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1、向着一流交易所迈进写在北京证券交易所成立一周年之际“深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。”在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上，习近平主席亲自向世界宣布北京证券交易所（以下简称“北交所”）的设立。如今，北交所正式注册成立满一周年。这一年，北交所上市企业已达到110家，累计融资已超过235亿元，总市值接近2000亿元，一条具有鲜明特色的中小企业上市发展路径正初步形成。交出亮眼“成绩单”2021年9月2日宣布设立，9月3日注册成立，11月15日揭牌开市，北交所是继上交所、深交所之后时隔30年新设立的第三家证券交易所。从提出设立到揭牌开市仅仅经历两个月时
2、间，体现出国家对于服务并支持创新型中小企业的拳拳决心。支持中小企业创新发展，是北交所天然的使命。一年来，北交所建设取得哪些成效？市场运行情况如何？后备企业储备怎样？随着这一组组数据出炉，答案得以揭晓，北交所交出成立一周年“成绩单”。逐步成为专精特新“小巨人”聚集地。在北交所上市公司中，中小企业占比77%，战略新兴产业、先进制造业等占比超八成，23家为专精特新“小巨人”企业，2家公司获得国家科技进步奖。通过上市融资，企业研发动力也显著增强，2021年北交所上市公司研发支出同比增长42%，平均研发强度为4.6，是规模以上企业的3倍。“资金活水”不断涌入。目前，北交所已累计实现公开发行融资235亿元
3、，平均每家融资2.1亿元，已经形成了按需、小额、多次的接续融资机制。与此同时，北交所主题基金扩容、公募基金取消精选层投资比例限制也极大地增加了北交所产品的流动性和灵活性，为企业赢得更多资金关注。上市标准多元包容。北交所自成立之日起试点注册制，满足标准即可上市。针对不同行业与类型的企业，北交所有四套上市标准可供选择，从尚未盈利到净利润超10亿元的企业均能兼顾，从制度安排上充分体现北交所对上市企业的精准和包容。今年以来，北交所新增受理拟上市企业115家，正在审核和正在辅导的拟上市企业共计400余家。北交所试点注册制，对上市企业的发行价格、规模不做行政干预。龙头撬动作用显著。中小企业挂牌上市的动力不
4、断增强，目前北交所在审和在辅企业超过400家；作为北交所“预备军”的创新层公司近1700家，较北交所设立前增加了三分之一；一年来超过300家企业申报挂牌，同比增加了两倍，优质企业参与意愿增强。盈利能力更好更强。北交所上市公司2021年盈利面达99%，净利润总额增长23.8%，净利润5000万元以上的公司超四成。中国证券业协会首席经济学家委员会委员陈雳表示，北交所企业中专精特新企业占比较高，这些企业通过实现产品的“专业化、精细化、特色化、新颖化”，毛利率较普通企业更高，盈利能力更强。各类市场主体踊跃参与。目前，北交所合格投资者数量已超过513万户，社保基金、保险资金、QFII等均已入市，超500
5、只公募基金加速布局，风险投资机构加大投入。中介机构也加大投入，形成了一批深耕中小企业资本市场服务的特色券商，形成了积极向上的良好市场氛围。派发改革“大礼包”在宣布成立一周年之际，北交所频出政策“大礼包”，多项重磅改革创新举措落地亮相。9月2日，北交所顺利启动国债发行业务，并发布北京证券交易所证券指数管理细则北证50成份指数编制方案及北京证券交易所融资融券交易细则。北交所开展国债业务，是加强北京证券交易所建设的重要举措。自7月29日北交所首次发行地方政府债券以来，已陆续支持北京、黑龙江、天津、四川等4个省市的地方政府发行债券，发行总规模达378.7亿元，各项制度规则等得到市场检验，运行有序有效。
6、此次国债在北交所拟发行两期，共600亿元，将有利于提升北交所债券市场服务能力。而此次落地的北证50成份指数是北交所市场的首只指数，定位于反映北交所市场最具代表性的50只证券的整体表现，兼顾表征性和投资性，为市场提供投资基准及指数产品标的；融资融券制度是北交所持续推进市场制度建设的重要举措。北交所开市时构建了连续竞价的基础交易制度，市场运行平稳，合格投资者群体迅速壮大，流动性水平明显提升，具有业务实施基础。此次推出的融资融券制度，将进一步满足投资者多元交易需求，促进北交所市场双向价格发现和提升市场流动性。这几项新政策都是拓展北交所市场的功能之举，被网友亲切地称为北交所开始“精装修”。目前虽然北交
7、所还处于起步阶段，市场功能还需进一步完善，规模体量还需不断提升。但要看到，北交所不是简单复制沪深交易所的发展路径，而是致力于以改促进、以改促稳，逐步健全切合中小企业特点的制度机制。推动北交所高质量发展“欢迎符合产业政策、市场定位的优质企业申报北交所，也希望市场参与各方给予更多支持，共同推进北交所健康快速发展。”在2022年服贸会“资本市场助力国际科创中心建设”论坛上，证监会副主席王建军这样呼吁道。对于下一阶段北交所的建设工作，王建军表示，证监会将坚守市场定位、尊重市场规律、夯实市场基础，抓好四个重点，努力推动北交所高质量发展。具体而言，四个重点包括：推进北交所高质量扩容，拓展北交所市场功能，树
8、立从严监管的导向，做好投资者保护。“北交所发展的当务之急是要推进市场高质量扩容，这是证券交易所功能充分发挥的基础。”王建军说，在新三板层层递进的结构下，申报北交所的公司已通过了基础层、创新层的检验，北交所可以在坚持质量优先的基础上，加快审核，支持一批优质企业快速上市。对于拓展北交所市场功能，他指出，要探索多元化发行上市机制。“要树立从严监管的导向。”王建军强调，北交所正处于市场建设的初期，要提高北交所上市公司整体质量。一方面，严把“入口关”，严格执行国家产业政策，加强上市前的现场检查，防止“带病闯关”，严格把关标准，强化自我监督，把问题企业坚决挡在门外。另一方面，加强对上市公司的监管，针对中小
9、企业控制权相对集中的特点，紧盯控股股东、实际控制人等“关键少数”，严厉打击财务造假，强化对资金侵占、违规担保等典型问题的监管力度，增强公司治理的规范性。此外，他指出，北交所必须将投资者保护放在重要位置，坚持和完善投资者适当性管理等制度安排。监管要从一开始就严起来，“零容忍”打击违法违规，让违法者付出惨痛代价；加强培训教育和案例警示，使大股东自觉约束自身行为，切实保护中小投资者合法权益。“努力将北交所打造成为服务创新型中小企业的一流交易所。”在同一场论坛上，北交所董事长周贵华谈到未来愿景时表示，“一流的交易所一定要有一流的企业。交易所可持续发展的根本是基础的坚实，这个基础就是要拥有一批高质量发展的挂牌、上市公司群体。我们将以打造诚信、透明、具有核心竞争力的一流创新型标杆企业为己任，坚持规范与发展并重，完善契合企业需求的制度安排，全面提升市场服务能力，促进企业创新发展。”北交所这一个年轻的交易市场正朝着我们阔步走来，要将其打造成为金融服务创新型中小企业的主阵地，还有许多工作要做。“云帆高挂、乘风破浪”，期待更多健全制度建设、强化市场监管，以及提升投资者保护水平的创新措施尽快落地。8