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1、国际货币体系国际货币体系 一、国际货币体系含义一、国际货币体系含义 所谓国际货币体系，是指国际货币制度、所谓国际货币体系，是指国际货币制度、国际金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗国际金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。成的国际货币秩序的总和。国际货币体系既包括有法律约束力的有关国际货币体系既包括有法律约束力的有关国际货币关系的法令条例、规章制度、组织形式等国际货币关系的法令条例、规章制度、组织形式等,也包括不具法律约束力的相关传统习惯和约定俗成。也包括不具法律约束力的相关传统习惯和约定俗成。第一节第一节 国际货币体系概述国际货币体系概述Xian Univers
2、ity of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsl目前国际货币体系的特点：目前国际货币体系的特点：l1、国际货币发行者激励不兼容；、国际货币发行者激励不兼容；l2、美元
3、信用基础的动摇使得现行体系不可持续；、美元信用基础的动摇使得现行体系不可持续；l3、普遍认为美国等发达国家独揽铸币税收入的不、普遍认为美国等发达国家独揽铸币税收入的不公平性。公平性。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 国际货币制度的历史回顾国际货币制度的历史回顾 l一、国际货币制度的概念及分类一、
4、国际货币制度的概念及分类l l 1、国际货币制度的概念、国际货币制度的概念 l（1）必须确定某种形式的国际储备货币）必须确定某种形式的国际储备货币；l（2）必须有相应的汇率制度安排）必须有相应的汇率制度安排；l（3）必须有国际收支的调节方式）必须有国际收支的调节方式 Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsl解决的办法设想：解决的办法设想：l1、深度改革、深度改革IMF，建立超主权国际储备货币为，建立超主权国际储备货币为核心的国际货币体系，核心的国际货币体系，2174
5、亿亿SDR=3103亿亿$(2008.12)l2、以美元、欧元和人民币三足鼎立的多基准、以美元、欧元和人民币三足鼎立的多基准国际货币体系；国际货币体系；l3、建立、建立“碳金碳金”本位制的国际货币体系本位制的国际货币体系Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications国际货币制度的分类国际货币制度的分类l从从储备资产的保有形式和和汇率制度的形态两两个角度进行区分个角度进行区分储备货币或本位货币是国际货币制度的基础金本位制度金本位制度金汇兑本位制度金汇兑本位制度l汇率制度是国际
6、货币制度的核心汇率制度是国际货币制度的核心固定汇率制度浮动汇率制度Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications国际金本位制度国际金本位制度-44年之前年之前l1、国际金本位制度的基本特征、国际金本位制度的基本特征 黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础l货币以黄金表示其价值，货币当局规定货币的法定含金量货币以黄金表示其价值，货币当局规定货币的法定含金量l金币自由流通，黄金可自由输出输入金币自由流通，黄金可自由输出输入l货币发行数量
7、受黄金储备数量限制，金币与银行券之间可无货币发行数量受黄金储备数量限制，金币与银行券之间可无限制自由兑换限制自由兑换l金币为无限法偿金币为无限法偿各国货币之间的汇率由他们各自的含金量比决定，黄金输送点各国货币之间的汇率由他们各自的含金量比决定，黄金输送点为汇率波动上下限为汇率波动上下限有自动调节国际收支的机制有自动调节国际收支的机制Hume,1752,“价格价格-铸币流动机铸币流动机制制”Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications金本位制度下的国际收支自动调节机制金本位
8、制度下的国际收支自动调节机制 （铸币（铸币价格机制）价格机制）Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications金本位制度的形式金本位制度的形式l1、金币本位制、金币本位制(Gold Specie Standard)l这是金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的这是金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于或纯粹的金本位制，盛行于1880一一1914年间。自由铸年间。自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的
9、三大特点。在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的特点。在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输出铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自动调入过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。黄金输送点的限制，波动幅度不大。l1914年第一次世界大战爆发后，各国纷纷发行不兑现年第一次世界大战爆发
10、后，各国纷纷发行不兑现的纸币，禁止黄金自由输出，金本位制随之告终。的纸币，禁止黄金自由输出，金本位制随之告终。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsl2、金块本位制、金块本位制(Gold Bullion Standard)l这是一种以金块办理国际结算的变相金本这是一种以金块办理国际结算的变相金本位制，亦称金条本位制。在该制度下，由国家位制，亦称金条本位制。在该制度下，由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到
11、限制，不再实行自由兑换，但的兑换关系受到限制，不再实行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币向本国在需要时，可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制兑换金块。可见，这种货币制中央银行无限制兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位制。度实际上是一种附有限制条件的金本位制。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsl3、金汇兑本位制、金汇兑本位制(Gold Exchange Standard)l这是一种在金块本位制或金币本位制国家保持外这是一
12、种在金块本位制或金币本位制国家保持外汇，准许本国货币无限制地兑换外汇的金本位制。在汇，准许本国货币无限制地兑换外汇的金本位制。在该制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，该制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金块或金本位制国家的货币，国际储备只能兑换实行金块或金本位制国家的货币，国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段。实行金汇兑本位制换黄金，黄金是最后的支付手段。实行金汇兑本位制的国家，要使其货币与另一实行金块或金币本位制国的国家，要使其货币与另一实行金块或金币本位制国家的货币
13、保持固定比率，通过无限制地买卖外汇来维家的货币保持固定比率，通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。持本国货币币值的稳定。金块本位制和金汇兑本金块本位制和金汇兑本位制这两种货币制度在位制这两种货币制度在1970年代基本消失年代基本消失Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications黄金价格走势黄金价格走势 1992.1-2010.12Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTel
14、ecommunications对国际金本位制度的评价对国际金本位制度的评价从理论上说，国际金本位制度是完美的。从理论上说，国际金本位制度是完美的。l缺陷缺陷黄金供应和储备的有限性限制了货币供应，难以适应黄金供应和储备的有限性限制了货币供应，难以适应经济增长和科学技术革命的需要经济增长和科学技术革命的需要牺牲国内经济，国内矛盾上升牺牲国内经济，国内矛盾上升金本位制实行的条件会因国内国际的政治经济困难和金本位制实行的条件会因国内国际的政治经济困难和不平衡而被放弃。不平衡而被放弃。金本位时期的价格波动与世界黄金产量波动直接相关金本位时期的价格波动与世界黄金产量波动直接相关Xian Universit
15、y of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications国际金本位制度的崩溃国际金本位制度的崩溃l1914一战爆发一战爆发黄金禁运，纸币停止兑换黄金黄金禁运，纸币停止兑换黄金严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止19151922，世界黄金生产下降了，世界黄金生产下降了1/3l战后初期战后初期1922年，经济与金融会议年，经济与金融会议金块本位制与金汇兑本位制金块本位制与金汇兑本位制l1929年世界经济危机；年世界经济危机；1931年国际金融危机年国际金融危机抵御危机袭击抵御危机袭击
16、1931年，英国放弃金本位制年，英国放弃金本位制英镑集团、美元集团、法郎集团英镑集团、美元集团、法郎集团Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications布雷顿森林体系布雷顿森林体系l1944年年7月月 44国会议国会议lBretton WoodXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications布雷顿森林体系与美元霸权布雷顿森林体系与美元霸权Xian Unive
17、rsity of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications布雷顿森林体系的主要特征布雷顿森林体系的主要特征l建立一个永久性的国际金融机构，即建立一个永久性的国际金融机构，即IMF，旨旨在促进国际货币合作在促进国际货币合作l规定了以美元作为主要的国际储备货币，实行规定了以美元作为主要的国际储备货币，实行美元黄金本位制，美元直接与黄金挂钩，其美元黄金本位制，美元直接与黄金挂钩，其他国家与美元挂钩他国家与美元挂钩lIMF向国际收支赤字国提供短期资金融通以协向国际收支赤字国提供短期资金融通以协助其解决国际收支困难
18、助其解决国际收支困难l逐步废除外汇管制逐步废除外汇管制l制定了稀缺货币条款制定了稀缺货币条款Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications布雷顿森林体系的简要历程布雷顿森林体系的简要历程lIMFIMF协定于协定于19471947年正式生效，布雷顿森林体系年正式生效，布雷顿森林体系开始运行开始运行；l从从19481948至至19521952年年，美国开始了著名的马歇尔，美国开始了著名的马歇尔援助计划；援助计划；l19481948年西欧国家建立了年西欧国家建立了“欧洲欧洲经济经
19、济合作合作组织组织”来来管理援助管理援助资资金，金，这这个个组织组织后来后来发发展成展成为为“经济经济合作与合作与发发展展组织组织”（OECDOECD）；l19591959年年1 1月，主要西欧国家取消外月，主要西欧国家取消外汇汇管制，管制，货货币币开始开始实现实现与美元的自由与美元的自由兑换兑换。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsl在整个在整个6060年代，美国持续的国际收支逆差使美元兑换黄年代，美国持续的国际收支逆差使美元兑换黄金的基础不断削弱金的基础不断削
20、弱；黄金总库解散黄金总库解散黄金的黄金的“双重价格制度双重价格制度”美国的新经济政策美国的新经济政策73年普遍浮动汇率制实行年普遍浮动汇率制实行l19711971年年8 8月月1515日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定；方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定；l19731973年年3 3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。月，布雷顿森林体系彻底崩溃。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunic
21、ations布雷顿森林体系崩溃的内在原因布雷顿森林体系崩溃的内在原因l“特里芬难题特里芬难题”（Triffen DilemmaTriffen Dilemma）如果美国满足美元储备需求的增长，制度不可如果美国满足美元储备需求的增长，制度不可避免地要崩溃，如果拒绝满足美元储备需求的避免地要崩溃，如果拒绝满足美元储备需求的增长，世界经济将陷入通货紧缩。增长，世界经济将陷入通货紧缩。l“劣劣币驱币驱逐良逐良币币”定律：定律：Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsl劣币驱逐良
22、币劣币驱逐良币(Bad money drives out good)为为16世纪英国伊丽莎白造铸局长提出世纪英国伊丽莎白造铸局长提出,也称格莱兴法则也称格莱兴法则(Greshams Law),他观察：消费者保留储存成色高他观察：消费者保留储存成色高的货币的货币(undebase money)(贵金属含量高贵金属含量高),使用成使用成色低的货币色低的货币(debased money)进行市场交易、流通。进行市场交易、流通。这一现象最早被英国的财政大臣格雷欣（这一现象最早被英国的财政大臣格雷欣（1533-1603）所发现，故称之为）所发现，故称之为“格雷欣法则格雷欣法则”。格雷欣法则实现要具备如下
23、条件：劣币和良币同时格雷欣法则实现要具备如下条件：劣币和良币同时都为法定货币；两种货币有一定法定比率；两种货都为法定货币；两种货币有一定法定比率；两种货币的总和必须超过社会所需的货币量。币的总和必须超过社会所需的货币量。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsl“劣币驱逐良币劣币驱逐良币”的现象不仅在铸币流通时代存在，在纸币流的现象不仅在铸币流通时代存在，在纸币流通中也有。大家都会把肮脏、破损的纸币或者不方便存放的镍通中也有。大家都会把肮脏、破损的纸币或者不方便存放的
24、镍币尽快花出去，而留下整齐、干净的货币。这种现象在现实生币尽快花出去，而留下整齐、干净的货币。这种现象在现实生活中也比比皆是。活中也比比皆是。譬如说，平日乘公共汽车或地铁上下班，规矩排队者总是被挤譬如说，平日乘公共汽车或地铁上下班，规矩排队者总是被挤得东倒西歪，几趟车也上不去，而不守次序的人倒常常能够捷得东倒西歪，几趟车也上不去，而不守次序的人倒常常能够捷足先登，争得座位或抢得时间。最后遵守秩序排队上车的人越足先登，争得座位或抢得时间。最后遵守秩序排队上车的人越来越少，车辆一来，众人都争先恐后，搞得每次乘车如同打仗，来越少，车辆一来，众人都争先恐后，搞得每次乘车如同打仗，苦不堪言。苦不堪言。l
25、 当事人的信息不对称是当事人的信息不对称是“劣币驱逐良币劣币驱逐良币”现象存在的基础。现象存在的基础。因为如果交易双方对货币的成色或者真伪都十分了解，劣币持因为如果交易双方对货币的成色或者真伪都十分了解，劣币持有者就很难将手中的劣币用出去，或者，即使能够用出去也只有者就很难将手中的劣币用出去，或者，即使能够用出去也只能按照劣币的能按照劣币的“实际实际”而非而非“法定法定”价值与对方进行交易。价值与对方进行交易。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications对布雷顿森林体系的
26、评价对布雷顿森林体系的评价l布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它消除了战前资本主义国家之间混乱的国际货币消除了战前资本主义国家之间混乱的国际货币秩序，为世界经济增长创造了有利的条件。另秩序，为世界经济增长创造了有利的条件。另外，布雷顿森林体系的固定汇率制度为国际贸外，布雷顿森林体系的固定汇率制度为国际贸易和国际投资提供了极大的便利易和国际投资提供了极大的便利。l在国际清偿力的提供方面，它本身存在着特在国际清偿力的提供方面，它本身存在着特里芬难题所描述的固有的不稳定性。在实际运里芬难题所描述的固有的不稳定性。在实际运行过程中，由于运行规则得不到遵守，所以国
27、行过程中，由于运行规则得不到遵守，所以国际间始终没有形成正常的国际收支调节和资本际间始终没有形成正常的国际收支调节和资本流动的秩序。流动的秩序。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications二、国际货币体系的作用二、国际货币体系的作用 1.确定国际支付手段及国际储备资产的来确定国际支付手段及国际储备资产的来源、形式、数量。源、形式、数量。2.2.确定国际收支的调节机制。确定国际收支的调节机制。汇率制度和汇率形成机制汇率制度和汇率形成机制 对国际收支逆差国的资金融通机制对国际
28、收支逆差国的资金融通机制 对国际货币发行国的约束机制对国际货币发行国的约束机制 3.3.确定国际结算制度确定国际结算制度 4.4.确定有关国际货币金融事务的协商机制及建确定有关国际货币金融事务的协商机制及建立国际性的协调、监督机构。立国际性的协调、监督机构。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications三、国际货币体系类型三、国际货币体系类型国际金本位制度国际金本位制度国际金汇兑本位制度国际金汇兑本位制度国际信用货币制度国际信用货币制度固定汇率制固定汇率制浮动汇率制浮动汇率
29、制布雷顿森林体系布雷顿森林体系牙买加体系牙买加体系Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications一、布雷顿森林体系建立的历史背景一、布雷顿森林体系建立的历史背景 凯恩斯计划与怀特计划凯恩斯计划与怀特计划 布雷顿森林会议前奏曲布雷顿森林会议前奏曲 布雷顿森林会议布雷顿森林会议 第二节第二节 布雷顿森林体系布雷顿森林体系Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicat
30、ions二、布雷顿森林体系的主要内容二、布雷顿森林体系的主要内容 1.确立以美元为中心的国际货币制度确立以美元为中心的国际货币制度 美元与黄金挂钩美元与黄金挂钩 各国货币与美元挂钩各国货币与美元挂钩Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 2.建立权威性的国际金融机构建立权威性的国际金融机构 建立国际货币基金组织建立国际货币基金组织 国际货币基金组织协定及其它有关规定构成国际货币基金组织协定及其它有关规定构成了二次世界大战后国际金融领域的基本秩序。了二次世界大战后国际
31、金融领域的基本秩序。规定调节国际收支的措施规定调节国际收支的措施 主要措施是由主要措施是由IMFIMF向逆差国融资。向逆差国融资。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 正常运作的基本条件正常运作的基本条件 美国保持国际收支顺差，美元对外价值稳定。美国保持国际收支顺差，美元对外价值稳定。美国黄金储备充裕，能够保持美元与黄金的可兑美国黄金储备充裕，能够保持美元与黄金的可兑换性。换性。将黄金市场价格维持在官价水平。将黄金市场价格维持在官价水平。三、布雷顿森林体系运作三、
32、布雷顿森林体系运作Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 三次美元危机的拯救措施三次美元危机的拯救措施Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 崩溃过程崩溃过程 19711971年年8 8月月1515日美国宣布停止外国政府用日美国宣布停止外国政府用美元向美国兑换黄金；美元向美国兑换黄金；美国所谓美国所谓“新经济政策新经济政策”各国纷纷放弃固
33、定汇率，实行浮动汇率。各国纷纷放弃固定汇率，实行浮动汇率。四、布雷顿森林体系的崩溃及其原因四、布雷顿森林体系的崩溃及其原因Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 内在缺陷内在缺陷 特里芬难题特里芬难题 （Triffin dilemma)美元具有美国本币和世界货币的美元具有美国本币和世界货币的双重身份双重身份及及保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的双重双重责任责任。而这双重身份及双重责任均是矛盾的，难。而这双重身份及双重责任均是
34、矛盾的，难以做到两全。因此，以做到两全。因此，布雷顿森林体系不可能长期布雷顿森林体系不可能长期维下去，存在着崩溃的必然性。维下去，存在着崩溃的必然性。崩溃原因崩溃原因Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 外在原因外在原因布雷顿森林体系运作条件的丧失。布雷顿森林体系运作条件的丧失。1.1.美国国际收支出现持续逆差美国国际收支出现持续逆差 2.2.西方各国经济发展不平衡加强，美国经济地位西方各国经济发展不平衡加强，美国经济地位相对下降。相对下降。3.3.西方各国通货膨
35、胀程度悬殊，固定汇率难以维西方各国通货膨胀程度悬殊，固定汇率难以维持。持。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 19621972年美元输出与黄金储备的变化年美元输出与黄金储备的变化 （单位：亿美元）（单位：亿美元）Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of
36、Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian Un
37、iversity of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post Telecom
38、municationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of
39、Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 稳定了二战后的国际金融秩序，促进了战后世界稳定了二战后的国际金融秩序，促进了战后世界经济的恢复与发展。经济的恢复与发展。促进了国际收支的平衡。促进了国际收支的平衡。确立了美元的霸权地位，助长了美国的对外扩张。确立了美元的霸权地位，助长了美国的对外扩张。加剧了通货膨胀的国际传播。加剧了通货膨胀的国际传播。五、布雷顿森林体系的作用五、布雷顿森林体系的作用Xian University of Post Xian University of Post Telecommun
40、icationsTelecommunications一、牙买加体系的特点一、牙买加体系的特点 黄金非货币化黄金非货币化 汇率制度多样化汇率制度多样化 国际储备货币多元化国际储备货币多元化 国际收支调节方式与手段多样化国际收支调节方式与手段多样化第三节第三节 牙买加体系牙买加体系Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommuni
41、cationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunicationsXian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications当前的国际货币制度当前的国际货币制度-73年后年后l牙买加协议牙买加协议1976.
42、1浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排黄金非货币化黄金非货币化未来应以未来应以SDRs作为主要储备资产作为主要储备资产扩大对发展中国家的资金融通扩大对发展中国家的资金融通增加会员国的基金份额增加会员国的基金份额Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications牙买加协议后国际货币制度的运牙买加协议后国际货币制度的运行特征行特征1、多元化的国际储备体系多元化的国际储备体系 o美元仍是主导货币美元仍是主导货币、最主要的国际支付手段、最主要的国际支付手
43、段、最主要的国际价值贮藏手段。最主要的国际价值贮藏手段。o欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力的竞争欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力的竞争对手对手oSDRSDR的作用不断增强的作用不断增强 o黄金的国际储备地位黄金的国际储备地位 Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications2、多种形式的汇率制度安排多种形式的汇率制度安排独立浮动，独立浮动，46国国无预先宣布汇率轨迹的管理浮动，无预先宣布汇率轨迹的管理浮动，32国国爬行浮动幅度，爬行浮动幅度，6国国爬行钉住，爬行钉住，5国
44、国水平幅度内的钉住，水平幅度内的钉住，7国国其他惯例的固定钉住，其他惯例的固定钉住，44国国货币管理局安排，货币管理局安排，8国国无单独法律货币的汇率安排，无单独法律货币的汇率安排，38国国3 3、多样化的国际收支调节方式、多样化的国际收支调节方式 o 总需求调节总需求调节o 汇率机制调节汇率机制调节 o 对商品贸易和资本流动实施控制对商品贸易和资本流动实施控制 4、对当前国际货币制度的评价、对当前国际货币制度的评价Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 多种汇率制
45、度能够适应多变的世界经济形多种汇率制度能够适应多变的世界经济形势和各国经济发展的差异，势和各国经济发展的差异，但同时增大了汇率风但同时增大了汇率风险和国际金融市场的波动性。险和国际金融市场的波动性。多元化的储备体系在一定程度上解决了多元化的储备体系在一定程度上解决了“特特里芬难题里芬难题”，但也使国际支付手段在总量和结构但也使国际支付手段在总量和结构上的调控更加困难。上的调控更加困难。多种形式的国际收支调节机制促进了国际收多种形式的国际收支调节机制促进了国际收支平衡，支平衡，但也带来了国际债务危机等问题。但也带来了国际债务危机等问题。二、牙买加体系的作用二、牙买加体系的作用Xian Unive
46、rsity of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 1.1.恢复国际金本位制恢复国际金本位制 拉费方案；拉费方案；莱曼方案莱曼方案 2.2.创立国际商品性储备货币本位制创立国际商品性储备货币本位制 3.3.设立汇率目标区。设立汇率目标区。4.4.成立新的更有约束力的国际金融协调机构成立新的更有约束力的国际金融协调机构 5.5.在现行的牙买加体系上进行调整与改革在现行的牙买加体系上进行调整与改革 改进现有的国际金融机构改进现有的国际金融机构 建立新的国际金融秩序建立新的国际金融秩序 加强金融监管与援
47、助的力度加强金融监管与援助的力度三、国际货币体系的改革主张三、国际货币体系的改革主张Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications 一、国际货币基金组织的职能一、国际货币基金组织的职能 确立成员国在汇率政策、货币兑换等方面确立成员国在汇率政策、货币兑换等方面的行为准则，并实施监督。的行为准则，并实施监督。向发生国际收支困难的成员国提供必要的向发生国际收支困难的成员国提供必要的资金融通，维持汇率稳定。资金融通，维持汇率稳定。为成员国提供进行国际货币合作与协商的为成员国提供进行
48、国际货币合作与协商的组织与途径。组织与途径。第四节第四节 国际货币基金组织国际货币基金组织Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications二、国际货币基金组织的份额二、国际货币基金组织的份额 IMFIMF的的是是指指成成员员国国参参加加IMFIMF时时向向其其认认缴缴的的一一定定数数额额的的款款项项。成成员员国国在在IMFIMF中中的的一一切切权权力力与与期认缴的份额成正比。期认缴的份额成正比。19461946年年IMFIMF成成立立之之初初的的份份额额为为7676亿亿美美元
49、元，以以后后进进行行过过1010次次调调整整和和扩扩大大。至至20002000年年6 6月月底底，IMFIMF的的份份额额总总计计为为21022102亿亿特特别别提提款款权权（相相当当于于28802880亿美元）。亿美元）。Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications IMF IMF份额的主要国家分布份额的主要国家分布 （19991999年年7 7月月3131日）日）Xian University of Post Xian University of Post Telec
50、ommunicationsTelecommunications IMFIMF贷款资金的来源贷款资金的来源 成员国认缴的份额成员国认缴的份额 IMFIMF资金营运中的收入资金营运中的收入 向成员国的借款向成员国的借款 信托基金信托基金 其它来源其它来源三、国际货币基金组织的资金融通三、国际货币基金组织的资金融通Xian University of Post Xian University of Post TelecommunicationsTelecommunications IMFIMF贷款类型贷款类型储备部分贷款储备部分贷款信用部分贷款信用部分贷款进出口波动补偿贷款进出口波动补偿贷款缓冲库存