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1、期期货货基基础础知知识识2 2加晓菊大 纲v一期货的产生v二期货市场组织结构v三期货的交易对象v四期货的分类v五期货的交易制度v六期货的功能3 34 4期货的产生19世纪30-40年代，粮食经销商1848年，芝加哥交易所1851年，远期合同1865年，标准化合同，保证金制度1882年，对冲方式1883年，结算协会1925年，芝加哥期货交易所结算公司。5 5期货的产生 期货交易的形成经历了从现货交易到远期交易，再到期货交易的复杂的演变过程，它是人们在贸易过程中不断追求交易效率、降低交易成本与风险的结果。从它的发展历史，我们可以得出它的概念：期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是
2、一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。6 6期货市场组织结构7 7期货的交易对象 期货交易的对象是期货合约，是由交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。8 8期货的交易对象 对于期货合约的理解，注意以下几点：1由交易所统一制定。2规定了交换商品的时间和地点。3规定了交换商品的数量和质量。4合约上没有规定，但初始交易时确定了未来交换商品的成本。5买卖时，买卖者交付了一定的保证金。9 9期货的交易对象 期货合约举例：交易品种黄大豆号交易单位吨手合约月份.11交易时间9:00-11:30，13:30-15:00最后交
3、易日 合约月份第10个交易日最后交割日 最后交易日后第个交易日交割等级具体内容见附表交割地点大连商品交易所指定的交割仓库交易保证金 合约价值的1010期货的交易对象 买入合约者责任的了结：1111期货的交易对象 卖出合约者责任的了结：期货的分类12121313期货的交易制度1T+0交易制度2双向交易制度3保证金交易制度4每日无负债结算制度5实物交割制度6涨跌停板制度7持仓限额制度8大户报告制度9强行平仓制度10风险准备金制度11信息披露制度期货的功能1414价格发现规避风险 规避风险：通过套期保值来规避风险。套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来一段时
4、间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制。1515期货的功能：套保举例：某铝型材厂的主要原料是铝锭。某年3月铝锭的现货价格为13000元/吨，该厂计划在两个月后购进600吨铝锭。由于担心届时价格上涨而提升成本，决定进入买入套期保值。1616 3月初以13200元/吨的价格买入600吨5月份到期的铝锭期货合约。5月初，铝锭现货价格已上涨至15000元/吨，而此时期货价格也涨至15200元/吨。于是该铝型厂以15000元/吨的价格在现货市场上购进了600吨铝锭，同时在期货市场上以15200元/吨的价格卖出平仓。期货的功能：套保1717其最终的盈亏平衡表为：期货的功能：套保时间期货市场现货市场3月初 13200元/吨买进600吨5月份到期的铝锭期货合约 现货价格13000元/吨，计划在两个月后买入600吨5月初 15200元/吨将原来600吨5月份到期的合约卖出 在现货市场15000元/吨买入600吨铝锭 结果期货对冲盈利2000元吨 5月初买入现货比3月初多支付2000元/吨1818BACK