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1、五粮液五粮液2007年财务报表分析年财务报表分析(fnx)小组小组(xioz)成员成员：林回忆、屠宜莹、洪敏、金晶、姚林回忆、屠宜莹、洪敏、金晶、姚婧、徐晓芳、陈佩英、罗鹏、钟杭立婧、徐晓芳、陈佩英、罗鹏、钟杭立第一页，共二十七页。2022/11/71公司简介中文名称：宜宾五粮液股份有限公司中文名称：宜宾五粮液股份有限公司英文名称：英文名称：WULIANGYEYIBINCO.,LTD公司法定代表人：唐公司法定代表人：唐桥桥注册地址为：四川省宜宾市翠屏区岷江注册地址为：四川省宜宾市翠屏区岷江(mnjin)西路西路150号号注册资本：注册资本：379,596.672万元万元行业种类行业种类:食品食
2、品.饮料饮料成立时间成立时间:1997-11-12上市时间上市时间:1998-3-27上市交易所上市交易所:深圳证券交易所深圳证券交易所发行数量发行数量(万股万股):8000公司经营范围公司经营范围:”五粮液五粮液”及其系列酒的生产和销售及其系列酒的生产和销售第二页，共二十七页。2022/11/72股本(gbn)结构变动原因分红转增总股本379,596.67流通股125,106.51A股125,106.51非流通股254,490.16发起人股份254,490.16国家股254,490.16第三页，共二十七页。2022/11/73十大股东(gdng)持有人名称持有人名称持股比例（持股比例（%）持
3、股数量（万股）持股数量（万股）股本性质股本性质宜宾市国有资产经营有限公司67.0413,557.02A股流通股景福证券投资基金0.491,876.30A股流通股中国建设银行-上投摩根成长0.461,736.17A股流通股先锋股票型证券投资基金中国工商银行-博时第三产业0.401,499.97A股流通股成长股票证券投资基金中国工商银行-招商核心价0.381,460.76A股流通股值混合型证券投资基金中国工商银行-景顺长城精选0.331,269.92A股流通股蓝筹股票型证券投资基金中国工商银行-南方(nnfng)成份精选0.331,253.58A股流通股股票型证券投资基金中国建设银行-银华-道琼斯
4、88精0.321,200.00A股流通股选证券投资基中国银行-大成蓝筹稳健证券投0.311,171.15A股流通股资基金中国银行-景顺长城鼎益股票型0.291,100.00A股流通股开放式证券投资基金第四页，共二十七页。2022/11/74存在存在(cnzi)控制关联方控制关联方关联单位主营业务经济性质与本公司关系宜宾市国有资产经营有限公司资本经营、资产经营国有独资母公司四川省宜宾五粮液供销有限责任公司酒类产品销售有限责任子公司四川省宜宾五粮液精美印务有限责任公司包装物、刊物印刷有限责任子公司四川省宜宾五粮液投资(咨询)有限责任公司投资有限责任子公司四川省宜宾五粮液环保产业有限公司工业用蒸汽生
5、产、销售有限责任子公司第五页，共二十七页。2022/11/75四川省宜宾五粮液集团精细化工有限公司化工生产、销售有限责任子公司宜宾市惠美佳装饰有限公司建筑有限责任精细化工子公司四川省宜宾五粮液集团仙林果酒有限公司果酒生产、销售有限责任子公司四川省宜宾五粮液酒厂有限公司白酒生产、销售有限责任子公司宜宾五粮液集团鸿福源商贸有限公司果酒类销售有限责任果酒公司子公司五粮液大世界（北京）商贸有限公司包装材料销售、机动车公共停车服务（暂定）有限责任子公司另外不存在控制另外不存在控制(kngzh)(kngzh)的关联方有十九家。的关联方有十九家。第六页，共二十七页。2022/11/76董事董事(dngsh)
6、、监事、高级管理人员、监事、高级管理人员姓名性别职务持股数年初（股）持股数年末（股）年度报酬(bochou)额（元）唐桥男董事长67,755王国春男董事97,183136,056109,48陈林女董事、总经理、总工程师55,85178,19170,796郑晚宾男董事、副总经理、财务总监2,80067,778王子安男董事张小南男独立董事35,000彭韶兵男独立董事20,000龙文举男监事会主席34,62748,47867,778任仕铭男监事邱萍女监事2,000范国琼女职工监事43,56460,99097,731李启彬男职工监事71,033叶伟泉男副总经理70,37198,51974,354刘中国
7、男副总经理080,089彭智辅男副总经理、董事会秘书34,62748,47861,437朱中玉男副总经理64,170刘友金男副总经理49,14968,80965,412第七页，共二十七页。2022/11/77一、盈利能力(nngl)分析毛利率毛利率销售净利润率销售净利润率总资产收益率总资产收益率资产资产(zchn)净利润率净利润率净资产收益率净资产收益率每股收益每股收益每股净资产每股净资产第八页，共二十七页。2022/11/78在与茅台的对比中我们可以看到，同样是白酒但茅台的毛利率明显比在与茅台的对比中我们可以看到，同样是白酒但茅台的毛利率明显比五粮液高得多。面对这种状态，五粮液公司五粮液高得
8、多。面对这种状态，五粮液公司(n s)(n s)已采取应对措施，已采取应对措施，进行产品结构的调整也略见成效，特别指出的是高档酒与中低档酒的进行产品结构的调整也略见成效，特别指出的是高档酒与中低档酒的销售收入比从销售收入比从20062006年的不到年的不到1.51.5：1 1变为超过变为超过2 2：1 1，除此之外高档酒，除此之外高档酒的价格也有适当幅度的提升，最终导致酒类产品的整体毛利率略的价格也有适当幅度的提升，最终导致酒类产品的整体毛利率略有提高。有提高。第九页，共二十七页。2022/11/79虽然仍比不上茅台，相差了大约十几个百分点，但总体上虽然仍比不上茅台，相差了大约十几个百分点，但
9、总体上还是呈现上升趋势，净利润也在稳定持续增长。进一步还是呈现上升趋势，净利润也在稳定持续增长。进一步分析可知，五粮液的管理费用和营业费用所占销售费用分析可知，五粮液的管理费用和营业费用所占销售费用的比重都比茅台来得少，说明在公司经营管理方面较为的比重都比茅台来得少，说明在公司经营管理方面较为合理，以优良的管理为基础表明其盈利合理，以优良的管理为基础表明其盈利(ynl)能力还能很大能力还能很大的上涨空间。的上涨空间。第十页，共二十七页。2022/11/710资产(zchn)净利润率、净资产(zchn)受益率第十一页，共二十七页。2022/11/711第十二页，共二十七页。2022/11/712
10、综合以上的财务指标分析，我们可知五粮液公司的整体盈综合以上的财务指标分析，我们可知五粮液公司的整体盈利能力不错，排在同行业的较前列。而全年实现主营业务利能力不错，排在同行业的较前列。而全年实现主营业务收入收入73.2973.29亿元，比上年同期减少亿元，比上年同期减少0.93%0.93%；实现净利；实现净利润润14.7314.73亿元，比上年同期增长亿元，比上年同期增长25.83%25.83%，同时，同时20072007年年度实现基本每股收益度实现基本每股收益0.390.39元，都比同期有所增长。不过元，都比同期有所增长。不过虽然全年实现净利润虽然全年实现净利润14.7314.73亿元，但整个
11、下半年的净利润亿元，但整个下半年的净利润仅为仅为3.293.29亿元，只占了全年净利润的亿元，只占了全年净利润的22.34%22.34%。这说明。这说明该企业该企业(qy)(qy)还是存在不少的问题的。从总体调整的效果来还是存在不少的问题的。从总体调整的效果来看，产量是下来了，但同时五粮液的销售收入和净利润增看，产量是下来了，但同时五粮液的销售收入和净利润增长速度也有所下降，这要引起重视。长速度也有所下降，这要引起重视。第十三页，共二十七页。2022/11/713偿债能力(nngl)分析年度200720062005流动比率3.342.471.85速动比率2.411.731.20现金比率2.09
12、1.370.89负债比率16.81%19.73%23.18%第十四页，共二十七页。2022/11/714流动比率、速动比率和现金流动比率、速动比率和现金(xinjn)比率比率这三个指标反映出五粮液的偿债能力和这三个指标反映出五粮液的偿债能力和即刻变现能力很强，有足够的资产用以即刻变现能力很强，有足够的资产用以偿还债权人的资产。但从资产负债率来偿还债权人的资产。但从资产负债率来看，企业负债水平较低，对债权人资金看，企业负债水平较低，对债权人资金的利用程度并不高。的利用程度并不高。第十五页，共二十七页。2022/11/715企业经营者越来越保守，过多的资金存入银企业经营者越来越保守，过多的资金存入
13、银行造成资金资源浪费，企业明显行造成资金资源浪费，企业明显(mngxin)还存在还存在较大的融资空间较大的融资空间。年度200720062005货币资金（万元）406077278625197106总资产（万元）11571651033412961409第十六页，共二十七页。2022/11/7160707年流动比率和现金比率都比上年年流动比率和现金比率都比上年(shngnin)(shngnin)上升较大幅度，究其原因在于上升较大幅度，究其原因在于0707年的流年的流动资产上升动资产上升29%29%，而流动负债却下降，更，而流动负债却下降，更造成了流动比率、速动比率与现金比率的造成了流动比率、速动比
14、率与现金比率的上升，所以这就需要企业经营者尽快改善上升，所以这就需要企业经营者尽快改善企业不合理的资本结构。企业不合理的资本结构。第十七页，共二十七页。2022/11/717营运能力(nngl)分析年度200720062005总资产周转率（次数）0.670.740.70应收账款周转率（次数）1122.921515.712277.26存货周转率（次数）2.042.362.27第十八页，共二十七页。2022/11/718五粮液的总资产周转率较上年有所五粮液的总资产周转率较上年有所下降，资产使用效率下降，资产使用效率(xiol)不高，企业不高，企业营运能力减弱。企业应加强资产使营运能力减弱。企业应加
15、强资产使用率，为股东创造更多的财富。用率，为股东创造更多的财富。第十九页，共二十七页。2022/11/719企业应收账款周转速度过快，从另一企业应收账款周转速度过快，从另一个角度看，可能应收账款的平均收款期个角度看，可能应收账款的平均收款期太短，这就说明了企业可能对赊销条件太短，这就说明了企业可能对赊销条件(tiojin)或付款期限控制过紧，销售政策过或付款期限控制过紧，销售政策过严，有可能因此而失去许多销售机会。严，有可能因此而失去许多销售机会。第二十页，共二十七页。2022/11/720综合(zngh)分析存在的问题存在的问题(wnt)：现金流量不正常现金流量不正常,现金管理有问题。现金管
16、理有问题。现金持有量太高现金持有量太高,没有进行必要的没有进行必要的短期和长期投资活动。短期和长期投资活动。第二十一页，共二十七页。2022/11/721存在存在(cnzi)(cnzi)的问题：的问题：没有必要的负债，虽说五粮液的效益没有必要的负债，虽说五粮液的效益很好，但是很好，但是(dnsh)(dnsh)股东不仅希望企业用他股东不仅希望企业用他们的钱来赚钱，更希望用别人的钱来们的钱来赚钱，更希望用别人的钱来为自己谋取利益为自己谋取利益 。应收账款周转率过快。应收账款周转率过快。第二十二页，共二十七页。2022/11/722建议(jiny)：加大资产负债管理能力。加大资产负债管理能力。企业生
17、产应根据实际情况，把科学企业生产应根据实际情况，把科学合理的信用政策与加速应收账款合理的信用政策与加速应收账款(zhnkun)周转速度结合起来考虑，统筹安排。周转速度结合起来考虑，统筹安排。第二十三页，共二十七页。2022/11/723建议(jiny)：做个精明的投资者，进行必要的短做个精明的投资者，进行必要的短期或长期投资。期或长期投资。管理者应该管理者应该(ynggi)加强资金利用率。加强资金利用率。第二十四页，共二十七页。2022/11/724第二十五页，共二十七页。2022/11/7251、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2022/11/72022/11/7Monday,Nove
18、mber7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2022/11/72022/11/72022/11/711/7/202210:30:55AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2022/11/72022/11/72022/11/7Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2022/11/72022/11/72022/11/7Monday,November7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/711/7/20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07
19、十一月20222022/11/72022/11/72022/11/77、最具挑战性的挑战莫过于提升(tshng)自我。十一月222022/11/72022/11/72022/11/711/7/20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/72022/11/707November20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/710、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/202210:30:55AM2022/11/707-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/202210:30
20、AM11/7/202210:30AM2022/11/72022/11/712、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Nov-2207November20222022/11/713、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November7,202207-Nov-222022/11/714、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。2022/11/72022/11/707November202210:30谢谢谢谢(x i x i e)(x i x i e)大大家家第二十六页，共二十七页。内容(nirng)总结五粮液2007年财务报表分析。中文名称：宜宾五粮液股份有限公司英文名称：WULIANGYEYIBINCO.,LTD。公司法定代表人：唐桥。上市时间:1998-3-27。资本经营、资产经营。任仕铭男监事。李启彬男职工监事71,033。朱中玉男副总经理64,170。11、自己要先看得起自己，别人(birn)才会看得起你。14、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。谢谢大家第二十七页，共二十七页。