项目评估理论与实务.pptx-淘文阁

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1、第一章导论第一章导论本章的主要内容投资项目与投资决策可行性研究概述项目评估概述可行性研究与项目评估的关系第1页/共80页第一章导论 1.1 投资项目与投资决策 1.1.1 投资概述 1.1.2 投资项目 1.1.3 投资决策第2页/共80页第一章导论 1.1.1 投资概述投资的本质投资是指经济主体为未来获得收益而现实投入生产要素，以形成资产的一种经济活动；投资的另一层涵义也可以解释为经济主体为未来获得收益而现实投入的资金或资本。第3页/共80页第一章导论解释：投资主体即投资者投资主体是多元化的，有各级政府、企业、行政事业单位、个人等投资主体。指形形

2、色色从事投资的经济法人和自然人。投资目标投资是为了获得预期效益，既要考虑微观经济效益，又要考虑宏观经济效益；既要考虑经济效益，又要考虑社会效益和生态效益。第4页/共80页第一章导论投资要素投资要投入一定量的货币和其他各种生产要素（如设备、材料等有形资源，技术、信息、商标和专利权等无形资源)。投资产出投资者运用投资要素，可以形成各种资产，如：固定资产、流动资产、无形资产和其他资产。投资投向投资是从事某项产业的经济活动，其从事的产业包括第一产业、第二产业和第三产业的所有产业。第5页/共80页第一章导论区分两个概念：直接投资（或实际投资）间接投资（或纯金融投资）宏观投资微观投资第

3、6页/共80页第一章导论投资作用影响社会总需求水平，在短期内影响产出和就业水平；通过投资能够增加社会的资本积累，提高潜在的生产能力，从而促进长期的经济增长。宏观方面第7页/共80页第一章导论增强投资者的经济技术实力；提高投资者不断创新的能力；增加投资者的市场竞争能力。微观方面第8页/共80页第一章导论投资的决定因素收益成本经济发展预期第9页/共80页第一章导论收益因素无论是新建、扩建工厂，还是对现有工程进行更新改造，其目的都是追求收益的增加。第10页/共80页第一章导论成本因素投资成本包括资本品的价格、借款利息和投资者所缴纳的税金。第11页

4、/共80页第一章导论预期因素投资是为了在未来的一定时期取得预期的收益，对未来经济发展的预期显得非常重要。第12页/共80页第一章导论 1.1.2 投资项目投资项目的界定投资项目是指在规定的期限内，为完成某项开发目标而实施包括规划投资、政策措施、组建机构等内容的一系列活动，它是一个独立的整体活动。第13页/共80页第一章导论投资项目构成因素：具有一定的经济实力；具备一定的技术实力；拥有组织能力和协调能力；争取对项目有利的相关政策；具备明确的项目目标和项目的具体实施计划。第14页/共80页第一章导论投资项目主要是指作为固定资产投资兴建的建设项目，它以形成固定资产为

5、目标，按照规划、决策、设计、施工、投产、经营等一系列规范的程序和规定的建设工期，以实现预定的投资目标。第15页/共80页第一章导论投资项目的类型按项目的目标不同可划分为:经营性项目非经营性项目按项目的内容不同可划分为:工业项目非工业项目第16页/共80页第一章导论按项目的投资来源不同可划分为：政府投资项目企业投资项目按项目的产品（或服务）属性不同可划分为：公共项目非公共项目第17页/共80页第一章导论按项目与企业原有资产的关系可划分为：新建项目改扩建项目按项目的投资主体不同可划分为：国内投资项目外商投资项目第18页/共80页第一章导论 1.

6、1.3 投资决策投资决策的涵义投资决策就是指根据预期的投资目标，拟定若干个有价值的投资方案，并用科学的方法对其进行分析、比较和遴选，以确定最佳实施方案的过程。第19页/共80页第一章导论政府通过投资提供公共品，满足社会需求，提高效率企业通过投资提供私人物品，满足市场需求，取得利润受资源有限性的制约第20页/共80页资源的有限性投资者要审慎地选择项目，以达到最佳的资源配置，使生产最有效率是运用脑力的理性行为，即要进行科学的分析论证第21页/共80页未来的不确定性资金的供给者投资者科学的投资决策第22页/共80页第一章导论投资决策的程序投资决策的一般程序：调查

7、研究、收集信息、提出问题、确定预期目标；根据宏观环境和现有条件拟定若干个有价值的方案；用科学的方法对拟定的方案进行分析比较，遴选出最满意的实施方案；确定实施的计划，提出合理化的建议。第23页/共80页第一章导论国际性金融组织的投资决策程序明确问题和目标；研究项目的背景；收集有关信息资料；对项目进行经济分析；衡量非经济的影响；进行不确定性分析；综合权衡；提出项目评估报告及其他建议；最终作出投资决策。第24页/共80页国内建设项目前期工作简图项目建议书审批初步设计工程咨询评估初步可行性研究可行性研究施工准备机会研究合营合同、章程签字正式成立项目法人办理公司设立登记合营合同、章

8、程谈判寻找合作伙伴与选定的伙伴签意向书开工报告审批初步设计审批可行性研究报告审批国家计划行业规划区域规划企业战略第25页/共80页第一章导论我国现行的投资项目决策程序：企业投资项目审批制备案制核准制政府投资项目第26页/共80页第一章导论核准制政府仅对重大项目和限制类项目从维护社会公共利益角度进行核准提交项目申请报告第27页/共80页第一章导论备案制其他项目无论规模大小，均为备案制按照属地原则向地方政府投资主管部门备案第28页/共80页第一章导论对于企业使用政府补助、转贷、贴息投资建设的项目，政府只审批资金申请报告企业投资

9、项目的市场前景、经济效益、资金来源和产品方案等均由企业自主决策、自担风险。第29页/共80页第一章导论采用直接投资和资本金注入的政府投资项目，审批项目建议书和可行性研究报告同时审批初步设计、概算政府投资项目第30页/共80页第一章导论企业投资项目的决策程序（以核准制为例）提交项目申请报告政府部门进行核准办理相关手续金融机构进行项目评估第31页/共80页第一章导论政府投资项目的决策程序提交项目建议书编制并提交可行性研究报告办理相关手续金融机构进行项目评估第32页/共80页政府管理和审查项目的方式政府部门对上述事项的关注，通过以下方式来实现：间接管理方

10、式。即通过制定和完善有关政策法规，并加强执法检查，确保项目业主单位按照政府意图来实施项目，这是我国行政体制及政府投资体制改革继续努力的方向；行政许可审查，包括对投资项目的审批、核准和备案。这是目前我国对投资项目进行管理的主导方式。第33页/共80页第一章导论 1.2 可行性研究概述 1.2.1 可行性研究的阶段划分及其作用 1.2.2 可行性研究的内容和程序第34页/共80页第一章导论 1.2.1 可行性研究的阶段划分及其作用可行性研究的涵义可行性研究是在投资项目拟建之前，通过对项目有关的市场、资源、工程技术、经济和社会等方面的问题进行全面分析、论证和评价，从而确定项目是否可行或

11、选择最佳实施方案的一项工作。第35页/共80页可行性研究的阶段划分投资机会研究阶段投资机会研究亦称投资机会鉴别，是指为寻找有价值的投资机会而进行的准备性调查研究。投资机会研究的重点是分析投资环境，如在某一地区或某一产业部门，对某类项目的背景、市场需求、资源条件、发展趋势以及需要的投入和可能的产出等方面进行准备性的调查、研究和分析，其目的是发现有价值的投资机会。第36页/共80页第一章导论投资机会研究一般机会研究具体机会研究地区研究部门或行业研究资源为基础的研究投资额误差一般要求为30第37页/共80页第一章导论初步可行性研究阶段它是在机会研究的基础上，对项目方案

12、进行初步的技术、经济分析和社会、环境评价，对项目是否可行做出初步判断。主要是判断项目是否有生命力，是否值得投入更多的人力和资金进行进一步的可行性研究。第38页/共80页第一章导论初步可行性研究的重点，主要是根据国民经济和社会发展长期规划、行业规划和地区规划以及国家产业政策，从宏观上分析论证项目建设的必要性，并初步分析项目建设的可能性。投资额误差一般要求为20第39页/共80页第一章导论详细可行性研究阶段可行性研究一般是在初步可行性研究的基础上进行的详细研究。通过主要建设方案和建设条件的分析比选论证，从而得出该项目是否值得投资、建设方案是否合理、可行的研究结论，为项目最

13、终决策提供依据。因而，可行性研究是项目决策的最重要阶段。可行性研究的成果是可行性研究报告。投资额误差一般要求为10第40页/共80页第一章导论对某些特定的大型的、结构复杂的项目，还要进行辅助（专题）研究。也称功能研究，是对项目某一个或几个方面的关键问题进行的专门研究。第41页/共80页第一章导论可行性研究的作用为投资者进行投资决策提供依据为投资者筹措资金提供依据为商务谈判和签订有关合同或协议提供依据为工程设计提供依据第42页/共80页第一章导论 1.2.2 可行性研究的内容和程序可行性研究的内容联合国工发组织编写的工业可行性研究编制手册实施纲要项目的背景和基本

14、设想市场分析与销售设想第43页/共80页第一章导论原材料和供应品建厂地区、厂址和环境工程设计和工艺组织和管理费用人力资源实施计划和预算财务分析与经济分析第44页/共80页第一章导论中国国际工程咨询公司组织编写的投资项目可行性研究指南总论项目提出的背景；项目概况；问题和建议。第45页/共80页第一章导论市场预测市场现状分析；产品供需预测；价格预测；竞争力分析；市场风险分析。第46页/共80页第一章导论资源条件分析资源可利用量；资源品质情况；资源赋存条件；资源开发价值。第47页/共80页第一章导论建设规模与产品方案建设规模与产品方案构成；建设规

15、模与产品方案的比选；推荐的建设规模与产品方案；技术改造项目与原有设施利用情况。第48页/共80页第一章导论场址选择场址现状；场址方案比选；推荐的场址方案；技术改造项目现有场址的利用情况。第49页/共80页第一章导论技术方案、设备方案和工程方案技术方案选择；主要设备方案选择；工程方案选择；技术改造项目改造前后的比较。第50页/共80页第一章导论原材料、燃料供应主要原材料供应方案；燃料供应方案。第51页/共80页第一章导论总图运输与公用辅助工程总图布置方案；场内外运输方案；公用工程与辅助工程方案；技术改造项目现有公用辅助设施利用情况。第52页/共80页节能措施节

16、能措施；能耗指标分析。第53页/共80页第一章导论节水措施节水措施；水耗指标分析。第54页/共80页环境影响评价环境条件调查；影响环境因素分析；环境保护措施。第55页/共80页第一章导论劳动、安全、卫生与消防危险因素与危害程度分析；安全防范措施；卫生保健措施；消防设施。第56页/共80页组织机构与人力资源配置组织机构设置及其适应性分析；人力资源配置；员工培训。第57页/共80页第一章导论项目实施进度建设工期；实施进度安排；技术改造项目建设与生产的衔接。第58页/共80页投资估算建设投资估算；流动资金估算；投资估算表。第59页/共80页第一章导论融资方案

17、融资组织形式；资本金筹措；债务资金筹措；融资方案分析。第60页/共80页第一章导论财务评价财务评价基础数据与参数选取；销售收入与成本费用估算；财务评价报表；盈利能力分析；偿债能力分析；不确定性分析；财务评价结论。第61页/共80页第一章导论国民经济评价影子价格及评价参数选取；效益费用范围与数值调整；国民经济评价报表；国民经济评价指标；国民经济评价结论。第62页/共80页第一章导论社会评价项目对社会影响分析；项目与所在地互适性分析；社会风险分析；社会评价结论。第63页/共80页风险分析项目主要风险识别；风险程度分析；防范风险对策。第64页/共80页第一章导论研

18、究结论与建议推荐方案总体描述；推荐方案优缺点描述；主要对比方案；结论与建议第65页/共80页第一章导论可行性研究的程序组织工作小组数据调研方案编制与优化形成可行性研究报告初稿论证和修改来源：一是投资者提供的资料；二是中介咨询机构本身拥有的信息资料；三是通过调研获取信息第66页/共80页政府直接投资项目可行性研究报告的编写对于使用政府财政拨款的投资项目，项目单位应委托符合资质的工程咨询机构编制项目建议书和可行性研究报告。可行性研究报告的内容一般应包括以下章节：项目概况；可行性研究的主要依据；项目需求及目标分析；项目建设选址；项目建设方案；外部配套条件分析；项目实施方案（含实

19、施进度计划、项目法人组建方案、招标方案、实施代建制方案等）；土地利用与移民安置方案；环境影响评价；投资估算；资金筹措方案；费用效果分析；社会影响分析；风险分析；结论和建议。第67页/共80页政府资本金注入项目可行性研究报告的编写可行性研究报告应包括以下内容：项目概况；可行性研究的主要依据；项目需求及目标分析；项目建设选址；项目建设方案；外部配套条件；项目实施方案（含实施进度计划、项目法人组建方案、招标方案、实施代建制方案等）；资源开发与综合利用方案；土地利用与移民安置方案；环境影响评价；投资估算；资金筹措方案；财务分析；经济影响分析；社会影响分析；风险分析；结论和建议。第68页/共80页第一章

20、导论 1.3 项目评估概述 1.3.1 项目评估的含义及其作用1.3.2 项目评估的内容和程序第69页/共80页第一章导论 1.3.1 项目评估的含义及其作用项目评估的含义项目评估是指在可行性研究的基础上，根据国家有关部门颁布的政策、法律法规、方法和参数等，从项目、国民经济和社会的角度出发，由有关部门对拟建投资项目的建设必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、经济效益和社会效益等进行全面分析论证，并就该项目是否可行提出相应职业判断的一项工作。第70页/共80页第一章导论项目评估的作用政府投资项目企业投资项目提供项目建议书和可行性研究报告组织有关人

21、员进行项目论证大型项目要委托中介咨询机构进行项目评估政府职能部门提交项目申请书对于重大项目政府要进行项目评估第71页/共80页第一章导论投资者向金融机构提出贷款申请时金融机构提交贷款申请和可行性研究报告金融机构进行项目评估大型项目并且结构比较复杂，或者是有关国计民生的项目，委托有资质的中介咨询机构进行评估第72页/共80页第一章导论项目评估的作用为上级主管部门把关提供依据为金融结构贷款决策提供依据为政府职能部门审批项目提供依据第73页/共80页第一章导论 1.3.2 项目评估的内容和程序项目评估的内容项目与企业概况评估项目建设必要性评估项目

22、市场需求分析项目生产规模确定项目建设生产条件评估第74页/共80页第一章导论项目工程与技术评估投资估算与资金筹措财务分析经济分析社会分析不确定性和风险分析项目总评估第75页/共80页第一章导论项目评估的程序准备和组织搜集整理数据编写评估报告初稿论证与修改第76页/共80页第一章导论 1.4 可行性研究与项目评估的关系1.4.1 可行性研究与项目评估的联系1.4.2 可行性研究与项目评估的主要区别第77页/共80页第一章导论 1.4.1 可行性研究与项目评估的联系二者均处于项目发展周期的建设前期理论基础基本相同工作的内容基本相同最终工作目标及要求相同第78页/共80页第一章导论 1.4.2 可行性研究与项目评估的主要区别：行为的主体不同立足点不同作用不同所处的阶段不同第79页/共80页感谢您的观看！第80页/共80页

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