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1、期货基础知识模拟考试（二）参考答案一、单项选择题（每道0.5分，共 30分）1.在（）不变的情况下，只有当现货市场和期货市场买卖的商品数量相等时，两个市场的盈亏才会相等。A.现货价格 B.期货价格C.基差 D.现货与期货价格之和正确答案:C2.在期货投机交易中，（）利用微小的价格波动来赚取微小利润，他们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来嫌取利润。A.长线交易者 B.短线交易者C.抢帽子者 D.当日交易者正确答案:C3.某投资者在3 个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资。但是，该投资者担心股市整体上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取（）。A.股指期货的空头套期保值B
2、.股指期货的多头套期保值C.期指和股票的套利D.股指期货的跨期套利正确答案:B4.下列哪种情况属于超卖状态？（）A.WMS=89B.WMS=19C.K=89D.D=89正确答案:A 解题思路：当 WMS高于8 0,即处于超卖状态。5.在期权交易中，保证金缴纳方为（）。A.卖方B.买方C.买卖双方D.中间人正确答案:A6.在正常的市场中，新作物年度期货合约价格一般（）上一作物年度期货合约价格。A.低于B.高于C.等于D.无法判断正确答案:A7.上海期货交易所的交割结算价是（）。A.期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价B.期货合约交割月第一个交易日起连续十个交易日所有结
3、算价格的加权平均价C.期货合约最后交易日的结算价D.配对日结算价正确答案:C8.天然橡胶期货交易主要集中在（）。A.亚洲B.中东C.拉美D.欧洲正确答案:A解题思路：天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，中国、II本、马来西亚、新加坡等地都有天然橡胶期货交易。9.美国（）的主要职责是侧重于对商品基金经理和商品交易顾问的监管，行使对商品期货期权、股票期货期权的管辖权。A.证券交易委员会（SEC）B.商品期货交易委员会（CFTC）C.全国期货业协会（NFA）D.全国证券商协会（NASD）正确答案:B1 0.期权的价格是指（）。A.期货合约的价格B.期权的执行价格C.现货合约的价格D.期权的权利金正确
4、答案:D11.基差值存在随到期I I收敛现象，某年三月到期的期货合约，以下哪一种现象为真？（）A.二月十五日的基差值一定大于二月二十日的基差值B.二月十五日的基差值一定小于二月二十日的基差值C.于到期日时，基差值为0D.于到期日前，基差值均维持固定正确答案:C1 2.建仓时除了决定买卖何种合约、合约数量及何时买卖外，还必须确定（）。A.现货价格B.合约的交割月份C.交易对手D.对冲时间正确答案:B1 3.套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，在（）的情况下，能够实现完全套期保值。A.大于开始做套期保值时的基差B.小于开始做套期保值时的基差C.等于开始做套期保值时的基差D.不确定正确答案:C
5、14.平滑异同平均线的英文缩写是（）。A.MAB.MACDC.WMSD.DIF正确答案:B15.期货价格非理性波动的最直接最核心的因素是（）oA.合约设计上有缺陷B.会员结构不合理C.交易规则执行不当D.人为的非理性投机正确答案:D1 6.客户办理开户登记的正确程序依次是（）。A.签署合同、风险揭示、缴纳保证金B.风险揭示、签署合同、缴纳保证金C.缴纳保证金、风险揭示、签署合同D.缴纳保证金、签署合同、风险揭示正确答案:B1 7.卖出套期保值的目的是（）oA,套利B.锁定原材料的价格C.固定生产成本D.保证预期的利润正确答案:D1 8.美国期货市场由（）监管，并由全国期货协会（N F A）进行
6、自律性监管。A.商品期货交易委员会（CFTC）B.美国商务部C.美国政府期货监督管理委员会D.美国联邦期货业合作委员会正确答案:A1 9.期货合约的交割月份由（）规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。A.期货交易所B.交割仓库C.中国证监会D.国务院期货监督管理机构正确答案:A2 0 .金融期货中，率先出现的品种是（）。A.利率期货合约B.股指期货合约C.股票期货合约D.外汇期货合约正确答案:D2 1.我国期货市场的交割方式是（）。A.均为集中交割B.均为滚动交割C.集中交割和滚动交割D.滑动交割正确答案:C2 2 .近年来，全球证券交易所和期货交易所发展的一个新方向是（）。A
7、.公司化B.会员化C.私有化D.共有化正确答案:A2 3.不以盈利为目的的期货交易所是（）。A.会员制期货交易所B.公司制期货交易所C.合伙制期货交易所D.合作制期货交易所正确答案:A解题思路：会员制期货交易所是实行自律性管理的非盈利性的会员制法人，公司制期货交易所是以盈利为目的的企业法人。24.某投机者于某日买入2 手铜期货合约，一天后他将头寸平仓了结，则该投资者属于（）。A.长线交易者B.短线交易者C.当日交易者D.抢帽子者正确答案:B解题思路：短线交易者般是当天下单，在一日或几日内了结。25.在会员制期货交易所中，（）负责审查入会申请，并调查其真实性及申请人的财务状况、个人品质和商业信誉
8、。A.业务委员会B.仲裁委员会C.交易行为管理委员会D.会员费格审查委员会正确答案:D26.生产经营者通过期货市场规避风险的方式是（）。A.套期保值B.买进期货合约C.卖出期货合约D.买进一种商品合约，同时卖出另一种商品合约正确答案:A27.与只购买看涨期权或看跌期权相比，购买双向期权付出的权利金（）。A.较高B.较低C.相同D.不确定正确答案:A28.实物交割要求以（）名义进行。A.客户B.交易所C.会员D.交割仓库正确答案:C解题思路：实物交割要求以会员名义进行，会员代客户进行交割。29.某纺织厂向美国进口棉花250000磅，当时价格为72美 分/磅，为防止价格上涨，所以买了 5 手棉花期
9、货避险，价格为78.5 美 分/磅。后来交货价格为70美分/磅，期货平仓于 75.2 美 分/磅，则实际的成本为（）。A.73.3 美分B.75.3 美分C.71.9 美分D.74.6 美分正确答案:A解题思路：山于期货对冲亏损78.5-75.2=3.3（美分/磅），所以进口棉花的实际成本为70+3.3=73.3（美分/磅）。30.在一个期货投资基金中具体负责投资运作的是（）。A.CTAB.CPOC.FCMD.TM正确答案:A解题思路：CTA受聘于C P O,对期货投资基金进行具体的交易操作，决定投资期货的策略。31.道氏理论的创始人是（）。A.艾略特B.威廉姆江恩C.葛兰威尔D.查尔斯亨利道
10、正确答案:D32.中国某大豆进口商，在 5 月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2 月 1 0 日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分/蒲式耳的5 月大豆的看涨期权，权利金为10美分。当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。当期货价格涨到（）美分时.，该讲口商的期权能够达到损益平衡点。A.640B.650C.670D.680正确答案:C解题思路：买进看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金。33.在其他条件不变的情况下，工业用电价格的上升，会导致电解铝的供给量（）。A.增加B.减少C.不变D.不一定正确答案:B解题思路：如果生产要素的价格上升，成本因此而上升，而利润却减少，
11、供给量就会缩小。34.大连商品交易所黄大豆2 号期货合约最后交割日是（）。A.最后交易日后7 日（遇法定节假日顺延）B.最后交易II后第三个交易日C.最后交易日后第四个交易日D.最后交易日后第七个交易日正确答案:B35.某投机者4 月 1 0 日买入2 张某股票期货合约，价格为47.85港 元/股，合约乘数为5000 5 月 15日，该投机者以49.25港元/股的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他费用的情况下，其净收益是（）。A.5000港元B.7000港元C.10000 港元D.14000 港元正确答案:D 解题思路：净收益=（49.25-47.85）X2X5000=14000（港元）。36
12、.（）的交易目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。A.期货交易B.现货交易C.远期交易D.期权交易正确答案:B解题思路：现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。期货交易的目的一般不是为了获得实物商品。37.目前，世界上最大的铜消费国是（）。A.中国B.日本C.美国D.英国正确答案:C3 8.多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位。他们很可能（）。A.正生产现货商品准备出售B.储存了实物商品C.现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进D.没有足够的资金购买需要的实物商品正确答案:C39.权利金的最终确定是经过期
13、权买卖双方的经纪人在交易大厅通过（）方式形成。A.私下协商价格B.由交易所确定标准化价格C.公开竞价D.集合竞价正确答案:C40.头肩顶（底）形态高度的测算方法是（）。A.量出从头到颈线的距离B.量出从左肩到颈线的距离C.量出从头到右肩的距离D.量出从左肩到右肩的距离正确答案:A41.见到对称三角形后，价格今后走向最大的可能是（）。A.在该处附近震荡整理B.沿原有趋势方向运动C.与原有趋势反向运动D.不确定正确答案:B42.早期的期货市场实质上属于远期交易，其交易特点是（）。A.实买实卖B.买空卖空C.套期保值D.全额担保正确答案:A43.从期货交易的起源来看，期货市场最早萌芽于（）。A.欧洲
14、B.亚洲C.澳洲D.美洲正确答案:A44.第一只期货投资基金于1949年在（）出现。A.英国B.法国C.美国D.荷兰正确答案:C45.没有投机者参与，只有套期保值者参与的期货后场，流动性（）。A.非常小B.非常大C.适中D.完全没有正确答案:A46.2008年 7 月 1 日，某投资者以100点的权利金买入一张9 月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时又以120点的权利金卖出一张9 月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（）点。A.160B.180C.200D.210正确答案:B解题思路：该投资者进行的是空头看跌期权
15、垂直套利，其最大收益=（高执行价格-低执行价格卜净权利金=（10200-10000）-（120-100）=180（点）。4 7.期货交易所向会员收取的保证金属于（）所有。A.经纪人B.会员C.结算公司D.交易所正确答案:B4 8 .国际货币市场（I n l e m a t i o n a l M o n e t a r y M a r k e t）是属于哪个期货交易所？（）A.C B O TB.C M EC.N Y M E XD.S T M E X正确答案:B4 9 .利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为称为（）oA.Ar b i t r a g eB.S p r e a d T
16、r a d i n gC.S p e c u l a t eD.H e d g i n g正确答案:A5 0 .在正向市场中卖出套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均会使保值者出现（）。A.净亏损B.净盈利C.盈亏平衡D.盈亏相抵正确答案:B解题思路：在正向市场中进行卖出套期保值交易时，只要基差走强，无论现货价格和期货价格上升或下降，均可使保值者得到完全的保护，而且出现净盈利。5 1 .属于葛兰威尔法则中买入信号的是（）oA.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线B.价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降C.价格上穿平均线，并连续暴跌，远离平均线D.价
17、格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线正确答案:D5 2.投资者甲报价1 1美分，卖出敲定价格9 0 0美分的5月大豆看涨期权，同时投资者乙报价1 5美分，买进敲定价格为9 0 0美分的5月大豆看涨期权。如果前一成交价位为1 3美分，则该交易的最终撮合成交价格为（）美分。A.1 0B.1 1C.1 3D.1 5正确答案:C解题思路：当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。5 3.收盘集合竞价前的未成交申报单()收盘集合竞价。A.继续参与B.不再参与C.由客户决定是否参与D.由出市代表根据是否有利于客户再决定是否
18、参与正确答案:A5 4.波浪理论的最核心的内容是以()为基础的。A.K线理论B.指标C.切线D.周期正确答案:D55.一般情况下，结算会员收到通知后必须在()将保证金交齐，否则不能继续交易。A.七日内B.三日内C.次日交易所开市前D.当日交易结束前正确答案:C56.以下不属于期货结算机构的组织形式的是()oA.隶属于监管机构B.作为交易所内部机构C.附属于交易所的相对独立的机构D.全国性的结算机构正确答案:A5 7.()作为一种传统的期货交易所组织形式，已有150年历史。A.会员制B.公司制C.合伙制D.合作制正确答案:A58.某公司以某固定利率借入一笔资金，但是，担心未来市场利率会下降，可利
19、用利率期货进行（）。A.空头套期保值B.多头套期保值C.空头投机D.多头投机正确答案:B59.投资基金组织发行的基金证券（或基金券）反映的是一种（）。A.债权、债务关系B.产权关系C.所有权关系D.信托关系正确答案:D解题思路：投资基金在本质上是一种金融信托。60.若市场处于反向市场，多头投机者应（）oA.买入交割月份较远的合约B.卖出交割月份较近的合约C.买入交割月份较近的合约D.卖出交割月份较远的合约正确答案:A解题思路：若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少。二、多项选择题（每道0.5分，共3 0分）1.关于交割结算价
20、，以下表述正确的有（）。A.郑州商品交易所的PTA、白糖和棉花期货采取集中交割方式，交割结算价是期货合约交割月第一个交易日起至最后交易I I所有结算价格的加权平均价B.上海期货交易所均采用集中交割方式，但其交割结算价是该期货合约最后交易日的结算价C.大连商品交易所的所有品种均可采用滚动交割方式，滚动交割结算价为期货合约配对日结算价；若在最后交易II之后进行的交割，交割结算价是期货合约自交割月第一个交易II起至最后交易日所有结算价格的加权平均价D.郑州商品交易所的小麦期货可采取滚动交割方式，但对于滚动交割和最后交易II之后进行交割，交割结算价均为配对日结算价正确答案:ABCD2.下列策略中权利执
21、行后转换为期货多头部位的是（）。A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权正确答案:AD3.下列关于欧洲美元的说法，正确的有（）。A.欧洲美元是存放于欧洲的非美国银行或美国银行分支机构的美元存款B.IMM推出的欧洲美元期货合约直是非常活跃的外汇期货合约C.IMM推出的欧洲美元期货合约是首次采用现金交割的期货合约D.欧洲美元之所以冠以“欧洲”两字，是因为最初起源于欧洲而已正确答案:C D 解题思路：欧洲美元是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存款；IM M 推出的欧洲美元期货合约一直是非常活跃的利率期货品种。4.关于独立执业的IB（IIB）,
22、下列说法正确的有（）。A.必须维持最低的资本要求B.与期货佣金商签订担保协议C.保存账簿和交易记录D.免除对IB 的资本和记录的法定要求正确答案:AC5.1988年 2 月 与 合并为法国国际期货期权交易所（MATIF）。A.法国金融交易所B.法国商品交易所C.法国证券交易所D.法国金融工具期货市场正确答案:BD6.如果期权买方买入了看涨期权，那么在期权合约的有效期限内如果该期权标的物即相关期货合约的市场价格上涨，贝 女 ）。A.买方会执行该看涨期权B.买方会获得盈利C.当买方执行期权时，卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出该期权所规定的标的物D.因为执行期权而必须卖给买方带来损失正确答案
23、:A C 解题思路：当相关期货合约的市场价格大于执行价格和权利金之和时，执行看涨期权才会盈利。7.某投资者在800美分的价位，卖出了 20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利润，他应该（）。A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看跌期权正确答案:AD8.下面对期货基金的参与者描述正确的有（）。A.商品基金经理负责选择基金的发起方式，决定基金的投资方向B.商品基金经理负责对期货投资基金进行具体的交易操作C.交易经理帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监控商品交易顾问的活动D.期货佣金商负责执行商品交易顾问的交易
24、指令，并收取佣金正确答案:A C D 解题思路：商品交易顾问负责对期货投资基金进行具体的交易操作。9.某种商品期货合约交割月份的影响因素是（）。A.该商品的运输方式和特点B.该商品的储藏、保管方式C.该商品的生产、使用、消费等特点D.该商品的期货价格的价格波动规律正确答案:A B C 解题思路：某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定；此外，合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响。10.（）是期货市场的两个基本因素，共同维护期货市场的生存和发展。A.投资B.期货投机C.套期保值D.套期交易正确答案:BC11.商品市场的需求量通常
25、由（）组成。A.国内消费量B.出口量C.期末商品结存量D.前期库存量正确答案:ABC12.下列对卖出看跌期权交易的分析正确的是（）。A.看后市已经见底或有上升趋势时运用B.一般运用于市场波幅收窄的市场状况下C.其盈亏平衡点是执行价格+权利金D.其履约部位是空头正确答案:A B 解题思路：卖出看跌期权交易的盈亏平衡点是执行价格-权利金，其履约部位是多头。13.在期货市场清理整顿期间，国务院证券委及中国证监会等有关部门加强了对期货市场的监管力度，具体措施有（）。A.暂停期货外盘交易B.暂停钢材,、煤炭、食糖期货交易C.暂停豆粕期货交易D.暂停国债期货交易正确答案:ABD14.循环周期理论中周期一般
26、分为（）。A.长期周期B.季节性周期C.基本周期D.交易周期正确答案:ABCD15.上升三角形与对称三角形的区别在于（）oA.上升三角形的压力线是水平的，对称三角形的压力线是下降的B.上 升三角形比时称三角形有更强烈的上升意愿C.上升三角形的支撑线是水平的，对称三角形的支撑线是下降的D.对称三角形比上升三角形有更强烈的上升意愿正确答案:AB16.芝加哥期货交易所成立的初衷是（）。A.通过远期合约的签订保护供需双方的利益，稳定产销关系，避免价格的季节性变动B.对于谷物交货进行品质划一的规定，定位几个品质，使品种规格标准化，以避免交易过程中不必要的纠纷C.为谷物交易提供一个集中交易的场所D.为现货
27、后场的价格制定提供参考正确答案:ABC17.关于交割违约的处理，以下正确的有（）。A.会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约B.交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担山此引起的损失和费用C.交易所对违约会员可处以支付违约金的处罚D.交易所对违约会员可处以支付赔偿金的处罚正确答案:ABCD18.下列（）期货品种采用的是滚动交割方式。A.大豆B.大米C.豆粕D.玉米正确答案:ACD19.关于市价指令，下列说法正确的有（）oA.是按当时市场价格即时成交的指令B.成交速度快C.指令下达后不可更改或撤销D.客户不须指明具体的价位正确答案:ABCD20.在会员制期货
28、交易所中，会员应履行的义务包括（）。A.遵守国家有关法律、法规、规章和政策B.遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定C.按规定交纳各种费用D.接受期货交易所业务监管正确答案:ABCD21.在远期交易中，（）是根据双方的具体情况达成的。A.商品品质B.商品等级C.商品价格D.商品交货时间正确答案:ABCD2 2.期货交易从成交到货物收付之间存在着时间差，发生了（A.资金流B.信息流C.物流D.商流）之间的分离。正确答案:CD23.一个完整的期货交易流程应包括（）。A.开户与下单B.竞价C.结算D.交割正确答案:ABCD24.实行持仓限额制度的目的在于（）。A.防范操纵市场价格的行为B.防止交割
29、量过大C.防止期货市场风险过度集中于少数投资者D.防止市场流动性过大正确答案:AC2 5.标准仓单注销申请包括（）。A.会员名称、会员号B.客户名称、客户码C.注销品种、数量D.提货仓库意向正确答案:ABCD26.期权权利金主要由（）两部分组成。A.实值B.虚值C.内涵价值D.时间价值正确答案:CD27.企业通过期货市场销售和采购现货得到的最大好处是（）。A.严格履约B.资金安全C.降低库存D.节约采购费用正确答案:A B C D解题思路：企业通过期货市场销售和采购现货，最大的好处是严格履约、资金安全、保证质量、降低库存、节约采购费用。28.在面对（）形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。A.
30、矩形B.双重顶（底）C.三重顶（底）D.V 形正确答案:A C 解题思路：在面对矩形和三重顶（底）进行操作时，几乎一定要等到突破之后才能采取行动，因为这两个形态今后的走势方向完全相反。2 9.效率市场分为（）等几种形式。A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.半强式有效市场D.强式有效市场正确答案:ACD30.期货市场功能的发挥是建立在期货市场的（）等基础上的。A.竞争性B.高效性C.流动性D.高风险性正确答案:ABC31.（）分析手段可以用于分析所有金融市场。A.价格B.交易量C.持仓量D.库存正确答案:AB32.一般的套利方式包括（）。A.跨时期套利B.期现套利C.跨品种套利D.跨市场套利正
31、确答案:ABCD33.资金管理的主要内容包括（）oA.多样化的安排以及投资组合的设计B.将资金在各个市场中进行分配C.报偿与风险比的权衡以及止损点的设计D.面对成功阶段和挫折阶段之后应采取的措施正确答案:ABCD3 4.现阶段，交易所联网合并已成为一种发展方向，其原因包括（）。A.受经济全球化的影响B.全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈C.场外交易突飞猛进，对场内交易造成威胁D.增加交易量的需要正确答案:ABCD3 5.下面关于交易量说法正确的有（）。A.在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时，交易量放大B.价格突破信号成立，则伴随着较大交易量C.下降趋势中价格下跌，交易量较大D.三角形整理形态中
32、交易量较大正确答案:B C解题思路：在双重顶和三重顶中，在价格上冲到每个后继的峰时，交易量较少，而在随后的回落过程中，交易量应该较大。在持续形态的三角形整理中，与之伴随的交易量应该逐渐下降。3 6.关于一节一价制，下列说法正确的有（）。A.将每个交易日分成若干节B.每一节交易中，-种合约只有一个价格C.没有连续不断的竞价D.在欧美较为普遍正确答案:ABC37.在利用期权进行套期保值时，需要谨慎使用的方式有（）。A.买进看涨期权B.卖出看涨期权C.买进看跌期权D.卖出看跌期权正确答案:BD38.国际主要的商品期货品种有（）。A.农产品期货B.畜产品期货C.有色金属期货D.能源期货正确答案:ABC
33、D3 9.以下具有测算功能的形态有（）。A.双重顶（底）B.头肩顶（底）C.圆弧形态D.三重顶（底）正确答案:ABD40.下列说法中，正确的有（）。A.马鞍式期权组合是由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日及相同执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同B.勒束式期权组合是由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日但较低执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同C.期权的垂直套利是指买进一个期权，而同时卖出另一个期权，这两个期权同属看涨或看跌，具有相同的标的物和相同的到期日，但有着不同的执行价格的交易行为D.期权的水平套利是指买进和卖出敲定价格（即执行价格）相同
34、但到期月份不同的看涨期权或看跌期权合约的套利方式正确答案:ABCD41.关于我国期货交易的集合竞价，以下表述正确的有（）。A.开盘价和收盘价均由集合竞价产生B.开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5 分钟内进行C.集合竞份采用最大成交量原则D.竞价中的买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序正确答案:ABCD42.2004年，我国期货市场先后上市交易了（）新合约。A.棉花B.玉米C.燃料油D.黄大豆2 号正确答案:A B C D 解题思路：2004年，我国期货市场得到了长足的发展，棉花、玉米、燃料油、黄大豆2 号等4 个新合约相继上市，使期货品种进一步丰富。43.期货行业协会的
35、职能有（）。A.强化职业道德规范B.负责会员资格审查和会员登记工作C.监管已注册会员的经营状况D.调解、仲裁期货交易中的纠纷正确答案:ABCD44.远期交易由于缺乏期货市场的对冲机制和保证金制度，所以其只能起到（）作用。A.稳定产销关系B.价格发现C.转移风险D.固定未来商品价格正确答案:AD45.持仓费是指为拥有或保留某种商品而支付的（）等费用总和。A.仓储费B.保险费C.利息D.商品价格正确答案:A B C 解题思路：持仓费是指为拥有或保留某种商品、有价证券等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。46.从风险成因划分，期货市场风险可分为（）与法律风险。A.市场风险B.信用风险C.流动性风
36、险D.操作风险正确答案:ABCD47.下列关于全球玉米市场表述正确的有（）。A.中国目前是全球第二大玉米产地B.玉米的播种面积最多的大洲是北美洲C.芝加哥期货交易所的玉米交易规模全球最大D.目前我国的玉米期货在郑州商品交易所上市交易正确答案:A B C 解题思路：目前我国的玉米期货是在大连商品交易所上市交易。48.一般的交割仓库的日常业务共分为（）阶段。A.商品加工B.商品入库C.商品保管D.商品出库正确答案:BCD49.MACD的优点是（）。A.除掉了 MA产生的频繁出现的买入卖出信号B.使发出信号的要求和限制增加C.避免假信号的出现D.用起来比MA更有把握正确答案:ABCD50.现阶段，各
37、国虽然对期货市场的监管机构不同，但在政府监管的目标、方法、职能和作用上，仍有很多共同之处，如（）。A.管理目的和宗旨是相同的B.各主要国家都制定了较为完整的法律法规C.主要的职责是相同的D.监管的对象是相同的正确答案:ABCD51.国际上铜的期货交易主要集中于（）。A.中国B.EI本C.美国D.英国正确答案:CD52.跨期套利包括（）。A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.跨作物年度套利正确答案:ABCD53.在国际糖期货市场上，最有影响力的期货交易所是（）。A.芝加哥期货交易所B.纽约期货交易所C.伦敦国际金融期货期权交易所D.新加坡期货交易所正确答案:B C解题思路：在国际期货市场上，食
38、糖是成熟的、也是较活跃的交易品种，其中，最有影响力的是纽约期货交易所（NYBOT）的原糖期货和伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）的5号白糖期货。5 4.期货市场的风险主体有（）oA.期货交易所B.期货经纪公司C.客户D.政府正确答案:ABCD55.机构投资者加强内部风险监控的措施有（）。A.建立由董事会、高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统B.制定合理的风险管理过程C.建立相互制约的业务操作内部监控机制D.加强高层管理人员对内部风险监控的力度正确答案:ABCD56.在（）中，进行卖出套期保值交易，可使保值者实现净盈利。A.正向市场中，基差走强B.反向市场中，基差走强C.正向市场转
39、为反向市场D.反向市场转为正向市场正确答案:ABC57.各个国家对期货市场监管的原则有所不同，但基本上包括（）以及系统性和灵活性原则。A.充分竞争原则B.规范性原则C.安全性原则D.稳定性原则正确答案:ABCD58.期货期权投机交易的基本类型包括（）。A.卖出看跌期权投机B.买入看涨期权投机C.买入看跌期权投机D.买入双向期权投机正确答案:BCD59.在期货期权合约有效期的任何时间内，买方和卖方均可将在手的未平仓期权头寸予以对冲，原因在于（）。A.期权交易的绝大多数均是通过对冲平仓的方式进行的B.期货交易的结算所扮演了交易双方的对应方，并为其提供了担保C.期货期权合约是标准化的，除权利金外，其
40、他要素均被标准化了D.期权合约的买卖均在交易所内进行，聚集了众多的买方和卖方，容易撮合正确答案:BCD6 0.关于现货交易和期货交易对象的说法，正确的有（）。A.现货交易涵盖了全部实物商品B.期货合约所指的标的物是特定类别的商品C.几乎所有的商品都能够成为期货交易的品种D.有商品就有相应的现货交易正确答案:A B D 解题思路：并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种。三、判断是非题（正确选A,错误选B,每道0.5分，共10分）1.对于签订远期合约的买卖双方而言，交易是否成功主要取决于对未来现货市场价格走势的判断。A.对B.错正确答案:A2.进行套利准备平仓的时候，套利者可以先了结价格有利的那
41、笔交易。A.对B.错正确答案:B解题思路：进行套利准备平仓的时候，套利者必须同时了结两笔交易。3.公司制期货交易所的监事会可以检查公司财务。A.对B.错正确答案:A4.证券市场上流通的股票、债券，分别是股份公司所有权的标准化合同和债券发行者的债权债务标准化合同。A.对B.错正确答案:A5.没有套期保值者的参与，就不会有期货市场。A.对B.错正确答案:A6.天然橡胶期货交易主要集中于非洲地区。A.对B.错正确答案:B解题思路：天然橡胶期货交易主要集中于亚洲地区。7.艾略特波浪理论不仅考虑了价格形态上的因素，同时还重视交易量对价格的影响。A.对B.错正确答案:B解题思路:波浪理论只考虑了价格形态上
42、的因素,而忽视了成交量方面的影响。8.期货市场规避风险的功能，为生产经营者回避、转移或者分散经营风险提供了良好的途径。A.对B.错正确答案:B9.当投资者买卖期货期权时，因为都要面临风险，所以交易双方都要向交易所缴纳保证金。A.对B.错正确答案:B解题思路：在期货期权交易中，期权买方无需缴纳保证金，但期权卖方必须交付一笔保证金，并将其维持在一定水平，以表明他具有相应的履行期货期权合约的能力。10.1972年，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期货交易所上市，引发了期货交易又一场革命。A.对B.错正确答案:B解题思路：1982年 10月 1 日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期货交易所上市,为其
43、他商品期货和金融期货交易开辟了一方新天地，引发了期货交易的又一场革命。1 1.根据制糖原料不同，我国白砂糖分为原糖和绵白糖。A.对B.错正确答案:B解题思路：根据制糖原料不同，我国白砂糖分为甘蔗糖和甜菜糖。12.1973年，芝加哥期货交易所组织了一个以债券为标的物的期权交易所-芝加哥期权交易所(CBOE),这堪称是期权发展史中划时代意义的事件。A.对B.错正确答案:B解题思路：1973年，期权市场发生了历史性的变化，芝加哥期货交易所(CBOT)组织了一个以股票为标的物的期权交易所-芝加哥期权交易所(CBOE),这堪称是期权发展史中划时代意义的事件。1 3.如会员持仓量变动比率和某合约持仓总量变
44、动比率指标同向变动，会员持仓总量变动比率远远大于某合约持仓总量变动比率且该会员该合约持仓量较大，则价格因人为因素而波动的可能性较小。A.对B.错正确答案:B解题思路：如会员持仓量变动比率和某合约持仓总量变动比率指标同向变动，会员持仓总量变动比率远远大于某合约持仓总量变动比率且该会员该合约持仓量较大，则价格因人为因素而波动的可能性较大。1 4.在履行了看跌期权交易后，期权买方处于标的物的多头部位，卖方处于标的物的空头地位。A.对B.错正确答案:B解题思路：在履行了看跌期权交易后，期权买方处于标的物的空头部位，卖方处于标的物的多头地位。1 5.不进行实物交割的期货交易就不是套期保值交易。A.对B.
45、错正确答案:B解题思路：广义的套期保值概念包括实物交割，实物交割是实现套期保值的种形式，即套期保值可以选择对冲平仓，也可以选择实物交割。套期保值不一定进行实物交割，实物交割不等于套期保值，更不是套期保值的全部。1 6.在无套利区间中，进行的套利交易得不到利润，但不会出现亏损。A.对B.错正确答案:B解题思路：在无套利区间中，进行的套利交易不但得不到利润，而且会导致亏损。1 7.从国际期货市场的会员制交易所运作情况看，可以从后场上按市价购买期货交易所的会员资格从而成为交易所的会员。A.对B.错正确答案:A1 8.大连商品交易所的所有品种以及郑州商品交易所的小麦期货均可采取滚动交割方式。A.对B.
46、错正确答案:A1 9.成立对冲基金的本意就是想通过买空卖空交易方式最大限度地避免、降低金融市场的风险，提高投资的保险率。A.对B.错正确答案:A2 0.股票组合的B系数表示该指数涨跌是该组合的B倍。A.对B.错正确答案:B解题思路：股票组合的B系数表示该组合涨跌是指数涨跌的B倍。四、综合题（每道2 分，共 30分）1.7 月 1 日，某投资者以7210美元/吨的价格买入10月份铜期货合约，同时以7100美元/吨的价格卖出12月铜期货合约。到了 9 月 1 日，该投资者同时以7350美 元/吨、7190美元/吨的价格分别将10月 和 12月合约同时平仓。该投资者的盈亏状况为（）。A.亏 损 10
47、0美元/吨B.盈 利 100美元/吨C.亏损50美元/吨D.盈利50美元/吨正确答案:D解题思路：1 0 月份的铜期货合约：盈利=7350-7210=140（美元/吨）；1 2 月份的 铜 期 货 合 约：亏 损=7190-7100=90（美 元/吨）；1 0 月 份 的 盈 利+1 2 月份的亏损=140+（-90）=50（美元/吨），即该套利可以获取净盈利50美 元/吨。2.某投资者作出卖出飞鹰式期权套利组合，买 入 1 手执行价格为670美分/蒲式耳的看涨期权，支付权利金18美分/蒲式耳，卖出两手执行价格为680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的看涨期权，收入权利金13美分/蒲式耳和16
48、美分/蒲式耳，再买入一手执行价格为 700美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为5 美分/蒲式耳，则该组合的最大收益为（）。A.2 美分/蒲式耳B.4 美分/蒲式耳C.5 美分/蒲式耳D.6 美分/蒲式耳正确答案:D解题思路：这种套利操作可以获得初始的净权利金为1 3+1 6-1 8-5=6（美分/蒲式耳），卖出飞鹰式期权套利组合最大收益为净权利金。3.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手合约（1 0 吨/手），成交价格为 2 0 0 0 元/吨。此后合约价格迅速上升到2 0 2 0 元/吨，该投机者再次买入4手。当市场价格再次上升到2 0 3 0 元/吨 时，又买入3手合约。当市价
49、上升到2 0 4 0 元/吨时再次买入2手。当市价上升到2 0 5 0 元/吨时再次买入1 手，则该投机者持仓的平均价格为（）。A.2 0 2 0 元/吨B.2 0 2 5 元/吨C.2 0 3 0 元/吨D.2 0 3 5 元/吨正确答案:A 解题思路：平均价格=（2 0 0 0 X 5+2 0 2 0 X 4+2 0 3 0 X 3+2 0 4 0 X 2+2 0 5 0 X 1）/1 5=2 0 2 0（元/吨）。4.王某存入保证金1 0 万元，在 5月 1日买入小麦期货合约4 0 手（每 手 1 0 吨），成交价为2 0 0 0元/吨，同一天他卖出平仓2 0 手小麦合约，成交价为2 0
50、 5 0 地/吨，当日结算价为2 0 4 0 元/吨，交易保证金比例为5%,5月 2日王某再买入8 手小麦合约，成交价为2 0 4 0 元/吨，当日结算价为2 0 6 0 元/吨，5月 3日，王某又将2 8 手小麦合约平仓，成交价为2 0 9 0 元/吨，当日结算价为2 0 5 0 元/吨，则其当日盈亏为 元，当日结算准备金余额为7 U oA.5 8 0 0：9 8 9 0 0B.6 9 0 0；1 0 3 5 0 0C.7 6 0 0；1 3 0 0 0D.8 4 0 0；1 3 2 0 0 0正确答案:D 解题思路：按分项公式计算：平仓盈亏=（2 0 9 0-2 0 6 0）X 2 8 X