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1、财务会计报告的阅读与分析 西南财经大学 冯 建主要内容v财务会计报告的组成内容v影响财务会计报告质量的因素v财务会计报告的阅读v财务会计报告的分析 银行为什么要重视 企业的财务会计报告？v南京爱立信公司提前还掉南京交通银行、南京工商银行19.9亿元巨额贷款，而转向向花旗银行贷同样的巨款。v让南京中资银行震惊！v让国内其他银行为之深思！v标准普尔和穆迪同时将安然的债信评级降低为垃圾债券，仅一年时间安然股价从90.56美元降低到0.26美元，由此使美国排名第七、全球排名第16的安然公司破产，导致：摩根大通银行损失5亿美元；花旗银行损失78亿美元；法国里昂银行损失2.5亿美元；德国德意志银行损失数千
2、万美元；v 为银行保证贷款安全敲响了警钟！v田大妈的公司产品销路畅通、市场需求巨大、资产负债率仅为10%，因季节性收购原材料需贷款2000万，在被多家银行认为是求之不得的优质贷款单位的同时而无一家银行愿意贷款，被称为“田大妈现象”。v“贷款难、难贷款”是客观现实！v银行必须面对挑战，参与竞争v银行必须重视贷款安全，防范风险v银行必须加强管理，增强实力v注重识别和分析企业的财务状况！一、财务会计报告的构成v会计报表（主表和附表）v会计报表附注v财务情况说明书主 表v资产负债表v利润表v现金流量表附 表v应交增值税明细表v减值准备提取明细表v主营业务收支明细表v利润分配表附 注v 不符合基本会计假
3、设的说明；v 重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对财务状况和经营成果的影响；v 或有事项和资产负债表日后事项的说明；v 关联方关系及其交易的说明；v 重要资产转让及其出售情况；v 企业合并、分立；v 重大投资、融资活动；v 会计报表中重要项目的明细资料；v 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。财务情况说明书v 财务情况说明书是在会计报表所反映情况的基础上，对企业财务状况、经济成果、资金周转情况及其发展前景所作出的总括说明。v 财务情况说明书包括:企业的生产经营状况、利润实现和分配情况、资金增减和周转情况、税金缴纳情况、各项财务物资变动情况；（对当期或下期财务状况发生重大影
4、响的事项 资产负债表日后至财务会计报告报出前对财务状况变动有重大影响的事项 关联方关系以及关联方之间交易的情况 需要说明的对财务状况有重大影响的其他事项。二、影响财务会计报告质量的因素1会计理论、会计准则本身的适应性v会计确认基础的主观性 v会计计量基础存在的局限性 v会计政策的可选择性 财务分析案例滥用会计估计.doc v会计准则本身的不完善 2物价变动对财务报告信息的影响 3财务报告信息披露监督的弱化 4会计造假，粉饰会计报表典型事例 v 财政部对全国110户酿酒企业的会计状况进行抽查，结果有102户企业的会计信息严重失真，收入、费用不实的金额共计近25亿元，导致虚假利润13.88亿元；其
5、中企业会计报表利润与检查组核实利润金额相差一倍以上的达41户！v 上海对22家市管企业及202家子公司进行了经济责任审计，审计前这些企业财务会计报表显示的利润总额达26.45亿元，审计查出114家企业虚增利润22.69亿元，65家企业虚减利润4.93亿元，相抵后共计虚增利润17.76亿元，实际利润仅8.69 亿元，还不到“报表利润”的三分之一！v 深圳有关部门调查发现，全市1.2万家登记注册的公司中，仅有不到6000家是经过法定会计师事务所验资的，多半公司的注册资金是假的！抽查了201份企业验资报告，结果130份是假的，其中98份纯属伪造！v 中农信倒闭、株洲有色巨亏、上市公司丑闻（如琼民源事
6、件、红光事件、渝太白事件、东锅事件、银广夏等），以及最近中创集团、海南发展银行被接管、广国投被关闭等案例。这些都从不同侧面反映出会计信息失真的严重性和普遍性！粉饰原因v为了业绩考核而粉饰会计报表v为了获取信贷资金而粉饰会计报表 财务分析案例骗贷 究竟谁忽悠了谁.docv为了发行股票而粉饰会计报表v为了减少纳税而粉饰会计报表v为了政绩而粉饰会计报表v为了推卸责任而粉饰会计报表 粉饰手段会计造假v违反法律恶意造假，如伪造会计原始凭证、伪造合同，虚增销售收入。现金陷阱经典案例点评.docv利用虚假包装、关联交易或报表性重组，形成业绩虚胖。v利用非经常损益来粉饰业绩。v利用会计政策手段来操控利润。销售
7、造假十招v 第一招：销售给控股股东和非控股子公司v 第二招：在不同控股程度子公司间的安排销售v 第三招：溢价采购控股子公司产品及劳务形成固定资产v 第四招：变更销售收入确认方式v 第五招：操纵收入的认定时点，创造虚无的销售收入 销售造假十招v 第六招：不适当的销售分割 v 第七招：完工百分比法的不适当运用 v 第八招：受托销售。v 第九招：在仍需提供未来服务时确认收入 v 第十招：制造收入事项 成本造假三招v 第一招：不同成本费用项目之间的分类变化v 第二招：变通广告费用与商标使用费v 第三招：利息费用资本化资产造假五招v 第一招：资产溢价转让，提高当期收益v 第二招：以不良实物资产对外投资v
8、 第三招：调节股权投资比率 财务分析案例追问明天科技重大财务嫌疑.docv 第四招：折旧和摊销年限自我“调节”v 第五招：控制资产减值准备的提取和冲回三、财务会计报告的阅读1阅读财务报告的前提v 了解财务报告的种类和体系，明确阅读的对象。v 把握好六大会计要素的基本内涵，是阅读财务报告的会计知识准备。v 明确财务报告的作用及可提供的会计信息，以指导财务报告的阅读。v 熟悉财务报告的结构，为阅读财务报告提供阅读线索。v 理解财务报告中各会计项目的含义和内容，掌握每一个具体项目包含的会计信息。v 把握财务报告的阅读重点，确定自己应重点了解和掌握的会计信息。2主要报表的阅读资产负债表的阅读资产负债表
9、可提供的信息v企业所掌握的经济资源总量及不同资源的结构分布；v企业所负担的债务总额及其债务构成；v企业的偿债能力；v企业所有者所享有的权益；v企业未来的财务趋势。资产负债表阅读的主要内容v 查看注册资本的真实性及企业的成长性v查看资产的真实性 财务分析案例案例研究资产质量的相对性.docv 查看企业资产负债率和各项流动性比率，了解企业对各类债权人利益的保证程度v 计算企业应收账款和存货周转率，判断流动资产的流转质量v 资产造假.ppt利润表的阅读利润表是可提供的会计信息v 企业的各种收入情况，如产品销售收入、其他业务收入等；v 企业的费用项目情况，如产品销售成本、期间费用以及从收入中补偿的各种
10、税金及附加等；v 企业的损益情况，如营业利润、投资收益、营业外收支、利润总额等；v 企业应交所得税和净利润实现情况；v 预测获利趋势.利润表阅读的主要内容v 通过“主营业务利润”与“主营业务收入”相比较 v 通过“主营业务利润”与“其他业务利润”相比较v 通过“营业费用”、“管理费用”、和“财务费用”与“主营业务利润”相比较v 通过“营业利润”、“投资收益”、“补贴收入”、“营业外收 入”、“营业外支出”与“利润总额”相比较v 通过”所得税”与”利润总额”比较现金流量表的阅读现金流量表可提供的信息v筹资活动产生的现金流量；v投资活动产生的现金流量；v经营活动产生的现金流量；v其他非经营性项目产
11、生的现金流量。现金流量表阅读的主要内容v现金流量净增加值v经营活动产生的现金流量净额v投资活动产生的现金流量净额 v筹资活动产生的现金流量净额v现金流量表附注 银厂夏财务报表案.ppt误区：现金流净额为正好 现金流净额总和(W)=经营活动净现金流(A)十投资活动净现金流(B)十筹资活动净现金流(C)v A、B、C均为正。表明公司的主营业务在现金流方面能自给自足，投资收益较为理想，没有进一步的投资，而仍然进行融资，造成资金过剩，资金利用效率不高。v A、B为正，C为负。说明公司经营和投资的运行状况良好，融资现金净额减少是由于偿还借款或支付股东股利引起的，不会对企业的财务状况产生负面影响。v A、
12、C为正，B为负。说明上市公司的经营状况处于良性发展中，企业通过筹集资金进行投资，上市公司的业绩将得到进一步的发展，这时投资者要重点研究该公司的投资项目的发展潜力。v A为负，B、C为正。这种情况是最值得投资者提高警惕的，也是最容易被W为正的表面现象所蒙蔽的。3相关信息的阅读（一）审计报告的阅读 审计报告的内容 v 注册会计师从财务报告的公允性、合法性、一贯性等方面去审计上市公司所提供的财务报告是否已经对其财务状况、经营成果及资金变动情况公允反映，有无夸大、隐瞒业绩、亏损、资产、债务等情况；v 会计报表是否符合企业会计准则和企业会计制度的有关规定；v 会计处理方法是否遵循了一贯性原则等，出具审计
13、报告。审计报告的类型v 标准无保留意见的审计报告。v 非标准无保留意见的审计报告。(1)上市公司持续经营能力存在重大不确定性；(2)资产减值准备计提的金额难以估计；(3)会计政策、会计估计变更及重大会计差错更正；(4)控股股东和其他关联方占用上市公司资金；(5)强调某一重大事项。（二）财务报表附注的阅读 附注关注的内容v会计政策、会计估计变更与会计差错更正的内容、原因及影响v财务报表合并范围的重大变化、原因及影响v关联方交易的性质与金额v应收账款、其他应收款、应收票据、预付账款项目的整体增减情况v存货的构成比例（三）运用技术方法进行可信度分析分析性测试的方法 v对财务报表进行趋势分析，从中找出
14、规律或发现异常变动，来判断某些财务数据或非财务数据存在虚假的可能性。v对财务报表进行比率分析，并将这些比率与普遍认为合理的一些标准进行比较。v综合汇总横向趋势分析、纵向趋势分析和比率分析的结果，对企业的财务状况进行总体评价。审阅法v审查报表的编制是否合规；v运用核对法、复核法验证财务报表各项目的数据及其来源是否一致；v验证表内有关数据计算的正确性、报表有关项目之间的勾稽关系的正确性，判断财务报告信息质量的可信度。（四）关注对财务报告公允性产生重大影响的特定事项 v关联交易 v借款费用 v或有事项 v不良资产（五）寻找可能影响财务报告信息质量的信息v毛利率与同行业平均水平的差异 v现金流量的变化
15、 v部分会计科目的非正常增减变化 v年末的大量调账 v应交税金与主营业务收入难以配比银厂夏财务报表案.ppt 四、财务会计报告的分析偿债能力（一）短期偿债能力分析短期偿债能力的概念企业流动资产与流动负债的对比关系v 短期偿债能力存在于企业流动资产与流动负债的对比关系之中。v 有人认为，短期偿债能力“系指一企业以流动资产支付流动负债的能力”，这一概念是欠准确的。其一，在商品经济条件下，企业充当支付手段的一般只有货币即现金，而并非企业全部流动资产；其二，短期偿债能力并不是指如何以流动资产去“支付”流动负债，而是存在于两者的对比关系之中。v 企业流动资产中相当大的部分对支付流动负债只起一种保证作用（
16、它们从根本上并不是用以支付流动负债的）。短期偿债能力的特征v短期偿债能力是履行短期债务的保证 v短期偿债能力具有提高企业盈利能力的功能影响短期偿债能力基本因素分析v货币资金v短期投资v应收款项v存货影响企业短期偿债能力的因素v市场行情变化的影响v国家税制变化的影响v国家货币政策的影响v企业经营方针变化的影响v同行竞争状况影响v企业生产特点的影响v企业销售稳定性或季节波动性的影响v企业应收应付款项管理方式的影响v企业盈利状况及其变动的影响v企业资产结构及变动的影响衡量短期偿债能力的指标体系v数量指标 流动比率 速动比率 现金比率v质量指标 应收帐款周转率 存货周转率 流动资产周转率流动比率分析
17、流动资产v流动比率=流动负债v这是考核企业短期偿债能力的一个最基本、最通用的指标，一般上也将流动比率称为“银行家比率”或“二对一比率”。流动比率最基本的功能在于显示短期债权人安全边际的大小。速动比率分析 速动资产v速动比率=流动负债v从企业财务管理角度来看，它对企业应收账款的合理化、有效性管理是有参考价值的。现金比率分析 现金类资产v 现金比率=流动负债v 现金比率一般用于进一步补充流动比率指标分析。在检验企业短期偿债能力方面，现金比率显然比速动比率更为严格。现金比率只有与流动比率分析相结合，才能显示它在衡量企业短期偿债能力方面的作用。应收款项周转率分析 赊销净额 v 应收帐款=周转次数（期初
18、应收帐款+期末应收帐款）2 报告期天数v 应收帐款周转天数=应收帐款周转次数利用应收款项周转率分析，同时也是加强应收款管理的一项有力措施。当应收款项周转率偏低时，便可以从以下方面寻找原因：销货条件或收账方针不适当；收账计划执行不力；客户发生财务困难；同业竞争，物价水平波动等等。应收款项周转率分析运用上述公式时应注意：v应收款项既包括应收账款、应收票据，也包括其他应收款等v周转次数计算公式的分子应指赊销净额，不包括现销额，v已贴现的应收票据且已不在外流通者，应于分子中剔除v报告期天数，年均以360天计，季90天计，月30天计存货周转率分析 销售成本v 存货周转率=存货平均余额v 存货周转率高，则
19、说明企业销售产品的速度快，存货运用效率高，流动资产的流动性好，反之则相反v 注意：各种存货的计价方法必须前后一致，如发现不一致现象 存货平均余额一般按期初期末之平均值计算求得流动资产周转率分析 销售收入v流动资产周转率=流动资产平均余额v流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增加企业盈利能力；而延缓周转速度，则需要补充流动资产参加周转，造成资金消费，降低了企业盈利能力。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力分析v概念。企业保证未来到期（一般一年以上）债务及时偿付的可靠程度。分析一个企业的长期偿债能力就是为了确定该企业偿还长期债务本金及支付债务利
20、息的能力。v依据 利润表反映的债务偿还能力 资产负债表反映的债务偿还能力长期偿债能力的指标 长期负债长期资产负债率=资产总额 影响长期偿债能力的因素v 企业销售情况。v 企业资产结构。v 企业增长率。v 企业的盈利性。v 税收影响。v 对企业生产经营决策的影响。v 债权人的态度。v 资金市场状况。（三）利用外部监督，做好借款人财务分析南华公司2003年资产负债表(简表)单位：万元流动资产 l50 流动负债 l90长期投资 4 长期负债 l00固定资产 250 所有权权益 120无及递资产 6资产总计 410 负、所合计 410南华公司2003年损益表(简表)单位：万元主营业务收入 280主营业
21、务成本 160管理费用 48财务费用 32 利润总额 40 资产负债率=290410*100=7073，销售利润率=400280*100=l429 无保留意见审计报告对借款人财务分析的影响v会计报表符合国家颁布的企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量；v注册会计师已经按照独立审计准则计划和实施了设计工作，在审计过程中未受到限制；v不存在应当调整或披露而被审计单位未予调整或披露的重要事项。保留意见的审计报告对借款人财务分析的影响v会计政策的选用、会计估计的作出或会计报表的披露不符合国家颁布的企业会计准则和相关会计制度的规定，虽影响重大，
22、但不至于出具否定意见的审计报告；v因审计范围受到限制，无法获取充分、适当的审计证据，虽影响重大，但不至于出具无法表示意见的审计报告。例1、南方会计师事务所2004年3月对南华公司2003年报进行审计而出具了因未调整事项的审计报告：经审计，我们发现贵公司2003年l2月份预付的下年度产品广告费l0万元全部作为办公费用处理。我们认为，按照企业会计准则的规定，预付产品广告费应作为待摊费用处理，但贵公司未接受我们的意见，该事项使贵公司l2月31日资产负债表的流动资产减少l0万元，该年度损益表的利润总额减少l0万元。例2、若注册会计师出具的是因不符合一贯性原则事项的审计报告：经审计，我们发现贵公司在该年
23、度内的产品计价采用先进先出法，而上年度采用的是后进先出法。由于上述存货计价方法的变更，致使该年度利润总额增加了5万元。这个例子明显影响销售利润，由原来的l429变为(40-5)280*100=125。这里应当特别注意，由于产成品计价方法的改变，使产成品成本少转5万元，应当补转，即存货应当减少5万元，即减少资产总额5万元，资产负债率应当为290(410-5)*100=716。否定意见的审计报告对借款人财务分析的影响 注册会计师在审计中发现，被审计单位的未调整事项等对会计报表影响程度超出了一定的范围，以致财务报表无法被接受。而失去了价值，注册会计师只能发表否定意见。例3、南方会计师事务所2003年
24、3月发表了如下审计报告：发现贵公司资产负债表未反映长期投资项目，而将长期投资列为其他应收款。我们认为这种会计处理方法违反了和的规定。我们提出调整意见贵公司拒绝采纳。由于本报告第二段所诉问题造成的重大影响，上述会计报表不符合和工业企业会计制度的规定，未能公允地反映贵公司2003年l2月31日的财务状况和该年度经营成果及先进流量情况。初看审计报告，似乎长期投资与其他应收款同为资产，因而只会对诸如流动比率及速动比率等偿债能力指标产生影响。研究财务报告也可能计算出相关的财务指标的变化。但是进一步探讨，我们可以发现注册会计师对财务会计报告整体进行了否定，因而用高企业计算出来的财务指标很多都要大打折扣，即
25、这些财务指标难于用来评价其财务状况，衡量经营业绩，更不用说用来实施合理投资决策。无法表示意见的审计报告对借款人财务分析的影响 注册会计师在审计中，由于审计范围受到限制可能产生的影响非常重大和广泛，不能获取充分、适当的审计证据，以致无法对会计报表发表意见，注册会计师应当出具无法表示意见的审计报告。例4、若南方会计师事务所于2003年3月出具的审计报告是拒绝表示意见的审计报告，其正文部分如下：我们接受委托对贵公司2003年l2月31日的资产负债表及该年度的损益表、现金流量表进行了审计。贵公司收入的很大部分为现金销售收入，但缺乏我们可以依赖的相关控制制度，我们无法采用适当的审计程序以正式收入的完整性
26、。因此，我们不能获取有关收入真实性的证据。由于在报告第一段所述原因我们无法对上述会计报表整体发表审计意见。替代审计报告对借款人财务分析的影响 v以无保留意见的报告代替本应是保留意见的报告；v用保留意见的报告代替无法表示意见或否定意见的报告；v而以无法表示意见的报告代替否定意见的报告。财务报表的分析 财务报表分析的涵义和目的v满足国家作为双重身份对企业管理的要求v满足企业外部投资人对企业经营、盈利能力了解的需要v满足企业自身内部管理的需要财务报表分析的技术方法v比较分析法v因素分析法v趋势分析法v比率分析法比较分析法作用是了解经济活动的成绩，发现问题，找出差距v 实际与计划比较，揭示实际与计划之
27、间的差异，了解计划的完成情况。v 本期实际与以前期实际比较，确定前后不同时期之间的数量差异，了解某项指标的发展变化情况，借以考察经济管理工作的改进情况。v 本期实际与先进水平比较，将本单位的某项指标本期实际数与历史先进水平或国内外同类企业、同行业先进水平对比，可以找出与先进水平的差距，从而推动企业单位改进企业管理，提高经济效益。因素分析法设某一经济指标X是由、三个因素构成 其关系式为 X，将替代程序依次确定为、，则有下式：计划指标 0000 实际指标 1111 实际与计划的总差异 10 其中，因素对X的影响为：1(10)00 因素对X的影响为：21(10)0 因素对X的影响为：311(10)综
28、上所有结果，有：123趋势分析法v 趋势分析法是根据企业连续数期的会计报表，比较各期的有关项目金额，以揭示当期财务状况和经营成果增减变化情况以及发展趋势的一种分析方法。v 趋势分析法通常采用编制比较会计报表将不同时期的有关数目数据并列在一起加以比较。比较时，可以运用绝对数进行比较，也可以运用相对数进行比较。比率分析法v 比率分析法是指运用一张会计报表的不同项目之间、不同类别之间，或两张不同会计报表的有关项目之间的比率关系，从相对数上对企业的财务状况进行分析和考察，借以评价企业的财务状况和经营中存在问题的一种分析方法。v 比率分析法在整个会计报表的分析中占有重要的地位，能够从不同侧面对企业财务状
29、况、获利能力等进行全面分析。在实际工作中，通常使用的各类财务指标，就是通过会计报表提供的数据，利用比率分析法进行的会计报表分析。获利能力分析 资产报酬率v资产报酬率是企业资产的营运效果，反映企业运用资产获取利润的能力。纳税及支付利息前净收益 全部资产报酬率 全部资产平均余额 税后净利 净资产报酬率v 平均股东权益销售利润率v 销售利润率指标从销售的角度来分析产品的获利能力，主要有以下一些分析指标：销售毛利率销售毛利销售净收入 销售利润率利润总额销售收入 成本费用利润率v成本费用利润率是企业利润总额与成本费用总额之比。其计算公式如下：成本费用利润率成本费用总额利润总额上市公司盈利率指标每股利润税后利润普通股发行在外平均股数股利发放率（每股股利每股利润）股利报酬率（每股股利每股市价）市盈率（普通股每股市价普通股每股利润）谢 谢 大 家