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1、信贷员如何读懂企业会计报表、做好财务分析主要内容提示1、读懂企业财务报表、进行财务分析的意义2、如何读懂企业财务报表3、企业财务分析主要指标及参考值提示4、财务分析主要方法、步骤、原则和方式5、公司最严重财务危机预警提示及企业财务数据的9 个危险信号缺钱原因规模扩张财务结构失衡股东扩大投入申请银行贷款解决长期投入资金不足短暂性结构失衡持续性的结构失衡申请银行贷款缓解临时性资金不足申请银行贷款将风险向外部转移企业为什么贷款？一、读懂企业会计报表、进行财务分析的意义1、财务报表就是一家公司的晴雨表，要想对一家公司发放贷款，读懂它的财务报表是最基本的要求。2、信贷人员应根据自己的需要，使用专门的方法
2、，通过对财务报表提供的数据资料进一步加工、整理，从中取得必要的有用的信息，从而为贷款决策提供正确的依据。3、近几年，农村信用社贷款投放领域不再限于小额农户贷款，对一些中小企业的贷款投放比例不断上升，这也要求信贷人员不断提高认知企业会计报表水平，提高贷前、贷中、贷后的管户能力。这些都要求信贷人员读懂企业会计报表，做好企业财务分析，因为会计报表是企业信息最重要的载体。4、读懂企业财务报表、做好企业财务分析是对企业贷款正确五级分类的需要。原始的四级分类以“期限”为标准进行划分，五级分类以贷款的“风险状态”划分。没到期的贷款仍可分确认为不良贷款，这就打破了期限的约束，五级分类同四级分类相比更加科学。然
3、而，做好企业贷款的五级分类，读懂企业财务报表、进行财务分析是前提和基础。二、如何读懂企业会计报表（一）、企业财务报表的构成1、企业财务财务报告的构成 财务报表是企业财务报告的组成部分，完整的财务报告应该包括：企业财务报表和企业财务报表附注说明。大的公司应该有企业完整的财务报告，所以信贷人员在管理大公司时，不仅要向企业索取财务报表，更要向企业要附注说明，有时附注说明包含的信息对做好贷前审查更有价值。2、企业财务报表构成 主要有三张表：资产负债表、利润表、现金流量表。利润分配表为利润表的附表。（1）资产负债表：资产负债表亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债
4、和业主权益的状况）的主要会计报表。资产负债表以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。2、利润表：利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。例如，反映1 月1 日至12 月31 日经营成果的利润表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表。3、现金流量表：现金流量表是会计报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季)内，一家机构的现金(包含现金等价物)的增减变动情形。（二）资产负债表：（资产=负债+所有者权益）1、资产负债表重要项目及相关指标的用法 流动
5、资产（1）应收账款：是公司还没收到的现金，但如果不出意外不久会收到的货款。该项目是用于核算与销售有关的货款，企业与非销售业务发生的往来款项不在本科目中核算，而应在其他应收款项目中。注意的问题：一是应收账款比销售收入增长快，是容易出问题的信号，把应收账款增长率和销售收入增长率比较，是判断公司回收应收账款能力的好办法；二是该科目往往是企业用于虚增销售收入的常用科目，当发现“非对称”性增长时，信贷人员应怀疑收入的真实性。与该项目有关的经济指标：A 应收账款周转率 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2 企业设置的标准值：3
6、 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。B 应收账款周转天数定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。公式：应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2/产品销售收入 企业设置的标准值：100 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营
7、运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。2、存货：是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。存货区别于固定资产等非流动资产的最基本的特征是，企业持有存货的最终的目的是为了出售，不论是可供直接销售，如企业的产成品、商品等；还是需经过进一步加工后才能出售，如原材料等。注意的问题：一是：存货对于观察制造业和零售业都非常重要。存货占用资本，现金变成存货放在仓库不能做任何事，存货周转速度对收益率有巨大影响。对于制造业公司，要看其库存增长的同时，净利是否相应增长。库存在某些年份迅速增加，之后又迅速减少，说明公司可能
8、处于高度竞争、时而繁荣时而衰退的行业。二是：关注存货的期末计价。按企业会计准则，资产的定义应附合以下条件过去的交易和事项中形成企业拥有或控制 预期会给企业带来经济效益。特别关注企业存货的减值迹象，如出现以下存况，则要考虑企业可能存在多计存货现象，存货的多计直接影响企业的资产负债表和利润：该存货的市场价格持续下跌，并且在可预见的未来无回升的希望 企业使用该项原材料生产的产品的成本大于产品的销售价格 企业因产品更新换代，原有库存原材料已不适应新产品的需要，而该原材料的市场价格又低于其账面成本；因企业所提供的商品或劳务过时或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化，导致市场价格逐渐下跌。与存货项目有关的
9、经济指标：（1）存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/（期初存货+期末存货）/2 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。（2）存货周转天数 公式：存货周转天数=360/存货周转率=360*（期初存货+期末存货）/2/产品销售成本 企业设置的标准值：120 意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债
10、能力，也是整个企业管理的重要内容。思考的问题1：如何利用存货周转率和应收账款财转率确认企业流动资金贷款额度？计算企业资产负债率（上期或近三年的负债/资产）、企业计划新增的生产销售额、成本收入比（上期或近三年利润表上的主营业务成本/主营业务收入）企业扩大经营规模对流动资金的需求量=企业计划新增的生产销售额 成本收入比360（存货周转天数+应收账款周转天数）企业对流动贷款的需求量=企业扩大经营规对流动资金的需求量 资产负债率。举例 企业资产负债率为80%，存货周转天数为120，应收账款周转天数为120，企业计划本年新增销售收入100 万元，以往年度的成本收入比为90%，企业申请流动资金贷款80 万
11、元，银行给该企业最高的贷款额度？1、企业新增量销售成本：100*90%=90 万元；2、平均占用的成本资金：90/360/（120+120）=60 万元；3、最高贷款额度：60*80%=48 万元；4、企业自身配套资金60*20%=12 万元。思考的问题2：如何确定流动资金的贷款期限？国务院1997 年的关于合理确定流动资金贷款期限的通知：通知中的第三条：“临时贷款是指商业银行对借款人发放的，期限在三个月（含三个月）以内的流动资金贷款，主要用于企业一次性进货的临时性资金需要和弥补其它支付性资金不足”。对该类贷款期限的确定应按存货周转天数+应收账款周转天数+7 到10 天；通知中的第四条：“短期
12、贷款是指商业银行对借款人发放的，期限为三个月至一年（不含三个月含一年）的流动资金贷款，主要用于企业正常生产经营周转的资金需要”。通知中的第六条：“中期流动资金贷款是指商业银行对借款人发放的，期限为一至三年（不含一年含三年）的流动资金贷款，主要用于企业正常生产经营中经常占用。对生产经营正常，生产规模较大，产品有市场、有效益、有信誉，归还贷款本息有保证的企业，特别是国有大中型企业均可发放中期流动资金贷款。中期流动资金贷款的发放，要坚持银行和企业各方自愿的原则”。对该类贷款期限的确定应按（存货周转天数+应收账款周转天数）企业计划的周转次数+7 到10 天。如大于3 个月小于一年为短期流动资金贷款，如
13、大于1 年小于3 年为中期流动资金贷款，可发放流动资金循环贷款，但最长不得超过3 年。资产负债中流动资产项下其他应关注的主要问题列表：资产 核算内容 关注的问题 考查的内容货币资金现金、银行存款、其他货币资金企业一般存款账户情况分析企业贷款情况，发现是否存在账外贷款企业是否经常更换基本存款账户考查企业的银企合作情况短期投资投资期限在1年以内的股权及债权投资应逐笔分析短期投资情况短期投资是否存在损失情况应收票据企业的应到期收现的商业汇票是否存在长期没兑现的商业汇票考查商业汇票的真实性应收股息对外股权或债权投资应收尚没收回的红利或股息被投资企业情况考查被投资企业是否存在，是否存在虚假的投资行为资产
14、 核算内容 关注的问题 考查的内容应收帐款在前面已详述 其他应收款非销售业务产生的暂付款项企业与股东的往业来情况是否存在变现抽逃资本金或虚假投资行为存货在前面已详述 待摊费用可在一年内摊完的费用长期没处理的待摊费用由此观查利润的真实性一年内到期的长期债权投资拒报告期末不足一年到期的长期债权投资应逐笔分析投资情况投资是否存在损失情况其他流动资产不在以上项目内的流动资产关注数额的大小及异常变动情况是否存在在本项上虚列资产 非流动资产1.固定资产：固定资产占总资产比例反应固定资产占用公司资金多寡。2.投资：主要指长期投资，需仔细查看并弄清楚投资标的的质地，看其真正的价值。3.无形资产：商誉是最普通的
15、形态。商誉：是收购公司支付的价格和目标公司实际资产之间的差价。报表里的商誉一般比目标公司真实价值高得多，应慎重对待这个账户，这一栏最好是空白。思考问题3：固定资产贷款额度的计算？基本概念：固定资产贷款指经贷款人评估、审查为企业新建、扩建、改造、购置土地、厂房、机器设备等固定资产投资项目而发放的本外币贷款业务。业务特点：贷款金额不超过项目总投资的70，贷款期限一般不超过5 年，采用项目资产抵押以及贷款人认可的其它担保方式。适用对象：生产实体型的企业，项目符合国家产业政策，经政府有权部门批准立项或备案，借款人必须有30 自筹资金，并在贷款人处开立贷款和偿债专户。资产负债表中非流动资产项下其他应关注
16、的主要问题列表：项目核算内容 关注的问题 考查的内容长期股权投资投资期限在1年以上的股权投资被投资企业情况考查被投资企业是否存在，是否存在虚假的投资行为长期债权投资投资期限在1年以上的债权投资应逐笔分析投资情况投资是否存在损失情况资产负债表中流动资产项下其他应关注的主要问题列表：项目核算内容 关注的问题 考查的内容固 定 资产使 用 期 限 超 过 1年 的 房 屋、建 筑 物、机 器、机 械、运 输 工 具 等。不 属 于生 产 经 营 主 要 设 备 的物 品，单 位 价 值 在2000元 以 上，并 且 使用年限超过2年的重 大 的 固 定 资产 购 入 和 清理行为固 定 资 产 购
17、置 行 为 的 合理 性，分 析 其 对 企 业长 期 经 营 产 生 的 影 响。分 析 企 业 是 否 存 在 超过 自 身 可 承 受 能 力 购大 型 固 定 资 产 或 项 目投 资，投 资 行 为 是 否会 对 企 业 流 动 性 产 生重大影响。在 建 工程没完工项目建设投资 是 否 存 在 长 期末 转 入 固 定资 产 的 在 建工程通 过 长 期 末 转 入 固 定 资产 的 在 建 工 程，判 断企 业 是 否 存 在 重 大 的债务纠纷。项目核算内容 关注问题 考查的内容固定资产清理当年处置的固定资产本项目年末应无余额如有余额应分析原因无形资产专利权，非专利技术，商标权
18、，特许权，土地使用权、商誉等关注土地使用权及商誉土地使用权是否按实际取得的价款入账，是否在受益期内摊入成本，是否存在通过摊销来调整利润行为；商誉在企业正常经营过程中不能有发生额，只能在企业发生并购过程中产生商誉其他长期资产不在以上项目内的受益期在一年以上的资产关注大额的期他项目防止企业虚列资产负债 流动负债1.应付账款 是公司购进商品，暂欠给供货商的，并在一年内要偿付的资金。它意味着持有现金更长时间，对改善公司现金流有好处。2.短期借款 对处于财务困境中的公司异常重要，因为全部短期借款必须很快归还。非流动负债 最重要的是长期负债。项目 核算内容 关注的问题 考查的内容流动负债：短期借款期限在一
19、年以下（含一年）的各种借款担保情况、逾期情况抵押物及担保人状况、是否存在逾期未归还贷款应付票据 商业汇票关注大额商业汇票考查真实性应付账款 应代付职工薪酬职工工资 应付福利费 职工福利支出 项目 核算内容 关注的问题 考查的内容应付利润 应付给股东的利润 与利润对应看 看异常变化应交税金 应交的各种税款 适当关注 其他应付款与经营无直接关系的往来关注与股东的往来查关关联关系一年内到期长期负债报告日至到时期日不足一年的负债关注大额的长期负债看是否有于一年内到期的大额借款长期负债：长期借款期限在一年以上的各种借款担保情况、逾期情况抵押物及担保人状况、逾期未归还贷款 所有者权益 所谓所有者权益，在数
20、量上等于企业全部资产减去全部负债后的余额。这可以通过对会计恒等式的变形来表示，即：资产负债=所有者权益。任何企业，其资产形成的资金来源不外乎两种：一种是债权人提供（对企业而言，即为负债）；一种是所有者提供（对企业而言，即为所有者权益）。主要包括：（1）实收资本：企业的实收资本是指投资者按照企业章程，或合同、协议的约定，实际投入企业的资本。所有者向企业投入的资本，在一般情况下无须偿还，可以长期周转使用。（2）资本公积：资本本身升值或其他原因而产生的投资者的共同的权益。包括资本(或股本)溢价、接受捐赠资产、外币资本折算差额等。资本(或股本)溢价，是指企业投资者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的
21、部分；接受捐赠资产，是指企业因接受现金和非现金资产捐赠而增加的资本公积；外币资本折算差额，是指企业接受外币投资因所采用的汇率不同而产生的资本折算差额。（3）盈余公积：企业从实现的利润中提取或形成的留存于企业内部的积累。（4）未分配利润：企业留于以后年度分配的利润或待分配利润。所有者权益关注的主要问题列表项目核算内容关注的问题考查的内容实收资本关注股东情况考查关联方资本公积大额的资本公积分析产生原因盈余公积 未分配利润看余额变化与利润表比较1、针对于资产负债表来说，信贷员应更关注资产的高估问题、负债的低估问题和所有者权益的高估问题。2、资产负债表是一张时点性的静态报表，不能只看一个时点的资产负债
22、表，要至少看2 年以上的资产负债表。3、资产负债表具有局限性，要结合利润表和现金流量表进行综合分析。特别提示！（三）利润表 利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。通过利润表，可以反映企业生产经营活动的成果，据以判断资本保值、增值情况。将利润表中的信息与资产负债表中的信息相结合，还可以提供进行财务分析的基本资料，如将收入与应收账款平均余额进行比较，计算出应收账款周转率；将销货成本与存货平均余额进行比较，计算出存货周转率；将净利润与资产总额进行比较，计算出资产收益率等，可以表现企业资金周转情况以及企业的盈利能力和水平。1.销售收入：销售了
23、多少。销售商品收入同时满足下列条件的，才能予以确认：（1）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；（2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；（3）收入的金额能够可靠地计量；（4）相关的经济利益很可能流入企业；（5）相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。工业企业产值两种计算方法：（1）当月产品产量产品销售单价（2）当月主营业务收入+库存商品期末余额库存商品期初余额 2.销售成本：指直接创造收入的有关费用。3.毛利：能给产品标多高的价格，能挣多少钱。4.营业费用：销售费用+管理费用经营管理是否节约，较低意味着较严格的节省了成本。（巴菲特以营
24、业费用/毛利润30%为非常优秀）5.折旧和摊销：这是没有实际支出的费用。6.非经营性损益：最好空白。公司习惯于把真实营业活动中的费用加到这个项目。必须在注释中找到相关缘由。连续的非经营性费用是管理层不自信的表现。7.营业利润：销售收入-销售成本-营业费用。营业利润/销售收入=营业毛利率，这个数字可以跨行业比较。8.利息收益/费用：公司为它已经发行的债券和持有债券所支付货收到的利息。特别关注项目9.税赋通常是列在净利润之前的费用。要弄清楚现行费率是永久的还是暂时的。10.净利润：净利润必须结合现金流量表查看，因为它很容易被一次性费用或一次性投资收益扭曲。11.股份数：报告期发行在外的股份数，包括
25、基准股数和稀释的股份数。稀释股份数包括潜在的可转化为股票的有价证券，如股票期权、可转换债券等。在这种股票商投资意味着潜在的缩水。12.每股盈利=净利润/股份数：如果不看现金流量表并综合其他很多因素，单这个数字是没有意义的。（三）现金流量表 是的三个基本报表之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季)内，一家机构的现金(包含现金等价物)的增减变动情形。过去的企业经营都强调资产负债表与损益表两大表,随着企业经营的扩展与复杂化,对财务资讯的需求日见增长,更因许多企业经营的中断是因资金的周转问题,渐渐地,报道企业资金动向的现金流量也获得许多企业经营者的重视,将之列为必备的会计报
26、表。现金流量表是一家公司创造价值的真正试金石，需要逐条分析。经营活动现金流量1.折旧和摊销：不是现金费用，需要加回净利润。2.营运资本变动赊销和借钱都影响营运资本，因为应收账款增加意味着现金流。投资活动现金流量：包括花在长期性投资科目（如国定资产）上的钱和长期性投资。1.投资收益公司投资已经赚取或亏损的钱。2.发行/购买股票筹资活动现金流量1.支付红利2.发行新股在稀释现有股价同时充实了公司现金。3.发行偿还债务是否有借款或偿还了先前借款。如何运用现金流量表分析企业财务状况？1、解读企业现金流量状况，如表：2、现金流量分析注意的问题：（1）企业经营特点（2）企业的投产状态三、财务分析主要指标及
27、参考值提示 五大类（20 个指标）1、变现能力比率：2 个指标，用于提示企业短期偿债能力2、资产管理比率：7 个指标，用于提示企业资产周转能力3、负债比率：4 个指标，用于提示企业长期偿债能力4、盈利能力比率：4 个指标，用于提示企业产生利润的能力5、现金流量分析：3 个指标，用于提示企业产生现金的能力1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。（1）流动比率公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计企业设置的标准值：2意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。分析提示：低于正常值，企
28、业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。（2）速动比率公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计企业设置的标准值：1意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示：（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快
29、变现的长期资产；偿债能力的声誉。（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。2、资产管理比率（1）存货周转率公式：存货周转率=产品销售成本/（期初存货+期末存货）/2企业设置的标准值：3意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（2）存货周转天数 公式：存货周转天数=360/存货周转率=360*（期初存货+期末存货）/2/产品销售成本
30、企业设置的标准值：120 意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（3）应收账款周转率定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2企业设置的标准值：3意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款
31、周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（4）应收账款周转天数定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。公式：应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2/产品销售收入企业设置的标准值：100意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标
32、不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降（5）营业周期公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=（期初存货+期末存货）/2*360/产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账款）/2*360/产品销售收入企业设置的标准值：200意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的
33、偿债能力和盈利能力。（6）流动资产周转率公式：流动资产周转率=销售收入/（期初流动资产+期末流动资产）/2企业设置的标准值：1意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。（7）总资产周转率公式：总资产周转率=销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2企业设置的标准值：0.8意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销
34、售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。3、负债比率负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。（1）资产负债比率公式：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%企业设置的标准值：0.7意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资
35、产负债率在60 70，比较合理、稳健；达到85 及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。（2）产权比率公式：产权比率=（负债总额/股东权益）*100%企业设置的标准值：1.2意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。（3）有形净值债务率公式：有
36、形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）*100%企业设置的标准值：1.5意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。（4）已获利息倍数公式：已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式:已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用企业设置的标准值：2.5意义：企业经营业务
37、收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。4、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。（1）销售净利率公式：销售净利率=净利润/销售收入*100%企业设置的标准值：0.1意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是
38、多少。表示销售收入的收益水平。分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。（2）销售毛利率公式：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入*100%企业设置的标准值：0.15意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。（3）资产净利率（总资产报酬率）
39、公式：资产净利率=净利润/（期初资产总额+期末资产总额）/2*100%企业设置的标准值：根据实际情况而定 意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。（4）净资产收益率（权益报酬率）公式：净资产收益率=净利润/（期初
40、所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2*100%企业设置的标准值：0.08 意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。5、现金流量分析 现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企
41、业未来的现金流量。（1）现金到期债务比 公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到期债务一年内到期的负债应付票据 企业设置的标准值：1.5 意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（2）现金流动负债比公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债企业设置的标准值：0.5意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（3）现金债务总额比公式：现金
42、流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额企业设置的标准值：0.25意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。1）销售现金比率公式：销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额企业设置的标准值：0.2意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。2）每股营业现金流量公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通
43、股股数普通股股数由企业根据实际股数填列。企业设置的标准值：根据实际情况而定意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。3）全部资产现金回收率公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额企业设置的标准值：0.06意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。四、财务分析主要方法、步骤、原则和方式 方法：主要有比较分析法和因素分析法1.比较分析：对两个
44、或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。主要有：（1）与历史比，即不同时期（2 10 年）指标相比，看其成长性，也称趋势分析。（2）与同类业相比，即与行业平均数或竞争对手相比，也称横向比较。（3）比较结构百分比：把损益表、资负表、现金流量表转换为结构百分比报表。通过结构比较，发现问题，进一步揭示分析的方向。（4）比较财务比率。财务比率是各会计要素的关系，反映其内在联系。2.指标分解法：如资产负债率可分解为资产周转率和销售利润率的乘积。3.因素分析法：是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。因素分析法举例 某银行年初不良贷款余额为100 万元，贷款总额为1000
45、 万元，不良贷款率为10%；年末不良贷款余额为90万元，贷款总额为1500 万元，不良贷款率为6%，分析不良贷款率下降影响因素？1、不良贷款率下降：10%-6%=4%（4 个百分点）2、运用替换法对影响因素分析：不良贷款绝对额下降影响：100/100090/1000=1%；贷款总额增加影响：90/1000-90/15000=3%；两项因素合计影响：1%+3%=4%步骤：1.明确分析目的；2.收集相关信息；3.采用一定的方法对资料进行加工分析；4.解释分析结果、提供决策有用的信息。原则：1.要从实际出发，坚持实事求是；2.要全面看问题，坚持一分为二，反对片面看问题；3.要注重事物的联系，坚持相互
46、联系地看问题；4.要发展的眼光看问题，注意过去、现在和将来的关系。总之，定量分析与定性分析相结合。财务分析要透过数字看本质，没有数字就不能下结论。信贷员了解个业企业财务状况的方式 信贷员要了解公司的架构，也就是企业的规模？有几个分公司、子公司？同时要搞清楚它的主营、副营项目。作为一个信贷管理人员，还要了解企业的财务基础建设，包括会计基础和内控基础。有了全面的准确的基础数据的积累，才能使下一步的财务分析工作得以顺利开展。所以，要摸底，了解企业总体情况，了解企业的生产程序、财务控制程序和财务工作的基础状况。（1）看。先在总公司调取各种财务报表、财务报告，大致浏览一下，基本了解到这个集团的财务工作状
47、况。并向集团公司的财务主管咨询一些情况，也许从他那里什么都了解不到，但谈一谈，总会有收获。（2）聊。也就是尽量下到各个分支机构去走一圈，这也是所谓的下基层。首先和下面的财务人员聊，再到车间和车间主管聊，见到总经理和总经理聊，到库房和库管聊等。聊不是单纯的聊天，东拉西扯始终要围绕想了解的情况去聊。通过聊，能够了解到这个企业的很多情况和问题，也能大致了解聊的人的能力水平。善于聊，能使贷前调查工作少走很多弯路！（3）“查”。查看库房，查看车间，重点是查看财务。财务上是查看报表、查看帐务处理、查看财务管理制度，这些是为下一步进行财务分析工作的关键。在看账的时候，不能让企业人员感觉到这是在“审计或办案”
48、，否则，工作会寸步难行！银行和企业是合作关系，是生意上的合作伙伴，是利益共同体！信贷员的了解企业状况的方式是“沟通”！我们要正确解读“沟通”的深刻内含：沟通是品味！沟通是和谐！沟通是合作！五、公司最严重财务危机预警提示及企业财务数据的9 个危险信号：公司最严重财务危机预警提示：第一位：现金不足 第二位：过多的应收账款没有收回来 第三位：过多的存货没有卖出 第四位：公司买了过多的房子和土地，占用了大量资金 第五位：向银行借的钱都是短期贷款。企业财务数据的9 个危险信号：这些危险信号可以说明一家企业在如下三个方面不具有投资魅力：成长潜力、竞争优势和非常健康的财务情况。相反地，如果某些企业不具备这些
49、危险信号可能就是值得考虑的。1、营业收入连续数年下降 一家企业可以用减少浪费性的支出、减掉不必要的职员人数、改善库存管理等方法来改善了企业的盈利，但长期的成长则需要依赖销售的增长。如果投资一家连续三年以上营业收入下降的企业是有问题的任何成本效益都会随着时间的流逝而被抵销。另外，下降的收入意味着变坏的企业很少能成为一家好的企业。2、毛利、营业利润、净利润和自由现金流连续数年下降 利润的下降意味着一家企业正在变得虚胖，或者企业的管理者牺牲盈利能力来换取成长。如果因为宏观经济状况或者因是周期性的企业，企业利润的下降则并不一定是内部的运营情况出现了问题。如果你不能合理地把利润的下降归因于外部因素，那就
50、要小心了。3、过度地提高流通股票数量 对于那些每年股票数量都要增加2-3%的企业要加以戒备。这意味着管理层正在逐步出让这家公司，并通过期权和二次股票发行来稀释你的股票。相反的例子是股票数量每年都要下降1-2%的公司，这说明管理层正在回购股票，这会提高你在企业中的股权。4、负债率上升或者收益对利息倍数比率下降 这两者都可能意味着企业在运营方面有些失控，要承担着更多的债务。当资产负债率超过100%或者收益对利息倍数比率小于5 时，要仔细地分析一下。如果同时兼有营业收入和利润下降，就要更加仔细，它的财务状况可以已经非常差了。5、与营业收入比较，应收帐款或库存“非对称性”上升 企业经营的目标是由资产中