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1、 证券分析师试题5卷证券分析师试题5卷 第1卷单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+i rrmt+it,其中Ai表示（ ）。A.时期内证券的收益率B.t时期内市场指数的收益率C.是截距，它反映市场收益率为0时，证劵的收益率大小D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度答案：C解析：可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+i rrmt+it该式提醒了证券收益与指数（一个因素）之间的相互关系，其中rit为时期内证券的收益率。rmt为t时期内市场指数的收益率，Ai是截距，它反映市场收益率为0时，证券i的
2、收益率大小，与上市公司本身根本面有关，与市场整体波动无关。因此Ai值是相对固定的。i为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度。it为t时期内实际收益率与估算值之间的残差。量化投资即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生字的学问，通过建立模型，进展（ ）。.分析.估值.择时.选股A.B.C.D.答案：D解析：量化投资-即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生字的学问，通过立模型,进展估值、择时、选股切线理论是帮忙投资者识别（ ）较为有用的方法。A.股价小波动方向B.股价形态C.大势变动方向D.股价凹凸答案：C解析：切线理论指股票投资“顺势而为“是特别重要的，这种势就是趋势。而趋势又分
3、为短期、中长期限趋势，怎样推断和把握这些趋势的转变就成为投资者关注的核心或者说投资者都盼望在下降趋势转为上升趋势的时候买入股票，而又盼望在上升趋势转为下降趋势的时候出股票。那么怎样才能区分是短期、中期还是长期趋势的转变呢？利用趋势线无疑是最为简洁和有效的方法之一，而“一条直线闯股市“正是对趋势线重要性和有用性的高度概括。我国证券市场建立之初，上海证券交易所将上市公司分为5类,以下属于这5类的是（ ）。.工业.地产业.公用事业.金融业A.B.C.D.答案：D解析：上海证券交易所将上市公司分为5类,分引为：工业、商业、地产业、公用事业和综合。PMI是一套（ ）公布的经济监测指标体系。 A、年度B、
4、季度C、中期D、月度答案：D解析：选购经理指数(PMI)是依据企业选购与供给经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数。选购经理依据企业财务数据进展填报，反映企业实际财务和运行状况，取得的原始数据不做任何修改，汇总结果采纳科学方法进展统计和计算，保证了数据来源的真实性。证券分析师试题5卷 第2卷（ ）又称大事套利。 A、期现套利B、市场内价差套利C、Alpha套利D、跨品种价差套利答案：C解析：积极的财政政策对证券市场的影响包括（ ）。.增加财政补贴.削减国债发行.削减转移支付.扩大财政支出，加大赤字A.B.C.D.答案：A解析：考察积极的财政政策对证券市场的影响。在证券投资的宏观经济分析中，（
5、）主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。A.总量分析B.构造分析C.线性分析D.回归分析答案：B解析：在证券投资的宏观经济分析中，总量分析侧重于对总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；构造分析侧重于对肯定时期经济整体中各组成局部相互关系的讨论，侧重分析经济现象的相对静止状态。供应是指厂商在肯定时间内，在肯定条件下，对某一商品情愿并且有商品出售的数量。供应的两个条件为（ ）。厂商情愿出售厂商有商品出售消费者情愿购置消费者有力量购置A.、B.、C.、D.、答案：B解析：供应是指厂商在肯定时间内，在肯定条件下，对某一商品情愿并且有商品出售的数量。两个条件：一是厂商情愿出售；二是厂商有商品出
6、售，二者缺一不行。以下状况回归方程中可能存在多重共线性的有（ ）。.模型中所使用的自变量之间相关.参数最小二乘估量值的符号和大小不符合经济理论或实际状况.增加或削减解释变量后参数估量值变化明显.R2值较大，但是回归系数在统计上几乎均不显著A.B.C.D.答案：A解析：多重共线性的推断比拟简洁的方法:计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进展显著性检验。假如一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关。因而存在多重共线性问题;参数估量值的经济检验，考察参数最小二乘估量值的符号和大小，假如不符合经济理论或实际状况.说明模型中可能存在多重共线性。参数估量值的稳定性，增
7、加或削减解释变量，变动样本观测值，考察参数估量值的变化，假如变化明显，说明模型可能存在多重共线性;参数估量值的统计检验，多元线性回归方程的R，值较大。但是回归系数在统计上证券分析师试题5卷 第3卷数据分布越散，其波动性和不行猜测性（ ）。A.越强B.越弱C.无法推断D.视状况而定答案：A解析：许多状况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不行猜测性也就越强。以下关于垄断竞争市场特征的说法中，正确的有（ ）。.市场中存在着较多数目的厂商.厂商所生产的产品是有差异的.市场中厂商之间竞争不剧烈.厂商进入或退出该行业都比拟简单A.B.C.D.答
8、案：C解析：垄断竞争市场中存在着较多数目的厂商，彼此之间存在着较为剧烈的竞争。依据协定价格与标的物市场价格的关系.我们可以把期权分为（ ）。.看涨期权.实值期权.看跌期权.平价期权A.B.C.D.答案：B解析：依据协定价格与标的物市场价格的关系我们可以把期权分为实值期权、虚值期权和平价期权。一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性一样，求第一、其次次都取到红球的概率（ ）。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30答案：B解析：设A、B分别表示第一、二次红球，则有P（AB）=P（A）P（B|
9、A=7/106/9=7/15。以下关于供应曲线特点的说法中，错误的选项是（ ）。A：供应曲线只能直线B：供应曲线向右上方倾斜，斜率为正C：供应与供应量意义不同D：供应曲线不只是一条，可有很多条答案：A解析：供应曲线既可以是直线，也可以是曲线。证券分析师试题5卷 第4卷公司调研是上市公司根本分析的重要环节，分析师通过公司调研需要到达以下（ ）等几个目的。.核实公司公开信息中披露的信息，如重要工程的进展、融资所投工程等是否与信息披露全都.对公司公开信息中披露的对其利润有重大影响的会计科目或对主营业务发生重大转变的事项进展实地考察和询问.通过与公司治理层的对话与交谈，深入了解公司治理层对公司将来战略
10、的设想(包括新的融资打算等)，并对其根本素养有一个根本的推断.通过对车间或工地的实地考察，对公司的开工率和员工精神面貌有比拟糊涂的熟悉 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：分析师通过公司调研需要到达的目的除ABCD四项外还包括:深入了解公司可能面临的风险;提高公司盈利猜测模型中相关参数确定的精确性。时间序列是指将统一统计指标的数值按（ ）挨次排列而成的数列。A.大小B.重要性C.发生时间先后D.记录时间先后答案：C解析：时间序列（或称动态数列）是指将同一统计指标的数值按其发生的时间先后挨次排列而成的数列。时间序列分析的主要目的是依据已有的历史数据对将来进展猜测。在现实经济中，完全竞争的市场类
11、型是少见的，（ ）的市场类型较类似于完全竞争。A.初级产品B.中级产品C.高级产品D.浪费产品答案：A解析：在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品（如农产品）的市场类型较类似于完全竞争。金融期货主要包括（ ）。货币期货利率期货股票期货股票指数期货A.、B.、C.、D.、答案：B解析：金融期货是以金融工具（或金融变量）为根底工具的期货交易，主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（ ）.买进美元外汇远期合约.卖出美元外汇远期合约.美元期货的多头套期保值.美元斯货的空头套期保值A.B.C.D.答案：B解析：将
12、来收到美元货款.则套保方式为卖出美元外汇远期。以对冲3个月之后的现货头寸.同样。在期货市场就相当于美元外汇期货的空仓.不过，这里美元外汇期货指美元/人民币报价的外汇期货（绝大多数人民币外汇期货都采纳这种报价方式）.假如是人民币/美元外汇期货。则刚好相反。证券分析师试题5卷 第5卷收益质量是分析指（ ）。.分析收益与股价之间的关系.分析会计收益与现金净流量的比率关系.分析收益是否真实.分析收益与公司业绩之间的关系A.B.C.D.答案：C解析：收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看,收益质量分析主要是分析会计利益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是菅运指数。营运指数
13、小于1,说明收益质量不够好。完全垄断市场是一种比拟极端的市场构造。在我国，以下市场接近于完全垄断市场的有（ ）。.小麦.铁路.邮政.钢铁.啤酒A.B.C.D.答案：A解析：在我囯，铁路、邮政属于政府垄断；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场;钢铁行业有若干大的生产商，接近于寡头垄断市场；啤酒、糖果等市场,生产者较多，接近于垄断竞争市场。宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在（ ）。.企业经济效应.资金本钱.居民消费水平.居民收入水平A：、B：、C：、D：、答案：B解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在:企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期和资金本钱。以下行业属于接近完全垄断的市场
14、类型（ ）。.公用事业.资本高度密集型.技术密集型.稀有金属矿藏开采A.B.C.D.答案：B解析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术凹凸压密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。项技术密集型是属于垄断寡头垄断。通常影响行业景气的几个重要因素是（ ）。A.需求、供给、产业政策、消费习惯B.需求、供给、产业政策、价格C.需求、供给、国际市场、价格D.需求、供给、国际市场、行业技术答案：B解析：影响行业景气的外因是经济周期、宏观经济指标波动、上下游产业链的供需变动；内因是行业的产品需求变动、技术水平变化、生产力量变动、产业政策的变化等。分析行业景气变化时，通常会关注以下重要因素：供给、需求、价格、产业政策。