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1、 2 2序言“因为相信，所以看见”“因为相信，所以看见”过去的一年是错综复杂、充满变革的一年，互联网红利不再明显的背后，有人登场、有人退出、 还有人旁观，无论怎样，过往皆是序章。 但在快速变化的节奏里却横卧着整个行业进步的灵魂，优秀模式对三四线市场的破局、互联网 思维对传统产业的赋能、持续技术投入为所在赛道带来的创新，以及打破常规者在实现企业内部 整合和打通上所做的种种努力，动人而伟大，美好又新奇。 或许，对于身在互联网洪流的个体而言，有些进步是看得见的旗帜风帆，有些则是不被看得见 却能稳固自身发展的引擎动力。如果回顾整个互联网的发展历程，会发现今天的转变似乎都曾与 我们打过照面，但今天的进步
2、是在向更好、更成熟的综合化、智能化和人性化靠近。而这种种进 步，与人无瑕的追求有关，与人对技术更加深刻的理解有关，还与人和人之间更加合理而正确的 共振有关. 互联网走到今天，已是执手相看，一眼千年。它变成基础设施，润物有声，细雨芊芊。每一个 行业里的微小创新都是互联网在与我们会面，也会经常出来给我们一些考验。但那些始终相信世 界会变更好的人似乎更勇敢地去捕捉或创造市场规律，因为他们相信人类的想象力走得比互联网 快，相信更有意义的事情会发生，相信更好的自己会来到，“因为相信，所以看见”。3 34 42019.1 iResearch I近十年中国互联网网民数量快速增长，网民数量十年复合增长率达到8
3、.9%，超过这段时间中国的GDP平均增速；相较之 下，美国网民数量缓慢增长，网民数量十年复合增长率为2.6%，甚至在某些年份网民数量出现负增长。 2018上半年中国 互联网网民数量增加2968万，其中手机网民数量增长3509万，可见现阶段中国网民数量增长主要来自于人口红利以及智 能手机的大范围普及。一旦人口红利枯竭，网民数量将主要由经济形势决定。随着网民数量的增长，中国互联网网民渗透 率也在逐年增加，由2009年的28.9%提升至2018年的58.5%，若参考美国76.8%的渗透率，中国互联网渗透率尚有18.3% 可以提升。可以预见，未来中国网民增长主要来自与三部分群体：新增人口、偏远地区人群
4、以及老年群体。因此紧紧抓住 这部分群体需求的公司，业务规模将会持续增长。中国网民渗透率接近天花板，这也是众多互联网巨头2018年在To B领域 重点布局的原因之一。中美网民规模及渗透率对比中国的人口红利在互联网领域尚未完全消化来源：中华人民共和国互联网信息中心，世界银行，ITU。38400.0 45730.0 51310.0 56400.0 61758.0 64875.0 68826.0 73125.0 77198.0 83008.0 21780.8 22176.5 21730.8 23455.3 22579.1 23259.4 23934.9 24636.0 24860.5 25082.2
5、28.9%34.3%38.3%42.1%45.8%47.9%50.3%53.2%55.8%58.5%71.0%71.7%69.7%74.7%71.4%73.0%74.6%76.2%76.3%76.8%2009201020112012201320142015201620172018e2009-2018年中美互联网网民数量及渗透率对比中国互联网网民数量（万人）美国互联网网民数量（万人）中国互联网网民渗透率（%）美国互联网网民渗透率（%）5 52019.1 iResearch I从2009年至今，美国互联网网民在全世界网民中的占比持续下降；相较之下，中国互联网网民在全世界网民中的占比虽然 略有起伏，
6、但总体上开启了下降的阶段。可见未来全球互联网网民的增长来源主要是非洲以及南美地区的第三世界国家。 在这一大背景下，作为世界经济体量最大的美国以及拥有全球最多互联网网民的中国未来（或现在）必然会把自己的互联 网技术、产品以及商业模式向这些国家和地区进行输出。因此产品和商业模式的本地化处理将成为中美诸多公司探索的重 点。与此同时，中国互联网用户规模快速发展的过程中，用户教育的模式、挖掘用户潜力和价值的手段以及面对如此多用 户的技术和管理经验为全球互联网经济的发展提供了借鉴意义。互联网发展对世界的贡献本地化处理将成为网络发达地区诸多公司探索的重点来源：中华人民共和国互联网信息中心，世界银行，ITU。
7、22.2%23.0%23.5%23.3%23.5%22.5%21.9%21.6%21.6%21.6%12.6%11.1%10.0%9.7%8.6%8.1%7.6%7.3%6.9%6.5%2009201020112012201320142015201620172018e2009-2018年中美网民数量占世界网民的比例中国网民占比（%）美国网民占比（%）6 62019.1 iResearch I多元科技融合的2B服务是以大数据作为生产资料，利用AI等技 术强化生产力，并利用区块链技术优化或重塑生产关系。首先实现 的是机器替代人力，降低用人成本、传统供应链工作效率低效等不 足；随着技术的深入发展，“
8、智能化”将走进各行各业，如智能制 造降低定制化服务成本；智能安防实现高精度人脸识别，通过链上 访问公安信息库，快速确定作案人身份等应用互联网产业的发展与渗透个人科技产品的普及在产业改造之后至今为止，随着互联网产业2C的流量市场与商业机会接近天花板，同时伴随着AI、区块链、大数据、云计算、5G等技术 的发展与突破，技术之间的相互取长补短实现了大数据作为生产资料、算力作为生产力、区块链作为生产关系的科技矩阵。 多元科技融合将优先服务于G端与B端产业，一方面原因是G端与B端的产业矛盾存在多年，技术改造需求强烈；另一方面， C端的服务所需要的高并发性能、低价硬件成本等条件目前技术无法满足。来源：艾瑞研
9、究院自主研究及绘制。在信息互联网产业的早期，出现了许多可以改变甚至颠覆人类 沟通、生活及获取信息方式的产品，但这些产品刚问世的时候，没 一套明确的商业模式，行业中存在着一个共识：流量为王。信息互 联网创业者在享受着本土流量的蛋糕，随着行业的发展，逐渐产生 了“广告、电商、内容付费、 （会员）服务付费、直播”等主要流 量变现的商业模式。随着本土流量增速逐渐放缓，中国也出现了阿里、腾讯等各领 域的产业（流量）巨头开始进军海外流量市场。与此同时，一方面出 现了共享单车、共享充电宝这样“信息互联网+物联网”的新模式， 为共享经济增添了新的创业内容，也成为多元科技融合的雏形；另一 方面，优秀的互联网公司
10、纷纷投入前沿科技的研发。当多元科技融合服务于2C的客户端时，智能、可信将成为主要 的用户体验。人机交互方式会发生改变，硬件设备、三维呈像、 VR/AR视觉体验及生物芯片都是人们正在尝试的方向。多元科技的 2B与2C的融合发展存在一定的交集，不会存在较长的过渡期。互联网产业的渗透与发展信息互联网 （本土2C渗透）产业过渡期 （全球化2C渗透）多元科技融合 （2B渗透）多元科技融合 （2C渗透）7 72019.1 iResearch I2B的产业服务需要对产业的业务逻辑、产品生产、制作流程、产业链 及产业链周边都有深度的认知，可以精准捕捉到产业痛点，并提供解 方案。能够把控产品与业务细节的要求。双
11、向促进产业互联网的发展信息互联网的2C渗透与多元科技融合的2B渗透得益于大数据、云计算、区块链、智能终端以及网络通信等技术的进步，为制造业或工业、金融、医疗、交通、零售、城 市建设与管理、政府及事业单位等各行各业提供了突破信息互联网服务局限的新型科技产业形态。在过去人们所经历的信 息互联网产业变革中，存在信息服务边界，因此，诸如教育、医疗、制造业等对打破信息不对称需求不强烈的行业，并没 有受到较大的影响。而前沿科技服务于B端产业除了需要成熟的技术手段外，还需要拥有生产资料，即产业大数据，以及 拥有产业经验与产业认知的团队。科技公司没有足够的产业经验是当前的主要矛盾，在将技术与业务结合时，经常会
12、出现 需求相悖的情况。因此，懂行业、懂业务的科技公司未来将会更具行业竞争力。来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。技术实现产业数据产业大数据主要指的从B端获取并积累的经验、行为相关数据； 是支撑生产力（算力、AI等技术）进行智能化改造的关键。5G loTAIBlockchain量子计算大数据 云计算产业经验寻找商业机会有技术服务能力大数据 loT云计算5G量子计算 2B服务所需能力多元科技融合2B渗透的需求推动与所需服务能力C端流量红利殆尽商业机会红海前沿科技的进步多 元 科 技 融 合 的渗 透2B底层支持型科技综合应用型科技8 82019.1 iResearch I【人工智能】 依托阿里云、达摩
13、院实现图像识别、语 音交互等面向300多个场景的130多款 细分产品； ET城市大脑、ET工业大脑 将AI在各行业落地。【区块链】 普华永道合作跨境食品溯源；支付宝爱 心捐赠、天猫进口商品溯源；支付宝和 Gcash合作跨境支付等【物联网】 物联网云管边端全链路布局，覆盖智能 城市、智能人居、智能制造、智能农业 等领域。【云计算与大数据】 DataWork；Dataphin；Elasticsearch； 神龙云服务器；ESSD；GPU、FPGA云 服务器；RDS；PolarDB； MaxCompute；云盾DDos高防等【芯片】 投资寒武纪、深鉴等；收购中天微，并 与达摩院合并投入芯片研究等【人
14、工智能】 百度大脑、百度云、智能驾驶、智能生 活和智能城市业务的综合布局;百度大脑 拥有近3000项核心技术专利，超4000 亿服务调用量；从芯片到深度学习框架、 平台、生态的AI全栈技术布局；覆盖汽 车、城市建设、智能家居等多个领域。【区块链】 百度发布超级链操作系统，推出图腾、 度宇宙、推动百科上链、推出大闸蟹区 块链溯源小程序，与北京互联网法院共 建天平链等。【物联网】 天工智能物联网平台：提供设备接入管 理、数据存储分析、设备安全关键基础 能力，覆盖智能交通、智能工业、智能 生活、智能物流等领域。【云计算与大数据】 可信数据计算技术开始在实际项目落地； 在用户理解、时空数据建模、领域知
15、识 理解方面，都有新的技术突破。【芯片】 IoT、Auto、Cloud全赛道AI芯片战略， AI IP生态；自研中国第一款AI云端芯片， 互联网企业首个量子人工智能研究所，优秀的互联网公司积极布局前沿科技前沿科技的布局实践方式：自身研发为主，投资布局为辅优秀互联网公司在结合自身业务的条件下，积极展开了在AI、区块链、物联网、云计算与大数据等科技领域的布局与落地 实践。除了自身的技术积淀外，投资布局也是各科技公司的战略之一。我们以百度、阿里巴巴、腾讯及京东为例，对其前 沿科技的布局展开介绍。来源：公开资料、企业访谈、艾瑞研究院自主研究及绘制。BATJ前沿科技的主要布局及实践情况【人工智能】 （1
16、）优图实验室：拥有超过700项全 球专利，日均超过30亿服务调用量； （2）AI开放平台：已开放100余项AI 能力接口，日调用量过亿；（3）AI加 速器：2000余项目中筛选出65个项目， 总估值达395亿。【区块链】 腾讯云TBaaS；可信区块链TrustSQL平 台；与万向区块链、矩阵元等公司联合 发布BCOS；开发中国第一张区块链发 票等【物联网】 QQ物联智能硬件开放平台； 微信硬件平台【云计算与大数据】 提供基础设施层的计算、网络、存储、 数据库等底层云服务，安全、大数据、 AI等平台云服务以及各项基于场景的应 用型云服务。【人工智能】 设立了AI 开放平台、AI 基础研究、 AI
17、 商业创新三个主题研究方向；在金融 科技、智能物流、智能消费、智能供应、 对外赋能五方面进行布局；服务于电商、 物流、金融、零售、时尚、公共事务、 智能硬件七个场景。【区块链】 京东“智臻链”区块链服务平台，支持 企业自建BaaS平台；京东区块链防伪溯 源平台已接入超过500家品牌商，覆盖 3.5万个SKU，12亿条溯源上链数据。【物联网】 京鱼AIoT智能生态【云计算与大数据】 云计算：提供从IaaS、PaaS到SaaS全 栈服务。大数据：集群规模40000+服 务器，数据规模800PB+，每日JOB数 100万+，单集群规模7000+台，实时 计算每天消费的数据记录近万亿条。9 92019
18、.1 iResearch Inc. 2019.1 iResearch Inc. 8961034123914681748253332554069 5638260936702177767778965102170133286175000201020112012201320142015201620172010-2017年中国孵化器及在孵企业数量中国：孵化器数量（个）中国：在孵企业数量（个）45637 450754918451827574186147057129 56593 56314789612300163981861621508255422983843091488752009201020112012
19、201320142015201620172009-2017年中美专利申请数量美国：PCT专利申请量（个）中国：PCT专利申请量（个）为了孕育更好的科技环境中国近10年创业企业数量及相应的服务行业得到了快速发展截至2017年底，中国共有4069家孵化器、5739家众创空间及500多家加速器，带动就业人群300多万，在孵科技中小企 业17.5万家，总收入达到6323.47亿元。累计共有4万家企业获得风险投资共1940亿元，毕业企业达到11.1万家，完成上 市挂牌的共有2777家。孵化器模式起源于美国，典型代表如：Y-Combinator、TechStars等，虽然近年在双创政策的引 导下，国内孵化
20、器在数量上有显著的成长，但有相当一部分是由传统地产企业转型而来，鱼龙混杂、孵化管理理念落后， 与海外一线孵化器有较大差距，如：国外孵化器会与投资机构、产业、甚至是军方合作，针对性的举办短期加速项目，大 量入孵团队会参与其中，最终入选并完成加速项目的企业除了会获得丰厚的资金奖励外还会获得风险投资人的青睐。孵化 器本质上是一种风险投资机构，对入孵企业的培养过程也是对优质项目的挑选过程，通过给予具有潜力的团队以产业资源 及资金的支持，来为社会输送优质的公司，Dropbox、Airbnb等就是典型的孵化项目，现在均成为市值百亿美元的行业 巨头。来源：中华人民共和国科技部。来源：WIPO数据。10102
21、019.1 iResearch I成熟企业亦走在科技最前沿中国互联网企业在底层技术上的积累将成为着力点1995年国家市值 （亿美元）2018年6月国家市值 （亿美元）Netscape美国54Apple美国9429Apple美国39Amazon美国8080Axel Springer德国23Alphabet美国8008Rentpath美国16Microsoft美国7812W美国10Facebook美国5595PSINet美国7Alibaba中国5369Netcom On-Line美国4Tencent中国5088IAC/Interactive美国3.26Ant Financial中国1500Copa
22、rt美国3.25Baidu中国910Wavo Corporation美国2Xiaomi中国750在上世纪、甚至是本世纪初，全球顶尖科技公司中难以找到中国企业的身影，而我国用近20年时间里逐渐孕育出了一批世 界一线的互联网企业，如：BATJ和今年刚刚完成上市的小米等，并且有5家企业的市值进入到了全球前十的互联网企业列 表中。但相比起美国的互联网企业来说，我国企业主要还是集中在消费、支付、服务、内容等应用层级领域，反观美国互 联网企业在平台层、底层技术上有很深的布局，如苹果、Alphabet、Microsoft开发了IOS、Android和Windows操作系 统分别瓜分了PC和移动互联网时代的全
23、部OS市场，此外，美国的互联网科技公司在云计算、大数据、AI以及芯片等平台 层、底层技术上也有很深的布局。来源：市场公开资料整理。全球市值排名前十互联网公司对比（1995年&2018年）及当今顶级互联网公司提供的主要产品/服务基础层平台层应用层11112019.1 iResearch Inc. 2019.1 iResearch Inc. 8.1%7.5%7.3%7.3%9.4%9.8%10.4%11.2%15.7%16.0%15.9%2016-2018年中国信息传输、软件和信息技术服务对GDP季度累计贡献率中国：信息传输、软件和信息技术服务对GDP累计贡献率（%）2.7%2.8%2.7%2.7
24、%2.7%2.7%2.7%2.8%1.7%1.8%1.9%2.0%2.0%2.1%2.1%2.1%201020112012201320142015201620172010-2017年中美研发支出占GDP比重美国：研发支出占GDP比重（%）中国：研发支出占GDP比重（%）中国近年逐渐加大研发投入研发支出的增长，带来经济发展质量的提升数据显示我国在科研投入上显著低于美国的研发投入水平。但近年情况有所好转，互联网企业中以BAT为代表纷纷加大对 底层技术的研发投入，阿里加大对云计算、芯片领域的布局，目前其云计算业务占中国云市计算场份额超过40%，在芯片 领域亦投资了：耐能、深鉴科技、寒武纪、Baref
25、oot Networks、杭州中天微，并出资成立了达摩研究院、平头哥等专业 的芯片研发主体；而百度在2013年就成立了百度研究院，且在2017年还成立了阿波罗产业联盟，专注于自动驾驶技术的 研发和产业化应用，目前已经推出了可实现园区内的L4级无人驾驶的“阿波龙” 自动驾驶摆渡车和应用在深度学习训练端 的专用加速芯片等产品。来源：Wind.来源：Wind.12122019.1 iResearch I为了下一代人的幸福我国工程师红利为技术创新提供人才基础1999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520161
26、999-2016年中国高校及研究机构招生人数哲学经济学法学教育学文学历史学理学工学农学医学军事学管理学艺术学发展高精尖技术除了政策、资金的支持外，最重要的是主导研究的人才，中国近年虽然面临着人口红利的减退，但是工程 师红利却逐渐显现，全国高校、专业研究机构工学学科招生人数常年占比超过30%，以确保能够持续为科研岗位、产业界 输送技术人才。来源：Wind。工学医学 理学管理学131314视野之外的购买力趋势一在过去，无论是投资机构，还是从业者本身，都没有将所谓的“低端用户”当作目标群体，基于之前公司的成功模式，行业内理所当然的认为只有一线城市，只有高端人群才是优质客户。虽然名义上各方都在提用户下
27、沉这件事，但真正在这件事上下功夫的人凤毛麟角。而2018年几大新流量源的爆发，让中国互联网圈视野之外的购买力浮出水面 随着拼多多、抖音等新流量源的迅速崛起，原本处于行业外的人群，通过优秀的模式转化，瞬间释放出巨大的消费能力。这种现象在2018年几乎重新定义了“目标用户”这个词。15152019.1 iResearch I时间的价值农村居民收入水平相当于城镇10年前的水平近十年来我国农村居民人均收入水平持续快速增长，2010年开始增速持续高于城镇居民。2018年农村居民人均可支配收 入达14617.0元，较2007年增长了253.0%，基本相当于2007-2008年的城镇居民人均可支配收入水平。
28、而十年前恰恰是 中国互联网产业的黄金发展阶段，所以当下普遍被认为是“低价值用户”的群体，理论上已经是十年前大家争抢的优质用 户。注释：从2013年起，国家统计局开展了城乡一体化住户收支与生活状况调查，2013年及以后数据来源于此项调查。与2013年前的分城镇和农村住户调查的调查范围、调查方法、指 标口径有所不同。2007年-2012年农村居民收入数据为农村居民纯收入。严格来说2013年及之后的数据不能直接与2013年之前的数据进行对比，此处为了展示近10年城镇与农村居 民购买力的变化，暂忽略了相关口径及范围变化近似进行了对比，仅供参考。 来源：国家统计局，艾瑞咨询研究院绘制。13785.8 1
29、5780.8 17174.7 19109.4 21809.8 24564.7 26467.0 28843.9 31194.8 33616.2 36396.2 39251.0 4140.4 4760.6 5153.2 5919.0 6977.3 7916.6 9429.6 10488.9 11421.7 12363.4 13432.4 14617.0 14.5%8.8%11.3%14.1%12.6%7.7%9.0%8.2%7.8%8.3%7.8%15.0%8.2%14.9%17.9%13.5%19.1%11.2%8.9%8.2%8.6%8.8%20072008200920102011201220
30、13201420152016201720182013-2018年中国城镇及农村居民人均收入水平城镇居民人均可支配收入（元）农村居民人均可支配收入（元）城镇居民人均可支配收入增速（%）农村居民人均可支配收入增速（%）16162019.1 iResearch Inc. 2019.1 iResearch Inc. 0%20%40%60%80%201320142015201620172013-2017年中国各线城市电商渠道渗透率一线城市二线城市三线城市 四线城市五线城市一切源于电商电商行业低线下沉打开新的增长空间随着城市化水平的持续提升以及相较一二线城市更低的生活压力，我国低线城镇地区的消费市场正处于
31、高速发展时期， 2015年以来，我国一二线城市的社会消费品零售总额增速开始低于整体城镇社会消费品零售总额的增速，由此证明一二线 城市之外的低线城镇已逐步成为推动全国消费市场发展的重要力量。旺盛的消费需求，伴随着互联网在这些地区的加速渗 透，加之移动支付和物流过去几年在低线城镇发展逐步成熟为电商的发展打下了坚实的基础，低线城镇的电商发展潜力正 在加速释放，与一二线城市的电商渠道渗透率正在逐步收窄。注释：一线城市为北京、上海、广州和深圳四个城市，二线城市指省会城市、自治区首 府城市和其他副升级城市共31个城市。 来源：数据来源于国家统计局，艾瑞咨询研究院计算及绘制。来源：凯度消费者指数研究，贝恩分
32、析，艾瑞咨询研究院绘制。23%0%5%10%15%201320142015201620172013-2017年中国各级城市社会消费品零售总额同比增速一线城市（%）二线城市（%）全国城镇（%）28%17172019.1 iResearch I在社会焦虑加重、信息高度过载、求知需求分化、知识交付形式进化、技术水平提升等因素的综合作用下，用户长短期信 息焦虑显现、知识服务产品形态进化、知识服务获取门槛下降、知识服务产业智能化发展这四个精神文化升级的核心表征 凸显。1）从产业角度来看，市场教育程度加深，知识服务梯级的分化愈加显著，用户为服务凝结程度更高、能给用户带 来更大价值感的知识服务模式付出更高价
33、格的意愿将凸显，同时，过去相对较为分散和小众的综合技能相关培训类目也将 得到发展。2）而从宏观角度来看，在线知识服务产业的发展有助于教育公平程度的提升，目前优质教育资源还相对匮乏、 多元求知需求和长期学习文化渐次形成、人口基数巨大的三四五线城市将成为精神文化升级的价值洼地，有待于未来进一 步投入和开发。精神文明的丰富，挖掘潜在娱乐需求重度知识服务、综合技能培训崛起，三四五线城市成价值洼地来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。复杂社会中的资源竞争、阶层标签等焦虑加重数字化时代信息高度过载用户长短期信息焦虑显现求知的本质是“荐我所需”而非纯“荐我所爱”大数据、AI等技术进步知识服务产业智能化发展知识
34、服务获取渠道普及知识产品交付形式进化大量知识服务人才涌入知识服务获取门槛下降供需拉锯，市场教育加深不同程度和类型的求知需求发生分化知识服务产品形态进化知识服务梯级分化愈加显著，重度知识服务模式和综合技能相关培训类目均将得到发展教育公平程度将普遍提高，三四五线城市将成为精神文化升级价值洼地2018年中国精神文化升级核心因素、表征及趋势分析18182019.1 iResearch Inc. 2019.1 iResearch Inc. 来源：国家统计局，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。来源：51Talk财报。资源不均行业亦容易形成下沉竞争态势、市场空间、发展逻辑共同推动用户下沉3.3%6.5%18.0
35、%13.2%78.7%80.3%K12在校生人数占比(%)K12课外辅导行业市场规模占比(%)2017年中国K12课外辅导行业潜在用户分布及市场规模分布三线及以下城市二线城市一线城市49.5%58.6%52.6%65.4%69.4%2016Q42017Q32017Q42018Q22018Q32016Q3-2018Q3 51Talk活跃用户中非一线城市用户的占比非一线城市用户占比(%)在线教育行业的创投热潮始于北上广深一线城市，目前广大非一线城市正在承接来自一线城市的在线教育波潮。艾瑞认为 主要原因如下：1）直接推动力：一线城市的竞争已经趋向白热化，各机构有动力进行差异化定位，寻找新的增长点；2
36、） 从市场空间来看，教育行业非一线城市的市场规模远高于一线城市以K12课外辅导行业为例，1.7亿在校生中一线城市 人数仅占3.3%，二线城市人数占18.0%，而三线及以下城市占据了78.7%；这一行业的市场规模分布情况类似，广大三线 及以下城市瓜分了80.3%的市场份额；3）从发展逻辑来看，如果说线下教育受限于地理扩张因素而难以实现规模化下沉， 那么在线教育就天然具有突破地域限制的优势，在线教育机构在二三四线城市布局的弊处弱于线下教育机构，并有望实现 提前卡位。在众多在线教育机构中，51Talk是践行二三线城市战略的典型代表，其活跃用户中非一线城市用户的占比已经 从2016年Q4的49.5%上
37、升到了2018年Q3的69.4%。19主业之外的广阔空间趋势二这样，互联网公司的综合化大幕就此拉开，和之前的丰富外在业务不同，如今互联网公司的综合化是环节和配套功能的综合化，很多公司主营业务看似简单，但实质上要想完成这一种业务需要公司在背后打通很多能力。这也无形当中，增加了国内的创业难度，让复制成功逐渐成为不可能从2003年中国互联网二次崛起算起，时至今日已度过15个春秋。在这15年的经营过程中，许多企业在业务发展层面都不可避免的遇到了主营业务增速的下滑。并且随着从业者经验的丰富，互联网公司初步具备了服务产业整体的能力，业务也随之渗透到产业链的各个环节。20202019.1 iResearch
38、 I从业者意识到问题本源销售渠道已是基础属性，综合服务属性成为转变趋势来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。传 统 零 售 电 商文 化 娱 乐物 流 服 务 / 地 产金 融科 技 及 大 数 据社 交产 品 设 计 制 造本 地 生 活旅 游教 育电商基础产业链电商平台向产业链条上游延伸 内容电商/社交电商生活服务电商电商发展多年，单纯的销售渠道属性已不能满足消费者对于其服务的期望和需求，与此同时，作为单纯销售渠道 而存在的电商平台也不能满足品牌商/代理商等销售方对于服务的期望和需求。因此，电商整体行业亟待发展，将 自身与其他行业进行融合汇通，为消费者提供更丰富更便捷的服务，为品牌商提供更多
39、场景/方式以刺激流量/销 量，而对电商平台自身也是真正意义上实现一站式，扩充自身成为便捷生活的综合服务平台。在过去，经营企业过程中，销售往往被视作企业创收的核心环节。这种陈旧的商业理念，使中国电商创业者天生的选择了 销售环节作为突破口。时至今日，许多互联网层面的创新都无法完全摆脱销售渠道的影子。但无论电商发展成熟度如何， 平台化和用户体验都做到极致，对销售的促进似乎已经到了瓶颈，因此从业者逐渐意识到问题的本源。电商企业业务布局21212019.1 iResearch I技术型公司天生是综合平台行业经验累积程度加深，AI能力开放转向平台输出来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。尽管当前“AI+”市
40、场呈现容量大、赛道长、碎片化等特点，但随着不同行业应用场景解决方案提供及部署能力经验的逐 步积累，各类AI技术提供方尤其是头部企业已发现并着手整合各类通用基础设施及共性技术，在构建不同 “行业大脑”的 基础上，围绕硬件集成、数据算法提供、AI通用能力、定制及部署能力、应用市场等方向建设服务型综合平台，与众多B 端用户、基础设施运营商、软件服务商以及第三方开发者共同打造AI开放生态。AI平台化发展可加快单一业务的应用场景 向更多部门及领域的复制推广，进一步提升AI在不同行业的渗透率并迭代出新的技术方向与商业模式。AI能力开放平台建设方向云基础设施CPU+GPU集群全定制化芯片集群公开数据集深度学
41、习开源框架AI线上开发平台语音技术视觉技术自然语言处理知识图谱面向ISV经验共享模型训练及服务端/云侧部署方案硬件集成开放数据及算法开放通用能力开放定制及部署能力开放零售教育企业服务应用市场电商制造22222019.1 iResearch IIP价值联动催生不同内容的综合化近年来，文娱产业各细分领域不同业态之间围绕同一IP内容产生的协作与融合愈发频繁，由此形成大面积的IP内容联动。 IP联动将文学、影视等不同的内容形式串联起来，满足粉丝的多元化需求，帮助产业打通整个泛娱乐生态链，同时使得娱 乐内容产品产生持续性价值，衍生品反哺原IP。目前国内文学与影视和游戏之间的IP联动已经形成较大规模，并已
42、塑造出 了例如鬼吹灯、盗墓笔记等一系列具有较高价值和较长生命力的IP内容。 未来有望通过长线开发联动与运营维护进一步打破形态边界，放大IP的整体价值和延长IP的生命力。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。IPIP影视IP改编最成熟方式 扩张影响力的重要举措文学最核心IP开发源头 国内文学IP改编已成规模音乐扩大IP影响力 加强受众情感共鸣动漫IP源头之一 开始尝试IP全产业链的开发游戏IP变现的承载渠道 原创能力体现IP开发潜力演出IP灵活变现的表达 内容与线下沉浸式体验的结合IP联动放大内容价值的同时延长IP生命力核心IP内容联动形式与价值23232019.1 iResearch I虚拟与实
43、体结合带动不同产业的综合化IP实体衍生价值有望进一步升级近年我国IP价值不仅体现在内容层面，实体产业亦可借力IP概念实现价值赋能。将IP内容元素融合于传统产业中，可实现 增强产品及实景消费吸引力的同时，提升消费者认同感，进而推动实体市场的扩张。对比国外经典IP的成熟运营模式，我 国IP虚拟内容与实体产业的协同运作尚处于初级阶段，未能达到IP轻、重资产全方位衍生的深度融合。 未来IP概念有望进一步突破内容行业边界，汲取海外IP与实体结合的运作经验，实现潜藏经济价值的全面开发。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。加强对热点IP的日常化和场景化价值开发能力，通 过主题乐园、特色小镇、体验馆、日常用具
44、与服饰 等多种场景渗透进人们的生活中。轻资产方向IP形象周边产品与知名品牌商家 跨界授权合作阿里鱼提供在线授权、 营销、销售全链路服务以大众消费品软 周边产品为主商品化衍生重资产方向华谊苏州文旅小 镇，目前已开园主题乐园、文旅 小镇、主题酒店快闪店、主题展 览、主题邮局等知否在沪 主题快闪邮局产业化衍生IP价值衍生产业化衍生：美国、英国、日本开设共四个主 题乐园，全球多点布局，带来沉浸式体验商品化衍生：文具、玩具、服装等衍生品畅销海 外，周边产品累计收入达到70亿美元，收益可观哈利波特IP衍生价值开发24网络之外的线下市场趋势三中国互联网的线下扩张已经持续了几年，但是相比起过去笨拙的刷墙，地推
45、等人力的手段，今天在科技的助力下，不但线下扩张有了更高效的方法，而且也触发了很多线下消费生活场景的重新崛起。中国互联网公司的线下扩张，摇身一变已经发展成为一股如火如荼的为传统商业环境赋能的大潮25252019.1 iResearch I用户活动半径的重新放大线上增速放缓，线下价值重估，电商行业进入全渠道融合新时期历经15年的发展，中国网络零售在社会消费品零售总额中的渗透不断深入，但截至2017年底占比仍未超过20%。线上纯 电商模式的能量已达高点，线上获客成本日益攀升，庞大的线下市场开始受到行业的广泛关注。线下门店便利店等业态， 在消费者即时性需求的满足方面仍具有线上渠道无法替代的价值。零售商
46、和电商都在从单一渠道转向覆盖实体店、电商、 移动端和社会化媒体的全渠道零售及营销体系，在绝大多数品牌商构建多形式电商平台的同时，综合电商平台也在构建线 上线下联盟，使消费者数据更加立体全面，嵌入消费者购买周期中的更多触点，线下零售门店的线上化、数字化进程开始 加速。零售行业在经历线下单渠道、线上线下两个渠道并行两大阶段之后，进入线上线下融合的新阶段, 呈现出消费者体 验为中心、数据驱动商业、多元场景构成泛零售形态三大特征。来源：国家统计局，艾瑞咨询研究院绘制。网络购物增速放缓，线上获客成 本不断攀升历经多年发展线下占社会消费品 零售市场占比仍接近8成，规模庞 大且体验价值难以被纯线上购物 所替代12线下零售门店在效率、体验两方 面均存在较大可通过线上化、数 字化方式进行改造的空间32013-2017年中国不同零售业态的连锁零售企业销售额（亿元）2013年2014年2015年2016年2017年便利店311.3345.97387.23422.45482.89折扣店32.9229.5531.4529.8126.68