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1、教学安排教学安排教学内容教学内容教学教学重点重点难点难点参考书目参考书目思考问题思考问题教学补充内容教学补充内容小结小结习题习题教学安排教学安排-教学教学内容内容固定资产再生产固定资产再生产固定资产再生产的资金构成固定资产再生产的资金构成投资资金形成的意义投资资金形成的意义投资主体投资主体投资资金筹集的方式投资资金筹集的方式教学安排教学安排-教学教学重点重点难点难点1 1、固定资产再生产的资金构、固定资产再生产的资金构成成2 2、投资资金的筹集途径投资资金的筹集途径3 3、投资主体的分类、投资主体的分类4 4、投资资金的筹集方式、投资资金的筹集方式教学安排-参考书目参考书目证券投资学吴晓丘证券
2、投资学吴晓丘政治经济学教材政治经济学教材国际投资教材国际投资教材投资研究刊物投资研究刊物教学安排教学内容教学内容教学教学重点重点难点难点参考书目参考书目思考问题思考问题教学补充内容教学补充内容小结小结习题习题教学安排教学安排思思考问考问题题1、积累基金和资金积累的关系与区别、积累基金和资金积累的关系与区别2、固定资产资金构成的性质固定资产资金构成的性质3、社会产品使用价值和社会产品使用结构的区社会产品使用价值和社会产品使用结构的区别、联系别、联系4、积累额、消费额的区别联系、积累额、消费额的区别联系5、投资资金的筹集方式有哪些投资资金的筹集方式有哪些第一节第一节 固定资产再投固定资产再投资资本
3、节内容本节内容固定资产的性质特征固定资产的性质特征固定资产的再生产固定资产的再生产固定资产在生产的方式固定资产在生产的方式第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资一、固定资产的性质特征一、固定资产的性质特征固定资产固定资产-固定资金的实物形态。固定资金的实物形态。在再生产过程中，能在较长时期为生产和人在再生产过程中，能在较长时期为生产和人民生活服务的物质资料。民生活服务的物质资料。包括：劳动资料包括：劳动资料、房屋、学校等福利设施房屋、学校等福利设施第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资劳动劳动资料资料不直接加入不直接加入劳动过程劳动过程直接加入直接加入劳动过程劳动过程生产辅助生产辅助手
4、段、活手段、活动场所动场所机器设备、机器设备、工具、器工具、器具、役畜、具、役畜、计算机计算机第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资劳动资料成为固定资产的条件：劳动资料成为固定资产的条件：1、固定资产必须是在生产流通过程中起作、固定资产必须是在生产流通过程中起作用的劳动资料用的劳动资料2、固定资产的价值周转方式只是在价值形、固定资产的价值周转方式只是在价值形式上进行流通式上进行流通仅仅是磨损仅仅是磨损这两个条件也是固定资产的性质特征这两个条件也是固定资产的性质特征第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资二、固定资产的再生产二、固定资产的再生产1、概念：、概念：固定资产随着其实物形态的磨损
5、和价值的转固定资产随着其实物形态的磨损和价值的转移，最终会在生产和使用过程中逐渐丧失其移，最终会在生产和使用过程中逐渐丧失其效用、为了保证社会生产的正常进行和发展，效用、为了保证社会生产的正常进行和发展，必须进行固定资产的再生产。必须进行固定资产的再生产。第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资二、固定资产的再生产二、固定资产的再生产2、固定资产再生产包括的内容：、固定资产再生产包括的内容：固定资产的购置固定资产的购置-建造建造-投入生产投入生产-损耗损耗-修复修复-报废报废-更新更新-再再投资投资-再建造再建造-投入生产再损耗投入生产再损耗周而周而复始循环不息的过程（续）复始循环不息的过程
6、（续）使用价值形态的再生产价值的再生产固定的资产的再生产固定的资产的再生产第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资使用价值使用价值形态的再形态的再生产生产磨损、报废、更新、添置价值形态价值形态的再生产的再生产大修理基金的提取积累基金的提取折旧基金的提取费用追加费用补偿价值追加第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资简单再生产简单再生产扩大再生产扩大再生产实现方式实现方式固定资产的大修理、更新固定资产的大修理、更新增加新的固定资产增加新的固定资产资金来源资金来源基本折旧基金基本折旧基金国民收入的积累基金国民收入的积累基金性质性质保证社会再生产的必要条件保证社会再生产的必要条件社会再生产的重要
7、条件社会再生产的重要条件扩大再生产外延扩大再生产外延扩大再生产内涵扩大再生产内涵扩大再生产第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资影响固定资产损耗的因素影响固定资产损耗的因素1、固定资产使用的持续时间和使用强度、固定资产使用的持续时间和使用强度2、自然力的影响（生锈、腐朽）自然力的影响（生锈、腐朽）3、无形损耗：无形损耗：（1）原有的设备制造成本降低）原有的设备制造成本降低（2）效率更高、更新的设备）效率更高、更新的设备第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资三、固定资产再生产的方式三、固定资产再生产的方式（一）固定资产的修理（一）固定资产的修理小修、中修（通称日常修理）小修、中修（通称日
8、常修理）：范围小、时间范围小、时间间隔短、修理费用较少间隔短、修理费用较少大修：（包括大修：（包括简单再生产和扩大再生产）简单再生产和扩大再生产）第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资三、固定资产再生产的方式三、固定资产再生产的方式（二）固定资产的更新改造（二）固定资产的更新改造固定资产的更新是固定资产的整体更新，固固定资产的更新是固定资产的整体更新，固定资产的更新不可能是原样重置或重建，即定资产的更新不可能是原样重置或重建，即不可能用结构、性能、效益都同原来一模一不可能用结构、性能、效益都同原来一模一样的固定资产来进行替换，而必然要以技术样的固定资产来进行替换，而必然要以技术水平和生产销
9、略更高的固定资产替换原有的水平和生产销略更高的固定资产替换原有的固定资产固定资产通常固定资产的更新改造都涉及简单再生产通常固定资产的更新改造都涉及简单再生产和扩大再生产和扩大再生产第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资（三）投资建设（三）投资建设1、新建：简单再生产和扩大再生产新建：简单再生产和扩大再生产2、扩建：原有企事业单位为了扩大生产能力而新增、扩建：原有企事业单位为了扩大生产能力而新增加的产品车间、业务用房等等。加的产品车间、业务用房等等。3、改建：对车间进行技术改造。在简单再生产的基改建：对车间进行技术改造。在简单再生产的基础上进行扩大再生产。础上进行扩大再生产。4、迁建：生态环
10、境、生产布局的考虑。迁建：生态环境、生产布局的考虑。5、恢复恢复:战争、自然原因停止生产后再恢复。战争、自然原因停止生产后再恢复。（续）续）第一节第一节 固定资产固定资产再投资再投资（三）投资建设（三）投资建设总结：投资建设既有简单再生产又有扩大再生产。总结：投资建设既有简单再生产又有扩大再生产。二者有区别。二者有区别。投资建设不等于扩大再生产投资建设不等于扩大再生产第二节第二节 固定资产再生产的固定资产再生产的资金构成资金构成一、大修理基金一、大修理基金二、折旧基金二、折旧基金三、积累基金三、积累基金四、相关概念四、相关概念1、资金积累与积累基金资金积累与积累基金2、社会产品价值构成和社会产
11、品使用价值、社会产品价值构成和社会产品使用价值3、国民收入与国民收入使用额、国民收入与国民收入使用额4、积累额与消费额积累额与消费额5、积极积累与被迫积累积极积累与被迫积累第二节第二节 固定资产再生产的固定资产再生产的资金构成资金构成一、大修理基金一、大修理基金性质：维持费用，但在一定条件下，具有补偿性的特性质：维持费用，但在一定条件下，具有补偿性的特点。点。局部更新局部更新-具有部分补偿的性质（轮番更替代替整具有部分补偿的性质（轮番更替代替整体更替时）体更替时）结合技术改造进行结合技术改造进行-同补偿结合在一起。同补偿结合在一起。总结：大修理基金具有两重性：总结：大修理基金具有两重性：第二节
12、第二节 固定资产再生产的固定资产再生产的资金构成资金构成二、折旧基金二、折旧基金主要用于保证固定资产的简单再生产主要用于保证固定资产的简单再生产1、简单再生产简单再生产-补偿固定资产在再生产中损耗价补偿固定资产在再生产中损耗价值。值。-价值损耗完毕价值损耗完毕-累积的折旧基金达到他的累积的折旧基金达到他的出发点。出发点。2、扩大再生产扩大再生产-更新改造之前更新改造之前-形成货币沉淀形成货币沉淀-可以用作扩大再生产投资可以用作扩大再生产投资总结：作为简单再生产总结：作为简单再生产-更新更新-补偿资金补偿资金作为扩大再生产作为扩大再生产-货币沉淀货币沉淀-新的投资新的投资-积累资金（续）积累资金
13、（续）第二节第二节 固定资产再生产的固定资产再生产的资金构成资金构成二、折旧基金二、折旧基金折旧基金具有补偿和积累的二重性折旧基金具有补偿和积累的二重性作为扩大再生产增添劳动手段非常有限作为扩大再生产增添劳动手段非常有限折旧基金用于补偿和积累的数额取决于：折旧基金用于补偿和积累的数额取决于：1、固定资产原值每年平均增长速度、固定资产原值每年平均增长速度2、使用年限使用年限对折旧基金的管理原则：首先保证更新改造的需要对折旧基金的管理原则：首先保证更新改造的需要有多余的有多余的-安排新建投资安排新建投资-折旧基金补偿率折旧基金补偿率/积积累率的比例累率的比例第二节第二节 固定资产再生产的固定资产再
14、生产的资金构成资金构成三、积累基金三、积累基金是固定资产再生产的重要来源是固定资产再生产的重要来源社会主义积累基金的概念：年积累额是当年社会总产社会主义积累基金的概念：年积累额是当年社会总产品扣除生产消费和生活消费以年的社会增加的物质财品扣除生产消费和生活消费以年的社会增加的物质财富，用货币表现就是积累基金。富，用货币表现就是积累基金。积累基金来自于积累基金来自于c+v+m第二节第二节 固定资产再生产的固定资产再生产的资金构成资金构成四、有关概念四、有关概念（一）资金积累和积累基金（一）资金积累和积累基金资金积累：剩余产品价值的一部分转化为生产基金，资金积累：剩余产品价值的一部分转化为生产基金
15、，使生产基金的总额增大。使生产基金的总额增大。积累基金的资金来源积累基金的资金来源-剩余产品价值。剩余产品价值。积累基金：用于增加社会物质财富的产品价值。积累基金：用于增加社会物质财富的产品价值。来源：来源：mvd（折旧基金）折旧基金）资金积累是积累基金的重要构成部分。资金积累是积累基金的重要构成部分。第二节第二节 固定资产再生产的固定资产再生产的资金构成资金构成四、有关概念四、有关概念（二）社会产品价值构成和社会产品使用结构（二）社会产品价值构成和社会产品使用结构社会产品的价值构成：社会产品的价值构成：cvm社会产品使用结构：社会产品用于生产消耗、当年消社会产品使用结构：社会产品用于生产消耗
16、、当年消费及积累三方面。费及积累三方面。（续）续）第二节第二节 固定资产再生产的固定资产再生产的资金构成资金构成从本质上看：社会产品价值构成反映的是社会产品的从本质上看：社会产品价值构成反映的是社会产品的价值来源构成；社会产品使用结构反映社会产品地使价值来源构成；社会产品使用结构反映社会产品地使用情况。用情况。从数量看：各自的三部分并不相等。从数量看：各自的三部分并不相等。P36页页第一、生产中消耗掉的生产资料；第一、生产中消耗掉的生产资料；第二、劳动者工资价值也不等于消费额第二、劳动者工资价值也不等于消费额第三、剩余产品价值第三、剩余产品价值m不等于积累额不等于积累额（续）续）第二节第二节
17、固定资产再生产的固定资产再生产的资金构成资金构成（三）国民收入与国民收入使用额三）国民收入与国民收入使用额国民收入：一定时期由物质资料生产部门劳动者创造国民收入：一定时期由物质资料生产部门劳动者创造的社会净产品的社会净产品-重要的综合性指标（重要的综合性指标（价值形成范畴价值形成范畴）国民收入使用额：国家在一定时期内实际使用地社会国民收入使用额：国家在一定时期内实际使用地社会净产品总额（净产品总额（使用范畴使用范畴）=国民收入国民收入-出口额出口额+进口额进口额-统计误差统计误差作为社会净产品的产出量，国民收入的价值构成作为社会净产品的产出量，国民收入的价值构成vm作为社会净产品的使用量，国民
18、收入使用额由消费额作为社会净产品的使用量，国民收入使用额由消费额和积累额两部分构成。和积累额两部分构成。第二节第二节 固定资产再生产的固定资产再生产的资金构成资金构成（四）积累额与消费额四）积累额与消费额积累额：国民收入使用额中未用于当年消费而用于固积累额：国民收入使用额中未用于当年消费而用于固定资产投资和增加库存储备（生产型、非生产性）定资产投资和增加库存储备（生产型、非生产性）消费额：国民收入使用额用于当年消费的部分。包括消费额：国民收入使用额用于当年消费的部分。包括个人消费、集体消费个人消费、集体消费第二节第二节 固定资产再生产的固定资产再生产的资金构成资金构成（五）积极积累与被迫积累五
19、）积极积累与被迫积累积极积累：按投资经济活动者的目的进行并对社会经积极积累：按投资经济活动者的目的进行并对社会经济文化发展起到促进作用的积累济文化发展起到促进作用的积累消极积累：迫不得已、或出自投资者的主观愿望但实消极积累：迫不得已、或出自投资者的主观愿望但实际效果适得其反际效果适得其反-库存积压、包袱工程。库存积压、包袱工程。第三节第三节 投资资金筹集的意投资资金筹集的意义义一、推动社会发展的有力手段一、推动社会发展的有力手段二、可以弥补财政资金不足二、可以弥补财政资金不足三、促进投资规模、结构的合理化三、促进投资规模、结构的合理化四、加强经济预算，提高投资经济效益四、加强经济预算，提高投资
20、经济效益P39页页（续）（续）第三节第三节 投资资金筹集的意投资资金筹集的意义义一、推动社会发展的有力手段一、推动社会发展的有力手段古希腊、罗马古希腊、罗马-剩余产品剩余产品-股份聚集资金股份聚集资金-社社会发展：会发展：实例：中国的长城、埃及的金字塔实例：中国的长城、埃及的金字塔近代的铁路、航海无不依赖于投资近代的铁路、航海无不依赖于投资第三节第三节 投资资金筹集的意投资资金筹集的意义义二、弥补财政资金的不足二、弥补财政资金的不足金融投资、自筹、国际投资等多种方式金融投资、自筹、国际投资等多种方式第三节第三节 投资资金筹集的意投资资金筹集的意义义三、促进投资规模和投资结构的合理化三、促进投资
21、规模和投资结构的合理化合理的投资规模和投资结构的形成与资金的供给量、合理的投资规模和投资结构的形成与资金的供给量、供给方向及资金市场的发达程度、金融调控的政策供给方向及资金市场的发达程度、金融调控的政策有很大关系。有很大关系。1、财政财政-无偿无偿-部分有偿部分有偿2、金融机构、金融机构-有偿有偿都是通过产业政策、投资政策、信贷政策控制资都是通过产业政策、投资政策、信贷政策控制资金的供应量及供应方向金的供应量及供应方向3、金融市场筹集资金金融市场筹集资金-金融调控政策调整资金金融调控政策调整资金投向。投向。第三节第三节 投资资金筹集的意投资资金筹集的意义义四、有利于加强经济核算、提高投资经济效
22、益四、有利于加强经济核算、提高投资经济效益融资方式、融资渠道、融资条件、投资使用期限、资融资方式、融资渠道、融资条件、投资使用期限、资金时间价值等等。金时间价值等等。第四节第四节 投资主体投资主体一、投资主体的概念一、投资主体的概念进行投资活动，具有一定投资资金来源，拥有投资决进行投资活动，具有一定投资资金来源，拥有投资决策权利，享受投资带来的收益或其他社会成果，并承策权利，享受投资带来的收益或其他社会成果，并承担投资风险的社会组织和个人。担投资风险的社会组织和个人。属性：资金积累主体、决策主体、收益的享受者、责属性：资金积累主体、决策主体、收益的享受者、责任、风险的承担者。任、风险的承担者。
23、第四节第四节 投资主体投资主体二、投资主体的分类二、投资主体的分类（一）按投资主体层次进行分类（一）按投资主体层次进行分类政府、企业、社团、个人政府、企业、社团、个人（二）按地域划分（二）按地域划分国内投资主体、国外投资主体国内投资主体、国外投资主体第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式二、银行渠道筹集的方式二、银行渠道筹集的方式三、自筹资金方式三、自筹资金方式四、证券筹资方式四、证券筹资方式五、国际筹资的方式五、国际筹资的方式（续）续）第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式1.财政
24、的概念财政：是国家为实现其职能需要，凭借政治权利对一部分社会产品或国民收入的分配。具有强制性和无偿性。不同性质的国家有不同性质的财政分配，社会主义财政分配体现的是“取之于民，用之于民”的分配关系。财政筹资是我国固定资产资金来源的重要渠道之一。（财政投资、国家投资、政论投资的主要组成部分）第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式2.财政筹资的构成财政筹资的构成是指财政筹资的组成要素，以及各要素在筹资中所处的地位。财政筹资的价值构成社会总产品的价值组成：C、V、M其中：C生产过程中消耗的生产资料的转移价值（折旧基金）。V劳动者创造的必要劳动价值
25、（个人收入调节税、工资调节税）。M劳动者创造的剩余产品价值（企业所得税和调节税劳动者创造的剩余产品价值（企业所得税和调节税利润）。利润）。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式财政筹资的价值构成内容同社会总产品价值构成内容是一致的，由C、V、M三个部分构成，其中M是最基本的部分，对财政筹资具有决定性作用，C和V也是财政筹资的构成部分，但数额不大。财政筹资的所有制构成（从生产关系角度研究）：（1）国有经济（主要是分布在工业部门），上交纯收入多，是财政筹资的主要来源。（2）个体经济发展较快，在财政筹资中发挥重要作用。第五节第五节 投资资金的筹
26、集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式（3）三资企业（中外合资、中外合作、外商独资）上缴纯收入日渐增长，也构成财政筹资的主要内容。财政筹资的部门构成（从生产力的角度研究）财政筹资来源于农业（基础）、工业（主导）、交通运输业、建筑业（重要来源）、商业等部门。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式来源财政收入分为国家集中统一管理的预算收入和由各部门、各企业单位分散组织管理的预算外收入两类。同样财政筹资资金也包括这两部门。1.预算内财政收入税收收入：财政收入中绝大部分通过税收形式筹集。税收是我国财政收入的主要收入，
27、是财政筹资的主要来源。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式税收主要有：企业所得税、盐税、资源税、农牧业税、建筑税等多种税收。企业收入：是指国家凭借对生产资料的所有权而从国有企业取得利润、折旧基金、资金占用费、承包费、租赁费和国营企业调节税等。债务收入：有偿借款的方式取得的第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式（1）国内公债、国库券、重点建设债券等。（2）国外借款和债券。（3）向国内银行的借款，即为弥补财政赤字，向中央银行的借款。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、
28、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式其它收入一些零星收入：事业收入、公产收入、国家资源管理收入、基建其它收入、规费收入、罚没和追回赃款收入、外事服务收入、国际组织捐款收入等。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式2.预算外收入：地方财政部门经营的预算外收入：各项税附加、城市公用事业附加等，完全属于地方财政资金，用于促进地方经济建设事业的发展。行政事业单位经营的各项预算外资金：各行政事业单位自收自支、自行安排。企业和企业主管部门的各项预算外收入：主要包括更新改造资金、大修理基金等各项专用基金。预算外资金的主要部分，由企业自己掌握、安排、
29、使用。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式财政筹资的方式财政筹资的方式是指用什么样的方式和途径筹集用于固定资产投资的财政资金。1、无偿的征收方式筹集资金2、有偿方式筹集的资金3、通过补偿性收入筹集的资金（续）第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式1、无偿的征收方式筹集资金是指凭国家权利征收而筹集的资金。是财政筹资最基本的方式，主要是各种税收。除了所得税外，一般不管企业盈亏如何，只要取得了销售收入或服务收入，都必须依法纳税，因而税收是财政筹资的一项稳定来源。第五节第五节 投资资金的筹
30、集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式2、有偿方式筹集的资金是指国家以债务人身份，按有借有还的原则向国内外发行的债券和借款，也就是我们日常所说的国家信用方式，是财政筹资的主要补充形式。债务收入在财政总收入中所占比重逐渐增加。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式一、财政渠道筹集的方式一、财政渠道筹集的方式3、通过补偿性收入筹集的资金是指以收费方式取得的收入，这种形式不像税收那样不付任何代价，也不像举借债务那样还本付息。主要是指各种规费收入，即国家机关为居民或单位提供某种劳务时所取得的手续费和工本费，如工商企业开业登记费、商标注册费、公证费等。总结：财政
31、筹资资金的使用（投资方向）：总结：财政筹资资金的使用（投资方向）：主要部分，通过“国家基本建设基金”形式，集中用于中央基本建设投资：基础工业、基础设施以及一些重大社会发展项目的建设等。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式二、银行渠道筹资的方式二、银行渠道筹资的方式银行信用筹资：是指通过银行信用形式筹集投资资金的方式。是投资建设筹资整体的主要组成部分。银行信用筹资能把小额、分散、闲置的货币筹集起来，变成大额资金，对稳定投资资金来源，满足投资建设资金需要，开拓市场融资，调整产业结构，促进国民经济发展，都起着极为重要的作用。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式二、银行渠道
32、筹资的方式二、银行渠道筹资的方式银行信用筹资结构：银行信用筹资结构是指信用筹资的各个组成部分的相互关系及其各自所占比例的总称。我国信用筹资结构，主要包括：企业存款信托存款储蓄存款发行金融债券保险基金投资共用基金国际信用筹资第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式二、银行渠道筹资的方式二、银行渠道筹资的方式（一）固定资产投资贷款（二）租赁投资（续）第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式二、银行渠道筹资的方式二、银行渠道筹资的方式（一）固定资产投资贷款（一）固定资产投资贷款1、银行基本建设贷款、银行基本建设贷款2、更新改造措施贷款、更新改造措施贷款3、外汇投资贷款外汇投资贷款
33、第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式二、银行渠道筹资的方式二、银行渠道筹资的方式（二）租赁投资（二）租赁投资1、租赁的历史发展、租赁的历史发展原始租赁原始租赁-传统租赁传统租赁-现代租赁现代租赁-国际租赁国际租赁概念：概念：45页页-资产的所有权和使用权之间的一种借资产的所有权和使用权之间的一种借贷关系，即一方按照契约规定，在一定时期内向另一贷关系，即一方按照契约规定，在一定时期内向另一方支付租金，以取得某项财产的使用权。方支付租金，以取得某项财产的使用权。特征：使用权、实际占有、控制权、投资手段。特征：使用权、实际占有、控制权、投资手段。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的
34、筹集方式式二、银行渠道筹资的方式二、银行渠道筹资的方式（二）租赁投资（二）租赁投资2、租赁的种类、租赁的种类融资性租赁、经营性租赁融资性租赁、经营性租赁（续）（续）第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式融资性租赁融资性租赁对承租人提供类似信贷资金的租赁方式，通过对承租人提供类似信贷资金的租赁方式，通过“融物融物”形式达到形式达到“融资融资”的目的。的目的。特点：选购设备、租期较长、维修、保养等等、租金、特点：选购设备、租期较长、维修、保养等等、租金、期满。期满。与银行信贷相比较：与银行信贷相比较：对银行：风险对银行：风险对企业：负债少、融资容易、商业秘密对企业：负债少、融资容易、商
35、业秘密第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式经营性租赁经营性租赁出租人向承租人提供一种特殊服务的租赁方式。出租人向承租人提供一种特殊服务的租赁方式。使用情形：使用情形：出租人出租人-提供保养、维修、技术服务、配件等等提供保养、维修、技术服务、配件等等业务业务承租人承租人-技术风险的防范、一定时期使用、缺乏技术风险的防范、一定时期使用、缺乏技术技术例子：卫星、计算机、复印机。例子：卫星、计算机、复印机。（续）（续）第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式经营性租赁经营性租赁特点：特点：出租人根据市场供求决定出资购入物件出租人根据市场供求决定出资购入物件期限短期限短费用高费用
36、高比较见表比较见表45页页第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式内容内容融资性租赁融资性租赁经营性租赁经营性租赁目的目的长期长期临时、短期临时、短期租赁物的选择租赁物的选择承租人选定承租人选定出租人选定出租人选定物件对象物件对象任何设备任何设备在出租现货中选定在出租现货中选定（范用）（范用）租赁物的使用租赁物的使用视为自己的使用视为自己的使用使用有严格要求使用有严格要求租赁对象租赁对象一个确定的承租人一个确定的承租人 多个承租人多个承租人租期租期2-102-10年年较短较短租赁契约租赁契约不可解约不可解约可以解约可以解约维修、保养、使用维修、保养、使用承租人承租人出租人出租人第五节
37、第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式3 3、租赁的形式、租赁的形式自营租赁自营租赁回租租赁回租租赁转租赁转租赁（续续)第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式回租租赁回租租赁优点：资金周转、不影响生产优点：资金周转、不影响生产 回租回租 购买购买 租金租金 货款货款 租赁合同租赁合同 购买合同购买合同 分期支付租金分期支付租金 一次支付货款一次支付货款第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式转租赁：防范风险转租赁：防范风险租赁公司的身份租赁公司的身份承租人国内租赁公司国外租赁公司国外供货商付货款付租金付租金选货第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式承租人
38、承租人供货人供货洽谈、供货、提供服务租赁合同支付租金供货洽谈、买卖合同、支付货款第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式5 5、租赁的特点、租赁的特点企业：技术改造、更新、扩大投资、资金周转企业：技术改造、更新、扩大投资、资金周转银行：防范风险、扩大融资渠道、方式、与国际接银行：防范风险、扩大融资渠道、方式、与国际接轨轨第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式三、自筹资金的方式三、自筹资金的方式（一）自筹资金的概念及其特点自筹资金是指根据我国财政管理制度的规定，由各地方、各部门、各企业及各行政、事业单位自行筹措，按预算外资金规定的用途使用后，确有多余，允许用于投资建设的资金
39、。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式三、自筹资金的方式三、自筹资金的方式特点：广泛性、灵活性、分散性特点：广泛性、灵活性、分散性第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式广泛性广泛性 自筹资金的特点之一，是具有广泛性，其自筹资金的特点之一，是具有广泛性，其广泛性表现在广泛性表现在:一是一是自筹资金来源广泛。自筹资金来自筹资金来源广泛。自筹资金来源渠道多，来自各地方、各部门、各企业及各行政、源渠道多，来自各地方、各部门、各企业及各行政、事业单位等各种渠道，具体包括地方财政自筹资金、事业单位等各种渠道，具体包括地方财政自筹资金、部门自筹资金、企业自筹资金、饮食服务行业自筹部
40、门自筹资金、企业自筹资金、饮食服务行业自筹资金、行政事业单位自筹资金和家庭个人自筹资金资金、行政事业单位自筹资金和家庭个人自筹资金等自筹资金，名目繁多，范围很广。等自筹资金，名目繁多，范围很广。二是二是自筹资金自筹资金来自广泛的预算外资金。目前我国的预算外资金已来自广泛的预算外资金。目前我国的预算外资金已经有了较大的发展，从地方预算的重要补充发展为经有了较大的发展，从地方预算的重要补充发展为财政第二预重要地位。财政第二预重要地位。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式预算外资金十分广泛，有几百个预算外资金科目，预算外资金十分广泛，有几百个预算外资金科目，只要预算外资金按规定使用后确
41、有多余，这多余的只要预算外资金按规定使用后确有多余，这多余的预算外资金都可作为自筹资金。显然，自筹资金同预算外资金都可作为自筹资金。显然，自筹资金同预算外资金一样，也是十分广泛的。预算外资金一样，也是十分广泛的。三是三是自筹资金自筹资金使用范围广泛。按照现行制度规定，自筹资金可用使用范围广泛。按照现行制度规定，自筹资金可用于地方的能源、交通、通讯和原材料工业投资建设，于地方的能源、交通、通讯和原材料工业投资建设，小型农田水利投资建设，轻纺和商业网点投资建设，小型农田水利投资建设，轻纺和商业网点投资建设，文教、卫生部门单位投资建设。自筹资金的使用范文教、卫生部门单位投资建设。自筹资金的使用范围相
42、当广泛的。围相当广泛的。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式l l分分散散性性 自自筹筹资资金金是是分分散散在在各各地地方方、各各部部门门、各各企企业业及及各各行行政政、事事业业单单位位自自行行筹筹集集的的，较较为为零零星星分分散散，而而且且条条块块交交错错，名名目目繁繁多多，管管理理复复杂杂，自自筹筹资资金金多多到到几几、百百、几几千千万万元元，小小到到几几十十、几几百百元元。自自筹筹资资金金分分散散在在千千家家万万户户，不不宜宜于于国国家家集集中中统统一一使使用用，只只能能分分散散在在各各地地方方、各各部部门门、各各企企业业及及；各各行行政政、事事业业单单位位分分散散使使用用
43、。自自筹筹资资金金从从筹筹集集到到使使用用的的过过程程，其其时时间间也也较较长长，至至少少要要半半年年以以上上，有有的的要要几几年年。因因此此，从从自自筹筹资资金金的的来来源源渠渠道道、筹筹集集过过程程和和使使用用范范围围看，自筹资金全都具有分散性的特点。看，自筹资金全都具有分散性的特点。灵灵活活性性 自自筹筹资资金金由由各各地地方方、各各部部门门、各各企企业业及及各各行行政政、事事业业单单位位独独立立地地、自自主主地地筹筹集集和和使使用用。在在国国家家规规定定的的自自筹筹资资金金指指标标范范围围内内，按按照照财财政政管管理理制制度度的的规规定定，由由各各地地方方、各各部部门门、各各企企业业及
44、及各各行行政政、事事业业单单位位自自收收自自支支，自自行行管管理理，十十分分灵灵活活。各各地地方方、各各部部门门、各各企企业业及及各各行行政政、事事业业单单位位，只只要要自自筹筹资资金金到到位位，有有自自筹筹资资金金的的实实力力，都都可可灵灵活活地地进进行行自自筹筹投投资资建建设设，既既可可以以把把自自筹筹资资金金形形成成“拳拳头头”，办办大大事事，又又可可以以伸伸展展各各手手指，办小事；（续）指，办小事；（续）既既可可以以用用于于地地方方性性的的能能源源、交交通通、通通讯讯基基础础设设施施和和原原材材料料工工业业等等大大中中型型投投资资建建设设项项目目，又又可可以以用用于于短短、平平、快快的
45、的小小型型投投资资建建设设项项目目；既既可可以以用用于于工工业业投投资资建建设设项项目目，又又可可以以用用农农业业投投资资建建设设项项目目；既既可可以以用用于于新新建建和和扩扩建建等等基基本本建建设设项项目目，也也可可以以用用于于技技术术改改造造项项目目；既既可可以以用用于于商商业业、饮饮食食服服务务建建设设项项目目，也也可可以以用用于于商商品品房房和和住住宅宅建建设设项项目目。自自筹筹资资金金筹筹集集灵灵活活，使使用用方方便便，灵灵活活机机动动弹弹性性大大，能能满满足足各各类类工工程程需需要要。因因此此，自自筹筹资金具有灵活性的特点。资金具有灵活性的特点。（二）来源（二）来源地方财政自筹资金
46、地方财政自筹资金企业主管部门自筹资金企业主管部门自筹资金企业自筹资金企业自筹资金行政、事业单位自筹资金行政、事业单位自筹资金商业、饮食服务行业自筹资金商业、饮食服务行业自筹资金家庭个人自筹资金家庭个人自筹资金第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式四、证券投资的方式四、证券投资的方式（一）股票（一）股票（二）债券（二）债券（三）股票与债券的异同点（三）股票与债券的异同点（四）证券发行市场与证券流通市场（四）证券发行市场与证券流通市场（五）投资基金（五）投资基金第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式（一）股票（一）股票1 1、股股票票的的概概念念：股股份份有有限限公公司司依
47、依照照公公司司法法的的规规定定，为为筹筹集集资资金金所所发发行行的的一一定定数数量量和和一一定定股股份份面面额额的的所所有权证书。有权证书。2 2、股份：资本额被均分为的许多单位。股份：资本额被均分为的许多单位。3 3、记记载载事事项项：公公司司名名称称、设设立立登登记记的的年年月月日日、每每股股金额、股数、股票发行年月日。金额、股数、股票发行年月日。(续）续）第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式1、股股东东：公公司司的的所所有有者者和和财财产产所所有有者者。有有权权从从股股份份公公司司获获得得一一定定的的股股息息收收入入，无无权权向向公公司司要要求求退退还还股股本本，而而只只能
48、能在在市市场场上上把把股股票票转转让让，自自己己不不直直接接经经营营公公司司，由由他他们们选选举举一一个个董董事事会会监监管管公公司司运运行行。董董事事会会提提名名领领导班子，由经理们负责公司的日常业务。导班子，由经理们负责公司的日常业务。第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式2 2、股票的特征：、股票的特征：（1 1）权权力力性性：综综合合性性的的权权利利（参参加加股股东东大大会会、投投票票表表决决、领领取取股股息息、分分享享红红利利、参参加加股股份份公公司司剩剩余余载载产产的的分分配配）。全全力力的的大大小小取取决决于于股股份份的的多多少。少。（2 2）流通性：流通性：（3 3
49、）股票价格和票面价值的差异性股票价格和票面价值的差异性（4 4）风险性风险性（5 5）非返还性非返还性第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式3 3、股票的种类：、股票的种类：（1 1）普普通通股股：任任何何公公司司都都必必须须发发行行的的一一种种基基本本股股票。最具风险的股票。票。最具风险的股票。普通股的三钟最基本的权利：普通股的三钟最基本的权利：第一、收益分配请求权第一、收益分配请求权第二、经营参与权第二、经营参与权第三、剩余资产分配权第三、剩余资产分配权第五节第五节 投资资金的筹集方投资资金的筹集方式式普通股的其他分类：普通股的其他分类：蓝蓝筹筹股股：业业绩绩良良好好、稳稳定定
50、成成熟熟、具具有有强强大大经经济济实实力的股份公司发行的股票。红利稳定、波动性小。力的股份公司发行的股票。红利稳定、波动性小。成成长长股股：销销售售额额和和收收益益额额正正在在迅迅速速扩扩张张，并并且且其其速速度度快快于于整整个个国国家家及及其其行行业业的的平平均均增增长长速速度度的的股股票票。支付较低的红利，股票价格上涨。支付较低的红利，股票价格上涨。收收入入股股：能能够够支支付付较较高高当当前前收收益益的的股股票票。一一般般适适合合于于老老年年人人、退退休休人人员员以以及及一一些些法法人人团团体体如如信信托托基基养养老基金等投资。老基金等投资。垃垃圾圾股股：价价格格极极不不稳稳定定或或公公