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1、回顾：第回顾：第7 7章章 分配活动分析分配活动分析第一节分配活动分析内涵第一节分配活动分析内涵第二节分配活动全面分析第二节分配活动全面分析第三节利润分配项目分析第三节利润分配项目分析第四节利润分配政策分析第四节利润分配政策分析第第8 8章企业盈利能力分析章企业盈利能力分析第一节 盈利能力分析的内涵第二节 资本经营盈利能力分析第三节 资产经营盈利能力分析第四节 商品经营盈利能力分析第五节 上市公司盈利能力分析本章重点：本章重点：掌握资本经营盈利能力分析、资产经营盈掌握资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析和上市公司盈利能力分析方法利能力分析和上市公司盈利能力分析方法 难点：难点：上市公司盈
2、利能力分析方法上市公司盈利能力分析方法 第一节 企业盈利能力分析的内涵uu 盈利能力分析的目的u 盈利能力分析的内容盈利能力分析的目的uu 盈利能力的内涵u 利润与投入之间的比率 经济效率 盈利能力分析目的盈利能力分析的内容uu 资本经营盈利能力分析u 资产经营盈利能力分析u 商品经营盈利能力分析u 上市公司盈利能力分析盈利能力分析指标体系uu 现代企业根本目标：资本增值u 现代企业直接目标：经济利润u 现代企业核心目标：经济效益u 资本经营核心目标：净资产收益率u 资产经营核心目标：总资产报酬率u 商品经营核心目标：销售利润率资本增值uu 为什么资本增值是现代企业根本目标uu 资本的含义：财
3、务资本与实物资本uu 资本保全uu 资本保值uu 资本增值经济利润uu会计利润=收入会计成本uu经济利润=收入经济成本 =收入会计成本资本成本 =会计利润资本成本uu会计利润为零：资本保全uu经济利润为零：资本保值uu经济利润大于零：资本增值第二节 资本经营盈利能力分析u资本经营盈利能力内涵与指标 净资产收益率u资本经营盈利能力因素分析影响资本经营盈利能力的因素u资本经营盈利能力评价 净资产收益率计算与分析 净利润净利润净资产收益率净资产收益率 100%100%平均净资产平均净资产净资净资净资净资 总资总资负债负债总额总资总资负债负债总额总资总资负债负债总额总资总资负债负债总额 所得所得所得所
4、得产收【产报（产报利息）产收【产报（产报利息）产收【产报（产报利息）产收【产报（产报利息）】（税率）（税率）（税率）（税率）益率酬率益率酬率益率酬率益率酬率 酬率酬率酬率酬率 率率率率 净资产净资产净资产净资产资本经营盈利能力分析案例uu 分析资料uu 分析方法uu 评价第三节 资产经营盈利能力分析uu资产经营盈利能力内涵与指标资产经营盈利能力内涵与指标总资产报酬率总资产报酬率uu资产经营盈利能力因素分析资产经营盈利能力因素分析影响总资产报酬率的因素影响总资产报酬率的因素uu资产经营盈利能力评价资产经营盈利能力评价 总资产报酬率计算与分析 息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润总资产报酬率总
5、资产报酬率总资产报酬率总资产报酬率 100%100%100%100%平均总资产平均总资产平均总资产平均总资产总资产报酬率总资产周转率总资产报酬率总资产周转率总资产报酬率总资产周转率总资产报酬率总资产周转率销售息税前利润率销售息税前利润率销售息税前利润率销售息税前利润率 100%100%100%100%式中：式中：式中：式中：销售收入销售收入销售收入销售收入 总资产周转率总资产周转率总资产周转率总资产周转率 100%100%100%100%平均总资产平均总资产平均总资产平均总资产 息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润 销售利润率销售利润率销售利润率销售利润率 100%100%100%100%
6、销售收入销售收入销售收入销售收入资产经营盈利能力分析案例uu 分析资料uu 分析方法uu 评价第四节 商品经营盈利能力分析uu 商品经营盈利能力内涵与指标商品经营盈利能力内涵与指标 收入利润率指标收入利润率指标 成本利润率指标成本利润率指标uu主营业务（产品销售）利润因素分析主营业务（产品销售）利润因素分析uu商品经营盈利能力因素分析商品经营盈利能力因素分析主营业务（产品销售）利润因素分析uu 影响主营业务利润的因素u 因素分析方法u 评价及应注意的问题影响主营业务利润的因素u 销售量u 销售品种结构u 销售价格u 销售成本 产品质量 税金主营业务利润因素分析方法1销售量变动对利润的影响分析销
7、售量变产品销产品动对利润售利润（销售量）的影响基期数完成率产品产品产品产品产品实际销售量产品实际销售量产品实际销售量产品实际销售量基期单价基期单价基期单价基期单价(或单位成本或单位成本或单位成本或单位成本)销售量销售量销售量销售量100%100%100%100%完成率完成率完成率完成率产品基期销售量产品基期销售量产品基期销售量产品基期销售量基期单价基期单价基期单价基期单价(或单位成本或单位成本或单位成本或单位成本)品种构成变动影响第一种方法：第一种方法：品种构成产品产品基基期产产品品种构成产品产品基基期产产品品种构成产品产品基基期产产品品种构成产品产品基基期产产品变动对利变动对利变动对利变动对
8、利（实际（实际（实际（实际期单位）品销售期单位）品销售期单位）品销售期单位）品销售销售量销售量销售量销售量润的影响销售量利润利润完成率润的影响销售量利润利润完成率润的影响销售量利润利润完成率润的影响销售量利润利润完成率第二种方法：第二种方法：品种构成品种构成品种构成品种构成 产品产品实际基期基期产品产品实际基期基期产品产品实际基期基期产品产品实际基期基期变动对利变动对利变动对利变动对利 （实际实际实际实际基期）基期）基期）基期）（品种品种）（品种品种）（品种品种）（品种品种）销售销售销售销售 润的影响润的影响润的影响润的影响 销售量单价构成构成利润率销售量单价构成构成利润率销售量单价构成构成利
9、润率销售量单价构成构成利润率品种构成变动影响第三种方法：品种构成品种构成品种构成品种构成 产品产品产品产品产品产品产品产品 实际基期基期基期综实际基期基期基期综实际基期基期基期综实际基期基期基期综变动对利变动对利变动对利变动对利 （实际（实际（实际（实际基期）基期）基期）基期）（品种品种）（品种品种）（品种品种）（品种品种）（销售合销售）（销售合销售）（销售合销售）（销售合销售）润的影响润的影响润的影响润的影响 销售量销售量销售量销售量 单价单价单价单价 构成构成利润率构成构成利润率构成构成利润率构成构成利润率 利润率利润率利润率利润率第四种方法：品种构成实际产基期产其他各因素变动对利品销售品
10、销售变动对销售润的影响利润利润利润的影响价格变动影响价格变动 产品实际基期对销售利 实际（销售销售）润的影响 销售量 价格价格成本变动的影响 成成成成 本产品单位产品单位产品本产品单位产品单位产品本产品单位产品单位产品本产品单位产品单位产品变动对利实际变动对利实际变动对利实际变动对利实际（基期实际）（基期实际）（基期实际）（基期实际）润的影响润的影响润的影响润的影响 销售量成销售量成销售量成销售量成 本成本成本成本成 本本本本主营业务利润分析案例主营业务利润分析评价：第一、分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。第二、分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。第三、分清生产经营中的成绩与问题
11、。质量与税金因素对利润的影响优质优价：等级产品 营业税、消费税第五节 上市公司盈利能力分析uu 上市公司盈利能力分析的特点u 上市公司盈利能力分析的指标 每股收益 普通股权益报酬率 股利发放率 价格与收益比率 每股收益分析每股收益计算每股收益计算 净利润优先股股息净利润优先股股息净利润优先股股息净利润优先股股息 每股收益每股收益每股收益每股收益 流通股股数流通股股数流通股股数流通股股数 普通股权益普通股权益普通股权益普通股权益 净利润优先股股息净利润优先股股息净利润优先股股息净利润优先股股息 流通股数流通股数流通股数流通股数 普通股权益普通股权益普通股权益普通股权益 每股账面价值每股账面价值每
12、股账面价值每股账面价值普通股权益报酬率普通股权益报酬率普通股权益报酬率普通股权益报酬率每股收益因素分析每股收益因素分析普通股权益报酬率分析普通股权益报酬率计算普通股权益报酬率计算 净利润优先股股息净利润优先股股息净利润优先股股息净利润优先股股息普通股权益报酬率普通股权益报酬率普通股权益报酬率普通股权益报酬率 普通股权益平均额普通股权益平均额普通股权益平均额普通股权益平均额普通股权益报酬率分析普通股权益报酬率分析股利发放率分析股利发放率计算 每股股利每股股利每股股利每股股利 股利发放率股利发放率股利发放率股利发放率 100 100 100 100 每股收益每股收益每股收益每股收益 每股市价每股市
13、价每股市价每股市价 每股股利每股股利每股股利每股股利 100 100 100 100 每股收益每股收益每股收益每股收益 每股市价每股市价每股市价每股市价 价格与收益比率价格与收益比率价格与收益比率价格与收益比率股利报偿率股利报偿率股利报偿率股利报偿率股利发放率分析价格与收益比分析uu 价格与收益比率计算u 价格与收益比率，亦称市盈率，是反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。其计算公式如下：uu 价格与收益比率每股市价/每股收益u 价格与收益比率分析思考题p盈利能力指标分类的基础与作用p资本经营盈利能力与资产经营盈利能力的关系p上市公司盈利能力分析的特点作业题与练习题p分析资料：根据某上市公司年度报告p分析要求：1.计算反映该公司盈利能力的指标 2.对净资产收益率和总资产报酬率进行 因素分析 3.对主营业务利润进行因素分析