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1、 第第7章章 厂商理论：对内部关系的分析CompanyLogo学习目标学习目标v理解企业形成理论以及企业的本质，掌握企业和市场的关系 v了解产权理论和交易费用理论v掌握委托代理关系的产生、特征以及激励机制设计的基本内容 7.1 企业形成理论企业形成理论CompanyLogo7.1 企业形成理论企业形成理论7.1.1 企业和市场：两种协调方式企业的性质：科斯的解释市场与企业是两种不同的资源配置和协调机制，两种协调机制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企业可以节省市场机制下的交易成本 CompanyLogo7.1 企业形成理论企业形成理论7.1.1 企业和市场：两种协调方式企业的性质：科斯的
2、解释p市场与企业是两种不同的资源配置和协调机制，两种协调机制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企业可以节省市场机制下的交易成本p它们之间的不同表现在于：在市场上，资源的配置是由非人格化的价格来调节的，在企业内部，相同的工作则通过权威关系来完成。两种资源配置方式都要支付交易成本，如果不是通过市场机制，而是通过一个组织并上该组织的权威来配置资源，且这种配置方式比市场机制配置资源更能节约交易成本时，企业就将产生 CompanyLogo7.1 企业形成理论企业形成理论7.1.1 企业和市场：两种协调方式企业的性质：科斯的解释p市场与企业是两种不同的资源配置和协调机制，两种协调机制在一定程度上可以
3、相互替代，替代的原因在于企业可以节省市场机制下的交易成本p它们之间的不同表现在于：在市场上，资源的配置是由非人格化的价格来调节的，在企业内部，相同的工作则通过权威关系来完成。两种资源配置方式都要支付交易成本，如果不是通过市场机制，而是通过一个组织并上该组织的权威来配置资源，且这种配置方式比市场机制配置资源更能节约交易成本时，企业就将产生p当最后一笔交易在企业内完成的组织成本增加量与在市场上完成的交易成本增加量相等时，企业达到了最优规模 CompanyLogo7.1 企业形成理论企业形成理论7.1.1 企业和市场：两种协调方式企业的性质：科斯的解释p市场与企业是两种不同的资源配置和协调机制，两种
4、协调机制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企业可以节省市场机制下的交易成本p它们之间的不同表现在于：在市场上，资源的配置是由非人格化的价格来调节的，在企业内部，相同的工作则通过权威关系来完成。两种资源配置方式都要支付交易成本，如果不是通过市场机制，而是通过一个组织并上该组织的权威来配置资源，且这种配置方式比市场机制配置资源更能节约交易成本时，企业就将产生p当最后一笔交易在企业内完成的组织成本增加量与在市场上完成的交易成本增加量相等时，企业达到了最优规模p可见：企业的起源和规模扩张的原因在于节约市场交易成本，企业的本质是作为价格机制的替代物，是一种经济协调组织。CompanyLogo7.1
5、 企业形成理论企业形成理论7.1.1 企业和市场：两种协调方式企业的性质：科斯的解释市场的优势p在市场上购买中间产品，由于大量的企业从一个供应商那里买货，这就有利于该供应商实现生产上的规模经济和降低成本 p中间产品供应商之间的市场竞争压力，也迫使供应商们努力降低生产成本 p当单个供应商面对众多的中间产品的需求时，单位供应商可以避免由于单位企业的需求不稳定所可能带来的损失，以利于在总体一保持稳定的销售量 CompanyLogo7.1 企业形成理论企业形成理论7.1.1 企业和市场：两种协调方式企业的性质：科斯的解释市场的优势企业的优势 p企业可以减少交易成本 p专门化设备投资和生产的需要 p建立
6、长期的契约关系，这比从其他企业那里购买相应的服务更有利，并可减少相应的交易成本 CompanyLogo7.1 企业形成理论企业形成理论7.1.2 企业与市场：两种合约关系企业也是一种契约组合，它代表个人之间交易产权的一种形式 企业契约的特点在于，生产要素为获得一定报酬同意在一定限度内服从企业家指挥，它限定了企业家的权利范围。在通过契约实现交换关系意义上，企业与市场共同属性 CompanyLogo7.1 企业形成理论企业形成理论7.1.2 企业与市场：两种合约关系企业所代表的契约有两方面相互联系的重要特点 CompanyLogo7.1 企业形成理论企业形成理论7.1.2 企业与市场：两种合约关系
7、企业所代表的契约有两方面相互联系的重要特点市场是涉及产品交易的契约，而企业则是涉及要素交易的契约，因而，企业代替市场实际是用要素市场合约代替产品市场合约。要素交易契约必然涉及人力资本的交易，因而，企业是财务资本人力资本结合的产物 市场契约比较完备，有关企业的合约则通常不完备的契约。企业契约不完备性意味着，当不同类资源所有者组建企业时，每个参与人在什么情况下干什么，得到什么，并没有完全明确地说明 企业和市场契约的对象内容不同 企业和市场契约的完备程度不同 CompanyLogo7.1 企业形成理论企业形成理论7.1.3 企业制度企业制度业主制合伙制公司制 7.2 企业内部关系分析企业内部关系分析
8、 委托代理关系委托代理关系CompanyLogo7.2 企业内部关系分析：委托代理关系企业内部关系分析：委托代理关系7.2.1 委托代理问题的产生委托人与代理人目标不一致 信息存在非对称性 委托人和代理人责任不对称 CompanyLogo7.2 企业内部关系分析：委托代理关系企业内部关系分析：委托代理关系7.2.2形成委托代理关系的基本条件委托人与代理人双方一般具有谈判、订立契约的行为能力 委托人必须拥有规定付酬方式和付酬能力和付酬数量的权力 代理人必须具有信息优势 委托代理双方都面临市场的不确定性的风险 委托代理双方在其中一方违反合约时，可自由退出其契约关系 CompanyLogo7.2 企
9、业内部关系分析：委托代理关系企业内部关系分析：委托代理关系7.2.3 委托代理关系的特征委托代理关系首先是一种经济利益关系 委托代理关系也是一种契约关系 委托代理关系契约是不完备的 委托代理关系契约的可操作性 CompanyLogo7.2 企业内部关系分析：委托代理关系企业内部关系分析：委托代理关系7.2.4 建立有效的激励与约束机制 解决委托人代理人问题最有效的办法是实施一种最优合约，最优合约是委托人花费最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行动实现委托人目标的合约 CompanyLogo7.2 企业内部关系分析：委托代理关系企业内部关系分析：委托代理关系7.2.4 建立有效的激励与约束机
10、制 解决委托人代理人问题最有效的办法是实施一种最优合约，最优合约是委托人花费最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行动实现委托人目标的合约 这种合约是在一定的约束下寻求委托人期望利润最大的合约。这些约束主要有三条 CompanyLogo7.2 企业内部关系分析：委托代理关系企业内部关系分析：委托代理关系7.2.4 建立有效的激励与约束机制 解决委托人代理人问题最有效的办法是实施一种最优合约，最优合约是委托人花费最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行动实现委托人目标的合约这种合约是在一定的约束下寻求委托人期望利润最大的合约。这些约束主要有三条 CompanyLogo7.2 企业内部关系分析
11、：委托代理关系企业内部关系分析：委托代理关系7.2.4 建立有效的激励与约束机制p该合约应该使代理人为委托人工作所得到的效用至少与他从其他最佳的工作所获得的效用一样。p该合约应该使代理人的努力程度与委托人对其所希望的努力程度保持一致，因此需要委托人对代理人的努力给予补偿。p在代理人执行这个契约之后，委托人所获得利润最大化，采用其他契约都不能使委托人的利润所得超过或等于执行该契约的所得。CompanyLogo7.2 企业内部关系分析：委托代理关系企业内部关系分析：委托代理关系7.2.4 建立有效的激励与约束机制p企业所有者对于经理人员的激励1)根据企业盈利情况给经理发奖金 2)让经理参与利润分享
12、 企业所有者如何通过奖金形式促使经理努力工作企业所有者如何通过奖金形式促使经理努力工作 偶发事件发生(p=0.5)偶发事件不发生(q=0.5)期望利润尽力不尽力60000元100000元100000元500000元80000元300000元CompanyLogo案例案例1：迪斯尼是如何处理委托代理问题的？：迪斯尼是如何处理委托代理问题的？v沃尔特迪斯尼公司在1984年由派拉蒙公司的总经理迈克尔艾斯出任最高行政主管。公司的董事会同意付给艾斯纳750，000美元的年薪和750，000美元的签约报酬。如果公司净收入超过股票总额的9，那么艾斯纳还可以拿到超出部分的2作为红利。另外，艾斯纳可以在5年合同
13、期内的任何时间以每股14美元的价格购买迪斯尼的200万股股票，这也就是现在常说的期权。v艾斯纳1986年获得的红利是260万美元，1987年600万美元。1988年，包括期权价值在内，艾斯纳的收入达到4100万美元，是当时美国总经理中的最高记录。1993年，他的总收入大约是2.02亿美元，再次创下记录。而在这十年间，迪斯尼的股票价值上升了14.6倍。v迪斯尼的所有者为艾斯纳提供了一个足够大的激励，使他为提高公司的利润而努力。据称，艾斯纳曾说：“你必须假装你在运用自己的钱。”如果管理者以这种方式来管理企业，并且对风险和其他相关因素与所有者有相同的看法，那么通常可以避免严重的委托代理问题。Comp
14、anyLogo案例案例2：国有企业的制度激励：国有企业的制度激励v90年代末,我国国企经营者的工资与其对于企业的贡献而言往往非常的不对称，据有关部门调查的数据显示，当时，国有企业领导平均年收入低于两万元的占总数的62%。一份对中央直属40家大型企业所做的调查表明，这些大型国企内部高级管理人员的工资水平也非常低。4家在港企业的老总平均收入40多万元,最多的63万元。内地36家企业的老总平均年收入只有6万多元，其中最高的年薪21万元，最低的只有1.2万元。以云南红塔(最初为玉溪卷烟厂)为例，1979年，玉溪卷烟厂固定资产1065.65万元，生产设备全部是三四十年代的水平，是云南省数千家默默无闻的小
15、烟厂之一。但到了90年代初，玉溪卷烟厂年创造的利税相当于400多个农业县的财政收入总和，达200亿元以上，稳坐中国烟草业第一把交椅，并跃升为世界第五大烟草企业；而在1997年“红塔山”的无形资产已经达到了353亿元，成为创造利税近千亿元的亚洲第一烟草企业，而作为公司管理者褚时健这时从红塔集团获得的收入累计只有80万元。显然，这种薪酬总体水平较低并缺乏长期激励性薪酬的激励机制必然导致与案例完全相反的委托代理结果。CompanyLogo7.2 企业内部关系分析：委托代理关系企业内部关系分析：委托代理关系7.2.4 建立有效的激励与约束机制p企业所有者对于经理人员的激励p企业所有者对于工人的激励Co
16、mpanyLogo7.2 企业内部关系分析：委托代理关系企业内部关系分析：委托代理关系7.2.4 建立有效的激励与约束机制p企业所有者对于经理人员的激励p企业所有者对于工人的激励CompanyLogo案例：不完善的激励政策案例：不完善的激励政策v一家软件公司经理想要更快地发现和杀灭软件病毒。他设计了一项激励计划，鼓励病毒检验人员，每发现一种病毒就奖励20元；而对于程序人员，每杀灭一种病毒也付给20元。由于杀灭病毒的程序员同样也是制造病毒的人，他们对这一激励计划的反应就是在软件中制造更多的病毒。这一计划只推出一个星期就被迫取消了，而在这一星期中，有的职员已经净赚了1700元的奖金了。7.3生产者
17、剩余与利润生产者剩余与利润CompanyLogo7.3 生产者剩余与利润生产者剩余与利润7.3.1 生产者剩余1.含义2.生产者剩余的衡量3.生产者剩余与利润的区别CEBODAQeMCD=PeAVC生产者剩余CompanyLogo7.3 生产者剩余与利润生产者剩余与利润7.3.1 生产者剩余1.含义2.生产者剩余的衡量3.生产者剩余与利润的区别生产者剩余总收益总可变成本利润总收益总成本CompanyLogo7.4 多样化的行为目标理论多样化的行为目标理论7.4.1传统厂商理论的观点7.4.2现代企业制度条件下企业目标的变化CompanyLogo本章小结本章小结v市场与企业是两种不同资源配置和协
18、调机制，两种协调机制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企业可以节省市场机制下的交易成本v企业与市场是两种并行的契约组合关系，各自所包含的内容和完备程度不同v企业制度存在三种基本类型和形态：业主制、合伙制和公司制v现代企业制度条件下，由于所有权与管理权的分离，以及存在信息不对称等问题，使得企业所有者与管理者的目标发生偏离，从而产生委托代理问题v委托代理关系也是一种不完备契约的表现形成，表明了不同经济主体的经济利益不一致时的行为变化v解决委托人代理人问题最有效的办法是实施一种最优合约，最优合约是委托人花费最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行动实现委托人目标的合约CompanyLogo参考书目参考书目v巴泽尔，产权的经济分析，上海三联书店和上海人民出版社，1999vRonald.H.Coase.,1937.“The nature of the firm.”Economica,4(3),386-405.vRonald.H.Coase.,1960.“The Problem of Social Cost”Journal of Law and Economics,3(1),1-44.v中国社会科学、经济研究、世界经济等杂志上有关产权与交易成本理论方面的文章