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1、有效利用基金理财有效利用基金理财为什么买基金？如何买基金为什么买基金？如何买基金？提要提要理财要点理财要点理财工具及策略理财工具及策略为什么选择基金？为什么选择基金？开放式基金与封闭式基金的区别开放式基金与封闭式基金的区别如何选择基金？如何选择基金？理财要点理财要点理财的必要性理财的必要性尽早投资尽早投资时间的力量时间的力量长期投资长期投资时间的价值时间的价值理财的必要性理财的必要性通货膨胀是一个永恒的话题。长期而言，物价的上扬会在实质上减少我们手通货膨胀是一个永恒的话题。长期而言，物价的上扬会在实质上减少我们手中货币的实际购买力。中货币的实际购买力。今天今天10001000元在今后元在今后4
2、040年时间中的实际购买力年时间中的实际购买力尽早投资尽早投资时间的力量时间的力量假设年回报假设年回报8%8%甲，甲，2525岁的时候决定开始每年投资岁的时候决定开始每年投资20002000元，为期十年，其后三十年虽继续保存其元，为期十年，其后三十年虽继续保存其帐户，但不再投入新的资金。帐户，但不再投入新的资金。乙，不准备像甲那么早开始投资，他准备到乙，不准备像甲那么早开始投资，他准备到3535岁才开始，但是在他四十到六岁才开始，但是在他四十到六十五岁的时候，他仍然每年投资十五岁的时候，他仍然每年投资20002000元以弥补失去的时间。元以弥补失去的时间。尽管如此，投资总额是甲的尽管如此，投资
3、总额是甲的3 3倍的乙，在他退休时的所获取的收益却比甲还少。倍的乙，在他退休时的所获取的收益却比甲还少。而这正是时间的力量。而这正是时间的力量。长期投资长期投资时间的价值时间的价值依然假设每年投资依然假设每年投资20002000元人民币，年回报是元人民币，年回报是8%8%，现在以复利计算，那末分别经过，现在以复利计算，那末分别经过5 5年、年、1515年、年、2525年和年和3535年后，四种收益情况如图所示，可见复利是相当有威力的。年后，四种收益情况如图所示，可见复利是相当有威力的。长期投资长期投资时间的价值时间的价值73%73%27%27%持有期为持有期为1 1年的年的7474个个时间段中
4、时间段中 投资者盈亏比例投资者盈亏比例 90%90%10%10%持有期为持有期为5 5年的年的7070个个时间段中投资者盈亏比例时间段中投资者盈亏比例 100%100%持有期为持有期为1515年的年的6060个个时间段中投资者盈亏比例时间段中投资者盈亏比例 1926 1926 1999 1999 投资于标准普尔投资于标准普尔500500指数指数理财工具及策略理财工具及策略理财工具比较理财工具比较理财阶段策略理财阶段策略理财工具比较理财工具比较免税免税高高/高高股权投资股权投资应税应税分散化证券投资分散化证券投资基金基金国债免税，企国债免税，企业债应税业债应税视债券发行人信视债券发行人信用水平而
5、定用水平而定一定期限的债权一定期限的债权投资投资债券债券低风险投资低风险投资者者免税免税低低/较低较低风险保障风险保障+长期稳长期稳定投资回报定投资回报保险保险低风险投资低风险投资者者利息应税利息应税低低/低低结算结算+投资投资储蓄储蓄适宜人群适宜人群 税收税收风险风险/收益收益 功能功能相对适中相对适中一般来说，低一般来说，低风险投资者风险投资者 一定风险承一定风险承受能力的投资者受能力的投资者满足多种风险满足多种风险偏好的投资者偏好的投资者股票股票理财阶段策略理财阶段策略人生阶段人生阶段风险承风险承受度受度理财需求理财需求理财组合理财组合创造阶段创造阶段22-3522-35岁岁高高个人深造
6、、生活个人深造、生活消费消费成长型基金成长型基金+智力投资智力投资积累阶段积累阶段35-4535-45岁岁较高较高购房、买车、子购房、买车、子女教育、赡养父女教育、赡养父母、健康和失业母、健康和失业风险风险成长型基金成长型基金+价值型基金价值型基金+股票股票+保险保险巩固阶段巩固阶段45-6045-60岁岁中等中等子女教育、退休子女教育、退休计划计划货币基金货币基金+价值型基金价值型基金+债券债券+指数基金指数基金+保险保险+定期存款定期存款分配阶段分配阶段6060岁以上岁以上低低养老计划、旅游、养老计划、旅游、健康健康保本基金保本基金+货币型基金货币型基金综合理财计划综合理财计划创造阶段创造
7、阶段 保险保险保险保险 5%5%5%5%活期存款活期存款活期存款活期存款+货币基金货币基金货币基金货币基金 5%5%5%5%短债基金短债基金短债基金短债基金+货币基货币基货币基货币基金金金金 10%10%10%10%中长期债券中长期债券中长期债券中长期债券+保本基金保本基金保本基金保本基金 10%10%10%10%股票股票股票股票10%10%10%10%高风险资本增长高风险资本增长高风险资本增长高风险资本增长低风险资本增长低风险资本增长低风险资本增长低风险资本增长 长期收益长期收益长期收益长期收益 短期收益短期收益短期收益短期收益 安全性安全性安全性安全性 流动性流动性流动性流动性股票型基金股
8、票型基金股票型基金股票型基金 60%60%60%60%综合理财计划综合理财计划积累阶段积累阶段 保险保险保险保险 10%10%10%10%活期存款活期存款活期存款活期存款+货币基金货币基金货币基金货币基金 5%5%5%5%短债基金短债基金短债基金短债基金+货币基货币基货币基货币基金金金金 10%10%10%10%中长期债券中长期债券中长期债券中长期债券 +保本基金保本基金保本基金保本基金15%15%15%15%股票股票股票股票5%5%5%5%高风险资本增长高风险资本增长高风险资本增长高风险资本增长低风险资本增长低风险资本增长低风险资本增长低风险资本增长 长期收益长期收益长期收益长期收益 短期收
9、益短期收益短期收益短期收益 安全性安全性安全性安全性 流动性流动性流动性流动性股票型基金股票型基金股票型基金股票型基金 55%55%55%55%综合理财计划综合理财计划巩固阶段巩固阶段 保险保险保险保险 10%10%10%10%活期存款活期存款活期存款活期存款+货币基金货币基金货币基金货币基金 5%5%5%5%短债基金短债基金短债基金短债基金+货币基货币基货币基货币基金金金金 20%20%20%20%中长期债券中长期债券中长期债券中长期债券+保本基金保本基金保本基金保本基金 20%20%20%20%股票股票股票股票5%5%5%5%高风险资本增长高风险资本增长高风险资本增长高风险资本增长低风险资
10、本增长低风险资本增长低风险资本增长低风险资本增长 长期收益长期收益长期收益长期收益 短期收益短期收益短期收益短期收益 安全性安全性安全性安全性 流动性流动性流动性流动性股票型基金股票型基金股票型基金股票型基金 40%40%40%40%综合理财计划综合理财计划分配阶段分配阶段 保险保险保险保险 2%2%2%2%活期存款活期存款活期存款活期存款+货币基金货币基金货币基金货币基金 18%18%18%18%短债基金短债基金短债基金短债基金+货币基货币基货币基货币基金金金金 10%10%10%10%中长期债券中长期债券中长期债券中长期债券+保本基金保本基金保本基金保本基金 50%50%50%50%股票股
11、票股票股票0%0%0%0%高风险资本增长高风险资本增长高风险资本增长高风险资本增长低风险资本增长低风险资本增长低风险资本增长低风险资本增长 长期收益长期收益长期收益长期收益 短期收益短期收益短期收益短期收益 安全性安全性安全性安全性 流动性流动性流动性流动性股票型基金股票型基金股票型基金股票型基金 20%20%20%20%为什么选择基金？为什么选择基金？直接投资股票很难赚钱直接投资股票很难赚钱基金真的会赚钱吗基金真的会赚钱吗基金的专业性优势基金的专业性优势直接投资股票很难赚钱直接投资股票很难赚钱一赢二平七亏一赢二平七亏二八原则二八原则实际上只有实际上只有10%10%的公司是卓越的的公司是卓越的
12、构成美国道琼斯指数的成分股目前只余下了构成美国道琼斯指数的成分股目前只余下了4 4家家不要用牛市的回报来衡量整个投资过程不要用牛市的回报来衡量整个投资过程基金真的会赚钱吗基金真的会赚钱吗基金运行时间越长，收益率越高。基金运行时间越长，收益率越高。基金全面战胜了大盘，自基金全面战胜了大盘，自20012001年成立开放式基金以来，股年成立开放式基金以来，股市在熊市中运行市在熊市中运行4 4年多，期间上证综指最大下跌超过了年多，期间上证综指最大下跌超过了10001000点，跌幅接近点，跌幅接近5050。个人投资者绝大部分亏损超过大。个人投资者绝大部分亏损超过大盘，而基金的亏损远远低于大盘。盘，而基金
13、的亏损远远低于大盘。国外经验表明，运行时间超过国外经验表明，运行时间超过5 5年的股票型基金尚未出现年的股票型基金尚未出现过亏损。过亏损。基金的专业性优势基金的专业性优势专业投资专业投资基金管理人都具有丰富的理论知识和实践经验。基金管理人都具有丰富的理论知识和实践经验。分散风险分散风险开放式基金投资策略比较安全地分散了投资风险。开放式基金投资策略比较安全地分散了投资风险。低成本低成本投资者只有投资少量的金额就可以获得一个有相对多数股投资者只有投资少量的金额就可以获得一个有相对多数股票构成的投资组合，同时享受基金大规模运作的交易成本优票构成的投资组合，同时享受基金大规模运作的交易成本优势。势。资
14、本增值资本增值银行存款只实现了保值的功能，而开放式基金在一定的风银行存款只实现了保值的功能，而开放式基金在一定的风险下，可以在中、长期带给投资者高于通货膨胀率的回报以险下，可以在中、长期带给投资者高于通货膨胀率的回报以实现增值。实现增值。开放式基金与封闭式基金的区别开放式基金与封闭式基金的区别规模限制不同规模限制不同合约期限不同合约期限不同交易价格不同交易价格不同交易方式不同交易方式不同投资策略有区别投资策略有区别规模限制不同规模限制不同 封闭式基金发行上市后封闭式基金发行上市后,在存续期内，如果未经法定程序认可不能扩大在存续期内，如果未经法定程序认可不能扩大基金的规模基金的规模,换句话讲换句
15、话讲,封闭式基金在一定时期内规模是固定不变的。而开放封闭式基金在一定时期内规模是固定不变的。而开放式基金的规模是不固定的式基金的规模是不固定的,一般是在基金设立三个月或半年后一般是在基金设立三个月或半年后,投资人随时可投资人随时可以申购新的基金单位以申购新的基金单位,也可以随时向基金管理公司赎回自己的投资。因而也可以随时向基金管理公司赎回自己的投资。因而,管管理好的开放式基金理好的开放式基金,规模会越滚越大规模会越滚越大;相反相反,业绩差的开放式基金业绩差的开放式基金,会遭到投资会遭到投资者的抛弃者的抛弃,规模逐渐萎缩规模逐渐萎缩,直到规模小于某一标准时直到规模小于某一标准时,被清盘为止。被清
16、盘为止。封闭式：固定规模封闭式：固定规模开放式：不固定规模开放式：不固定规模合约期限不同合约期限不同 封闭式基金通常有固定的存续期封闭式基金通常有固定的存续期,目前市场中的封闭式基金的存续期为目前市场中的封闭式基金的存续期为1010年或年或1515年。当期满时年。当期满时,经基金持有大会通过并经监管机关同意可以延长存经基金持有大会通过并经监管机关同意可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期续期。而开放式基金没有固定的存续期,如果基金的运作得到基金持有人的如果基金的运作得到基金持有人的认可认可,就可以一直运作下去。就可以一直运作下去。封闭式：有期限封闭式：有期限 开放式：无期限开放式：无期限
17、交易方式不同交易方式不同 封闭式基金的投资者不能向基金管理公司赎回自己的投资封闭式基金的投资者不能向基金管理公司赎回自己的投资,但是由于封闭式但是由于封闭式基金一般在交易所挂牌交易基金一般在交易所挂牌交易,投资者可以将其持有的基金单位转让给其他投资者投资者可以将其持有的基金单位转让给其他投资者,变现自己在基金上的投资。而开放式基金一般不上市，投资者要想买卖开放式基变现自己在基金上的投资。而开放式基金一般不上市，投资者要想买卖开放式基金金,一般是向基金管理公司或其代理人提出申购或赎回申请。一般是向基金管理公司或其代理人提出申购或赎回申请。封闭式：市场买卖封闭式：市场买卖 开放式：申购赎回开放式：
18、申购赎回投资者投资者投资者投资者投资者投资者基金公司基金公司交易价格不同交易价格不同 开放式基金和封闭型基金的买卖和转让价格的确定基础和方法不同，开放式基金开放式基金和封闭型基金的买卖和转让价格的确定基础和方法不同，开放式基金买卖的价格以每日计算出的该基金资产的净值为基础，这一价格不受证券市场波动及买卖的价格以每日计算出的该基金资产的净值为基础，这一价格不受证券市场波动及基金市场供求的影响；封闭型基金的买卖发生在证券二级市场上，其转让价格在交易基金市场供求的影响；封闭型基金的买卖发生在证券二级市场上，其转让价格在交易市场随行就市，受股市行情、基金供求关系及其他基金价格拉动的共同影响。市场随行就
19、市，受股市行情、基金供求关系及其他基金价格拉动的共同影响。封闭式：有折溢价封闭式：有折溢价开放式：净值申赎开放式：净值申赎投资策略有区别投资策略有区别 封闭式基金设立后封闭式基金设立后,在相当长时期内规模固定在相当长时期内规模固定,资本不会大规模减少资本不会大规模减少,因此基因此基金管理人可以进行长期投资金管理人可以进行长期投资,更好地设计投资组合更好地设计投资组合,分散风险。而开放式基金由于分散风险。而开放式基金由于要随时应付投资者的申购和赎回要随时应付投资者的申购和赎回,基金资产不能全部用来买股票基金资产不能全部用来买股票,更不能全部进行更不能全部进行长线投资长线投资,必须留存部分现金资产
20、以备日常赎回之用必须留存部分现金资产以备日常赎回之用,同时也要保持基金资产的流同时也要保持基金资产的流动性动性,当出现大规模赎回时当出现大规模赎回时,能迅速套现股票。能迅速套现股票。封闭式：可长可短兼套利；封闭式：可长可短兼套利；开放式：挑准目标，长线为宜开放式：挑准目标，长线为宜相对于封闭式基金，开放式基金的优势相对于封闭式基金，开放式基金的优势 市场选择性强市场选择性强如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善，投资者通过赎回基金的方式撤出资金，导致基金资产减少。由于规金经营不善，投
21、资者通过赎回基金的方式撤出资金，导致基金资产减少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择。成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择。流动性好流动性好 基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而不会集中持有大基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而不会集中持有大量
22、难以变现的资产，减少了基金的流动性风险。量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险。透明度高透明度高 除履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基除履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金、经验均不足的小投资者金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力。有特别的吸引力。便于投资便于投资 投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利。良好的激励约束机制又促使基金投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利。良好的激励约束机制又促使基
23、金管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。如何选择基金？如何选择基金？基金类别基金类别选择基金的方法选择基金的方法构建基金组合构建基金组合基金类别基金类别基金类别基金类别说说 明明股票型基金股票型基金主要投资于股票的基金，其股票投资占资产净值的比例主要投资于股票的基金，其股票投资占资产净值的比例 60%60%债券型基金债券型基金主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例 80%80%配置型基金配置型基金投资于股票、债券以及货币
24、市场工具的基金，且不符合股票型基金投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准和债券型基金的分类标准货币市场基金货币市场基金主要投资于货币市场工具的基金，货币市场工具包括短期债券、央主要投资于货币市场工具的基金，货币市场工具包括短期债券、央行票据、回购、同业存款、大额存单、商业票据等行票据、回购、同业存款、大额存单、商业票据等 保本基金保本基金基金招募说明书中明确规定相关的担保条款，即在满足一定的持有基金招募说明书中明确规定相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资人提供本金或收益的保障期限后，为投资人提供本金或收益的保障选择基金的方法选择基金的方法首
25、先，确定自己的风险偏好，并选择相应风险收益水平的基金品种首先，确定自己的风险偏好，并选择相应风险收益水平的基金品种其次，在确定的基金品种中寻找具有长期投资业绩的基金，以及具有品牌其次，在确定的基金品种中寻找具有长期投资业绩的基金，以及具有品牌价值的基金管理公司价值的基金管理公司再次，需要分析基金的投资策略，了解基金经理的投资思想及其把握时机再次，需要分析基金的投资策略，了解基金经理的投资思想及其把握时机的能力的能力最后，研究基金的持仓结构和投资组合，掌握基金经理的投资风格和选股能力，最后，研究基金的持仓结构和投资组合，掌握基金经理的投资风格和选股能力，判断未来的基金净值增长趋势判断未来的基金净
26、值增长趋势当然，基金的申购、赎回费率也很重要。而且，基金的服务也要关注当然，基金的申购、赎回费率也很重要。而且，基金的服务也要关注选择基金的方法选择基金的方法重点注意两个方面：重点注意两个方面：基金业绩的稳定性。是否有持续稳定的回报，在市场低迷基金业绩的稳定性。是否有持续稳定的回报，在市场低迷的时候是否有效的回避了风险的时候是否有效的回避了风险基金操作的频繁性。是否经常改变重仓持股，重仓股的基金操作的频繁性。是否经常改变重仓持股，重仓股的表现是否优异。表现是否优异。构建基金组合构建基金组合构建的目的构建的目的降低风险获得平均回报降低风险获得平均回报构建的依据构建的依据风险偏好及投资风格风险偏好及投资风格封闭式基金业绩排行（截止封闭式基金业绩排行（截止2007.12.31）开放式基金业绩排行（截止开放式基金业绩排行（截止2007.12.31）2008建议关注基金建议关注基金封闭式封闭式基金裕隆基金裕隆基金泰和基金泰和基金开元基金开元基金科翔基金科翔基金通乾基金通乾开放式开放式华夏精选华夏精选易方达策略易方达策略广发稳健广发稳健嘉实主题嘉实主题富国天益富国天益博时主题博时主题鹏华鹏华5050评级机构介绍评级机构介绍网站推荐网站推荐Thank you!