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1、 第一章第一章 外汇与汇率外汇与汇率第一节第一节 外汇外汇第二节第二节 汇率汇率第三节第三节 影响汇率变动的主要因素影响汇率变动的主要因素第四节第四节 汇率变动的经济影响汇率变动的经济影响国际汇国际汇兑活动兑活动 外汇的概念外汇的概念动动态态人们将一种货币兑换成人们将一种货币兑换成另一种货币另一种货币清偿国际间债权债务关清偿国际间债权债务关系系静静态态外国货币表示的可用于外国货币表示的可用于国际间结算的支付凭证国际间结算的支付凭证 支付支付手段手段第一节第一节 外汇外汇一、外汇概念的发展：由动态到静态一、外汇概念的发展：由动态到静态狭义狭义广广义义外外汇汇定义定义种类种类:泛指一切以外币表示的
2、金融泛指一切以外币表示的金融资产。资产。 外国货币外国货币外币支付凭证外币支付凭证外币有价证券外币有价证券其他外汇资产其他外汇资产 二、二、 外汇的种类外汇的种类 按自由兑换性分按自由兑换性分自由外汇自由外汇记账外汇记账外汇 （二）按外汇的来源或用途分（二）按外汇的来源或用途分贸易外汇贸易外汇非贸易外汇非贸易外汇（三）按照持有者的不同（三）按照持有者的不同官方外汇官方外汇 私人外汇私人外汇（四）按照外汇买卖的交割期限分（四）按照外汇买卖的交割期限分即期外汇：即期外汇：指在外汇买卖成交后两个营业日以内办理指在外汇买卖成交后两个营业日以内办理 交割的外汇。交割的外汇。远期外汇：远期外汇：指外汇买卖
3、和约签定时，预约在两个营业指外汇买卖和约签定时，预约在两个营业日以后的某一时间或期限办理交割的外汇。日以后的某一时间或期限办理交割的外汇。 三、三、 外汇的作用外汇的作用（一）促进国际间的经济、贸易的发展。（一）促进国际间的经济、贸易的发展。 （二）调剂国际间资金余缺。（二）调剂国际间资金余缺。（三）一个国家国际储备的重要组成部分（三）一个国家国际储备的重要组成部分 。 第二节第二节 汇率汇率 （Foreign Exchange Rate）一、汇率的含义一、汇率的含义指一国货币折算为另一国货币的比率。指一国货币折算为另一国货币的比率。二、汇率的标价方法：二、汇率的标价方法： 直接标价法直接标价
4、法 间接标价法间接标价法 美元标价法美元标价法国内市场国内市场国际市场国际市场 直接标价法：直接标价法： 以一定单位的外国货币作为标准，折算为以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币。一定数额的本国货币。 例：我国：例：我国： 1 1美元美元6.5604 6.5604 元人民币元人民币 1 1美元美元6.5866 6.5866 元人民币元人民币 1 1美元美元6.5078 6.5078 元人民币元人民币 特点：特点： 外币数额固定不变。外币数额固定不变。 本币数额增加本币数额增加：外币升值，本币贬值外币升值，本币贬值。 本币数额减少本币数额减少：外币贬值，本币升值外币贬值，本币升
5、值。 间接标价法：间接标价法： 以一定单位的本国货币作为标准，折算以一定单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币。为一定数额的外国货币。例：例：伦敦：伦敦：1 1英镑英镑1.91131.9113美元美元 1 1英镑英镑1.92271.9227美元美元 纽约：纽约：1 1美元美元108.64108.64日元日元 1 1美元美元106.32106.32日元日元 特点：特点： 本币数额固定不变。本币数额固定不变。 外币数额增加外币数额增加：本币升值，外币贬值本币升值，外币贬值。 外币数额减少外币数额减少：本币贬值，外币升值本币贬值，外币升值。 美元标价法：美元标价法： 单位美元折算若干单位其
6、他货币单位美元折算若干单位其他货币的标价方法。的标价方法。 例：例： 1 1美元美元1.22061.2206加拿大元加拿大元 1 1美元美元106.55106.55日元日元 1 1美元美元 7.7834 7.7834港元港元三、汇率的种类三、汇率的种类 按银行买卖外汇的价格按银行买卖外汇的价格买入汇率：银行买入外汇时所使用的汇率。买入汇率：银行买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率：银行卖出外汇时所使用的汇率。卖出汇率：银行卖出外汇时所使用的汇率。例：我国外汇市场：例：我国外汇市场：GBP/CNY 10.6104 10.6956 买卖价的判断原则：买卖价的判断原则： 站在报价银行的角度，且对银行有利
7、；站在报价银行的角度，且对银行有利； 买卖的是外汇；买卖的是外汇； 标出的顺序：标出的顺序：直接标价法：直接标价法：买入价在前，卖出价在后。买入价在前，卖出价在后。间接标价法：间接标价法：卖出价在前，买入价在后。卖出价在前，买入价在后。中间汇率：买入价与卖出价的平均数。中间汇率：买入价与卖出价的平均数。现钞汇率：银行收兑外币现钞使用的汇率。现钞汇率：银行收兑外币现钞使用的汇率。例：例： 2011 2011年年2 2月月1818日交通银行外汇牌价日交通银行外汇牌价 货币货币Currency Currency 单位单位 Per Per 现汇现汇买入价买入价ExchBid ExchBid 现汇现汇
8、卖出价卖出价ExchOffer ExchOffer 现钞现钞买入价买入价CashBid CashBid 现钞现钞 卖出价卖出价CashOffer CashOffer 中间价中间价Middle Middle 欧元欧元EUR/CNY100888.66895.78860.11895.78892.220 某出口商有一张某出口商有一张100100万欧元的汇票，到银行可兑换万欧元的汇票，到银行可兑换 多少人民币？多少人民币？ 该企业的某一外商有该企业的某一外商有300300欧元的现钞，到银行可兑欧元的现钞，到银行可兑 换多少人民币？换多少人民币？解：解： 888.66100100万万 888.66万万 人
9、民币人民币 860.11100300 2580.33 元人民币元人民币 按制定汇率的方法：按制定汇率的方法： 基本汇率基本汇率本币对关键货币的汇率。本币对关键货币的汇率。 套算汇率套算汇率例：例：1 1美元美元1.2933 1.2933 瑞士法郎瑞士法郎1 1美元美元118.68 118.68 日日元元解：解：1瑞士法郎瑞士法郎118.68 118.68 1.29331.2933 91.765 91.765 日日元元 按银行汇兑方式：按银行汇兑方式： 电汇汇率电汇汇率 信汇汇率信汇汇率 票汇汇率票汇汇率 按外汇买卖的交割期限：按外汇买卖的交割期限： 即期汇率即期汇率 远期汇率远期汇率 按外汇管
10、理的宽严程度按外汇管理的宽严程度官方汇率：法定汇率官方汇率：法定汇率市场汇率市场汇率 按衡量货币价值的角度按衡量货币价值的角度名义汇率：名义汇率：政府和媒体公布的汇率。政府和媒体公布的汇率。实际汇率：实际汇率：从名义汇率中剔除通货膨胀因素后得到的从名义汇率中剔除通货膨胀因素后得到的汇率。汇率。第三节第三节 影响汇率变动的主要因素影响汇率变动的主要因素一、一、汇率变动汇率变动 某种货币汇率上浮或下浮某种货币汇率上浮或下浮外汇汇率上浮或下浮外汇汇率上浮或下浮例： 2009年12月31日： 1美元 6. 8200 元人民币 2011年2月22日： 1美元 6.5629 元人民币 美元汇率下降幅度或人
11、民币汇率上升幅度： （6. 8200 6.5629） 6. 8200 3. 76 二、影响因素二、影响因素 经济因素经济因素 国际收支国际收支顺差顺差 外币供给外币供给本币需求本币需求外币汇率外币汇率本币汇率本币汇率 通货膨胀通货膨胀相对通货膨胀率较高国家的货币汇率趋相对通货膨胀率较高国家的货币汇率趋于下跌。于下跌。 资本流动资本流动资本流入资本流入 外币供给外币供给本币需求本币需求外币外币汇率汇率本币汇率本币汇率 政策因素政策因素 利率政策利率政策本国利率高于外国利率时，资本流入增加，本本国利率高于外国利率时，资本流入增加，本币升值。币升值。 外汇干预政策外汇干预政策本币汇率本币汇率外币汇率
12、外币汇率抛外汇购本币抛外汇购本币本币汇率本币汇率外币汇率外币汇率用本币购外汇用本币购外汇 其他因素其他因素政治因素政治因素心理因素心理因素投机因素投机因素偶然因素偶然因素第四节第四节 汇率变动的经济影响汇率变动的经济影响一、对本国国际收支的影响一、对本国国际收支的影响 对贸易收支的影响对贸易收支的影响本币贬值本币贬值出口出口进口进口改善贸易收支改善贸易收支 对非贸易收支的影响对非贸易收支的影响本币贬值本币贬值本国的旅游外汇收入本国的旅游外汇收入本国的本国的旅游外汇支出旅游外汇支出改善非贸易收支改善非贸易收支 对资本流动的影响对资本流动的影响本币贬值可以改善本国的中长期资本流动；本币贬值可以改善
13、本国的中长期资本流动；一般不利于本国的短期资本流动。一般不利于本国的短期资本流动。二、对本国物价的影响二、对本国物价的影响本币贬值一般会带来本国物价的上涨。本币贬值一般会带来本国物价的上涨。三、对本国证券市场的影响三、对本国证券市场的影响本币贬值将使本国证券市场的价格下跌。本币贬值将使本国证券市场的价格下跌。四、对本国就业和国民收入的影响四、对本国就业和国民收入的影响本币贬值会带来本国就业和国民收入的增加。本币贬值会带来本国就业和国民收入的增加。五、对国际经济关系的影响五、对国际经济关系的影响一国货币贬值带来的国际收支状况改善和经一国货币贬值带来的国际收支状况改善和经济增长加快，很可能使贸易伙伴国的国际收济增长加快，很可能使贸易伙伴国的国际收支恶化和经济增长放慢。支恶化和经济增长放慢。