金融市场学简答题版修订稿.docx

《金融市场学简答题版修订稿.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融市场学简答题版修订稿.docx（7页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。

1、UH8BaInH三三n=5:mn HnnnHnrITUH 三三三 lHnmnn:学简答题集团标准化工作小组Q8QX9QT-X8QQB8Q8-NQ8QJ8-M8QMN金融市场及其构成要素：金融市场是办 理各种票据、有价证券、外汇和金融衍 生品买卖，以及同业之间进行货币借贷 的场所。金融市场的要素主要有：金融 市场主体、金融市场客体、金融市场媒 体和金融市场价格。金融市场的功能：（1）转化储蓄为投 资。（2）改善社会经济福利。（3）提 供多种金融工具并加速流动，使中短期 资金凝结为长期资金的功能。（4）提 高金融体系竞争性和效率。（5）引导 资金流向。金融市场监督管理的目标与原则：各国 金融市场监

2、督管理的目标十分相近。从 宏观经济角度看，是为了保证金融市场 机制、进而保证整个国民经济秩序的正 常运转，以高效、发达的金融制度推动 经济的稳定发展。从金融市场本身看， 是为了限制和消除一切不利于市场运行 的因素，以维持市场价格的相对稳定， 保障市场参与者正当权益，保证市场在 具有足够深度、广度和弹性的基础上稳 步运行，减少波动，为由家货币政策与 财政政策的实施创造良好的金融环境。 金融市场必须遵循以下原则：（1）合 法的原则。（2）公平的原则。（3）公 开的原则。（4）自愿的原则。金融市场监督管理的主要机构：金融监 管主要通过三类机构进行，即主要监管 机构、辅助监管机构和自律性监管机 构。主

3、要监管机构是对金融市场的监督 管理负有主要职责并进行全面监管的机 构，通常由中央银行充任。辅助监管机 构是指部分具有对金融市场监管的职责 或主要监管金融市场中某一个或几个子 市场的机构和部门。如证券管理委员 会、外汇管理委员会等。自律性监管机 构即自我监管的机构，是指通过自愿方 式，以行会、协会形式组合而成的监管 机构，通过制订共同遵守的行为准则和 自律规章，以约束会员的市场行为。如 证券同业公会、证券交易所等。企业与金融市场的关系：在世界上任何 国家和地区，企业都毫无例外地是经济 活动的中心，因而也是金融市场运行的 基础。从法律形态看，企业主要有三 种组织形式：独资企业、合伙企业和公 司。独

4、资企业和合伙企业是传统的企业 形式，公司则是现代企业形式。企业因 从事商品生产而和金融市场紧密联系在 一起。企业生产经营过程中发生的资金 余缺，必须通过金融市场进行融通。现 代企业的重要特征是投资主体的多元 化，归根结底是资本联合的一种形式。 这个“资本联合”的过程，必须通过金 融市场实现。政府在金融市场上的双重身份：政府部 门是一国金融市场上主要的资金需求 者。在货币市场和资本市场都是发行主 体。在国际金融市场上，政府的资金需 求者身份有所改变。政府除了是金融市 场上最大的资金需求者和交易的主体， 还是重要的监管者和调节者。因而在金 融市场上的身份是双重的。政府对金 融市场的监管主要是授权给

5、监管机构， 并经常向金融市场施加影响。非常时期 还会采取非常措施。金融机构在金融市场上的特殊地位：在 金融市场上，金融机构的作用是极其特 殊的。首先，金融机构是金融市场上最 重要的中介机构，是储蓄转化为投资的 传递者和导向者。资金从储蓄者手中转 移到投资者手中之所以采取间接融资方 式，根本原因是间接融资有许多好处。 其次，金融机构还是金融市场上资金的 供给者和需求者。金融机构筹集资金的 直接目的是为了向市场供应资金，但有 时也有以自营为特征的投资活动。这就 需要在金融市场上直接发行证券，以资 金需求者的面目出现。在发达的金融市 场中，对金融市场的压力一般也是通过 金融机构传递的。总之，金融机构

6、在金 融市场中的特殊地位，使其在一国的金 融体系中起着关键作用。机构投资者在金融市场活动的范围与方 式：机构投资者在金融市场上主要是买 卖公司证券，也购买一定的金边债券。 总之，活动范围主要是资本市场。由于佣金经纪人。(2)两元经(3)专家经纪人(4)证券自营So (5)零股经纪人。在证券交易 K经纪人同客户之间形成如下关系： (1)委托代理关系。(2)债权债务关系。(3)信任关系。(4)买卖关系。 证券公司的职能作用及主要业务：(1) 充当证券市场中介人。(2)充当证券 市场重要的投资人。(3)提高证券市 场的运行效率。证券公司主要有四类业 务，即承销业务、代理买卖业务、自营 买卖业务和投资

7、咨询业务。证券交易所的性质与职能：证券交易所 是指专门的、有组织的证券市场，是证 券买卖集中交易的场所。证券交易所只 为证券买卖提供交易的场地，本身并不 参加证券买卖，也不决定买卖的价格， 证券买卖双方在交易所内公开竞价，通 过出价与还价的程序来决定证券的成交 价格。证券交易所具有以下基本特征：(1)证券交易所自身并不持有和买卖 证券，也不参与制定价格。(2)交易 采用经纪制方式。(3)交易按照公开 竞价方式进行。(4)证券交易所有着 严格的规章制度和定型的运作程序。(5)证券交易的过程完全公开。证券 交易所具有以下社会职能：(1)创造 了一个具有连续性和集中性的证券交易 市场。(2)形成公平

8、合理的交易价 格。(3)保证充分的信息披露，便利 投资与筹资。(4)客观反映经济状 况，引导资金投向。何为同业拆借市场，它有哪些特点： 同业拆借市场是指具有准入资格的金融 机构之间进行临时性资金融通的市场。 其特点是：(1)雄寸山入市场的主体都有严格的限 制，必须是金融机构或指定的某类金融 机构。(2)融资期限较短。(3)交易手段比较先进，交易手续比 较简便，因而交易成交的时间也较短。(4)交易额较大，而且一般不需要担 保或抵押，完全是一种信用资金借贷式 交易(5)利率由供求双方议定，可以随行就市。同业拆借市场有哪些参与者：从总体上分析，同业拆借市场参与者可 以大致分为资金需求者；资金供给者；

9、中介机构。同业拆借市场是如何进行分类的：(1)同 业拆借市场按其媒体形式，可分为有形 拆借市场和无形拆借市场。(2)同业拆借市场按资金拆借的担保 方式可分为有担保拆借市场和无担保拆 借市场。试述同业拆借市场的基本运作模式：同业拆借市场的基本运作模式可分为 以下几种：(1)通过中介机构的同城同业拆借；(2)通过中介机构的异地同业拆借；(3)不通过中介机构的同业拆借。如何对同业拆借市场进行管理：对同业拆借市场进行管理主要集中在 以下几个方面：(1)对市场准人的管理。(2)对拆出、拆入数额的管理。(3)对拆借期限的管理。(4)对拆借抵押、担保的管理。(5)对拆借市场利率的管理。(6)对拆借市场供求及

10、利率进行间接 调节。影响商业票据发行成本的主要因素有哪 叱.tb按规定利率支付的利息.承销费。签证费。保证费。评级费。发行高业篥据需要考虑哪些因素：(1)对各种借款方式进行成本比 较，确定是否采取发行商业票据。(2)发行数量。发行方式。(4)发行时机。(5)发行承销机构.(6)发行条件。(7)到期偿还能力测算。(8)评级。如何确定商业票据的利率及价格：u I 二一 z /t f 44 i4万-z /at ha，rj J- 、n、一，乂， T 一万 ZJ4一万 HA，n 一，匚AI(1)商业票据均为贴现发行，因而(3)定期存款的利率一般是固定的， 到期才能提取本息，存单则有固定利率 也有浮动利率

11、，不得提前支取，但可在 二或丸场上裴让。债券市场形成的原因是什么：债券市场形成主要有如下几个原因：(1)政府及企业需要通过债券市场筹 集长期的、稳定的资金来源，以进行基 础建设和扩大再生产。(2)通过债券市场进行直接融通资 金，债券的发行者可以取得长期、稳定 性的资金，同时，债券的认购者或投资 者可以实现盈利性与流动性的协调统(3)通过债券市场进行融资，使资金 借贷或供求双方的地位发生了变化。债券的承销方式：(1)债券代销，是指中介机构只代理 推销，发行者与中介机构是委托代理关 系，中介机构未销售出的债券返还给发 行者。(2)债券余额包销，是指由中介机构 买进代销未售出部分债券。(3)债券全额

12、包销，是指由中介机构 全部认购发行机构的债券。债券的交易形式：现货交易，即卖者交出债券，买者 支付现金.期货交易，在将来规定日期进行交 割清算.回向协议交易，进行一种短期的资 金借贷融通。股票流通市场的交易方式：(1)按买卖双方决定价格的方式不 同，分为议价和竞价买卖。(2)按达成交易的方式不同，分为直 接交易和间接交易。(3)按交割期限的不同，分为现货交 易和期货交易。(4)其他。股票公开发行的基本的条件：|(1)必须是经国家有关部门批准设立 并注册登记的股份公司，股东人数要在 一定数量以上；(2)公司的生产经营要符合国家及地 区的发展政策；(3)公司的资产总值及净值要达到一定数额以上；(4

13、)公司具有良好的财务状况和一定 年限的营业记录；(5)新成立的公司发起人认缴股份不 得少于一定数额；(6)向非特定个人公开发行的股份不 得少于公司总股份的一定比例；(7)股东人数不得少于一定数量；(8)发行公司或发起人在近三年内没 有违法违纪行为或损坏公众利益的记o股藁的发行价格：(1)平价发行，是指股份公司按其票 面金额出售新发行的股票的一种发行价 格.(2)溢价发行，是指股份公司以高于 其票面金额的价格在发行市场上销售的 一种定价方式。(3)折价发行，是指股 份公司以低于票面金额的价格发行.(4) 时价发行，以已经发行的流通中的股票 现行价格为准来确定股票发行价格。 中间价发行，是指发行价

14、格取面值和市 场价格的中间值而确定的发行价格。 股票价格指数的计算方法： 算术指数股价法；算术平均法利用平均法计算，首先 计算出每一只样本股票的个别股价指 数，然后再加总其算术平均数。加权平均法是以样本股票的发行量 或者交易量作为权重来计算指数的方 法；(4)除数修正法；基数修正法。影响债券转让价格的主要因素：(1)市场利率；(2)经济发展情况；(3)物价水平；(4)中央银行公开市 场操作；(5)新债券发行量；(6)投机操纵；(7)汇率。定量分析主要包括几个方面：(1)财务比率的分析(变现能力比 率、资产管理比率等)；(2)不同时期的分析； 基本分析有哪些局限性：(1)要求有充分完备的各种信息

15、，同 时要求投资者把正确的信息用于所要研 究的范围之内；7b pt - - - r?(2)如果证券或证券组合的收益和风国际贸易规模的不断扩大和进出口商的 咨仝常固转.彳3)为保持，卜汇资金平衡，规避外汇 风险及进行外汇投机提供了重要机制；(4)外汇市场促进了经济的国际化， 使各国经济与世界经济融为一体，相互 影响。外汇管制的内容：(1)设立专门的外汇管制机构。(2)外汇管制的对象，主要对外汇交 易，国际结算，本国货币对外汇率等。(3)外汇管制的方法及措施，在方法 上采用直接、间接管制，以便在价格上 管制，数量上管制，综合管制。掉期交易具有以下特点及其作用：(1)买卖是有意识的同时进行； (2)

16、买与卖的货币种类相同、金额相 等；(3)买与卖的交割不相同。掉期交易是运用不同的交割期限来 进行的，可以避免因时间不一所造成的 汇率变动风险，对国际贸易与国际投资 发挥了积极的作用。具体表现在：可以 改变外汇的币种，避开汇率变动的风 险。有利于进出口商进行套期保值；有 利于银行消除与客户进行单独远期交易 所承受的汇率风险，平衡银行即期交易 和远期交易的交割日期结构，使银行资 产结构合短花。保险代位原则：是指保险人对被保险人 因保险事故发生损失进行赔偿后，依法 或按保险合同的约定取得向财产损失负 有责任的第三方进行追偿的权利或对受 损标的的所有权。保险标的的损失如果是由负有民 事赔偿责任的其他自

17、然人或法人造成 的，被保险人从保险人获得赔偿过后， 应将其向第三方追偿的权利转让给保险 人，由保险人在赔偿金额范围内代位行 使向第三方请求赔偿的权利，保险人对 被保险人承担的赔偿责任不应该因第三 方的介入而改变，被保险人从保险人处 获得保险赔偿后，即不能再从第三方获 得赔偿。许多国家法律通过限制不得对 被保险人的家庭成员或雇员行使代位追 偿权。再保险及其分类：保险公司为保证经营稳定，将其承担的责任和风险的一部分转移给其他保险公 4 司或在保险公司承担，分出业务的保险 彳 公司称为分出公司或原保险人，接受分 1 出业务的公司称为分如公司或在保险 I 人。彳保险公司通常采取三种方式进行在保险 安排

18、。(1)临时在保险(2 )合同在 保险(3 )预约再保险。3金融远期合约的特征：E(1)金融远期合约是通过现代化通 4 信方式在场外进行的，由银行给出双向 5 标价，直接在银行与银行之间、银行与 1 客户之间进行。(2)金融远期合约交易双方互相认 1 识，而且每一笔交易都是双方直接见彳 面，交易意味着接受参加者的对应风 彳 险。(3)金融远期合约交易不需要保证 金，双方风险通过变化双方的远期价格 土 差异来重组。金融远期合约大部分交易二 都导致交割。(4)金融远期合约的金额和到期日 i 都是灵活的，有时只对合约金额最小额工 度作出规定。到期日经常超过期货的到 T 期日。幺金融期货市场与金融远期

19、市场的区别： 首先，金融期货市场是有组织的市场，彳一般是在交易所进行的，是一种有形的上 市场。远期交易市场大多是通过银行及 1 经纪人进行，一般无固定的交易场所和 木 交易时间，是一种无形的市场，主要通 匚 过现代的通信设施网络进行交易。彳其次，金融期货市场是一种有严密规章和程序的市场，金融期货交易是在彳期货交易所制定的规则下，以一种标准彳化的合约进行，有严格的保证金制度。Z交易实际上是在交易所的“清算中心”4进行。远期市场交易缺乏一套正式、严 才 密的规章，远期合约是按照交易双方的 彳 需要制订的，并且是参加者直接达成的三 协议，买者有可能要求提前进行交割。：最后，金融期货市场是交易更为标

20、I 准化、规范化的市场。交易的金融商品 匚 是标准化的，其价格、收益率和数量都 土 具有均质性、不变性和标准性；交易单 位是规范化的，期货交易所都采用较大 ： 的整数，不能有余数；交割期限是规格 口的其他一切公开信息，如市场宏观信 息、企业微观信息等，则这个市场就称 为半强式有效市场。强式有效市场：如果市场价格除了 充分地反映了市场中的一切公开信息， 还充分地反映了一切内幕信息，则这个 市场就是达到了强式有效。资本资产定价模型的基本前提假设：(1)所有投资者的投资期限均相同。(2)投资者根据投资组合在单一投资期 内的预期收益率和标准差来评价这些投 资组合。诲彘者永不满足，当面临其他条件 相同的

21、两种选择时，他们将选择具有较 高预期收益率的那一种。投资者是厌恶风险的，当面临其他 条件相同的两种选择时，他们将选择具 有较小标准差的那一种。(5)每种资产都是无限可分的。(6)投资者可按相同的无风险利率借入 或贷出资金。(7)税收和交易费用均忽 略不计。对于所有投资者来说，信息都是免 费的并且是立即可得的。投资者对于各种资产的收益率、标 准差、协方差等具有相同的预期。简述金融市场未来的发展趋势：(1 )金融市场的国际化、全球一体化 和证券化趋势将继续发展。(2 )金融创新不断发展，但势头有所 减缓。(3 )金融危机的频繁发生必将导致新 一轮管制和监督的加强。(4)国际证券投资逐渐向发展中国家 倾斜。(Z5 )发展和完善国内金融市场将成为 发展中国家和地区近期内的首先选择。 目前我国金融市场存在哪些主要问题：(1)金融市场的规模不能满足改革开 放和国民经济发展的需要。(2 )金融市场的发展结构不甚合理。(3 )金融市场法律体系有待进一步完 善，执法力度必须加强。(4 )金融市场的营运机制不完善。