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1、香梨股份财务报表分析(fnx)报告组长：组员(z yun)：第一页，共四十七页。分析分析(fnx)(fnx)构架构架Page 2企业基本概况企业基本概况资产负债表分析资产负债表分析利润表分析利润表分析现金流量表分析现金流量表分析总结总结第二页，共四十七页。一一.企业基本企业基本(jbn)(jbn)概况概况v新疆库尔勒香梨股份有限公司（疆库尔勒香梨股份有限公司（Xinjiang Korla Pear Company Limited SH:600506Xinjiang Korla Pear Company Limited SH:600506）是以）是以巴州沙依东园艺场为主发起人，联合库尔勒市库尔楚
2、园艺场、库尔勒人和农工贸有限责任巴州沙依东园艺场为主发起人，联合库尔勒市库尔楚园艺场、库尔勒人和农工贸有限责任公司、和硕新农种业科技有限公司和哈密中农科发展有限公司于公司、和硕新农种业科技有限公司和哈密中农科发展有限公司于19991999年年1111月月1818日成立。日成立。20012001年年1212月月2626日在上海证交所日在上海证交所上市。上市。v香梨股份下设三个分公司：以经营林果业生产种植为主的园艺分公司；以经营库尔勒香梨股份下设三个分公司：以经营林果业生产种植为主的园艺分公司；以经营库尔勒香梨等特色林果业产品为主的经贸分公司；以经营果品深加工产品为主营业务的果业香梨等特色林果业产
3、品为主的经贸分公司；以经营果品深加工产品为主营业务的果业分公司。公司生产的主要产品有分公司。公司生产的主要产品有“东方圣果东方圣果”牌库尔勒香梨，牌库尔勒香梨，“笙夏笙夏”牌牌4 4大种类大种类1313个个系列冰杏酒，系列冰杏酒，“阿尔金阿尔金”牌系列深加工肉制品。牌系列深加工肉制品。v香梨股份是国家农业部、财政部等八部委于香梨股份是国家农业部、财政部等八部委于20002000年年1010月首批认定的月首批认定的151151家农业产业化国家重点龙头家农业产业化国家重点龙头企业之一，是自治区人民政府确定的企业之一，是自治区人民政府确定的3030户重点企业；是巴州人民政府确定的三个户重点企业；是巴
4、州人民政府确定的三个3030户重点扶优扶户重点扶优扶强企业；是巴州人民政府连续三年认定的强企业；是巴州人民政府连续三年认定的“守合同守合同(h tong)(h tong)、重信用、重信用”AAA”AAA级信用企业。级信用企业。第三页，共四十七页。Page 4资产负债表分析资产负债表分析水平分析水平分析项目分析项目分析垂直分析垂直分析偿债能力偿债能力营运能力营运能力:第四页，共四十七页。资产(zchn)负债表水平分析第五页，共四十七页。1.应收账款(zhn kun)v 第六页，共四十七页。v从上表我们可以看出，从上表我们可以看出，20082008年到年到20092009增加，增加，2009200
5、9年到年到20102010较少可较少可能跟企业销售规模减少有关，但从能跟企业销售规模减少有关，但从20102010年到年到20122012年大幅度增长，年大幅度增长，由由20102010年年10496401049640增至增至20122012年的年的1967110019671100，增长了，增长了177%177%，增长幅度，增长幅度较大，可能的原因有以下几点；第一，企业销售规模变大；第二，较大，可能的原因有以下几点；第一，企业销售规模变大；第二，企业自企业自20102010年后采取了较为松散的信用政策，应收账款规模变大；年后采取了较为松散的信用政策，应收账款规模变大；第三，企业收账工作执行不利
6、；第四，应收账款质量不高，存在第三，企业收账工作执行不利；第四，应收账款质量不高，存在长期挂账且难以收回长期挂账且难以收回(shu hu)(shu hu)，或因客户发生财务困难，暂时难以偿还，或因客户发生财务困难，暂时难以偿还所欠货款。第五，存在不正常的应收账款增长，例如所欠货款。第五，存在不正常的应收账款增长，例如20112011年，第四季度年，第四季度的营业收入由第三季度的的营业收入由第三季度的90161409016140增长至增长至138353000138353000，而应收账款由第三，而应收账款由第三季度的季度的14761201476120增长至增长至1056110010561100，
7、增长幅度较大；第六，还可能是企业利，增长幅度较大；第六，还可能是企业利用关联交易进行利润调节。用关联交易进行利润调节。第七页，共四十七页。2.存货(cn hu)第八页，共四十七页。v从上表我们可以看出，存货自从上表我们可以看出，存货自20102010年的年的48460004846000增长至增长至20122012年的年的2835070028350700，增长了，增长了2350470023504700，增长率为，增长率为485%485%，增长幅度非常大，增长幅度非常大，主要原因有以下几点：第一，生产经营规模的主要原因有以下几点：第一，生产经营规模的扩张和收缩或者果品收购量增加，库存增加所扩张和收
8、缩或者果品收购量增加，库存增加所致；第二致；第二(d r)(d r)，资产利用效果的较小；第三，资，资产利用效果的较小；第三，资产周转速度的慢；第三，存货管理水平较低。产周转速度的慢；第三，存货管理水平较低。第九页，共四十七页。3.短期(dun q)借款第十页，共四十七页。v从上表我们可以看出：短期借款从从上表我们可以看出：短期借款从20102010年的年的2400000024000000降至降至20112011年的年的1400000014000000，降低了，降低了1000000010000000，降低比率为，降低比率为42%42%，由，由20112011年的年的14000000140000
9、00增长至增长至20122012年的年的3000000030000000，增长了，增长了16000000,16000000,增长率为增长率为114%114%，主要系本期银行借款所致。可能的，主要系本期银行借款所致。可能的原因有以下几个方面原因有以下几个方面(fngmin)(fngmin)：第一，流动资金的需要，当季节性或临时性需要产生：第一，流动资金的需要，当季节性或临时性需要产生时，企业会通过举借短期借款来满足其资金的需要；第二，节约利息支出，举借短期时，企业会通过举借短期借款来满足其资金的需要；第二，节约利息支出，举借短期借款相对于长期借款来说，可以减少利息支出；第三，调整负债结构和财务风
10、险，企借款相对于长期借款来说，可以减少利息支出；第三，调整负债结构和财务风险，企业会增加短期借款，就可以相对减少对长期负债的需要，使企业负债结构发生变化；业会增加短期借款，就可以相对减少对长期负债的需要，使企业负债结构发生变化；第四，增加企业资金弹性，短期借款可以随借随换，有利于企业对资金存量进行调整。第四，增加企业资金弹性，短期借款可以随借随换，有利于企业对资金存量进行调整。第十一页，共四十七页。香梨股份偿债(chn zhai)能力分析第十二页，共四十七页。v1.1.在香梨股份公司这张表中可以看出，其流动比率均在在香梨股份公司这张表中可以看出，其流动比率均在5%5%以下，说明该流动负以下，说
11、明该流动负债的安全性很低，短期偿债能力很弱。债的安全性很低，短期偿债能力很弱。v2.2.速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强，对债权人的保证程度越强；反之。速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强，对债权人的保证程度越强；反之。说明企业的短期偿债能力存在问题；从上表我们可以看出，香梨股份的速动比率较低，说说明企业的短期偿债能力存在问题；从上表我们可以看出，香梨股份的速动比率较低，说明企业的短期偿债能力存在问题。明企业的短期偿债能力存在问题。v3.3.现金比率越高，说明企业能够随时偿还流动负债的能力越强，企业面临现金比率越高，说明企业能够随时偿还流动负债的能力越强，企业面临(minl
12、ng)(minlng)的短的短期偿债的压力越小，反之，说明企业的短期偿债压力较大，从上表可以看出，香期偿债的压力越小，反之，说明企业的短期偿债压力较大，从上表可以看出，香梨股份近两年来，其现金比率较高，说明该企业随时偿还流动负债的能力较强。梨股份近两年来，其现金比率较高，说明该企业随时偿还流动负债的能力较强。v4.4.产权比率比越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，越低，说明企业偿还长产权比率比越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，越低，说明企业偿还长期债务的能力越强，但过低的产权比率也说明了企业不能充分发挥负债的财务杠杆效期债务的能力越强，但过低的产权比率也说明了企业不能充分发挥负债的财务杠
13、杆效应。从上表可以看出，香梨股份近两年来产权比率相对较低，说明企业的偿还长期债应。从上表可以看出，香梨股份近两年来产权比率相对较低，说明企业的偿还长期债务能力较强。务能力较强。第十三页，共四十七页。资产负债表营运能力(nngl)分析第十四页，共四十七页。v 存货周转率在一定的范围内越高越好，存货周转越快，所实现存货周转率在一定的范围内越高越好，存货周转越快，所实现(shxin)(shxin)的周转额越大，利润也的周转额越大，利润也就越高。从上表可以看出，香梨股份的存货周转率都相对较低，不过这也主要由行业性质就越高。从上表可以看出，香梨股份的存货周转率都相对较低，不过这也主要由行业性质所决定。所
14、决定。v 应收账款周转率越高越高，周转期越短，企业短期偿债能力越强。从上表可以看出，香应收账款周转率越高越高，周转期越短，企业短期偿债能力越强。从上表可以看出，香梨股份的应收账款周转率除梨股份的应收账款周转率除20112011年以外，都相对较低，说明企业应收账款变现能力很弱，年以外，都相对较低，说明企业应收账款变现能力很弱，资产流动性较弱，企业偿债能力很弱。资产流动性较弱，企业偿债能力很弱。v 固定资产周转率高，固定资产周转期短，说明资产的利用率高，企业的固定资产固定资产周转率高，固定资产周转期短，说明资产的利用率高，企业的固定资产投资得当，企业的营运能力能力越好。从上表可以看出，香梨股份的固
15、定资产周转率投资得当，企业的营运能力能力越好。从上表可以看出，香梨股份的固定资产周转率很低，其周转期很长，说明企业的资产利用率很低，企业营运能力很差。很低，其周转期很长，说明企业的资产利用率很低，企业营运能力很差。v 总资产周转期越高，总资产周转期越短，表明企业总资产周转速度较快总资产周转期越高，总资产周转期越短，表明企业总资产周转速度较快，营运能力也营运能力也就越强，从上表可以看出，香梨股份总资产周转率很低，其总资产周转天数很长，说明企就越强，从上表可以看出，香梨股份总资产周转率很低，其总资产周转天数很长，说明企业营运能力很差，总资产所创造销售收入和现金收入越少业营运能力很差，总资产所创造销
16、售收入和现金收入越少第十五页，共四十七页。第十六页，共四十七页。盈利盈利(yn l)能力能力第十七页，共四十七页。v盈利能力盈利能力(nngl)(nngl)是公司获取利润的能力是公司获取利润的能力(nngl)(nngl)，而利润则，而利润则是股东取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是公是股东取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是公司得以持续发展的关键动因；营业利润率反映营业收入的司得以持续发展的关键动因；营业利润率反映营业收入的最终获利能力最终获利能力(nngl)(nngl)，该比率越高，企业最终获利能力，该比率越高，企业最终获利能力(nngl)(nngl)越高，而从越高，而从2009
17、2009年至年至20122012年持续下降，获利能年持续下降，获利能力力(nngl)(nngl)较弱；对于香梨股份而言，香梨股份在所属行业较弱；对于香梨股份而言，香梨股份在所属行业板块表现与其他行业相比，农林牧渔板块获利能力板块表现与其他行业相比，农林牧渔板块获利能力(nngl)(nngl)处于较低水平，其生产周期长，投入大，产品需求处于较低水平，其生产周期长，投入大，产品需求弹性小，其收入较稳定，这都是由行业特点决定的。弹性小，其收入较稳定，这都是由行业特点决定的。第十八页，共四十七页。第十九页，共四十七页。利润利润垂直垂直结构变动结构变动(bindng)(bindng)分析评价分析评价v从
18、表中可看出各项财务成果的构成情况，从表中可看出各项财务成果的构成情况，20122012年度营业成本占营年度营业成本占营业收入的比重为业收入的比重为91.17%91.17%，比，比20112011年度的年度的79.67%79.67%增加了增加了11.50%11.50%，20122012年年度营业税金及附加度营业税金及附加(fji)(fji)占营业收入的比重为占营业收入的比重为0.04%0.04%，比，比20112011年度的年度的2.04%2.04%降降低了低了2.00%2.00%，销售费用占营业收入的比重增加了，销售费用占营业收入的比重增加了2.35%2.35%，管理费用占营业收入，管理费用占
19、营业收入的比重增加了的比重增加了11.46%11.46%，财务费用占营业收入的比重降低了，财务费用占营业收入的比重降低了0.63%0.63%，资产减值，资产减值损失占营业收入的比重增加了损失占营业收入的比重增加了2.45%2.45%，营业利润占营业收入的比重降低了了，营业利润占营业收入的比重降低了了25.37%25.37%，营业外收入占营业收入的比重增加了，营业外收入占营业收入的比重增加了10.83%10.83%，营业外支出占营业收，营业外支出占营业收入的比重增加了入的比重增加了0.01%0.01%，进而导致净利润占营业收入的比重降低了，进而导致净利润占营业收入的比重降低了13.99%13.9
20、9%。第二十页，共四十七页。利润利润(lrn)(lrn)表水平表水平分析分析第二十一页，共四十七页。营业利润水平(shupng)分析评价v营业利润分析营业利润分析 从上表来看，香梨股份从上表来看，香梨股份20122012年实现营业利润年实现营业利润-13567900.00-13567900.00，比上年，比上年减少了，增长率为减少了，增长率为-423.37%-423.37%，减少幅度比较大。公司营业利润减少主，减少幅度比较大。公司营业利润减少主要是由于营业毛利比上年减少要是由于营业毛利比上年减少22768600.0022768600.00元，管理费用增加了元，管理费用增加了66700.0066
21、700.00元，资产减值损失增加了元，资产减值损失增加了13720.0013720.00元。元。v营业毛利分析营业毛利分析 营业毛利是指企业营业收入与营业成本之间的差额。表中，香营业毛利是指企业营业收入与营业成本之间的差额。表中，香梨股份营业成本的上升梨股份营业成本的上升(shngshng)(shngshng)高于营业收入上升高于营业收入上升(shngshng)(shngshng)的幅度的幅度。销售费用，财务费用，管理费用等的减少与增加，也对营业毛利造成。销售费用，财务费用，管理费用等的减少与增加，也对营业毛利造成影响。增减相抵，导致营业毛利减少。影响。增减相抵，导致营业毛利减少。第二十二页，
22、共四十七页。营业税金及附加(fji)第二十三页，共四十七页。注注：20092009年年较较20082008年年减减少少了了2,435,692.432,435,692.43元元，减减少少了了82.96%82.96%，主主要要20092009年年营营业业税税减减少少致致。20112011较较20102010年年增增加加1,483,220.75 1,483,220.75 元元,增增长长(zngzhng)(zngzhng)1.111.11倍倍，主主要要系系20112011年年处处置置投投资资性性房房地地产产相相关关税税费费增增加加所所致致。20122012年年 较较 20112011年年 减减 少少
23、2,796,386.11 2,796,386.11 元元，下下 降降 99.07%99.07%，主要系，主要系20112011年处置投资性房地产所致。年处置投资性房地产所致。第二十四页，共四十七页。管理费用第二十五页，共四十七页。v注注：20092009年年较较20102010年年减减少少了了 2373893.07,2373893.07,减减少少了了15.48%15.48%，主主要要系系期期间间相相关关税税金金、职职工工薪薪酬酬、业业务务招招待待费费、资资产产摊摊销销、折折旧旧(zhji)(zhji)、停停工工损损失失。20102010年年较较20092009年年减减少少了了 3236125.
24、03,3236125.03,减减少少了了25.06%25.06%，主主要要系系期期间间相相关关税税金金、职职工工薪薪酬酬、业业务务招招待待费费、折折旧旧(zhji)(zhji)。20112011年年较较20102010年年增增加加 2,563,131.02 2,563,131.02 元元，增增加加 26.35%26.35%，主主要要系系期期间间相相关关税税金金、职职工工薪薪酬酬、停停工工损损失失。20122012年年较较20112011年年增增加加 66701.17 66701.17 元元，增增加加 0.54%0.54%，主主要要系系期期间间相相关关税金、职工薪酬、差旅费。税金、职工薪酬、差旅
25、费。第二十六页，共四十七页。销售费用第二十七页，共四十七页。v注注：20092009年年较较20082008年年减减少少了了6083360833元元，主主要要(zhyo)(zhyo)系系运运输输费费、职职工工薪薪酬酬等等费费用用减减少少所所致致。20102010年年较较20092009年年增增加加2295055.612295055.61元元，主主要要(zhyo)(zhyo)系系运运输输费费、劳劳务务等等费费用用增增加加所所致致。20112011年年较较20102010年年增增加加 2,479,249.29 2,479,249.29 元元，增增加加 1.02 1.02 倍倍,主主要要(zhyo)
26、(zhyo)系系运运输输费费、工工资资、包包装装费费等等费费用用增增加加所所致致。20122012年年较较20112011年年减减少少了了 1327966.681327966.68元元，主主要要(zhyo)(zhyo)系运输费、劳务费等费用减少所致。系运输费、劳务费等费用减少所致。第二十八页，共四十七页。财务费用第二十九页，共四十七页。v注注：20092009年年较较20082008年年减减少少 1688516.55 1688516.55 元元，减减少少 21.79%21.79%。20102010年年较较20092009年年减减少少4241037.634241037.63元元，减减少少69.9
27、8%69.98%。20112011年年较较20102010年年减减少少 534,564.29 534,564.29 元元，减减少少 29.38%29.38%，主主要要系系20112011年年度度短短期期(dun(dun q)q)借借款款减减少少相相应应的的利利息息支支出出。20122012年年较较20112011年年减减少少 960817.5960817.5元元，减减少少 74.78%74.78%，主主要要系系20122012年年度度短期短期(dun q)(dun q)借款减少相应的利息支出。借款减少相应的利息支出。第三十页，共四十七页。资产(zchn)减值损失第三十一页，共四十七页。v200
28、92009年年较较20082008年年减减少少了了 97,749,398.69 97,749,398.69 元元，减减少少了了 99.66%99.66%，主主要要是是20092009年年处处置置子子公公司司新新疆疆联联合合化化工工(hugng)(hugng)有有限限责责任任公公司司，其其计计提提各各项项资资产产减减值值准准备备相相应应减减少少所所致致。20112011年年比比20102010年年增增加加了了3303522.383303522.38元元，增增加加了了4.94.9倍倍，是是公公司司坏坏账账损损失和存货跌价损失所致。失和存货跌价损失所致。第三十二页，共四十七页。第三十三页，共四十七页
29、。v2011011年年营营业业总总收收入入的的定定基基增增长长率率为为546.70%546.70%，比比20102010年年有明显有明显(mngxin)(mngxin)增长，增长，20122012年下降到年下降到183.98%183.98%。v20102010年年营营业业成成本本的的定定基基增增长长率率的的为为151.86%151.86%，20112011年年为为501.95%501.95%，20122012年下降到年下降到202.49%202.49%。v20102010年年销销售售费费用用的的定定基基增增长长率率为为91.87%91.87%，20112011年年为为2383.71%2383.
30、71%，20122012年下降到年下降到1712.12%1712.12%。v20102010年年资资产产减减值值损损失失的的环环比比增增长长率率为为-299.37%-299.37%，20112011年为年为-489.91%-489.91%，20122012年增长到年增长到0.52%0.52%。v20102010年年营营业业外外收收入入的的环环比比增增长长率率为为-93.37%-93.37%，20112011年年为为-56.21%56.21%，20122012年增长为年增长为2794.78%2794.78%第三十四页，共四十七页。现金流量表分析(fnx)简述简述v现现金金流流量量表表是是反反应应
31、(fnyng)(fnyng)企企业业一一定定会会计计期期间间现现金金及及现现金金等等价价物物流流入入量量和和流流出出量量的的报报表表。与与其其他他主主要要会会计计报报表表相相比比较较，现现金金流流量量表表是是以以收收付付实实现现制制为为基基础础编编制制的的。因因此此现现金金流流量量表表也也可可以以定定义义为为以现金为基础编制的，反应以现金为基础编制的，反应(fnyng)(fnyng)企业一定时期现金流量增减变化情况的报表。企业一定时期现金流量增减变化情况的报表。v现现金金流流量量表表中中的的现现金金是是一一个个广广义义的的概概念念，它它包包括括现现金金和和现现金金等等价价物物，这这里里的的现现
32、金金是是指指企企业业库库存存现现金金以以及及可可以以随随时时用用于于支支付付的的存存款款；一一般般就就是是资资产产负负债债表表上上“货货币币资资金金”项项目目的的内内容容。准准确确地地说说，确确定定这这里里的的现现金金时时还还应应剔剔除除那那些些不不能能随随时时动动用用的的存存款款，如如保保证证金金专专项项存存款款等等。现现金金等等价价物物，则则是是指指企企业业持持有有的的期期限限短短、流流动动性性强强、易易于于转转换换为为已已知知金金额额现现金金、价价值值变变动动风风险险很很小小的的投投资资；一一般般是是指在资产负债表上指在资产负债表上“交易性金融资产交易性金融资产”项目中符合上述条件的短期
33、投资。项目中符合上述条件的短期投资。v现金流量，是指企业现金和现金等价物的流入和流出的数量。现金流量，是指企业现金和现金等价物的流入和流出的数量。第三十五页，共四十七页。通过我们公司的现金流量表，得出通过我们公司的现金流量表，得出(d ch)(d ch)以下结论：以下结论：v经经营营活活动动产产生生的的现现金金流流量量净净额额都都为为正正，投投资资活活动动产产生生现现金金流流量量净净额和筹资活动产生现金流量金额都是有正有负。结合表分析如下：额和筹资活动产生现金流量金额都是有正有负。结合表分析如下：(1)(1)现金主要来自经营活动，投资活动和筹资活动。现金主要来自经营活动，投资活动和筹资活动。(
34、2)(2)投投资资活活动动的的现现金金净净流流量量小小于于0 0，因因为为企企业业的的发发展展与与扩扩张张都都会会采采用用扩扩大大投投资资、增增加加投投资资支支出出的的方式。方式。(3)(3)投投资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量净净额额同同比比增增加加，主主要要原原因因为为公公司司本本期期理理财财产产品品收收益益增增加加、投投资减少所致；资减少所致；(4)(4)支支付付其其他他(qt)(qt)与与投投资资活活动动有有关关的的现现金金同同比比减减少少 ，主主要要原原因因为为公公司司本本期期未未发发生生与与投投资资相相关关的的费费用用;(5)(5)取取得得子子公公司司及及其其他他营营业业单
35、单位位支支付付的的现现金金净净额额同同比比减减少少 ，主主要要原原因因为为公公司司本本期期无无新新增增合合并并子子公司业务发生所致；公司业务发生所致；第三十六页，共四十七页。(6(6）购购建建固固定定资资产产、无无形形资资产产和和其其他他长长期期资资产产支支付付的的现现金金同同比比减减少少 ，主要原因为公司本期投资，主要原因为公司本期投资(tu z)(tu z)减少所致；减少所致；（7 7）20082008年年与与20102010年年经经营营活活动动的的现现金金净净流流量量大大于于0 0，企企业业经经营营状状况况较较为为稳稳定定，通通过过日日常常经经营营获获取取现现金金的的能能力力较较强强。2
36、0092009年年、20112011年年、20122012年年经经营营活活动动的的净净现现金金流流量量小小于于0 0，反反映映出出我我们们公公司司经经营营活活动动的的现现金金流流量量自自我我适适应应能能力力不不够够强强，通通过过经经营营活活动动收收取取的的现现金金，不不能能够够满满足足经经营营本本身身的的需需要要，其其差差额额部部分分还还需需要要利利用用投投资资尤尤其其是是筹筹资资的的现现金金流流量量来来予予以以弥弥补补，否否则则将将极极有有可可能能影影响响企企业业的的正正常经营活动。常经营活动。（8 8）经经营营活活动动产产生生的的现现金金流流量量净净额额同同比比减减少少，主主要要原原因因为
37、为公公司司净利润减少以及经营性应付款项减少所致；净利润减少以及经营性应付款项减少所致；第三十七页，共四十七页。（9 9）投资活动的现金净流量小于投资活动的现金净流量小于0 0，因为企业的发展与扩张都会采用扩大投资、增加投资支出的方式。，因为企业的发展与扩张都会采用扩大投资、增加投资支出的方式。（1010）收收到到其其他他与与经经营营活活动动有有关关的的现现金金同同比比减减少少 ，主主要要(zhyo)(zhyo)原原因因为为公公司司本本期期收收到到借借入入的的临时性周转金较上年同期减少所致；临时性周转金较上年同期减少所致；（1111）我我们们公公司司筹筹资资活活动动的的现现金金流流入入量量明明显
38、显大大于于现现金金流流出出量量，说说明明我我们们公公司司吸吸收收资资本本或或举举债债的的步步伐伐加加快快，在在最最近近几几年年，我我们们公公司司加加快快了了投投资资和和经经营营扩扩张张的的步步伐伐，有有了了新新的的获获利利增增长长点点，补充了经营上的资金短缺。补充了经营上的资金短缺。（1212）20082008年年与与20102010年年经经营营活活动动的的现现金金净净流流量量大大于于0 0，能能自自我我造造血血20092009年年、20112011年年、20122012年年经经营营活活动动的净现金流量小于的净现金流量小于0 0，入不敷出，出现财务危机，我们还有很大的提升空间。，入不敷出，出现
39、财务危机，我们还有很大的提升空间。第三十八页，共四十七页。现金流量的比较分析(fnx)（08与09年度、11与12年度）第三十九页，共四十七页。从以上数据我们可以得出以下从以上数据我们可以得出以下(yxi)(yxi)几个结论几个结论v第第一一，我我们们公公司司0808年年产产生生(chnshng)(chnshng)现现金金净净流流量量为为13913700.0013913700.00元元。其其中中，经经营营活活动动产产生生(chnshng)(chnshng)净净现现金金流流量量22,439,600.0022,439,600.00元元；投投资资活活动动产产生生(chnshng)(chnshng)净
40、净现现金金流流量量46,234,900.0046,234,900.00元元；筹筹资资活活动动产产生生(chnshng)(chnshng)净现金流量净现金流量104,881,000.00104,881,000.00元。整体上企业获取现金的能力是比较强的。元。整体上企业获取现金的能力是比较强的。v（2 2）0909年年经经营营活活动动净净现现金金流流量量的的产产生生主主要要原原因因是是销销售售商商品品、提提供供劳劳务务收收到到的的现现金金为为21,315,800.0021,315,800.00元元，收收到到其其他他与与经经营营活活动动有有关关的的现现金金为为705,916.00705,916.00
41、元元。而而经经营营现现金金的的流流出出主主要集中在购买商品和支付劳务方面，该项支出为要集中在购买商品和支付劳务方面，该项支出为10,257,100.0010,257,100.00元。元。v（3 3投投资资活活动动现现金金流流量量主主要要是是由由于于构构建建固固定定资资产产等等长长期期资资产产引引起起的的，此此项项现现金金流流出出为为2128810.002128810.00元元。大大规规模模构构建建固固定定资资产产等等长长期期资资产产可可以以增增加加企企业业未未来来的的生生产产能能力力，也也显显示示出出企业对未来的发展充满信心。企业对未来的发展充满信心。v（4 4）筹筹资资活活动动现现金金流流量
42、量的的增增加加主主要要来来自自于于吸吸收收借借款款，这这项项业业务务的的现现金金流流入入量量达达到到了了50,000,000.0050,000,000.00元。元。第四十页，共四十七页。现金流量的比较分析(fnx)（08与09年度、11与12年度）第四十一页，共四十七页。比较比较(bjio)(bjio)分析分析v1 1、经营活动现金流量比较分析、经营活动现金流量比较分析 公公司司20122012年年经经营营活活动动净净现现金金流流量量本本年年比比上上年年减减少少，经经营营活活动动现现金金流流入入量量增增加加了了20,598,400.0020,598,400.00元元，流流出出量量增增加加了了4
43、3,823,400.0043,823,400.00元元，经经营营活活动动现现金金流流出出量量的的增增加加远远远远大大于于经经营营活活动动现现金金流流入入量量的的增增加加，致使经营活动现金净流量大幅度减少。致使经营活动现金净流量大幅度减少。经经营营活活动动现现金金流流入入量量的的增增加加主主要要因因为为销销售售商商品品(shngpn)(shngpn)、提提供供劳劳务务收收到到的的现现金金增增加加了了15,859,600.0015,859,600.00元元，经经营营活活动动现现金金流流出出量量的的增增加加主主要要是是购购买买商商品品(shngpn)(shngpn)、接接受受劳劳务务支支付的现金增加
44、了付的现金增加了48,610,300.0048,610,300.00元。元。v2 2、投资活动现金流量比较分析、投资活动现金流量比较分析 投投资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量净净额额本本年年比比上上年年减减少少了了17,449,900.0017,449,900.00元元。投投资资活活动动现现金金流流入入的的减减少少主主要要来来自自于于处处置置固固定定资资产产、无无形形资资产产和和其其他他长长期期资资产产收收回回的的现现金金净净额额，相相比比较较少少了了17,798,300.0017,798,300.00元元；处处置置子子公公司司及及其其他他营营业业单单位位收收到到的的现现金金净净额额，
45、收收回回投投资资所所收收到到的的现现金金，取取得得投投资资收收益益收收到到的的现现金金，收收到到其其他他与与投投资资活活动动有有关关的的现现金金相相较较上上一一年年度度都都没有变化。没有变化。第四十二页，共四十七页。v3 3、筹资活动现金流量分析筹资活动现金流量分析v筹筹资资活活动动净净现现金金流流量量本本年年比比上上年年增增加加27,889,300.0027,889,300.00元元，主主要要是是因因为为筹筹资资活活动动现现金金流流入入增增加加了了16,980,000.0016,980,000.00元元，筹筹资资活活动动现现金金流流出出减减少少了了10,909,300.0010,909,30
46、0.00。吸吸收收投投资资收收到到的的现现金金，取取得得借借款款收收到到的的现现金金的的大大幅幅度度增增加加使使得得筹筹资资活活动动现现金金流流入入量量增增加加较较为为明明显显；分分配配股股利利、利利润润或或偿偿付付利利息息支支付付的的现现金金，偿偿还还债债务务支支付付的的现现金金急急剧剧下下降降，使使得得筹筹资资活活动动现现金金流流出出的的减减少少显显而而易易见见。这这为为公公司司(n(n s)s)的的发发展展提提供供了了充充足足的的资资金金保障。保障。v总体上看，我们公司总体上看，我们公司20122012年现金流量的状况和趋势是比较好的。年现金流量的状况和趋势是比较好的。第四十三页，共四十
47、七页。现金流量表的含金量分析(fnx)第四十四页，共四十七页。由上述由上述(shngsh)数据可知，销售获现比率相对稳定，说明香数据可知，销售获现比率相对稳定，说明香梨股份现金流量表的含金量较高梨股份现金流量表的含金量较高。第四十五页，共四十七页。1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2022/11/72022/11/7Monday,November 7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2022/11/72022/11/72022/11/711/7/2022 8:32:27 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2022/11/72022/11/72022/11/7Nov
48、-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2022/11/72022/11/72022/11/7Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/711/7/20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07 十一月 20222022/11/72022/11/72022/11/77、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十一月 222022/11/72022/11/72022/11/711/7/20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/720
49、22/11/707 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/710、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/2022 8:32:27 AM2022/11/707-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 8:32 AM11/7/2022 8:32 AM2022/11/72022/11/712、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Nov-2207 November 20222022/11/713、无论才能(cinng)知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上
50、画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-222022/11/714、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。2022/11/72022/11/707 November 202208:32谢谢谢谢(x i x i e)(x i x i e)大大家家第四十六页，共四十七页。内容(nirng)总结香梨股份财务报表分析报告。第五，存在不正常的应收账款增长，例如2011年，第四季度的营业收入由第三季度的9016140增长至138353000，而应收账款由第三季度的1476120增长至10561100，增长幅度较大。对于香梨股份而言，香梨股份在所属行业板块