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1、会计学 1外汇和汇率上二、外汇的种类n n 自由外汇Free convertible exchange n n 可兑换性convertible2USD JPY GBP HKD CADEURO SUR第1 页/共47 页3第2 页/共47 页4第3 页/共47 页5第4 页/共47 页第5 页/共47 页人民币跨境结算n n 2009 年7 月开启，2010 年5 月扩大n n 贸易范围扩大：从港澳东盟到所有国家和地区n n 试点区域扩大：5 城市企业到20 省企业n n 业务范围扩大：从货物到服务及其他7第6 页/共47 页人民币国际化地域三步走 货币职能三步走周边化 周边国家贸易结算货币区域
2、化 区域性的投资货币（借贷、投资）国际化 国际储备货币，为各国接受8第7 页/共47 页第二节 汇率（Foreign Exchange Rate）的标价方法和种类n n 汇率概念：n n 两种不同货币之间的折算比价n n 一、标价方法n n 直接标价法n n n n 间接标价法9USD100=CNY679.73CNY100=USD14.71注：除特别指出，以下汇率均为2010 年9 月4 日中国银行外汇牌价第8 页/共47 页美元标价法n n n n 10USD1=CAD1.0391USD1=JPY84.41第9 页/共47 页二、汇率的贬值与升值n n Revaluation 升值n n A
3、ppreciation 上浮n n Devaluation 贬值n n Depreciation 下降n n 硬通货 hard currencyn n 软通货 soft currency11第10 页/共47 页三、汇率的种类12第11 页/共47 页（一）基本汇率和套算汇率 Basic Crossn n Key Currencyn n USD100=CNY679.73n n USD1=CAD1.0391n n CAD100=CNY?n n CAD100=CNY654.1513第12 页/共47 页14第13 页/共47 页假定在外汇市场上，某时点的汇率为1 美元=8.3 元人民币，1 英镑=
4、1.5 美元，1 欧元=0.9美元，试分别计算英镑兑人民币和欧元兑人民币的套算汇率。15第14 页/共47 页假定在外汇市场上，某时点的汇率为1 美元=8.3 元人民币，1 英镑=1.5 美元，1 欧元=0.9美元，试分别计算英镑兑人民币和欧元兑人民币的套算汇率。12.45 7.4716第15 页/共47 页（二）买入汇率和卖出汇率n n 购100 元港币现钞需要多少美元现钞?n n 100 元港币能兑换成多少美元现钞?17货币种类 现汇买入价现钞买入价现汇现钞卖出价美元678.94 673.5 681.66港币87.37 86.67 87.7第16 页/共47 页n n 购 购100 100
5、 元港币现钞需要多少美元现钞 元港币现钞需要多少美元现钞?n n USD10087.7673.5=USD13.02 USD10087.7673.5=USD13.02n n 100 100 元港币能兑换成多少美元现钞 元港币能兑换成多少美元现钞?n n USD10086.67681.66=USD12.71 USD10086.67681.66=USD12.71货币种类 现汇买入价现钞买入价现汇现钞卖出价美元678.94 673.5 681.66港币87.37 86.67 87.718第17 页/共47 页双向报价（Two Way Quatation）n n Bid rate 和 Offer rat
6、en n USD/CNY=6.7894/6.8166n n 钞买价？汇买价？19第18 页/共47 页20 2005 年人民币兑美元汇率走势图第19 页/共47 页21 2006 年人民币兑美元交易中间价走势图第20 页/共47 页22 2007 年人民币兑美元交易中间价走势图第21 页/共47 页23 2008 年人民币兑美元交易中间价走势图第22 页/共47 页24 2009 年人民币兑美元交易中间价走势图第23 页/共47 页n n 2004 2004 年末名义汇率美元兑人民币汇率 年末名义汇率美元兑人民币汇率8.2765 8.2765n n 2005 2005 年末名义汇率美元兑人民币
7、汇率 年末名义汇率美元兑人民币汇率8.0702 8.0702n n 2006 2006 年末名义汇率美元兑人民币汇率 年末名义汇率美元兑人民币汇率7.8087 7.8087n n 2007 2007 年末名义汇率美元兑人民币汇率 年末名义汇率美元兑人民币汇率7.3046 7.3046n n 2008 2008 年末名义汇率美元兑人民币汇率 年末名义汇率美元兑人民币汇率6.8346 6.8346n n 2009 2009 年末名义汇率美元兑人民币汇率 年末名义汇率美元兑人民币汇率6.8282 6.8282n n 计算 计算2005 2005 年 年2009 2009 年各年人民币对美元升值率？年
8、各年人民币对美元升值率？n n 2005 2005：2.56%2.56%；2006 2006：3.39%3.39%：2007 2007：6.90%6.90%n n 2008 2008：6.88%6.88%；2009 2009：0.09%0.09%25第24 页/共47 页双向报价（Two Way Quatation）n n Bid rate 和 Offer raten n USD/JPY 116.40/50n n 钞买价？汇买价？26第25 页/共47 页（三）即期汇率、远期汇率Spot Forwardn n 即期汇率：目前的汇率，用于外汇的现货买卖。n n 远期汇率：将来某一时刻的汇率n n
9、 远期汇率高于即期汇率称为升水 at Premiumn n 远期汇率低于即期汇率称为贴水 at Discountn n Par-Value27第26 页/共47 页人民币汇率n n 2003 年1 月6 日，新加坡人民币离岸交易市场一年期美元兑人民币远期合约价格收盘于1 美元兑8.1320 元人民币，与美元兑人民币官方汇率（1 美元兑8.2770 元人民币左右）贴水1450 基点。n n 某日中国银行间外汇市场收盘时，美元兑人民币报收8.0924元，较上一个交易日的8.0956元下降了32 个基点28第27 页/共47 页n n 报远期汇率方法：直接报 报差价 点位point 万分之一n n
10、伦敦市场即期汇率GBP1=USD1.6025-1.6035,3 个月汇水为30-50 点，求3 个月的远期汇率。加法 1.6055-1.6085减法 1.5995-1.598529第28 页/共47 页30第29 页/共47 页31 2008 年境内外美元1 年期远期升贴水点数第30 页/共47 页32 2007 年境内一年期远期（掉期）美元贴水第31 页/共47 页332007年第32 页/共47 页n n 法国某银行报价即期汇率是USD/FRF=6.2400/30n n 三个月远期360/330n n 求三个月远期汇率n n 按上述即期牌价，法国出口机床原报价3 万法郎，现改用美元报价，且
11、三个月后付款，应报多少保证法郎收入不变？n n USD/FRF=6.2040/6.2100n n 4835.59 美元34第33 页/共47 页n n11美元等于美元等于1.4710/1.47201.4710/1.4720德国马克，德国马克，11美元等于美元等于1.7500/1.75201.7500/1.7520荷兰盾。德荷兰盾。德国马克和荷兰盾之间的套算汇率为国马克和荷兰盾之间的套算汇率为？n n1.1889/1.19101.1889/1.191035第34 页/共47 页n n 某日纽约外汇市场上美元兑瑞士法郎的即期汇率1.4030/40 瑞士法郎，三个月远期点数63-68。那么瑞士法郎兑
12、美元3 个月远期点数为n n 353236第35 页/共47 页（四）固定汇率和浮动汇率 Fixed Floatingn n 政府用行政或法律手段，选择某一基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物的固定比价。n n 汇率水平完全由外汇市场上的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。n n Adjustable Pegn n Managed Floating Exchange Rate37第36 页/共47 页（五）单一汇率和复汇率 Single Multiplen n 复汇率：一种货币（或一个国家）有两种或两种以上汇率，不同的汇率用于不同的国际经贸活动。n n Commercial
13、Rate 2.8n n Financial Rate 1.538第37 页/共47 页名义汇率n n 两种货币之间的双边汇率。39第38 页/共47 页（六）实际汇率和有效汇率 Real/Actual Effectiven n 实际汇率n n 出口退税率1215%，降低其有何作用？n n 降低出口退税率是加剧人民币升值压力？还是有助于缓解人民币升值压力？40实际汇率=名义汇率+财政补贴和税收减免第39 页/共47 页“出口退税”n n 1994 年，增值税率国内17%税率，出口产品零税率，即退税率17%n n 94 年和95 年出口增长率32%和23%n n 1996 年退税率下调为3、6、9
14、n n 96 年和97 年出口增长率1.53%和0.5%n n 1998 年开始上调41第40 页/共47 页“出口退税”n n 08 08 年 年8 8 月至 月至09 09 年 年6 6 月 月1 1 日，日，7 7 次上调出口退税率 次上调出口退税率n n 8 8 月 月1 1 日，日，11 11 月 月1 1 日，日，12 12 月 月1 1 日，日，1 1 月 月1 1 日，日，2 2 月 月1 1 日，日，4 4 月 月1 1 日，日，6 6 月 月1 1 日 日n n 08 08 年 年8 8 月 月1 1 日起，财政部、国家税务总局将部分纺织 日起，财政部、国家税务总局将部分纺
15、织品、服装的出口退税率由 品、服装的出口退税率由11%11%提高到 提高到13%13%。n n 08 08 年 年11 11 月 月1 1 日起，又将部分纺织品、服装、玩具的出 日起，又将部分纺织品、服装、玩具的出口退税率提高到 口退税率提高到14%14%。n n 国务院常务会议 国务院常务会议081201 081201 起，进一步提高部分劳动密 起，进一步提高部分劳动密集型产品、机电产品和其他受影响较大产品的出口 集型产品、机电产品和其他受影响较大产品的出口退税率。退税率。n n 09 09 年 年2 2 月 月1 1 日起，将纺织品、服装出口退税率提高到 日起，将纺织品、服装出口退税率提高
16、到15%15%。42第41 页/共47 页（六）实际汇率和有效汇率 Real/Actual Effectiven n 实际汇率n n 反映本国商品的国际竞争力43实际汇率=名义汇率*国外价格指数/国内价格指数第42 页/共47 页实际汇率n n e 越大，表明本币越贬值n n e 越大，则R 越大，本币越贬值，本国产品国际竞争力越强n n PfP，R 变大，本国越贬值，本国产品国际竞争力越强n n PfP，R 变小，本国越升值，本国产品国际竞争力越弱44第43 页/共47 页有效汇率45以贸易比重为权数的有效汇率反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体波动幅度。第44 页/共47 页46 1994 年1 月-2009 年12 月人民币有效汇率走势图第45 页/共47 页n n 据国际清算银行（BIS）测算，2008 年12 月，按照贸易权重加权的人民币名义有效汇率指数为111.56，较2007 年12 月升值12.9，其中下半年升值8.4，较汇改前（2005 年6 月）升值19 47第46 页/共47 页