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1、一、现金流量表概述一、现金流量表概述现金流量表现金流量表是以是以收付实现制收付实现制为基础编制的，反映为基础编制的，反映企业一定会计期间内企业一定会计期间内流入和流流入和流出信息的一张动态报表。出信息的一张动态报表。现金现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。现金等价物现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。投资。 一般指短期国债，交易性金融资产不是一般
2、指短期国债，交易性金融资产不是现金等价物。现金等价物。收付实现制与权责发生制收付实现制与权责发生制 收付实现制：收付实现制：是以收到或支付是以收到或支付现金及等价物现金及等价物作为作为确认收入和费用的依据。确认收入和费用的依据。 权责发生制：权责发生制：即凡是当期已经实现的收入和已经即凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用，不论款项是否收付，都发生或应当负担的费用，不论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用；凡是不属于当期的应当作为当期的收入和费用；凡是不属于当期的收入和费用，即使款项已在当期收付，也不应当收入和费用，即使款项已在当期收付，也不应当作为当期的收入和费用。作为当期的收
3、入和费用。 你三个月前销售的一批货物，这个月才收到货款你三个月前销售的一批货物，这个月才收到货款的话，权责发生制就算三个月前的收入，收付实的话，权责发生制就算三个月前的收入，收付实现制就算这个月的收入现制就算这个月的收入 。分别用收付实现制和权责发生制计算本月的分别用收付实现制和权责发生制计算本月的收入和费用收入和费用 某企业本月份发生以下经济业务：某企业本月份发生以下经济业务： （1） 支付上月份电费支付上月份电费5 000元；元； （2） 收回上月的应收账款收回上月的应收账款10 000元；元； （3） 收到本月的营业收入款收到本月的营业收入款8 000元；元； （4） 支付本月应负担的办
4、公费支付本月应负担的办公费900元；元； （5） 支付下季度保险费支付下季度保险费1 800元；元； （6） 应收营业收入应收营业收入25 000元，款项尚未收到；元，款项尚未收到；（7） 预收客户货款预收客户货款5 000元；元；（8） 负担上季度已经预付的保险费负担上季度已经预付的保险费600元。元。 由此可见，利润表上的收入、成本、费用和利润由此可见，利润表上的收入、成本、费用和利润并不等于真正得到与付出的现金，并不等于真正得到与付出的现金，净利润与净现净利润与净现金流量之间出现了偏差。金流量之间出现了偏差。 现金流的断裂将直接导致企业经济活动停止，另现金流的断裂将直接导致企业经济活动停
5、止，另外，现金是偿还负债的主要支付工具，现金不足外，现金是偿还负债的主要支付工具，现金不足将直接导致无法偿还债务，难逃破产厄运。将直接导致无法偿还债务，难逃破产厄运。 正现金流是企业生存的空气，利润是企业生存的正现金流是企业生存的空气，利润是企业生存的血液，血液，空气充足时，即使偶尔贫血，也还可以维空气充足时，即使偶尔贫血，也还可以维系生命，如果没有空气，将窒息而死。系生命，如果没有空气，将窒息而死。 现金流量表的内容和结构现金流量表的内容和结构现金流量表现金流量表 编制单位：编制单位： 单位：元单位：元项项 目目金金 额额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量二、投资活动产生的
6、现金流量二、投资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量四、汇率变动对现金的影响四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额六、期末现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额现金流量表补充资料现金流量表补充资料项目项目金额金额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金82 000收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金200 000经营活动的现金流入小计经营活动的现金流入小计282 000购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付
7、的现金127 000支付的各项税费支付的各项税费6 925支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金75 000经营活动的现金流出小计经营活动的现金流出小计208 925经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额73 075二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金收回投资收到的现金20 000投资活动的现金流入小计投资活动的现金流入小计20 000购置固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金购置固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金0投资支付的现金投资支付的现金50 000投资活动的现金流出小计投资活动的现金流出小计50 00
8、0投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额-30 000三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量借款收到的现金借款收到的现金20 000筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计20 000偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金2 000筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计2 000筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额18 000四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额 61 075主营业务收入主营业务收入82 000其他业务收入其他业务收入200 000主营业务成本主营业务成本142 000个人所得税个人所得税6 925管理费用管理费用
9、 25 000销售费用销售费用50 0003万投资股市，万投资股市，亏亏1万卖万卖第一次买第一次买3万，第二次万，第二次2万股票万股票信用卡刷爆信用卡刷爆了了2万元万元支付利息支付利息利润利润46 075项目项目金额金额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金4 800 000收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金0经营活动的现金流入小计经营活动的现金流入小计4 800 000购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金2 460 000支付的各项税费支付的各项税费 2 504 700支付的其
10、他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金2 810 000经营活动的现金流出小计经营活动的现金流出小计7 774 700经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额-2 974 700二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金收回投资收到的现金1 350 000投资活动的现金流入小计投资活动的现金流入小计1 350 000购置固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金购置固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金0投资支付的现金投资支付的现金4 000 000投资活动的现金流出小计投资活动的现金流出小计4 000 000投资活动产生的现金流量
11、净额投资活动产生的现金流量净额- 2 650 000三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量借款收到的现金借款收到的现金30 000筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计30 000偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金0筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计0筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额30 000四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额-5 594 700主营业务收入主营业务收入600万万其他业务收入其他业务收入50万万主营业务成本主营业务成本246万万税费税费其他业务成本其他业务成本5万万管理费用管理费用150万万销售费用销售费用20
12、0万万营业外支出营业外支出66万万以以135万卖了万卖了100万的股票，投资收万的股票，投资收益益35万万投资了投资了400万的万的古董古董信用卡信用卡3万万财务费用财务费用0净利润净利润-294 700万万项目项目金额金额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金90 000收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金0经营活动的现金流入小计经营活动的现金流入小计90 000购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金36 000支付的各项税费支付的各项税费14 700支付的其他与经营活动有关的现金
13、支付的其他与经营活动有关的现金67 000经营活动的现金流出小计经营活动的现金流出小计117 700经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额-27 700二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金收回投资收到的现金200 000投资活动的现金流入小计投资活动的现金流入小计200 000购置固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金购置固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金230 000投资支付的现金投资支付的现金250 000投资活动的现金流出小计投资活动的现金流出小计480 000投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额-280 0
14、00三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量借款收到的现金借款收到的现金54 667筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计54 667偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金93 667筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计93 667筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-39 000四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额-346 700主营业务收入主营业务收入12万万无兼职无兼职主营业务成本主营业务成本3.6万万税费税费1.47万万销售费用销售费用4.2万万管理费用管理费用2万万营业外支出营业外支出0.5万万以以20万卖了万卖了5万买万买的股票，
15、投资收的股票，投资收益益5万万买车、房的首付买车、房的首付款款又买了又买了25万的股万的股票票买房车银行贷款买房车银行贷款4.4667，信用卡，信用卡1万万偿还本期银行借偿还本期银行借款本金及利息，款本金及利息，财务费用财务费用4.9万万净利润净利润10.33万万项目项目金额金额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金76 000收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金36 000经营活动的现金流入小计经营活动的现金流入小计112 000购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金24 000支
16、付的各项税费支付的各项税费11 100支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金49 760经营活动的现金流出小计经营活动的现金流出小计84 860经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额27 140二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金收回投资收到的现金0投资活动的现金流入小计投资活动的现金流入小计0购置固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金购置固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金0投资支付的现金投资支付的现金0投资活动的现金流出小计投资活动的现金流出小计0投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额0三、筹
17、资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量借款收到的现金借款收到的现金0筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计0偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金0筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计0筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额0四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额27 140主营业务收入主营业务收入9.6万万其他业务收入其他业务收入3.6万万主营业务成本主营业务成本2.4万万税费税费1.41管理费用管理费用1.776万万销售费用销售费用0.2营业外支出营业外支出3万万财务费用财务费用0投资收益投资收益0净利润净利润2.714万万真穷还是装穷真穷还是装
18、穷科技男的纸面富贵科技男的纸面富贵先生，您的信先生，您的信用卡额度不用卡额度不足。足。赚钱赚钱=有钱？有钱？ 利润额高利润额高企业的赚钱能力强企业的赚钱能力强 现金流量差现金流量差利润的质量差利润的质量差 纸面富贵纸面富贵 赚钱不等于有钱！赚钱不等于有钱！科技男的利润简表科技男的利润简表项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润
19、加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润120 000120 000036 000 36 000 0 62 000 0 49 000150 000123 000 05 000 118 00014 700 103 300 为什么赊销服务受欢迎为什么赊销服务受欢迎 赊销酒吧，如果当天股指下跌超过赊销酒吧，如果当天股指下跌超过2%，这家酒吧就允许，这家酒吧就允许顾客赊账，每次最多可以赊欠顾客赊账，每次最多可以赊欠300元，最迟元，最迟3个月还款，个月还款，由此这家酒吧招揽了不少生意。由此这家酒吧招揽了不少生意。 股小散的
20、现金流状况股小散的现金流状况不提供赊销的酒吧不提供赊销的酒吧提供赊销的酒吧提供赊销的酒吧某月某日（股小散买醉）某月某日（股小散买醉）支出：支出：200元元支出：支出：0第二个月（再买醉）第二个月（再买醉）支出：支出：200元元支出：支出：0第三个月（又一次买醉）第三个月（又一次买醉）支出：支出：200元元支出：支出：0第三月末（第一次买醉还款）第三月末（第一次买醉还款）支出：支出：0支出：支出：200元元现金支出合计现金支出合计支出：支出：600元元支出：支出：200元元延后了付款，相当于无延后了付款，相当于无息贷款，直接改善了现息贷款，直接改善了现金流状况，净现金流大金流状况，净现金流大于净
21、利润于净利润酒吧的现金流状况酒吧的现金流状况不提供赊销服务的酒吧不提供赊销服务的酒吧提供赊销服务的酒吧提供赊销服务的酒吧某月某日（股小散买醉）某月某日（股小散买醉）收入：收入：200元元收入：收入：0第二个月（再买醉）第二个月（再买醉）收入：收入：200元元收入：收入：0第三个月（又一次买醉）第三个月（又一次买醉）收入：收入：200元元收入：收入：0第三月末（第一次买醉还第三月末（第一次买醉还款）款）收入：收入：0收入：收入：200元元现金收入合计现金收入合计收入：收入：600元元收入：收入：200元元赊销延后了酒吧的收款，归入赊销延后了酒吧的收款，归入“应收账款应收账款”，会延迟现金的，会延
22、迟现金的收取时间，是造成利润表和现金流量表差异的另一个重要原收取时间，是造成利润表和现金流量表差异的另一个重要原因。因。赊销可以吸引更多的顾客，提高营业收入，只要能保证应收赊销可以吸引更多的顾客，提高营业收入，只要能保证应收账款可以按时回收，不至于成坏账，现金链条可以周转就可账款可以按时回收，不至于成坏账，现金链条可以周转就可以。以。 科技男收入与现金流对比科技男收入与现金流对比期间收入现金流入1-9月10 000*9=90 00090 00010-12月10 000*3=30 0000合计120 00090 000应收账款是科技男纸面富贵的主要原因应收账款是科技男纸面富贵的主要原因 情况更糟
23、的是跨国男，哥们义气让他成为情况更糟的是跨国男，哥们义气让他成为应收账款大王，而且下面还拥挤着不少坏应收账款大王，而且下面还拥挤着不少坏账，现金流状况不容乐观。账，现金流状况不容乐观。 但是跨国男是大款，资产负债表上货币资但是跨国男是大款，资产负债表上货币资金为金为750万，现金存量很多，不用担心近一万，现金存量很多，不用担心近一年现金的负增长，年现金的负增长， 但是科技男资产负债表上现金仅为但是科技男资产负债表上现金仅为5万元，万元，再加上近一年现金流入大于流出，直接威再加上近一年现金流入大于流出，直接威胁到了他的生存。胁到了他的生存。投资收益下的纸面富贵投资收益下的纸面富贵 科技男股票投资
24、大获成功，近一年的投资科技男股票投资大获成功，近一年的投资收益收益15万，改变现金流状况吗？万，改变现金流状况吗？WHY？ 又购买了又购买了20万的股票，远水解不了近渴，万的股票，远水解不了近渴，投资高手却尴尬得付不起女朋友的饭钱。投资高手却尴尬得付不起女朋友的饭钱。 股市变脸，则投资收益瞬间化为乌有，不股市变脸，则投资收益瞬间化为乌有，不能变为现金流入能变为现金流入 见好就收，落袋为安。见好就收，落袋为安。会计的虚假繁荣会计的虚假繁荣 跨国男考察某国外机械制造厂，利润水平很高，跨国男考察某国外机械制造厂，利润水平很高，但现金状况不太好，准备购买。但现金状况不太好，准备购买。 有知道内情的朋友
25、告诉他该企业频临破产，高利有知道内情的朋友告诉他该企业频临破产，高利润只是包装出来的。润只是包装出来的。 跨国男出了一身冷汗，居然敢骗我？跨国男出了一身冷汗，居然敢骗我？ 朋友说，会计信息没错朋友说，会计信息没错 外行如何判断外行如何判断“虚假繁荣虚假繁荣”与与“真实繁荣真实繁荣”？机械厂的利润表与现金流量表机械厂的利润表与现金流量表一、营业收入3 000 000 减：营业成本800 000 销售费用800 000 管理费用200 000 财务费用0二、营业利润1 200 000 减：所得税300 000三、净利润900 000项目项目金额金额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流
26、量销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金500 000收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金0经营活动的现金流入小计经营活动的现金流入小计500 000购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金800 000支付的各项税费支付的各项税费300 000支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金700 000经营活动的现金流出小计经营活动的现金流出小计1 800 000经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额-1 300 000二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量0三、筹资活动产生的现金流量三、筹资
27、活动产生的现金流量0四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额-1 300 000大部分销售发票都是大部分销售发票都是开给同一家公司，且开给同一家公司，且两家的老板同一人，两家的老板同一人，从没收到该公司的付从没收到该公司的付款款虚增收入，虚增利润虚增收入，虚增利润折旧也决定利润折旧也决定利润 折旧法：直线折旧法和加速折旧法折旧法：直线折旧法和加速折旧法 直线折旧法：每年的折旧额相等直线折旧法：每年的折旧额相等 加速折旧法：前期折旧多，后期少加速折旧法：前期折旧多，后期少 折旧作为费用进入利润表，在固定资产使折旧作为费用进入利润表，在固定资产使用初期，如果要做低利润，合理避税，应
28、用初期，如果要做低利润，合理避税，应选择哪种方法？选择哪种方法？ 加速折旧法加速折旧法 如果要吸引投资，做高利润，应选择哪种如果要吸引投资，做高利润，应选择哪种方法？方法？ 直线折旧法直线折旧法 跨国男参观的机械厂原本是用双倍余额递减法，跨国男参观的机械厂原本是用双倍余额递减法，经营恶化后改用直线折旧法。经营恶化后改用直线折旧法。 双倍余额递减法的折旧率是直线法折旧率的两倍双倍余额递减法的折旧率是直线法折旧率的两倍项目项目双倍余额递减法双倍余额递减法直直 线线 法法一、营业收入一、营业收入3 000 0003 000 000 减：营业成本减：营业成本1 100 000（500 000+折旧折旧
29、600 000）800 000（500 000+折旧折旧300 000） 销售费用销售费用800 000800 000 管理费用管理费用200 000200 000 财务费用财务费用00二、营业利润二、营业利润900 0001 200 000 减：所得税减：所得税225 000300 000三、净利润三、净利润675 000900 000利用折旧制造出利用折旧制造出22.5万的利润万的利润 在经营年度不佳的年度调整折旧方法，甚在经营年度不佳的年度调整折旧方法，甚至不提折旧，从而虚增利润至不提折旧，从而虚增利润 现金流量表现金流量表说实话了说实话了 如折旧和应收这样的粉饰工具，在现金流如折旧和应
30、收这样的粉饰工具，在现金流量表中不反映，公司的真实财务状况量表中不反映，公司的真实财务状况原形原形毕露。毕露。 现金的进出难以改变，造假比较困难。现金的进出难以改变，造假比较困难。花了就是赚了花了就是赚了抢付账单的小技巧抢付账单的小技巧 信用卡信用卡短期融资工具短期融资工具 特点：特点：花掉的钱要到下个月或下下个月才花掉的钱要到下个月或下下个月才从银行卡中扣除，从银行卡中扣除，只要按时还款，是没有只要按时还款，是没有利息费用的。利息费用的。 在透支消费下，净利润会小于现金净流量。在透支消费下，净利润会小于现金净流量。 抢付账单时机？抢付账单时机？ AA制时，用信用卡支付制时，用信用卡支付 当期
31、不存在一分钱的现金支出，却收回现当期不存在一分钱的现金支出，却收回现金，改善了现金流。金，改善了现金流。 OL与五位闺中密友聚餐，花费与五位闺中密友聚餐，花费500元，人均元，人均100元，元，OL抢先付款，抢先付款，4个朋友每人给她个朋友每人给她100元元现金收入0现金支出100元净流入-100元现金收入400元现金支出0净流入400元OL的现金流状况的现金流状况4个朋友的现金流状况个朋友的现金流状况假如不考虑自己花费的那部分餐费，只考虑替大家假如不考虑自己花费的那部分餐费，只考虑替大家垫的，且按时还款。则垫的，且按时还款。则 OL聚餐抢付账单的现金流状况聚餐抢付账单的现金流状况某月某日（第
32、一次聚餐）收入：400元第二个月（第二次聚餐）收入：400元第二月末（第一次聚餐银行扣款） 支出：400元合计：收入：400元第三个月（第三次聚餐）收入：400元第三个月末（第二次聚餐银行扣款） 支出：400元合计：收入：400元之后一直循环。通过垫付，获得了一通过垫付，获得了一笔无息贷款，如果每笔无息贷款，如果每月重复用，可以一直月重复用，可以一直无利息借用，从而使无利息借用，从而使自己的现金流更加充自己的现金流更加充裕。裕。三种活动现金流量组合情况分析三种活动现金流量组合情况分析“”代表现金净流量为正数，代表现金净流量为正数，“”代表现金净流量为负数代表现金净流量为负数。经营活动筹资活动投
33、资活动分析结果1经营恶化，靠借款和卖固定资产维持2面临破产，靠变卖固定资产还债和维持3借债维持，尚在投资，要看项目前景4快速扩张，资金吃紧，财务风险巨大5经营现金好，但保守，资金可能浪费6赚钱还债降低风险，但保守，易浪费机会7扩张期，投融资依存，看项目8偿债同时投资，防止经营恶化 上述这8种情况是三种现金流量的组合，基本可以看出企业的现状。现金净流量对经营的影响现金净流量对经营的影响经营现金净流量负值经营现金净流量负值投资现金净流量正值投资现金净流量正值筹资现金净流量正值筹资现金净流量正值 经营状况不佳，依赖借债和投资维系经营；经营状况不佳，依赖借债和投资维系经营；如果投资活动现金净流量是来自
34、投资收益，且其如果投资活动现金净流量是来自投资收益，且其量可以抵偿经营活动现金减少值，则反映以多种量可以抵偿经营活动现金减少值，则反映以多种经营为主；其量不能抵偿经营活动现金减少值，经营为主；其量不能抵偿经营活动现金减少值，则属于财务状况恶化的表现；如果投资活动现金则属于财务状况恶化的表现；如果投资活动现金净流量来自投资收回，则会面临生存危机。净流量来自投资收回，则会面临生存危机。经营现金净流量负值经营现金净流量负值投资现金净流量负值投资现金净流量负值筹资现金净流量正值筹资现金净流量正值 财务状况危险，靠举债维持运营；如财务状况危险，靠举债维持运营；如果果如果投资现金流用于扩大生产规模，且如果
35、投资现金流用于扩大生产规模，且属于投入时期、项目前景可观，度过难关属于投入时期、项目前景可观，度过难关就可以发展。就可以发展。经营现金净流量负值经营现金净流量负值投资现金净流量正值投资现金净流量正值筹资现金净流量负值筹资现金净流量负值 财务状况危险，如果投资现金流来自财务状况危险，如果投资现金流来自投资收益，则以多种经营苦苦支撑，如果投资收益，则以多种经营苦苦支撑，如果还债靠投资收回，或者变卖资产，则面临还债靠投资收回，或者变卖资产，则面临破产边缘。破产边缘。 经营现金净流量负值经营现金净流量负值投资现金净流量负值投资现金净流量负值筹资现金净流量负值筹资现金净流量负值 濒临破产。这种情况往往发
36、生在高速濒临破产。这种情况往往发生在高速扩张期，由于对市场预测的失误，或者生扩张期，由于对市场预测的失误，或者生产能力无法满足突发的市场需求，造成投产能力无法满足突发的市场需求，造成投入的扩张资金难以收回。入的扩张资金难以收回。经营现金净流量正值经营现金净流量正值投资现金净流量正值投资现金净流量正值筹资现金净流量正值筹资现金净流量正值 如果投资活动以收益为主，说明经营如果投资活动以收益为主，说明经营状况和投资收益良好，但继续筹集资金缺状况和投资收益良好，但继续筹集资金缺乏必要性；如果投资活动以收回投资和处乏必要性；如果投资活动以收回投资和处置资产为主，说明进入经营调整期，发展置资产为主，说明进
37、入经营调整期，发展有赖借款的维持。有赖借款的维持。经营现金净流量正值经营现金净流量正值投资现金净流量负值投资现金净流量负值筹资现金净流量正值筹资现金净流量正值 经营运转良好；如果筹资以投资和增经营运转良好；如果筹资以投资和增加生产规模为主，说明进入扩张期；如果加生产规模为主，说明进入扩张期；如果筹资以经营为主，增加生产规模为辅，说筹资以经营为主，增加生产规模为辅，说明在调整生产布局；如果投资以不可再生明在调整生产布局；如果投资以不可再生的资产为主，若经营积累可以满足还债需的资产为主，若经营积累可以满足还债需求，经营运转仍属良好；反之，容易产生求，经营运转仍属良好；反之，容易产生财务危机。财务危
38、机。经营现金净流量正值经营现金净流量正值投资现金净流量正值投资现金净流量正值筹资现金净流量负值筹资现金净流量负值 已进入偿还债务期，具备偿还债务能已进入偿还债务期，具备偿还债务能力；如果投资活动以投资收益为主，说明力；如果投资活动以投资收益为主，说明运营状况好；如果投资活动以收回投资、运营状况好；如果投资活动以收回投资、变卖资产为主，说明运营已出现问题，资变卖资产为主，说明运营已出现问题，资金开始捉襟见肘，但尚未影响盈利能力，金开始捉襟见肘，但尚未影响盈利能力，处于危险边缘。处于危险边缘。经营现金净流量正值经营现金净流量正值投资现金净流量负值投资现金净流量负值筹资现金净流量负值筹资现金净流量负
39、值 经营状况良好，进入偿还债务期，具备经营状况良好，进入偿还债务期，具备偿债能力；如果现金总净流量为正值，说偿债能力；如果现金总净流量为正值，说明经营积累较大，可以满足扩张和多种经明经营积累较大，可以满足扩张和多种经营需求；如果现金总流量为负值，要防止营需求；如果现金总流量为负值，要防止财务状况恶化。财务状况恶化。 四大企业类型 信心十足的成长型公司信心十足的成长型公司 净利润及经营活动净现金流量持续快速增净利润及经营活动净现金流量持续快速增长（在对的产业做对的事）长（在对的产业做对的事） 投资活动现金大幅增加（仍看见众多的投投资活动现金大幅增加（仍看见众多的投资机会）资机会） 长期负债增加，
40、不进行现金增资（对投资长期负债增加，不进行现金增资（对投资报酬率高于借款利息充满信心）报酬率高于借款利息充满信心）稳健的绩优公司稳健的绩优公司 净利润及经营活动净现金流量持续增长，净利润及经营活动净现金流量持续增长，但幅度不大但幅度不大 经营活动现金流入大于投资活动现金支出经营活动现金流入大于投资活动现金支出 大量买回自家股票，发放大量现金股利大量买回自家股票，发放大量现金股利危机四伏的地雷公司 净利润增长，但经营活动现金净流出（好净利润增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控）大喜功，管理失控） 投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长） 短期借款大幅增加，但应付账款大量减少短期借款大幅增加，但应付账款大量减少（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供信用）提供信用）经营衰退的夕阳公司 净利润及经营活动现金流量持续下降净利润及经营活动现金流量持续下降 投资活动现金不增长反而下降，甚至不断投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理资产以取得现金处理资产以取得现金 无法稳定地支付现金股利。无法稳定地支付现金股利。