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1、流动资金流动资金管理模型管理模型1&应收账款赊销策略模型&现金管理模型&存货管理模型&工具“规划求解”进行最佳现金持有量、最优订货批量决策分析的方法。学习目标学习目标2 资金投资于应收账款，需要在获利能力与风险之间进行权衡。最佳投资额是通过某一特定投资水平的收益和成本确定。流动资金管理概述流动资金管理概述我们信奉上帝，其他人必须支付现金。我们信奉上帝，其他人必须支付现金。无名氏无名氏3流动资金管理模型主要功能流动资金管理模型主要功能1、应收账款赊销策略分析模型2、最佳现金持有量决策模型3、最优经济订货批量决策模型4v 应收账款的赊销策略与增量分析v 应收账款赊销策略分析模型设计v 应收账款赊销
2、策略分析模型的使用应收账款赊销策略分析模型应收账款赊销策略分析模型5v 信用标准 信用政策会对销售产生重要影响。在理论上，只要销售获利能力超过应收账款所增加的成本，企业就应降低所接受的应收账款账户的要求。v 信用期间 指给予客户的付款信用持续期间，以及因早日付款而给予客户的折扣。信用和收账政策信用和收账政策6v 现金折扣 较早付款所能享受的销售和采购价格折扣百分比。v 特别信用条件 如季节性优惠。季节性优惠可根据客户的现金流量而定。季节性优惠也可以用来避免存货储存成本。信用和收账政策信用和收账政策7信用标准（获利能力与必要收益）81.销售增加额2.销售增加额部分的获利能力 边际贡献毛益 x 销
3、售增加额3.增加的坏账损失 销售增加额 x 坏账损失百分比4.应收账款增加额 销售增加额/应收账款周转率信用政策变化评价信用政策变化评价95.应收账款投资增加额 变动成本率 x 应收账款增加额6.增加投资部分的必要收益 机会成本 x 应收账款投资增加额7.坏账损失增加额加上必要的投资增加额 （3）+（6）8.增量获利能力 （2）-（7）信用政策变化评价信用政策变化评价10信用标准（获利能力与必要收益）111、信用标准变化对利润的影响PP=新方案销售额增减量*销售利润率2、信用期间变化对应收账款机会成本的影响II=(新方案平均收账期-原方案平均收账期）/360*原方案销售额+新方案平均收账期/3
4、60 *新方案增减销售额）*应收账款机会成本增量分析的基本公式增量分析的基本公式123、信用标准变化对坏帐损失的影响KK=新方案销售额增减量*新增加销售额的坏帐损失率4、现金折扣变化情况DD=(原销售额+新增减销售额）*D*新的现金折扣率D为新取得现金折扣的销售额占总销售额的百分比5、赊销策略变化带来的净损益PmPm=P-I-K-D13v 规划求解工具的使用v 规划求解可以分析的问题类型v 处理规划求解所得到的结果最优决策分析工具最优决策分析工具-“-“规划求解规划求解”141、【目标单元格】（也称为目标或目标函数）是工作表模型中的一个希望将最大值、最小值或设置成特定值的单元格。2、【可变单元
5、格】（也称决策变量）是会对目标单元个数值产生影响的单元格。规划求解规划求解153、【约束】即约束条件，是必须符合某些限制或目标值的单元格数值。4、【选项】最长运算时间 迭代次数 精度 允许误差 165、【全部重新设置】清除当前规划求解问题设置，并重新设置全 部选项为默认值。6、【求解】开始规划求解过程，直到达到目标为止。171、线性问题 工作表公式所体现的问题的各元素之间的相互关系是线性的。2、非线性问题部分可变单元格两两相除或相乘问题中使用了指数；3、整型问题所使用的数值或其结果必须为“是”或“否”（1或0）。规划求解可以分析的问题类型规划求解可以分析的问题类型181、运算结果报告2、敏感性
6、分析报告3、限制区域报告处理规划求解所得到的结果处理规划求解所得到的结果19运算结果报告运算结果报告20敏感性分析报告敏感性分析报告21限制区域报告限制区域报告22v 现金管理的一个核心问题 应保留多少现金余额才合适？v 如何建立最佳现金持有量“规划求解工具”最佳现金持有量决策模型的建立最佳现金持有量决策模型的建立23v 巴摩尔模型 理论依据是把持有的有价证券同货币资金的库存联系起来观察，比较现金储存的成本和买卖有价证券的固定成本，以求得两者成本之和最低时的现金余额。确定最佳现金持有量理论方法确定最佳现金持有量理论方法24现金余额总成本公式现金余额总成本公式:最佳现金持有量公式：最佳现金持有量
7、公式：总成本=持有现金成本+证券（借债）交易成本 =(C/2)*r +(T/C)*b其中：C:现金余额 R：持有现金而损失的机会成本T：每个转换周期中的现金总需要量b：每次交易或借款所需的固定成本费用25最优订货批量决策模型设计最优订货批量决策模型设计26最优订货批量决策模型设计最优订货批量决策模型设计27v 经济订货批量基本模型v 经济订货批量的改进模型陆续到货v 数量折扣、陆续到货的经济订货批量模型经济订货批量的基本原理经济订货批量的基本原理28假设条件：1、存货的年需要量和日消耗量是均衡的。2、从存货到货物到达所间隔的时间是固定的，而且每批货物均一次到达。3、不考虑数量折扣。4、不会发生缺货。年成本合计T=储存成本+订货成本=(Q/2)*C+(D/Q)*K经济订货批量的基本原理经济订货批量的基本原理29经济订货批量模型分析经济订货批量模型分析基本模型陆续到货数量折扣陆续到货3031