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1、第二章 财务报表分析(fnx)(fnx)财务报表分析是以企业基本活动为对象、财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程合为主要方法的系统认识企业的过程(guchng)(guchng)，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。以帮助报表使用人改善决策。第一页，共九十九页。第一节第一节 会计报表体系会计报表体系 第二节第二节 分析分析(fnx)(fnx)(fnx)(fnx)准备准备 1 1、行业分析、行业分析 2 2、企业战略分析、企业战略
2、分析 3 3、会计信息质量分析、会计信息质量分析 第三节第三节 报表分析方法报表分析方法 1 1、一般分析方法、一般分析方法 2 2、比率分析、比率分析 3 3、综合分析、综合分析第二页，共九十九页。第一节第一节 会计报表体系会计报表体系(t(t x)x)一、一、资产负债表资产负债表二、利润表及利润分配表二、利润表及利润分配表三、现金流量表三、现金流量表四、各种附表和明细表：如应上交四、各种附表和明细表：如应上交(shn jio)款项表等款项表等第三页，共九十九页。一、资产一、资产(zch(zch n)n)负债表负债表1 1、什么是资产、什么是资产、什么是资产、什么是资产(zch(zch n)
3、n)负债表？负债表？负债表？负债表？资产负债表是反映企业某一特定日期资产、负债、所有者权益等资产负债表是反映企业某一特定日期资产、负债、所有者权益等资产负债表是反映企业某一特定日期资产、负债、所有者权益等资产负债表是反映企业某一特定日期资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表。财务状况的会计报表。财务状况的会计报表。财务状况的会计报表。第四页，共九十九页。2、资产、资产(zch(zch n)n)负债表的目的负债表的目的 (1)反映资产及其分布状况反映资产及其分布状况 资产负债表能够反映企业在特定时点拥有的资产负债表能够反映企业在特定时点拥有的资产及其分布状况的信息。资产及其分布状况的信息。它
4、表明企业在特定时它表明企业在特定时点所拥有的资产总量有多少，资产是什么。例如点所拥有的资产总量有多少，资产是什么。例如(lr)(lr)流动资产有多少，流动资产有多少，固定资产有多少，长期投资有固定资产有多少，长期投资有多少，无形资产有多少等。多少，无形资产有多少等。第五页，共九十九页。(2)表明企业所承担表明企业所承担(chngdn)(chngdn)的债务及其偿还时的债务及其偿还时间间资产负债表能够表明企业在特定时点所承担的债资产负债表能够表明企业在特定时点所承担的债务、偿还时间及偿还对象。如果是流动负债，就务、偿还时间及偿还对象。如果是流动负债，就必须在必须在1年内偿还；如果是长期负债，偿还
5、期限就年内偿还；如果是长期负债，偿还期限就可以超过可以超过1年。因此，从负债表可以清楚地知道，年。因此，从负债表可以清楚地知道，在特定时点上企业欠了谁多少钱，该什么时候偿在特定时点上企业欠了谁多少钱，该什么时候偿还。还。第六页，共九十九页。(3)反映净资产及其形成原因反映净资产及其形成原因 资产负债资产负债(f zhi)(f zhi)表能够反映在特定时点投资人所拥有的表能够反映在特定时点投资人所拥有的净资产及其形成的原因。净资产其实是股东权益，或净资产及其形成的原因。净资产其实是股东权益，或者是所有者权益的另外一种叫法。在某一个特定时点，者是所有者权益的另外一种叫法。在某一个特定时点，资产应该
6、等于负债资产应该等于负债(f zhi)(f zhi)加股东权益，因此，净资产就加股东权益，因此，净资产就加股东权益，因此，净资产就加股东权益，因此，净资产就是资产减负债是资产减负债是资产减负债是资产减负债(f zhi)(f zhi)。应该注意的是，可以说资产等于负债。应该注意的是，可以说资产等于负债。应该注意的是，可以说资产等于负债。应该注意的是，可以说资产等于负债(f zhi)(f zhi)加股东权益，但绝不能说资产等于股东权益加负债加股东权益，但绝不能说资产等于股东权益加负债加股东权益，但绝不能说资产等于股东权益加负债加股东权益，但绝不能说资产等于股东权益加负债(f zhi)(f zhi)
7、，它们有着根本性的区别。，它们有着根本性的区别。，它们有着根本性的区别。，它们有着根本性的区别。第七页，共九十九页。(4)反映企业财务发展状况趋势反映企业财务发展状况趋势 资产负债表能够反映企业财务发展状况的趋势。当然，孤资产负债表能够反映企业财务发展状况的趋势。当然，孤资产负债表能够反映企业财务发展状况的趋势。当然，孤资产负债表能够反映企业财务发展状况的趋势。当然，孤立的看一个时点数，也许反映的问题不够明显，但是如立的看一个时点数，也许反映的问题不够明显，但是如立的看一个时点数，也许反映的问题不够明显，但是如立的看一个时点数，也许反映的问题不够明显，但是如果把几个时点数排列在一起，企业财务发
8、展状况的趋势果把几个时点数排列在一起，企业财务发展状况的趋势果把几个时点数排列在一起，企业财务发展状况的趋势果把几个时点数排列在一起，企业财务发展状况的趋势就很明显了。如果一个企业的管理者能够关注就很明显了。如果一个企业的管理者能够关注就很明显了。如果一个企业的管理者能够关注就很明显了。如果一个企业的管理者能够关注(gunzh)(gunzh)每一每一每一每一个时点的状况，就会对企业的财务状况有一个比较全面个时点的状况，就会对企业的财务状况有一个比较全面个时点的状况，就会对企业的财务状况有一个比较全面个时点的状况，就会对企业的财务状况有一个比较全面的了解；反之，不注重捕捉时点数，将会给企业的管理
9、的了解；反之，不注重捕捉时点数，将会给企业的管理的了解；反之，不注重捕捉时点数，将会给企业的管理的了解；反之，不注重捕捉时点数，将会给企业的管理造成比较大的失误。造成比较大的失误。造成比较大的失误。造成比较大的失误。第八页，共九十九页。3、把资产分成这样几类的意义、把资产分成这样几类的意义(yy)(yy)是什么？是什么？就是让读者一看到流动资产就知道就是让读者一看到流动资产就知道就是让读者一看到流动资产就知道就是让读者一看到流动资产就知道1 1年内它能够变成钱；看到长期投资年内它能够变成钱；看到长期投资年内它能够变成钱；看到长期投资年内它能够变成钱；看到长期投资就知道回收期要超过就知道回收期要
10、超过就知道回收期要超过就知道回收期要超过1 1年；看到固定资产就知道它们的具体表现形式就是机年；看到固定资产就知道它们的具体表现形式就是机年；看到固定资产就知道它们的具体表现形式就是机年；看到固定资产就知道它们的具体表现形式就是机器设备；看到无形资产就知道是专利等等。而且从上往下看，变现能力是器设备；看到无形资产就知道是专利等等。而且从上往下看，变现能力是器设备；看到无形资产就知道是专利等等。而且从上往下看，变现能力是器设备；看到无形资产就知道是专利等等。而且从上往下看，变现能力是越来越差。如果企业需要钱，需要把资产变成钱，上边比较容易实现，例越来越差。如果企业需要钱，需要把资产变成钱，上边比
11、较容易实现，例越来越差。如果企业需要钱，需要把资产变成钱，上边比较容易实现，例越来越差。如果企业需要钱，需要把资产变成钱，上边比较容易实现，例如流动资产很容易变成钱，但是要想把其他如流动资产很容易变成钱，但是要想把其他如流动资产很容易变成钱，但是要想把其他如流动资产很容易变成钱，但是要想把其他(qt)(qt)资产、无形资产变成钱则比资产、无形资产变成钱则比资产、无形资产变成钱则比资产、无形资产变成钱则比较困难。因此，读表时会发现，下边资产占的比重越大，企业变现能力就越差。较困难。因此，读表时会发现，下边资产占的比重越大，企业变现能力就越差。较困难。因此，读表时会发现，下边资产占的比重越大，企业
12、变现能力就越差。较困难。因此，读表时会发现，下边资产占的比重越大，企业变现能力就越差。第九页，共九十九页。4、总额、总额(z(z ng)ng)观察观察面对资产负债表，首先需要考虑的就是观察总面对资产负债表，首先需要考虑的就是观察总额的变化。不管资产负债表的项目有多少，其额的变化。不管资产负债表的项目有多少，其大项目只有三个：资产、负债、所有者权益，大项目只有三个：资产、负债、所有者权益，而这三个数字之间内在的数量关系就是资产等而这三个数字之间内在的数量关系就是资产等于于(dngy)(dngy)(dngy)(dngy)负债加所有者权益。负债加所有者权益。资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益资
13、产的增减资产的增减变化量变化量=负债的增减负债的增减+所有者权益所有者权益(quny)(quny)(quny)(quny)的的变化量增减变化量变化量增减变化量第十页，共九十九页。5 5、注意、注意(zh y)(zh y)(zh y)(zh y)n n在现实中真实的情况要复杂得多。如也有可能在现实中真实的情况要复杂得多。如也有可能当资产增加时，可能负债在增加，而所有者权当资产增加时，可能负债在增加，而所有者权益在减少。益在减少。n n研究研究(ynji)(ynji)这三个数字的关系，就可以基本上把这三个数字的关系，就可以基本上把握企业在某个经营时段中发生了哪些重大变化，握企业在某个经营时段中发生
14、了哪些重大变化，也就可以摸清这个企业财务发展变化的基本方也就可以摸清这个企业财务发展变化的基本方向。向。第十一页，共九十九页。总额观察的目的就是要把握一个企业财务状况发展总额观察的目的就是要把握一个企业财务状况发展总额观察的目的就是要把握一个企业财务状况发展总额观察的目的就是要把握一个企业财务状况发展的方向是什么。比如，某企业报表呈现资产减少、负债的方向是什么。比如，某企业报表呈现资产减少、负债的方向是什么。比如，某企业报表呈现资产减少、负债的方向是什么。比如，某企业报表呈现资产减少、负债减少、所有者权益增加。既然知道资产总量减少只是个减少、所有者权益增加。既然知道资产总量减少只是个减少、所有
15、者权益增加。既然知道资产总量减少只是个减少、所有者权益增加。既然知道资产总量减少只是个结果，而引起这种结果的原因就是负债的变化和股东所结果，而引起这种结果的原因就是负债的变化和股东所结果，而引起这种结果的原因就是负债的变化和股东所结果，而引起这种结果的原因就是负债的变化和股东所有权的变化，读表人心里马上就要有权的变化，读表人心里马上就要有权的变化，读表人心里马上就要有权的变化，读表人心里马上就要(ji yo)(ji yo)想到，既然是负想到，既然是负想到，既然是负想到，既然是负债在减少，那么负债到底是因为什么原因减少；既然是债在减少，那么负债到底是因为什么原因减少；既然是债在减少，那么负债到底
16、是因为什么原因减少；既然是债在减少，那么负债到底是因为什么原因减少；既然是所有者权益在增加，那么所有者权益是因为什么原因增所有者权益在增加，那么所有者权益是因为什么原因增所有者权益在增加，那么所有者权益是因为什么原因增所有者权益在增加，那么所有者权益是因为什么原因增加；负债变化与所有者权益变化哪个更多。加；负债变化与所有者权益变化哪个更多。加；负债变化与所有者权益变化哪个更多。加；负债变化与所有者权益变化哪个更多。第十二页，共九十九页。二、利润表和利润分配表二、利润表和利润分配表n n利润表是反映企业在一定期间全部活动成果的报表，是两利润表是反映企业在一定期间全部活动成果的报表，是两利润表是反
17、映企业在一定期间全部活动成果的报表，是两利润表是反映企业在一定期间全部活动成果的报表，是两个资产负债表日之间的财务业绩。我国的利润表采用多个资产负债表日之间的财务业绩。我国的利润表采用多个资产负债表日之间的财务业绩。我国的利润表采用多个资产负债表日之间的财务业绩。我国的利润表采用多步式格式，分为主营业务收入、主营业务利润、营业利步式格式，分为主营业务收入、主营业务利润、营业利步式格式，分为主营业务收入、主营业务利润、营业利步式格式，分为主营业务收入、主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润五个步骤，分步反映净利润的形润、利润总额和净利润五个步骤，分步反映净利润的形润、利润总额和净利润五个步骤，
18、分步反映净利润的形润、利润总额和净利润五个步骤，分步反映净利润的形成过程。成过程。成过程。成过程。n n利润分配表是反映企业对利润与前期未分配利润在本期如利润分配表是反映企业对利润与前期未分配利润在本期如利润分配表是反映企业对利润与前期未分配利润在本期如利润分配表是反映企业对利润与前期未分配利润在本期如何进行分配，有多少用于留存何进行分配，有多少用于留存何进行分配，有多少用于留存何进行分配，有多少用于留存(li cn)(li cn)，有多少分配给所有者，有多少分配给所有者，有多少分配给所有者，有多少分配给所有者，体现企业的分配政策。体现企业的分配政策。体现企业的分配政策。体现企业的分配政策。第
19、十三页，共九十九页。资产资产(zchn)10001000负债负债(f zhi)400所有者所有者权益权益(quny)60010001000资产资产14001400负债负债400所有者所有者权益权益10001400140020052005年年1 1月月1 1日日资产负债表资产负债表20052005年年度年年度20052005年年1212月月3131日日资产负债表资产负债表收益表收益表现金流量表现金流量表第十四页，共九十九页。资产资产10001000负债负债400所有者所有者权益权益60010001000资产资产14001400负债负债400所有者所有者权益权益100014001400200520
20、05年年1 1月月1 1日日资产负债表资产负债表20052005年年1212月月3131日日资产负债表资产负债表第十五页，共九十九页。资产资产10001000负债负债400所有者所有者权益权益60010001000资产资产14001400负债负债400所有者所有者权益权益100014001400200020001600160040040020032003年年1 1月月1 1日日资产负债表资产负债表20032003年年度年年度20032003年年1212月月3131日日收益表收益表资产负债表资产负债表第十六页，共九十九页。资产资产10001000负债负债400所有者所有者权益权益60010001
21、000资产资产14001400负债负债560所有者所有者权益权益84014001400收入收入20002000费用费用16001600净利净利40040020052005年年1 1月月1 1日日资产负债表资产负债表20052005年年度年年度20052005年年1212月月3131日日收益表收益表资产负债表资产负债表股利股利160160留存留存240240第十七页，共九十九页。三、现金流量表三、现金流量表1、现金流量表反映企业一定会计期间内有关现现金流量表反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入和流出的信息。该表的金和现金等价物的流入和流出的信息。该表的项目，按经营项目，按经营(jng
22、yng)(jngyng)活动、投资活动和筹资活动活动、投资活动和筹资活动三项基本活动分别列示。三项基本活动分别列示。第十八页，共九十九页。2、现金流量表中企业三大基本活动(hu dng)(hu dng)的含义n n投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。内的投资及其处置活动。内的投资及其处置活动。内的投资及其处置活动。n n筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。筹资活动是指导致企业
23、资本及债务规模和构成发生变化的活动。筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。n n经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益(shuy)(shuy)的活动，这里界定为投资活动和筹资活动以外的所有交的活动，这里界定为投资活动和筹资活动以外的所有交的活动，这里界定为投资活动和筹资活动以外的所有交的活动，这里界定为投资活动和筹资活动以外的所有交易活动。易活动。易活动
24、。易活动。第十九页，共九十九页。经营活动现金经营活动现金(xinjn)流入流入XXXXXX经营活动现金流出经营活动现金流出XXXXXX经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额投资活动现金流入投资活动现金流入XXXXXX投资活动现金流出投资活动现金流出XXXXXX投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动现金流入筹资活动现金流入XXXXXX筹资活动筹资活动)现金流出现金流出XXXXXX筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额现金及现金等价物净增加值现金及现金等价物净增加值第二十页，共九十九页。流动资产流动资产负债负债长期资产长期资产所有者所有者权益权益合
25、计合计合计合计经营活动现金流量经营活动现金流量现金流入现金流入现金流出现金流出投资活动现金流量投资活动现金流量现金流入现金流入现金流出现金流出筹资活动现金流量筹资活动现金流量现金流入现金流入现金流出现金流出资产负债表资产负债表现金流量表现金流量表第二十一页，共九十九页。流动资产流动资产负债负债长期资产长期资产所有者所有者权益权益合计合计合计合计经营活动现金流量经营活动现金流量现金流入现金流入现金流出现金流出投资活动现金流量投资活动现金流量现金流入现金流入现金流出现金流出筹资活动现金流量筹资活动现金流量现金流入现金流入现金流出现金流出资产负债表资产负债表现金流量表现金流量表现金流量净增加额现金流
26、量净增加额货币资金货币资金（变动额）（变动额）第二十二页，共九十九页。第二节 财务分析(fnx)(fnx)准备一、一、行业分析行业分析二、企业二、企业(q(q y)y)竞争战略分析竞争战略分析三、会计信息质量分析三、会计信息质量分析第二十三页，共九十九页。n n现有企业间的竞争现有企业间的竞争n n新加入企业的竞争威胁新加入企业的竞争威胁n n替代产品的威胁替代产品的威胁n n客户客户(k h)(k h)的议价能力的议价能力n n供应商的议价能力供应商的议价能力一、行业分析(fnx)(fnx)波特模型第二十四页，共九十九页。行业盈利能力行业盈利能力新加入企业新加入企业的竞争的竞争替代产品替代产
27、品的威胁的威胁现有企业间竞争现有企业间竞争供应商议价能力供应商议价能力客户的议价能力客户的议价能力波特的五种竞争力量模型波特的五种竞争力量模型第二十五页，共九十九页。个人电脑行业个人电脑行业(hngy)盈利能力为何不高？盈利能力为何不高？、该市场高度细分，该市场高度细分，许多公司许多公司生产相同的产品。也仅占生产相同的产品。也仅占，最大的十家占。，最大的十家占。、零部件成本占个人电脑总成本，而批量购买可以降低、零部件成本占个人电脑总成本，而批量购买可以降低成本，为成本，为争夺市场份额争夺市场份额激烈竞争。激烈竞争。、产品实际上几乎、产品实际上几乎(jh)无法区别无法区别，品牌越来越不重要。，品
28、牌越来越不重要。、不同品牌不同品牌替代成本相对较低，都与兼容。替代成本相对较低，都与兼容。、分销渠道、分销渠道不是主要的障碍不是主要的障碍，商店愿意经销几种不同的产品。，商店愿意经销几种不同的产品。、所有零部件都可以买到，、所有零部件都可以买到，进入几乎无障碍进入几乎无障碍。、个人电脑所用关键硬件和软件事实上都由垄断公司、个人电脑所用关键硬件和软件事实上都由垄断公司控制控制。、买方获得了更多的议价能力，公司买主、买方获得了更多的议价能力，公司买主对价格高度敏感。对价格高度敏感。最终，尽管个人电脑代表了一个高技术和充满活力的行业，但它的利润率已很低。最终，尽管个人电脑代表了一个高技术和充满活力的
29、行业，但它的利润率已很低。第二十六页，共九十九页。二、竞争(jngzhng)(jngzhng)战略分析波特的三种基本战略波特的三种基本战略1、成本领先战略、成本领先战略2、追求差异、追求差异(chy)(chy)战略战略3、集中一点（专门化）战略、集中一点（专门化）战略第二十七页，共九十九页。1、成本领先、成本领先(l(l n n xin)xin)战略战略达到成本领先的方法达到成本领先的方法n n规模经济规模经济n n改进经济改进经济n n高效生产高效生产n n简单的产品（服务）设计简单的产品（服务）设计n n低投入成本低投入成本n n有效有效(yuxio)(yuxio)(yuxio)(yuxi
30、o)的组织实施的组织实施 第二十八页，共九十九页。2、追求、追求(zhuqi)(zhuqi)差异战略差异战略n n产品（服务）质量产品（服务）质量(zhling)(zhling)n n产品品种产品品种n n供货时间供货时间n n品牌形象品牌形象n n商誉等商誉等第二十九页，共九十九页。案例(n l)(n l)：深圳面点王n n 经历：经历：19961996年，深圳石化集团开设。年，深圳石化集团开设。2004200420042004年，在深圳，麦当劳开店大约年，在深圳，麦当劳开店大约年，在深圳，麦当劳开店大约年，在深圳，麦当劳开店大约46464646家，肯德基开店家，肯德基开店家，肯德基开店家，
31、肯德基开店51515151家，而家，而家，而家，而面点王也达到了面点王也达到了面点王也达到了面点王也达到了38383838家，营业面积已经超过肯德基，直逼麦当家，营业面积已经超过肯德基，直逼麦当家，营业面积已经超过肯德基，直逼麦当家，营业面积已经超过肯德基，直逼麦当劳，并且发展势头很好。劳，并且发展势头很好。劳，并且发展势头很好。劳，并且发展势头很好。2001200120012001年在中国餐饮业年在中国餐饮业年在中国餐饮业年在中国餐饮业100100100100强里，深圳强里，深圳强里，深圳强里，深圳面点王居面点王居面点王居面点王居32323232位，位，位，位，200320032003200
32、3年，还被评为中国十大快餐品牌。年，还被评为中国十大快餐品牌。年，还被评为中国十大快餐品牌。年，还被评为中国十大快餐品牌。n n成功的经验：成功的经验：成功的经验：成功的经验：成功运用集中成功运用集中成功运用集中成功运用集中(jzhng)(jzhng)(jzhng)(jzhng)一点战略，并同时获得成本领先和追求一点战略，并同时获得成本领先和追求一点战略，并同时获得成本领先和追求一点战略，并同时获得成本领先和追求差异的优势差异的优势差异的优势差异的优势第三十页，共九十九页。面点王的具体面点王的具体(jt)策略策略策略之二：策略之二：快（追求差异）快（追求差异）迎合深圳生活节奏迎合深圳生活节奏
33、顾客顾客(gk)(gk)等待时间不超过等待时间不超过5 5分种分种 平均上菜速度平均上菜速度2 2分种分种策略策略(cl)之一之一瞄准北方白领阶层（专门化）瞄准北方白领阶层（专门化）市场测算：市场测算：300 300万万/650%=25/650%=25万万围绕面食设计了围绕面食设计了150150多道食品多道食品 策略之三：便宜（与众不同）策略之三：便宜（与众不同）口号：不让顾客消费超过口号：不让顾客消费超过3030元元策略之四：标准化（低成本）策略之四：标准化（低成本）革新中式快餐革新中式快餐 建立统一的、大规模的配送中心建立统一的、大规模的配送中心第三十一页，共九十九页。三、会计三、会计(k
34、ui j)(kui j)分析分析1 1 1 1、评价会计策略、评价会计策略、评价会计策略、评价会计策略n n公司会计政策是否与行业的通用做法一致公司会计政策是否与行业的通用做法一致公司会计政策是否与行业的通用做法一致公司会计政策是否与行业的通用做法一致(yzh)(yzh)(yzh)(yzh)？如果不一致？如果不一致？如果不一致？如果不一致(yzh)(yzh)(yzh)(yzh)，是否由于该公司的竞争战略具有独特性？，是否由于该公司的竞争战略具有独特性？，是否由于该公司的竞争战略具有独特性？，是否由于该公司的竞争战略具有独特性？n n公司是否有滥用会计弹性的倾向？公司是否有滥用会计弹性的倾向？公
35、司是否有滥用会计弹性的倾向？公司是否有滥用会计弹性的倾向？n n公司有无改变其会计政策和假设？理由是什么？引起什么结果？公司有无改变其会计政策和假设？理由是什么？引起什么结果？公司有无改变其会计政策和假设？理由是什么？引起什么结果？公司有无改变其会计政策和假设？理由是什么？引起什么结果？n n公司会计政策和假设是否符合事实公司会计政策和假设是否符合事实公司会计政策和假设是否符合事实公司会计政策和假设是否符合事实n n公司有无为了实现某些会计目标而进行重大的交易公司有无为了实现某些会计目标而进行重大的交易公司有无为了实现某些会计目标而进行重大的交易公司有无为了实现某些会计目标而进行重大的交易第三
36、十二页，共九十九页。2 2、发现潜在问题、发现潜在问题(wnt)(wnt)(wnt)(wnt)信息信息n n未加解释的会计变更未加解释的会计变更未加解释的会计变更未加解释的会计变更(bingng)(bingng)，尤其是业绩不佳时，尤其是业绩不佳时，尤其是业绩不佳时，尤其是业绩不佳时n n未加解释的提高利润的业务未加解释的提高利润的业务未加解释的提高利润的业务未加解释的提高利润的业务n n与销售增长相比的应收账款非正常增长与销售增长相比的应收账款非正常增长与销售增长相比的应收账款非正常增长与销售增长相比的应收账款非正常增长n n与销售增长相比的存货非正常增长与销售增长相比的存货非正常增长与销售
37、增长相比的存货非正常增长与销售增长相比的存货非正常增长n n企业营业利润和营业现金流量之间的差距扩大企业营业利润和营业现金流量之间的差距扩大企业营业利润和营业现金流量之间的差距扩大企业营业利润和营业现金流量之间的差距扩大n n运用融资机制的倾向和金融工具的使用运用融资机制的倾向和金融工具的使用运用融资机制的倾向和金融工具的使用运用融资机制的倾向和金融工具的使用n n未预计到的大量资产注销未预计到的大量资产注销未预计到的大量资产注销未预计到的大量资产注销n n理由不充分的审计意见或独立审计人员方面的变动理由不充分的审计意见或独立审计人员方面的变动理由不充分的审计意见或独立审计人员方面的变动理由不
38、充分的审计意见或独立审计人员方面的变动n n关联方交易关联方交易关联方交易关联方交易n n一些项目中的其他数的异常变化一些项目中的其他数的异常变化一些项目中的其他数的异常变化一些项目中的其他数的异常变化第三十三页，共九十九页。案 例：利用(lyng)(lyng)应收帐款虚构销售收入 一些上市公司财务报表一些上市公司财务报表“应收帐款应收帐款”居高不下，利用应居高不下，利用应收帐款粉饰利润具有易于操纵和隐蔽性强的两大特点：收帐款粉饰利润具有易于操纵和隐蔽性强的两大特点：1 1应收帐款的变化可以直接导致应收帐款的变化可以直接导致应收帐款的变化可以直接导致应收帐款的变化可以直接导致(d(d ozh)
39、ozh)公司主营业务收入的变化，公司主营业务收入的变化，公司主营业务收入的变化，公司主营业务收入的变化，从而影响最终利润；从而影响最终利润；从而影响最终利润；从而影响最终利润；2 2应收帐款的增加是一种隐性操纵，采用这种方式不需要披露，容易应收帐款的增加是一种隐性操纵，采用这种方式不需要披露，容易应收帐款的增加是一种隐性操纵，采用这种方式不需要披露，容易应收帐款的增加是一种隐性操纵，采用这种方式不需要披露，容易隐藏，很难通过对财务报表的分析查清特定的原因。因此，应收帐隐藏，很难通过对财务报表的分析查清特定的原因。因此，应收帐隐藏，很难通过对财务报表的分析查清特定的原因。因此，应收帐隐藏，很难通
40、过对财务报表的分析查清特定的原因。因此，应收帐款已成为上市公司对利润进行操纵的主要手段之一。款已成为上市公司对利润进行操纵的主要手段之一。款已成为上市公司对利润进行操纵的主要手段之一。款已成为上市公司对利润进行操纵的主要手段之一。第三十四页，共九十九页。这一作假手段从郑百文这一作假手段从郑百文1995、1996、1997 年年三年的会计报表中可见一斑：三年内应收帐款大幅三年的会计报表中可见一斑：三年内应收帐款大幅增加，企业主营业务收入也出现高速增长，而应收增加，企业主营业务收入也出现高速增长，而应收帐款周转率却出现下滑，尤其帐款周转率却出现下滑，尤其1997 年不正常地大年不正常地大幅降低。这
41、无疑在一定程度上表明公司靠大量应收幅降低。这无疑在一定程度上表明公司靠大量应收帐款撑起的高额利润有着值得怀疑帐款撑起的高额利润有着值得怀疑(huiy)的地方。的地方。第三十五页，共九十九页。费用“减肥”，利润(lrn)(lrn)“虚胖”对当期费用进行调整，也可实现虚增利润对当期费用进行调整，也可实现虚增利润的目的。在实际处理中，一些公司往往利用的目的。在实际处理中，一些公司往往利用“待摊费用待摊费用”、“递延资产递延资产”、“在建工程在建工程”等等科目进行调帐。如把当期的财务费用和管理费科目进行调帐。如把当期的财务费用和管理费用列为递延资产，将本该记入当期费用的利息用列为递延资产，将本该记入当
42、期费用的利息资本化，都可以达到减少当期费用、增加资本化，都可以达到减少当期费用、增加(zngji)(zngji)资资产价值、虚增利润的目的。产价值、虚增利润的目的。第三十六页，共九十九页。蓝田股份蓝田股份蓝田股份蓝田股份2000 2000 年在中央电视台投放年在中央电视台投放年在中央电视台投放年在中央电视台投放(tufng)(tufng)的巨额上市公的巨额上市公的巨额上市公的巨额上市公司广告费用是由司广告费用是由司广告费用是由司广告费用是由“中国蓝田总公司中国蓝田总公司中国蓝田总公司中国蓝田总公司”投放投放投放投放(tufng)(tufng)的，因为的，因为在蓝田股份的会计报表中找不到该广告费
43、用支出。但在蓝田股份的会计报表中找不到该广告费用支出。但实际上，蓝田股份的饮料产品是通过集团公司遍布于实际上，蓝田股份的饮料产品是通过集团公司遍布于全国的销售网点销售的，自身销售仅占公司全部销售全国的销售网点销售的，自身销售仅占公司全部销售量的量的1.9。可见，蓝田股份利用集团公司义务分摊不。可见，蓝田股份利用集团公司义务分摊不合理的高额广告费用支出的方法，虚增了利润。合理的高额广告费用支出的方法，虚增了利润。第三十七页，共九十九页。从蓝田股份现金从蓝田股份现金从蓝田股份现金从蓝田股份现金(xinjn)(xinjn)流量表流量表流量表流量表“支付给职工以及为职工支支付给职工以及为职工支支付给职
44、工以及为职工支支付给职工以及为职工支付的现金付的现金付的现金付的现金(xinjn)(xinjn)”栏中看出，栏中看出，栏中看出，栏中看出，2000 2000 年度该公司职工工资支出年度该公司职工工资支出年度该公司职工工资支出年度该公司职工工资支出人均每月收入仅人均每月收入仅人均每月收入仅人均每月收入仅144.5 144.5 元，元，元，元，2001 2001 年上半年人均收入为年上半年人均收入为年上半年人均收入为年上半年人均收入为185 185 元。元。元。元。如此低廉的收入水平，不论是对于员工如此低廉的收入水平，不论是对于员工如此低廉的收入水平，不论是对于员工如此低廉的收入水平，不论是对于员
45、工3030以上为大专水平以上为大专水平以上为大专水平以上为大专水平的蓝田股份职工，还是对于历年业绩如此优异的蓝田股份的蓝田股份职工，还是对于历年业绩如此优异的蓝田股份的蓝田股份职工，还是对于历年业绩如此优异的蓝田股份的蓝田股份职工，还是对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言，都难以合乎情理，这里也存在利用工资调减费用、而言，都难以合乎情理，这里也存在利用工资调减费用、而言，都难以合乎情理，这里也存在利用工资调减费用、而言，都难以合乎情理，这里也存在利用工资调减费用、虚增利润的嫌疑。虚增利润的嫌疑。虚增利润的嫌疑。虚增利润的嫌疑。第三十八页，共九十九页。因此，在阅读公司的财务报表时，应对成本费用出现
46、大幅下因此，在阅读公司的财务报表时，应对成本费用出现大幅下因此，在阅读公司的财务报表时，应对成本费用出现大幅下因此，在阅读公司的财务报表时，应对成本费用出现大幅下降的情况予以特别关注降的情况予以特别关注降的情况予以特别关注降的情况予以特别关注(gunzh)(gunzh)，并进一步分析其下降原因，看究，并进一步分析其下降原因，看究，并进一步分析其下降原因，看究，并进一步分析其下降原因，看究竟是企业改善经营管理等原因，还是一些会计手段的运用和操纵竟是企业改善经营管理等原因，还是一些会计手段的运用和操纵竟是企业改善经营管理等原因，还是一些会计手段的运用和操纵竟是企业改善经营管理等原因，还是一些会计手
47、段的运用和操纵所致。有关成本费用大幅下降的因素，如存货计价方法变更等都所致。有关成本费用大幅下降的因素，如存货计价方法变更等都所致。有关成本费用大幅下降的因素，如存货计价方法变更等都所致。有关成本费用大幅下降的因素，如存货计价方法变更等都是会计报表附注中披露的必要内容，因此投资者对这部分的分析是会计报表附注中披露的必要内容，因此投资者对这部分的分析是会计报表附注中披露的必要内容，因此投资者对这部分的分析是会计报表附注中披露的必要内容，因此投资者对这部分的分析应结合会计报表附注进行。必要时，可以剔除由于会计手段运用应结合会计报表附注进行。必要时，可以剔除由于会计手段运用应结合会计报表附注进行。必
48、要时，可以剔除由于会计手段运用应结合会计报表附注进行。必要时，可以剔除由于会计手段运用而降低的成本费用，而降低的成本费用，而降低的成本费用，而降低的成本费用，重新判断公司的真实盈利情况。重新判断公司的真实盈利情况。重新判断公司的真实盈利情况。重新判断公司的真实盈利情况。第三十九页，共九十九页。第三节第三节 报表分析方法报表分析方法一、一般一、一般(ybn)(ybn)(ybn)(ybn)分析方法分析方法二、比率分析方法二、比率分析方法三、综合分析方法三、综合分析方法第四十页，共九十九页。第四十一页，共九十九页。一、报表一、报表(bobi(bobi o)o)分析的一般方法分析的一般方法1、比较分析
49、、比较分析2、结构、结构(jigu)(jigu)分析分析3、趋势分析、趋势分析第四十二页，共九十九页。1、比较、比较(b(b jio)jio)分析分析比较分析是指对同口径的任何一个财务指标在两个会计期比较分析是指对同口径的任何一个财务指标在两个会计期比较分析是指对同口径的任何一个财务指标在两个会计期比较分析是指对同口径的任何一个财务指标在两个会计期间或一个会计期间与它的预算数之间进行比较，借以揭间或一个会计期间与它的预算数之间进行比较，借以揭间或一个会计期间与它的预算数之间进行比较，借以揭间或一个会计期间与它的预算数之间进行比较，借以揭示其增减金额及增减幅度的方法。示其增减金额及增减幅度的方法
50、。示其增减金额及增减幅度的方法。示其增减金额及增减幅度的方法。比较方法的理论基础，是客观事物比较方法的理论基础，是客观事物比较方法的理论基础，是客观事物比较方法的理论基础，是客观事物(k(k un sh w)un sh w)的发展变化是的发展变化是的发展变化是的发展变化是统一性与多样性的辩证结合。共同性使它们具有了可比统一性与多样性的辩证结合。共同性使它们具有了可比统一性与多样性的辩证结合。共同性使它们具有了可比统一性与多样性的辩证结合。共同性使它们具有了可比的基础，差异性使它们具有了不同的特征。在实际分析的基础，差异性使它们具有了不同的特征。在实际分析的基础，差异性使它们具有了不同的特征。在