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1、第二章第二章银行的经营战略选择银行的经营战略选择第一节银行业务经营战略类别第一节银行业务经营战略类别一、商业银行的业务范围及经营模式一、商业银行的业务范围及经营模式全能银行与专业银行全能银行与专业银行商业银行与投资银行商业银行与投资银行零售银行与批发银行零售银行与批发银行公司金融、同业金融与消费者金融公司金融、同业金融与消费者金融电子银行与直销银行电子银行与直销银行私人银行与交易银行私人银行与交易银行零售银行零售银行retailbank与零售银行业务与零售银行业务零售银行：主要向消费者和小企业提供金融服务的银行。零售银行：主要向消费者和小企业提供金融服务的银行。零售银行业务零售银行业务Reta
2、ilBanking：商业银行向个人、家庭和中小企业提供的：商业银行向个人、家庭和中小企业提供的综合性、一体化的金融服务。零售银行业务涉及广泛的业务领域，既可以综合性、一体化的金融服务。零售银行业务涉及广泛的业务领域，既可以是传统银行业务，也可以是新业务；既可以是资产业务，也可以是负债业是传统银行业务，也可以是新业务；既可以是资产业务，也可以是负债业务、中间业务、网上银行业务等等，具体包括：务、中间业务、网上银行业务等等，具体包括：负债业务：各类存款及发行债券负债业务：各类存款及发行债券资产业务：消费者信贷（包括汽车贷款、住房贷款、耐用消费品贷款资产业务：消费者信贷（包括汽车贷款、住房贷款、耐用
3、消费品贷款等），信用卡融资或透支等。等），信用卡融资或透支等。中间业务中间业务：个人汇兑结算、个人信托、个人保管箱、个人票据托收、：个人汇兑结算、个人信托、个人保管箱、个人票据托收、代理支付、个人咨询及理财业务、个人外汇买卖外币兑换业务等代理支付、个人咨询及理财业务、个人外汇买卖外币兑换业务等其特点是：其特点是：客户对象主要是个人客户客户对象主要是个人客户交易零星分散交易零星分散交易金额较小交易金额较小批发银行批发银行WholesaleBank与批发银行业务与批发银行业务批发银行：主要向公司和其他机构提供金融服务的规模巨大的商业银行批发银行：主要向公司和其他机构提供金融服务的规模巨大的商业银行
4、批发银行业务主要有：批发银行业务主要有：（1 1）从农业、建筑业、工商企业和银行、保险公司、财务公司及其他机构吸）从农业、建筑业、工商企业和银行、保险公司、财务公司及其他机构吸收存款，提供大额贷款、贸易融资，参与和组织银团贷款；收存款，提供大额贷款、贸易融资，参与和组织银团贷款；（2 2）在货币市场上进行大额融资，从事外汇买卖，用利率、货币及信用等衍）在货币市场上进行大额融资，从事外汇买卖，用利率、货币及信用等衍生工具进行风险管理服务；生工具进行风险管理服务；（3 3）为企业、金融机构和政府部门提供融资咨询顾问服务，包括为股票和债）为企业、金融机构和政府部门提供融资咨询顾问服务，包括为股票和债
5、券发行及融资产品开发提供咨询服务，协助筹资，制定稳定的融资战略，同时券发行及融资产品开发提供咨询服务，协助筹资，制定稳定的融资战略，同时提供包销服务；提供包销服务；（4 4）为公司项目融资、兼并与收购、资本重组和私有化等业务，以及债券、）为公司项目融资、兼并与收购、资本重组和私有化等业务，以及债券、股票承销及信贷方面提供顾问服务；股票承销及信贷方面提供顾问服务；（5 5）协助客户进入国际资本市场筹资，接受企业和机构委托代理各种货币、）协助客户进入国际资本市场筹资，接受企业和机构委托代理各种货币、债券、股票、衍生产品等的交易活动；债券、股票、衍生产品等的交易活动；（6 6）在股票、债券市场上接受
6、企业和机构委托，代理机构间的大额交易；）在股票、债券市场上接受企业和机构委托，代理机构间的大额交易；（7 7）包销国库债券和市政债券；）包销国库债券和市政债券；（8 8）开展自营投资业务，经营多样化的证券组合，利用国内外货币市场和资）开展自营投资业务，经营多样化的证券组合，利用国内外货币市场和资本市场，从事各种金融产品的投资和交易。，本市场，从事各种金融产品的投资和交易。，私人银行与私人银行业务私人银行与私人银行业务PrivateBanking私人银行服务是银行服务的一种，是专门面向富有阶私人银行服务是银行服务的一种，是专门面向富有阶层，为富豪们提供个人、家庭或家族财产投资与管理层，为富豪们提
7、供个人、家庭或家族财产投资与管理的服务。的服务。私人银行服务最主要的是资产管理、投资规划及投资私人银行服务最主要的是资产管理、投资规划及投资管理，根据客户需要提供各种特殊服务。服务方式可管理，根据客户需要提供各种特殊服务。服务方式可以通过设立离岸公司、家族信托基金等来为顾客节省以通过设立离岸公司、家族信托基金等来为顾客节省税务和金融交易成本，因此私人银行服务往往结合了税务和金融交易成本，因此私人银行服务往往结合了信托、投资、银行、税务咨询等多种金融服务信托、投资、银行、税务咨询等多种金融服务。以我国建设银行为例，私人银行除可提供资产配置、以我国建设银行为例，私人银行除可提供资产配置、财富保障、
8、财富传承、税务、融资等定制综合金融服财富保障、财富传承、税务、融资等定制综合金融服务外，还可以享受移民、留学、高端旅游、健康等增务外，还可以享受移民、留学、高端旅游、健康等增值服务。值服务。私人银行客户标准私人银行客户标准招商银行：月日均总资产在招商银行：月日均总资产在1000万元及以万元及以上的零售客户计入私人银行客户。上的零售客户计入私人银行客户。工商银行：个人金融资产工商银行：个人金融资产800万元万元华夏银行：资产华夏银行：资产700万以上万以上社区银行社区银行社区银行既泛指银行面向社区提供的各种金融服社区银行既泛指银行面向社区提供的各种金融服务，又指银行服务面向和营销渠道。务，又指银
9、行服务面向和营销渠道。社区银行的形态既可以是有形的服务网点，也可社区银行的形态既可以是有形的服务网点，也可以是各种自助设备。以是各种自助设备。网点式社区银行网点式社区银行基于基于ATM的设备型社区银行的设备型社区银行以以VTM为载体的虚拟银行或智能银行：兼有网点和为载体的虚拟银行或智能银行：兼有网点和ATM的共同优势，既能为客户需要的简单金融业务提的共同优势，既能为客户需要的简单金融业务提供供“3A”服务，又可以通过远程授权处理消费信贷、服务，又可以通过远程授权处理消费信贷、信用卡审核等复杂的金融业务。其特点可概括为信用卡审核等复杂的金融业务。其特点可概括为“无无人值守、有人服务人值守、有人服
10、务”。直销银行直销银行直销银行是互联网时代的一种新型银行运作模式，直销银行是互联网时代的一种新型银行运作模式，其存在不以营业网点和实体柜台为基础，客户主其存在不以营业网点和实体柜台为基础，客户主要以电脑、手机等远程渠道获取银行产品和服务。要以电脑、手机等远程渠道获取银行产品和服务。直销银行给用户带来了与新形式相匹配的价值主直销银行给用户带来了与新形式相匹配的价值主张。表现在两方面：张。表现在两方面：其一，直销银行主要为纯线上形式，运营成本低，回其一，直销银行主要为纯线上形式，运营成本低，回馈客户成为直销银行最核心的价值，因此，直销银行馈客户成为直销银行最核心的价值，因此，直销银行为客户提供更有
11、竞争力的存贷款价格及更低的手续费为客户提供更有竞争力的存贷款价格及更低的手续费率，同时按照存款期限最大化结转利息，率，同时按照存款期限最大化结转利息，其二，用户体验方面，以简单为基本服务标准。其二，用户体验方面，以简单为基本服务标准。民生银行的直销银行服务民生银行的直销银行服务2014年年2月月28日，民生银行推出直销银行业务。日，民生银行推出直销银行业务。这是一家提供这是一家提供“简单简单”服务的银行：服务的银行：产品简单，不求大而全，讲求少而精；产品简单，不求大而全，讲求少而精；渠道简单，贴近互联网用户的使用习惯；渠道简单，贴近互联网用户的使用习惯；体验简单，易于操作，价格透明，实惠多多；
12、体验简单，易于操作，价格透明，实惠多多；适应互联网创新快、产品更新快的特点。适应互联网创新快、产品更新快的特点。比如在金融产品设计上，围绕比如在金融产品设计上，围绕“存贷汇存贷汇”，只提供如意宝、定活宝、，只提供如意宝、定活宝、民生金、称心贷、轻松汇、随心存等民生金、称心贷、轻松汇、随心存等6大标准化产品。其中，大标准化产品。其中，“如意如意宝宝”是货币基金，是货币基金，“定活宝定活宝”是流动性强的定期理财产品，是流动性强的定期理财产品，“民生金民生金”则则将黄金投资门槛降至将黄金投资门槛降至0.1克，即克，即20多元钱就可以玩黄金，多元钱就可以玩黄金，“称心贷称心贷”结结合特定交易场景灵活推
13、出纯线上贷款服务，合特定交易场景灵活推出纯线上贷款服务，“随心存随心存”主打储蓄零风主打储蓄零风险、随用随取、智能结算及客户定期收益最大化，每一款产品的功险、随用随取、智能结算及客户定期收益最大化，每一款产品的功能定位都相当明确，用户一看便可马上做出投资决策。初步形成了能定位都相当明确，用户一看便可马上做出投资决策。初步形成了集集“存贷汇存贷汇”于一体的金融服务体系，体现了国内银行业互联网化的于一体的金融服务体系，体现了国内银行业互联网化的潮流。潮流。交易银行交易银行交易银行（交易银行（TransactionBanking），是围绕企），是围绕企业日常业务需求，结合信息系统为其提供收支付、业日
14、常业务需求，结合信息系统为其提供收支付、结算、投融资、风险管理等综合金融服务。交易结算、投融资、风险管理等综合金融服务。交易银行以客户的财资管理愿景为服务目标，服务于银行以客户的财资管理愿景为服务目标，服务于客户交易，协助客户整合其上下游资源，以综合客户交易，协助客户整合其上下游资源，以综合化方式最终实现资金运作效益和效率提升。化方式最终实现资金运作效益和效率提升。交易银行起源于欧美发达国家，是国际化大型银交易银行起源于欧美发达国家，是国际化大型银行的重要战略业务模式和主要利润来源。在国内，行的重要战略业务模式和主要利润来源。在国内，作为交易银行业务的主要内容，供应链金融、贸作为交易银行业务的
15、主要内容，供应链金融、贸易融资和现金管理业务已经普遍在大中型商业银易融资和现金管理业务已经普遍在大中型商业银行开展。行开展。中国工商银行业务中国工商银行业务主营业务：公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务，主营业务：公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务，并提供资产管理、信托、金融租赁及其他金融服务。并提供资产管理、信托、金融租赁及其他金融服务。具体包括：办理人民币存款、贷款；同业拆借业务；国内外结具体包括：办理人民币存款、贷款；同业拆借业务；国内外结算；办理票据承兑、贴现、转贴现；各类汇兑业务；代理资金算；办理票据承兑、贴现、转贴现；各类汇兑业务；代理资金清算；提供信用证服务及担保；
16、代理销售业务；代理发行、代清算；提供信用证服务及担保；代理销售业务；代理发行、代理承销、代理兑付政府债券；代收代付业务；代理证券资金清理承销、代理兑付政府债券；代收代付业务；代理证券资金清算业务（银证转账）；保险兼业代理业务；代理政策性银行、算业务（银证转账）；保险兼业代理业务；代理政策性银行、外国政府和国际金融机构贷款业务；保管箱服务；发行金融债外国政府和国际金融机构贷款业务；保管箱服务；发行金融债券；买卖政府债券、金融债券；证券投资基金、企业年金托管券；买卖政府债券、金融债券；证券投资基金、企业年金托管业务；企业年金受托管理服务、年金账户管理服务；开放式基业务；企业年金受托管理服务、年金账
17、户管理服务；开放式基金的注册登记、认购、申购和赎回业务；资信调查、咨询、见金的注册登记、认购、申购和赎回业务；资信调查、咨询、见证业务；贷款承诺；企业、个人财务顾问服务；组织或参加银证业务；贷款承诺；企业、个人财务顾问服务；组织或参加银团贷款；外汇存款；外汇贷款；外币兑换；出口托收及进口代团贷款；外汇存款；外汇贷款；外币兑换；出口托收及进口代收；外汇票据承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；发行、代理收；外汇票据承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；发行、代理发行、买卖或代理买卖股票以外的外币有价证券；自营、代客发行、买卖或代理买卖股票以外的外币有价证券；自营、代客外汇买卖、外汇金融衍生业务；银行卡业务；
18、电话银行、网上外汇买卖、外汇金融衍生业务；银行卡业务；电话银行、网上银行、手机银行业务；办理结汇、售汇业务；经国务院银行业银行、手机银行业务；办理结汇、售汇业务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。监督管理机构批准的其他业务。第二节第二节案例分析案例分析高盛集团转型为银行控股公司高盛集团转型为银行控股公司中国商业银行进军投资银行业务领域中国商业银行进军投资银行业务领域英国银行回归商业银行主体英国银行回归商业银行主体案例案例1高盛集团高盛集团问题：问题：高盛集团是一个什么性质的金融机构？高盛集团是一个什么性质的金融机构？高盛集团的机构性质为什么要转变？高盛集团的机构性质为什么要转变？高盛集
19、团机构性质改变后其业务活动有何变化？高盛集团机构性质改变后其业务活动有何变化？为什么？为什么？高盛集团推出线上储蓄存款服务高盛集团推出线上储蓄存款服务2016年年4月月26日，投行高盛推出网络银行日，投行高盛推出网络银行GSBank，线上平台为，线上平台为GSB。与该投行以往千万美元的理财门槛不同，新网络银。与该投行以往千万美元的理财门槛不同，新网络银行的储蓄业务只设定了行的储蓄业务只设定了1美元的最低存款要求。美元的最低存款要求。该平台作为高盛收购通用电气金融公司时的一部分构成，被视为高盛该平台作为高盛收购通用电气金融公司时的一部分构成，被视为高盛多元化揽储的成果。最新数据显示，该笔收购帮助
20、高盛获得了约多元化揽储的成果。最新数据显示，该笔收购帮助高盛获得了约14.5万个零售储户，总资金规模为万个零售储户，总资金规模为980亿美元，并且有望带来展更多零售亿美元，并且有望带来展更多零售储户。储户。开通高盛网络银行储蓄业务无需手续费，而且年息为开通高盛网络银行储蓄业务无需手续费，而且年息为1.05%，比美国，比美国其他大型银行的存款利息高出近其他大型银行的存款利息高出近1个百分点。个百分点。投资银行巨头高盛集团对普通个人投资者开放小额储蓄业务，这在投资银行巨头高盛集团对普通个人投资者开放小额储蓄业务，这在2008年金融危机以前是不可想象的。年金融危机以前是不可想象的。2016年第一季度
21、，高盛净利润为年第一季度，高盛净利润为11.4亿美元，同比下滑亿美元，同比下滑59.9%。高盛集团推出线上储蓄存款服务高盛集团推出线上储蓄存款服务与摩根大通、富国等其他美国大银行不同，高盛从与摩根大通、富国等其他美国大银行不同，高盛从未拥有过庞大的客户群。事实上，高盛集团一直通未拥有过庞大的客户群。事实上，高盛集团一直通过机构间批发市场、买入经纪人存款和吸引高回报过机构间批发市场、买入经纪人存款和吸引高回报客户大额投资资金来获取资金。客户大额投资资金来获取资金。高盛高盛GSBank目前的存款总额大约为目前的存款总额大约为1140亿美元，亿美元，而截至而截至2015年年7月，摩根大通与富国银行的
22、存款总月，摩根大通与富国银行的存款总额分别为额分别为1.1万亿美元。万亿美元。线上储蓄账户的推出旨在拓宽其纽约州持牌银行线上储蓄账户的推出旨在拓宽其纽约州持牌银行GSBank的资金来源。的资金来源。高盛集团推出线上储蓄存款服务高盛集团推出线上储蓄存款服务2016年年4月月26日，美国联邦储蓄保险公司召开会议，主要日，美国联邦储蓄保险公司召开会议，主要议题是评估各大银行必须保证的流动比率的监管条例。根议题是评估各大银行必须保证的流动比率的监管条例。根据净稳定资金比例规定，所有的银行都必须减少对短期资据净稳定资金比例规定，所有的银行都必须减少对短期资金来源的依赖性，因为短期融资的波动性较大。长期资
23、金金来源的依赖性，因为短期融资的波动性较大。长期资金虽然成本更高，但是来源更加稳定。虽然成本更高，但是来源更加稳定。高盛集团表示，集团一直以来都在试图分散化资金来源渠高盛集团表示，集团一直以来都在试图分散化资金来源渠道。吸引个人储蓄客户只是集团众多融资工具中的一个，道。吸引个人储蓄客户只是集团众多融资工具中的一个，未来集团将不断重新评估该渠道的效用。未来集团将不断重新评估该渠道的效用。在获取新的资金后，高盛集团将把部分资金用户支持旗下在获取新的资金后，高盛集团将把部分资金用户支持旗下在线借贷平台在线借贷平台Mosaic的业务。的业务。Mosaic预计将于预计将于2016年下年下半年开展贷款业务
24、。半年开展贷款业务。高盛银行与高盛集团高盛银行与高盛集团2008年年9月月21日，高盛集团的转型申请获得美联日，高盛集团的转型申请获得美联储的批准，正式宣布在法律上变身为受美联储监储的批准，正式宣布在法律上变身为受美联储监管的银行控股公司管的银行控股公司。因此，高盛集团因此，高盛集团GoldmanSachsGroup,inc，在机构性质上已是一家银行控股公司，而其前身在机构性质上已是一家银行控股公司，而其前身已作为投资银行存在了已作为投资银行存在了139年。年。在在2008年年9月月21日之前，高盛旗下已有两家活跃日之前，高盛旗下已有两家活跃的吸纳存款的机构的吸纳存款的机构高盛银行（美国）和高
25、盛高盛银行（美国）和高盛银行（欧洲）股份有限公司，共持有超过银行（欧洲）股份有限公司，共持有超过200亿亿美元的客户存款。美元的客户存款。高盛集团高盛集团TheGoldmanSachsGroup,Inc.isaleadingglobalinvestmentbanking,securitiesandinvestmentmanagementfirmthatprovidesawiderangeoffinancialservicestoasubstantialanddiversifiedclientbasethatincludescorporations,financialinstitutions,g
26、overnmentsandindividuals.Foundedin1869,thefirmisheadquarteredinNewYorkandmaintainsofficesinallmajorfinancialcentersaroundtheworld.高盛集团由高盛集团由MarcusGoldman先生于先生于1869年在纽约创立年在纽约创立，最初从事商业票据交易。，最初从事商业票据交易。1896年成为纽约证券交易所成年成为纽约证券交易所成员，员，1897年开始外汇交易，年开始外汇交易，1905年开始承销服务。股票年开始承销服务。股票承销业务使高盛变成了真正的投资银行承销业务使高盛变成了
27、真正的投资银行。1933年开始风年开始风险套利交易，并成立投资研究部门。险套利交易，并成立投资研究部门。1934年和年和1963年分年分别设立市政债券部及并购部。别设立市政债券部及并购部。1956年全面开展投资银行业年全面开展投资银行业务。务。1981年收购年收购J.Aron公司，进入商品市场公司，进入商品市场。高盛集团高盛集团2008年转型成银行控股公司后，高盛将几年转型成银行控股公司后，高盛将几项战略业务的资产，包括借贷业务，转入项战略业务的资产，包括借贷业务，转入高盛银行（美国），同时谋求通过私人财高盛银行（美国），同时谋求通过私人财富管理业务、第三方渠道及并购方式来实富管理业务、第三方
28、渠道及并购方式来实现提升其银行存款额的计划，并将寻求新现提升其银行存款额的计划，并将寻求新举措为零售客户拓宽零售银行服务，建立举措为零售客户拓宽零售银行服务，建立稳定的核心存款基础。但整体而言，高盛稳定的核心存款基础。但整体而言，高盛的战略、业务模式及基本策略并没有因注的战略、业务模式及基本策略并没有因注册地位的变化而发生太大的改变，是一家册地位的变化而发生太大的改变，是一家以投资银行业务为主、以投资银行业务见以投资银行业务为主、以投资银行业务见长的银行控股公司。长的银行控股公司。GoldmanSachscommitspeople,capitalandideastohelpourclients
29、,shareholdersandthecommunitiestheyservetogrow.AtGoldmanSachs,we:ADVISE:Weadvisecompaniesonbuyingandsellingbusinesses,raisingcapitalandmanagingrisks,whichenablesthemtogrow.FINANCE:Wehelplocal,stateandnationalgovernmentsfinancetheiroperationssotheycaninvestininfrastructure,likeschools,hospitalsandrTRA
30、NSACT:Wetransactforourclientsinallkeyfinancialmarkets,includingequities,bonds,currenciesandcommodities,sothatcapitalflows,jobsarecreatedandeconomiescangrow.SUPPORT:Wehelpmarketsremainefficientandliquid,soinvestorsandcompaniescanmeettheirneeds,whethertoinvest,raisemoneyormanagerisk.MANAGE:Wepreservea
31、ndgrowassetsforinstitutions,includingmutualfunds,pensionfundsandfoundations,aswellasindividuals.INVEST:Weinvestourcapitalalongsideourclientscapitaltohelpbusinessesgrow.INNOVATE:Wedevelopideasandanalysisthatdrivenewperspectives,newproductsandnewpathstogrowth.高盛集团的业务板块高盛集团的业务板块InvestmentbankingInstitu
32、tionalclientservicesInvestingandlendinginvestmentmanagementINVESTMENTBANKINGWeprovideabroadrangeofinvestmentbankingservicestoadiversegroupofcorporations,financialinstitutions,investmentfundsandgovernments.Servicesincludestrategicadvisoryassignmentswithrespecttomergersandacquisitions,divestitures,cor
33、poratedefenseactivities,restructurings,spin-offsandriskmanagement,anddebtandequityunderwritingofpublicofferingsandprivateplacements,includinglocalandcross-bordertransactions,aswellasderivativetransactionsdirectlyrelatedtotheseactivities.INSTITUTIONALCLIENTSERVICESWefacilitateclienttransactionsandmak
34、emarketsinfixedincome,equity,currencyandcommodityproducts,primarilywithinstitutionalclientssuchascorporations,financialinstitutions,investmentfundsandgovernments.Wealsomakemarketsinandclearclienttransactionsonmajorstock,optionsandfuturesexchangesworldwideandprovidefinancing,securitieslendingandother
35、primebrokerageservicestoinstitutionalclients.INVESTING&LENDINGWeinvestinandoriginateloanstoprovidefinancingtoclients.Theseinvestmentsandloansaretypicallylonger-terminnature.Wemakeinvestments,someofwhichareconsolidated,directlyandindirectlythroughfundsandseparateaccountsthatwemanage,indebtsecuritiesa
36、ndloans,publicandprivateequitysecurities,andrealestateentities.INVESTMENTMANAGEMENTWeprovideinvestmentmanagementservicesandofferinvestmentproducts(primarilythroughseparatelymanagedaccountsandcommingledvehicles,suchasmutualfundsandprivateinvestmentfunds)acrossallmajorassetclassestoadiversesetofinstit
37、utionalandindividualclients.Wealsoofferwealthadvisoryservices,includingportfoliomanagementandfinancialcounseling,andbrokerageandothertransactionservicestohigh-net-worthindividualsandfamilies.高盛集团高盛集团2007年以来财务上的年以来财务上的重要进展重要进展项目项目2007年第四季度年第四季度2014年第四季度年第四季度变化率变化率资产资产$1,120b$856b-24%普通股本普通股本$40b$74b8
38、5%总杠杆总杠杆26.4x10.3x-61%流动性资产流动性资产$61b$183b300%3级资产级资产$69b$42b-39%高盛集团高盛集团2011年以来盈利指标变化年以来盈利指标变化2011201220132014Net revenue$28.8b$34.2b19%$34.3b$34.53bNet earnings$4.4b$7.5b68%$8.0b8%$8.45b5%eps$4.51$14.133x$15.46$17.07ROE10.7%11%11.2%BVPS$144.67($20.94 at 1999,CAGR is 16%)$152.48(15%)$163.01(15%)Shar
39、e buybacks and dividends$5.5b$7.2b$6.5b高盛集团的利润（百万美元）来源高盛集团的利润（百万美元）来源业务类别业务类别年份年份投资银行投资银行 机构客户机构客户服务服务投资与借投资与借贷贷投资管理投资管理2009年年498432719286346072010年年481021796754150142011年年435517280214250342012年年492618124589152222013年年600415721701854632014年年64641519768256042201570271515154366206高盛集团的组织结构高盛集团的组织结构Inv
40、estmentbankingDivisionSecuritiesDivisionInvestingandlendingDivisionAssetsmanagementDivisionResearchDivisionEngineeringDivisionINVESTMENTBANKINGDivisionTheInvestmentBankingDivision(IBD)isatthefrontendofGoldmanSachsclientfranchise.Westrivetoprovidebest-in-classadviceandexecutionexcellenceonthemostcomp
41、lextransactionsacrossproductsinordertohelpourclientsgrow.Wearefocusedonbeingasignificantfinancierandproviderofcapital-raisingservices,which,inturn,enablesourclientstoachievetheirstrategicgoals.Weremaincommittedtoastrategyofco-investingwithclients.InvestmentBankingDivisionTheservicesoftheInvestmentBa
42、nkingDivision(IBD)include:MergersandAcquisitions:providesmergersandacquisitionsadviceandservicestotheclientsonsomeoftheirmostcomplexstrategicdecisionsandtransactions.Financing:structuresandexecutesavarietyoftransactions,includingequityofferings,debtissuances,andderivativetransactions.MERGERSANDACQUI
43、SITIONSOurfirmisalongstandingmarketleaderinM&Aadvice,includingsell-sideadvice,raidandactivismdefenses,cross-borderM&A,specialcommitteeassignmentsandcomplicatedmergertransactions.Ourclientsarelocatedacrosstheglobeandincludebusinesses,privateinvestors,governmentagencies,privateindividualsandfamilies.W
44、eprovideadviceonafullrangeoftransactions,includingmergers,sales,acquisitions,leveragedbuyouts,jointventures,raiddefenses,spin-offs,divestituresandotherrestructurings.FINANCINGThegroupstructuresandexecutesavarietyoftransactions,includingequityofferings,debtissuances,andderivativetransactions.Corporat
45、eDerivativesCorporateFinanceSolutionsLatinAmericaFinancingGroupEquityCapitalMarketsInvestmentGradeCapitalMarketsLeveragedFinanceCapitalMarketsLiabilityManagementStratsStructuredFinanceINDUSTRYSECTORSCleantechnologyandrenewablesConsumer/retailFinancialinstitutionsFinancialsponsorsHealthcareIndustrial
46、MunicipalfinanceNaturalresourcesRealestateTechnology/media/telecomSecuritiesDivisionSecuritiesDivisionhelpinstitutionalclients,includingfundmanagers,financialserviceprovidersandlargecorporations,buyandsellfinancialinstrumentsonexchangesaroundtheworld.SalesandTrading:givetheclientsmultiplewaystostrat
47、egize,trackandexecutesecuritiestransactionsinexchangesaroundtheworld.PrimeBrokerage:PrimeBrokerageGroupprovidesservicestohelphedgefundsmanagerisk,monitortheirportfolios,maintainliquidityandbuildtheirbusinessesClearingServices:expertisehelpsclientsexecuteandsettletransactionsonover97%oftheworldsequit
48、iesandderivativesexchanges.ProductsandBusinessGroups:provideinstitutionalclientswithawiderangeofproductsandservices,givingthemaccesstofinancialinstrumentsandworldwideexchanges.Investingandlendingprovidesavarietyofservicestobringinvestorstogetherwithprojectsandorganizationsinneedofcapital.Banking:Gol
49、dmanSachsBankUSA(“GSBank”)isaNewYorkState-charteredbankandamemberoftheFederalReserveSystem.GSBankacceptsdeposits,lendstoindividualsandcorporateclients,transactsinderivatives(includinginterestrate,creditandforeigncurrencyproducts),andprovidessecuritieslending,custodyandhedgefundadministrationservices
50、.DirectPrivateInvesting:isofferedthroughtheGoldmanSachsMerchantBankingDivision(MBD).Thegroupinvestsinequityandcreditacrosscorporate,realestateandinfrastructurestrategies.IMPACTINVESTINGUrbanInvestments:AtGoldmanSachs,webelievethatstrongcommunitiesarethefoundationofaprosperoussociety.ThroughourImpact