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1、第六章第六章投资规划投资规划股票、国债、基金、外汇、期货股票、国债、基金、外汇、期货4/24/2023本章内容本章内容n投资规划的基本知识投资规划的基本知识n股票投资股票投资n基金投资基金投资n债券投资债券投资n期货投资期货投资n外汇投资外汇投资n黄金投资黄金投资n收藏品投资收藏品投资n银行理财产品银行理财产品4/24/2023第一节第一节 投资规划的基本知识投资规划的基本知识n投资的概念投资的概念n投资规划的概念投资规划的概念n投资品种概述投资品种概述n投资规划程序投资规划程序n投资应考虑的因素投资应考虑的因素n投资策略投资策略4/24/2023一、投资的概念一、投资的概念n投资是指为投资是
2、指为未来未来收入货收入货币而奉献币而奉献当前当前的货币的货币q实物投资（直接投资）实物投资（直接投资）q金融投资（间接投资）金融投资（间接投资）n证券投资是购买有价证证券投资是购买有价证券及其派生工具以期获券及其派生工具以期获得收益的一种投资行为得收益的一种投资行为投资投资金融投资金融投资证券投资证券投资放弃现在放弃现在确定的消费确定的消费期待未来期待未来不确定的收益不确定的收益4/24/2023投资的目的投资的目的n为大额消费做准备为大额消费做准备n提供退休资金（投资是补充未来收入来源）提供退休资金（投资是补充未来收入来源）n积累财富积累财富投资关注的是投资关注的是未来！未来！4/24/20
3、23二、投资规划二、投资规划n投资规划的概念投资规划的概念q是指根据个人理财是指根据个人理财目标目标和可投资和可投资资源资源，以及，以及风险风险承受能力承受能力的实际情况来确定有效投资方式的一系的实际情况来确定有效投资方式的一系列投资的组合分析和管理。列投资的组合分析和管理。n影响投资规划的因素影响投资规划的因素q宏观环境宏观环境q市场波动市场波动q投资新产品的出现投资新产品的出现q个人投资目标的高低个人投资目标的高低4/24/2023三、投资工具三、投资工具投投资资工具工具储储蓄蓄保保险险债债券券基金基金外外汇汇股票股票期期货货房房产产金金银银收藏收藏风险风险性性低低低低低低中中高高高高高高
4、中中中中中中收益性收益性低低低低中中中中高高高高高高中中中中中中兑现兑现性性高高低低中中中中高高高高高高低低低低低低4/24/2023四、个人理财投资规划程序四、个人理财投资规划程序 确定投资决策确定投资决策进行投资品种分析进行投资品种分析构建投构建投资组资组合合评评估投估投资组资组合合绩绩效效创创立投立投资资目目标标4/24/2023第一步：创立投资目标第一步：创立投资目标n短期目标、中期目标、长期目标短期目标、中期目标、长期目标n一般以一般以资金量资金量作为指标作为指标n获取投资相关信息帮助设定目标获取投资相关信息帮助设定目标n目标切合实际，明确、可以衡量目标切合实际，明确、可以衡量到20
5、08年12月31日我的总资产要达到10万元4/24/2023建立有效的投资目标应思考的问题建立有效的投资目标应思考的问题n你的资金的用途是什么？你的资金的用途是什么？n你需要多少钱才能达到投资目标？你需要多少钱才能达到投资目标？n你如何得到这些钱？你如何得到这些钱？n你需要多长时间积累这些钱？你需要多长时间积累这些钱？n你愿意为投资计划承担多少风险？你愿意为投资计划承担多少风险？n什么经济或个人状况会改变你的投资目标？什么经济或个人状况会改变你的投资目标？n考虑到你的经济状况，你的投资目标合理吗？考虑到你的经济状况，你的投资目标合理吗？n你愿意为达到理财目标而做出牺牲吗？你愿意为达到理财目标而
6、做出牺牲吗？n如果没有达到理财目标，后果将是什么？如果没有达到理财目标，后果将是什么？n4/24/2023第二步：确定投资决策第二步：确定投资决策n检查自己的财务状况，明确可投资资金的规模检查自己的财务状况，明确可投资资金的规模n获得投资计划所获得的资金获得投资计划所获得的资金n影响投资决策的因素影响投资决策的因素q投资风险投资风险q投资收益投资收益q投资增长性投资增长性q投资流动性投资流动性4/24/2023投资风险投资风险n投资风险的种类投资风险的种类q市场风险市场风险q政策性风险政策性风险q道德风险道德风险q流动性风险流动性风险q通胀风险通胀风险q利率风险利率风险n投资者的风险偏好（容忍
7、度）投资者的风险偏好（容忍度）q预期收益增加一单位，投资者愿意接受的最大风险预期收益增加一单位，投资者愿意接受的最大风险应按照自身的风险偏好来制定合理的投资政策4/24/2023投资收益投资收益n投资收益或投资回报包括收入收益和资本所得收益投资收益或投资回报包括收入收益和资本所得收益q收入收益就是利息、红利等的收入收入收益就是利息、红利等的收入q资本收益就是资本增值或价差的收入资本收益就是资本增值或价差的收入n衡量投资收益的主要指标是投资收益率。衡量投资收益的主要指标是投资收益率。q投资收益率投资收益率=（期末价格（期末价格-期初价格期初价格+持有期收入收益）持有期收入收益）/期初价格期初价格
8、n收益率的又可分实际收益率和预期收益率收益率的又可分实际收益率和预期收益率q实际收益率就是过去投资实际获得的收益率，可能是正的、零、实际收益率就是过去投资实际获得的收益率，可能是正的、零、或者负的或者负的q预期收益率是估算将来预期产生的收益，也就是投资希望获得的预期收益率是估算将来预期产生的收益，也就是投资希望获得的收入收入n收益和风险是正相关的收益和风险是正相关的4/24/20234/24/2023投资增长性投资增长性n是指投资价值上升是指投资价值上升n关注成长型投资品种关注成长型投资品种n短期增长（投机）和长期增长（投资）短期增长（投机）和长期增长（投资）4/24/2023第三步：进行投资
9、品种分析第三步：进行投资品种分析n首先是明确这些投资品种的价格形成机制、影首先是明确这些投资品种的价格形成机制、影响其价格波动的各种因素及其作用机制等；其响其价格波动的各种因素及其作用机制等；其次是要发现那些价格偏离其价值的品种。次是要发现那些价格偏离其价值的品种。n投资分析的方法投资分析的方法q基本分析：基本分析：是指通过对公司的经营管理状况、行业的动态及一般经济情况的分析，进而研究投资品的价值，即解决“购买什么购买什么”的问题。q技术分析：技术分析：目的是预测投资品，尤其是证券价格涨跌的趋势。即解决“何时购买何时购买”的问题。4/24/2023第四步：构建投资组合第四步：构建投资组合n确定
10、具体的投资品种和投资者的资金投入各种确定具体的投资品种和投资者的资金投入各种投资工具和投资品的比例投资工具和投资品的比例q个别投资品选择个别投资品选择，主要是预测个别投资品的价格走势及其波动情况。q投资时机选择，投资时机选择，涉及到预测和比较各种不同类型投资品种的价格走势及其波动情况。q投资的多元化，投资的多元化，则是指依据一定的现实条件，构建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合。4/24/2023第五步：评估投资组合绩效第五步：评估投资组合绩效n定期评价投资的表现，其依据不仅是投资的回定期评价投资的表现，其依据不仅是投资的回报率，还有投资者所承受的风险报率，还有投资者所承受的风险n投资业绩
11、的评估主要从两方面来考虑投资业绩的评估主要从两方面来考虑q一是选择的能力，即由于所选择的投资品给投资者一是选择的能力，即由于所选择的投资品给投资者带来多大贡献带来多大贡献q二是对把握市场时机的能力进行考核。二是对把握市场时机的能力进行考核。n调整投资组合调整投资组合4/24/2023五、投资组合设计应该考虑的因素五、投资组合设计应该考虑的因素 n构建多元化的投资组合构建多元化的投资组合q依据一定的现实条件，构建一个在一定收益条件下风险最小依据一定的现实条件，构建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合的投资组合投资工具组合投资工具组合投资时间组合投资时间组合投资比例组合投资比例组合投资组合投资组
12、合选择具体选择具体的投资品种的投资品种选择投资时机选择投资时机和投资期限和投资期限分散投资（投资方式的不相关分散投资（投资方式的不相关）-不同类型的投资组合不同类型的投资组合-同类型投资的多样化组合同类型投资的多样化组合-全球分散投资全球分散投资4/24/2023六、投资策略六、投资策略 n投资者明确了自己的投资目标后，进行投资时投资者明确了自己的投资目标后，进行投资时所运用的一些具体的操作方法所运用的一些具体的操作方法q投资三分法投资三分法q固定比例投资法固定比例投资法q固定金额投资法固定金额投资法q耶鲁投资计划耶鲁投资计划q杠铃投资法杠铃投资法4/24/20234/24/2023第二节第二
13、节 股票投资股票投资4/24/2023视频视频 4/24/2023一、股票的定义一、股票的定义n股票是有价证券的一种主要形式，是股份证书股票是有价证券的一种主要形式，是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。
14、市场的主要长期信用工具。n股票的用途股票的用途q出资证明出资证明q参与经营权参与经营权q利润分配权利润分配权4/24/2023二、股票的特征二、股票的特征 n收益性收益性是股票是最基本的特征，它是指持有股票是股票是最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。可以为持有人带来收益的特性。n风险性风险性是指股票可能产生经济利益损失的特性。是指股票可能产生经济利益损失的特性。持有股票要承担一定的风险。持有股票要承担一定的风险。n流动性流动性是指股票可以自由地进行交易。是指股票可以自由地进行交易。n永久性永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为
15、它是一种无期限的法律凭证。的，因为它是一种无期限的法律凭证。n参与性参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策。是指股票持有人有权参与公司重大决策。n波动性波动性是指股票交易价格经常性变化，或者说与是指股票交易价格经常性变化，或者说与股票票面价值经常不一致。股票票面价值经常不一致。4/24/2023股神巴菲特股神巴菲特n巴菲特将秘诀归结为三点：巴菲特将秘诀归结为三点：q把股票看成许多微型的商业单元把股票看成许多微型的商业单元q把市场波动看作朋友而非敌人把市场波动看作朋友而非敌人q购买股票的价格应低于你所能承购买股票的价格应低于你所能承受的价位受的价位n“从短期来看，市场是一架从短期来看，市场是一
16、架投票计算器。但从长期看，投票计算器。但从长期看，它是一架称重器它是一架称重器”n成功的秘诀有三条成功的秘诀有三条q尽量避免风险，保住本金尽量避免风险，保住本金q尽量避免风险，保住本金尽量避免风险，保住本金q坚决牢记第一、第二条。坚决牢记第一、第二条。个人资产个人资产580亿美元亿美元4/24/2023三、股票的种类三、股票的种类n普通股、优先股普通股、优先股n国家股、法人股、社会公众股国家股、法人股、社会公众股nA股、股、B股、股、H股、股、F股股n“红筹股红筹股”、“蓝筹股蓝筹股”4/24/2023普通股普通股n持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债持有普通股的股东有权获得股
17、利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。一般视公司净利润的多少而定。n当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则不分后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则不分n普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司
18、重大问题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票权，持有两股者便有两股的投票权。任何普通股东都有资格权，持有两股者便有两股的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议参加公司最高级会议每年一次的股东大会，但如果不愿每年一次的股东大会，但如果不愿参加，也可以委托代理人来行使其投票权。参加，也可以委托代理人来行使其投票权。n普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先现有股东有权优先(可能还以低价可能还以低价)购买新发行的股票，以保购买新发行的股票，以保持其
19、对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。权益。4/24/2023优先股优先股n优先股是优先股是“普通股普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股求退股(少数可赎回的优先股例外少数可赎回的优先股例外)。n优先股的主要特征有二：优先股的主要特征有二：q一是优先股通常预先定明股息收益率。一是
20、优先股通常预先定明股息收益率。q二是优先股的权利范围小，一般没有选举权和被选举权二是优先股的权利范围小，一般没有选举权和被选举权n优先股的优先权主要表现在两个方面：优先股的优先权主要表现在两个方面：q(1)股息领取优先权。股息领取优先权。q(2)剩余资产分配优先权。剩余资产分配优先权。4/24/2023四、如何进行股票交易四、如何进行股票交易开户购买出售4/24/2023股票交易流程股票交易流程4/24/2023（一）如何开户（一）如何开户n开立证券账户开立证券账户q上海、深圳两交易上海、深圳两交易所证券账户主要分所证券账户主要分为为A股证券账户；股证券账户；B股证券账户以及基股证券账户以及基
21、金账户等。金账户等。n开立证券公司账户开立证券公司账户q在券商（证券公司）在券商（证券公司）办理资金帐户，一办理资金帐户，一个投资者可拥有多个投资者可拥有多个资金帐户。投资个资金帐户。投资者资金帐户的存款，者资金帐户的存款，券商按银行活期存券商按银行活期存款利率支付利息。款利率支付利息。4/24/2023A股开户流程股开户流程4/24/2023证券帐户卡（正面）证券帐户卡（正面）4/24/2023证券帐户卡（背面）证券帐户卡（背面）4/24/2023股票帐户股票帐户4/24/2023股东磁卡股东磁卡4/24/2023B股开户流程股开户流程4/24/2023资金帐户开户流程资金帐户开户流程4/2
22、4/2023资金帐户资金帐户4/24/2023（二）如何交易（二）如何交易n填单委托、自助委托、电话委托、可视电话委填单委托、自助委托、电话委托、可视电话委托、委托机委托、网上委托等，其委托内容券托、委托机委托、网上委托等，其委托内容券商必须如实受理。券商受理客户委托一般先由商必须如实受理。券商受理客户委托一般先由券商的电脑委托系统进行审查，审查无误后，券商的电脑委托系统进行审查，审查无误后，直接进入交易所内计算机主机进行撮合成交直接进入交易所内计算机主机进行撮合成交n交易所的自动撮合系统按交易所的自动撮合系统按“价格优先、时间优价格优先、时间优先先”原则进行，即在一定价格范围内（昨收盘原则进
23、行，即在一定价格范围内（昨收盘价的上下价的上下10之间），优先撮合最高买入价或之间），优先撮合最高买入价或最低卖出价。最低卖出价。4/24/2023上海证券交易所上海证券交易所总高120米，地上29层，地下3层 4/24/2023上海证券交易所大厅上海证券交易所大厅4/24/2023深圳证券交易所深圳证券交易所4/24/2023深圳证券交易所大厅深圳证券交易所大厅4/24/20234/24/2023（三）交易费用（三）交易费用n1印花税。印花税是根据国家税法规定，在股印花税。印花税是根据国家税法规定，在股票票(包括股和股包括股和股)成交后对卖方投资者按照成交后对卖方投资者按照规定的税率分别征收
24、的税金。基金、债券等均规定的税率分别征收的税金。基金、债券等均无此项费用。无此项费用。n2佣金。佣金是指投资者在委托买卖证券成交佣金。佣金是指投资者在委托买卖证券成交之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用。之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用。此项费用一般由券商的经纪佣金、证券交易所此项费用一般由券商的经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等构成。交易经手费及管理机构的监管费等构成。n3过户费。过户费是指投资者委托买卖的股票、过户费。过户费是指投资者委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用。这笔收入属于证券登记清算机构
25、的收入，费用。这笔收入属于证券登记清算机构的收入，由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣收。收。n4.其他费用。其他费用是指投资者在委托买卖其他费用。其他费用是指投资者在委托买卖证券时，向证券营业部缴纳的委托费证券时，向证券营业部缴纳的委托费(通讯费通讯费)、撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及电话委撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及电话委托、自助委托的刷卡费、超时费等。托、自助委托的刷卡费、超时费等。4/24/2023（四）交易单位和价格（四）交易单位和价格n以手为交易单位，以手为交易单位，1手手=100股，买入股票最低起股，买入股票最低起点为点为1手
26、即手即100股，超过股，超过1手则必须为手则必须为1手的整数倍，手的整数倍，即即200股，股，800股，股，1000股等，此外为无效委托，股等，此外为无效委托，不予受理，例如：不予受理，例如：250股，股，371股等。股等。n配股买入时则不受此规定限制，可根据实际配股配股买入时则不受此规定限制，可根据实际配股数进行申报，如买入数进行申报，如买入251股配股。股配股。n卖出股票也不受该规定限制，比如某投资者拥有卖出股票也不受该规定限制，比如某投资者拥有四川长虹四川长虹1000股，可以分股，可以分358股和股和642股两次卖出。股两次卖出。A股股票计价单位为股股票计价单位为1股，而价格波动以股，而
27、价格波动以0.01元为元为基本变动单位。基本变动单位。4/24/2023五、股票获利的途径五、股票获利的途径n买卖股票赚取差价买卖股票赚取差价q一级市场申购新股一级市场申购新股q二级市场买卖二级市场买卖q配股配股n持有股票获利持有股票获利q派发现金红利派发现金红利q送红股送红股4/24/2023股票涨跌原理股票涨跌原理 供求关系供求关系n股票流通股是一定的，如果主力大量收集筹码，股票流通股是一定的，如果主力大量收集筹码，可参与买卖的筹码减少，那么物以稀为贵，买可参与买卖的筹码减少，那么物以稀为贵，买不到股票，只能抬高股价买。主力建仓完毕就不到股票，只能抬高股价买。主力建仓完毕就会洗盘，挤出一些
28、意志不坚定者。到合适机会会洗盘，挤出一些意志不坚定者。到合适机会边拉升边出货，如果主力出货完毕往往还能缩边拉升边出货，如果主力出货完毕往往还能缩量上涨一段空间。这时候风险极大，获利机会量上涨一段空间。这时候风险极大，获利机会也极大。主力出货完毕，散户的热情也告一段也极大。主力出货完毕，散户的热情也告一段落，那么股价就会自然降下来或者被主力砸下落，那么股价就会自然降下来或者被主力砸下来。再走一波下跌建仓。来。再走一波下跌建仓。4/24/2023我国主要的股票价格指数我国主要的股票价格指数 n1、上证综合指数：上海证券交易所从上证综合指数：上海证券交易所从1991年年7月月15日起编日起编制并公布
29、上海证券交易所股价指数，它以制并公布上海证券交易所股价指数，它以1990年年12月月19日日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。按加权平均法计算。n计算公式：计算公式：本日股价指数本日股价指数=本日股票市价总值本日股票市价总值/基期股票市价总值基期股票市价总值100其中：本日股票市价总值其中：本日股票市价总值=本日收盘价本日收盘价发行股数发行股数基期股票市价总值基期股票市价总值=基期收盘价基期收盘价发行股数发行股数n随着上市股票品种逐渐增加，上海证券交易所在综合随着上市股票品种逐渐增加，上海证券交易所在综合指数的
30、基础上，从指数的基础上，从1992年年2月起分别公布月起分别公布A股指数和股指数和B股指股指数；从数；从1993年年5月月3日起分别公布工业、商业、地产业、公日起分别公布工业、商业、地产业、公用事业和综合五大类分类股价指数。用事业和综合五大类分类股价指数。4/24/2023我国主要的股票价格指数我国主要的股票价格指数 n2、深证综合指数：深圳证券交易所综合指数包深证综合指数：深圳证券交易所综合指数包括深证综合指数、深证括深证综合指数、深证A股指数和深证股指数和深证B股指数。股指数。它们分别以在深圳证券交易所上市的全部股票、它们分别以在深圳证券交易所上市的全部股票、全部全部A股、全部股、全部B股
31、为样本股，以股为样本股，以1991年年4月月2日日为综合指数和为综合指数和A股指数的基期，以股指数的基期，以1992年年2月月28日为日为B股指数的基期，基期指数定为股指数的基期，基期指数定为100，以指数，以指数股计算日股份数为权数进行加权平均计算。当有股计算日股份数为权数进行加权平均计算。当有新股票上市时，在其上市后第二天纳入指数计算。新股票上市时，在其上市后第二天纳入指数计算。当某一股票在交易中突然停牌，将取其最后成交当某一股票在交易中突然停牌，将取其最后成交价计算即时指数，直至收市。价计算即时指数，直至收市。4/24/2023我国主要的股票价格指数我国主要的股票价格指数 n3、上证上证
32、30指数：是由上海证券交易所编制，以指数：是由上海证券交易所编制，以在上海证券交易所上市的所有在上海证券交易所上市的所有A股股票中选取最股股票中选取最具有市场代表性的具有市场代表性的30种样本股票为计算对象，并种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加权综合股价指数。以以流通股数为权数的加权综合股价指数。以1996年年1月至月至3月的平均流通市值为指数的基数，基期月的平均流通市值为指数的基数，基期指数定为指数定为1000点。点。n4、深证成份股指数：是有深圳证券交易所编制，深证成份股指数：是有深圳证券交易所编制，通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进
33、行考察，按一定标准选出察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。成份指数以加权平均法编制而成。成份指数以1994年年7月月20诶为基期，基期指数为诶为基期，基期指数为1000点。点。4/24/20234/24/2023截至2007年底，沪深两市A股总市值达32.44万亿元，成为继美、日、英之后全球第四大证券市场。4/24/2023股市最新行情股市最新行情nhttp:/ 4/24/2023六、股票投资的基本原则六、股票投资的基本原则 n趋势原则趋势原则n分批原则分批原则
34、n底部原则底部原则n风险原则风险原则n强势原则强势原则n题材原则题材原则n止损原则止损原则4/24/2023趋势原则趋势原则n在准备买入股票之前，首先应对大盘的运行趋在准备买入股票之前，首先应对大盘的运行趋势有个明确的判断。一般来说，绝大多数股票势有个明确的判断。一般来说，绝大多数股票都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入股票较易获利，而在顶部买入则好比虎口拔牙，股票较易获利，而在顶部买入则好比虎口拔牙，下跌趋势中买入难有生还，盘局中买入机会不下跌趋势中买入难有生还，盘局中买入机会不多。还要根据自己的资金实力制定投资策略，多。还要根据自己的资金实力制定
35、投资策略，是准备中长线投资还是短线投机，以明确自己是准备中长线投资还是短线投机，以明确自己的操作行为，做到有的放矢。所选股票也应是的操作行为，做到有的放矢。所选股票也应是处于上升趋势的强势股。处于上升趋势的强势股。4/24/2023分批原则分批原则 n在没有十足把握的情况下，投资者可采取分批在没有十足把握的情况下，投资者可采取分批买入和分散买入的方法，这样可以大大降低买买入和分散买入的方法，这样可以大大降低买入的风险。但分散买入的股票种类不要太多，入的风险。但分散买入的股票种类不要太多，一般以在一般以在5只以内为宜。另外，分批买入应根只以内为宜。另外，分批买入应根据自己的投资策略和资金情况有计
36、划地实施。据自己的投资策略和资金情况有计划地实施。4/24/2023底部原则底部原则 n中长线买入股票的最佳时机应在底部区域或股中长线买入股票的最佳时机应在底部区域或股价刚突破底部上涨的初期，应该说这是风险最价刚突破底部上涨的初期，应该说这是风险最小的时候。而短线操作虽然天天都有机会，也小的时候。而短线操作虽然天天都有机会，也要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化，并要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化，并要快进快出，同时投入的资金量不要太大。要快进快出，同时投入的资金量不要太大。4/24/2023风险原则风险原则 n股市是高风险高收益的投资场所。可以说，股市中风股市是高风险高收益的投资场所。可
37、以说，股市中风险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完全回避。作为投资者，应随时具有风险意识，并尽可全回避。作为投资者，应随时具有风险意识，并尽可能地将风险降至最低程度，而买入股票时机的把握是能地将风险降至最低程度，而买入股票时机的把握是控制风险的第一步，也是重要的一步。在买入股票时，控制风险的第一步，也是重要的一步。在买入股票时，除考虑大盘的趋势外，还应重点分析所要买入的股票除考虑大盘的趋势外，还应重点分析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档的支撑位在哪里、买进的理由是什
38、么？买入后假如不的支撑位在哪里、买进的理由是什么？买入后假如不涨反跌怎么办？等等，这些因素在买入股票时都应有涨反跌怎么办？等等，这些因素在买入股票时都应有个清醒的认识，就可以尽可能地将风险降低。个清醒的认识，就可以尽可能地将风险降低。4/24/2023强势原则强势原则 n“强者恒强，弱者恒弱强者恒强，弱者恒弱”，这是股票投资市场，这是股票投资市场的一条重要规律。这一规律在买入股票时会对的一条重要规律。这一规律在买入股票时会对我们有所指导。遵照这一原则，我们应多参与我们有所指导。遵照这一原则，我们应多参与强势市场而少投入或不投入弱势市场，在同板强势市场而少投入或不投入弱势市场，在同板块或同价位或
39、已选择买入的股票之间，应买入块或同价位或已选择买入的股票之间，应买入强势股和领涨股，而非弱势股或认为将补涨而强势股和领涨股，而非弱势股或认为将补涨而价位低的股票。价位低的股票。4/24/2023题材原则题材原则 n要想在股市中特别是较短时间内获得更多的收要想在股市中特别是较短时间内获得更多的收益，关注市场题材的炒作和题材的转换是非常益，关注市场题材的炒作和题材的转换是非常重要的。虽然各种题材层出不穷、转换较快，重要的。虽然各种题材层出不穷、转换较快，但仍具有相对的稳定性和一定的规律性，只要但仍具有相对的稳定性和一定的规律性，只要能把握得当定会有丰厚的回报。我们买入股票能把握得当定会有丰厚的回报
40、。我们买入股票时，在选定的股票之间应买入有题材的股票而时，在选定的股票之间应买入有题材的股票而放弃无题材的股票，并且要分清是主流题材还放弃无题材的股票，并且要分清是主流题材还是短线题材。另外，有些题材是常炒常新，而是短线题材。另外，有些题材是常炒常新，而有的题材则是过眼烟云，炒一次就完了，其炒有的题材则是过眼烟云，炒一次就完了，其炒作时间短，以后再难有吸引力。作时间短，以后再难有吸引力。4/24/2023止损原则止损原则 n投资者在买入股票时，都是认为股价会上涨才买入。投资者在买入股票时，都是认为股价会上涨才买入。但若买入后并非像预期的那样上涨而是下跌该怎么办但若买入后并非像预期的那样上涨而是
41、下跌该怎么办呢？如果只是持股等待解套是相当被动的，不仅占用呢？如果只是持股等待解套是相当被动的，不仅占用资金错失别的获利机会，更重要的是背上套牢的包袱资金错失别的获利机会，更重要的是背上套牢的包袱后还会影响以后的操作心态，而且也不知何时才能解后还会影响以后的操作心态，而且也不知何时才能解套。与其被动套牢，不如主动止损，暂时认赔出局观套。与其被动套牢，不如主动止损，暂时认赔出局观望。对于短线操作来说更是这样，止损可以说是短线望。对于短线操作来说更是这样，止损可以说是短线操作的法宝。股票投资回避风险的最佳办法就是止损、操作的法宝。股票投资回避风险的最佳办法就是止损、止损、再止损，别无他法。因此，我
42、们在买入股票时止损、再止损，别无他法。因此，我们在买入股票时就应设立好止损位并坚决执行。短线操作的止损位可就应设立好止损位并坚决执行。短线操作的止损位可设在设在5左右，中长线投资的止损位可设在左右，中长线投资的止损位可设在10左右。左右。只有学会了割肉和止损的股民才是成熟的投资者，也只有学会了割肉和止损的股民才是成熟的投资者，也才会成为股市真正的羸家才会成为股市真正的羸家4/24/2023股票投资的策略和技巧股票投资的策略和技巧n1.作投资人作投资人,不要成为投机者不要成为投机者n2.不要过分紧张不要过分紧张n3.以存疑的态度看待股票的现象以存疑的态度看待股票的现象n4.不要太钻研数学不要太钻
43、研数学n5.保持耐心保持耐心n6.股利是一种线索股利是一种线索n7.独立思考独立思考n8.寻找股票的隐藏价值寻找股票的隐藏价值n9.尽量不要满仓股票尽量不要满仓股票n10.以闲余资金投资以闲余资金投资4/24/2023第三节第三节 基金投资基金投资4/24/2023视频视频n解开基金理财的奥秘解开基金理财的奥秘（12：37）4/24/2023一、投资基金的概念一、投资基金的概念 n投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家（如基金管理人），由投资管理专托投资专家（如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多家按其投资策略，
44、统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。投资基金集合大投资者谋利的一种投资工具。投资基金集合大众资金，共同分享投资利润，分担风险，是一众资金，共同分享投资利润，分担风险，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。种利益共享、风险共担的集合投资方式。n而证券投资基金就是通过向社会公开发行基金而证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务。担相应义务
45、。4/24/2023基金是基金是“集合资金、共担风险、共同集合资金、共担风险、共同分享投资利润分享投资利润”的投资工具的投资工具 4/24/2023基金发展的历史基金发展的历史 n基金最早的萌芽，可以追溯到基金最早的萌芽，可以追溯到19世纪初的世纪初的荷兰荷兰，荷兰国王威廉一世，荷兰国王威廉一世在在1822年创立了第一个私人基金，委托专业投资人员操作，投资于年创立了第一个私人基金，委托专业投资人员操作，投资于外国政府证券，这就是早期的证券投资基金。但是，这时的基金还外国政府证券，这就是早期的证券投资基金。但是，这时的基金还只是为私人服务，并不是大众化的投资工具。只是为私人服务，并不是大众化的投
46、资工具。n真正意义上的基金诞生于工业文明的发祥地真正意义上的基金诞生于工业文明的发祥地英国英国。1868年年11月，月，英国的英国的“海外和殖民地政府信托组织海外和殖民地政府信托组织”在英国泰晤士报刊登招在英国泰晤士报刊登招募说明书，公开向社会个人发售，这是公认的设立最早的投资基金募说明书，公开向社会个人发售，这是公认的设立最早的投资基金机构。机构。n20世纪初基金传入世纪初基金传入美国美国后，得到了蓬勃发展。后，得到了蓬勃发展。1924年，波士顿的马年，波士顿的马萨诸塞州金融服务公司设立了萨诸塞州金融服务公司设立了“马萨诸塞州投资信托公司马萨诸塞州投资信托公司”，成为，成为美国第一个共同基金
47、，掀开了基金在美国的新篇章。截至美国第一个共同基金，掀开了基金在美国的新篇章。截至2005年底，年底，美国基金管理公司资产管理规模合计达到美国基金管理公司资产管理规模合计达到8.9万亿美元，占全世界基万亿美元，占全世界基金资产总额金资产总额17.7万亿美元的一半，是世界最大的基金市场。万亿美元的一半，是世界最大的基金市场。n中国内地基金业发展较晚，中国内地基金业发展较晚，1998年年3月，开元、金泰两只封闭式证月，开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开发行上市。券投资基金公开发行上市。2001年年9月，由华安基金管理公司成立月，由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基金了我国第一支开放
48、式证券投资基金华安创新基金，我国基金业华安创新基金，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。截至的发展进入了一个崭新的阶段。截至2007年底，中国内地证券投资年底，中国内地证券投资基金数目超过基金数目超过300只，基金资产净值合计超过只，基金资产净值合计超过3万亿元。万亿元。4/24/20232007年中国基金业年中国基金业实现年度增长迅速实现年度增长迅速 截至截至2007年年12月月31日，日，58家基金公司管理的家基金公司管理的基金资产净值基金资产净值(不包括不包括QDII基金产品基金产品)达达31997.4亿，较亿，较2006年年底同比增长底同比增长263.88%；基金份额达；基金份额达2
49、1252.35亿份，较亿份，较2006年底同比增长年底同比增长235.54%4/24/20234/24/2023二、证券投资基金当事人二、证券投资基金当事人 n1基金投资者基金投资者即基金份额持有人，通过购买基金管理公司发行的即基金份额持有人，通过购买基金管理公司发行的基金份额，将钱交给基金管理公司管理运作，基金赚了钱分享收益，基金基金份额，将钱交给基金管理公司管理运作，基金赚了钱分享收益，基金亏了承担损失，同时负担基金运作的各项费用，既是基金的出资者，又是亏了承担损失，同时负担基金运作的各项费用，既是基金的出资者，又是基金的受益人基金的受益人n2基金管理人基金管理人即基金管理公司，其最主要的
50、职责就是按照基金合即基金管理公司，其最主要的职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在控制风险的基础上为基金投资者同的约定，负责基金资产的投资运作，在控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品设计、基金资产的管理、基金份额的销售与注册登记等重要职能多半都要设计、基金资产的管理、基金份额的销售与注册登记等重要职能多半都要由基金管理人或基金管理人选定的其它服务机构承担。由基金管理人或基金管理人选定的其它服务机构承担。n3基金经理基金经理基金经理代表基金管理公司来投资运作基金