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1、2023/5/71第三讲第三讲 家庭生活和金融市场家庭生活和金融市场 令人深思的现象20102010年年6 6月，世界银行发布月，世界银行发布权威研究报告称，美国是权威研究报告称，美国是5%5%的人的人口掌握了口掌握了60%60%的财富，的财富，而中国而中国则是则是1%1%的家庭掌握了全国的家庭掌握了全国41.4%41.4%的财富。的财富。中国的财富集中国的财富集中度甚至远远超过了美国，成为中度甚至远远超过了美国，成为全球两极分化最严重的国家。全球两极分化最严重的国家。令人深思的现象20092009年年4 4月，胡润财富榜发布月，胡润财富榜发布报告称：全国有报告称：全国有825,000825,
2、000个千万富个千万富豪和豪和51,00051,000个亿万富豪，换句话说：个亿万富豪，换句话说：每每1 1万人中有万人中有6 6人是千万富豪。这些人是千万富豪。这些人群主要集中在四类人群人群主要集中在四类人群 ：商人（企业主）商人（企业主）高收入人士（企业股东、高管）高收入人士（企业股东、高管）炒房者炒房者职业股民职业股民财富的二八定律财富的二八定律w20%20%的富人却掌握着的富人却掌握着80%80%的财富的财富w80%80%的普通大众只拥有的普通大众只拥有20%20%的财富的财富w原因何在？原因何在？重要的区别重要的区别w 80%80%的人认为工作是最大的保障，因此他的人认为工作是最大的
3、保障，因此他们整日为金钱而拼搏，却始终不能致富，一们整日为金钱而拼搏，却始终不能致富，一旦风险来临，现有的财富也会失去。旦风险来临，现有的财富也会失去。工资的秘密应应得得的的收收入入老老板板的的利利润润国国家家的的税税款款保保险险费费用用实实际际工工资资人生的风险人生的风险w 每个人都必须面对一系列的固定支出固定支出和不可不可w预知预知的风险-w住房、子女、疾病、养老、意外支出、通货住房、子女、疾病、养老、意外支出、通货w膨胀膨胀80%80%的人观念的人观念工资收入工资收入支出支出支出支出支出支出 所以大多数人必须不所以大多数人必须不断的为钱而工作、一生成断的为钱而工作、一生成为金钱的奴隶为金
4、钱的奴隶重要的区别重要的区别w 20%20%的人之所以富裕，是因为他们的收入的人之所以富裕，是因为他们的收入w是多样的，而且大多来自于非工资收入！是多样的，而且大多来自于非工资收入！一个重要的概念w非工资收入非工资收入也称财产性收入，是指除工资以外的，也称财产性收入，是指除工资以外的，主要通过资金运作或出让财产使用权产生的收入，主要通过资金运作或出让财产使用权产生的收入，其主要来源包括三个方面：其主要来源包括三个方面：w创办企业，取得经营利润创办企业，取得经营利润w投资不动产，取得财产收入投资不动产，取得财产收入w金融产品投资，取得资本利得金融产品投资，取得资本利得n工作收入工作收入 有时间限
5、制、有数量限制有时间限制、有数量限制n非工资收入非工资收入 没有时间限制、数量限制没有时间限制、数量限制 n 工资收入和非工资收入相当于一个人工资收入和非工资收入相当于一个人的两条腿，两条腿走路才能走的更加稳健，的两条腿，两条腿走路才能走的更加稳健，更加迅速。更加迅速。工资收入与非工资收入的对比工资收入与非工资收入的对比富人的秘密工资收入工资收入支出支出支出支出支出支出非工资收入非工资收入非工资收入非工资收入非工资收入非工资收入 20%20%的人即使没有工作，非的人即使没有工作，非工资收入也足以应付支出，而工资收入也足以应付支出，而且收入还在增加。所以他们不且收入还在增加。所以他们不用为钱而工
6、作用为钱而工作富人的秘密n富人富人=非工非工资收入收入总支出支出成为富人很简单，就是增加非工资收入，而要增加非工资收入就必须学会必须学会-投资和理财！投资和理财！富爸爸穷爸爸富爸爸穷爸爸的象限原理的象限原理ESBIE E：即即 EMPLOYEE EMPLOYEE 雇员雇员S S：即即 SELF-EMPLOYED SELF-EMPLOYED 自由职业者自由职业者B B：即即 BUSINESSOWNER BUSINESSOWNER 企业所有人企业所有人I I：即即 INVESTOR INVESTOR 投资者投资者2023/5/715十年的时间，中国发生了惊人的化！十年的时间，中国发生了惊人的化！医
7、药费增长医药费增长3131倍倍！房价增长近房价增长近1010倍倍！教育费用增长近教育费用增长近1010倍倍！收入增长仅仅收入增长仅仅1.71.7倍倍！2023/5/716所有人的愿望所有人的愿望永远有钱永远有钱子孙有钱子孙有钱享受有钱的日子享受有钱的日子越长越好越长越好（健康长寿）（健康长寿）2023/5/7172023/5/7182023/5/719凯恩斯的绝对收入假说凯恩斯的绝对收入假说n由凯恩斯提出，主要观点包括：由凯恩斯提出，主要观点包括：n1 1、实际消费支出是实际收入的稳定函数；、实际消费支出是实际收入的稳定函数；n2 2、收入是指现期绝对实际收入水平；、收入是指现期绝对实际收入水
8、平；n3 3、边际消费倾向是正值，但小于、边际消费倾向是正值，但小于1 1；n4 4、边际消费倾向随收入增加而递减（随着收、边际消费倾向随收入增加而递减（随着收入的增加消费也增加，但其幅度小于收入的增入的增加消费也增加，但其幅度小于收入的增加）；加）；n5 5、边际消费倾向小于平均消费倾向。、边际消费倾向小于平均消费倾向。2023/5/720相对收入消费理论（相对收入消费理论（1 1）n美国经济学家库茨涅茨研究了美国美国经济学家库茨涅茨研究了美国6060多年消多年消费资料，发现长期消费倾向几乎不变。费资料，发现长期消费倾向几乎不变。n凯恩斯理论认为消费倾向递减，与库氏经验凯恩斯理论认为消费倾向
9、递减，与库氏经验研究相悖，称为消费之谜。研究相悖，称为消费之谜。n消费之谜主要表现在：消费之谜主要表现在：n1 1、长期不变，短期消费倾向递减；、长期不变，短期消费倾向递减；n2 2、长期收入变化对消费的影响较大，短期收、长期收入变化对消费的影响较大，短期收入变化对消费的影响较小。入变化对消费的影响较小。2023/5/721相对收入消费理论（相对收入消费理论（2 2）nDuesenberryDuesenberry认为：认为：n人们的消费会相互影响，有人们的消费会相互影响，有攀比倾向攀比倾向，即，即“示范效应示范效应”，人们的消费不取决于其绝对收入水平，而决定于，人们的消费不取决于其绝对收入水平
10、，而决定于同别人相比的相对收入水平；同别人相比的相对收入水平；n消费有习惯性，某期消费不仅受当期收入影响，而且消费有习惯性，某期消费不仅受当期收入影响，而且受过去所达到的最高收入和最高消费的影响。消费者受过去所达到的最高收入和最高消费的影响。消费者易于随收入的提高而增加消费，但不易随收入降低而易于随收入的提高而增加消费，但不易随收入降低而减少消费，以致产生有正截距的短期消费函数，即所减少消费，以致产生有正截距的短期消费函数，即所谓的谓的“棘轮效应棘轮效应”。Bandwagon Propensity 2023/5/722棘轮效应是经济学家杜森贝里经济学家杜森贝里提出的。古典经济学家凯恩斯凯恩斯主
11、张消费是可逆的，即绝对收入水平变动必然立即引起消费水平的变化。针对这一观点，杜森贝里认为这实际上是不可能的，因为消费决策消费决策不可能是一种理想的计划，它还取决于消费习惯。这种消费习惯受许多因素影响，如生理和社会需要、个人的经历、个人经历的后果等。特别是个人在收入最高期所达到的消费标准对消费习惯消费习惯的形成有很重要的作用。实际上棘轮效应可以用宋代政治家和文学家司马光一句著名的话来概括：由俭入奢易，由奢入俭难。在物质不再匮乏，生活必须品不再靠计划供应的今天，在在物质不再匮乏，生活必须品不再靠计划供应的今天，在保健品、营养品、吃饭穿衣以及文娱活动极其丰富的家庭保健品、营养品、吃饭穿衣以及文娱活动
12、极其丰富的家庭生活环境里，再提生活环境里，再提“由奢入俭由奢入俭”是不是有些不合时宜。是不是有些不合时宜。2023/5/723生命周期假说生命周期假说n由美国麻省理工学院莫迪利安尼由美国麻省理工学院莫迪利安尼（ModiglianiModigliani）等人提出，主要观点是：）等人提出，主要观点是：n一个人的收入用于消费和储蓄是根据其一个人的收入用于消费和储蓄是根据其预期的寿命安排的。人们会在更长时间预期的寿命安排的。人们会在更长时间范围内计划他们的生活消费开支，以达范围内计划他们的生活消费开支，以达到他们在整个生命周期内消费的最佳配到他们在整个生命周期内消费的最佳配置。置。2023/5/724
13、 一个人每年支出数是固定不变一个人每年支出数是固定不变的，但在的，但在25-3025-30岁，收入入不敷出；岁，收入入不敷出；30-6030-60岁，收大于支。一个人储蓄岁，收大于支。一个人储蓄的目的：的目的：一是为了还债，一是为了还债，二二是为了退休后养老。是为了退休后养老。2023/5/725两条曲线决定人的一生两条曲线决定人的一生支支支支出出出出节节节节余余余余出出出出生生生生工工工工作作作作退退退退休休休休身身身身故故故故收收收收入入入入提前规划！提前规划！提前规划！提前规划！2023/5/726n总储蓄和总消费会部分地依赖于人口的年总储蓄和总消费会部分地依赖于人口的年龄分布。龄分布。
14、若年轻人和老年人比例大，则消费倾向大若年轻人和老年人比例大，则消费倾向大若中年人比例大，则消费倾向小若中年人比例大，则消费倾向小2023/5/727持久收入假说持久收入假说n由美国经济学家弗里德曼提出，主要观点包由美国经济学家弗里德曼提出，主要观点包括：括：n个人收入可分为持久性收入和暂时性收入。个人收入可分为持久性收入和暂时性收入。n持久性收入是稳定的、正常的收入，如工资、利持久性收入是稳定的、正常的收入，如工资、利息（能保持三年以上）等。息（能保持三年以上）等。n暂时性收入则是不稳定的、意外的收入，如馈赠、暂时性收入则是不稳定的、意外的收入，如馈赠、赌彩等。赌彩等。n消费者的消费是持久性收
15、入的函数，消费者的消费是持久性收入的函数，只有当消费只有当消费者的正常收入有了实际增长时者的正常收入有了实际增长时,消费才会有实际消费才会有实际的增长。的增长。2023/5/728影响消费的其他因素影响消费的其他因素n利率利率 利率变动对储蓄的替代效应和收入效应利率变动对储蓄的替代效应和收入效应n价格水平价格水平n收入分配收入分配2023/5/729世界财富来源分析世界财富来源分析三分之一的人靠三分之一的人靠继承继承拥有财富拥有财富三分之一的人靠三分之一的人靠投资投资创业拥有财富创业拥有财富三分之一的人靠三分之一的人靠理财理财拥有财富拥有财富2023/5/730金融危机时期如何科学理财 实现财
16、产 保值增值2023/5/7312121世纪的中国世纪的中国跨入投资理财新时代跨入投资理财新时代 你不理财 财不理你2023/5/732投资与理财的区别投资与理财的区别投资投资投资投资以以以以盈利盈利盈利盈利为根本目的，但收益与风险挂钩。为根本目的，但收益与风险挂钩。为根本目的，但收益与风险挂钩。为根本目的，但收益与风险挂钩。如投资股市、投资做生意等。如投资股市、投资做生意等。如投资股市、投资做生意等。如投资股市、投资做生意等。理财理财理财理财以以以以保值保值保值保值为目标，回避风险，在保值的基础上为目标，回避风险，在保值的基础上为目标，回避风险，在保值的基础上为目标，回避风险，在保值的基础上
17、 尽可能增值。如储蓄、购买债劵、保险等。尽可能增值。如储蓄、购买债劵、保险等。尽可能增值。如储蓄、购买债劵、保险等。尽可能增值。如储蓄、购买债劵、保险等。投资和理财的奥秘在于投资和理财的奥秘在于投资和理财的奥秘在于投资和理财的奥秘在于 “以金钱创造金钱，以金钱创造金钱，以金钱创造金钱，以金钱创造金钱，而非以劳力创造金钱而非以劳力创造金钱而非以劳力创造金钱而非以劳力创造金钱”2023/5/733钱生生钱！有钱！留住钱！理财的意义平衡收支幸福永远2023/5/7342023/5/7352023/5/736一元钱的命运一元钱的命运回报率回报率5%回报率回报率10%回报率回报率50%单利单利复利复利
18、单利单利复利复利单利单利复利复利10年1.51.6322.59657.6720年22.6536.73113325.2630年2.54.32417.451619175150年3.511.476117.3926637621500今天今天的一元钱的一元钱 不等于不等于明天明天的一元钱！的一元钱！2023/5/737n假如你只有假如你只有10001000元，投资回报率元，投资回报率100%100%，多少，多少年能实现百万富翁梦？年能实现百万富翁梦？n如果本金只有如果本金只有500500元，需要多少年呢？元，需要多少年呢？n因此，理财越早开启，成本越低，越晚成本越大！因此，理财越早开启，成本越低，越晚成
19、本越大！n财富的实现需要财富的实现需要复利和充足时间复利和充足时间2023/5/738n您可以您可以错过一件事件！一件事件！n但不能但不能错过一个一个时代！代！以以劳力劳力创造创造金钱金钱的时代的时代已成过去，已成过去，以以金钱金钱创造创造金钱金钱的时代的时代来临！来临！2023/5/739世界最大的天然气公世界最大的天然气公司（安然公司）：司（安然公司）：20022002年破产，之前累年破产，之前累计购买了计购买了370370万美元的万美元的人寿保险。人寿保险。破产清算了公司的所破产清算了公司的所有资产，但这些保险有资产，但这些保险受法律保护，债权人受法律保护，债权人却无法以此为由起诉却无法
20、以此为由起诉肯尼思肯尼思莱莱2023/5/7402023/5/741 活期存款活期存款人寿保险人寿保险人寿保险人寿保险人民币理财人民币理财外外 汇汇国债国债不动产不动产基基 金金股股 票票期期 货货古玩艺术品古玩艺术品自行自行创业创业高投资报酬率高投资报酬率低投资报酬率低投资报酬率高风险高风险低风险低风险定期存款定期存款定期存款定期存款投资型保险投资型保险企业债券企业债券稳稳健型健型健型健型保守型保守型保守型保守型风险风险型型型型2023/5/7422023/5/743家庭金融资产配置家庭金融资产配置2023/5/744股票投资具有双高性股票投资具有双高性n高盈利性高盈利性n高风险性高风险性2
21、023/5/745已有近百只基金面值跌破一元。已有近百只基金面值跌破一元。基金的火爆热销场面一去不复返，广大基金的火爆热销场面一去不复返，广大“基民基民”也深深上了一堂风险教育课，追求稳健也深深上了一堂风险教育课，追求稳健的保值、增值投资已成为广大居民的首选。的保值、增值投资已成为广大居民的首选。“保值和增值保值和增值”已经取代已经取代“盈利盈利”成为目前社会成为目前社会理财的普遍认识。理财的普遍认识。近百只基金净值破近百只基金净值破1元元投资渠道剖析投资渠道剖析2023/5/746银行存款怎样利益最大化银行存款怎样利益最大化n短期不用的资金：短期不用的资金：建议：建议：2828天天以上以上-
22、利率利率5 5%以上，以上，5 5万万起存，主要投资金融债券起存，主要投资金融债券*几天内不用的资金几天内不用的资金 建议：建议：宝宝军团宝宝军团-1-1天天-利率利率4-54-5%，*5 5年内投资年内投资 建议：建议：银行分红产品，保底利息加分红银行分红产品，保底利息加分红2023/5/747负利率利率时代代20092009年年,一年期银行存款利率将已调到一年期银行存款利率将已调到1.8%1.8%。1010万元存银行一年万元存银行一年,实际收益是多少实际收益是多少?银行存款为银行存款为10001000元，元，20092009年物价上涨年物价上涨3%3%左右左右 1200元元相比去年相比去年
23、8%的的CPI增速，负利率水平仍然增速，负利率水平仍然没有缩小迹象。没有缩小迹象。2023/5/748银行存款：不适合5年以上的投资，最不合算最吃亏的理财方法就是5年存款，到期转存。2023/5/749债券债券券息略高于银行利息券息略高于银行利息,无法与高速增长的无法与高速增长的CPICPI抗衡抗衡,我们辛苦赚来的财富我们辛苦赚来的财富正受到缩水的巨大威胁正受到缩水的巨大威胁!2023/5/750黄金、收藏类投资黄金、收藏类投资本投资配置是长期投资保值增值的较理想工本投资配置是长期投资保值增值的较理想工本投资配置是长期投资保值增值的较理想工本投资配置是长期投资保值增值的较理想工具，但黄金投资与
24、市场接轨较强，因而会受具，但黄金投资与市场接轨较强，因而会受具，但黄金投资与市场接轨较强，因而会受具，但黄金投资与市场接轨较强，因而会受到市场波动影响，但属于到市场波动影响，但属于到市场波动影响，但属于到市场波动影响，但属于抗跌类投资抗跌类投资抗跌类投资抗跌类投资收藏类投资则需要相当专业的水平和技术支收藏类投资则需要相当专业的水平和技术支收藏类投资则需要相当专业的水平和技术支收藏类投资则需要相当专业的水平和技术支持来操作，收益较高，但是变现性差，属于持来操作，收益较高，但是变现性差，属于持来操作，收益较高，但是变现性差，属于持来操作，收益较高，但是变现性差，属于幻想类投资幻想类投资幻想类投资幻
25、想类投资建议：建议：建议：建议：主要操作纪念币、有价证券类投资。主要操作纪念币、有价证券类投资。主要操作纪念币、有价证券类投资。主要操作纪念币、有价证券类投资。此类收藏品主要为造币厂制作，收藏价值客观。此类收藏品主要为造币厂制作，收藏价值客观。此类收藏品主要为造币厂制作，收藏价值客观。此类收藏品主要为造币厂制作，收藏价值客观。2023/5/751房地产等物业类投资房地产等物业类投资n不受通货膨胀的影响，增值潜力较不受通货膨胀的影响，增值潜力较高，风险较小，进退两宜，是中产高，风险较小，进退两宜，是中产阶级的理想投资方式阶级的理想投资方式n但是受国家政策影响较大，对资金但是受国家政策影响较大，对
26、资金实力考验较大，变现周期长，手续实力考验较大，变现周期长，手续复杂。复杂。2023/5/7522023/5/753四类突发事件四类突发事件n每个家庭都希望安安稳稳过日子，每个家庭都希望安安稳稳过日子，但是，愿望美好、现实残酷但是，愿望美好、现实残酷n假设情况假设情况，不等于现实情况，不等于现实情况，n天灾、人祸、疾病、养老我们必须天灾、人祸、疾病、养老我们必须要面对要面对2023/5/754家庭理财的两大窟窿家庭理财的两大窟窿一、没有规划没有明细一、没有规划没有明细 -钱不知花哪了钱不知花哪了建议：建立日常花销流水账建议：建立日常花销流水账二、只看小钱不算大钱二、只看小钱不算大钱 -突发事件
27、难以应付突发事件难以应付建议：利用适量保险存款理财应对突发事件建议：利用适量保险存款理财应对突发事件2023/5/755投资理财金句投资理财金句合理分配，投资理财才能利益合理分配，投资理财才能利益最大化，也是现代人最稳健的最大化，也是现代人最稳健的生活原则。生活原则。让该挣的钱跑不了，让挣到的让该挣的钱跑不了，让挣到的钱丢不了。钱丢不了。谢谢观看/欢迎下载BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES.BY FAITH I BY FAITH