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1、河北省河北省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析高分通年期货从业资格之期货投资分析高分通关题库关题库 A4A4 可打印版可打印版单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、在无套利基础下，基差和持有期收益之问的差值衡量了()选择权的价值。A.国债期货空头B.国债期货多头C.现券多头D.现券空头【答案】A2、假设某债券投资组合的价值 10 亿元，久期 12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至 3.2。当前国债期货报价为 110 万元，久期 6.4。投资经理应（）。A.卖出国债期货 1364 万份B.卖出国债期货 1364 份C.买入国债期货 13
2、64 份D.买入国债期货 1364 万份【答案】B3、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数()表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。A.低于 57B.低于 50C.在 50和 43之间D.低于 43【答案】C4、K 线理论起源于()。A.美国B.口本C.印度D.英国【答案】B5、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款 5 亿元，利率 565。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限 5年。协议规定在 2015 年 9 月
3、 1 日，该公司用 5 亿元向花旗银行换取 08 亿美元，并在每年 9 月 1 日，该公司以 4的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以 5的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将 08 亿美元还给花旗银行，并回收 5 亿元。A.320B.330C.340D.350【答案】A6、关于一元线性回归被解释变量 y 的个别值的区间预测，下列说法错误的是（）。A.xf 距离 x 的均值越近，预测精度越高B.样本容量 n 越大，预测精度越高，预测越准确C.（xi）2 越大，反映了抽样范围越宽，预测精度越低D.对于相同的置信度下，y 的个别值的预测区间宽一些，说明比 y 平均值区间预测的误差更
4、大一些【答案】C7、在 shibor 利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。A.最高 1 家，最低 2 家B.最高 2 家，最低 1 家C.最高、最低各 1 家D.最高、最低各 2 家【答案】D8、实践中经常采取的样本内、样本外测试操作方法是（）。A.将历史数据的前 80%作为样本内数据，后 20%作为样本外数据B.将历史数据的前 50%作为样本内数据，后 50%作为样本外数据C.将历史数据的前 20%作为样本内数据，后 80%作为样本外数据D.将历史数据的前 40%作为样本内数据，后 60%作为样本外数据【答案】A9、利率类结构化产品通常也被称
5、为（）。A.利率互换协议B.利率远期协议C.内嵌利率结构期权D.利率联结票据【答案】D10、对回归方程的显著性检验 F 检验统计量的值为（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】A11、()是以银行间市场每天上午 9：00-11:00 间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午 l1：OO 起对外发布。A.上海银行间同业拆借利率B.银行间市场 7 天回购移动平均利率C.银行间回购定盘利率D.银行间隔夜拆借利率【答案】C12、根据下面资料，回答 76-80 题A.看涨期权B.看跌期权C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A13、t 检验时
6、，若给定显著性水平，双侧检验的临界值为 ta/2（n2），则当|t|ta/2（n2）时，（）。A.接受原假设，认为显著不为 0B.拒绝原假设，认为显著不为 0C.接受原假设，认为显著为 0D.拒绝原假设，认为显著为 0【答案】B14、当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)报价为 102 元，每百元应计利息为 0.4 元。假设转换因子为 1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（）万元。A.101.6B.102C.102.4D.103【答案】C15、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合
7、上升，反之则下降。合约乘数为 200 元指数点，甲方总资产为 20000 元。要满足甲方资产组合不低于 19000 元，则合约基准价格是（）点。A.95B.96C.97D.98【答案】A16、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近 30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在 20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。A.4.342B.4.432C.5.234D.4.123【答案】C17、在整个利息体系中起主导作用的利率是（）。A.存款准备金B.同业拆借利率C.基准利率D.法定存款准备金【答案】C18、下列关于主要经济指标的说法错误的是()。A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡
8、量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.GDP 的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一D.统计 GDP 时，中间产品的价值也要计算在内【答案】D19、若一个随机过程的均值为 0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（）过程。A.平稳随机B.随机游走C.白噪声D.非平稳随机【答案】C20、对模型 yi01x1i2x2ii 的最小二乘回归结果显示，R2 为0.92，总离差平方和为 500，则残差平方和 RSS 为（）。A.10B.40C.80D.20【答案】B21、()是基本而分析最基本的元素。A.资料B.背景C.模型D.数据【答案】D22、
9、进出口企业在实际贸易中往往无法找到相应风险外币的期货品种，无法通过直接的外汇期货品种实现套期保值，这时企业可以通过()来利用期货市场规避外汇风险。A.多头套期保值B.空头套期保值C.交叉套期保值D.平行套期保值【答案】C23、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。A.人民币无本金交割远期B.人民币利率互换C.离岸人民币期货D.人民币 RQFII 货币市场 ETF【答案】B24、若投资者希望不但指数上涨的时候能够赚钱，而且指数下跌的时候也能够赚钱。对此，产品设计者和发行人可以如何设计该红利证以满足投资者的需求?（）A.提高期权的价格B
10、.提高期权幅度C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍D.延长期权行权期限【答案】C25、()具有单边风险特征，是进行组合保险的有效工具。A.期权B.期货C.远期D.互换【答案】A26、B 是衡量证券（）的指标。A.相对风险B.收益C.总风险D.相对收益【答案】A27、国际大宗商品定价的主流模式是()方式。A.基差定价B.公开竞价C.电脑自动撮合成交D.公开喊价【答案】A28、根据法玛(Fama)的有效市场假说，正确的认识是()。A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本而分析失效C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效D.弱式有效市场中
11、的信息是指公共信息，摹本而分析失效【答案】A29、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资【答案】A30、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（）。A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程B.根据实际金融资产头寸计
12、算出变化的概率C.根据实际金融资产头寸计算出变化的大小D.了解风险因子之间的相互关系【答案】D31、某机构投资者持有价值为 2000 万元，修正久期为 6.5 的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至 7.5。若国债期货合约市值为 94 万元，修正久期为 4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对A.卖出 5 手国债期货B.卖出 l0 手国债期货C.买入 5 手国债期货D.买入 10 手国债期货【答案】C32、关于合作套期保值下列说法错误的是（）。A.
13、可以划分为风险外包模式和期现合作模式B.合作买入套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例 P%C.合作卖出套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例 P%D.P%一般在 5%-10%之间【答案】C33、假设某债券投资组合价值是 10 亿元，久期为 6，预计未来利率下降，因此通过购买 200 手的五年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为 105元，久期为 4.8，则调整后该债券组合的久期为多少？（）A.7B.6C.5D.4【答案】A34、关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是()。A.头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用B.突破颈线一定需要人成变量配合C.对于头肩顶来讲，当颈
14、线被向下突破之后，价格向下跌落的幅度等于头和颈线之间的垂直距离D.在头肩顶中，价格向下突破颈线后有一个回升的过程，当价格回升至颈线附近后受到其压力又继续掉头向下运行，从而形成反扑突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成变量会放大。【答案】B35、在整个利息体系中起主导作用的利率是（）。A.存款准备金B.同业拆借利率C.基准利率D.法定存款准备金【答案】C36、下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是（）。A.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件C.商品期货不受非系统性因素事件的影响D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政
15、治发生变化时，不会影响其价格【答案】A37、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为 3 个月或 3 个月以后的远期价格的交易称为“长单”，而把在签订合同时以现货价格作为成交价格的交易称为“短单”。某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨。铜的即时现货价为（）美元/吨。A.7620B.7520C.7680D.7700【答案】C38、临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。A.虚值期权B.平值期权C.实值期权D.以上都是【答案】B39、（）是将 10%的资金放空股指期
16、货，将 90的资金持有现货头寸。形成零头寸。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A40、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨。据此回答以下两题。A.75B.60C.80D.25【答案】C41、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为 10 吨/手)A.买入 100 手B.卖出 100 手C.买入 200 手D.卖出 2
17、00 手【答案】A42、交易量应在()的方向上放人。A.短暂趋势B.主要趋势C.次要趋势D.长期趋势【答案】B43、当大盘指数为 3150 时，投资者预期最大指数将会大幅下跌，但又担心由于预测不准造成亏损，而剩余时间为 1 个月的股指期权市场的行情如下：若大盘指数短期上涨，则投资者可选择的合理方案是（）。A.卖出行权价为 3100 的看跌期权B.买入行权价为 3200 的看跌期权C.卖出行权价为 3300 的看跌期权D.买入行权价为 3300 的看跌期权【答案】C44、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是()。A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向B.上影线越长，下影线
18、越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方【答案】D45、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D46、假设某债券投资组合的价值 10 亿元，久期 12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至 3.2。当前国债期货报价为 110
19、 万元，久期 6.4。投资经理应（）。A.卖出国债期货 1364 万份B.卖出国债期货 1364 份C.买入国债期货 1364 份D.买入国债期货 1364 万份【答案】B47、美元远期利率协议的报价为 LBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为 2 亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。该美元远期利率协议的正确描述是（）。A.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.50%B.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.75%C.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.50%D.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4
20、.75%【答案】C48、在多元回归模型中，使得（）最小的0，1，k 就是所要确定的回归系数。A.总体平方和B.回归平方和C.残差平方和D.回归平方和减去残差平方和的差【答案】C49、江恩认为，在()的位置的价位是最重耍的价位A.25%B.50%C.75%D.100%【答案】B50、以下（）可能会作为央行货币互换的币种。A.美元B.欧元C.日元D.越南盾【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、从事金融衍生品交易的金融机构在交易的过程中会面临一定的风险，该风险的来源取决于（）。A.金融机构使用的风险管理方法B.金融机构发行的财富管理产品C.金融机构交易的市场D.金融机构提供的服务【答
21、案】BCD2、国内发布农产品供求信息的机构主要是()A.发展与改革委员会B.农业部信息中心C.农业发展银行D.国家粮油信息中心【答案】BD3、伴随经济全球化的发展，我国企业在()等领域面临着日益加剧的汇率风险。A.境外投资B.境外融资C.进出口贸易D.境内投资【答案】ABC4、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨。A.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强B.可以保证买方获得合理的销售利益C.一旦点价策略失误，基差买方可能面临亏损风险D.即使点价
22、策略失误，基差买方可以规避价格风险【答案】AC5、导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括（）。A.股票价格B.利率C.汇率D.波动率【答案】ABCD6、在中国外汇市场上，比较重要的汇率报价有（）。A.基准汇价B.银行汇率报价C.银行外汇牌价D.基础汇率【答案】AC7、中国人民银行决定，自 2015 年 5 月 11 日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调 025 个百分点至 51；一年期存款基准利率下调 025 个百分点至 225，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的 13 倍调整为15 倍；其他各档次贷款及存款
23、基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行此次利率调整有助于（）。A.缓解经济增长下行压力B.发挥基准利率的引导作用C.降低企业融资成本D.有利于人民币升值【答案】ABC8、影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件，系统性因素事件主要指（）。A.货币政策事件B.财政政策事件C.微观层面事件D.其他突发性政策事件【答案】ABD9、考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头，3 个月后到期。假设股价为 40 美元，3 个月无风险利率为年利率 5%，远期价格为（）美元时，套利者能够套利。A.41B.40.5C.40D.39【答案】CD10、下面对基差交易描述正确的是()。
24、A.将点价交易和套期保值交易结合在一起进行操作，形成基差交易B.买卖期货合约的价格通过现货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定C.基差交易以某月份的期货价格为计价基础D.基差交易只有期现套利交易一种模式【答案】AC11、当模型设计构建完成并且转化为代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括（）。A.模型的交易逻辑是否完备B.策略是否具备盈利能力C.盈利能力是否可延续D.成交速度是否较快【答案】ABC12、道氏理论的主要原理有（）。?A.市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为B.市场波动具有某种趋势C.趋势必须得到交易量的确认D.一个趋势形成后将持续，直到趋
25、势出现明显的反转信号【答案】ABCD13、某企业利用铜期货进行买入套期保值，下列情形中能实现净盈利的情形有（）。（不计手续费等费用）A.基差从 400 元吨变为 350 元吨B.基差从-400 元吨变为-600 元吨C.基差从-200 元吨变为 200 元吨D.基差从-200 元吨变为-450 元吨【答案】ABD14、关于轨道的形成和使用，下列论述正确的有（）。?A.轨道由趋势线及其平行线组成B.轨道由支撑线和压力线组成C.轨道线和趋势线是相互合作的一对，互相平行，分别承担支撑和压力的作用D.轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱【答案】ACD15、如果利率变化导致债券价格变化，可
26、以用（）的定义来计算资产的价值变化。A.系数B.久期C.PD.凸性【答案】BD16、场外期权交易中，提出需求的一方的需求基本上分为（）。A.对冲风险B.规避风险C.通过承担风险来谋取收益D.通过规避风险来谋取收益【答案】AC17、以下说法正确的是（）。A.量化交易强调策略开发和执行的方法定量化B.程序化交易强调策略实现的手段C.算法交易强调交易执行的目的D.高频交易强调低延迟技术和高频度信息数据【答案】ABCD18、中国外汇交易中心交易的人民币现货品种包括()。A.债券质押式回购逆回购B.票据转贴现C.债券借贷D.利率互换【答案】ABC19、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。A.对资产负债进行风险管理B.构造新的资产组合C.对利润表进行风险管理D.对所有者权益进行风险管理【答案】AB20、（）是影响时间长度选择的重要因素。?A.市场数据收集的频率B.投资组合调整的频率C.情景分析的频率D.风险对冲的频率【答案】ABD