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1、林林 江江 1975年年1月诞生，月诞生，1996年毕业于上海年毕业于上海海运学院，获管理学学士学位，海运学院，获管理学学士学位，1999年毕年毕业于英国南安普顿高校，获法学学士学位，业于英国南安普顿高校，获法学学士学位，2001年毕业于英国年毕业于英国BPP法学院，获英格兰法学院，获英格兰及威尔士律师执业资格。现任上海海事高及威尔士律师执业资格。现任上海海事高校法学院讲师、上海海神律师事务所合伙校法学院讲师、上海海神律师事务所合伙人，擅特长理有关船舶建立、融资、修理人，擅特长理有关船舶建立、融资、修理的非诉、诉讼案件、以及传统海商、经贸的非诉、诉讼案件、以及传统海商、经贸案件。案件。造船融资
2、中的法律热点问题造船融资中的法律热点问题林江林江英国英士律师事务所、上海海英国英士律师事务所、上海海事高校事高校前言 航运、造船、融资 市场、参与者、相互作用 认清市场、熟悉对手、共求互赢-实务 v 法律船舶（造船）融资的特殊性 资本密集 特殊财产 市场波动 信息不畅-风险产业？资本密集与市场波动航运市场与造船市场的联动造船融资主要方式 银行融资（运用最广泛）发行债券（法国巴黎银行）发行股票或上市（中船江南）兼并、合并、收购（太平洋重工）综合融资方式（COSCO541）银行融资 特定造船项目贷款特定造船项目贷款 综合贷款（厦门重工）综合贷款（厦门重工）预付款还款保函（当前船厂的主要融资需求）预
3、付款还款保函（当前船厂的主要融资需求）开立信用证开立信用证 帐户管理帐户管理 融资租赁（厂房、设备）融资租赁（厂房、设备）-买方买方(船东船东)还是卖还是卖方方(船厂船厂)信贷？信贷？造船（交船前）融资参与方船厂船厂船东船东船东船东造船合同远期远期租家租家船东船东船东船东银行银行银行银行保险人保险人远期租约建立险建立险船厂船厂船厂船厂银行银行银行银行预付款在建船舶R/GR/GP/BP/B当前中国造船市场的特点 船厂市场（80的预付款）承接新船世界第一（2007,42)绝大部分新船出口（2007，79）地方船厂占据半壁江山（2007，60)民间投资特别活跃（台州）国外资本待时而入（DNB）-机遇
4、，挑战？热点问题 国内银行融资(保函、贷款)的条件居高不下 在建船舶抵押有待破冰 中小型船厂因得不到融资而实行“台州模式”-市场风险已现（全球经济、汇率、物价、宏观调控、信贷紧缩）-船厂（特殊是中小型船厂）急需融资银行未能供应融资的缘由 船厂刚建，未评级或未授信 船厂发展快，授信额度已用完 银行不看好某一造船项目船厂亏损或有资金危机预付款退款保函 定义 来源于造船合同 造船项目成败的确定性因素 当前银行的主要融资服务-替代品：在建船舶抵押、“台州模式”如何加强银行对船厂的保函服务 调查（市场，船厂、船东资信）挖掘自身资源（接受在建船舶抵押等新型 担保，并对保函条款进行严格把关）转变造船、融资模
5、式（在建船舶归船东所 有，买方信贷）引入第三方（贸易公司、民间资本、国外资 本）保函条款把握1管辖与适用法律 确定保函的一切（除主体格、生效程序问题）确定保函的一切（除主体格、生效程序问题）应与造船合同一样应与造船合同一样 管辖管辖 国内与国外国内与国外 管辖管辖 法院与仲裁法院与仲裁 法院管辖法院管辖 排它与非排它排它与非排它 适用法律通常为管辖地法律适用法律通常为管辖地法律-LMAA-LMAA仲裁，英国法律适用仲裁，英国法律适用典型管辖权与法律适用条款ThisLetterofGuaranteeisgovernedbytheLaws of England and is subject to
6、theexclusivejurisdictionoftheEnglishCourtstowhichthepartiesherebysubmit-国外法院管辖对开立行有利?保函条款把握 2主体 开立保函权限（分支机构）审批或登记（负债比例管理）-为船厂、船东供应融资便利（供应相 应的信息与证明）典型保函审批或登记条款We hereby confirm that this Letter ofGuaranteewillberegisteredwithSAFE(StateAdministration of Foreign Exchange)andconfirm further that we have
7、 obtained allnecessaryapprovalsandauthorisationtoissuethis Letter of Guarantee and that we areauthorised to effect payment thereunder inforeigncurrencyincaseofauthorisation保函条款把握 3性质 非履约保函 不涉及违约赔偿责任 与预付款保函相对应-风险不大，开立条件可降低典型显示保函性质条款 wedoherebyirrevocablyguaranteerepaymenttoyoubytheShipyardofatotalamo
8、untofUSD,representing the instalments as youmay have paid to Shipyard prior to thedeliveryoftheVESSEL,ifandwhenthesameoranypartthereofbecomesrepayabletoyoufrom the Shipyard in accordance withShipbuilding Contract.Should the Shipyardfailtomakesuchrepayment,weshallpayyousuchamounttogetherwithinteresta
9、ttherateofpercentperannumwithin保函条款把握 4责任 其次性付款责任 如对是否应还款有争议，以最终法院判决 或仲裁裁确定夺 加入银行可以自身名义提起法院或仲裁程 序-风险不大，开立条件可降低典型显示其次性责任条款However,intheeventofanydisputebetweenyouandtheShipyardinrelationtowhethertheShipyardshallbeliabletorepaytheinstalmentorinstalmentspaidbyyouandsuchdisputeissubmittedeitherbytheShip
10、yardorbyyouforarbitration in accordance with Article XII oftheContractandifappealed,fortheappealorappeals,in accordance with English law,weshallbeentitledtowithholdanddeferpaymentuntilthearbitrationawardorifappealed,thefinalunappealablejudgmentispublished.保函条款把握 5转让与再转让船东融资、再融资的前提条件能转让的只是权利（应包括索赔权利）
11、开立行的担保责任不变审批与登记-为船厂、船东供应便利（允许转让、再转让，并供应转让审批或登记的相关信息与证明）典型保函转让条款YoumayassignthebenefitsofthisLetterofGuarantee to your bank(for the purpose ofsecurity for your banks financing you topurchasetheVessel)onlysubjecttoourpriorconsent in writing,which should not beunreasonablywithheld.Uponassignment,yousha
12、llnotifyusoftheassignment跨过保函这道坎 在建船舶抵押 台州模式 造船、融资方式“改良”，无需保函（买方融资）购买不退款保险 船厂供应其他担保（个人、相关企业）在建船舶抵押 国际认可（1967年公约）我国有法可依（海商法），但无例可循（船舶登记条例）新发展（江苏的试点方法）新希望（物权法）江苏在建船舶抵押试点方法 突破明确定义在建船舶设定在建船舶抵押程序已有成功案例 局限立法权限受质疑仅适用大型船厂、银行登记因船价增加而变更多次，费劲费钱物权法下的新希望 再次确定在建船舶可以抵押（1）引进“浮动抵押”概念（2）允许浮动抵押在工商管理局进行登记（2）登记程序相对简便，并无
13、需变更登记（2）浮动抵押运作原理适合在建船舶（3）-（1）（2）（3），有待尝试 台州模式 不得已而为之船厂结合民间资本（有非法集资、高利贷之嫌）先造船再卖船（风险大）船厂退居制造二线（质量差）新船作二手船卖（产权不明）银行与民间资本合作主导借贷择机参与（建立过程，船东预付款）接受在建船舶抵押、个人担保帮助民间资本与国外船东再议融资支配 买方（新造船）融资银行的考虑5C（Condition，Capital Cashflow，Collateral，Charter）交船前的担保预付款保函交船后的担保船舶抵押、受益转让、保 险转让-卖方(船厂）与买方（船东）融资结合、转化 造船（交船前）融资参与方船
14、厂船厂船东船东船东船东造船合同远期远期租家租家船东船东船东船东银行银行银行银行保险人保险人远期租约建立险建立险船厂船厂船厂船厂银行银行银行银行预付款在建船舶R/GR/GP/BP/B新造船买方融资参与方船厂船厂项目公司船租家租家银行银行或银团或银团 保险人保险人租约船壳保险协会保险真正的船东买方融资基本文件签署贷款协议船舶抵押收益转让保险转让公司或个人担保股权质押船舶融资基本文件批阅造船合同预付款保函船舶登记文件租约保单借款人的公司文件结语 保函已成为当前银行融资的主项 在建船舶抵押有待尝试 与民间资本、国外资本共同为船厂（特殊是中小型船厂）融资服务 择机进入国际船舶融资市场多指引，多沟通多指引，多沟通林江林江 john.linincelaw