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1、会计学1期货交易基本规则期货交易基本规则2023/5/22n n对持仓合约有三种方式可以了结头寸：n nA A、平仓：平仓：是指交易者买入或卖出与其所持期是指交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约。方向相反的期货合约。n nB B、交割：交割：期货合约到期时仍未平仓，则双方期货合约到期时仍未平仓，则双方通过该期货合约商品所有权的转移。通过该期货合约商品所有权的转移。n nC C、平今仓：平今仓：是指交易者买入或卖出是指交易者买入或卖出当日当日当日当日与其与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同所持期货合约的品种
2、、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约。按照期货相关但交易方向相反的期货合约。按照期货相关规定，将减免交易者平今仓手续费中，交易规定，将减免交易者平今仓手续费中，交易所收取部分。所收取部分。第1页/共9页2023/5/23n n保证金制度：保证金制度：期货交易者在期货交易中，必期货交易者在期货交易中，必须按照所买卖期货合约价值的一定比例（通须按照所买卖期货合约价值的一定比例（通常为常为5%5%15%15%）交纳交易保证资金，作为其履）交纳交易保证资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况，确定是否合约的买卖，并视
3、价格变动情况，确定是否追加资金。追加资金。n n保证金分为保证金分为持仓保证金持仓保证金、结算准备金结算准备金n n持仓保证金：持仓保证金：已被持有合约占用的资金。已被持有合约占用的资金。n n结算准备金：结算准备金：期货资金帐户剩余的资金。期货资金帐户剩余的资金。n n追加保证金：追加保证金：当某个期货客户期货资金帐户当某个期货客户期货资金帐户有持仓，并且现有价格走势对其不利，该资有持仓，并且现有价格走势对其不利，该资金帐户金帐户结算保证金结算保证金为零时，期货经纪公司将为零时，期货经纪公司将对该客户发出追加保证金通知，要求客户在对该客户发出追加保证金通知，要求客户在规定的时间里，追加所缺资
4、金。规定的时间里，追加所缺资金。第2页/共9页2023/5/24n n每日结算制度：每日结算制度：是由期货交易所统一组织进是由期货交易所统一组织进行的，期货经纪公司对客户实行每日无负债行的，期货经纪公司对客户实行每日无负债结算制度，又称结算制度，又称“逐日盯市逐日盯市”，在每日交易，在每日交易结束后，期货经纪公司按当日结算价结算所结束后，期货经纪公司按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费等费用，有合约的盈亏、交易保证金及手续费等费用，对应收、应付的款项同时划转，相应增加或对应收、应付的款项同时划转，相应增加或减少客户的结算准备金。减少客户的结算准备金。n n每日结算制度每日结算制度
5、是期货交易制度中重要的制度，是期货交易制度中重要的制度，是期货交易风险得以控制的基础。是期货交易风险得以控制的基础。第3页/共9页2023/5/25n n强行平仓制度：强行平仓制度：是指当客户的交易保证金不是指当客户的交易保证金不足，并且未在规定的时间内补足或当客户的足，并且未在规定的时间内补足或当客户的持仓量超出规定的限额时，或当客户违规时，持仓量超出规定的限额时，或当客户违规时，期货经纪公司为防止风险进一步扩大，实行期货经纪公司为防止风险进一步扩大，实行强制平仓的制度。强制平仓的制度。n n强行平仓制度：强行平仓制度：是期货交易制度中重要的制是期货交易制度中重要的制度，是期货交易风险得以控
6、制的基本保障。度，是期货交易风险得以控制的基本保障。第4页/共9页2023/5/26n n涨跌停板制度：涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制，又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得大于规定的涨跌幅度，超过涨跌幅度动不得大于规定的涨跌幅度，超过涨跌幅度的指令无效。的指令无效。n n涨跌停板制度：涨跌停板制度：正常情况下，期货交易所规正常情况下，期货交易所规定定涨跌停板涨跌停板为为33，但在特殊市况下，交易，但在特殊市况下，交易所为控制市场风险，会根据当时市场情况对所为控制市场风险，会根据当时市场情况对涨跌停板涨跌停板进行相应
7、调整，直至市场风险得以进行相应调整，直至市场风险得以化解。化解。第5页/共9页2023/5/27n n实物交割：实物交割：是指期货合约的买卖双方于合约是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货一般采平仓合约进行了结的行为。商品期货一般采用实物交割方式。用实物交割方式。n n一般程序是卖方在交易所规定的期限内将货一般程序是卖方在交易所规定的期限内将货物运到交易所指定交割仓库，经验收合格后物运到交易所指定交割仓库，经验收合格后由仓
8、库开具仓单，再经交易所注册后成为标由仓库开具仓单，再经交易所注册后成为标准仓单，进入交割期后，卖方提交标准仓单，准仓单，进入交割期后，卖方提交标准仓单，买方提交足额货款，到交易所办理交割手续。买方提交足额货款，到交易所办理交割手续。n n个人客户不允许进行实物交割。个人客户不允许进行实物交割。第6页/共9页2023/5/28期货交易流程期货交易流程n n开户：签署合同。n n保证金交纳:交行、建行银期转帐。n n下单：限价指令、取消指令。方式包括电话和网上。n n成交确认：即时通过网上交易系统确认，或可在客户电子信箱中通过电子帐单确认。n n结算n n交割第7页/共9页2023/5/29谢谢谢谢第8页/共9页