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1、财务管理2023/5/9第一章 财务管理总论11.财务管理财务管理习题及解析，杨忠智主编，浙江人民出版社，习题及解析，杨忠智主编，浙江人民出版社，2009年年2月。月。2.财务管理案例研究财务管理案例研究，杨忠智等著，厦门大学出版社，杨忠智等著，厦门大学出版社，2012年年3月。月。3.公公司司财财务务案案例例实实验验教教程程，戴戴娟娟萍萍 杨杨忠忠智智编编著著，浙浙江江工工商商大大学学出出版版社，社，2013年年3月。月。4.财务成本管理财务成本管理，注师协会，经济科学出版社，注师协会，经济科学出版社，2014年。年。5.财财务务管管理理，财财政政部部会会计计资资格格评评价价中中心心编编，中
2、中国国财财政政经经济济出出版版社社，2014年。年。6.首首席席财财务务官官，美美普普华华永永道道著著，王王立立彦彦等等译译，北北京京大大学学出出版版社社，2002年年12月。月。7.公公司司理理财财（第第六六版版），美美斯斯蒂蒂芬芬A.罗罗斯斯等等著著，吴吴世世农农等等译译，机机械械工业出版社，工业出版社，2003年年9月。月。8.财务管理研究财务管理研究，王化成主编，中国金融出版社，王化成主编，中国金融出版社，2006年。年。第一章 财务管理总论2023/5/92关于课程教学关于课程教学参考用书参考用书第一章 财务管理总论2023/5/93关于课程教学关于课程教学参考网站参考网站关于课程教
3、学关于课程教学课程考核办法课程考核办法期末考试成绩占期末考试成绩占70%70%，平时成绩占，平时成绩占30%30%。期末考试采用闭卷形式。期末考试采用闭卷形式。平时成绩主要依据为期中考试成绩、平时平时成绩主要依据为期中考试成绩、平时作业、课堂表现情况评定。作业、课堂表现情况评定。第一章 财务管理总论期中成绩占50%平时作业占30%课堂表现占20%2023/5/94关于课程教学关于课程教学教学内容教学内容 第一章 财务管理总论2023/5/95第一章第一章 财务管理总论财务管理总论 5 5第二章第二章 财务管理的基本观念和方法财务管理的基本观念和方法 7 7第三章第三章 筹资决策筹资决策 4 4
4、第四章第四章 资本成本与资本结构资本成本与资本结构 5 5第五章第五章 收益分配收益分配 3 3第六章第六章 项目投资决策项目投资决策 6 6第七章第七章 金融资产投资决策金融资产投资决策 4 4第八章第八章 营运资本管理营运资本管理 5 5第九章第九章 财务预测与计划财务预测与计划 3 3第十一章第十一章 财务分析财务分析 6 6期中考试、机动、复习期中考试、机动、复习 3 3 合计合计 5151一、掌握三个基本一、掌握三个基本基本理论、基本方法、基本技能基本理论、基本方法、基本技能二、处理三个关系二、处理三个关系全面与重点、理解与记忆、理论与应用全面与重点、理解与记忆、理论与应用三、注意三
5、个联系三、注意三个联系 注意各种财务活动之间的联系注意各种财务活动之间的联系 注意各种财务管理方法之间的联系注意各种财务管理方法之间的联系 注意各种教学环节之间的联系注意各种教学环节之间的联系 第一章 财务管理总论2023/5/96注意的问题注意的问题第一章第一章 财务管理总论财务管理总论第一节第一节 财务管理概述财务管理概述第二节第二节 企业组织形式与财务管理企业组织形式与财务管理第三节第三节 企业目标与财务管理目标企业目标与财务管理目标第四节第四节 财务管理环境财务管理环境第五节第五节 财务管理原则财务管理原则第一章 财务管理总论2023/5/97思考：思考：假如你准备在桃李苑经营一家假如
6、你准备在桃李苑经营一家咖啡厅，你应该如何来实施？咖啡厅，你应该如何来实施？首先要考虑是否可行？首先要考虑是否可行？其次要考虑需要购买哪些设备？其次要考虑需要购买哪些设备？再次要考虑如何筹措购买设备所需要的资金？再次要考虑如何筹措购买设备所需要的资金？最后是如何管理好日常的经营活动？最后是如何管理好日常的经营活动？第一章 财务管理总论2023/5/98什么是财务管理？简单地说，什么是财务管理？简单地说，就是研究如何解决上述问题就是研究如何解决上述问题的一门学科。的一门学科。第一节第一节 财务管理概述财务管理概述第一章 财务管理总论一、财务管理的含义和内容一、财务管理的含义和内容二、财务关系二、财
7、务关系三、财务管理的环节三、财务管理的环节四、财务管理与会计的联系与区别四、财务管理与会计的联系与区别2023/5/99 财务管理是财务管理是组织组织财务活动财务活动、处理、处理财务关系财务关系的一项经济管理工作的一项经济管理工作。一、财务管理的含义和内容（一）（一）财务管理概述含义什么是财务？什么是财务？企业财务是指企业在生产经营过程中客观存企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。在的资金运动及其所体现的经济利益关系。第一章 财务管理总论筹资活动筹资活动投资活动投资活动资金营运活动资金营运活动收益分配活动收益分配活动投资者投资者受资者受资者债权人债权人债务
8、人债务人政府政府内部责任主体内部责任主体员工员工2023/5/910（二）财务活动（二）财务活动1.1.筹资活动筹资活动企企业业根根据据其其一一定定时时期期内内资资金金投投放放和和资资金金运运用用的的需需要要，运运用用各各种种筹筹资资方方式式，从从金金融融市市场场和和其其他来源渠道筹措、集中所需要的资金的活动。他来源渠道筹措、集中所需要的资金的活动。资金按来源可分为权益资金和债务资金资金按来源可分为权益资金和债务资金 债债务务资资金金成成本本低低，风风险险大大；权权益益资资金金风风险险小小，成本高成本高第一章 财务管理总论关键是确定资本结构，关键是确定资本结构，融资规模主要取决于投资需要融资规
9、模主要取决于投资需要2023/5/9112.2.投资活动投资活动 企企业业将将筹筹集集的的资资金金投投入入使使用用的的过过程程，包包括括将将资资金金投投入入到到企企业业内内部部使使用用的的过过程程和和对对外外投投放放资金的过程。资金的过程。投资规模与结构投资规模与结构影响着风险与收益影响着风险与收益3.3.资金营运活动资金营运活动 企业日常生产经营过程中，发生的一系列企业日常生产经营过程中，发生的一系列资金收付活动。资金收付活动。实质上也是企业的一种投资活动。实质上也是企业的一种投资活动。第一章 财务管理总论广义的投资广义的投资狭义的投资仅指对外投资狭义的投资仅指对外投资2023/5/9124
10、.4.收益分配活动收益分配活动广广义义的的收收益益分分配配是是指指对对各各项项收收入入进进行行分分割割和和分派的过程。分派的过程。狭义的收益分配是指净利润的分配过程。狭义的收益分配是指净利润的分配过程。第一章 财务管理总论2023/5/913二、财务关系1.1.企业与所有者之间的财务关系企业与所有者之间的财务关系 体体现现所所有有权权性性质质及及所所有有者者在在企企业业的的权权力力与责任与责任2.2.企业与受资者之间的财务关系企业与受资者之间的财务关系 体现所有权性质的投资与受资关系体现所有权性质的投资与受资关系3.3.企业与债权人之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系 债务与债权关系债务与
11、债权关系第一章 财务管理总论2023/5/9144.4.企业与债务人之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系 债权与债务关系债权与债务关系5.5.企业与政府之间的财务关系企业与政府之间的财务关系 强制无偿分配关系强制无偿分配关系6.6.企业与职工之间财务关系企业与职工之间财务关系 以权、责、劳、绩为依据收益分配关系以权、责、劳、绩为依据收益分配关系7.7.企业内部各单位之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系 经济利益关系经济利益关系第一章 财务管理总论2023/5/915【单选题】在下列经济活动中，能够体现企业在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）与投资者之间财务关系的
12、是（）A.A.企业向职工支付工资企业向职工支付工资B.B.企业向其他企业支付货款企业向其他企业支付货款C.C.企业向国家税务机关缴纳税款企业向国家税务机关缴纳税款D.D.国有企业向国有资产投资公司支付股利国有企业向国有资产投资公司支付股利答案：答案：D D解析：企业与投资者之间的财务关系主要是指解析：企业与投资者之间的财务关系主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。者支付投资报酬所形成的经济关系。2023/5/9第一章 财务管理总论162023/5/9第一章 财务管理总论17【判断题】民营企业与政府之间的财务关民营
13、企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）系体现为一种投资与受资关系。（）答案：答案：解析：民营企业与政府之间的财务关系体解析：民营企业与政府之间的财务关系体现为一种强制和无偿的分配关系。现为一种强制和无偿的分配关系。三、财务管理的环节1.财务预测2.财务决策3.财务计划4.财务控制5.财务分析6.业绩评价第一章 财务管理总论2023/5/918四、财务管理与会计的联系与区别（一）财务管理与会计的联系1.财务管理与会计具有价值共性2.两者在企业管理过程中相辅相成（二）财务管理与会计的区别1.对象不同:资金运动；资金运动的信息 2.职能不同:计划、预测、决策、控制和分析；反映和监督3
14、.目标不同 确保企业价值最大化目标的实现；提供真实可靠的会计信息，以满足相关利益主体的决策需要。第一章 财务管理总论2023/5/919第二节第二节 企业的组织形式与财务管理企业的组织形式与财务管理一、独资企业及财务管理二、合伙企业及财务管理三、公司制企业及财务管理第一章 财务管理总论2023/5/9202023/5/9第一章 财务管理总论21 组织形式组织形式个人独资企业个人独资企业 合伙企业合伙企业 公司制企业公司制企业 投资人 一个自然人 两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织 多样化 承担的责任 无限债务责任 每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任 有限债务责任 企业寿命
15、受制于业主的寿命(所有者死亡即终止)合伙人卖出所持有的份额或死亡 无限存续 权益转让 较难 较难 容易转让所有权 筹集资金的难易程度 难以从外部获得大量资金用于经营 较难从外部获得大量资金用于经营 更容易在资本市场上筹集到资金 纳税 个人所得税 个人所得税 企业所得税和个人所得税 代理问题 存在所有者与经营者之间的代理问题 组建公司的成本 低 居中 高【多选题】与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点有（）。A.以出资额为限，承担有限责任 B.权益资金的转让比较困难 C.存在着对公司收益重复纳税的缺点 D.更容易筹集资金【答案】ACD【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以
16、单独转让，无须经过其他股东同意，公司制企业容易转让所有权。2023/5/9第一章 财务管理总论22第三节第三节 企业目标与财务管理目标企业目标与财务管理目标一、企业目标及对财务管理的要求一、企业目标及对财务管理的要求二、企业财务管理目标二、企业财务管理目标三、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调三、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调 第一章 财务管理总论2023/5/923一、企业的目标对财务管理的要求一、企业的目标对财务管理的要求?企业的目标是生存、发展、获利企业的目标是生存、发展、获利第一章 财务管理总论以收抵支以收抵支支付到期债务支付到期债务筹集发展筹集发展所需资金所需资金提高资金提高
17、资金使用效率使用效率 2023/5/924二、企业二、企业财务管理目标财务管理目标第一章 财务管理总论2023/5/925 财财务务管管理理的的目目标标是是公公司司理理财财活活动动所所希希望望实实现现的的结结果果，是是评评价价公公司司理理财财活活动动是是否否合合理理的基本标准。的基本标准。（一）利润最大化（一）利润最大化（二）每股收益最大化（二）每股收益最大化（三）企业价值最大化（三）企业价值最大化（一）利润最大化（一）利润最大化优点优点直接反映创造剩余产品的多少；直接反映创造剩余产品的多少；一定程度上反映经济效益的高低和社会贡献的大小；一定程度上反映经济效益的高低和社会贡献的大小；利润是企业
18、补充资本、扩大经营规模的源泉。利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。缺点缺点没有考虑资金时间价值；没有考虑资金时间价值；没有考虑风险因素；没有考虑风险因素；没有考虑投入与产出之间的关系；没有考虑投入与产出之间的关系；片面追求利润可能导致短期行为。片面追求利润可能导致短期行为。第一章 财务管理总论2023/5/926（二）每股收益最大化（二）每股收益最大化优点优点反映了创造利润与投入资本之间关系反映了创造利润与投入资本之间关系缺点缺点没有考虑资金时间价值没有考虑资金时间价值没有考虑风险因素没有考虑风险因素第一章 财务管理总论2023/5/927（三）企业价值最大化（三）企业价值最大化企企业业价
19、价值值不不是是企企业业资资产产账账面面价价值值；是是全全部部资资产的市场价值，是未来现金流量的现值产的市场价值，是未来现金流量的现值。第一章 财务管理总论每股市价的高低反映财务管理目标实现程度每股市价的高低反映财务管理目标实现程度取决于投资报酬率与风险取决于投资报酬率与风险什么时候最大？什么时候最大？2023/5/928优点优点考虑了资金时间价值和投资的风险价值；考虑了资金时间价值和投资的风险价值；反映了资产保值增值的要求；反映了资产保值增值的要求；有利于克服管理上片面性和短期行为；有利于克服管理上片面性和短期行为；有利于社会资源合理配置。有利于社会资源合理配置。缺点缺点未来现金流量及其贴现率
20、的估计有一定的主观性未来现金流量及其贴现率的估计有一定的主观性在资本市场效率低下情况下难以反映其价值在资本市场效率低下情况下难以反映其价值非上市公司的价值难以计量非上市公司的价值难以计量第一章 财务管理总论2023/5/929四、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调四、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调（一）股东和经营者（一）股东和经营者发生冲突根本原因是目标不一致发生冲突根本原因是目标不一致经营者对股东目标的背离表现经营者对股东目标的背离表现 道德风险和逆向选择道德风险和逆向选择防止经营者背离股东目标的方法防止经营者背离股东目标的方法 监督和激励监督和激励第一章 财务管理总论解聘、接收、派
21、财务总监或委托审计等解聘、接收、派财务总监或委托审计等绩效股或股票期权等绩效股或股票期权等所有者对经营者的监督所有者对经营者的监督市场对经营者的监督市场对经营者的监督2023/5/930（二）股东与债权人（二）股东与债权人1.1.股东伤害债权人的常用方法：股东伤害债权人的常用方法：不经债权人同意，投资于预期风险更高的项目不经债权人同意，投资于预期风险更高的项目不经债权人同意，发行新债不经债权人同意，发行新债2.2.防止伤害方法：防止伤害方法：寻求立法保护寻求立法保护限制性条款限制性条款提前收回债款或不再提供新借款提前收回债款或不再提供新借款第一章 财务管理总论2023/5/931第四节第四节
22、财务管理环境财务管理环境一、财务管理环境的含义及其分类一、财务管理环境的含义及其分类1.1.什么是财务管理环境？什么是财务管理环境？财财务务管管理理环环境境是是指指对对企企业业财财务务活活动动产产生生影影响响作用的企业内外各种条件的总称。作用的企业内外各种条件的总称。2.2.财务管理环境类型财务管理环境类型宏观理财环境和微观理财环境宏观理财环境和微观理财环境 内部财务管理环境和外部财务管理环境内部财务管理环境和外部财务管理环境 静态财务管理环境和动态财务管理环境静态财务管理环境和动态财务管理环境 第一章 财务管理总论2023/5/932二、财务管理环境二、财务管理环境外部财务环境（一）经济环境
23、（一）经济环境经济周期经济周期经济发展状况经济发展状况宏观经济政策宏观经济政策通货膨胀通货膨胀利息率波动利息率波动第一章 财务管理总论 繁繁 荣荣、衰衰 退退、萧条、复苏萧条、复苏2023/5/933国家产业政策国家产业政策财政政策财政政策货币政策货币政策经济体制改革的措施经济体制改革的措施政府的行政法规政府的行政法规（二）法律环境（二）法律环境企业组织法律规范企业组织法律规范税收法律规范税收法律规范财务法律规范财务法律规范第一章 财务管理总论2023/5/934（三）金融市场环境（三）金融市场环境1.1.金金融融市市场场是是指指资资金金供供应应者者和和资资金金需需求求者者双双方方通通过过金融
24、工具进行交易的场所。金融工具进行交易的场所。2.2.金融市场与企业理财关系金融市场与企业理财关系金融市场是企业投资和筹资的场所企业通过金融市场使长短期资金相互转化金融市场为企业理财提供有意义的信息第一章 财务管理总论2023/5/935（2 2）分类）分类短期资金市场和长期资金市场短期资金市场和长期资金市场发行市场和流通市场发行市场和流通市场现货市场和期货市场现货市场和期货市场第一章 财务管理总论3.3.金融市场的分类和组成金融市场的分类和组成（1 1）组成）组成主体主体客体客体参加人参加人2023/5/9364.4.金融市场利率金融市场利率 利率是资金使用权价格利率是资金使用权价格 利率利率
25、=纯利率纯利率+通货膨胀附加率通货膨胀附加率+风险附加率风险附加率 第一章 财务管理总论违约风险附加率违约风险附加率流动性风险附加率流动性风险附加率期限性风险附加率期限性风险附加率无风险利率无风险利率无通货膨胀、无风险情况下的平均利率无通货膨胀、无风险情况下的平均利率受平均利润率、资金供求关系和国家调节影响受平均利润率、资金供求关系和国家调节影响2023/5/937第五节第五节 财务管理的原则财务管理的原则第一章 财务管理总论 什么是财务管理原则？什么是财务管理原则？财务管理原则是人们对财务活财务管理原则是人们对财务活动的共同的、理性的认识，是联动的共同的、理性的认识，是联系理论与实务的纽带。
26、系理论与实务的纽带。2023/5/938理理财财原原则则是是财财务务假假设设、概概念念和和原原理理的的推推论论，具有具有理性认识特征理性认识特征理理财财原原则则必必须须符符合合大大量量观观察察和和事事实实，被被多多数数人接受，具有人接受，具有共同认识特征共同认识特征理财原则是理财原则是财务交易和财务决策的基础财务交易和财务决策的基础理财原则为理财原则为解决新问题提供指引解决新问题提供指引理财原则理财原则不一定在任何情况下都绝对正确不一定在任何情况下都绝对正确第一章 财务管理总论财务管理原则具有什么特征？财务管理原则具有什么特征？2023/5/939一、财务管理的原则一、财务管理的原则有关竞争环
27、境的原则有关竞争环境的原则（一）自利行为原则（一）自利行为原则含含义义：人人们们在在进进行行决决策策时时按按照照自自己己的的财财务务利利益益行行事事，在在其其他他条条件件相相同同的的条条件件下下会会选选择对自己经济利益最大的行动。择对自己经济利益最大的行动。理论依据理论依据理性的经济人假设理性的经济人假设应用应用第一章 财务管理总论有关资本市场中人的行为规律的认识有关资本市场中人的行为规律的认识委托代理理论委托代理理论机会成本机会成本2023/5/940（二）双方交易原则（二）双方交易原则含义含义每每一一项项交交易易都都至至少少存存在在两两方方，在在一一方方根根据据自自己己的的经经济济利利益益
28、决决策策时时，另另一一方方也也会会按按照照自自己己经经济济利利益益决决策策行行动动，并并且且对对方方和和你你一一样样聪聪明明、勤勤奋奋和和富富有有创创造造力力，因因此此你你在在决策时要正确预见对方的反应。决策时要正确预见对方的反应。第一章 财务管理总论商业交易至少有两方商业交易至少有两方交易是交易是“零和博弈零和博弈”各方都是自利的各方都是自利的不要以自我为中心，不要以自我为中心，要正确预见对方反映；要正确预见对方反映；注意税收的影响注意税收的影响理论依据理论依据要求要求2023/5/941（三）信号传递原则（三）信号传递原则 含义含义 行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。行动可以传
29、递信息，并且比公司的声明更有说服力。是自利原则的延伸是自利原则的延伸 要求要求 根据公司的行为判断它未来的收益状况；根据公司的行为判断它未来的收益状况；在在决决策策时时不不仅仅要要考考虑虑行行动动方方案案本本身身，还还要要考考虑虑该该项项 行动可能给人们传达的信息。行动可能给人们传达的信息。第一章 财务管理总论2023/5/942（四）引导原则（四）引导原则含义含义 当当所所有有办办法法都都失失败败时时，寻寻找找一一个个可可以以信信赖赖的的榜榜样样作为自己的引导。作为自己的引导。是信号传递原则的运用是信号传递原则的运用应用：应用：行业标准、自由跟庄行业标准、自由跟庄第一章 财务管理总论引引导导
30、原原则则不不会会帮帮你你找找到到最最好好的的方方案案，却却常常常常可可以以使使你避免采取最差的行动，是一个次优化准则。你避免采取最差的行动，是一个次优化准则。2023/5/943二、有关价值创造原则二、有关价值创造原则（一）有价值的创意原则（一）有价值的创意原则含义：含义：新创意能获得额外报酬。新创意能获得额外报酬。理论依据：理论依据：竞争理论竞争理论应用应用第一章 财务管理总论关于关于人们对增加财富基本规律的认人们对增加财富基本规律的认识识直接投资项目直接投资项目经营和销售活动经营和销售活动创新优势都是暂时的。只有不断创新，才能维创新优势都是暂时的。只有不断创新，才能维持经营的奇异性并不断增
31、加股东财富。持经营的奇异性并不断增加股东财富。2023/5/944（二）比较优势原则（二）比较优势原则1.1.含义含义 专长能创造价值。专长能创造价值。2.2.理论依据理论依据 分工理论分工理论 3.3.应用应用第一章 财务管理总论人尽其才，物尽其用人尽其才，物尽其用 优势互补优势互补2023/5/945（三）期权原则（三）期权原则1.1.含义：含义：在估价时要考虑期权的价值。在估价时要考虑期权的价值。不不限限于于财财务务合合约约，任任何何不不附附带带义义务务的的权权利利都都属属于于期权。期权。2.2.应应用用：有有时时一一项项资资产产附附带带的的期期权权比比该该资资产产本本身身更有价值。更有
32、价值。第一章 财务管理总论2023/5/946（四（四)净增效益原则净增效益原则1.1.含义含义财财务务决决策策是是建建立立在在净净增增资资产产的的基基础础上上，一一项项决决策策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。2.2.应用应用第一章 财务管理总论差额分析法差额分析法沉没成本沉没成本2023/5/947（一）风险（一）风险 报酬权衡原则报酬权衡原则1.1.含义含义风风险险和和报报酬酬之之间间存存在在一一个个对对等等关关系系，投投资资人人必必须须对对报报酬酬和和风风险险作作出出权权衡衡，为为追追求求较较高高报报酬酬而而承承担担较较大大风风险，
33、或为减少风险而接受较低报酬。险，或为减少风险而接受较低报酬。2.2.涉及理念涉及理念自利行为原则、风险反感、引导原则和市场竞争自利行为原则、风险反感、引导原则和市场竞争第一章 财务管理总论三、有关财务交易的原则三、有关财务交易的原则人们对于财务交易基本规律的认识人们对于财务交易基本规律的认识2023/5/948（二）投资分散原则（二）投资分散原则1.1.含义含义不要把全部财富投资于一个公司，而要分散投资。不要把全部财富投资于一个公司，而要分散投资。2.2.理论依据理论依据 投资组合理论投资组合理论3.3.应用应用第一章 财务管理总论 具有普遍意义，不仅限具有普遍意义，不仅限于证券投资，公司各项
34、决于证券投资，公司各项决策都应注意分散化原则策都应注意分散化原则2023/5/949（三）资本市场有效原则（三）资本市场有效原则1.1.含义含义在在资资本本市市场场上上频频繁繁交交易易的的金金融融资资产产市市场场价价格格反反映映了了所所有有可可获获得得的的信信息息，而而且且面面对对新新信信息息完完全全能能迅迅速速做做出出调整。调整。2.2.如果资本市场有效，投资金融工具的净现值为零如果资本市场有效，投资金融工具的净现值为零3.3.要要求求理理财财时时重重视视市市场场对对企企业业估估价价，慎慎重重使使用用金金融融工具工具4.4.有效资本市场类型有效资本市场类型第一章 财务管理总论强式有效强式有效
35、次强式有效次强式有效弱式有效弱式有效2023/5/950（四（四)货币时间价值原则货币时间价值原则1.1.含义含义在进行财务计量时要考虑资金时间价值因素。在进行财务计量时要考虑资金时间价值因素。资资金金时时间间价价值值是是指指资资金金经经过过一一定定时时间间的的投投资资和和再再投资所增加的价值。投资所增加的价值。2.2.应用应用第一章 财务管理总论现值概念、早收晚付现值概念、早收晚付2023/5/951本章重点本章重点1 1掌握财务管理的含义和内容；掌握财务管理的含义和内容；2 2掌握财务管理的目标；掌握财务管理的目标；3 3熟悉财务管理的经济环境、法律环境和金融熟悉财务管理的经济环境、法律环境和金融环境。环境。第一章 财务管理总论2023/5/952