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1、国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.1第十三章 开放经济条件下的宏观经济政策 斯旺曲线孟德尔-弗莱明模型孟德尔的政策分派原理宏观经济政策协调国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.2第一节 开放经济条件下的内部和外部均衡斯旺曲线的描述第二节 孟德尔弗莱明模型分析一、IS-LM-BP 模型的建立二、固定汇率制度下的宏观经济政策三、浮动汇率制度下的宏观经济政策第三节 孟德尔的政策分派原理第四节 宏观经济政策的国家协调一、宏观经济政策国际协调的含义二、宏观经济政策国际协调模型国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿
2、 周天芸 劳平13.3 第一节 开放经济条件下的内部和外部均衡斯旺曲线的描述*1955 澳大利亚经济学家斯旺（Trevor Swan）-R为实际汇率-e 为直接标价法的名义汇率-P、P*分别为国内外价格-Y 为国民收入-C为消费支出-I 为投资支出-G 为政府购买支出-X、M 分别为为出口、进口R=eP*/PY=C I G（X M）A C I GY A X M国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.4斯旺曲线：顺差通货膨胀EB：逆差 通货膨胀AC：逆差 失业：顺差 失业EBR贬值升值国内支出IB国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳
3、平13.5-EB 曲线为外部平衡曲线-IB 曲线为内部平衡曲线-区存在逆差和通货膨胀-区存在逆差和失业-区存在顺差和失业-区存在顺差和通货膨胀-内部和外部总体平衡状态：IB和EB 曲线相交的E 点国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.6第二节 孟德尔弗莱明模型分析*弗莱明（J.Fleming，1962）和孟德尔(R.Mundell，1963）*运 用 凯 恩 斯 主 义 的ISLMBP 曲 线，继 续 研 究 斯 旺 曲 线模型提出的政策性难题。*主 要 贡 献 是 分 析 了 财 政 政 策 和 货 币 政 策 对 一 国 经 济 内 部 和外 部 均 衡
4、 的 不 同 作 用，并 且 着 重 探 讨 了 国 际 资 本 流 动 的影响孟德尔弗莱明模型。国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.7一、ISLMBP模型的建立ISLMBPEYrOr0Y0 Yf国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.8国际收支顺差与逆差BPLMISLMBPIS国际收支顺差国际收支逆差国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.9二、固定汇率制度下的宏观经济政策（一）财政政策的实施效果 ISISLMLMBPEEERr0Y Y0 Y1 Y财政政策扩张：货币供应减少国际金融 中山
5、大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.10财政政策扩张：货币供给增加LMLMBPISISr0YY0 Y Y1EEEr国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.11国际资本流动完全自由与完全封闭下的财政政策扩张国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.12（二）货币政策的实施效果货币政策无效国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.13三、浮动汇率制度下的宏观经济政策（一）财政政策的实施效果 国际收支改善：国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.
6、14国际收支恶化：国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.15财政政策扩张资本市场完全封闭 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.16财政政策扩张资本市场流动完全自由 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.17（二）货币政策的实施效果国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.18第三节 孟德尔的政策分派原理 政策分派（Policy Assignment）-有效市场划分理论与丁伯根原则相结合-货币政策外部均衡-财政政策内部均衡国际金融 中山大学岭南学院 200
7、3-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.19国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.20第四节 宏观经济政策的国际协调一、宏观经济政策国际协调的含义主要内容：1、信息交换2、政策目标和行动的一致性协调3、联合行动国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.21二、宏观经济政策协调模型（一）浜田模型-Hamada（1974）-国际政策协调对双方的潜在利益-纳什和斯塔克尔伯格均衡（二）支付矩阵模型 12/12 15/67/15 8/8 欧洲政策1 政策2 政策3美国 政策4国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸
8、 劳平13.22（三）阻碍国际政策协调的障碍1.政策协调的结果可能使政策当局丧失一部分政策主权及政策灵活性2.在选择合适的政策目标和工具方面存在障碍3.政策协调不一定使所有的协定参加过均获得利益4.部分协议参加国可能违约国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.23复习思考题：解释内部均衡与外部均衡的基本含义。用斯旺曲线模型说明内部均衡与外部均衡之间的冲突。斯旺曲线模型有哪些局限性？用ISLMBP 曲 线 模 型 说 明 国 际 收 支 失 衡（逆 差 或顺差）在固定汇率和浮动汇率制度下的自动调节机制。用ISLMBP 曲 线 模 型 说 明 在 固 定 汇 率
9、制 度 下，国际资本流动的利率弹性对财政政策有效性的影响。用ISLMBP 曲 线 模 型 说 明 在 浮 动 汇 率 制 度 下，国际资本流动的利率弹性对财政政策有效性的影响。国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.24 为什么在完全的固定汇率制度下货币政策无效？用ISLMBP 曲 线 模 型 说 明 在 浮 动 汇 率 制 度 下，扩 张性货币政策的传导机制。说明孟德尔弗莱明模型的主要理论局限性。说明孟德尔政策分派理论的主要内容。孟德尔政策分派模型的主要局限性有哪些？国际宏观政策协调的主要内容是什么？国际宏观政策协调的主要障碍是什么？为什么宏观政策协调可以增
10、进世界经济福利？解释浜田模型中的纳什均衡和斯塔克尔伯格均衡。为什么宏观政策协调存在不稳定因素？国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平13.25参考书目 姜波克主编：国际金融学，高等教育出版社，1999年。戴金平著：国际金融前沿发展：理论与实证方法，天津人民出版社，2000年。（美）保罗 克鲁格曼、茅瑞斯 奥伯斯法尔德著，海闻、刘伟等译：国际经济学，中国人民大学出版社，1998年。（美）R.多恩布什、F.赫尔默斯主编，杨越、刘立群、沈进建译：如何开放经济，经济科学出版社，1998年。Keith Pilbeam:“International Finance”,McMillan,1991.