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1、财务报表分析与数据挖掘FOBFNL公司财务分析公司财务分析第一章资产负债表分析其次章利润表分析第三章现金流量分析第四章财务报表综合分析第一章第一章 资产负债表分析资产负债表分析第一节资产负债表概述其次节重要资产项目的内容及其分析第三节重要负债项目的内容及其分析第四节全部者权益项目的内容及其分析第五节资产负债表相关财务指标分析第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述资产负债表是反映企业在某一特定日期所拥有或限制的经济资源、所担当的现时义务和全部者对净资产的要求权。资产负债表是企业对外供应的一份基本报表，是报表运用者借以了解企业财务状况，做出相应决策的重要工具。第一节第一节 资产负债表概述资产负
2、债表概述一、资产负债表的结构在我国，资产负债表接受账户式结构，报表分为左右两方，左方列示资产各项目，大体按资产的流淌性大小排列，流淌性大的资产如“货币资金”、“交易性金融资产”等排在前面，流淌性小的资产如“长期股权投资”、“周定资产”等排在后面，从而反映全部资产的分布及存在形态。第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述右方列示负债和全部者权益各项目，一般按要求清偿时间的先后依次排列：“短期借款”、“应付票据”、“应付账款”等须要在一年以内或者长于一年的一个正常营业周期内偿还的流淌负债排在前面，“长期借款”等在一年以上才需偿还的非流淌负债排在中间，在企业清算之前不须要偿还的全部者权益项目排在后
3、面，从而反映了企业全部负债和全部者权益的内容及构成状况。第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述账户式资产负债表中的资产各项目的合计等于负债和全部者权益各项目的合计，即资产负债表左方和右方平衡。因此通过账户式资产负债表，可以反映资产、负债、全部者权益之间的内在关系，即“资产负债全部者权益”。我国企业资产负债表格式，如表所示。资产负债表编制单位：年月日单位：元资 产期末余额年初余额负债及所有者权益期末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产应付账款应收账款预收账款预付账款应付职工薪酬其它应收款应交税费存货应付利息一年内到期的非流动资产其它应付款其它流动资产一年内到期的流动
4、负债流动资产合计流动负债合计非流动资产：非流动负债：持有至到期投资长期借款长期应收账款非流动负债合计长期股权投资负债合计固定资产所有者权益：无形资产实收资本（股本）商誉盈余公积长期待摊费用未分配利润非流动资产合计所有者权益合计资产总计负债及所有者权益总计资 产期末余额年初余额负债及所有者权益期末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产应付账款应收账款预收账款预付账款应付职工薪酬其它应收款应交税费存货应付利息一年内到期的非流动资产其它应付款其它流动资产一年内到期的流动负债流动资产合计流动负债合计非流动资产：非流动负债：持有至到期投资长期借款长期应收账款非流动负债合计长期股权
5、投资负债合计固定资产所有者权益：无形资产实收资本（股本）商誉盈余公积长期待摊费用未分配利润非流动资产合计所有者权益合计资产总计负债及所有者权益总计资 产期末余额年初余额负债及所有者权益期末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产应付账款应收账款预收账款预付账款应付职工薪酬其它应收款应交税费存货应付利息一年内到期的非流动资产其它应付款其它流动资产一年内到期的流动负债流动资产合计流动负债合计非流动资产：非流动负债：持有至到期投资长期借款长期应收账款非流动负债合计长期股权投资负债合计固定资产所有者权益：无形资产实收资本（股本）商誉盈余公积长期待摊费用未分配利润非流动资产合计所有
6、者权益合计资产总计负债及所有者权益总计第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述二、资产负债表与企业基本财务活动之间的关系资产负债表与企业财务活动的基本关系资产投资活动的结果（经营活动的资金占用）负债及所有者权益筹资活动的结果（经营活动资金的来源）货币资金投资剩余（满足经营意外支付）短期借款银行信用筹资应收账款应收账款投资（促进销售）应付账款商业信用筹资存货存货投资（保证销售或生产的连续性）长期负债长期负债筹资长期投资对外长期投资（控制子公司经营）实收资本（股本）权益筹资固定资产对内长期投资（获得经营的基本条件）留存利润内部筹资资产投资活动的结果（经营活动的资金占用）负债及所有者权益筹资活动的
7、结果（经营活动资金的来源）货币资金投资剩余（满足经营意外支付）短期借款银行信用筹资应收账款应收账款投资（促进销售）应付账款商业信用筹资存货存货投资（保证销售或生产的连续性）长期负债长期负债筹资长期投资对外长期投资（控制子公司经营）实收资本（股本）权益筹资固定资产对内长期投资（获得经营的基本条件）留存利润内部筹资第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述从表中可以看出资产负债表与企业基本财务活动之间的关系如下：1、资产与企业的基本财务活动之间的关系资产是企业资金的运用，即：企业投资活动的结果。它代表着可供企业经营活动运用的物质资源。公司为了从事经营活动，必需将获得的现金投资于各类实物资产。当然，
8、资产规模并不是企业成败的标记。第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述有的企业须要巨额的资产，如航空航天、冶金企业、化工行业等；而有的企业只须要有限的资产，如软件开发、询问服务等。可见为股东增加财宝的关键是运用这些资产的效率和效益，而不是资产的多少。不同的经营活动须要不同的资产规模，经营活动的不同规模和类型要求不同的资产总量和结构与之相适合，才能使资产发挥最大的效用。第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述2、负债及全部者权益与企业的基本财务活动之间的关系负债及全部者权益是企业资金的来源，即：企业筹资活动的结果。负债代表着企业对债权人的义务，它是债权人的求偿权。第一节第一节 资产负债表概述
9、资产负债表概述由于债务越多，企业不能偿债的概率越大，因此债务占整个资金来源的比重可以反映企业破产风险的凹凸；全部者权益是股东缴人资本和留存收益之和，代表着企业对股东的义务，在持续经营状态下，它是全部者要求收益的权利，在进入清算后它是全部者对企业的索取权。当然，在企业破产时应首先偿还债权人，然后才是全部者，因此全部者拥有的是剩余索取权，而债权人则拥有优先求偿权。第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述3、会计恒等式与财务活动之间的关系资产负债表的会计恒等式是“资产负债全部者权益”，而从企业基本财务活动看这个等式则可以表示为“投资筹资”。该等式表明：企业的投资和筹资应是平衡的，筹资规模总是以投资
10、的须要来确定的，反之投资额也不能超过筹资额。当投资需求增加时，企业就要扩大筹资；当投资需求萎缩时，没有可以增加股东财宝的投资项目，就应当将资金还给投资者。第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述三、资产负债表的作用通过对资产负债表各项目进行分析和对比，报表运用者可以了解以下几个方面的信息：1、通过资产负债表反映的企业某一日期资产的规模及其结构，可以了解企业拥有或限制的经济资源及其分布状况，从而分析企业生产经营的实力；第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述2、通过资产负债表反映的企业某一时点的负债及其结构，可以了解企业将来须要多少资产或劳务清偿债务，这将为信息运用者说明、评价、预料企业资产
11、的流淌性、资本结构和长、短期偿债实力供应信息，从而分析企业的偿债实力；3、通过资产负债表反映的企业某一日期的全部者权益总额，可以了解投资者在企业总资产中所占的份额，从而了解全部者权益的保值、增值状况，分析企业的经营实力；第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述4、资产负债表所展示的资源分布情形及对资源的全部权拥有状况，是说明、评价、预料企业的财务弹性如：企业应付各种挑战、适应各种变更的实力；由经营活动产生现金流入的实力；在不影响正常经营的前提下，变卖现有资产、取得现金的实力；向投资人和债权人筹措资金的实力的主要工具之一。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析一、货币
12、资金资产负债表中的“货币资金”项目反映企业库存现金、银行存款和其他货币资金的期末余额。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析企业持有货币资金的目的主要是为了经营的须要、预防的须要和投机的须要。货币资金是变现实力最强的非盈利性资产，因此企业持有过多货币资金，会降低企业的获利实力；持有过少的货币资金，不但不能满足上述须要还会降低企业的短期偿债实力。因此对货币资金的分析集中在其流淌性和收益性的关系上。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析过多和过少的货币资金，都会对扩大股东财宝产生不利的影响。同时在对货币资金进行分析时，还要结合企业所在行业的特点和
13、业务规模，企业规模越大，业务收支越频繁，持有的货币资金就越多。而不同行业，其合理的货币资金比重也会有较大的差异。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析二、交易性金融资产交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售持有的金融资产。如：企业从二级市场上购入的股票、债券和基金等。该项目反映了企业持有的交易性金融资产的期末余额。企业持有交易性金融资产的目的主要是短暂存放闲置资金，以替代较大量的非盈利的现金余额，并从中获得确定的证券投资收益。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析三、应收账款“应收账款”反映了企业尚未收回的应收账款净额。该项目是依据“应收账
14、款”和“预收账款”所属的明细科目的借方余额的合计数减去“坏账准备”账户贷方余额后的净额填列的。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析企业产生应收账款的缘由一般有：销售的增加会自然的引起应收账款的增加；顾客有意拖延付款造成应收账款增加；企业接受了赊销的销售政策造成应收账款的增加；企业接受了宽松的信用政策，造成应收账款的增加。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析其中：第一个缘由造成的应收账款是正常的，通常企业会很快收到款项；其次个缘由造成的应收账款要通过加强收账以及对客户的信用管理，来予以削减；第三、四缘由则体现了企业主动的营销策略。其次节其次
15、节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析企业应收账款的增加可以扩大销售，削减存货的资金占用，但是企业也要付出代价。包括：由于资金占用在应收账款上而丢失的再投资收益（机会成本）、管理成本和坏账损失。因此对企业应收账款的分析应从以下几个方面入手：1、分析应收账款的规模2、分析应收账款的流淌性3、分析应收账款的变动趋势4、了解应收账款账龄结构其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析四、存货资产负债表中的“存货”项目，反映了企业期末库存、在途和正在加工中的各项存货的实际成本。是依据“原材料”、“库存商品”、“发出商品”、“周转材料”、“生产成本”“材料选购”等科目
16、的期末余额减去“存货跌价准备”科目的期末余额后的净额填列的。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析企业存货的增加，将占用企业大量的资金，并使企业付出更大的机会成本，而且企业对存货的储存费用和管理成本也会增加，这将影响企业的获利实力。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析明显企业存货的凹凸与企业存货的限制方法和生产系统管理的水平有很亲密的关系。因此对企业存货的分析应从以下几个方面入手：1、存货的计价方法2、分析存货的流淌性3、分析存货的变动趋势4、分析存货的结构和金额5、分析存货的质量其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其
17、分析五、长期投资长期投资包括“持有至到期投资”和“长期股权投资”两个项目。这两个项目分别用“持有至到期投资”和“长期股权投资”两个科目的期末余额减去“持有至到期投资减值准备”和“长期股权投资减值准备”后的余额填列。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析其中：“持有至到期投资”反映了企业持有的到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和实力持有至到期的非衍生金融资产。如：购入一年期以上的公司债券并持有到期。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析“长期股权投资”反映了企业持有的对其子公司、合营企业及联营企业的权益性投资以及企业持有的对被投
18、资单位不具有限制、共同限制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能牢靠计量的权益性投资。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析长期投资对企业的作用和影响表现在以下几个方面：1、通过对外长期投资实施企业发展战略2、通过对外长期投资实现多元化经营3、困难的对外长期投资可能为某些盈余操纵行为供应空间其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析鉴于企业长期投资对企业经营结果、财务状况带来影响的困难性，进行分析时，既要留意投资规模的变更，又要结合其它报表，如：利润表、现金流量表推断投资质量的凹凸，从而分析出企业经营策略是否有调整，是否存在过度投资，是
19、否投资质量过低，有影响企业主营业务发展或人为操纵利润的状况，是否侵扰了债权人的利益。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析六、固定资产资产负债表“固定资产”项目是依据“固定资产”账户的余额与“累计折旧”账户的余额和“固定资产跌价准备”账户余额的差额填列的。通过对该项目及相关的“工程物资”项目、“在建工程”项目连续几年数字的视察和对比，可以得出该企业固定资产的规模、新旧程度以及企业固定资产更新改造的状况，从而推断企业固定资产将来的盈利潜力。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析七、无形资产资产负债表“无形资产”项目是依据“无形资产”账户的余额与
20、“累计摊销”账户的余额和“无形资产跌价准备”账户余额的差额填列的。通过对该项目及相关的“开发支出”项目连续几年数字的视察和对比，可以得出该企业无形资产的规模以及无形资产的开发状况。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析八、总资产总资产主要包括流淌资产、长期投资、固定资产、无形资产及其它。资产越多表明企业可以用来赚取收益的资源越多，可以用来偿还债务的财产越多。但这并不意味着资产越多就确定越好，资产不代表收益实力，有些企业资产规模很大，一样会出现亏损，有些企业很小，照样盈利多多。其次节其次节重要资产项目的内容及其分析重要资产项目的内容及其分析依据会计准则的定义，资产是企业
21、拥有或者限制的、预期会给企业带来经济利益的资源。但我们也可以将资产理解为是企业资金的具体运用。因此一个企业的资产能否带来经济利益，是资产的质量、结构、规模、发展战略等因素共同作用的结果。因此对企业总资产的分析应从其规模、结构、质量等因素入手，并要深化洞悉企业的发展战略，才能得出恰当的分析结果。第三节第三节重要负债项目的内容及其分析重要负债项目的内容及其分析一、流淌负债各项目的内容及分析1、“短期借款”项目反映企业向银行或其他金融机构等借入，尚未归还的1年期以下（含1年）的借款。2、“应付票据”项目反映企业为了抵付货款等而开出、承兑的尚未到期付款的应付票据，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。第三节
22、第三节重要负债项目的内容及其分析重要负债项目的内容及其分析3、“应付账款”项目反映企业购买原材料、商品和接受劳务供应等而应付给供应单位的款项。4、“预收账款”项目反映企业预收购买单位的账款。5、“应付职工薪酬”项目反映了企业应付未付给职工的各种薪酬。包括：工资、职工福利、社会保险费、住房公积金、工会经费、职工教化经费、非货币性福利等。第三节第三节重要负债项目的内容及其分析重要负债项目的内容及其分析6、“应付股利”项目反映企业经董事会或股东大会决议确定应安排但尚未支付的现金股利。不包括企业安排的股票股利。7、“应交税费”项目反映企业期末未交、多交或末抵扣的各种税费包括：增值税、消费税、营业税、所
23、得税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、房产税、土地运用税、车船运用税、个人所得税、教化费附加、矿产资源补偿费等。第三节第三节重要负债项目的内容及其分析重要负债项目的内容及其分析8、“其它应付款”项目反映企业全部应付和暂收其他单位和个人的款项。如应付租入固定资产和包装物的租金、存入保证金等。9、“一年内到期的流淌负债”项目反映企业长期借款、应付债券和长期应付款等科目中将在一年内到期的那部分金额。为正确反映企业短期内需偿付的债务金额，正确评价企业的短期偿债实力，这部分原来在长期负债项目中反映的金额改由在短期负债类项目中反映。第三节第三节重要负债项目的内容及其分析重要负债项目的内容及其分析二、长
24、期负债项目的内容及分析1、“长期借款”项目反映企业向银行或其他金融机构借入尚未归还的1年期以上（不含1年）的各项借款。2、“应付债券”项目反映企业发行的尚未偿还的各种长期债券的本息。第三节第三节重要负债项目的内容及其分析重要负债项目的内容及其分析3、“长期应付款”项目反映企业除长期借款和应付债券以外的其它各种长期应付款项。包括应付融资租入固定资产的租赁费和以分期付款方式购入固定资产等发生的应付款项。第四节第四节全部者权益项目的内容及其分析全部者权益项目的内容及其分析1、“实收资本”（股本）项目反映企业各投资者实际投人的股本总额。投资者以现金投入的资本，应当以实际收到或者存人企业开户银行的金额作
25、为实收资本人账。实际收到或者存人企业开户银行的超过其在该企业注册资本中所占份额的部分，计入资本公积。第四节第四节全部者权益项目的内容及其分析全部者权益项目的内容及其分析投资者以非现金资产投入的资本，应按投资合同或协议约定价值确定资产的价值和在注册资本中应享有的份额。上市公司发行的股票，应按其面值作为股本，超过面值发行取得的收人，其超过面值的部分，作为股本溢价，计入资本公积。第四节第四节全部者权益项目的内容及其分析全部者权益项目的内容及其分析2、“资本公积”项目反映企业资本公积的期末余额。资本公积包括：资本溢价（或股本溢价）和干脆计入全部者权益的利得和损失。第四节第四节全部者权益项目的内容及其分
26、析全部者权益项目的内容及其分析3、“盈余公积”项目反映企业盈余公积的期末余额。企业盈余公积包括：法定盈余公积和随意盈余公积。前者是指企业依据国家法律规定的10的比例从净利润中提取的。后者是指企业经股东大会或类似权力机构批准依据自行规定的比例从净利润中提取的。第四节第四节全部者权益项目的内容及其分析全部者权益项目的内容及其分析4、“未安排利润”项目“未安排利润”项目，反映企业尚未安排的利润。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析在进行财务分析的过程中，通过对财务报表所供应的核算资料进行加工整理，可以得出一系列科学的、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。与资产负债表
27、相关的财务指标包括：反映偿债实力的指标和运营实力的指标。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析一、偿债实力指标偿债实力是指公司偿还到期债务（包括本息）的实力。偿债实力指标包括短期偿债实力指标和长期偿债实力指标。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析（一）短期偿债实力指标短期偿债实力是指公司流淌资产对流淌负债刚好足额偿还的保证程度，是衡量公司当前财务实力，特殊是流淌资产变现实力的重要标记。与资产负债表相关的反映企业短期偿债实力的衡量指标主要有流淌比率、速动比率和现金流淌负债比率三项。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分
28、析1、流淌比率流淌比率是流淌资产与流淌负债的比率。其计算公式为：流淌资产流淌比率100%流淌负债第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析流淌比率表明白公司每一元流淌负债有多少流淌资产作为偿付保证，通常认为，流淌比率的下限为100，而流淌比率等于200时较为恰当。对流淌比率的分析如下：流淌比率反映了公司用可以在短期内转变为现金的流淌资产偿还到期流淌负债的实力；流淌比率越大，说明公司对短期债务的偿付实力越强；第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析流淌比率不行以过高，过高表明公司流淌资产占用较多或公司闲置现金持有量过多，这样会影响资金的运用效率和公司
29、的筹资成本，进而影响获利实力。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析进行财务分析时不能仅仅依靠该指标的计算结果。有时流淌比率虽然较高，但并确定偿还短期债务的实力就强。假如流淌资产中包含了大量的积压存货、大量的应收账款，且收账期长，而可用来偿债的现金和存款却严峻短缺，则公司的偿债实力仍旧是很弱的。因此公司在分析流淌比率的基础上应进一步对现金流量加以考察。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析流淌比率是否合理，不同的公司以及同一公司不同时期的评价标准是不同的，因此不应用统一的标准来评价各公司的流淌比率是否合理。第五节第五节资产负债表相关财务指标分
30、析资产负债表相关财务指标分析2、速动比率速动比率也称为酸性测试比率速动比率是公司速动资产与流淌负债的比值。所谓速动资产是指流淌资产减去变现实力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流淌资产和其他流淌资产等之后的余额。通常速动比率等于100时较为适当。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析其计算公式为：速动资产速动比率100%流淌负债其中：速动资产货币资金交易性金融资产应收账款应收票据流淌资产存货预付账款一年内到期的非流淌资产其他流淌资产第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析对速动比率的分析如下：由于从流淌资产中剔除了存货等变现实力较弱且
31、不稳定的资产，因此速动比率较之流淌比率能够更加精确、牢靠地评价公司资产的流淌性及其短期偿债实力。一般状况下，假如速动比率小于100，必使公司面临很大的偿债风险，所以速动比率越高，表明公司偿还流淌负债的实力越强。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析值得留意的是，速动比率过高时，尽管债务偿还的平安性很高，也会因公司现金及应收账款资金占用过多而大大增加公司的机会成本。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析在中外财务管理中，一般都是通过流淌资产与流淌负债进行对比计算流淌比率，通过速动资产与流淌负债进行对比计算速动比率，并依据这两项比率来分析公司短期
32、偿债实力以及流淌负债的水平是否合理。虽然接受流淌比率和速动比率这两个指标来分析公司的短期偿债实力，有确定的合理性，但这种分析思路存在两个问题。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析这是一种静态的分析方法，没有把公司经营中产生的现金流量考虑进去；这是一种被动的分析方法，当公司无力偿债时会被迫出售流淌资产还债，而这种资产的出售会影响公司的正常经营。为了解决流淌比率和速动比率这两个静态指标在分析公司的短期偿债实力时存在的缺点，应在应用这两个静态指标分析公司的短期偿债实力的基础上，接受动态的指标现金流淌负债比率对企业的短期偿债实力进行分析。第五节第五节资产负债表相关财务指标分
33、析资产负债表相关财务指标分析3、现金流淌负债比率现金流淌负债比率是公司确定时期的经营现金净流量与流淌负债的比率，其中，年经营现金净流量指确定时期内，公司经营活动所产生的现金及现金等价物流人量与流出量的差额。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析其计算公式：现金流淌负债比率年经营现金流量100%年末流淌负债其中：年经营现金净流量的数据应从公司的现金流量表中获得。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析对现金流淌负债比率的分析如下：现金流淌负债比率可以从现金流量的角度，动态的反映公司当期偿付短期负债的实力。由于有利润的年份不确定有足够的现金（含现金
34、等价物）来偿还债务，所以利用收付实现制为基础计量的现金流淌负债比率指标，能充分体现公司经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流淌负债的偿还，直观、动态的反映出公司偿还流淌负债的实际实力。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析现金流淌负债比率指标越大表明公司经营活动产生的现金净流量越多，越能保障公司按期偿还到期债务。用该指标评价公司偿债实力更加谨慎。现金流淌负债比率指标也不宜过大，过大表明公司流淌资金利用不充分，资金获利实力不强。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析（二）长期偿债实力指标长期偿债实力，是指公司偿还长期负债的实力。与
35、资产负债表相关的反映企业长期偿债实力的衡量指标主要有资产负债率、股东权益比率、产权比率等。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析1、资产负债率资产负债率又称负债比率，是指公司负债总额对资产总额的比率。其计算公式为：负债总额资产负债率100%资产总额第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析对资产负债率的分析如下：资产负债率表明白公司资产总额中，债权人供应资金所占的比重，以及公司资产对债权人权益的保障程度；对资产负债率的分析应从不同角度入手：从债权人来看。由于债权人最关切的是其贷给公司资金的平安性，即企业能否到期偿还本金和利息。所以对债权人来说该指
36、标越小越好，这样公司偿债就越有保证；第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析从公司全部者来看。由于全部者最关切的主要是其投资收益率的凹凸，无论是公司借入的资金还是股东投入的资金，其在生产经营中所发挥的作用是一样的。因此只要资产收益率大于利息率，股东就可以利用负债资金为自己带来更多的投资收益。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析所以该指标越大对股东越有利。它表明公司利用较少的自有资本投资形成了较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且还利用财务杠杆的作用，提高了股东的投资收益率；相反假如该指标过小，则表明公司管理者过于保守，对财务杠杆利
37、用不够，不擅长利用负债资金进行经营，不利于大幅度提高股东财宝。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析从公司经营者来看。公司经营者既要考虑公司的盈利，又要顾及公司所担当的财务风险，同时还要考虑股东对自己经营实力和进取精神的评价，因此对资产负债率的确定必需充分考虑公司内部各种因素和公司外部的市场环境，在收益与风险之间进行权衡。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析保守的观点认为资产负债率不应高于50，而国际上通常认为资产负债率等于60时较为适当。对资产负债率的分析还要联系其它财务指标。公司的长期偿债实力与获利实力亲密相关，因此公司的经营决策者应当
38、将偿债实力指标与获利实力指标结合起来进行分析平衡考虑。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析2、股东权益比率股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式为：股东权益总额资产负债率100%资产总额第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析对股东权益比率的分析如下：股东权益比率反映了公司资产有多少是股东投人的；股东权益比率与资产负债比率之和等于1；股东权益比率与资产负债率分别从不同的侧面反映了公司的长期财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，公司的财务风险也就越小，偿还长期债务的实力就越强；相反，股东权益比率越小，资产负债比率越大，公司
39、的财务风险也越大，但此时公司能获得举债经营的好处。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析股东权益比率的倒数，称作权益乘数。它表明白资产总额是股东权益的多少倍。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，财务风险就越大。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析3、产权比率产权比率是负债总额与股东权益总额的比率。其计算公式为：负债总额产权比率100%股东权益总额第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析对产权比率的分析如下：产权比率反映了债权人所供应资金与股东所供应资金的对比关系；产权比率揭示了公司的财务风险以及股东
40、权益对债务的保障程度，该比率越低，说明公司长期财务状况越好，债权人贷款的平安越有保障。但企业不能充分的发挥负债的财务杠杆效应。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析企业在评价产权比率适度与否时，应从提高获利实力与增加偿债实力两个方面综合进行，即在保障债务偿还平安的前提下，尽可能提高产权比率。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析（三）影响公司偿债实力的其它因素对公司偿债实力的分析不仅要依靠上述的各种指标，同时还要对一些影响公司偿债实力的其它因素进行分析，才能得到比较全面、精确的结论。这些因素主要包括：应收账款的变现实力、可动用的银行贷款指标、
41、偿债实力的声誉、未作记录的或有负债和担保责任引起的负债等。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析例如：公司在生产经营的过程中总要产生大量的应收账款，这些应收账款在计算各种比率的时候一般都已经包括在内，而且是将其作为流淌比率和速动比率等指标来进行计算的，这样当应收账款的数额特殊巨大并且其中隐含的坏账比较多时，将会对公司的偿债实力起到较大的负面作用。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析又例如：可动用的银行贷款指标是指银行已经批准而公司尚未办理贷款手续的银行贷款限额。这种贷款指标可以随时运用，从而增加公司的现金，提高公司的偿债实力。第五节第五节资
42、产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析二、营运实力指标公司的营运实力反映了公司资金周转状况，是公司在生产经营活动过程中管理实力的进一步体现。对此进行分析，可以了解公司的营业状况及经营管理水平。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析资金周转状况好，说明公司的经营管理水平高，资金利用效率高；反之则说明公司的经营管理存在问题，须要进行改进。与资产负债表相关的评价公司营运实力常用的财务比率有：存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析（一）存货周转率在流淌资产中，存货所占的比重较大。
43、存货的流淌性将会干脆影响公司的流淌比率，因此必需特殊重视对存货流淌性的分析。存货周转率和存周转天数是用来反映存货流淌性的指标。其计算公式为：第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析营业成本存货周转率平均存货余额其中：平均存货余额存货余额年初数存货余额年末数2第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析360存货周转天数存货周转率第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析对存货周转率的分析如下：公司确定时期的存货周转率的快慢，可以反映出企业选购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，找出存货管理存在的问题。存货周转率越高，表明
44、公司的销售实力越强，存货变现的速度越快，资产占用水平越低；存货周转率越低，表明库存管理不力，销售状况不好，存货积压严峻；第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析存货是流淌资产的重要组成部分，其质量和流淌性对企业流淌比率具有举足轻重的影响。因此存货周转率对企业的短期偿债实力及获利实力都产生着确定性的影响。存货周转率过高，也可能说明公司存货管理方面存在确定的问题，如存货水平太低，甚至常常缺货，或者选购 次数过于频繁，批量太小等。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析计算存货周转率时应留意以下几个问题：存货计价方法对存货周转率具有较大的影响，因此，在
45、分析企业不同时期或不同企业的存货周转率时，应留意存货计价方法的口径是否一样；计算存货周转率的分子、分母的数据应留意时间上的对应性。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析（二）应收账款周转率在市场经济体制条件下，商业信用被广泛应用，应收账款成为重要的流淌资产。能否刚好收回应收账款，不仅可以增加公司的短期偿债实力，也反映出公司管理应收账款方面的效率。反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率和应收财款周转天数。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析应收账款周转率是公司确定时期内营业收入（或销售收入）与平均应收账款余额的比率。其计算公式如下：营业收
46、入应收帐款周转率平均应收帐款余额第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析其中：平均应收帐款余额应收帐款余额年初数应收帐款余额年末数2360应收帐款周转天数应收帐款周转率第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析对应收账款周转率的分析如下：应收账款周转率反映了应收账款变现速度的快慢及管理效率的凹凸,应收账款周转率高表明：收账快速，账龄较短；资产流淌性强，短期偿债实力强可以削减收账费用和坏账损失第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析应收账款周转率过高，也说明企业接受了比较严格的信用标准和付款条件过于苛刻。这样会限制公司销售量的
47、扩大，进而会影响公司的盈利水平。与此状况伴随的往往是存货周转率也偏低。应收账款周转率过低，则说明公司催收账款的效率太低，或者信用政策过于宽松，这样会提高应收账款的资金占用，提高应收账款的机会成本，降低公司资金的利用率。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析对应收账款周转率进行分析时还要考虑到影响该比率的其它一些相关因素，如：季节性经营的公司运用这个指标时不能反映实际状况；大量运用分期收款结算方式；大量地运用现金结算的销售；年末销售大量增加或年末销售大幅度下降。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析值得留意的是：在运用该指标分析公司的营运实力时
48、，须要与该公司前期指标、行业平均指标、其他类似公司的指标进行比较，以正确的推断出该指标的凹凸。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析（三）固定资产周转率固定资产周转率也称作固定资产利用率。是公司确定时期营业收入与平均固定资产净值的比率。其计算公式如下：营业收入固定资产周转率平均固定资产净值第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析其中：平均固定资产净值固定资产净值年初数固定资产净值年末数2固定资产净额固定资产原价累计折旧已计提的减值准备360固定资产周转天数固定资产周转率第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析对固定资产周
49、转率的分析如下：固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产利用率。固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，同时也能说明固定资产投资得当，反之则表明固定资产利用效率不高，供应的生产不多，公司的运营实力不强，进而影响公司的盈利实力。第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析（四）总资产周转率总资产周转率是公司确定时期营业收入与平均资产总额的比率。其计算公式如下：营业收入总资产周转率平均资产总额第五节第五节资产负债表相关财务指标分析资产负债表相关财务指标分析其中：平均资产总额资产总额年初数资产总额年末数2360总资产周转天数总资产周转率第五节第五节资产负债表相关财务
50、指标分析资产负债表相关财务指标分析对总资产周转率的分析如下：总资产周转率可以用来分析公司全部资产的运用效率。总资产周转率越高，表明企业全部资产的运用效率越高；反之，假如该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利实力。其次章其次章 利润表分析利润表分析第一节利润表概述其次节利润表项目分析第三节利润表结构分析第四节利润表比率分析第一节第一节 利润表概述利润表概述一、利润表的含义利润表是反映企业在确定会计期间经营成果的财务报表，也称收益表、损益表。通过利润表，可以反映企业确定会计期间的收入实现状况，即实现的营业收入有多少、投资收益有多少和营业外收入有多少等；可以反映确