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1、2022年10月化工产品市场分析：小幅走高据监测，10月31日化工指数为705点，较月初的691点上涨 了 14点；同比上涨了 8.96虬从榜单来看，2022年10月大宗商品价 格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共69种，涨幅前3的商品分别 为 TDI （76.02%）、丁二烯（19.05%）、醋酸（17.72%）。环比下降的 商品共有34种，跌幅前3的产品分别为环氧丙烷（-26. 40%）、液氯 （-19.35%）、三氯甲烷（-8.53%）。2022年10月化工行业大宗商品 均涨跌幅为2. 18%o产品：10月化工产品市场表现分化10月化工市场表现分化，一方面由于原油窄幅震荡，对烯煌 烷煌芳煌
2、支撑作用有限，导致这些产品走势多受需求、检修等因素影 响表现分化。总体来看，有机市场TDK 丁二烯、醋酸等独占鳌头, 环氧丙烷、三氯甲烷等则表现弱势；无机化工纯碱、烧碱等表现抢眼， 液氯、多晶硅、盐酸等相对弱势。从涨跌因素来看，主要受停车检修、 黑色系上涨气氛带动、需求不足、开工率增大等几个方面：一、装置检修推动价格上涨。如TDI、纯碱、丁二烯等。以TDI 为例，首先，2022年以来国外多套TDI装置检修关闭等使得TDI始 终处于供应偏紧状态（欧洲一套30万吨/年装置停车检修，法国12. 6 万吨/年装置转产、日本一套1L 7万吨/年装置永久关闭、一套12. 8 万吨/年装置故障检修）。其次，
3、10月6日，聚合物巨头科思创(Covestro)发布公告称，公司的欧洲硝酸供应商装置遭受故障，无 法保证原料供应，公司被迫下调了该地区全部TDI装置的生产负荷， 受此影响，沧州大化每吨TDI的出厂价在10月10日和10月11日两 天的时间就上涨了 1万元。再次，十月中旬巴斯夫(BASF)总部工厂 爆炸一事如同火上浇油，更加使TDI的价格消失大幅上涨，导致10 月份TDI上涨幅度达76. 02%。从后市来看，后期随着国内外企业装 置的恢复开车,供应紧急状况可能会随之缓解,TDI价格将间续回落， 最终回到2万元/吨的合理区间内。二、黑色系上涨气氛带动。10月煤炭强势上涨带动醋酸、丙 烷等相关产品价
4、格上涨。煤炭市场涨势迅猛，一方面使得煤制甲醇价 格高位，醋酸作为甲醇下游产品，受成本支撑价格大幅上扬，幅度在 17. 72%；另一方面也带动了丙烷等其他燃料价格的上涨，据生意社监 测10月份丙烷价格涨幅在16. 64%o三、需求不足导致价格疲软。如环氧丙烷、丙烯等。以环氧丙 烷为例，据生意社监测10月份环氧丙烷价格大幅下跌，跌幅在26. 40%o 主要由于下游聚氨酯塑料市场开工率大幅下降，对环氧丙烷需求严峻 不足。据生意社了解，进入10月份，国内TDI价格突然暴涨至4. 8 万-5万元/吨。许多生产海绵类等的聚氨酯产品公司的企业都处于停 产状态，甚至是通过倒卖此前的TDI存货来赚钱。另据生意社
5、监测， 10月底TDI价格已经开头小幅回落，估计随着TDI价格的回归，聚 氨酯产品企业开工将间续恢复，继而环氧丙烷价格将逐步回升。四、开工率加大供应过剩导致价格大幅下跌。如三氯甲烷、液氯等。以三氯甲烷为例，10月份三氯甲烷部分厂家鲁西化工、金茂 铝业、江西理文等开工均维持满负荷，市场供应逐步过剩，价格整体 下跌8. 53%o产业链：供应偏紧氯碱产业链强势上涨需求疲软氟化工产业 链连续弱势10月氯碱产业链强势上涨，据生意社监测，10月氯碱产业链 指数由769点上涨至月末的802点，整体上涨了 33点。氯碱产业链 上行主要缘由一方面是产业链整体供应面偏紧：据生意社监测，企业 检修（河南金山、天津碱
6、厂等停车检修）、环保压力使得整个纯碱市 场开工率降低到7成四周；新疆天业、宁夏金昱元、鲁泰化学、泰山 盐化、陕西北元等厂家涉及产能311万吨的PVC装置也间续停车检修; 另一方面受原料、运费调整等因素推动产业链产品价格上涨，如电石 原料兰炭、白灰及近期运输费用的上调，推动整个氯碱产业链10月 份价格上行。10月氟化工市场相对弱势。据生意社监测，2022年10月氟化 工指数由582点下跌至574点，微幅下跌8点。一方面萤石氢氟酸制 冷剂等主产品需求疲软。由于进入消费淡季，氟化工下游R22等制冷 剂需求不足，使得氟化工行业整体表现疲软。据生意社监测，萤石、 R22、氢氟酸在10月份价格分别下跌4.
7、 45%、3.21%, 1.94%,制冷剂 开工率不足4成。另一方面，三氯甲烷等辅料供应增加，价格大幅下 跌，据生意社监测，受开工恢复影响，10月份三氯甲烷部分厂家鲁 西化工、金茂铝业、江西理文等开工均维持满负荷，炒作因素消逝,价格整体下跌8. 53%o行业：利空因素压制10月化工市场涨幅据生意社价格监测，10月31日化工指数为705点，较月初的 691点上涨了 14点；同比上涨了 8. 96%o 10月份化工市场价格上涨， 但涨幅较9月份相比较小，主要受四方面因素影响：一、厂家检修导 致市场供应偏紧，推动价格上涨如TDI、纯碱、丁二烯等；二、黑色 系上涨气氛烘托，带动醋酸、丙烷等相关产品价格
8、上涨。三、需求不 足导致环氧丙烷等产品价格大幅下跌；四、检修结束开工率上升，导 致供应偏大价格下跌，如三氯甲烷等。综上所述四大因素推动了本月 化工市场走势，其中需求不足、检修结束开工率回升等因素也在肯定 程度上压制了 10月份化工市场的上涨幅度。宏观：造业经济较上月呈扩张状态，经济呈上涨态势2022年10月，生意社大宗商品供需指数（BCI）为0.57,均 涨幅为3. 72%,反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济呈上涨 态势。生意社首席分析师刘心田认为，下半年的市场牛市出乎意料。 如若说上半年的行情有触底反弹的成分，则下半年的牛市是货真价实 的“红牛”。尤其是10月，“红牛”的表现像一只疯牛
9、。刘心田指 出，10月BCI收大阳出乎此前预期-十月市场的表现相对于九月， 有过之而无不及。刘心田分析，之所以10月市场再度狂热，除了经 济确有复苏的根本性影响，缘由或可归结为两个关键词。一是流淌性, 国内外较宽松的货币政策保证了市场较充足的流淌性，“不差钱”导 致市场购买力、购买意愿增加，从而刺激了市场的活跃;二是黑色系，10月市场最抢眼的是以动力煤、焦煤、焦炭为代表的黑色系板块， 主要品种月涨幅均超20%。黑色系替代原油、铁矿石、铜等传统市场 龙头，直接带动了整个市场。猜测：11月份化工市场或将小幅回落生意社化工分析师徐晓昆认为，“银十”或是见顶表现，11 月份化工市场将小幅回落。她认为,一方面，十月份化工市场的上涨， 惯性动力因素为主要因素，并不是价量的同时成功，另一方面十一月 份化工市场仍存在两大利空因素，首先检修炒作因素过后市场要面临 复产、报复下跌等不良现象；其次，原油自二季度以来基本没有突破 50美元“天花板”，后市上涨动力仍不稳定，原油价格下跌可能性 仍存在，对后期化工品形成利空。综合以上因素考虑，徐晓昆认为, 11月份化工市场将整体小幅下滑，走势上微幅震荡态势，详细化工 指数来看11月份化工指数高点或在708点，低点在695点。