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1、浙江省浙江省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析过关检年期货从业资格之期货投资分析过关检测试卷测试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。A.人民币无本金交割远期B.人民币利率互换C.离岸人民币期货D.人民币 RQFII 货币市场 ETF【答案】B2、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元
2、/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为 0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币 100 万元。该公司需要_人民币/欧元看跌期权_手。（）A.买入;17B.卖出;17C.买入;16D.卖出;16【答案】A3、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5 月份豆粕期货合约。A.买入 100 手B.卖出 100 手C.买入 200 手D.卖出 200 手【答案】A4、备兑看涨期权策略是指（）。A.
3、持有标的股票，卖出看跌期权B.持有标的股票，卖出看涨期权C.持有标的股票，买入看跌期权D.持有标的股票，买入看涨期权【答案】B5、在构建股票组合的同时，通过()相应的股指期货，可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。A.买入B.卖出C.先买后卖D.买期保值【答案】B6、在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是()。A.边际成本等于边际收益B.边际成本等于短期收益C.边际成本等于长期收益D.边际成本等于平均收益【答案】A7、3 月 24 日，某期货合约价格为 702 美分蒲式耳，某投资者卖出 5 份执行价格为 760 美分蒲式耳的看涨期权，权利金为 60 美分蒲式耳，设到期时期货合约价格
4、为 808 美分蒲式耳，该投资者盈亏情况为（）。(不计手续费，1张=5000 蒲式耳)A.亏损 10 美分蒲式耳B.盈利 60 美分蒲式耳C.盈利 20 美分蒲式耳D.亏损 20 美分蒲式耳【答案】B8、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整-次。A.1B.2C.3D.5【答案】D9、一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想、数据获取、数据处理、交易信号和指令执行五大要素。其中数据获取过程中获取的数据不包括（）。A.历史数据B.低频数据C.即时数据D.高频数据【答案】B10、在场外期权交易中，提出需求的一方，是期权的（）。A.卖方B.买方C.买方或者卖方D.以上
5、都不正确【答案】C11、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 73 所示。A.欧式看涨期权B.欧式看跌期权C.美式看涨期权D.美式看跌期权【答案】B12、某交易者以 287 港元股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为 65港元股；该交易者又以 156 港元股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为 65 港元股。(合约单位为 1000 股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为 5850 港元股时，该交易者从此策略中获得的损益为（）。A.3600 港元B.4940 港元C.2070 港元D.5850 港元【答案】C13、平
6、均真实波幅是由()首先提出的，用于衡量价格的被动性A.乔治蓝恩B.艾伦C.唐纳德兰伯特D.维尔斯维尔德【答案】D14、原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格()A.上涨B.下跌C.不变D.没有影响【答案】A15、假设某一资产组合的月 VaR 为 1000 万美元，经计算，该组合的年 VaR 为（）万美元。A.1000B.282.8C.3464.1D.12000【答案】C16、关于货币互换与利率互换的比较，下列描述错误的是（）。A.利率互换只涉及一种货币，货币互换涉及两种货币B.货币互换违约风险更大C.利率互换需要交换本金，而货币互换则不用D.货币互换多了一种汇率风险【答案】C17、时间序列的
7、统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（）。A.平稳时间序列B.非平稳时间序列C.单整序列D.协整序列【答案】A18、投资者卖出执行价格为 800 美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50 美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为 850 美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为 40 美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）A.840B.860C.800D.810【答案】D19、下列不属于实时监控量化交易和程序的最低要求的是（）。A.设置系统定期检查量化交易者实施控制的充分性和有效性B.市场条件接近量化交易系
8、统设计的工作的边界时，可适用范围内自动警报C.在交易时间内，量化交易者可以跟踪特定监测工作人员负责的特定量化交易系统的规程D.量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件【答案】A20、（）是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。A.品牌串换B.仓库串换C.期货仓单串换D.代理串换【答案】C21、波浪理论的基础是()A.周期B.价格C.成交量D.趋势【答案】A22、对于金融机构而言，假设期权的 v=05658 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1%时，产品的价值提高 0.5658元，而金融机构也将有 0
9、.5658 元的账面损失。B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1%时，产品的价值提高 0.5658元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失。C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1%时，产品的价值将提高0.5658 元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加 1%时，产品的价值将提高0.5658 元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失【答案】D23、客户、非期货公司会员应在接到交易所通知之日起（）个工作日内将其与试点企业开展串换谈判后与试点企业或其指定的串换库就串换协议主要条款(串换数量、费用)进行磋商的
10、结果通知交易所。A.1B.2C.3D.5【答案】B24、平均真实波幅是由()首先提出的，用于衡量价格的被动性A.乔治蓝恩B.艾伦C.唐纳德兰伯特D.维尔斯维尔德【答案】D25、若沪深 300 指数为 2500 点，无风险年利率为 4%，指数股息率为 1%(均按单利计)，据此回答以下两题 88-89。A.2506.25B.2508.33C.2510.42D.2528.33【答案】A26、对任何一只可交割券，P 代表面值为 100 元国债的即期价格，F 代表面值为100 元国债的期货价格，C 代表对应可交割国债的转换因子，其基差 B 为（）。A.B=（FC）-PB.B=（FC）-FC.B=P-FD
11、.B=P-（FC）【答案】D27、根据法国世界报报道，2015 年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过 10%，法国失业总人口高达 200 万。据此回答以下三题。A.每十个工作年龄人口中有一人失业B.每十个劳动力中有一人失业C.每十个城镇居民中有一人失业D.每十个人中有一人失业【答案】B28、核心 CPI 和核心 PPI 与 CPI 和 PPI 的区别是（）。A.前两项数据剔除了食品和能源成分B.前两项数据增添了能源成分C.前两项数据剔除了交通和通信成分D.前两项数据增添了娱乐业成分【答案】A29、套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；另一个需要确定（）。A.最大的可
12、预期盈利额B.最大的可接受亏损额C.最小的可预期盈利额D.最小的可接受亏损额【答案】B30、期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是（）。A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega【答案】A31、对回归方程的显著性检验 F 检验统计量的值为（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】A32、某保险公司拥有一个指数型基金，规模 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金。获得资本利得和红利，其中未来 6 个月的股票红利为 1195 万元，1.013，当时沪深 30
13、0 指数为 2800 点（忽略交易成本和税收)。6 个月后指数为3500 点，那么该公司收益是（）。A.51211 万元B.1211 万元C.50000 万元D.48789 万元【答案】A33、在保本型股指联结票据中，为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是（）。A.零息债券的面值投资本金B.零息债券的面值投资本金C.零息债券的面值=投资本金D.零息债券的面值投资本金【答案】C34、一般认为，核心 CPI 低于（）属于安全区域。A.10B.5C.3D.2【答案】D35、期货价格是通过在期货市场上公开、公平、公正、透明、集中竞价产生的，几乎不存在价格垄断或价格
14、欺诈等问题表现了基差交易模式的（）。A.公平性B.公开性C.透明性D.公正性【答案】A36、（）是公开市场一级交易商或外汇市场做市商。A.报价银行B.中央银行C.美联储D.商业银行【答案】A37、假如轮胎价格下降，点价截止日的轮胎价格为 760(元个)，汽车公司最终的购销成本是（）元个。A.770B.780C.790D.800【答案】C38、根据下面资料，回答 74-75 题A.5170B.5246C.517D.525【答案】A39、在结构化产品到期时，()根据标的资产行情以及结构化产品合约的约定进行结算。A.创设者B.发行者C.投资者D.信用评级机构【答案】B40、若公司项目中标，同时到期日
15、欧元入民币汇率低于 840，则下列说法正确的是()。A.公司在期权到期日行权，能以欧形入民币汇率 8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时入民币欧元汇率低于 0.1 190D.公司选择平仓，共亏损权利金 l.53 万欧元【答案】B41、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】D42、要弄清楚价格走势的主要方向，需从（）层面的供求角度入手进行分析。A.宏观B.微观C.结构D.总量【答案】A43、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，S=1.20，f=1.15，期货的保证金
16、比率为 12%。将 90的资金投资于股票，其余 10的资金做多股指期货。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B44、某种商品的价格提高 2%，供给增加 15%，则该商品的供给价格弹性属于()。A.供给富有弹陛B.供给缺乏弹性C.供给完全无弹性D.供给弹性般【答案】B45、下列市场中，在（）更有可能赚取超额收益。A.成熟的大盘股市场B.成熟的债券市场C.创业板市场D.投资者众多的股票市场【答案】C46、技术分析的理论基础是()。A.道氏理论B.切线理论C.波浪理论D.K 线理论【答案】A47、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深 300 指数的结构化产品，期限为 6个月，若
17、到期时沪深 300 指数的涨跌在3.0%到 7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为 3%。据此回答以下三题。A.预期涨跌幅度在3.0%到 7.0%之间B.预期涨跌幅度在 7%左右C.预期跌幅超过 3%D.预期跌幅超过 7%【答案】A48、在完全竞争市场中，企业在短期内是否继续生产取决于价格与()之间的关系。A.边际成本最低点B.平均成本最低点C.平均司变成本最低点D.总成本最低点【答案】C49、套期保值后总损益为()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A50、下列关于汇率的说法不正确的是（）。A.汇率是以一种货币表示另一种货币的相对价格B.
18、对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法C.汇率具有单向表示的特点D.既可用本币来表示外币价格，也可用外币表示本币价格【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨。A.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强B.可以保证买方获得合理的销售利益C.一旦点价策略失误，基差买方可能面临亏损风险D.即使点价策略失误，基差买方可以规避价格风险【答案】AC2、可以通过()将一个非平稳时间序列转化为平稳时问序列。A
19、.差分平稳过程B.趋势平稳过程C.W1SD.对模型进行对数变换【答案】AB3、预计某公司今年年术每股收益为 2 元，每股股息支付率为 90%，并且该公司以后每年每股股利将以 5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，()。A.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于 18 元B.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于 38 元C.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过 36 元D.该公司今年年术每股股利为 1.8 元【答案】CD4、伴随经济全球化的发展，我国企业在()等领域面临着日益加剧的汇率风险。A.境外投资B.境外融资C.进出口贸易D.境内投资【答案】ABC5、如果利率
20、变化导致债券价格变化，可以用（）的定义来计算资产的价值变化。A.系数B.久期C.D.凸性【答案】BD6、决定一种商品供给量的主要因素包括()A.生产成本B.生产的技术水平C.相关商品价格D.商品的自身价格【答案】ABCD7、以下属于化工产品期货价格分析应关注的问题的是()。A.受到原油走势影响较大B.价格波动频繁，具有季节性特征C.产业链影响因素复杂多变D.价格具有垄断性【答案】ABCD8、当前股票价格为 20 元，无风险年利率为 10%（连续复利计息），签订一份期限为 9 个月的不支付红利的股票远期合约（不计交易成本）。据此回答以下两题。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案
21、】AB9、远期或期货定价的理论主要包括（）。A.无套利定价理论B.二叉树定价理论C.持有成本理论D.B-S-M 定价理论【答案】AC10、下列关于国债期货及其定价的说法正确的有（）。A.短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益B.短期国债期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致C.中长期国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，符合持有收益情形D.中长期国债期货定价公式为：FtSter（Tt）【答案】ABC11、下列关于股指期货在战略性资产配置中的应用的描述，正确的有（）。A.在战略资产配置制定后的实施阶段，投资者可以按照战略资产配置中规定的比例，分别买人股指期货和债券期货B.在期
22、货头寸建仓完成后，投资者可以逐步在股市与债券市场买人实际资产，并保留期货头寸C.在战略资产配置完成后的维持阶段，资本市场条件的变化不会改变投资者的战略性资产配置D.在逐步从现货市场建立相应的股票及债券头寸后，期货头寸可以分别进行平仓【答案】AD12、下列属于计量分析方法的是（）。?A.持仓量分析B.线性回归分析C.回归分析D.时间序列分析【答案】BCD13、根据下面资料，回答下题。A.争取跑赢大盘B.复制某标的指数走势C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益【答案】BC14、按照标的资产的不同，互换的类型基本包括（）。?A.利率互换B.货币互换C.
23、股权互换D.商品互换【答案】ABCD15、当模型设计构建完成并且转化为代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括（）。A.模型的交易逻辑是否完备B.策略是否具备盈利能力C.盈利能力是否可延续D.成交速度是否较快【答案】ABC16、某投资者持有 10 个 delta=06 的看涨期权和 8 个 delta=-05 的看跌期权，若要实现 delta 中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。A.卖出 4 个 delta=-0.5 的看跌期权B.买入 4 个 delta=-0.5 的看跌期权C.卖空两份标的资产D.卖出 4 个 delta=-0.5 的看涨期权【答案】BC
24、17、对二又树模型说法正确是（）。?A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价B.模型思路简洁、应用广泛C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形D.当步数为 n 时，nT 时刻股票价格共有 n 种可能【答案】ABC18、能源化工产品的供给特点包括()A.产品供给相对集中B.价格走势受田际原油价格影响较大C.与经济的景气程度关联度高D.进口依赖性较强，进口因素对国内市场影响较大【答案】ABD19、国内发布农产品供求信息的机构主要是()A.发展与改革委员会B.农业部信息中心C.农业发展银行D.国家粮油信息中心【答案】BD20、情景分析和压力测试可以通过一些数学关系进行较为明确的因素分析，从而给出有意义的风险度量，这些因素包括（）。A.期权价值B.期权的 DeltaC.标的资产价格D.到期时间【答案】ABCD