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1、 财务分析财务分析肖满红肖满红2012.8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright （第五版）张先治 陈友邦 主编2023/4/8 第一章 财务分析理论财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 本章主要内容第一节 财务分析产生与发展第二节 财务分析学科的发展与定位第三节 财务分析的内涵与目的第四节 财务分析的体系与内容第五节 财务分析的形式与条件2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 第一节 财务分析的产生与发展一、财务分析与会计发展二、财务分析应用领
2、域的发展三、财务分析技术发展四、财务分析形式发展五、我国财务分析的发展2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 第一节 财务分析的产生与发展一、财务分析与会计发展（一）财务分析与会计技术发展 1财务分析的产生与发展是社会经济发展对财务分析信息需求与供给共同作用的结果。会计技术与会计报表的发展为财务分析的产生与发展奠定了理论基础。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 一、财务分析与会计发展（一）、财务分析与会计技术发展 1.财务分析以财务报表为基础 财务报表以会计技术为基础20
3、23/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 一、财务分析与会计发展2会计技术的发展可分为四个阶段：第一、利用会计凭证记录交易事项；第二、利用会计分类账记录交易事项；第三、编制财务报表；第四、财务报表解释。财务报表解释的目的是给管理者提供经营管理信息。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 一、财务分析与会计发展财务报表解释要求财务分析 为了解释介于财务报表和业务交易之间的中间数据，就要对财务报表进行分析，即从总体分解到其构成因素，或者说是采用与会计相反的程序，从财务报表回到原始分录。
4、2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 一、财务分析与会计发展财务报表解释要求比较解释企业财务状况仅分解财务报表是不够的，还要进行各种相关比较，包括不同历史阶段的比较。例如，只看企业的流动负债绝对额还不能得出企业支付能力好坏的结论，必须将其与流动资产相比较，即从流动负载与流动资产之间的相关程度说明企业的支付能力。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 一、财务分析与会计发展（二）财务分析与会计汇总（报表）发展 会计余额 会计汇总 会计报表2023/4/8财务分析财务分析天津商
5、业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 二、财务分析应用领域的发展 对财务分析产生与发展在早期做出重要贡献的是贷款人和投资者，正是他们对财务报表信息的需要影响着财务分析的产生与发展。在近代与现代，企业经理、银行家和其他人对财务信息的需要进一步影响着财务分析的发展进程。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 二、财务分析应用领域的发展 1财务分析开始于银行家 （为银行家服务的信用分析）最早开始于1895年，美国的纽约州银行协会的经理委员会要求提供资产负债报表。后来有人设计出财务报表的比较格式，比较报表的观点逐步被人
6、接受。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 二、财务分析应用领域的发展 2投资领域的财务分析 （未投资人服务的收益性分析2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 二、财务分析应用领域的发展 3现代财务分析的领域不断扩展，早已不限于初期的银行信贷分析和一般投资分析。如，资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等领域的应用。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 三、财务分析技术发展 1比率分析的发展 在进行财务分析时，人
7、们遇到的一个主要困难就是计算出财务比率后，无法判断它偏高还是偏低。于本企业的历史比较，也只能看出自身的变化，却难以评价其在市场竞争中的优劣地位。为了弥补这个缺陷1919年由亚历山大.沃尔建立比率分析的体系，即著名的沃尔比重评分体系。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 三、财务分析技术发展 1比率分析的发展 他认为：为取得对公司全面的认识，必须考虑财务报表间的各种关系，而不仅仅是流动资产和流动负债之间的关系。为了综合评价企业的信用水平，他选用了7个财务比率（即：流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周
8、转率和自有资金周转率），并对每一个财务比率给定一个权重，评出企业财务状况的综合得分。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 三、财务分析技术发展 1比率分析的发展 同在1919年，美国杜邦公司的财务经理唐纳得森创造性的发明了杜邦分析体系，该体系以净资产收益率为核心，围绕该核心选择其他财务比率，以观察各比率彼此之间依存制约的关系，揭示企业经营成果的来源及影响因素，综合反映企业的财务状况和经营成果，着重突出对企业持续发展能力的分析。从那时起
9、，通过计算比率进行财务分析的方式迅速流行起来。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 三、财务分析技术发展 比率分析的缺陷：u 理论上 没有证明为什么选择这些指标u技术上 某个指标严重异常会对总评分产生 重大影响 2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 三、财务分析技术发展 比率分析的改进：将财务比率的标准值由企业最优值调整为行业平均值。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 三、财务分析技术发展 2标准比率 在人们
10、广泛接受比率分析方法的同时，人们感觉需要一种类似成本会计中标准成本的比率分析标准，即标准比率。在同一个行业中寻找一个固定比率.2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 3比率分析的问题及趋势分析的出现 对比率分析的批评归纳起来主要有四点：第一，比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；第二，某一比率很难综合反映与比率计算相关的某一报表（资产负债表）的联系；第三，比率给人们不保险的最终印象；第四，比率不能给人们财务报表（如资产负债表）关系的综合观点。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学C
11、opyright 3比率分析的问题及趋势分析的出现趋势分析的产生 为了解决比率分析的问题，人们提出了替代比率技术的方法，即选择一年为基年，得到一系列相关基年的百分比，即趋势百分比。通过研究这种变动，可得到企业举步程度的综合印象。这标志着趋势分析的产生。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 4现代财务分析技术 现代财务分析技术是在传统分析技术基础上不断完善与发展的，如预测分析技术、实证分析技术、价值评估技术、电算化分析技术，等等。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 四、财
12、务分析形式发展1静态分析与动态分析2内部分析与外部分析2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 四、财务分析形式发展1静态分析与动态分析 (1)静态分析 通过对经济活动中各项目之间的关系进行分析，找出其内在联系，揭示其相互影响与作用，反映经济效率和财务状况。表现为：计量单一报表个各项目之间的关系。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 四、财务分析形式发展1静态分析与动态分析 (2)动态分析 通过对不同时期经济活动的对比分析,揭示经济活动的变动及规律.表现为：计量连续报表各项目
13、的关系2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 四、财务分析形式发展2内部分析与外部分析(1)内部分析 在所分析企业的内部，分析师可直接接触会计帐簿和有关企业的全部信息。其中，企业管理者从经营角度进行的分析属于内部分析。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 四、财务分析形式发展2内部分析与外部分析(2)外部分析在所分析企业的外部，分析师只能得到企业必须披露或愿意披露的信息。通常，银行信贷分析、投资者的投资分析属于外部分析。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大
14、学天津商业大学天津商业大学Copyright 五、我国财务分析的发展n 我国企业制度改革的目标和方向 建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度 财务分析需要统一会计制度，完善财务会计信息披露制度，建立产权清晰的企业制度等等作为前提保证。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 第二节 财务分析学科发展与定位会计学中的财务分析财务学中的财务分析独立的财务分析课程 基于会计学的财务分析 基于财务学的财务分析2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 会计学中的财务分析u
15、课程：会计学基础、财务会计u财务分析是会计报表的继续或利用u特点：（）财务报表分析基本方法，如水平分析、垂直分析、趋势分析等，对进一步的会计分析（包括会计政策变更对财务报表影响的分析）介绍的较少，并不是会计分析的全部；（）简单的比率（几个重要的）介绍2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 财务学中的财务分析u课程：财务管理、公司理财u特点：（）财务分析是财务职能之一，与财务预测、财务控制、财务评价和激励等并列；（）财务分析信息是财务管理基础；（）将财务分析定义为财务比率分析。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津
16、商业大学天津商业大学Copyright 基于会计的财务分析u财务报表分析、财务报告分析u特点：(1)独立的理论体系、方法体系、内容体系 (2)以会计报告信息分析为出发点，以影响会计报告信息的因素变动为分析重点；(3)将盈利能力分析、营运能力分析、偿债能力分析作为会计信息在财务分析的应用结合;(4)在处理财务分析与财务管理的关系上，强调财务效率。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 基于财务的财务分析u财务分析、经营分析u特点：(1)独立的理论体系、方法体系、内容体系；(2)以财务学的领域为导向，以价值分析与量化分析技术为基础，以公司
17、财务比率或能力分析、政券市场分析为主要内容；(3)财务比率分析与财务分析应用分开，突出财务分析应用，且财务分析应用领域广泛；(4)在处理财务分析与会计学的关系上，强调将财务报告作为分析的基础信息。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 财务分析相关学科u财务分析的学科定位存争议，难定位；u财务分析是会计信息供给（会计学）与会计信息需求（财务学、管理学、经济学等）之间的桥梁。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 财务分析相关学科u一方面，会计学不是单纯满足某一信息使用者的需求
18、的；u另一方面，经济学、管理学、财务学等相关学科的复杂性也不能要求会计学者完全或直接掌握其会计信息的需求，将对相关学科决策需求的分析转换为会计信息需求，也是会计发展所需要的。而在将会计学与相关学科关系的信息转换中，财务分析起至关重要作用。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 财务分析相关学科u从这层意义上讲，财务分析财务分析就是根据相关学科或人们对会计信息的需求，将标准的会计信息分析转换为决策与管理所需要的信息；同时，财务分析又将相关学科理论与实务所需要的信息，分析转换为会计应该提供的信息。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大
19、学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 会计学、财务学与财务分析 会计学会计学财务学财务学会会计计学学财财务务学学财财务务分分析析会计学会计学财务学财务学财务分析财务分析2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 财务分析、会计学与相关学科的关系经济学管理学财务学财务分析 会计学2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 财务分析面临实践的挑战u金融市场的挑战u企业经营管理的挑战u会计变革的挑战2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 复习思考题财务分析与财务报表分析、财务报告分析、经济活动分析的区别与联系。财务分析与会计学、财务管理的关系。财务分析的目的与作用。2023/4/8财务分析财务分析天津商业大学天津商业大学天津商业大学天津商业大学Copyright 关键概念财务分析动态分析静态分析全面分析专题分析内部分析外部分析会计技术经济活动分析标准比率2023/4/8