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1、CHAPTER 12National Income Accounting and the Balance of Payments 本章结构前言国民收入帐户开放经济中的国民收入帐户国际收支帐户小结前言微观经济学微观经济学从单个企业和消费者的角度研究怎样充分运用世界稀缺资源宏观经济学宏观经济学研究经济的整体就业，生产和增长水平如何决定强调四个方面的经济内容失业储蓄贸易不平衡货币和价格水平为了全面了解各国在开放的宏观经济方面的联系，我们必须掌握两种有关的重要工具：国民收入帐户国民收入帐户记录了对一国收入和产出作出贡献的所有支出的有关情况国际收支平衡帐户国际收支平衡帐户有助于我们了解和追踪一国对外负债
2、，出口及进口竞争产业的状况及变动国民收入帐户国民生产总值国民生产总值(GNP)它是一个国家的生产要素在一定时期内所生产并在市场上卖出的最终商品和服务的价值总量是研究一国产出时的基本度量手段GNP由花费在最终产品上的支出的市场价值量加总得出:消费国内居民私人消费的数额投资私人企业为进行再生产而留下用于购买厂房设备的数额政府购买政府使用的金额经常项目余额对外净出口的商品和服务的数额图图 12-1:U.S.GNP and Its Components,2000为什么要将GNP划分为消费、投资、政府购买和经常项目？通过细分各类支出，找出经济高涨或者衰退的原因，并采取相应的政策。国民生产和国民收入国民生
3、产国民生产一定时期由该国的生产要素获得的收入一个国家一定时期的GNP必须等于该国的国民收入必须等于该国的国民收入一个人的花费是另一个人的收入（也就是，总支出必须等于总收入）You pay a doctor 75$=The doctor has income of 75$Money flow form one pocket to another 75$资本折旧、国际转移支付和间接商业税GNP定义的调整:资本折旧减少了资本所有者的收入必须从GNP中减去这一时期的资本折旧(得到国民生产净值).单边转移支付是一国收入的一部分，但不是一国产品的一部分必须加到NNP 中以计算国民收入间接商业税它们是销售税
4、必须从GNP中减去国内生产总值(GDP)用于度量一国国境内的生产量的指标GDP 等于GNP减去从世界上其他地方获得的净要素收入，一国用拥有的外国资本生产的那部分产出要计入GDP中本书重点研究本书重点研究GNP，因为其相对，因为其相对GDP更能反映国民收入更能反映国民收入的变动，国民的福利水平更直接的体现在国民收入而不的变动，国民的福利水平更直接的体现在国民收入而不是国内生产上是国内生产上。开放经济中的国民收入账户开放经济和封闭经济的差异本节集中讨论国民储蓄、投资和贸易不平衡之间的关系消费被私人部门购买，以满足当前需要的那部分GNP投资被私人企业用于生产未来产品的那部分产出政府购买任何由国家或地
5、方政府购买的商品和服务.转移支付不属于政府购买开放经济的国民收入恒等式开放经济的国民收入，是本国和外国花费在本国生产要素生产的商品和服务的总和:Y=C+I+G+EX IM (12-1)这里:Y 代表GNPC 代表消费I 代表投资G 代表政府购买EX 代表出口价值IM 代表进口价值封闭经济条件下,EX=IM=0.一个虚拟的开放经济模型假设:一个虚拟的封闭经济，叫做农业国，该国的唯一产出是小麦农业国的每一个公民都是小麦的消费者，同时也是小麦的生产者该国政府收购一部分收获的小麦用于维持军队它从外国进口牛奶，作为交换，农业国出口小麦牛奶的价格是每加仑0.5蒲式耳的小麦，并且知道在这个价格上农业国愿意消
6、费40加仑牛奶表表 12-1:开放经济的农业国的国民收入帐户 (小麦的单位蒲式耳)经常项目与外债经常项目经常项目 (CA)余额余额出口商品和服务与进口的商品和服务之差(CA=EX IM)当CA 0时，该国有经常项目盈余.当CA 0时，该国有经常项目赤字.CA度量了国际借贷的规模和方向。当一国能够从外国借入资金时，该国作为一个整体，才能使得进口大于出口，因此一国经常项目余额等于它的净国外财富的变动经常项目等于国民收入与国内居民花费的差额:Y (C+I+G)=CA一个国家具有经常项目余额，本国生产的产品大于国内的需求.经常项目余额是对国内财政的超额供给经常项目余额是对国内财政的超额供给.跨时贸易的
7、概念：具有经常项目赤字的国家，相当于进口当前的跨时贸易的概念：具有经常项目赤字的国家，相当于进口当前的消费，出口未来的消费；具有经常项目盈余的国家，相当于出口消费，出口未来的消费；具有经常项目盈余的国家，相当于出口当前消费，进口未来的消费。当前消费，进口未来的消费。农业国案例:能够消费比当期产出更多的产品。进口40加仑牛奶（价值20蒲式耳的小麦），出口10蒲式耳，经常项目赤字相当于农业国从国外借入价值为10蒲式耳小麦的外债，这笔外债以后必须偿还 图图 12-2:美国经常项目和净外国财富1977-2006年储蓄和经常项目国民储蓄国民储蓄 (S)国民收入国民收入(Y)中没有用于家庭消费（中没有用于
8、家庭消费（C）或政府购买（）或政府购买（G）的部）的部分分封闭经济中，S=I，国民储蓄总是等于投资，封闭经济中，只能通过积累资本存量积累资本存量来增加储蓄.开放经济中，S=I+CA，该式凸显了封闭经济和开放经济的差异，既可以通过积累资本存量，也可以通过获得外国财富获得外国财富来进行储蓄。例：新西兰新建水电厂跨时贸易一国的经常项目出超常常被称为是对外净投资（对外净投资（本国的储蓄借给外国，增加外国的资本存量）私人储蓄和政府储蓄私人储蓄私人储蓄 (Sp)：用于储蓄而不是用于消费的那部分可支配收入Sp=Y-T-C 政府储蓄（政府储蓄（Sg）：）：Sg=T-G 上述两种储蓄之和等于国民储蓄S=Y-C-
9、G 所以：S=Y-C-G=（Y-T-C）+(T-G)=Sp+Sg 使用私人储蓄和政府储蓄去改写国民经济恒等式，使之成为分析开放经济中政府作用的有效工具。因为 S=Sp+Sg=I+CA Sp=I+CA Sg=I+CA (T G)=I+CA+(G T)(12-2)上式将私人储蓄，国内投资、经常项目盈余和政府储蓄联系在一起政府预算赤字政府预算赤字 (G T)：政府预算赤字度量政府通过借贷来为开支筹措资金的程度 等式12-2表明私人储蓄可以有三种形式：对国内资本的投资（I），从外国人那购买的财富（CA），购买本国政府发行的债券（G-T）案例分析：政府赤字与经常项目盈余 里根时期的“双赤字”CA=Sp-
10、I-(G T)关键是政府赤字的变动没有影响到私人储蓄和投资行为，否则不会出现“双赤字”欧盟的案例。私人储蓄、投资、经常项目以及政府赤字are jointly determined variables国际收支帐户一国的国际收支帐户(Accounts)，记录该国对外国的支付和从外国获得收入的情况，是对经常项目的组成及相关金融业务的详细记录。三种国际交易记入国际收支帐户:商品和服务商品和服务的进出口：经常项目涉及金融资产金融资产买卖的交易：金融项目其他导致财富在国家间进行转移的活动：资本项目。这些资产的流动与金融项目下记录的资产流动有区别每一笔国际交易都自动进入国际收支帐户两次：（1）一次作为借方（
11、）：任何导致对外国人进行支付的交易。（2）一次作为贷方（）：任何导致从外国人那里获得收入的交易。复式记账法则（double-entry bookkeeping）：任何一笔交易都会进入国际收支账户两次，一次作为贷方，一次作为借方。Why？because every transaction has two sides:If you buy something from a foreigner you must pay him in some way,and the foreigner must then somehow spend or store your payment.成对交易的例子(Pai
12、red Transactions)美国人从意大利公司购入一台打字机，价值1000美元意大利公司将这笔钱存入它在纽约曼哈顿银行的帐户这就是美国进出口货物的贸易.这笔交易在美国的国际收支帐户上产生了下面两个互相冲抵的复式记帐:这笔交易记入美国经常项目的借方(-$1000).这笔交易记入美国国际收支帐户资产项目的贷方（+$1000）一美国人在法国旅行期间，在一家餐厅中消费200美元，用维萨（Visa）信用卡支付这就是美国进出口服务的贸易这笔交易在美国的国际收支帐户上产生了下面两个相互冲抵得复式记账：这笔交易记入美国经常项目的借方(-$200).这笔交易记入美国国际收支帐户资产项目的贷方（+$200）
13、美国公民购买一股新发行的英国石油(BP)公司的股票.他从货币市场帐户开出了一张支票,用以支付95美元的股款.而BP公司则把这95美元存在了它自己在芝加哥第二银行的帐户上这就是美国资产买卖的交易这笔交易在美国的国际收支帐户上产生了下面两个相互冲抵得复式记账：这笔交易记入美国资本项目的借方(-$95).这笔交易记入美国国际收支帐户资产项目的贷方（+$95）一家美国银行免除了Bygonia政府欠他的5000美元债务这笔交易在美国的国际收支帐户上产生了下面两个相互冲抵得复式记账:这笔交易记入美国金融帐户的借方(-$5000).这笔交易记入美国国际收支帐户资产项目的贷方（+$5000）国际收支恒等式的基
14、本平衡任何国际交易都会自动在国际收支帐户上产生两笔相互抵消的记录（two offsetting entries）,这就产生国际收支的基本恒等式:经常项目+金融项目+资本项目=0 (12-3)国际收支帐户表表 12-2:2006年美国国际收支帐户 (单位:亿美元)表表 12-2:续表对经常项目的进一步讨论国际收支帐户把进出口分为三个更细的类别:商品贸易商品进出口服务律师费用,旅行费用和运输费用投资收入由国际利息、股息、和本国在国外经营的企业返回的利润所构成资本项目记录资产转移,在美国已经越来越少了金融项目对外国人销售的资产与向外国购买的资产的差额.资本流入资本流入(资金流入资金流入)从外国借入资
15、金，卖出资产（如美国国债）并保证未来偿还的交易资本流出资本流出 (资金流出资金流出)从外国人那里购的资产的一笔业务统计误差一笔业务的借方和贷方资料可能是通过不同的渠道得到的,在范围、精确度、计时等方面存在不同.实际操作中，国际收支帐户很少达到理论平衡.通过引入统计误差的概念，帐户记录人员使帐户人为地达到平衡 我们很难准确知道如何在经常项目、资本项目和金融项目之间分配误差官方储备交易中央银行中央银行负责管理货币供给的机构官方国际储备官方国际储备中央银行持有的外国资产，作为国民经济出现不利情况时的缓冲器。以往主要由黄金构成，现在各国的中央银行储备包括大量的外国金融资产，特别是像美国国库券（Trea
16、sury Bill）官方外汇干预官方外汇干预中央银行通常在私人外汇市场买卖国际储备以改变经济的 宏观环境官方结算余额（国际收支平衡）官方结算余额（国际收支平衡）用来抵销官方储备交易余额的登记它是经常项目余额，金融项目余额，资本项目中非储备部分的余额与统计误差三者之和。例:2006年美国国际收支帐户余额为4427亿美元，即为官方储备交易余额前加一个负号负的国际收支意味着，一国的国际储备资产正在不断减少，或者正陷入对外国货币机构的债务中（美国成为世界上最大的债务国）。案例分析：世界上最大的债务国的资产和负债？案例分析：世界上最大的债务国的资产和负债？1999年底，美国净国外资产是负值，比世界上其他
17、任何一个国家的都要大得多.美国是世界上最大的债务国.另一方面，美国的GNP全球第一国际收支帐户小结一国的国民生产总值 GNP 等于该国生产要素获得的收入.国内生产总值GDP等于GNP减去国外的要素收入净值，GDP衡量一国国境内的产出 封闭经济，GNP等于消费，投资和政府购买之和开放经济中，GNP等于消费，投资，政府购买与商品服务净出口之和小结一国与世界上其他国家的所有交易，都记录在国际收支帐户上经常项目等于一国净对外贷款国民储蓄等于国内投资与经常项目余额之和涉及商品和服务的交易，在国际收支帐户的经常项目中记录涉及国际资产买卖的交易，在资本项目中记录小结资金项目记录资产流动，美国已经越来越少了任何经常项目赤字，必须与其余两个帐目盈余相匹配；任何经常项目盈余，必须与另两个帐目赤字相称中央银行从事的国际资本交易，记入资本帐户