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1、第七章第七章 财务分析报告的编写财务分析报告的编写1243 3第一节第一节 财务分析报告财务分析报告第二节第二节 国际贸易的产生与发展国际贸易的产生与发展本章小节本章小节知识网络图知识网络图下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告一、财务分析报告的内容和格式一、财务分析报告的内容和格式 1.财务分析报告财务分析报告财务分析报告是在对财务报表和其他资料为依据和起点分析的基础上，财务分析报告是在对财务报表和其他资料为依据和起点分析的基础上，对企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动的总结，通过财务分对企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动的总结，通过财务分析报告可以了解企业过去的业绩
2、，评价企业现在的表现，预测企业未来析报告可以了解企业过去的业绩，评价企业现在的表现，预测企业未来的发展趋势，针对经营管理中存在的问题与不足提出改善建议，有助于的发展趋势，针对经营管理中存在的问题与不足提出改善建议，有助于经营管理者完善管理，提高企业盈利水平，实现可持续发展。经营管理者完善管理，提高企业盈利水平，实现可持续发展。下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告财务报告与财务分析报告的区别财务报告与财务分析报告的区别 财务报告是会计报表、附注、附表及财务情况说明的综合，侧重对企业财务报告是会计报表、附注、附表及财务情况说明的综合，侧重对企业过去的经营情况、财务状况披露，供投资者、债
3、权人等了解企业的发展过去的经营情况、财务状况披露，供投资者、债权人等了解企业的发展;财务分析报告是通过对企业经营成果与历史同期、预算进行比较，对产财务分析报告是通过对企业经营成果与历史同期、预算进行比较，对产生差异原因分析说明，对企业将来的经营成果进行预测，并提出改善建生差异原因分析说明，对企业将来的经营成果进行预测，并提出改善建议，作为企业管理经营者地决策依据。财务分析报告是供企业内部管理议，作为企业管理经营者地决策依据。财务分析报告是供企业内部管理者使用的管理报告者使用的管理报告;财务报告是供外部投资者使用的一个公司信息披露文财务报告是供外部投资者使用的一个公司信息披露文件。所以财务报告和
4、财务分析报告的含义、所起的作用、报告的构成、件。所以财务报告和财务分析报告的含义、所起的作用、报告的构成、使用者都不同。使用者都不同。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告2.财务分析报告的分类财务分析报告的分类 财务分析报告从编写的时间来划分，可分为两种财务分析报告从编写的时间来划分，可分为两种:一是定期分析报告一是定期分析报告;二二是非定期分析报告。定期分析报告又可以分为每日、每周、每旬、每月、是非定期分析报告。定期分析报告又可以分为每日、每周、每旬、每月、每季、每年报告。具体根据公司管理要求而定，有的公司还要进行特定每季、每年报告。具体根据公司管理要求而定，有的公司还要
5、进行特定时间点分析。从编写的内容可划分为三种时间点分析。从编写的内容可划分为三种:一是综合性分析报告一是综合性分析报告;二是专二是专项分析报告项分析报告;三是项目分析报告。综合性分析报告是对公司整体运营及财三是项目分析报告。综合性分析报告是对公司整体运营及财务状况的分析评价务状况的分析评价;专项分析报告是针对公司运营的一部分，如资金流量、专项分析报告是针对公司运营的一部分，如资金流量、销售收人变量的分析销售收人变量的分析;项目分析报告是对公司的局部或一个独立运作项目项目分析报告是对公司的局部或一个独立运作项目的分析。的分析。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告3.财务分析报
6、告的格式财务分析报告的格式 严格地讲，财务分析报告没有固定的格式和体裁，但要求能够反映要点、严格地讲，财务分析报告没有固定的格式和体裁，但要求能够反映要点、分析透彻、有实有据、观点鲜明、符合报送对象的要求。一般来说，财分析透彻、有实有据、观点鲜明、符合报送对象的要求。一般来说，财务分析报告均应包含这些方面的内容务分析报告均应包含这些方面的内容:提要段、说明段、分析段、评价段提要段、说明段、分析段、评价段和建议段，即通常说的五段论式。但在实际编写分析时，不一定要囊括和建议段，即通常说的五段论式。但在实际编写分析时，不一定要囊括这五部分内容。财务分析报告可以采取一些创新的手法，如可采用文字这五部分
7、内容。财务分析报告可以采取一些创新的手法，如可采用文字处理与图表表达相结合的方法。处理与图表表达相结合的方法。4.财务分析报告的内容财务分析报告的内容财务分析报告主要包括下述五项内容。财务分析报告主要包括下述五项内容。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告 第一部分提要段，即概括公司综合情况，让财务报告接受者对财务分析第一部分提要段，即概括公司综合情况，让财务报告接受者对财务分析说明有一个总括的认识。说明有一个总括的认识。第二部分说明段，是对公司运营及财务现状的介绍。该部分要求文字第二部分说明段，是对公司运营及财务现状的介绍。该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。对经济指标进
8、行说明时可适当运用绝对数、表述恰当、数据引用准确。对经济指标进行说明时可适当运用绝对数、比较数及复合指标数。特别要关注公司当前运作上的重心，对重要事项比较数及复合指标数。特别要关注公司当前运作上的重心，对重要事项要单独反映。公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同，所需要要单独反映。公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同，所需要的财务分析重点也不同，如公司正进行新产品的投产、市场开发，则公的财务分析重点也不同，如公司正进行新产品的投产、市场开发，则公司各阶层需要对新产品的成本、回款、利润数据进行分析的财务分析报司各阶层需要对新产品的成本、回款、利润数据进行分析的财务分析报告。告。上一页
9、下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告 第三部分分析段，是对公司的经营情况进行分析研究。在说明问题的同第三部分分析段，是对公司的经营情况进行分析研究。在说明问题的同时还要分析问题，寻找问题的原因和症结，以达到解决问题的目的。财时还要分析问题，寻找问题的原因和症结，以达到解决问题的目的。财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，因为有些报表的数据是务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，因为有些报表的数据是比较含糊和笼统的，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容。分比较含糊和笼统的，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容。分析问题一定要善于抓住当前要点，多反映公司经营焦点和易于
10、忽视的问析问题一定要善于抓住当前要点，多反映公司经营焦点和易于忽视的问题。题。第四部分评价段，做出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、第四部分评价段，做出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、赢利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测。财务评价不赢利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测。财务评价不能运用似是而非，可进可退，左右摇摆等不负责任的语言。评价要从正能运用似是而非，可进可退，左右摇摆等不负责任的语言。评价要从正面和负面两方面进行，评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿面和负面两方面进行，评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿插在说明部分和分析部分。插
11、在说明部分和分析部分。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告 第五部分建议段，即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成第五部分建议段，即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题所提出的改进建议。值的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题所提出的改进建议。值得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，最得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，最好有一套切实可行的方案。好有一套切实可行的方案。二、财务分析报告的编写要求和方法二、财务分析报告的编写要求和方法1.撰写财务分析报告的基本要求撰写财
12、务分析报告的基本要求(1)要以阅读者及报告分析的范围为导向编写财务分析报告。报告阅读对要以阅读者及报告分析的范围为导向编写财务分析报告。报告阅读对象不同，报告的写作应因人而异。比如，提供给财务部领导可以专业化象不同，报告的写作应因人而异。比如，提供给财务部领导可以专业化一些，而提供给其他部门领导，尤其对本专业相当陌生的领导的报告则一些，而提供给其他部门领导，尤其对本专业相当陌生的领导的报告则要力求通俗一些要力求通俗一些;同时提供给不同层次阅读对象的分析报告，则要求分析同时提供给不同层次阅读对象的分析报告，则要求分析人员在写作时准确把握好报告的框架结构和分析层次，以满足不同阅读人员在写作时准确把
13、握好报告的框架结构和分析层次，以满足不同阅读者的需要。者的需要。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告(2)财务分析报告是为企业经营管理服务的，因此必须了解阅读者的财务分析报告是为企业经营管理服务的，因此必须了解阅读者的信息需求，充分领会管理者所需要的信息是什么，如果不了解编写财务信息需求，充分领会管理者所需要的信息是什么，如果不了解编写财务分析报告的目的，提供的财务分析报告虽然内容很多，篇幅也很长，但分析报告的目的，提供的财务分析报告虽然内容很多，篇幅也很长，但从中可利用的信息太少，对改善管理没有起到促进作用。从中可利用的信息太少，对改善管理没有起到促进作用。(3)财务分析
14、报告一定要与公司经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题。财务人员在作分析报后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题。财务人员在作分析报告时，由于不了解业务，往往闭门造车，并由此陷人告时，由于不了解业务，往往闭门造车，并由此陷人“就数据论数据就数据论数据”的被动局面，得出来的分析结论也就常常令人啼笑皆非。财务分析人员的被动局面，得出来的分析结论也就常常令人啼笑皆非。财务分析人员要学会对业务的了解和明察，并具备对财务数据敏感性的职业判断，可要学会对业务的了解和明察，并具备对财务数据敏感性的职业判断
15、，可判断经济业务发生的合理性、合规性。判断经济业务发生的合理性、合规性。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告(4)对公司管理、经营、销售等政策尤其是近期来公司大的方针政策有一对公司管理、经营、销售等政策尤其是近期来公司大的方针政策有一个准确的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中还应尽可能地个准确的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中还应尽可能地立足当前，瞄准未来，以使分析报告发挥导航器作用。立足当前，瞄准未来，以使分析报告发挥导航器作用。（5）观点明确。财务人员在平时的工作当中，应多一点了解国家宏观经）观点明确。财务人员在平时的工作当中，应多一点了解国家宏观经济
16、环境尤其是尽可能捕捉、收集同行业竞争对手资料。因为公司最终面济环境尤其是尽可能捕捉、收集同行业竞争对手资料。因为公司最终面对的是复杂多变的市场，在这个大市场里，任何宏观经济环境的变化或对的是复杂多变的市场，在这个大市场里，任何宏观经济环境的变化或行业竞争对手政策的改变都会或多或少地影响公司的竞争力甚至决定公行业竞争对手政策的改变都会或多或少地影响公司的竞争力甚至决定公司的命运。司的命运。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告(6)客观公正，用事实说明问题，勿轻易下结论。财务分析人员在报告中客观公正，用事实说明问题，勿轻易下结论。财务分析人员在报告中的所有结论性词语对报告阅读者
17、的影响相当之大，如果财务人员在分析的所有结论性词语对报告阅读者的影响相当之大，如果财务人员在分析中草率地下结论，很可能形成误导。如目前在国内许多公司里核算还不中草率地下结论，很可能形成误导。如目前在国内许多公司里核算还不规范，费用的实际发生期与报销期往往不一致，如果财务分析人员不了规范，费用的实际发生期与报销期往往不一致，如果财务分析人员不了解核算的时滞差，则很容易得出错误的结论。解核算的时滞差，则很容易得出错误的结论。(7)财务分析报告清楚，文字简练，行文要尽可能流畅、通顺、简明、精财务分析报告清楚，文字简练，行文要尽可能流畅、通顺、简明、精练，避免口语化、冗长化。练，避免口语化、冗长化。(
18、8)财务分析报告要遵循发现差异财务分析报告要遵循发现差异分析原因分析原因提出建议措施的写作步骤。提出建议措施的写作步骤。撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在反映问题、揭示问题上，撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在反映问题、揭示问题上，而是要通过对问题的深人分析，提出合理可行的解决办法，真正担负起而是要通过对问题的深人分析，提出合理可行的解决办法，真正担负起“财务参谋财务参谋”的重要角色，只有这样才能提高财务分析报告的有用性。的重要角色，只有这样才能提高财务分析报告的有用性。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告财务报表分析的误区财务报表分析的误区 财务分析工作是一项
19、非常重要的工作，但要做好并非易事，只有把财务财务分析工作是一项非常重要的工作，但要做好并非易事，只有把财务数据背后的故事或实质挖掘出来，才能把财务分析报告写得更鲜活。多数据背后的故事或实质挖掘出来，才能把财务分析报告写得更鲜活。多数财务分析报告或读来枯燥无味、或没有分析结论、或分析主观臆断等，数财务分析报告或读来枯燥无味、或没有分析结论、或分析主观臆断等，普遍缺乏深度，使用价值偏低。普遍缺乏深度，使用价值偏低。造成这些问题的原因是陷入几个误区。造成这些问题的原因是陷入几个误区。误区一误区一:为分析而分析，与财务分析需求脱节。为分析而分析，与财务分析需求脱节。部分财务分析工作者缺乏与分析报告需求
20、者的充分沟通，没有真正领部分财务分析工作者缺乏与分析报告需求者的充分沟通，没有真正领会分析的用途，拿到财务数据就急于进行分析，这样的财务分析，基本会分析的用途，拿到财务数据就急于进行分析，这样的财务分析，基本靠主观臆断，分析报告的使用者难以从中获得真正有用的信息。靠主观臆断，分析报告的使用者难以从中获得真正有用的信息。误区二误区二:就财务论财务，与企业经营管理脱离。就财务论财务，与企业经营管理脱离。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告 部分财务分析工作者进行财务分析时，往往难以跳出财务固有的思维惯部分财务分析工作者进行财务分析时，往往难以跳出财务固有的思维惯性，拿着一堆财务
21、数据进行比较和分析，对企业的重大经营决策、重要性，拿着一堆财务数据进行比较和分析，对企业的重大经营决策、重要业务情况等缺乏了解，从而使财务分析仅仅停留在财务领域，不能真正业务情况等缺乏了解，从而使财务分析仅仅停留在财务领域，不能真正从企业经营管理的角度出发来分析具体财务问题和财务数据。从企业经营管理的角度出发来分析具体财务问题和财务数据。误区三误区三:就报表论报表，表外事项关注度不高。就报表论报表，表外事项关注度不高。部分财务分析工作者仅仅停留在财务报表层次，主要就三张会计报表部分财务分析工作者仅仅停留在财务报表层次，主要就三张会计报表展开分析，而置企业经营环境、土地价值、对外担保情况以及或有
22、事项展开分析，而置企业经营环境、土地价值、对外担保情况以及或有事项的分析于不顾。这样的财务分析得出的分析结论常常给人以误导。的分析于不顾。这样的财务分析得出的分析结论常常给人以误导。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告 误区四误区四:就数据论数据，真正的归纳、提炼少。就数据论数据，真正的归纳、提炼少。部分财务分析的数据描述篇幅很多，数据分析的力度很小，或者缺乏部分财务分析的数据描述篇幅很多，数据分析的力度很小，或者缺乏数据之间的对比分析、因果分析，或者未把各项财务数据和财务指标串数据之间的对比分析、因果分析，或者未把各项财务数据和财务指标串联起来分析，或者没有把观点归纳和提
23、炼出来，从而不能挖掘财务数据联起来分析，或者没有把观点归纳和提炼出来，从而不能挖掘财务数据背后的经济实质，不能形成恰当的分析结论。背后的经济实质，不能形成恰当的分析结论。误区五误区五:综合分析过于综合分析过于“综合综合”，掩藏了企业真相。，掩藏了企业真相。部分财务分析特别是综合性财务分析，仅仅综合数据展开，没有按照不部分财务分析特别是综合性财务分析，仅仅综合数据展开，没有按照不同的业务板块或企业级次层层展开分析，容易隐藏企业的真实情况。对同的业务板块或企业级次层层展开分析，容易隐藏企业的真实情况。对多元化发展模式下的企业集团财务分析尤其如此。多元化发展模式下的企业集团财务分析尤其如此。上一页
24、下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告误区六误区六:对历史数据分析多，对未来展望少。对历史数据分析多，对未来展望少。很多财务分析只注重通过积累的历史财务数据，了解企业的过去和现状，很多财务分析只注重通过积累的历史财务数据，了解企业的过去和现状，而对未来的预测和展望很少，从而大大降低了财务分析的而对未来的预测和展望很少，从而大大降低了财务分析的“导航器导航器”作作用。用。2.撰写财务分析报告应做好的日常工作撰写财务分析报告应做好的日常工作(1)积累素材，为撰写报告做好准备。积累素材，为撰写报告做好准备。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告 建立台账和数据库。通过会计
25、核算形成会计凭证、会计账簿和会计报建立台账和数据库。通过会计核算形成会计凭证、会计账簿和会计报表，但是编写财务分析报告仅靠这些凭证、账簿、报表的数据往往是不表，但是编写财务分析报告仅靠这些凭证、账簿、报表的数据往往是不够的。比如，在分析销售费用与营业收人的比率增长原因时，往往需要够的。比如，在分析销售费用与营业收人的比率增长原因时，往往需要分析不同区域、不同商品、不同责任人实现的收人与费用的关系，但这分析不同区域、不同商品、不同责任人实现的收人与费用的关系，但这些数据不能从账簿中直接得到。这就要求分析人员平时就做大量的数据些数据不能从账簿中直接得到。这就要求分析人员平时就做大量的数据统计工作，
26、对分析的项目按性质、用途、类别、区域、责任人，按月度、统计工作，对分析的项目按性质、用途、类别、区域、责任人，按月度、季度、年度进行统计，建立台账，以便在编写财务分析报告时有据可查。季度、年度进行统计，建立台账，以便在编写财务分析报告时有据可查。关注重要事项。财务人员对经营运行、财务状况中的重大变动事项要关注重要事项。财务人员对经营运行、财务状况中的重大变动事项要勤于做笔录，记载事项发生的时间、计划、预算、责任人及发生变化的勤于做笔录，记载事项发生的时间、计划、预算、责任人及发生变化的各影响因素。必要时马上做出分析判断，并将各类各部门的文件归类归各影响因素。必要时马上做出分析判断，并将各类各部
27、门的文件归类归档。档。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告 关注经营运行。财务人员应尽可能争取多参加相关会议，了解生产、关注经营运行。财务人员应尽可能争取多参加相关会议，了解生产、质量、市场、行政、投资、融资等各类情况。参加会议，听取各方面意质量、市场、行政、投资、融资等各类情况。参加会议，听取各方面意见，有利于财务分析和评价。见，有利于财务分析和评价。定期收集报表。财务人员除收集会计核算方面的有些数据之外，还定期收集报表。财务人员除收集会计核算方面的有些数据之外，还应要求公司各相关部门应要求公司各相关部门(生产、采购、市场等生产、采购、市场等)及时提交可利用的其他报及时提
28、交可利用的其他报表，对这些报表要认真审阅、及时发现问题、总结问题，养成多思考、表，对这些报表要认真审阅、及时发现问题、总结问题，养成多思考、多研究的习惯。多研究的习惯。岗位分析。大多数企业财务分析工作往往由财务经理来完成，但报告岗位分析。大多数企业财务分析工作往往由财务经理来完成，但报告素材要靠每个岗位的财务人员提供。因此，应要求所有财务人员对本职素材要靠每个岗位的财务人员提供。因此，应要求所有财务人员对本职工作养成分析的习惯，这样既可以提升个人素质，也有利于各岗位之间工作养成分析的习惯，这样既可以提升个人素质，也有利于各岗位之间相互借鉴经验。只有每一岗位都发现问题、分析问题，才能编写出内容相
29、互借鉴经验。只有每一岗位都发现问题、分析问题，才能编写出内容全面的、有深度的财务分析报告。全面的、有深度的财务分析报告。上一页 下一页返回第一节第一节 财务分析报告财务分析报告(2)建立财务分析报告指引。财务分析报告尽管没有固定格式，表现手法建立财务分析报告指引。财务分析报告尽管没有固定格式，表现手法也不一致，但并非无规律可循。如果建立分析工作指引，将常规分析项也不一致，但并非无规律可循。如果建立分析工作指引，将常规分析项目文字化、规范化、制度化，建立诸如现金流量、销售回款、生产成本、目文字化、规范化、制度化，建立诸如现金流量、销售回款、生产成本、采购成本变动等一系列的分析说明指引，就可以达到
30、事半功倍的效果。采购成本变动等一系列的分析说明指引，就可以达到事半功倍的效果。(3)财务分析的关键在于将财务报表及其他相关资料所提供的数据进行数财务分析的关键在于将财务报表及其他相关资料所提供的数据进行数量、百分比及比率等形式的比较，予以量化。财务报表应当依据流动性、量、百分比及比率等形式的比较，予以量化。财务报表应当依据流动性、营运性及获利性来进行分析。营运性及获利性来进行分析。要确定公司已发生的主要变化就要分析连续的财务报表。如通过资产要确定公司已发生的主要变化就要分析连续的财务报表。如通过资产负债表的分析比较，可以反映出企业在资产方面的主要变化，以及负债负债表的分析比较，可以反映出企业在
31、资产方面的主要变化，以及负债和所有者权益方面的主要变化。资产的增加是资金的运用，需要提供资和所有者权益方面的主要变化。资产的增加是资金的运用，需要提供资金金;而负债和所有者权益的增加则是资金的来源，为获取资产提供资金。而负债和所有者权益的增加则是资金的来源，为获取资产提供资金。上一页返回第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用 企业的财务分析报告按编写的时间范围分为年度分析报告和中期财务分企业的财务分析报告按编写的时间范围分为年度分析报告和中期财务分析报告两大类。大多数企业的中期财务分析报告主要为半年度分析报告析报告两大类。大多数企业的中期财务分析报告主要为半年度分析报告和季
32、度分析报告两种。但对于一些财务分析人员力量比较充足的大中型和季度分析报告两种。但对于一些财务分析人员力量比较充足的大中型企业，根据管理要求也可按月编写简要的财务分析报告。下面列举的江企业，根据管理要求也可按月编写简要的财务分析报告。下面列举的江铃汽车股份有限公司财务分析报告为年度分析报告，选取了连续三年的铃汽车股份有限公司财务分析报告为年度分析报告，选取了连续三年的会计报表数据。会计报表数据。实战技巧实战技巧江铃汽车股份有限公司江铃汽车股份有限公司(母公司母公司)2007-2009年财务报表资料年财务报表资料(见见表表7-1、表表7-2、表表7-3)。请根据以上数据，对江铃汽车股份有限公司进行
33、财务综合分析。请根据以上数据，对江铃汽车股份有限公司进行财务综合分析。返回下一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用江铃汽车股份有限公司财务报表的分析江铃汽车股份有限公司财务报表的分析一、公司简介一、公司简介 主营业务主营业务:以生产和销售轻型汽车以及相关的零部件为主。主要产品包以生产和销售轻型汽车以及相关的零部件为主。主要产品包括括JMC系列轻型卡车和皮卡以及福特品牌全顺系列商用车。本公司亦生系列轻型卡车和皮卡以及福特品牌全顺系列商用车。本公司亦生产发动机、铸件和其他零部件。产发动机、铸件和其他零部件。市场状况市场状况:面向国际国内市场。深受中国消费者青睐的福特全顺汽车
34、，面向国际国内市场。深受中国消费者青睐的福特全顺汽车，在中高端商务车、城市物流客货两用车等市场，一直稳步增长，成为中在中高端商务车、城市物流客货两用车等市场，一直稳步增长，成为中国高档轻客市场的主力军，中高端轻客市场同类柴油商用车销量第一。国高档轻客市场的主力军，中高端轻客市场同类柴油商用车销量第一。公司海外分销服务网络快速拓展，海外销量高速成长，是中国轻型柴油公司海外分销服务网络快速拓展，海外销量高速成长，是中国轻型柴油商用车最大出口商，并被商务部和国家发改委认定为商用车最大出口商，并被商务部和国家发改委认定为“国家整车出口基国家整车出口基地地”，江铃品牌成为商务部重点支持的两家商用车出口品
35、牌之一。全顺，江铃品牌成为商务部重点支持的两家商用车出口品牌之一。全顺车以优异的品质连续三年荣获福特全球顾客满意金奖，被评为车以优异的品质连续三年荣获福特全球顾客满意金奖，被评为2006,2007,2008年度中国最佳商用车。年度中国最佳商用车。下一页返回上一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用在与供应商共赢的发展理念下，公司借鉴福特在与供应商共赢的发展理念下，公司借鉴福特Q1评审模式完善供应商评评审模式完善供应商评价，优化整合供应体系，成为国内率先通过价，优化整合供应体系，成为国内率先通过TS16949一体化管理审核的一体化管理审核的汽车企业。汽车企业。2009年，公
36、司创记录地销售了年，公司创记录地销售了114 688辆整车，包括辆整车，包括46 252辆辆JMC品牌品牌卡车、卡车、34 851辆辆JMC品牌皮卡及品牌皮卡及SUV和和33 585辆福特品牌系列商用车。辆福特品牌系列商用车。总销量比去年同期增长总销量比去年同期增长21%。公司总产量为。公司总产量为117 955辆，其中辆，其中JMC品牌品牌卡车卡车48 620辆，辆，JMC品牌皮卡及品牌皮卡及SUV 35 183辆，全顺品牌商用车辆，全顺品牌商用车34 152辆。公司销量增长点来自行业的增长，辆。公司销量增长点来自行业的增长，JMC品牌卡车销量比去年同品牌卡车销量比去年同期增长期增长19%,
37、JMC品牌皮卡及品牌皮卡及SUV同比增长同比增长21%，全顺品牌商用车同比，全顺品牌商用车同比增长增长22%o下一页返回上一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用 2009年，公司在中国汽车市场取得了约年，公司在中国汽车市场取得了约0.8%的市场份额，比上年下降的市场份额，比上年下降0.2个百分点个百分点(2009年，公司在中国商用汽车市场取得了约年，公司在中国商用汽车市场取得了约2.2%的市场的市场份额，比上年下降份额，比上年下降0.4个百分点个百分点)o JMC轻卡轻卡(包括皮卡包括皮卡)在轻卡市场占有在轻卡市场占有5%的市场份额，比上年下降的市场份额，比上年下降0.
38、5个百分点。全顺及个百分点。全顺及JMC品牌运霸面包车品牌运霸面包车在轻客市场的占有份额为在轻客市场的占有份额为15.2%，比上年的占有份额增长约，比上年的占有份额增长约2.3个百分点。个百分点。所属行业所属行业:汽车制造行业。汽车制造行业。二、综合分析二、综合分析(一一)偿债能力分析偿债能力分析为进行横向比较，选取了汽车制造行业的龙头企业为进行横向比较，选取了汽车制造行业的龙头企业-一汽轿车为比较的基一汽轿车为比较的基准准(一汽轿车所采用的数据为一汽轿车所采用的数据为2009年的，下同年的，下同)。公司短期偿债能力分析见公司短期偿债能力分析见表表7-4.下一页返回上一页第二节第二节 财务分析
39、报告的实例应用财务分析报告的实例应用公司长期偿债能力分析见公司长期偿债能力分析见表表7-5.江铃汽车总体各年都有很好的流动比率，各年都超过了行业的龙头企业江铃汽车总体各年都有很好的流动比率，各年都超过了行业的龙头企业一汽轿车。速动比率分析结果与流动比率类似，都高于一汽轿车。速动比率分析结果与流动比率类似，都高于1，对于所处的，对于所处的汽车制造行业来说，属于较优，基于这个理由可以认为江铃汽车的短期汽车制造行业来说，属于较优，基于这个理由可以认为江铃汽车的短期偿债能力比较好。偿债能力比较好。实业型公司的资产负债率大多以不超过实业型公司的资产负债率大多以不超过50%为好，江铃汽车各年的资产为好，江
40、铃汽车各年的资产负债率都为负债率都为30%左右，比较稳健，优于行业龙头企业，江铃汽车各年的左右，比较稳健，优于行业龙头企业，江铃汽车各年的资产负债率是合适的。江铃汽车的非流动负债一直以来都相对较少，可资产负债率是合适的。江铃汽车的非流动负债一直以来都相对较少，可以得出，以公司目前的情况经营，不存在不能偿还长期债务的风险。以得出，以公司目前的情况经营，不存在不能偿还长期债务的风险。下一页返回上一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用(二二)营运能力分析营运能力分析公司营运能力分析见公司营运能力分析见表表7-6。存货的周转率在汽车行业属于一般水平。存货的周转率在汽车行业属于一
41、般水平。去年以来，国家出台了许多鼓励国民购车的优惠政策，各大汽车制造去年以来，国家出台了许多鼓励国民购车的优惠政策，各大汽车制造商都出现供不应求状况，这对汽车行业来讲，迎来了一个黄金发展期，商都出现供不应求状况，这对汽车行业来讲，迎来了一个黄金发展期，公司有必要进一步开拓市场，提高市场份额，加快存货的周转，节约现公司有必要进一步开拓市场，提高市场份额，加快存货的周转，节约现金流量。金流量。(三三)盈利能力分析盈利能力分析公司盈利能力分析见公司盈利能力分析见表表7-7。下一页返回上一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用 江铃汽车的销售毛利率略高于行业一般水平，净资产收益率
42、在行业内优江铃汽车的销售毛利率略高于行业一般水平，净资产收益率在行业内优于一般水平。公司应该多谋划，如何充分利用福特的技术，提升产品质于一般水平。公司应该多谋划，如何充分利用福特的技术，提升产品质量，引进先进的管理方法，降低成本，扩大盈利空间。公司还可以去扩量，引进先进的管理方法，降低成本，扩大盈利空间。公司还可以去扩大相关领域市场。大相关领域市场。(四四)现金流量分析现金流量分析公司现金流量分析见公司现金流量分析见表表7-8。下一页返回上一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用 2009年对于江铃汽车而言，是发生巨变的一年，公司的现金流量大幅度年对于江铃汽车而言，是发生
43、巨变的一年，公司的现金流量大幅度流入，现金流动负债比率是流入，现金流动负债比率是2008年的年的4倍多，倍多，2007年的年的2倍多，公司的现倍多，公司的现金流状况大幅度改善，公司有足够的现金来偿付债务，目前公司短期偿金流状况大幅度改善，公司有足够的现金来偿付债务，目前公司短期偿债能力很强。债能力很强。全部资产现金回收率也大幅度回升，全部资产现金回收率也大幅度回升，2009年公司的管理层对企业的全年公司的管理层对企业的全部资产管理得比较好，创造了较多的现金流。公司资产的获利能力得到部资产管理得比较好，创造了较多的现金流。公司资产的获利能力得到大大地改观。大大地改观。下一页返回上一页第二节第二节
44、 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用三、问题及评价三、问题及评价(一一)问题问题 (1)盈利能力有待加强。挖掘产品潜力，提高产品的盈利空间，向行盈利能力有待加强。挖掘产品潜力，提高产品的盈利空间，向行业内优秀的企业取经。业内优秀的企业取经。(2)资产的使用效率要得到加强，缩短存货的周转期，提高资产的使资产的使用效率要得到加强，缩短存货的周转期，提高资产的使用效率。用效率。(3)在竞争方面，公司各类产品继续面临由低价位竞争对手带来的市在竞争方面，公司各类产品继续面临由低价位竞争对手带来的市场份额的压力，存在各细分市场份额下降的风险。场份额的压力，存在各细分市场份额下降的风险。(4)公司
45、的现金流量不是很稳定。公司的现金流量不是很稳定。下一页返回上一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用(二二)评价评价 (l确保稳定的现金流量。确保稳定的现金流量。(2)捍卫市场份额，加大营销力度以支持现有产品和新产品。捍卫市场份额，加大营销力度以支持现有产品和新产品。(3)在确保公司长期发展和公司目标保持一致的前提下，对可控费用实在确保公司长期发展和公司目标保持一致的前提下，对可控费用实施余额管理，包括营运，产能相关以及新产品开发相关的支出。施余额管理，包括营运，产能相关以及新产品开发相关的支出。(4)强化公司治理，健全风险评估和控制机制。强化公司治理，健全风险评估和控制
46、机制。下一页返回上一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用知识拓展知识拓展 企业除了会编制年度财务分析报告，有时还会编制月财务分析报告，即企业除了会编制年度财务分析报告，有时还会编制月财务分析报告，即根据每月的财务报表及其他相关经营数据资料等按月编写的。虽然每月根据每月的财务报表及其他相关经营数据资料等按月编写的。虽然每月工作量较大，但能及时满足企业管理者对经营活动的决策和控制需要。工作量较大，但能及时满足企业管理者对经营活动的决策和控制需要。下面列举的下面列举的M公司财务分析报告即根据每月的财务报表及其他相关经公司财务分析报告即根据每月的财务报表及其他相关经营数据资料等
47、按月编写的营数据资料等按月编写的M公司公司2008年年12月财务分析报告。月财务分析报告。一、实现利润分析一、实现利润分析(一一)利润总额利润总额2008年年12月实现利润为月实现利润为80.62万元，与万元，与2008年年11月的月的89.48万元相比有万元相比有所下降，下降所下降，下降9.9%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。实现利润情况如础比较可靠。实现利润情况如表表7-9所示。所示。下一页返回上一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用(二二)主营业务的盈利能力主营业务的盈利能力 如表如表7-10所示
48、，所示，2008年年12月主营业务收入净额为月主营业务收入净额为973.41万元，与万元，与2008年年11月的月的864.37万元相比有较大增长，增长万元相比有较大增长，增长12.61%。主营业务成。主营业务成本为本为838.41万元，比万元，比2008年年11月的月的740.15万元有所增加，增加万元有所增加，增加13.27%,主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力下降。大于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力下降。(三三)利润真实性判断利润真实性判断从报表数据来看，公
49、司销售收入主要是现金收入，收入质量是可靠的。从报表数据来看，公司销售收入主要是现金收入，收入质量是可靠的。公司的实现利润主要来自于营业利润。销售收入的情况见表公司的实现利润主要来自于营业利润。销售收入的情况见表7-11.下一页返回上一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，公司应注意在市在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，公司应注意在市场销售业绩迅速上升背后隐藏的经营压力和风险。场销售业绩迅速上升背后隐藏的经营压力和风险。二二、成本费用分析、成本费用分析(一一)成本构成情况成本构成情况 2008年年12月月M公司成
50、本费用总额为公司成本费用总额为893.54万元，其中万元，其中:主营业务成本主营业务成本为为838.41万元，占成本总额的万元，占成本总额的93.83%;销售费用为销售费用为22.50万元，占成万元，占成本总额的本总额的2.52%;管理费用为管理费用为29.31万元，占成本总额的万元，占成本总额的3.28%;财务费财务费用为用为3.32万元，占成本总额的万元，占成本总额的0.37%。成本构成见。成本构成见表表7-12。下一页返回上一页第二节第二节 财务分析报告的实例应用财务分析报告的实例应用(二二)销售费用的合理性评价销售费用的合理性评价 销售费用的情况见销售费用的情况见表表7-13。2008