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1、 报表解读与初步分析资产负债表解读与分析的要求 o 1.描述资产负债表的基本结构；o 2.说明资产负债表和企业经济活动之间的关系；o 3.陈述资产负债表中资产项目的含义及相互关系；o 4.陈述资产负债表中负债项目的含义及相互关系；o 5.陈述资产负债表中权益项目的含义及相互关系；o 6.运用资产负债表趋势分析法和结构百分比分析法。一、资产负债表的基本结构（一）资产负债表的格式o 1报告式资产负债表o 2账户式资产负债表（二）资产负债表的信息内容o 1企业的实力o 2企业资金来源 二、资产负债表和企业经济活动之间的关系（一）资产负债表：经济活动运行轨迹的综合表述（二）反映企业的投资和融资战略三、
2、资产负债表重点项目解读三、资产负债表重点项目解读 一、资产项目解读（一）流动资产项目解读1货币资金 ：是指企业在生产经营过程中处于货币状态的那部分资产，具体存在形式包括库存现金、银行存款和其他货币资金（包括外埠存款、银行汇票、信用卡存款、信用证保证金等）。o对货币资金的分析，最主要的是分析其持有量是否合理。应考虑以下因素：（1）企业的资产规模、业务收支规模 （2）企业筹集资金的能力。 （3）企业对货币资金的应用能力 （4）企业的行业特点 2交易性金融资产 o 交易性金融资产主要是指企业为了短期内出售而持有的，以公允价值计量且其变动计入当其损益的金融资产，例如购入的股票、债券、基金等。以公允价值
3、为基本计量属性 。o 分析重点1.首先应当关注其期末的公允价值，注意分析交易性金融资产投资的规模是否适度。2.其次，再结合会计报表附注和利润表中相关项目的揭示考察企业对交易性金融资产的投资业绩 3.期末计量3应收票据o 应收票据是指企业因销售商品、提供劳务而收到的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。o 分析重点已贴现的商业汇票的规模，若已贴现的应收汇票数额过大，也可能会对企业的财务状况产生较大影响。 4应收账款o 应收账款是指企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。资产负债表中的“应收账款”项目，反映企业因销售商品、提供劳务等，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，减去已计提的坏
4、账准备后的净额。o 分析重点（1）应收账款的规模。 （2）应收账款的质量，是指债权转化为货币的能力账龄 (3）坏账准备政策的影响，即坏账准备计提的合理性 5预付账款o 预付账款是指企业按照合同规定预付的款项。包括预付给供货单位的购货款及企业进行在建工程预付的工程价款等。该项目的变现性较差。o 分析重点:判断预付账款的规模是否合适。主要应考虑采购特定存货的市场供求状况。一般而言，预付账款不构成流动资产的主体部分。若企业预付账款较高，则可能预示着企业有非法转移资金、非法向有关单位提供贷款及抽逃资金等不法行为。 6存货o 存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在
5、生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。不同行业、不同企业存货内容会有所不同。存货是企业的一项重要的流动资产，所占比重较大，如果存货计算不当，不仅影响本期的资产负债表和利润表，还会影响下期的收益。存货分析重点o（1）存货的规模。存货处于不断销售或耗用及重置之中，流动性较强。在传统工业企业和商业企业，存货往往占流动资产总额的一半左右。存货数量与企业经营活动应保持平衡。若存货过少，会影响生产，导致企业错失销售良机；若存货数量过度增加，而使资金沉淀，最终也会导致生产中断，企业难以为继。o（2）存货发出的计价方法。存货在取得时，是按照成本进行初始计量的。但在计算耗用成本或销售成本时，应当采用先进先
6、出法、加权平均法或个别计价法确定发出存货的实际成本。实务中要特别注意利用存货计价方法的变更来调节利润的行为。为此，首先应结合报表附注，查明企业是否对存货计价方法变更予以说明；其次应分析变更是否合理，是正常的会计政策变更还是为了调节利润。存货分析重点o（3）存货的期末计价及存货跌价准备的计提。会计准则规定，存货的期末计价采用成本与可变现净值孰低法，对于可变现净值低于成本的部分，应当计提存货跌价准备。o（4）分析存货的具体项目构成。o（5）存货的库存周期。存货的库存周期长短也影响着存货的流动性和质量，库存周期过长的商品自然会使存货的变现能力降低。只有合理地保持各项存货的比例，材料存货才能为生产过程
7、所消化，商品存货才能及时实现销售，从而使存货顺利变现。考核存货流动性的指标，一般通过存货周转天数和存货周转次数和营业周期三个指标，结合行业、企业的生产经营情况，以及三项指标发展趋势对比情况来进行分析。（二）非流动资产项目的解读1可供出售金融资产 可供出售金融资产是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有到期投资、贷款和应收款项以外的投资，通常应当在活跃的市场上有报价，因此，企业从二级市场上购入的有报价的债券投资、股票投资、基金投资等，如果不打算随时变现，而是意欲长期持有，可以划分为可供出售金融资产。可供出售金融资产分析重点 o首先
8、是判断其分类是否恰当，是否符合有关金融资产的确认标准。o然后再看其会计处理是否正确。根据会计准则规定，可供出售金融资产应当以公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑差额外，应当直接计入所有者权益（资本公积其他资本公积），在该金融资产终止确认时转出，计入投资收益。o另外，企业因持有意图或能力发生改变，使某项投资不再适合划分为持有至到期投资的，应当将其重分类为可供出售金融资产，并以公允价值进行后续计量。重分类日该投资的账面价值与公允价值之间的差额计入所有者权益（资本公积其他资本公积）。o不难看出，可供出售金融资产的公允价值变动损益是首先确认为直接
9、计入所有者权益的利得或损失，待其真正实现时再在利润表中确认。2持有至到期投资o此类金融资产是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。包括企业持有的在活跃市场上有公开报价的国债、企业债券、金融债券等。 o分析重点：（1）持有至到期投资的项目构成及债务人分析。判断债务人的偿债能力作，评价持有至到期投资的质量。（2）持有至到期投资收益的分析。对持有至到期投资收益的分析，首先应当根据当时金融市场情况，判断投资的回报水平，即收益率的高低（3）持有至到期投资的减值。当持有至到期投资发生减值时，应当将其账面价值减记至预计未来现金流量的现值。计提持有至到期投资减值
10、准备不仅会导致持有至到期投资账面价值的减少，而且会影响当期的利润总额。3长期股权投资o 长期股权投资是企业权益性证券投资中除去已经归于交易性金融资产和可供出售金融资产之外的部分，是企业不可能或不准备在一年或一个营业周期内变现的股权投资，o 由两部分组成：一部分是企业持有的对其子公司、合营企业及联营企业的权益性投资，另一部分是企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。 分析重点o （1）长期股权投资构成分析。从而有助于判断长期股权投资的质量。o （2）长期股权投资初始成本的确认。长期股权投资初始成本分为企业合并取得和非合并取
11、得，企业合并取得又分为同一控制下的企业合并取得和非同一控制下的企业合并 同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，应当在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，应当调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。这一会计处理方法的实质是按权益结合法核算合并业务。 非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，初始投资成本为投资方在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，即以付出的资产等的公允价值作为初始投资成本。这一会计处理
12、方法的实质是按购买法核算企业合并业务。 除企业合并形成的长期股权投资外，其他方式取得的长期股权投资，应当结合长期股权投资的取得形式，按照取得投资时对价付出资产的公允价值确认初始投资成本。o （3）关注长期股权投资核算方法的选择。长期股权投资的核算方法包括成本法和权益法，o 成本法：当投资企业能够对被投资单位实施控制时，日常核算应当采用成本法，另外，对于投资企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，也采用成本法核算。o 权益法：当投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响时，对长期股权投资的核算应当采用权益法。权益法的核算内容包括：长
13、期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，一方面，应增加长期股权投资成本，另一方面，确认为营业外收入；投资企业取得长期股权投资后，应当按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额，确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值；投资企业按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；投资企业对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，应当按持股比例计算应享有的份额，相应调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。o 对损益的影响采用权益法核算，投资企业的“长期股权投资”账面价值随被投资企业当期发生盈利或亏损上下浮动；
14、而采用成本法，投资企业的“长期股权投资”账面价值不随被投资企业当期发生盈利或亏损上下浮动。o （4）长期股权投资减值准备。长期股权投资减值准备的分析，不仅要准确判断长期股权投资减值准备计提是否合理，还要注意，根据企业会计准则第8号资产减值的规定，长期股权投资减值准备一经确认，在以后会计期间不得转回。4投资性房地产 o 投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。 o 对投资性房地产项目的分析，首先应注意企业对投资性房地产的分类是否恰当，即企业是否将投资性房地产与固定资产、无形资产的界限作了正确的区分 5固定资产（1）固定资产规模分析。（2）固定资产更新情况分析。（3）固定
15、资产会计政策分析。固定资产的会计政策主要包括固定资产折旧和固定资产减值准备两个方面，在分析固定资产折旧政策时，应关注以下3个方面：分析企业固定资产预计使用寿命和预计净残值确定的合理性。分析企业固定资产折旧方法的合理性。观察企业固定资产折旧政策前后各期是否保持一致。o在进行固定资产减值准备政策的分析时，首先应注意企业是否依据企业会计准则规定计提固定资产减值准备，计提是否准确。 6无形资产（1）无形资产的规模和构成。在分析无形资产时要注意考察无形资产的类别比重，借以判断无形资产的质量，是否存在资产的“泡沫”。（2）无形资产摊销政策分析。判断无形资产的使用寿命。使用寿命不确定的无形资产，不应摊销；使
16、用寿命有限的无形资产则应当考虑与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式，采用适当的摊销方法，分析时应仔细审核无形资产的摊销是否符合会计准则的有关规定。第一：无形资产使用寿命的确定是否正确，有无将本能确定使用寿命的无形资产作为使用寿命不确定的无形资产不予摊销；第二：摊销方法的确定是否考虑了经济利益的预期实现方式；第三：摊销方法和摊销年限有无变更、变更是否合理等。（3）无形资产减值。 中兴通讯-自用房产改投资性房地产年份/建筑物账面余额增加期末账面价值20072.8712.9220087.8120.6720094.2324.12201014.2538.3620116.2343.472012上半年
17、7.647.73自用房产以成本计价，投资性房地产以公允价值计价土地使用权年份/土地使用权 账面余额增加期末账面价值20070.330.9920084.374.820090.755.5520102.728.2820111.259.52012上半年0.769.87二、负债项目解读o 负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务，负债代表了债权人权益。o 具有以下两个基本特征。1.负债是基于过去的交易或事项而产生的、由企业承担的现时义务。现时义务是指企业在现行条件下已承担的义务，未来发生的交易或事项形成的义务，不属于现时义务，不应当确认为负债。2.负债的清偿预期会导致经
18、济利益流出企业，即现时义务的履行通常关系到企业放弃含有经济利益的资产，以满足对方要求。（一）流动负债项目的解读与分析1短期借款分析重点（1）与流动资产规模相适应。从财务角度观察，短期借款筹资快捷，弹性较大。任何一个企业，在生产经营中都会发生或多或少的短期借款。短期借款的目的就是为了维持企业正常的生产经营活动，因此，短期借款必须与当期流动资产，尤其是存货项目相适应。一般而言，短期借款应当以小于流动资产的数额为上限。（2）与企业当期收益相适应。经营卓越有效的企业并不在乎短期借款数额绝对数的高低，而应注重其产出是否大于投入，即运营效率是否高于借款利率。对此，可利用财务杠杆进行分析。由于短期借款期限较
19、短，企业经营者在举借时，应当充分测算借款到期时企业的现金流量，保证借款到期时企业有足够的资金偿还本息。2应付票据 o 应付票据是指企业因购买材料、商品等而开出、承兑的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票 。o 我国票据法规，商业汇票的偿付期限最长不得超过六个月，则此项负债在付款时间上具有法律约束力，是企业一种到期必须偿付的“刚性”债务。 3应付账款o 应付账款是指企业因赊购材料、商品或接受劳务供应等经营活动应支付的款项。 o 在对应付账款进行分析时，应注意观察其中有无异常情况，测定企业未来现金流量，对应付账款的偿还能力作出正确判断 4预收账款 o 预收账款是指企业按照合同规定向购货单位预收
20、的款项。预收账款是一种特殊的债务，其在偿付时不是以现金支付，而要以实物（存货）支付。o 预收账款的偿还一般不会对现金流量产生影响。预收账款是一种“良性”债务，对企业来说，预收账款越多越好 （二）非流动负债项目的解读与分析1长期借款o 分析重点1.长期借款的数额是否与固定资产、无形资产的规模相适应；长期借款利息费用的处理 2.增减变动3.对企业财务状况的影响 2应付债券o 应付债券的数额o 增减变动o 对企业财务状况的影响3预计负债（1）预计负债的确认必须满足一定的条件。与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，才可以确认为预计负债：该义务是企业承担的现时义务；履行该义务很可能导致经济利益流出企业
21、；该义务的金额能够可靠计量。正确区分预计负债和或有负债是对预计负债进行分析的前提和关键。（2）预计负债的确认是一个持续过程。（3）预计负债并不一定代表了未来实际需要偿还的金额。三、权益项目解读（一）资产负债表中重点权益项目1实收资本（股本）：实际投入企业的资本。实收资本并不等于注册资本。 分析重点：1.首先应看实收资本的规模。实收资本揭示了一个企业生产经营的物质基础。资本总额越大，企业的物质基础就越雄厚，经济实力就越强。2.考察实收资本（股本）的增减变动情况。除非企业出现增资、减资等情况，实收资本（股本）在企业正常经营期间一般不会发生变动。3.实收资本（股本）的变动将会影响企业投资者对企业的所
22、有权和控制权，而且对企业的偿债能力、获利能力等都会产生影响。当然，企业投资者增加投入资本，会使营运资金增加，表明投资者对企业未来充满信心。资本公积o 资本公积是企业收到投资者出资额超出其在注册资本（或股本）中所占份额的部分（资本溢价或股本溢价），以及直接计入所有者权益的利得和损失等。o 资本公积分析的重点（1）了解资本公积的性质。资本公积的来源不是企业实现的利润，而主要来自资本溢价（或股本溢价）等。（2）资本公积项目来源的可靠性。 2留存收益o 留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或形成的留存于企业的内部积累，主要包括计提的盈余公积和未分配利润。 o 分析重点了解留存收益的变动总额、变动原因
23、和变动趋势分析留存收益的组成项目，评价其变动的合理性。资产负债表的整体分析o 分析目的：资产负债表整体分析的目的是准确理解报表数据本身的含义，获得对企业财务状况整体上的认识，为进一步深入分析奠定基础。一、资产负债表结构分析o 分析方法：编制结构百分比资产负债表 o 插入word文件P25实例（1）流动资产的结构变动分析（2）非流动资产的结构变动分析 （3）融资状况的分析 二、资产负债表趋势分析o 分析目的：资产负债表趋势分析是为了观察企业财务状况和资金筹集的发展趋势，对企业的未来的财务状况作一个整体判断。 o 实例见文档P28o（1）公司资产总额20*4年相对20*3年有了一个较大幅度的增长，
24、增长了68.59%，该增长主要是流动资产增长所带来的，这一年流动资产增长了83.06%，而非固定资产只增长了22.39%。o（2）该公司流动资产大幅度增长主要是由于货币资金524.74%的增长所致，但是这并不是说企业应收款项的回收就不存在问题，我们注意到该公司虽然应收票据在减少，但是企业的应收账款和其他应收款都在增加，公司今后还需要对应收款项的管理予以一定的关注，避免企业应收款项占用企业过多的资金。o（3）20*4年企业开始投资于交易性金融资产，o（4）企业总资产增长的资金来源主要是通过负债融资来解决，虽然短期借款增长了11345.88%，但其上一年基数较小，短期借款的绝对额并不高，应付账款和
25、应付票据的增长较高，是其解决资金的一个重要的渠道。o（5）公司在20*3-20*4年度有一定幅度的收益增长，未分配利润增长了63.15%，利润表解读与分析的要求1.叙述利润表的格式与构成 2.阐述利润表与企业基本经济活动的内在联系 3.陈述利润表中经常性损益项目的涵义及其决策意义 4.陈述利润表中非经常性损益项目的涵义及其决策意义5.陈述利润表中综合性损益项目的涵义及其决策意义 6.对利润表进行结构分析和趋势分析一、利润表的格式与构成一、利润表的格式与构成 o 单步式和多步式两种 o 利润表的基本格式：“收入-费用利润” o 文档P33利润表基本内容(1)营业收入。 (2)营业利润(3)利润总
26、额 (4)净利润。(5)每股收益。 (6) 其他综合收益。 (7) 综合收益总额。二、利润表与企业基本经济活动的关系二、利润表与企业基本经济活动的关系o 经常性损益o 非经常性损益 一、经常性损益项目一、经常性损益项目（一）营业收入（二）营业成本、营业税金及期间费用（三）所得税费用二、非经常性损益项目二、非经常性损益项目 （一）投资收益（二）资产减值损失和公允价值变动收益（三）营业外收入与营业外支出利润类项目o 营业利润o 利润总额o 净利润（或净收益）（二）其他综合收益o 其他综合收益是指企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。o 主要包括1.扣除所得税
27、影响的可供出售金融资产产生的收益2按照权益法核算的在被投资单位其他综合收益中所享有的收益3.现金流量套期工具产生的收益4。外币财务报表折算差额5.由其他计入其他综合收益产生的收益等等。（三）综合收益总额o 综合收益总额=净利润 + 其他综合收益 利润表的总括分析利润表的总括分析 o 分析目的（1）企业利润赚取呈现怎样的趋势，是什么因素在促进这种趋势的发生；（2）企业通过哪些形式取得利润，这些形式的利润赚取对企业发展而言具有怎样的作用；（3）如何评价这些利润的质量以及影响因素。o 分析方法：利润表结构分析；利润表趋势分析 一、利润表结构分析一、利润表结构分析（一）利润表的水平分析：分析的目的是在
28、描述企业（一）利润表的水平分析：分析的目的是在描述企业盈利额上升或下降的基础上分析引起变化的主要原盈利额上升或下降的基础上分析引起变化的主要原因。因。 实例:文档P471综合收益分析 2. 净利润分析3. 利润总额分析4.营业利润分析5. 营业毛利分析6.成本费用分析（二）利润表的垂直分析（二）利润表的垂直分析o 垂直分析法又称纵向分析法。在水平分析法下，盈利水平变动的绝对值变动百分比分析是从绝对值角度判断影响企业净利润和综合收益变动的具体影响要素，而这些具体影响因素对净利润的影响程度则需要通过盈利水平变动的相对值变动百分比分析来确定，即通过垂直分析法来解决问题。 o 实例见文档P52二、利润表趋势分析二、利润表趋势分析o 利润表趋势分析就是对多个会计期间企业的盈利水平及其变动趋势进行分析o 实例见文档P541. 从营业收入方面考察 2. 从成本和费用方面考察3. 从营业外收支净额和所得税费用方面考察