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1、财务公司起源资金管理、结算中心与财务公司的发展2017年1月金融的概念金融是指货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等方式。金融的本质是价值交换，可以是不同时间点、不同地区的价值在同一个市场中的交换。金融产品的种类有银行、证券、保险。传统金融的概念是研究货币资金的流通的学科。而现代的金融本质就是经营活动的资本化过程。西方金融定义，指资本市场的运营，资产的供给与定价。其基本内容包括有效率的市场，风险与收益，替代与套利，期权定价和公司金融。公司金融则是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是根据财经法规制度，按照公司金融的原则，组织企业财务活动，
2、处理财务关系的一项经济管理工作。公司金融方法是为了实现公司金融目标，完成公司金融任务，在进行理财活动时所采用的各种技术和手段。可按多种标准进行分类，若以公司金融环节为标准，包括：1.财务预测方法；2.财务决策方法；3.财务计划方法；4.财务控制方法；5.财务分析方法。公司金融的概念2金融与公司金融的概念财务公司起源资金管理的概念资金管理是集团企业资金来源和资金使用进行计划、控制、监督、考核等项工作的总称。财务管理的重要组成部分。资金管理包括固定资金管理、流动资金管理和专项资金管理。财务公司起源3集团总部结算中心集团财务部单位财务部分中心B分中心A国外企业银行往来单位经营单位A1经营单位A2经营
3、单位B1数据交换稽核分析控制调拨稽核分析控制调拨国际贸易银行存取款融资、对账内部存取款，贷款，还款，预算控制，对账稽查、对账稽查、对账根据资金信息自动生成财务信息收付款内部结算跨中心结算资金调入、调出、归还大型集团企业产融结合的发展方向集团企业实业A实业B实业N金融企业集团企业实业A实业B实业N金融产业金融产业金融只是公司业务组织之一，只是利润和成本中心。金融不仅是利润和成本中心，还为其他业务提供资本运作的渠道。财务公司起源4分散的资金管理组织财务公司起源 成员单位A 银行B 成员单位B 成员单位C 银行C 银行D 银行A 集团总部5资金管理劣势分析财务公司起源集团资金劣势分析l多头开户，监控
4、困难l体外循环，流向不清l投资、担保随意，集团风险大l不能及时掌握整体资金状况资金运作不透明资金分散，效率低下l内部单位三角债严重l调剂不力,闲置与短缺并存l贷款权限不集中，银行利率高预算制度形同虚设l预算手段落后，工作烦琐l预算不完整、无法落实l资金收支无法科学控制信息失真l手工方式，信息反馈不及时、不全面，无法做科学决策l无法及时掌握各子公司的资金动态6集中的资金管理组织7财务公司起源 成员单位A 成员单位B 成员单位C 银行A 资金中心 结算中心/财务公司 集团总部78资金中心存在的理由资金融通 资金集中管理集团内资金相互调剂余缺从集团的角度看，不扩大对外负债内部监控 提高资金运作的规范
5、、安全和高效各企业进出资金的合规性、安全性和效益性增收节支各企业的结余资金留在“体内循环”，从而减少了资金闲置，同时降低了因对外借款而支付的利息。存贷款利息差：金融机构存款利率，同业拆借利率集团集中对外信用扩大信用财务公司起源财务公司-结算中心分散的资金管理组织财务公司起源 成员单位A 银行B 成员单位B 成员单位C 银行C 银行D 银行A 集团总部9资金管理劣势分析财务公司起源集团资金劣势分析l多头开户，监控困难l体外循环，流向不清l投资、担保随意，集团风险大l不能及时掌握整体资金状况资金运作不透明资金分散，效率低下l内部单位三角债严重l调剂不力,闲置与短缺并存l贷款权限不集中，银行利率高预
6、算制度形同虚设l预算手段落后，工作烦琐l预算不完整、无法落实l资金收支无法科学控制信息失真l手工方式，信息反馈不及时、不全面，无法做科学决策l无法及时掌握各子公司的资金动态10集中的资金管理组织11财务公司起源 成员单位A 成员单位B 成员单位C 银行A 资金中心 结算中心/财务公司 集团总部1112资金中心存在的理由资金融通 资金集中管理集团内资金相互调剂余缺从集团的角度看，不扩大对外负债内部监控 提高资金运作的规范、安全和高效各企业进出资金的合规性、安全性和效益性增收节支各企业的结余资金留在“体内循环”，从而减少了资金闲置，同时降低了因对外借款而支付的利息。存贷款利息差：金融机构存款利率，
7、同业拆借利率集团集中对外信用扩大信用财务公司起源财务公司-结算中心资金管理的原则（Funds Management）划清固定资金、流动资金、专项资金的使用界限，一般不能相互流用；实行计划管理，对各项资金的使用，既要适应国家计划任务的要求，又要按照企业的经营决策有效地利用资金；统一集中与分口、分级管理相结合，建立使用资金的责任制，促使企业内部各单位合理、节约地使用资金；专业管理与群众管理相结合，财务会计部门与使用资金的有关部门分工协作，共同管好用好资金。财务公司起源13资金业务和资金管理企业资金业务资金结算资金筹措资金运用l现金的存取l结算账户的收付l各种复杂的结算形式，如票据的开立和结算，贸易
8、结算等l与银行之间的借贷活动l在金融市场上的直接融资活动，如发行债券、票据等l各种投资l定期存款，协议存款l购买债券，股票等财务公司起源14全面资金管理资金结算手段货币结算，资金结算，货币托收可调度资金银行授信，内部授信管理手段预算执行控制，用款计划筹资手段同业拆借，融资租赁，发行债券投资手段 有价证券，股权投资货币资金：现金，银行存款，票据监管手段，运营手段财务公司起源15全周期的资金集中管理财务公司起源资金计划头寸平衡计划批复紧急计划账户管理票据管理贷款管理内部结算银企直连客户管理运行监控现金流分析资金预测查询分析考核分析交易分析决策分析16事前计划事后分析事中控制资金管理发展根本原因财务
9、公司起源17外部监管1业务定位2集团发展3客户服务4管理体系5资金管理发展动因信息化发展业务发展全面全面有效有效创新创新专业专业财务公司财务公司资金管理资金管理行业趋势和定位的发展管理体系业务定位客户服务风险监管2002200519862000200720092011起步发展改变稳定全面创新深入 业务创新 新业务品种 新流程思路 风险监管 风险控制 流程合规性 结果合理/合法性 数据完整性 专业服务 以客户为中心 以服务为主体 以业务为基础 全面管理 管理对象 管理类型 管理流程财务公司起源18完整的资金管理体系资金管理体系/Treasury Management Infrastructure
10、资本市场与交易Capital Marketing Trade现金管理Cash Management风险管理Risk Management资金预算Treasury Budget资金决策Treasury Decision短期债务Floating Debt长期债务Long-term Debts外汇交易Foreign Exchange资产证券化Asset Securitization短期投资Temp Investment长期投资Long-term Investment衍生产品Derivatives互换产品Swap Product关联存款Related Party Deposit结构性产品Structu
11、ral Product关联贷款Related Party Financing现金收入Cash Income现金支付Cash Payment资金划拨Capital Allocation现金头寸Cash Positions余额管理Monitor Cash Balance银行关系Bank Relationship银行接口Interface to Bank交易方管理Counterparty Mgt.现金预测Cash Forecasting市场风险Marketing Risk操作风险Op Risk信用风险Credit Risk汇率风险FX.Risk交易方风险Counterparty Risk制度风险Re
12、gulation Risk系统风险System Risk支出预算Expenditure Budget筹资预算Cash Funding投资预算Capital Budget收入预算Revenue Budget融资成本Financing Cost投资决策Investment Decision资金充足Capital Adequacy资金流动Cash Flow财务公司起源19改善企业集团资金结构财务公司起源转变管理理念，强调集团资金需要管理，但更需要服务。1传统模式向数据管理转移，随着管理理念的逐步转变，管理方法也应随之提升，尤其需要在业务管理向数字化发展，数字化管理向知识化发展方面进行提升，从而带动全
13、面竞争力的提高。2实行集中开户，进行资金集中，形成资金的体内循环，提高资金的流动性和效益性。3利用综合授信及担保工具，完善资金管理制度，加强内部控制，提高信息透明度，进行财务风险的控制和监督。4综合利用各种投资渠道，运用金融工具，开展投资业务提高存量资金的利用效率和效益，同时为企业提供金融服务5控制资金管理的核心是风险管理，集团企业是否愿意承担风险和管理风险的能力，决定着资金管理的盈亏。6进行资金预算和资金计划管理，及时判断和预测未来的资金余缺与需求，及时调度企业内外部资源，组织资金筹集，调剂资金余缺。7合理利用各种金融工具的业务规则，优化债务进度和结构，降低资金成本。8如何改善资金管理结构控
14、制资金管理的核心是风险管理，集团企业是否愿意承担风险和管理风险的能力，决定着资金管理的盈亏。620资金集中管理目标财务公司起源安全性效益性流动性1出资者的监控及时到位，保证资金使用的合理性、合规性、合法性；2调配资源、降低资金成本，集中沉淀资金，提高资金收益，为成员单位提供金融服务；3锁定风险，规避流动性、利率、汇率等风险，实现风险预警管理；4实现信息的高度集成，运用共享服务中心提高经济效益和效率，支持集团业务扩展和战略决策。21公司设立商业信用银行信贷金融运作 Financial operations企业架构Architecture资金管理Treasury Management单级企业集团企
15、业（多级）跨国集团（跨行业）计划财务部资金管理部门财务公司区域性管理全球性管理成立子公司收购 兼并 重组发行债券投资金融外部金融服务跨国资金运作跨国资本运作上市集团（并购）财务资金部国际化财资管理International moneyresource management资金管理区间定位区域化财资管理The regional wealth resource management共享服务式管理Sharing service management全球化财资管理Global wealth resource management集成化资金管理IntegratedFunds management集中式资
16、金管理CentralizedTreasury Management集团化财务管理Financial management Group传统财务管理Financial management财务公司起源22财务公司是金融改革深化的必然产物财务公司将成为集团的金融服务平台财务公司极大促进集团企业发展财务公司是产融结合的最佳金融组织形式l支付中介、信用中介、信用创造功能l促进金融机构体系相互竞争、相互补充l为集团企业提供优质的金融服务l企业重组兼并、资本运作的平台l强大的集团金融服务顾问l高端的金融服务人才参与集团的金融板块构建l通过内部结算，优化集团内部资源配置l财务公司是企业天然的资本纽带，弱化信贷
17、契约的不稳定性l利用其各种金融服务手段，成为集团企业资金管理体系构架的核心纽带财务公司起源23企业集团财务公司概念与定义中国的财务公司隶属于大型企业集团，行政上受本集团公司直接领导，业务上受中央银行管理、协调和监督，为成员单位提供金融服务，保证生产高效运行的独立核算、自主经营的非银行金融机构。l 指银行外的专业融资机构，能够做贷款l 能够提供类似银行及其他金融机构的各种金融服务l 包括企业集团附属财务公司和非企业集团附属财务公司广义l 专指企业集团附属的财务公司，一般由大企业出资建立l 帮助本企业进行内部资金管理、促进产品销售和资本运作l 以母公司及客户、股东为服务重点内部融资机构狭义财务公司
18、起源24财务公司类型司库型司库型信用型信用型全能型全能型l承担内部资金市场和内部资本市场管理功能l内部资本市场与外部金融服务的中间服务商l金融服务可以扩展到客户融资领域l源于企业信用销售、企业信用发放与应收账款管理l一般由耐用消费品集团设立，如汽车集团l美国企业附属型财务公司大多是此类型l具有以上两种类型财务公司业务功能l具有银行、证券、保险、租赁等业务的金融控股集团财务公司起源25财务公司职能金融服务金融服务资源配置资源配置资本控制资本控制l为本企业集团提供金融方面的服务l金融服务围绕本企业发展战略，以规模经济为最高目标l服务兼顾集团产业特性及集团企业特点，体现专业服务l体现金融工具、金融品
19、种、信息服务及人才培养全面l通过网络创造支付手段，围绕企业运行提供顺畅的交换媒介和支付系统l通过内外部筹资满足企业长期贷款要求l经营过程是对具有竞争性的客户进行选择的过程l根据资金价格（利率）变动来融通资金l通过金融服务创新创造市场、引导市场l作为代理人对企业资金流量的控制l作为贷款人对客户的债权控制l作为股东对企业外部资金控制财务公司起源26财务公司和其他组织的区别l与银行、证券、信托、保险等金融机构的区别特定的服务对象：一般是集团内部成员单位综合的职能手段：财务公司兼备有银行、证券、信托、代理保险、财务顾问等综合服务功能，为集团经营发展提供综合服务。双重的运行环境：财务公司是行政上是集团成
20、员企业，是集团的附属金融机构，业务上受中央银行领导和管理，使其在企业集团内部保持金融企业的相对独立性。l与结算中心的区别财务公司是金融机构、独立核算的法人，可以办理集团内部成员间的金融业务；资金结算中心不是金融机构，只起到加强企业内部各部门之间的经济核算作用。财务公司起源27第二十八条 财务公司可以经营下列部分或者全部业务：（一）对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；（二）协助成员单位实现交易款项的收付；（三）经批准的保险代理业务；（四）对成员单位提供担保；（五）办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；（六）对成员单位办理票据承兑与贴现；（七）办理成员单位之间的内部转账结
21、算及相应的结算、清算方案设计；（八）吸收成员单位的存款；（九）对成员单位办理贷款及融资租赁；（十）从事同业拆借；（十一）中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。第二十九条 符合条件的财务公司,可以向中国银行业监督管理委员会申请从事下列业务：（一）经批准发行财务公司债券；（二）承销成员单位的企业债券；（三）对金融机构的股权投资；（四）有价证券投资；（五）成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。B：需要向人行报批的：电子商业承兑汇票C：需要向外管局报批的：结售汇、国际结算、国际收支申报等外汇业务A：需要向银监会报批的财务公司经营范围财务公司起源28财务公司风险监管指标财务公司起源监控指标监测指
22、标资本充足率0110%财务公司风险监管指标考核暂行办法中16项监控、监测类指标不良资产率024%不良贷款率035%资产损失准备充足率04100%贷款损失准备充足率05100%拆入资金比率06100%担保比率07100%投资比率0870%自有固定资产比率0920%流动性比率1025%单一客户贷款集中度11资产利润率12资本利润率13存贷款比率14超额备付比率1529财务公司价值构成财务公司价值体现节约集团成本增加集团价值补充资金来源集团管理平台减少银行贷款贴现减少银行融资成本减少汇兑费用减少银行转账费用资本市场运作收益咨询代理收益短期资金拆借长期债券发行资金和额度集中资金结算集中资金管控集中信息
23、资源集中金融板块集中财务公司起源30资金监控模式集团内部商业银行企业A内部账户企业B内部账户企业A账户企业B账户企业外部单位业务人员企业领导账户监控l成员单位在银行开立账户l集团对其资金收付不做限制，只监控其大额交易、可疑交易l对其资金的流量、流向及存量做统计分析收支统计支出收入收入信息支出信息财务公司起源31资金池账户l财务公司在银行开立虚拟资金池总账户，此账户不能对外做收付款交易l财务公司及成员单位以自身名义开立真实子账户l子账户的余额变动实时映射到资金池总账户l财务公司子账户可用余额=虚拟总账户余额l成员单位对外支付需校验自身和总账户两个账户余额l资金都存在资金池总账户，子账户表示可以支
24、配余额，不是实际负债财务公司账户账面余额：0集团公司自有资金：5亿可用余额：15亿账户属性：统收统支资金池总账户（虚拟账户）总额：15亿A企业账户账面余额：0可用余额：8亿账户属性：以收定支B企业账户账面余额：0可用余额：2亿账户属性：以收定支财务公司起源32二级联动账户l财务公司在银行开立总账户l成员单位以自身名义开立二级账户l二级账户的余额变动直接反映到总账户上l成员单位对外支付需校验自身和总账户两个账户余额l总户自身可以做对外收付款业务，不影响二级户余额l资金存在总户内，二级户表示成员单位可以支配余额，不是实际负债财务公司起源A企业账户财务公司账户B企业账户C企业账户自有资金：6亿总余额
25、：15亿余额：2亿余额：3亿余额：4亿支出：1亿收入：2亿支出：10亿余额：5亿余额：1亿总余额：14亿总余额：16亿自有资金：-4亿总余额：6亿33门户账户l财务公司在银行开立总账户l各成员单位开立与总户平行的真实的门户账户l日终对超限额的资金账户上收到总账户l支出时先将资金拨付到门户账户，再由成员单位对外支付财务公司起源 资金归集策略银行主动/财务公司主动实时上收/定时上收/组合上收零余额/限额上收/余额补差/区间归集、补差 资金下拨策略银行主动/财务公司主动先拨后支/代理支付/统收统支/留存额度内自主支付余额补差/区间归集/补差商业银行财务公司财务公司总账户A成员单位银行结算户B成员单位
26、银行结算户A成员单位内部结算户B成员单位内部结算户外部单位甲外部单位乙A成员单位B成员单位1.付款2.归集3.银企直连5.查询4.记账1.付款申请2.记账3.银企直连4.拨付5.支付34收支两条线l财务公司在银行开立总账户l成员单位在银行分别开立收入户和支出户l收入户资金按上收策略归集到财务公司总账户中l支出时先将资金拨付到支出户，再由成员单位对外支付财务公司起源B成员单位B成员单位内部账户A成员单位内部账户A成员单位外部单位甲外部单位乙A收入账户A支出账户B收入账户B支出账户财务公司总账户银企直连1.收款2.上划3.上收指令4.进账单1.付款申请5.支付凭证2.下拨指令3.下拨4.付款35统
27、收统支l财务公司在银行开立主账户l成员单位在财务公司开立内部账户l成员单位收款和付款都通过财务公司的主账户操作财务公司起源财务公司主账户B成员单位B成员单位内部账户A成员单位内部账户外部单位甲外部单位乙1.付款银企直连2.指令传送3.1002银行存款增加4.会计记账查询3.增加A成员单位1.录入、复核、审批才2.审核预算额度、资金计划、财务公司头寸3.减少4.指令传送3.1002银行存款减少5.付款6.会计记帐查询36账户管理模式建议财务公司起源l建议采用统收统支、门户账户或资金池账户模式l对其收入进行实时归集l对其支出做严格审批l实现对资金收付的紧密性控制全资公司 37控股公司参股公司l建议采用收支两条线模式或日间透支账户模式l对其收入可以做到零余额管理l对其支出可以按照预算统一拨付l实现对其支出的松散性控制l建议采用监控账户模式l对其资金不做归集处理，对其对外支付不做限制l通过银行接口可以实时监控其账户余额及交易l对于其大额支付可以做到实时监控