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1、xxxx有限公司筹资管理制度第一章 总则第一条 为规范公司筹资行为，降低资本成本，减少筹资风险，提 高资金效益，依据国家有关财经法规规定，并结合公司具体情况制定本制 度。第二条 本制度所指的筹资，包括权益资本筹资和债务资本筹资两 种方式。权益资本筹资是由公司所有者投入以及发行股票方式筹资，债务 资本筹资指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，包括短期借款、长期 借款、应付债券、长期应付款等方式筹资。第三条 筹资的原则：（一）遵守国家法律、法规原则；（二）统一筹措原则；（三）综合权衡，降低成本原则；（四）适度负债，防范风险原则。第四条 公司财务部统一负责资金筹措的管理、协调和监督工作。 分公司无权
2、对外进行筹资，经营活动中所需资金向公司财务部申请。第二章权益资本筹资第五条 权益资本筹资可以分为吸收直接投资和发行股票两种筹资 方式。（一）吸收直接投资是指公司以协议等形式吸收其他企业和个人投资 的筹资方式。（二）发行股票筹资是指公司以发行股票方式筹集资本的方式。第六条 公司吸收直接投资程序：附件二、财务杠杆系数计算财务杠杆系数DFL=每股税后利润变动率/息税前利润变动率=1+利息 支出/税前利润总额。附件三、筹资成本分析表项目年年年差量权益筹资负债筹资筹资总额息税前利润减：利息税前利润减：所得税税后利润减：应提特种基金提取盈余公积本年可分配利润本年股本利润率本年负债筹资成本率附件四、筹资风险
3、变动分析表注：表中平均数还可以采用按月、季平均的方式计算以便更精确。项目年年差异（比重）年初数期末数平均数比重年初数期末数平均数比重比重差幅度流动负债长期负债负债合计所有者权益筹资总额（-）公司吸收直接投资必须经公司股东大会批准；（二）公司与投资者签定投资协议，约定投资金额、所占股份、投资 日期、投资收益与风险的分担等；（三）公司财务部负责监督所筹集资金的到位和实物资产的评估工作， 并请具有证券业资格的会计师事务所办理验资手续，公司据以向投资者签 发出资报告；（四）公司财务部在收到投资款后及时建立股东名册；（五）公司财务部负责办理工商变更登记手续、企业章程修改手续。第七条 公司不得吸收投资者已
4、设立有担保物权及租赁资产的出资。第八条 公司筹集的资本金，在生产经营期间内，除投资者依法转 让外，不得以任何方式抽走。第九条 公司发行股票筹资程序：（一）公司发行股票筹资必须经过股东大会批准并拟订发行新股申请 报告；（二）公司董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准；（三）公司公告招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经 营机构签定承销协议，定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知；（四）招认股份，交纳股款；（五）改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。第十条 公司财务部建立股东名册，其内容包括股东的姓名或者名 称及住所，各股东所持股份、股票编号、股东取得股票的日期。第三
5、章债务资本筹资第十一条公司财务部统一负责债务资本的筹资工作。第十二条公司债务筹资审批权限：财务总监审批限额：100万元（含100万元）总经理审批限额：500万元（含500万元）公司童蚤事金白勺审批权K艮应不超出公 司章程中省父柳定，超出重事会审托匕木又B艮白勺项目由月殳尔大会审议。第十三条公司短期借款筹资程序：（一）财务部根据财务预算和预测确定公司短期内所需资金，编制筹 资计划表；（二）按照筹资规模大小，分别由财务总监、总经理和董事会审批筹 资计划；（三）财务部负责签定借款合同并监督资金的到位和使用，借款合同 内容包括借款人、借款金额、利息率、借款期限、利息及本金的偿还方式、 违约责任等。（四
6、）双方法人代表或授权人签字。第十四条财务部在短期借款到位当日按照借款类别在短期筹资登记簿中登记。第十五条公司按照借款计划使用该项资金，不得随意改变资金用途。第十六条财务部及时计提和支付借款利息。第十七条财务部建立资金台账以详细记录各项资金的筹集、运用和本息归还情况。第十八条长期债务资本筹资包括长期借款、发行公司债券、长期应付款等方式。第十九条 长期借款必须编制长期借款计划使用书，包括项目可行 性研究报告、项目批复、公司批准文件、借款金额、用款时间与计划、还 款期限与计划等。第二十条财务总监、总经理和董事会、股东大会依其职权范围审批该项长期借款计划。第二十一条 财务部负责签订长期借款合同，其主要
7、内容包括贷款种 类、用途、贷款金额、利息率、贷款期限、利息及本金的偿还方式和资金 来源、违约责任等。第二十二条 长期借款利息的处理按照企业会计制度执行。第二十三条发行公司债券筹资程序：（-）发行债券筹资必须由股东大会作出决议；（二）公司向国务院证券管理部门提出申请并提交公司登记证明、公 司章程、公司债券募集办法、资产评估报告和验资报告等；（三）公司制定公司债券募集办法，其主要内容包括公司名称、债券 总额和票面金额、债券利率、还本付息的期限和方式、债券发行的起止日 期、公司净资产、已发行尚未到期的债券总额、公司债券的承销机构等。（四）公司同债券承销机构签定债券承销协议或包销合同。第二十四条公司发
8、行的债券必须载明公司名称、债券票面金额、利率、偿还期限等事项，并由董事长签名、公司盖章。第二十五条公司债券发行价格可以采用折价、溢价、平价三种方式，财务部对债券折、溢价采用直线法进行合理分摊。第二十六条公司对发行的债券应置备公司债券存根簿予以登记。（一）发行记名债券的，公司债券存根簿应记明债券持有人的姓名、 或名称及住所、债券持有人取得债券的日期及债券编号、债券总额、票面 金额、利率、还本付息的期限和方式、债券的发行日期。（二）公司发行无记名债券，应在公司债券存根簿上登记债券的总额、 利率、偿还期限和方式、发行日期和债券的编号等。第二十七条财务部在取得债券发行收入的当日将款项存入银行。第二十八
9、条财务部指派专人负责保管债券持有人明细账并定期核对。第二十九条按照债券契约的规定及时支付债券利息。第三十条债券偿还和购回在董事会的授权下由财务部办理。第三十一条公司未发行的债券必须由专人负责保管。第三十二条其他长期负债筹资方式包括补充贸易引进设备价款和融资租入固定资产应付的租赁费等形成的长期应付款。第三十三条长期应付款由财务部统一办理。第四章 筹资风险管理第三十四条公司每季度召开财务工作会议，并由财务部评价公司的筹资风险。公司筹资风险的评价原则：（一）以固定资产投资和流动资金的需要决定筹资的时机、规模和组合。（二）充分考虑公司的偿还能力，全面地衡量收益情况和偿还能力， 做到量力而行；（三）对筹
10、集来的资金、资产、技术具有吸收和消化的能力；（四）筹资的期限要适当；（五）负债率和还债率要控制在一定范围内；（六）筹资要考虑税款减免及社会条件的制约。第三十五条 筹资成本是决定公司筹资效益的决定性因素，对于选择 评价筹资方式有重要意义。财务部采用加权平均资本成本最小的筹资组合 评价公司资金成本以确定合理的资本结构（长期资本的资金成本计算见附 件）。第三十六条 筹资风险的评价方法采用财务杠杆系数法，财务杠杆系 数越大，公司筹资风险也越大。（财务杠杆系数计算见附件）。第三十七条 公司财务部依据公司经营状况、现金流量等因素合理安 排借款的偿还期和归还借款的资金来源。第五章 附则第三十八条 本制度由公
11、司财务部拟定，报董事会批准后执行，其解 释权、修改权归公司董事会。第三十九条 本制度自200X年X月X日起施行。附件一资金成本率计算附件二财务杠杆系数计算附件三筹资成本分析表附件四筹资风险变动分析表附件一资金成本率计算资金成本是为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和资金占 用费两部分。加权平均资本成本是公司全部长期资金的总成本。它是以各种资本占 全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。1 .长期借款成本长期借款成本=长期借款年利息X （1 -所得税率）H借款本金X （1- 筹资费用率）2 .全部长期资金的总成本加权平均资本成本n加权平均资本成本KW = ZW;式中：KW加
12、权平均资本成本；Kj第j种个别资本成本； W；一第j种个别资本占全部资本的比重（权数）。附件二财务杠杆系数计算财务杠杆系数DFL= 1 +利息支出:税前利润总额。附件三筹资成本分析表项 目年年年差量权益筹资负债筹资筹资总额息税前利润减：利息税前利润减：所得税税后利润减：应提特种基金提取盈余公积本年可分配利润本年负债筹资成本率附件四筹资风险变动分析表注：表中平均数也可以采用按月、季平均的方式计算，以便更精确。项目年年差异（比重）年 初 数期末 数平 均 数比重年 初 数期 末 数平 均 数比重比重 差幅度流动负债长期负债负债合计者权益筹资总额附件一：资金成本率计算资金成本是为筹集和使用资金而付出
13、的代价，包括筹资费用和资金占 用费两部分。加权平均资本成本是公司全部长期资金的总成本。它是以各 种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。1. 长期借款成本长期借款成本=长期借款年利息* （1 所得税率）/借款本金* （1 筹资 费用率）2. 债券成本债券成本=债券年利息* （1 .所得税率）/债券筹资额* （1 .筹资费用 率）3. 留存收益成本计算留存收益成本的方法主要有以下三种：（1） 股利增长模型法留存收益成本=预期年股利额/普通股市价+普通股利年增长率（2） 资本资产定价模型法留存收益成本=无风险报酬率+炉（平均风险必要报酬率无风险报酬 率）（3） 风险溢价法留存收益成本=债券成本+股东比债权人承担更大风险所需求的风险溢 价风险溢价可以凭经验估计。通常情况下，公司普通股风险溢价对其自 己发行的债券来讲，大约在3%5%之间。4. 普通股成本普通股成本二预期年股利额/普通股市价* （1-普通股筹资费用率）什股 利年增长率5. 全部长期资金的总成本加权平均资本成本n嬲滨KW = KjWj式中：KW加权受均资本成本；Kj第j种个别资本成本； Wj第j种个别资本占全部资本的比重（权数）。