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1、上海金融学院国际经贸学院上海金融学院国际经贸学院 宏观经济学宏观经济学经济学教研室经济学教研室 于中琴于中琴主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派教学目的教学目的 ：了了解解当当今今主主要要宏宏观观经经济济学学流流派派的的主主要要理理论论、观点及其主要代表人物。观点及其主要代表人物。教学重点：教学重点：各各宏宏观观经经济济学学流流派派的的主主要要理理论论和和观观点。点。第十一章第十一章 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派11.1 凯恩斯及后凯恩斯主流经济学凯恩斯及后凯恩斯主流经济学 凯凯恩恩斯斯是是现现代代宏宏观观经经济济学学的的奠奠基基人人和和创创立立者者
2、。在在凯凯恩恩斯斯的的经经济济理理论论诞诞生生后后，20世世纪纪50年年代代末末和和60年年代代初初，又又出出现现了了继继承承凯凯恩恩斯斯基基本本经经济济思思想想和和分分析析方方法法的的后后凯凯恩恩斯斯主主义义，后后凯凯恩恩斯斯主主义义又又主主要要由由两两大大学学术术流流派派构构成成，一一是是以以美美国国经经济济学学家家为为主主的的后后凯凯恩恩斯斯主主流流经经济济学学，二二是是以以英英国国经经济济学学家家为为主的主的新剑桥学派新剑桥学派。主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 一、凯恩斯经济理论概要一、凯恩斯经济理论概要 凯凯恩恩斯斯通通论论的的中中心心内内容容，是是要要分分析析市市场场经经济中
3、失业的原因及治理失业问题的对策济中失业的原因及治理失业问题的对策。传传统统经经济济理理论论认认为为“供供给给总总能能创创造造对对自自己己的的需需求求”，凯凯恩恩斯斯则则认认为为，市市场场机机制制的的自自动动调调节节作作用用是是有限的，会存在失业。有限的，会存在失业。11.1 凯恩斯及后凯恩斯主流经济学凯恩斯及后凯恩斯主流经济学 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 失失业业产产生生的的根根本本原原因因是是有有效效需需求求不不足足。有有效效需需求求主主要要由由消消费费需需求求和和投投资资需需求求构构成成，消消费费需需求求和和投投资资需需求求的的不不足足又又源源于于三三大大基基本本心心理理规规律律
4、：边边际际消消费费倾倾向向递递减减规规律律、资资本本边边际际效效率率递递减减规规律律及及流流动动偏偏好好规律。规律。这这三三大大基基本本心心理理规规律律是是不不易易改改变变的的，要要增增加加有有效效需需求求就就只只能能依依靠靠政政府府的的作作用用，通通过过扩扩大大有有效效需需求求以实现充分就业。以实现充分就业。11.1 凯恩斯及后凯恩斯主流经济学凯恩斯及后凯恩斯主流经济学 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派二、后凯恩斯主流经济学二、后凯恩斯主流经济学 也被称之为也被称之为“美国凯恩斯主义美国凯恩斯主义”、“新古典综新古典综合派合派”。其主要人物有萨缪尔森、汉森。其主要人物有萨缪尔森、汉森、托
5、宾托宾、索索洛等人。洛等人。新古典综合派在经济理论上的最显著特征是，新古典综合派在经济理论上的最显著特征是，在宏观层面接受凯恩斯的理论，在微观层面采用传在宏观层面接受凯恩斯的理论，在微观层面采用传统的新古典经济学理论，力图为凯恩斯的宏观经济统的新古典经济学理论，力图为凯恩斯的宏观经济理论寻找合适的微观基础，因而其理论呈现出明显理论寻找合适的微观基础，因而其理论呈现出明显的综合性特征。的综合性特征。11.1 凯恩斯及后凯恩斯主流经济学凯恩斯及后凯恩斯主流经济学 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派经济学人物：经济学人物：萨萨缪尔森（缪尔森（1915-1915-）萨萨缪缪尔尔森森是是新新古古典典综
6、综合合派派最最主主要要的的代代表表和和奠奠基基人人。1970年年获获诺诺贝贝尔尔经经济济学学奖奖。他他几几乎乎在在经经济济学学的的各各个个领领域域都都有有建建树树和和发发展展，曾曾经经当当选选为为美美国国经经济济学学会会会会长长、经经济济计计量量学学会会会会长长、国国际际经经济济学学会会会会长长等等。他他的的经经济济学学（1948年年初初版版，至至今今已已出出版版了了17个个版版本本）是是当当今今世世界界上上影影响响最最大大的的经经济学教科书之一。济学教科书之一。主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 新古典综合派的主要理论贡献有：新古典综合派的主要理论贡献有：1 1、希克斯和汉森提出了、希克斯
7、和汉森提出了ISISLM LM 模型。模型。2 2、提提出出了了经经济济增增长长理理论论中中的的两两个个著著名名模模型型：哈哈罗罗德德多多马马模模型型和和索索洛洛斯斯旺旺模模型型（新新古古典典增增长模型）。长模型）。3 3、提出了乘数、提出了乘数加速模型。加速模型。4 4、推进通货膨胀和失业问题的研究。、推进通货膨胀和失业问题的研究。11.1 凯恩斯及后凯恩斯主流经济学凯恩斯及后凯恩斯主流经济学 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 20世纪世纪70年代，西方国家发生了滞胀。新古典综年代，西方国家发生了滞胀。新古典综合派对此的理论解释为：合派对此的理论解释为：（1 1）海勒等人认为，滞胀源于总
8、供给的异常变动。）海勒等人认为，滞胀源于总供给的异常变动。（2 2）萨缪尔森等人认为，滞胀源于政府的财政支）萨缪尔森等人认为，滞胀源于政府的财政支出结构。出结构。（3 3）托宾和杜生贝利等人用劳动市场的微观结构）托宾和杜生贝利等人用劳动市场的微观结构来解释滞胀。来解释滞胀。11.1 凯恩斯及后凯恩斯主流经济学凯恩斯及后凯恩斯主流经济学 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派11.2 现代货币主义现代货币主义 现现代代货货币币主主义义是是20世世纪纪50年年代代中中期期在在美美国国出出现现的的一一个个重重要要的的经经济济学学流流派派，芝芝加加哥哥大大学学经经济济学学教授教授弗里德曼弗里德曼是该学派
9、最著名的代表人物。是该学派最著名的代表人物。该该学学派派的的最最重重要要特特征征是是将将货货币币看看作作为为最最重重要要的的宏宏观观经经济济变变量量，基基于于货货币币的的角角度度来来展展开开宏宏观观经经济济理理论论分分析析，反反对对凯凯恩恩斯斯主主义义的的政政府府干干预预，主主张张经济自由。经济自由。主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 一、现代货币主义的思想渊源一、现代货币主义的思想渊源 现现代代货货币币主主义义的的思思想想渊渊源源是是传传统统的的货货币币数数量量论论。货货币币数数量量论论的的核核心心论论点点是是：物物价价水水平平的的高高低低和和货货币币价价值值的的大大小小是是由由一一国国的
10、的货货币币数数量量所所决决定定的的，物物价价水水平平与与货货币币数数量量成成正正向向变变化化，货货币币价价值值或或货货币币购购买买力力与货币数量成反向变化。与货币数量成反向变化。货货币币数数量量论论的的理理论论主主要要有有费费雪雪提提出出的的“现现金金交交易数量说易数量说”和马歇尔和马歇尔提出的提出的“现金余额说现金余额说”。凯凯恩恩斯斯提提出出的的货货币币需需求求函函数数也也对对现现代代货货币币主主义义和弗里德曼的经济理论产生重要影响。和弗里德曼的经济理论产生重要影响。11.2 现代货币主义现代货币主义主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 二、弗里德曼的货币需求理论二、弗里德曼的货币需求理论
11、 弗里德曼弗里德曼的的货币需求函数为：货币需求函数为：弗弗里里德德曼曼认认为为人人们们的的货货币币需需求求主主要要取取决决于于持持久久收收入入的的变变动动，由由于于持持久久收收入入具具有有相相当当高高的的稳稳定定性性，因此人们的货币需求是高度稳定的。因此人们的货币需求是高度稳定的。11.2 现代货币主义现代货币主义主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派三、货币的传导机制三、货币的传导机制 传统的货币数量论的传导机制：传统的货币数量论的传导机制：M M P P、名义收入（名义收入（PYPY）凯恩斯凯恩斯的传导机制为：的传导机制为：M M 债券债券P P 利率利率 I I Y Y 弗里德曼弗里德曼的
12、传导机制为：的传导机制为：M M 资产资产P P、P P 贷款需求贷款需求 利率利率 11.2 现代货币主义现代货币主义主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派四、通货膨胀与失业四、通货膨胀与失业 现代货币主义认为通胀始终是一种货币现象，现代货币主义认为通胀始终是一种货币现象，是货币供给量过多的结果。是货币供给量过多的结果。现现代代货货币币主主义义认认为为菲菲利利普普斯斯曲曲线线只只在在短短期期内内存存在在，长长期期菲菲利利普普斯斯曲曲线线在在自自然然失失业业率率水水平平垂垂直直于于横横轴轴。如如图图11-1 所示。所示。11.2 现代货币主义现代货币主义主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 现代
13、货币主义还将滞胀的原因归之于现代货币主义还将滞胀的原因归之于政府的庞大政府的庞大化化。在凯恩斯主义的政府干预原则指导下，政府机构。在凯恩斯主义的政府干预原则指导下，政府机构越来越庞大。一方面，庞大的政府机构造成政府开支越来越庞大。一方面，庞大的政府机构造成政府开支的迅速增长，加上错误的扩张性政策，推动了通胀。的迅速增长，加上错误的扩张性政策，推动了通胀。另一方面，庞大的政府必然带来过多的经济干预，从另一方面，庞大的政府必然带来过多的经济干预，从而降低企业的生产效率，引起失业增加，从而导致滞而降低企业的生产效率，引起失业增加，从而导致滞胀。胀。11.2 现代货币主义现代货币主义主要宏观经济学流派
14、主要宏观经济学流派 五、经济政策五、经济政策 现代货币主义提出的经济政策主要有以下几项：现代货币主义提出的经济政策主要有以下几项：1 1、“单一规则单一规则”的货币政策。的货币政策。2 2、“收入指数化收入指数化”方案。方案。3 3、负所得税政策。、负所得税政策。4 4、实行浮动汇率制。、实行浮动汇率制。11.2 现代货币主义现代货币主义主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派11.3 理性预期学派理性预期学派 理理性性预预期期学学派派，也也被被称称为为新新古古典典宏宏观观经经济济学学，是是2020世世纪纪7070年年代代从从现现代代货货币币主主义义学学派派中中分分离离出出来来的的一一个个经经济济
15、学学流流派派。该该学学派派的的主主要要代代表表人人物物有有卢卢卡斯、萨金特卡斯、萨金特、巴罗和普雷斯科特等人。巴罗和普雷斯科特等人。该该学学派派的的特特点点是是基基于于人人们们的的理理性性预预期期来来进进行行理理论论分分析析，反反对对政政府府干干预预，比比现现代代货货币币主主义义更更为为激进地强调经济自由。激进地强调经济自由。主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派一、预期与理性预期一、预期与理性预期 预期可分为静态预期、适应性预期和理性预期等。预期可分为静态预期、适应性预期和理性预期等。静静态态预预期期仅仅仅仅以以前前一一期期的的实实际际市市场场价价格格为为依依据据来来预预期期本本期期的的价价格
16、格，或或者者说说以以本本期期的的实实际际市市场场价价格格为为依依据据来预期下一时期的价格来预期下一时期的价格。静态预期可表示为：静态预期可表示为：（11.3.1）11.3 理性预期学派理性预期学派主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 适应性预期则不仅以前一期的预期价格为依据，适应性预期则不仅以前一期的预期价格为依据，同时还考虑到前一期预期的误差，在此基础上来进同时还考虑到前一期预期的误差，在此基础上来进行预期行预期。适应性预期可表示为：适应性预期可表示为：（11.3.2）11.3 理性预期学派理性预期学派注：注：为预期误差调整系数为预期误差调整系数主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 理性预期
17、是指人们在有效地掌握和利用一切可以理性预期是指人们在有效地掌握和利用一切可以获得的相关信息的前提下，对经济变量作出的在长期获得的相关信息的前提下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为准确的预期中平均说来最为准确的预期。理性预期可以表示为：理性预期可以表示为：（11.3.3）11.3 理性预期学派理性预期学派主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派二、政策无效性分析二、政策无效性分析 1 1、理理性性预预期期学学派派认认为为，通通胀胀与与失失业业的的替替代代关关系系在在短短期期内内不不存存在在。政政府府的的扩扩张张性性货货币币政政策策无无论论在在短短期期还是长期都是无效的。还是长期都是无效的。2 2
18、、“李嘉图等价定理李嘉图等价定理”表明财政政策是无效的。表明财政政策是无效的。李李嘉嘉图图等等价价定定理理：在在某某些些条条件件下下，无无论论政政府府用用债债券还是用税收来筹资，其效果是等价的或者说相同的。券还是用税收来筹资，其效果是等价的或者说相同的。11.3 理性预期学派理性预期学派主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派三、经济波动分析三、经济波动分析 卢卢卡卡斯斯认认为为，经经济济波波动动源源于于未未预预期期到到的的或或不不规规则的货币冲击（货币量变动）。则的货币冲击（货币量变动）。货货币币供供给给量量意意外外增增加加，导导致致一一般般价价格格水水平平上上升升，生生产产者者把把未未预预期期
19、到到的的一一般般价价格格水水平平的的上上涨涨，误误以以为为是是产产品品的的相相对对价价格格上上涨涨，于于是是扩扩大大生生产产和和就就业业，使使经经济济进进入入繁繁荣荣期期。但但一一定定时时期期后后，生生产产者者意意识识到到原原来来的的预预期期错错误误，就就减减少少生生产产和和就就业业，使使经经济济由由繁繁荣荣走向萧条，即导致经济波动。走向萧条，即导致经济波动。11.3 理性预期学派理性预期学派主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派11.4 新凯恩斯主义新凯恩斯主义 新新凯凯恩恩斯斯主主义义是是2020世世纪纪8080年年代代出出现现的的一一个个主主张张政政府府干干预预经经济济的的新新的的学学术术
20、流流派派。其其代代表表人人物物有有斯斯蒂蒂格格利利茨茨、阿阿克克洛洛夫夫、费费尔尔普普斯斯、曼曼昆昆、罗罗默默等人。等人。新新凯凯恩恩斯斯主主义义继继承承了了凯凯恩恩斯斯政政府府干干预预的的基基本本思思想想理理念念，以以对对工工资资粘粘性性和和价价格格粘粘性性的的分分析析，论论证证了了市市场场常常处处于于非非出出清清状状态态，因因此此，尽尽管管存存在在理理性预期，政策干预仍是有效、必要的。性预期，政策干预仍是有效、必要的。主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 一、新凯恩斯主义的特点一、新凯恩斯主义的特点 新新凯凯恩恩斯斯主主义义与与原原凯凯恩恩斯斯主主义义在在三三个个方方面面是是一致的：一致的
21、：（1）劳动市场上经常存在过剩劳动供给即失业；）劳动市场上经常存在过剩劳动供给即失业；（2）经济社会存在显著的周期性波动；）经济社会存在显著的周期性波动；（3）经经济济政政策策在在绝绝大大多多数数场场合合下下还还是是必必要要的的、重要的。重要的。11.4 新凯恩斯主义新凯恩斯主义 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 新新凯凯恩恩斯斯主主义义与与原原凯凯恩恩斯斯主主义义在在研研究究方方法法和和基基本本理论假设上存在重大区别：理论假设上存在重大区别：（1 1）原原凯凯恩恩斯斯主主义义关关于于发发生生失失业业和和经经济济衰衰退退的的非非市市场场出出清清模模型型假假定定名名义义工工资资刚刚性性，而而
22、新新凯凯恩恩斯斯主主义义的的非市场出清模型假定名义工资和价格呈粘性。非市场出清模型假定名义工资和价格呈粘性。（2 2）新新凯凯恩恩斯斯主主义义增增加加了了来来自自新新古古典典宏宏观观经经济济学学的的理理性性预预期期假假设设，以以使使理理论论框框架架更更符符合合经经济济社社会会的的现现实状况。实状况。11.4 新凯恩斯主义新凯恩斯主义 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派二、工资粘性二、工资粘性 （一）名义工资粘性（一）名义工资粘性 名名义义工工资资粘粘性性就就是是指指名名义义工工资资变变动动缓缓慢慢。它它形形成成的原因主要有：的原因主要有：（1 1）劳动工资合同的长期性。）劳动工资合同的长期性
23、。（2 2）劳动工资合同的分批到期性。）劳动工资合同的分批到期性。11.4 新凯恩斯主义新凯恩斯主义 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派 （二）（二）实际工资粘性实际工资粘性 实际工资粘性是指企业缺乏动力去改变实际工实际工资粘性是指企业缺乏动力去改变实际工资，资，或者说，实际工资的变动很缓慢、迟钝。实际或者说，实际工资的变动很缓慢、迟钝。实际工资粘性的形成可用内部人工资粘性的形成可用内部人外部人模型和效率工外部人模型和效率工资来解释。资来解释。（三）工资粘性的理论与政策意义（三）工资粘性的理论与政策意义 工资粘性假设为失业提供了理论解释，并可从工资粘性假设为失业提供了理论解释，并可从中引申和
24、推论市场调节机制的局限性和政策干预的中引申和推论市场调节机制的局限性和政策干预的必要性。必要性。11.4 新凯恩斯主义新凯恩斯主义 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派三、价格粘性三、价格粘性 （一）名义价格粘性（一）名义价格粘性 对名义价格粘性形成的理论解释有菜单成本及价对名义价格粘性形成的理论解释有菜单成本及价格交错调整。格交错调整。（二（二）实际价格粘性实际价格粘性 对实际价格粘性提供的理论解释有：对实际价格粘性提供的理论解释有：（1 1）搜寻成本与搜寻惰性论。）搜寻成本与搜寻惰性论。（2 2）价格信号与厂商信誉论。）价格信号与厂商信誉论。（3 3）工资粘性和原材料交易特点以及厂商垄断。
25、）工资粘性和原材料交易特点以及厂商垄断。11.4 新凯恩斯主义新凯恩斯主义 主要宏观经济学流派主要宏观经济学流派四、政策主张四、政策主张 新新凯凯恩恩斯斯主主义义认认为为需需求求和和供供给给方方面面的的因因素素都都会会对对经济总水平产生冲击。由于工资粘性和价格粘性，经经济总水平产生冲击。由于工资粘性和价格粘性，经 济在受到冲击后，从非济在受到冲击后，从非均衡状态回复到均衡状均衡状态回复到均衡状态，要经历一个缓慢、态，要经历一个缓慢、痛苦的过程。因此，政痛苦的过程。因此，政府干预是必要的。如图府干预是必要的。如图11-311-3所示。所示。11.4 新凯恩斯主义新凯恩斯主义 主要宏观经济学流派主
26、要宏观经济学流派“咸水咸水”学派与学派与“淡水淡水”学派学派 经经济济学学流流派派基基本本上上可可分分为为经经济济干干预预派派和和经经济济自自由由派派。新新古古典典综综合合派派和和新新凯凯恩恩斯斯主主义义可可归归于于前前者者，现现代代货货币币主主义义和和理理性性预预期学派可归于后者。期学派可归于后者。有有趣趣的的是是，在在美美国国，经经济济干干预预派派主主要要来来自自东东北北部部的的马马萨萨诸诸塞塞州州的的哈哈佛佛大大学学、麻麻省省理理工工学学院院及及哥哥伦伦比比亚亚大大学学等等，由由于于它它们们离离海海水水相相对对较较近近，故故被被称称为为“咸咸水水”学学派派；经经济济自自由由派派则则主主要
27、要来来自自五五大大湖湖附附近近的的芝芝加加哥哥大大学学、卡卡内内基基梅梅隆隆大大学学、明明尼尼苏苏达达大学等，故被称为大学等，故被称为“淡水淡水”学派。学派。譬譬如如，萨萨缪缪尔尔森森、索索洛洛等等长长期期任任教教于于麻麻省省理理工工学学院院，曼曼昆昆任任教教于于哈哈佛佛大大学学，斯斯蒂蒂格格利利茨茨、费费尔尔普普斯斯任任教教于于哥哥伦伦比比亚亚大大学学。哈哈佛佛大大学学在在波波士士顿顿以以北北，所所在在的的地地方方叫叫Cambridge（与与英英国国的的剑剑桥桥同同名名），附附近近便便是是麻麻省省理理工工学学院院。弗弗里里德德曼曼、卢卢卡卡斯斯长长期期任任教教于于芝芝加加哥哥大大学学，普普雷雷斯斯科科特特曾曾在在卡卡内内基基梅梅隆隆大大学学和和明明尼尼苏达大学任教。苏达大学任教。