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1、如何解读财务报表 资产负债表 损益表 现金流量表主讲：包卫国一、资产负债表主要元素 所有者权益 负债 资产一、资产负债表主要元素所有者权益1、对企业的盈利分红2、承担经营风险3、具有决策权4、拥有企业一、资产负债表主要元素负债 由过去交易或事项形成，预期会导致经济偿付的现实义务。1、欠别人的或借入的、已发生应由企业承担3、以货币计量一、资产负债表主要元素资产 由过去交易、事项形成并由企业拥有或控制的，能以货币计量，预期可以带来经济利益的经济资源。1、财产归企业 2、财产虽不归企业所有，但由企业控制 3、必须以货币计量 4、能为企业带来预期经济利益一、资产负债表核算公式资产所有者权益负债一、资产
2、负债表构成 集中反映一定日期的资产、负债和所有者权益的总括情况及平衡关系 属静态报表 表现一个点的关系一、资产负债表构成五方面、提供某日主要财务状况、企业所控制的经济资源规模和质量（资产分布，变现、支撑生产及扩大再生产、多元化经营、和资金运营能力等）、企业的经济来源状况、企业的总体债务状况、长、短期债务数量，债务分布、承担经营风险的能力、举债经营的程度和规模，以及经营战略布局等经营情况。、投资者在企业的经济利益状况（享有的经济利益，股权结构、投入出版单位的资金总量、自有资金的来源、利润的分配）一、资产负债表资产构成分为五类一、资产负债表资产构成J流动资产：在一个营业周期内可以变现或运用的资产固
3、定资产：使用期限超过一年，不易变现，使用中保持原有形态一、资产负债表资产构成长期投资：资金占用在一个年度以上的投资，通常为股权投资、购买债劵、国债、基金或上市流通股票。无形资产：企业为生产商品、提供劳务、出租他人、或为管理目的而持有，无实物形态的非货币资产。其他资产：上述资产以外的资产，如长期待摊费用、递延企业所得税等。一、资产负债表资产构成流动资产结构一、资产负债表负债构成一、资产负债表所有者权益构成根据新公司法企业税后留存用于集体福利的“公益金”内容取消。一、资产负债表运用方法1年初数和本年累计的运用 1本年累计指从年初到报告期财务帐面余额，如：月日财务帐面余额是日夜点分时的值 2年初值是
4、指月日早点分时的财务帐面余额（年初值实际是上年财务帐面期末余额）净变化值本年累计数年初数一、资产负债表运用方法1 通过净变化值分析，了解流动资产的增加是由负债增量、还是税后留利形成的增量、或者是处置固定资产造成的增量；造成流动资产结构改变的原因是货币增量还是存货增量、或者短期投资、应收账款等；形成总资产增量的原因属于负债增加呢，还是所有者权益增加。通过每一项资产净变化值得计算，再对比分析，我们就可以简便的找到需要了解资产变化的原因。一、资产负债表运用方法2资产结构分析 通过各项目占总体的比重或结构，相关连的项目之间影响关系，反映各项目与总体的关系及变动情况。如：存货占流动资金的比例；流动负债与
5、资产之间关系；利润与资产的关系等。1分析影响程度 2与前期比，研究各因素或项目的变动原因 3分析经营现状，成绩和存在的问题一、资产负债表运用方法2结构分析反映我们对资产结构的控制状态 一般，出版单位的流动资产占总资产比重大于其它资产（6085%）。当货币资金比重大时，表现经营条件相对宽松、管理可能出现松懈、具备扩大生产和开展多种经营的条件；当短期投资比重大时，反映将较多的资金在资本市场运营；当应收账款比重大时，反映扩大商业信用尺度，具有一定的经营风险；当原材料比重大时，存在原材料超储可能，存在原材料价值贬值的风险；当库存成品比重大时，若大量发货在外，如果客户资信好，反映经营状况好；二是较大一部
6、分成品存在库里，反映经营状况不佳，如果是在流动资产占总资产比重大的状态下，出版单位经营岌岌可危；当其他应收账款比重大时，一是将资金借给兄弟单位，如果不存在对方资信问题，则不会有伤害；二是内部职工借款，反映内部管理制度混乱，或者执行不力，它会造成虚构利润，多交企业所得税。一、资产负债表运用方法2当长期负债占总负债的比重大，对于资金运营条件来说显然会较为宽松；当短期借款和长期借款进入归还期成为流动负债主要因素时，一是出版单位的现金储备大于应该归还的借款，经营没有风险；二是现金储备虽不能全部偿还借款，但变卖一部分其他资产可以偿还借款，也不会有经营风险，但经营能力会受到影响；三是现金储备不足以归还借款
7、，也无法快速变现资产，出版单位的经营风险会很大。当应付货款成为流动负债主要因素时，在买方市场环境下，暂时的拖欠不会引发挤兑现象，但要注意资信在债主中的形象。长时间的拖欠，会引发资信形象，且，流动负债大于或等于流动资产时，对经营将产生严重影响。如果应付账款很大一部分是由于应计生产成本组成，鉴于应计生产成本属于预提，与实际应付存有误差，并且存在一定时间支付差距，一般情况下，不会过快引发挤兑现象。当预收账款成为流动负债主要因素时，只要与预收款项对应的产品能生产出来就不会出现退款现象，原则上预收账款不会构成挤兑，在某些特定条件下，它构成调节利润的温床。一、资产负债表运用方法2当应交税金和其他应交款成为
8、流动负债主要因素时，表现销售规模已经上到一定层次，如果不是因为补税增大占有量，出版单位的经营局面或市场占有率一定比较好，它有两种可能，一种，出版单位销售回款比较好，资金存量应对税款和借款外尚可满足扩大再生产之需，企业出于兴旺发达局面；另一种，销售回款不理想，资金存量不足，可能仅仅满足缴纳税款，或者税款都有可能拖欠，反映企业在经营中盲目放宽商业信用，存在潜在的经营风险。当应付职工福利费、应付工资、预提费用成为流动负债的主要因素时，它反映企业外债较少，不会对经营产生过大的负面影响，也说明，企业基本依赖原始资本经营。一、资产负债表运用方法2当长期投资占总资产比重大时，反映多元化经营的热情高涨，结合损
9、益表长期投资收益可以判断长期投资的效果。收益小或者没有，一是初期投资常见的现象；二是投资出版单位没有分红；三是投资出版单位经营状况惨淡没有利润。收益大，反映出版单位多种经营开展成功。当固定资产占总资产比重大时，反映房产或经营设备增加，如果增加的房产为办公自用，则必然减少企业总收益；如果增加的房产为扩建库房，一是增加的是产品销售周转用房，则反映经营规模在扩大；二是增加的库房用于产品仓储，则反映产品积压严重。三是增加的经营设备造成固定资产占总资产比重大，反映企业规模小，资产结构控制不合理。当无形资产占总资产比重大时，反映经营依靠外购知识产权，一是出版单位的主营业务发生变化；二是所购知识产权用于管理
10、，反映出版单位规模小，资产结构控制不合理。一、资产负债表运用方法3 我们将资产负债表的某项资产、负债、所有者权益的时点、净变化值、结构比连起来，如，年、季、月。就可以掌握财务发展趋势。一、资产负债表运用方法3资产方面 货币资金呈增长趋势对经营有利，但过大的资金存量会造成资金闲置；应收账款、存货在销售扩大的状态下，呈下降趋势对经营有利；其他应收款在没有对外往来的情况下，呈下降趋势对经营有利；长期投资的投资回报率超过预计投资年限，或者出版单位资金闲置较多、或存有较大投资市场机遇，呈增长趋势对经营有利；经营性固定资产创利呈增长趋势对经营有利，使用性固定资产在满足日常需求下，以逐步减少趋势对经营有利。
11、在债务方面，长期负债的增长显然要好于流动负债的增长，其中：在应收账款、存货减少的状况下，运用在流动资产的短期借款对经营有利；一、资产负债表运用方法3负债方面 提前收取的货款，而不是因管理因素没有及时转账的预收账款呈增长趋势对经营有利；应付的账款，可以无期限、合法缓付对经营有利；由于生产成本结算原因计提已完成生产过程的应计生产成本，与实际结算差额小，并呈存量下降趋势对经营有利；正常、合理和符合税收管理规律而缴纳的增值税、营业税、企业所得税呈增长趋势对经营有利；与经营成果挂钩，适度增长的工资对经营有利，但留存的工资呈增长趋势对经营不利；职工福利费存量呈增长趋势对经营有利，但职工福利费存量出现赤字对
12、经营不利。所有者权益方面 并购企业形成的注册资本增量，或者因市场规模的扩大投资者再投入资本对经营有利；溢价资本和接受捐赠呈增长趋势对经营有利；经营积累形成的所有者权益增长对经营有利。一、资产负债表运用方法4对比分析 源于两种方式，与计划对比和与上期完成值对比，分析经营现状离计划还有多少没有完成？目前的经营现状与上年同期对比为什么不同，是增加了还是减少了?首先要分析这种变化属于个例还是具有普遍规律。如果说属于个例，那么可能因为某种偶然原因促使它裂变，我们要关注这种偶然因素能否转化为一般规律，不能则罢。若能，对经营有利则要充分利用把它做大；如果对经营不利，则要避免和防范。如果说具有普遍规律性，若这
13、种规律对经营不利，我们应该注意尽可能避免，或者减少它对经营的不利影响；如若这种规律对经营有利，我们不仅要保持这种规律的实现，还要尽可能扩大这种规律的效能，使它为经营多出把子力。计划完成额=实际完成值计划 计划增长率=实际完成计划 同期对比完成额=实际完成值上年同期完成值 同期对比增长率=实际完成上年同期完成一、资产负债表资产水分 通常以资产拥有量作为一个出版单位的经营实力判断的标准，然而，单纯看资产负债表的资产总量并不能说明这个单位就一定具有实力。在运用资产负债表时，要学会挤干资产中的水分。主要存在以下三方面：（1）虚增的资产。出版单位实际发生的费用或者损失，由于管理问题或者其他目的挂在待摊费
14、用、递延资产分期摊销；已经查明的待处理流动资产损失、待处理固定资产损失而不做报损；掩盖在其他应收款中尚未报销的期间费用；库存成品中的虚假存货；产品已经销售并结转销售成本，但财务仍将属于该产品的成本挂在在产品，不做完工产品结转；库存残纸不及时清理；在建工程中已经报废的工程项目支出等。这些项目不仅虚增资产，也虚增利润，造成当期所得税多缴。一、资产负债表资产水分（2）不良资产。主要包括长期无法收回的应收款、积压的库存成品与超储纸张和没有收益的对外投资。隐藏或有损失是不良资产的基本特征，一是由于社会信用危机的存在，三角债滋生蔓延，采取寄销方式销售的出版物缺乏有效的对帐机制，监控办法，掩盖了发出成品的或
15、有损失；二是盲目购买纸张，缺乏对市场的分析，超出使用能力储备纸张所形成的积压；三是不少单位对外投资只知投出，不问回报；不了解也不过问被投资出版单位的经营情况和财务成果，甚至个别领导究竟投资了多少企业也心中无数。（3）贬值资产。随着买方市场的出现，市场竞争越激烈的产品技术更新越快，其价值贬值的越快，它包括固定资产贬值和库存成本大于市场售价的存货等。一、资产负债表营运资金 流动资产与流动负债的差，反映生产经营过程中用于维系生产运营的资金，这一资金的变化透视经营管理者的能力和水平，以及经营现状。营运资金=流动资产流动负债营运资金增加额=期末（流动资产流动负债）年初（流动资产流动负债）一、资产负债表营
16、运资金营运资金的四种状态 一、资产负债表营运资金影响营运资金的因素：（1）构成营运资金增加的因素：经营盈利用于生产资金的补充；出售长期资产获取的现金；获取1年期以上的借款，没有全部用在长期资产的部分；财政拨付的宣传文化发展专项资金资本型；投入者对流动资产的在投入。（2）构成营运资金减少的因素：偿还长期借款；投资出版单位、或购置固定资产等长期资产；向股东分配利润；经营亏损。一、资产负债表营运资金从营运资金增减变动总结财务状况的优劣：（1）营运资金总量变动构成财务状况良好：营运资金的增加来源于长期借款补充，或者经营盈利的补充，或者投资者的再投入；流动负债基本不变状态下，生产资金加快运转速度形成占用
17、的资金相对减少；固定资产高于折旧余额出售增加流动资产。（2）营运资金变动构成财务状况恶化：短期借款用于长期资产，如购建固定资产、投资出版单位；经营亏损；不良资产占用过多，货币存量较大减少，无法维持正常生产经营。一、资产负债表资产负债率 表示每一元资产中有多少负债，它是负债总额与总资产的比值。该比率越大，说明负担的债务越重，长期偿能力越差，债权人收回欠债的保障就越低，面临的风险就越大。但对经营者，扩大债务可以增加经济资源，有利于获得更多的收益。该比率越低，对债权人的保障系数越大，反映经营者举债经营能力弱，现有资产满足经营需要。该比率达到100%，说明出版单位面临破产临界线；100%，则表明已经资
18、不抵债；通常接近85%及以上，就应该提高警惕。适度的资产负债率尚没有十分成熟比值，还要根据资产的质量分析，一般5070%比较合理。一、资产负债表净资产增长率反映资产负债后的净资产变化状况。总资产增长所有者权益增长，说明债务加重，存在经营风险；总资产增长所有者权益增长，说明债务减少、投资者加大投入，安全系数加大；总资产减少所有者权益减少，说明债务减少，安全系数加大；总资产减少所有者权益减少，说明经营亏损，存在经营风险。一、资产负债表合理资产负债结构一、资产负债表长期资产适合率 表示经营中的长期资金（所有者权益、长期负债）有多少用于长期资产，反映资产结构配置的安全性。通常以1为分水岭，1，说明长期
19、资金有一部分用于流动资产，它有利于增强短期偿债能力；1，说明所构建的长期资产动用流动资产或者流动负债，由于长期资产的回报期较长，往往需要几年时间，而短期负债在一个年度内必须偿还，它对归还短期负债是个危险现象；如果动用的是流动资产，它将会影响生产的正常运营，反过来也会引发经营危机。一、资产负债表流动比率 每一元流动负债可以有多少流动资产用于归还短期内必须偿付的债务保障，反映经营管理的短期还债能力。该比率越高，说明资产的流动性越大，变现能力会越强，还债的能力相应要高。该比率越低，说明短期归还债务的能力在减弱，经营的财务风险随之会越大。该比率过高，说明资产利用率低下，经营闲置资产较多，管理松懈，存在
20、较多发展条件而未能很好运用。一般经验认为流动比率在2：1，即流动资产是流动负债的两倍。一、资产负债表流动比率 2：1属于国际经验值，它受两个因素影响，一方面出版单位的预收账款多数情况下属于尚未结转的货款、应计生产成本含有一部分预测不准的成本，构成虚增流动负债；另一方面这一经验值根据假定出版单位濒临清算、按变现能力最差的存货占流动资产一半设计，它与出版单位的现状存在较大差异，不同的出版单位管理状况的不同、所面临的市场情况不同、政府主管部门管理不同，所形成的不良存货差异也是比较大，不能简单用2倍来计算。同时，内部没有及时报销的费用、待摊的支出等虚增流动资产。所以，计算时，应该剔除这些干扰因素。另外
21、，流动比率的适度指标，应该根据本单位不良存货实际占有的状况，计算一个符合自己情况的适度比值。一、资产负债表速动比率 在流动比率基础上剔除流动性差的资产和不属于负债的待结转预收款项计算，衡量用流动资产快速归还短期债务的能力。它与流动比率一样，比率越高，说明流动资产的变现能力会越强，快速还债的能力相应要高。该比率越低，说明快速归还债务的能力在减弱，经营的财务风险随之会越大。该比率过高，说明资产利用率低下，经营闲置资产较多，管理松懈，存在较多发展条件而未能很好运用。一般经验认为速动比率在1：1，即流动资产等于流动负债。一、资产负债表相关运用流动比率 速动比率 说明1 2 1 还债要动用存货，资产结构
22、不合理，存在缩小经营规模的可能1 2 1 还债依靠应收帐款的质量，资产结构不合理1 1 还债能力差，经营状况拮据，有可能产生财务危机2 1 还债能力强，资产利用率差，存在资产闲置、资金沉积2 1 正常、适度、合理范围一、资产负债表现金比率 衡量立即偿付短期债务的能力。由于市场管理尚在不断完善、三角债的存在，下游企业无偿占有结算中的资金等现象，造成变现能力较好的应收帐款也要打折扣，尤其是，当商业信用管理失控、或尺度较大时，坏账的可能就会大大增加，造成速动比率所衡量的偿还短期债务能力失真，需要掌握真实控制经营的短期偿债能力。一、资产负债表资本积累率 反映资本积累能力和变动程度。该比率越高，说明资本
23、积累越多，资本的增值速度越快，可持续发展潜力越大；该比率越低，说明资本积累的增长速度减慢，资本的安全性受到威胁；该比率为负值，说明资本受到侵蚀，投资者权益受到损害。通常，以趋势图分析发展态势。一、资产负债表固定比率 反映固定资产购建的资金来源。该比率大于1，说明一部分购建的资金、或者全部构建资金来源于借债，如果借债不影响生产的正常运营，到期也能偿还，不会对经营产生伤害，属于安全财务范畴；否则，容易构成财务危机。该比率小于1，说明固定资产的购建资金全部来源于自有资金，它不会对经营的安全性产生影响。二、损益表主要元素收入成本和费用利润或亏损（损溢）二、损益表主要元素收入日常经营活动中，由于销售产品
24、、提供劳务或让渡资产使用权等取得的相关报酬。1、出版单位已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方。2出版单位放弃对售出产品的所有权和相联系的继续管理权，也无法对已售商品实施控制。3与交易相关的经济利益归属出版单位所有。4交易产生的收入能够可靠地计量，这是确认收入实现的基本前提。5、与交易相关已发生或将要发生的成本能够可靠计量。二、损益表主要元素成本和费用 企业在生产经营过程中发生的各种耗费 二、损益表主要元素利润或亏损企业在一定会计期间的经营结果分为主营业务利润、自主经营利润、总利润和净利润四个层次，从不同角度直接明了地揭示出版单位获取利润能力的大小、潜力以及经营趋势和收入、成本和费用状况
25、。二、损益表核算公式收入成本和费用=利润或亏损二、损益表构成反映出版单位在年度、半年度、季度、月度内生产经营结果的财务报表。表现一定时期内出版单位实现的利润状况，属于动态报表。如果说资产负债表是出版单位财务状况的即时照片，那么损益表就是出版单位财务状况的一段摄像，它反映了两个资产负债表编制日之间出版单位财务盈利或亏损的变动情况。二、损益表构成分四个层次二、损益表构成主营业务利润：反映出版单位书刊经营所取得的利润。主营业务利润主营业务收入（行次3）主营业务成本（行次4）主营业务税金及附加（行次5）营业利润：表现出版单位自主经营活动（资本投入获取得收益除外）获取得利润。营业利润（行次18）=主营业
26、务利润（行次10）其他业务利润（行次11）营业费用（行次14）管理费用（行次15）财务费用（行次16）二、损益表构成利润总额：表现出版单位报告期获取得全部企业所得税前利润。利润总额营业利润（行次18）投资收益（行次19）+补贴收入（行次22）营业外收入（行次23）营业外支出（行次25）净利润：属于出版单位交完企业所得税后的余额，用于提取盈余公积和投资者分红的部分。净利润利润总额（行次27）所得税（行次28）二、损益表运用1从不同利润层次，直观的看报告期内賺不賺錢，它的收入多少？成本多少？花費用多少？繳了多少稅？其中：可以抵扣的增值税无法直读；在成本中列支的税金无法直读；其它业务利润的收支无法直
27、读。二、损益表运用21、各项目同期对比2、各项目不同时 期排序二、损益表运用3结构分析如同一利润层次中的收入、成本与利润的计算；不同层次的收入或成本与利润的计算等。二、损益表运用4净增长率分析运用报告期资料与上年度同一资料对比分析二、损益表利润层次之间关系主营业务利润营业利润或总利润1，说明该单位主业处于主导地位，如果主业有个风吹草动将影响整体经营成果；主营业务利润营业利润或总利润=1，说明该单位非主业收入抵消期间费用和不存在投资经营活动，如果期间费用总量大于主营业务利润，非主业收入则在经营中处于主流地位；二、损益表利润层次之间关系主营业务利润营业利润1、总利润=1，说明主营业务仍然处于主要地
28、位，非经营项目的收益上升，需要分析这种上升的非经营收益属于投资收益在起影响作用，还是增值税返还、文化宣传发展专项资金拨付起主导作用，前者有利于经营得长久发展，后者依赖政府政策的持续性和主管部门支持度；主营业务利润营业利润 1、总利润1，说明投资活动在经营中起主要地位，如果总利润的形成依赖增值税返还、或者文化宣传发展资金的扶持，那么，单位的经营缺乏活力和发展力；二、损益表利润层次之间关系主营业务利润营业利润=1、总利润1，说明单位的自主经营处于主导地位，主业和非主业并存；主营业务利润营业利润1、总利润1，说明该单位的主营业务、非主营业务和投资活动都非常活跃，经营处于多方位发展状态，通常这种状态利
29、于抵抗产品市场变化可以有利的提高经营能力和防范经营风险；主营业务利润营业利润1、总利润1，说明单位的非主业经营活跃、处于主导地位，投资出现损失、或者营业外收支发生较大支出行为；主营业务利润营业利润1、总利润1，说明单位非主业经营活跃、处于主导地位，投资、补贴收入、营业外收支等项目支大于收，但差距不足以造成过大的差距；主营业务利润营业利润和总利润1，说明单位多种经营活跃，主业出现退出经营趋势，甚至主业出现亏损。二、损益表利润层次之间关系营业利润总利润1，说明投资活动出现损失、或者营业外收支出现支大于收的现象；营业利润总利润中1，说明单位的没有发生投资、补贴收入、营业外等经营活动；营业利润总利润1
30、，说明资本运动产生收益、或者补贴收入、营业外收支出现净收入，如果前者可以保持持续性，对增强经营实力、事业的总体发展显然是十分有利；如果补贴收入的获得具备连续性，对事业的发展也可以起到增进作用，由于政府的优惠政策具有时间性，应尽可能提前享受，避免政策变化；如果属于后者，具有偶然性，不可能出现持续效果，只影响单位某一时期的盈利，无法长久。二、损益表利润层次之间关系净利润总利润，反映投资者可以从总利润中获取分配的比值，它与缴纳的出版单位所得税成为互动关系，出版单位所得税缴纳的多就意味着投资者的分配要减少。企业所得税总利润，反映实际缴纳的出版单位所得税的状况。按照出版单位所得税税基管理规定，不允许进入
31、成本费用而折算的利润多缴纳的出版单位所得税部分，我们成为税务成本。当这个结构比接近或等于规定的税率，单位支付的税务成本就少；当这个结构比远离规定的税率，单位支付的税务成本就会大，此时，经营管理者应关注税务成本与投入产出是否配比，是否存在浪费资源、效益低下的问题。二、损益表毛利与毛利率毛利：销售收入与进货成本的差额，属于一种简单计算盈亏的办法。毛利率：表示每一元主营业务收入扣除主营业务成本后，有多少钱可以用于期间费用的消耗，有多少钱形成盈利，体现盈利水平的高低。二、损益表经营杠杆系数 反映销售收入与期间费用之间合理配比的关系。它假设出版单位多种经营收益为零的状况下，分析销售收入变动和期间费用（营
32、业费用、管理费用、财务费用）变动之间的合理性，找出存在问题的原因，改进管理方法。该比率以1为限，越接近1，说明收入与费用之间的配比越合理；远离1，说明收入的取得支付的成本过大，管理存在问题。等于1，说明没有发生期间费用 二、损益表销售利润率 表示每一元的主营业务收入中可以获得的利润有多少，这个比值越高所获取的利润就越大。在利润实现中有两个因素在起着作用，一是数量，当单位利润不变时，数量越大利润越多，这是薄利多销的原理；二是盈利水平，也就是销售利润率，单位利润越多，可能销售的数量并不大，仍能获得较大利润，它反映获取盈利的能力程度。二、损益表成本费用利润率 表示经营成果与未取得经营成果所付出的消耗
33、之间的比值，反映经营获利的能力。该比率越高，说明为取得经营利润所付出的支出越少，成本费用控制越好，获利能加强；高比率越低，说明为取得经营利润所付出的支出越多，成本费用控制越差，获利能力减弱。二、损益表主营业务收入增长率 表示相邻的年度主营业务收入之间的净变量关系，当报告期主营业务收入大于上期主营业务收入时，主营业务收入处于增长态势，否则反之。也可用在主营业务成本或个层次利润。三、现金流量表构成成功企业各有各自着术失败企业只有一个原因都缺钱经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量 三、现金流量表构成反映出版单位一个年度或者半年现金流入与流出信息的报表。所谓现金是由银行存
34、款、库存现金、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、在途货币资金和3个月或3个月以内能转换为现金的债券投资。它告诉我们一个时期内的经营活动、投资活动和筹资活动构成的现金收付运动，及其所产生的现金流量净增加额，有助于我们分析出版单位的变现能力和支付能力，进而把握出版单位的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。如果我们把现金看作是经营活动的“血液”，那么现金流量表就好比“验血报告”。从这一报告中可以掌握出版单位现金流动的动态情况。三、现金流量表构成经营活动产生的现金流量净额（行次21）是由经营活动现金流入减去经营活动现金流出计算得出。这里的经营活动是指出售书刊、提供劳务、经营性租赁、
35、购买纸张和包装材料、支付印制（制作）加工费和稿酬、接受劳务、广告宣传、交纳税款等。以实现利润为目的的现金收付运动，所产生的现金流量一般都与损益表的净利润相关联。但净利润的计算是以权责发生制为原则，其对应的归属期不一定是本会计年度；而现金流量的计算则以收付实现制为原则，其对应的归属期一定是在本会计年度收到或付出。对出版单位来说，能否真正实现经营收益，不单单是损益表所反映的利润，还取决于你的收现能力。了解经营活动产生的现金流量，有助于分析出版单位的收现能力，从而全面评价其经济活动成效。三、现金流量表构成投资活动产生的现金流量净额（行次37）由投资活动现金流入减去投资活动现金流出计算得出。这里的投资
36、活动是指出版单位购买和建造各种固定资产(不包括现金及其等价物)、无形资产以及对这些资产进行的处置、各种股权与债权投资等收到和付出的现金。投资活动的目的，一方面是通过一定的长期资产投入来提高经营能力；另一方面通过资本投入获得多元化经营收益，它既可以保证和加强出版单位的盈利能力，也可以减少出版单位经营风险，为闲散的资金寻求扩大生产规模途径。三、现金流量表构成筹资活动产生的现金流量净额（行次54）由筹资活动现金流入减去筹资活动现金流出计算得出。这里的筹资活动是指出版单位借债和投资者资本投入发生变化的活动，包括吸收投资、发行股票、分配利润、发行债券、向银行贷款、偿还债务等。筹资的目标是以较少的资金成本
37、筹集到较多的资金。筹资活动也会影响当期利润。一般不大，但对现金流量往往影响很大。其中，”偿还利息所支付的现金”项目反映公司用现金支付的全部借款利息、债券利息，而不管借款的用途如何，利息的开支渠道如何，不仅包括计入损益的利息支出，而且还包括计入在建工程的利息支出。因此该项目比损益表中的财务费用更能全面地反映公司偿付利息的负担。三、现金流量表结构在其经营正常、产销平衡的情况下，比率大（与上年对比），说明出版单位的销售利润增大，销售回款良好，收现能力强；比重大（50%以上），说明出版单位主营业务突出，营销状况良好。将“本期经营活动现金净流量（表4-3行次21）”除以上期，增长率越高，说明出版单位经营
38、成长性越好。三、现金流量表经营现金结构经营活动产生的现金净流量与损益表、资产负债表结合起来看，影响经营现金净流量变化的因素主要有：（1）存货的增减。一种情况购买存货的减少可以使当期现金净流增加；另一情况主营业务收入一部分来自预收账款，（2）应收款项的增减。应收账款的收回它不会对报告期账面利润产生影响，却增加经营现金流入；其他应收款的结算，一种情况属于内部公务资金往来（如出差借款），不仅影响报告期的账面利润，也会影响经营现金流入流出的增减，如报销差旅费，实际支出大于预借旅费，超出的部分构成现金支出；实际支出小于预借旅费，职工还款形成现金流入。职工长期预借旅费不报销对出版单位的危害是比较大的，它造
39、成账面利润虚增，要多交出版单位所得税；作为不可再生资产虚增出版单位资产总量，构成财务信息不真实；也说明出版单位管理能力较差。另一种情况属于单位之间资金往来，借出和收回直接影响现金的流入流出，如果这类的借款没有利益的话，对账面利润不会产生影响。三、现金流量表经营现金结构（3）预收账款的增减。一种情况没有完成产品生产过程收到货款，如预收全年期刊款。它对产品的持续经营是一个保障，对收款期的账面利润不产生影响，影响报告期经营现金流入的增加。另一种情况产品实际完成生产过程收到的货款，仅仅由于某种原因挂在预收账款。它同样增加经营现金流入，但影响账面利润的增加。（4）应付款项的增减，这类应付款项大都具有短期
40、内必须支付的特性，一般不会对经营现金净流量产生过大影响，但在商品使用、成本计提时，对报告期的资产增量、账面利润的减少产生影响。（5）待摊费用的增减。它属于不可能再生的资产。当购入待摊项目时，它会增加经营现金流出量，不会对账面利润产生影响；当它进入摊销时，对账面利润产生影响，不会对经营现金流量产生影响。三、现金流量表投资现金结构与资产负债表、损益表结合起来看：（1）资产负债表长期投资的变动对投资活动的影响：一种情况长期投资减少（成本法状态下），没有增加投资现金流量，说明投资损失；另一种情况长期投资减少，同样没有增加投资现金流量，说明出版单位经营现金流出现危机，动用长期投资或者债劵偿还债务。（2）
41、损益表投资收益变动对投资活动的影响：一般情况损益表投资收益应该等于现金流量表取得的投资收益现金，当资产负债表长期投资采用权益法时，所投资项目获利可是没有分配，它会形成账面利润增加，投资现金流没有增加。三、现金流量表筹资现金结构筹资活动产生的现金净流量通常小于零，如果这个小于零的现金流量出现较大偏离零的现象，则说明出版单位已进入还债期。通常在流量表中出现还款金额，表明所借债务已经归还，出版单位有能力归还，不能起到预警作用。若需要预警，应从资产负债表负债部分“一年内到期的长期负债（行次86）”了解预期归还的量。需要注意的是，一些单位的财务部门忽视进入到期长期债务的帐务调整，它会影响决策者对债务偿还
42、的判断，由此看来，财务信息真实性不单单属于财务人员应该履行的职责，也是管理者应该监督和鼓励的职责。三、现金流量表净流量对运营影响 1经营现金净流量负值投资现金净流量正值筹资现金净流量正值依赖借债维系经营；如果投资活动现金净流量是来自投资收益，其量可以抵偿经营活动现金减少值，则反映出版单位以多种经营为主；其量不能抵偿经营活动现金减少值，则属于财务状况恶化的表现；如果投资活动现金净流量来自投资收回，则会面临生存危机。三、现金流量表净流量对运营影响 2经营现金净流量负值投资现金净流量负值筹资现金净流量正值 财务状况危险，靠举债维持运营；如果还债靠投资收回，或者变卖资产，则出版单位面临破产边缘。三、现
43、金流量表净流量对运营影响 3经营现金净流量负值投资现金净流量正值筹资现金净流量负值一般情况属于依靠借债维持日常生产经营活动；如果投资现金流用于扩大生产规模，且属于投入时期、项目前景可观，度过难关就可以发展。如果投资现金流来自投资收益，且现金总流量为正值，则出版单位以多种经营支撑事业发展；如果总流量为负值，则出版单位出于运营危险中。三、现金流量表净流量对运营影响 4经营现金净流量负值投资现金净流量负值筹资现金净流量负值出版单位濒临破产。这种情况往往发生在高速扩张期，由于对市场预测的失误，或者生产能力无法满足突发的市场需求，造成投入的扩张资金难以收回。三、现金流量表净流量对运营影响 5经营现金净流
44、量正值投资现金净流量正值筹资现金净流量正值如果投资活动以收益为主，说明出版单位经营状况和投资收益良好，但继续筹集资金缺乏必要性；如果投资活动以收回投资和处置资产为主，说明出版单位进入经营调整期，经营的运营有赖借款的维持。三、现金流量表净流量对运营影响 6经营现金净流量正值投资现金净流量负值筹资现金净流量正值表现经营运转良好；如果筹资以投资和增加生产规模为主，说明进入扩张期；如果筹资以经营为主，增加生产规模为辅，说明在调整生产布局；如果投资以不可再生的资产为主，若经营积累可以满足还债需求，经营运转仍属良好；反之，容易产生财务危机。三、现金流量表净流量对运营影响7经营现金净流量正值投资现金净流量正
45、值筹资现金净流量负值表现已进入偿还债务期，具备偿还债务能力；如果投资活动以投资收益为主，说明运营状况好；如果投资活动以收回投资、变卖资产为主，说明运营已出现问题，资金开始捉襟见肘，但尚未影响盈利能力，处于危险边缘。三、现金流量表净流量对运营影响8经营现金净流量正值投资现金净流量负值筹资现金净流量负值 表现经营状况良好，进入偿还债务期，具备偿债能力；如果现金总净流量为正值，说明经营积累较大，可以满足扩张和多种经营需求；如果现金总流量为负值，要防止财务状况恶化。三、现金流量表产销适度比 表示购买购买商品、接受劳务支付的现金与销售商品、出售劳务受到的现金之间的比值，反映出版物生产与销售是否适度的指标
46、。该比率接近主营业务成本率属于适度的标准，如果当年的产品出现较大积压，该比率会大于主营业务成本率并存在较大差距，或者该比率小于主营业务成本率并存在一定差距，说明产销适度程度差，可能影响正常生产的运营。三、现金流量表劳动效率适度比 表示用于支付职工的各项报酬、福利和保障与销售商品、出售劳务受到的现金之间的比值，反映用于员工的激励与实际取得的营销效果是否适度的指标。该比率与往年度对比，比率大，存在人力资源浪费，劳动生产率下降现象，或者分配制度失控，过高运用激励政策；比率小，存在职工收入偏低可能。劳动效率适度比=三、现金流量表自有资金满足投资能力 又称自由现金流量。表示经营活动现金净流量与投资活动净
47、流量之间的比值，衡量经营活动产生的现金盈余能否满足投资资金需求的能力。该比率以1为界限，大于或等于1，说明经营活动产生的现金盈余可以满足投资计划资金需求；该比率小于1，说明经营活动产生的现金净流量不能满足投资计划资金的需求，需要另筹资金，否则会干扰正常经营活动的运营。四、报表综合利用盈利状况 一个单位经营的好坏，无外乎是从四个基本方面进行考察，一是盈利状况是否符合预期目标；二是资产运转是否合理、顺畅；三是财务状况是否优良；四是现金储备是否充裕，满足这四点即可实现经营目标又可保持持续运营能力。对经营者来说如果忙活很久没有盈利，无论这个出版单位规模有多么大，市场有多么好，销售收入增速有多快，最终逃
48、不脱关门的结局。盈利状况是经营的核心，也是能否持续经营的关键。常用指标有：毛利率、销售利润率、销售成本和费用率，净利润率、盈利质量比、主营业务收入增长率、利润增长率、净利润增长率和资产报酬率。四、盈利状况1 资产报酬率1 表示每一元资产可以取得多少利润的程度。资产运用的综合结果，该项指标越高，资产运营的能力越强，管理者在扩大销售、增加盈利、提高资产使用效率、合理资产结构等方面取得的业绩就好，否则相反。四、盈利状况1 资产报酬率2左起排列一的分式，表示每一元资产支持的产品产值生产的运营能力。左起排列二的分式，表示产销状况，该比值如果大于1，说明不仅将当期生产的产品全部销售出去，同时销售了库存积压
49、的产品，属于产销能力的指标；该比值小于1，说明当期生产的产品存在库存积压的为限；该指标等于1，说明当期生产的产品全部销售出去，这是管理者期望和努力实现的目标。左起排列三的分式，表示市场营销的批销状况，这个比值越大，意味着收入状态越好，主营业务收入加入增值税后这一比值等于1时，说明收入是采取零售方式取得的，这一比值不可能大于1，它反映经营的营销能力。左起排列最后的分式，销售盈利的程度，该比值越高，盈利能力越强，属于反映经营的盈利能力指标。资产运营能力 产销能力 营销能力 盈利能力四、盈利状况2 盈利质量比 表示每一元的账面利润中有多少现金支撑，比重大，反映利润质量高。当其比重1，说明应收款项减少
50、、预收和应付款项增加，经营需用的现金存量会增加，不会出现经营缺钱的现象。比重1，说明应收款项增加、预收和应付款项减少；当其为负值时，过度放债大量账款收不回来会造成经营风险的加大，现金捉襟见肘现象就会不断发生，这是管理者必须引起注意和回避的现象。四、盈利状况3 主营业务收入增长率 表示相邻的年度主营业务收入之间的净变量关系，当报告期主营业务收入大于上期主营业务收入时，主营业务收入处于增长态势，否则反之。通常，可以用单品种的出版物主营业务收入增长率考察出版物生命周期，判断该出版物经营发展所处的阶段。如果多年度主营业务收入连续环比增长率超过10，说明出版物的经营处于成长期；如果主营业务收入连续环比增