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1、中级财务管理全国统一考试真题1 .某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。现金 最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。如果公 司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是() 万元。A.65 B.95C.140 D.205正确答案C答案解析最高控制线H=3R-2L=3X 80-2X15=210(万元)， 由于现金持有量220万元高于上限，那么投资于有价证券的金 额=220-R=220-80=140(万元)。2 .以下关于资本本钱影响因素的说法中，正确的选项是()。A.资本市场资金供需两旺，资金流动顺畅，资本本钱会相对 较高B.资金规模大、占用时限长，资本本钱高，且一般成正比
2、例 变动C.企业处于初创阶段，债务资金比例较高，该企业资本本钱 相对较低D.在通货膨胀率比拟高的时候，企业筹资较为困难，资本成 本相对较高正确答案D【答案】AB【解析】必要收益率与认识到的风险有关，对于 某项确定的资产，不同的人认识到的风险不同，因此，不同 的人对同一资产合理要求的最低收益率（即必要收益率）也会 存在差异。所以，选项A不正确。无风险收益率也称无风险 利率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补 偿率两局部组成，即：无风险收益率二纯粹利率（资金的时间 价值）+通货膨胀补偿率，所以，选项B不正确。19 .企业生产X产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用 标准分配率为24
3、元/小时，当期实际产量为600件。实际变 动制造费用为32400元。实际工时为1296小时。那么在标准 本钱法下，当期变动制造费用效率差异为（）元。A.2400B.1296C.1200D.2304正确答案D答案解析变动制造费用效率差异=（实际工时-实际产量下 标准工时）X变动制造费用标准分配率=（1296-600 X 2）义 24=2304（元）。20 .某一项年金前2年没有流入，后5年每年年末流入4000 元，那么该项年金的递延期是（）年。A.4B.3C.2D.5【答案】C【解析】前2年没有流入，后5年指的是从第3 年开始的，每年年末有4000元的流入，所以，递延期为2 年。2L某公司普通股
4、目前的股价为10元/股，筹资费率为5%, 刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率为4%,贝U该 企业利用普通股筹资的资本本钱为()。A.25.9%B.21.9%C.24.4%D.25.1%【答案】A【解析】普通股资本本钱=2 X (1+4%)/10 X (1-5%)+4%=25.9%22.某企业根据过去一段时期的业务量和混合本钱资料，应用 最小二乘法原理，寻求最能代表二者关系的函数表达式，据 以对混合本钱进行分解，那么该企业采用的混合本钱分解法是 ()。A.回归分析法B.高低点法C.账户分析法D.技术测定法答案A解析回归分析法是一种较为精确的方法。它根据过去一定 期间的业务量和混合本钱的历史
5、资料，应用最小二乘法原 理，算出最能代表业务量与混合本钱关系的回归直线，借以 确定混合本钱中固定本钱和变动本钱的方法。23.基于本钱性态分析，对于企业推出的新产品所发生的混合 本钱，不适宜采用的混合本钱分解方法有()。A.合同确认法B.技术测定法C. iWj低点法D.回归分析法答案CD24.以下关于发放股票股利的表述中，正确的有()。A.不会导致公司现金流出B.会增加公司流通在外的股票数量C.会改变公司股东权益的内部结构D.会对公司股东权益总额产生影响正确答案ABC答案解析发放股票股利对公司来说，并没有现金流出企 业，也不会导致公司的财产减少，而只是将公司的未分配利 润转化为股本和资本公积。但
6、股票股利会增加流通在外的股 票数量，同时降低股票的每股价值。它不改变公司股东权益 总额，但会改变股东权益的构成。因此选项D的说法不正确, 此题的答案为选项A、B、Co25.假设激励对象没有实现约定目标，公司有权将免费赠与的股 票收回，这种股权激励是（）oA.股票期权模式B.股票增值权模式C.业绩股票模式D.限制性股票模式正确答案D答案解析限制性股票指公司为了实现某一特定目标，公 司先将一定数量的股票赠与或以较低价格售予激励对象。只 有当实现预定目标后，激励对象才可将限制性股票抛售并从 中获利;假设预定目标没有实现，公司有权将免费赠与的限制性 股票收回或者将售出股票以激励对象购买时的价格回购。2
7、6.以下各项中，属于个人独资企业优点的有（）oA.创立容易B.经营管理灵活自由C.筹资容易D.不需要交纳企业所得税【答案】ABD【解析】个人独资企业具有创立容易、经营管 理灵活自由、不需要交纳企业所得税等优点。27.以下财务比率中，属于效率比率的是()。A.速动比率B.本钱利润率C.资产负债率D.所有者权益增长率答案B解析效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映 投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比拟, 考察经营成果，评价经济效益。比方，将利润工程与营业成 本、营业收入、资本金等工程加以比照，可以计算出本钱利 润率、营业利润率和资本金利润率等指标，从不同角度观察 比拟企业盈
8、利能力的高低及其增减变化情况,应选项B正确。 28.以下比率指标的不同类型中，流动比率属于()0A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率正确答案C答案解析相关比率是以某个工程和与其有关但又不同的 工程加以比照所得的比率，比方流动比率和资产负债率等。29 .银行存款利率为3%,通货膨胀率为1%,那么实际利率 为()。A.1.98%B.3%C.2.97%D.2%【答案】A【解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀 率)-1=(1+3%)/(1+1%)-1=1.98%。30 .以下金融工具在货币市场中交易的有()oA.股票B.银行承兑汇票C.期限为3个月的政府债券D.期限为12个月的
9、可转让定期存单【答案】BCD【解析】货币市场又称短期金融市场，是指期 限在1年以内的金融工具为媒介,进行短期资金融通的市场。 股票的期限超过1年，所以应该选择BCD。31 .某企业库存现金2万元，银行存款68万元，交易性金融 资产80万元，预付账款15万元，应收账款50万元，存货 100万元，流动负债750万元。据此，计算出该企业的速动 比率为()。答案D解析速动比率=(2+68+80+50)/750=0.27。32 .影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素有()。A.企业生命周期B.企业战略C.企业规模D.信息网络系统【答案】ABCD【解析】影响企业财务管理体制集权与分权选 择的因素的因素
10、有企业生命周期、企业战略、企业所处市场 环境、企业规模、企业管理层素质和信息网络系统。33.以下各项优先权中，属于普通股股东所享有的一项权利是 ()。A.优先剩余财产分配权B.优先股利分配权C.优先股份转让权D.优先认股权【答案】D【解析】优先股股东相对于普通股股东的优先权有优先股利 分配权和优先剩余财产分配权，而普通股股东相对于优先股 股东的特权是优先认股权，普通股股东和优先股股东都具有 股份转让权。应选项D正确。34.某公司非常重视产品定价工作，公司负责人强调，产品定 价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企 业简单再生产的继续进行。在以下定价方法中，该公司不宜 采用的是（）o
11、A.完全本钱加成定价法B.制造本钱定价法C.保本点定价法D.目标利润定价法正确答案B答案解析由于制造本钱不包括各种期间费用，因此不能 正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，利用制造本钱定 价不利于企业简单再生产的继续进行。35.在不考虑保险储藏的情况下，影响再订货点的因素包括 （）。A.单位缺货本钱B.每天消耗的原材料数量C.预计交货时间D.每次订货本钱【答案】BC【解析】在不考虑保险储藏的情况下，再订货点 二每日平均需要量（消耗量）义交货时间，所以答案是选项BCo 36.对公司而言，发放股票股利的优点有（）oA.减轻公司现金支付压力B.有利于股票交易和流通C.使股权更为集中D.可以向市场传递
12、公司未来开展前景良好的信息正确答案ABD答案解析对公司来讲，股票股利的优点主要有：（1）不需 要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，公司就可 以为再投资提供本钱较低的资金，从而有利于公司的开展； 可以降低公司股票的市场价格，既有利于促进股票的交易 和流通，又有利于吸引更多的投资者成为公司股东，进而使 股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制；可以传递公司未来开展前景良好的信息，从而增强投资者 的信心，在一定程度上稳定股票价格。37 .某公司上期营业收入为1000万元，本期期初应收账款为 120万元，本期期末应收账款为180万元，本期应收账款周 转率为8次，那么本期的营业收入增长率为（）。A
13、.20%B.12%C.18%D.50%正确答案A答案解析本期应收账款周转率=本期营业收入/（期初应 收账款+期末应收账款）例，代入数据，即8二本期营业收入/(120+180),解得本期营业收入二1200(万元)，本期的营业 收入增长率=(1200-1000)/1000 义100%=20%。38 .某企业非流动资产为800万元，永久性流动资产为200万 元，波动性流动资产为200万元。长期负债、自发性负 债和权益资本可提供的资金为900万元，那么该企业()。A.采取的是期限匹配融资策略B.采取的是激进融资策略C.采取的是保守融资策略D.资本本钱较高答案B解析流动资产融资策略包括期限匹配融资策略、
14、激进融资 策略和保守融资策略三种。在激进融资策略下，临时性流动 负债大于波动性流动资产，它不仅要解决波动性流动资产的 资金需求，还要解决局部永久性流动资产的资金需求。此题 非流动资产+永久性流动资产=800+200=1000(万元)，长期资 金来源为900万元，说明有100万元永久性流动资产由临时 性流动负债提供，所以属于激进融资策略。39.企业综合绩效评价可分为财务绩效定量评价与管理绩效 定性评价两局部，以下各项中，属于财务绩效定量评价内容 的有()oA.资产质量B.盈利能力答案解析资本市场资金供需两旺，资金流动顺畅，资本 本钱相对较低，选项A不正确;资金规模大、占用时限长，资 本本钱高，但
15、一般并不成正比例变动，选项B不正确;企业处 于初创阶段，债务资金比例较高，财务风险高，因此该企业 资本本钱相对较高，选项C不正确。3 .某公司需要在10年内每年等额支付100万元，年利率为i, 如果在每年年末支付，全部付款额的现值为X,如果在每年 年初支付，全部付款额的现值为Y,那么Y和X的数量关系可 以表示为()oA.Y=X(l+i)B.Y=X/(l+i)C.Y=X(l+i)-iD.Y=X/(l+i)-i正确答案A答案解析每年年末支付的全部付款额的现值X为普通年 金现值，每年年初支付的全部付款额的现值Y为预付年金现 值，在i和n相同的情况下，预付年金现值二普通年金现值X (1+i)。4 .甲
16、企业正在编制“资金预算”，预计1月初短期借款为50000 元，年利率为12%,该企业不存在长期负债，预计1月末现 金余缺为-12500元。现金缺乏时，通过银行借款解决(利率不 变)，借款额为1000元的整数倍，1月末现金余额要求不低C.债务风险D.经营增长正确答案ABCD答案解析财务绩效定量评价是指对企业一定期间的盈利 能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对 比分析和评判。40.在进行财务管理体制设计时，应当遵循的原那么有()。A.明确分层管理思想B.与现代企业制度相适应C.决策权、执行权与监督权分立D.与控股股东所有制形式相对应【答案】ABC【解析】与控股股东所有制形式相对应不
17、是财务管理体制的 设计原那么，选项D错误;此题正确答案是ABCo.公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决 这一冲突的方式有()oA.解聘B接收C.收回借款D.授予股票期权【答案】ABD【解析】协调所有者与经营者利益冲突的方式包括：解聘、接收和激励，其中激励包括股票期权和绩效股，所以此题的 正确选项是ABDo41 .根据存货的经济订货基本模型，影响经济订货批量的因素 是（）oA.购置本钱B.每次订货变动本钱C.固定储存本钱D.缺货本钱正确答案B答案解析根据存货经济订货批量计算公式可知，每次订 货变动本钱影响存货经济订货批量的计算，公式中不涉及 ACDo43.当公司宣布高股利政策后，投
18、资者认为公司有充足的财务 实力和良好的开展前景，从而使股价产生正向反映。持有这 种观点的股利理论是（）oA.所得税差异理论B.信号传递理论C.代理理论D. “手中鸟，理论正确答案B答案解析信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价，所以正确答案为选项B。44.以下各项因素中，可能改变企业的资本结构的是（）A.股票股利B.股票回购C.股票分割D.股票合并正确答案B答案解析股票回购导致股东权益减少，使企业资本结构 发生改变。股票股利、股票分割、股票合并对企业的资本结 构不会产生影响。45.股票回购对上市公司的影响是（）oA
19、.有利于保护债权人利益B.分散控股股东的控制权C.有利于降低公司财务风险D.降低资产流动性【答案】D【解析】股票回购假设用大量资金支付回购本钱，容易造成资 金紧张，降低资产流动性，降低偿债能力，因此不利于保护 债权人的利益，而且会提高公司的财务风险，选项A、C错 误，选项D正确。进行股票回购，减少股份供应量，会集中 控股股东的控制权，选项B错误。46.某公司董事会召开公司战略开展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，以下理由中，难以成立的是（）oA.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系【答案】B【解析】企业价值最大化目
20、标的优点：考虑了 取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量;考虑了 风险与报酬的关系;将企业长期、稳定的开展和持续的获利 能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为;用价 值代替价格，防止了过多外界市场因素的干扰，有效地规避 了企业的短期行为。局限性：（1）企业价值过于理论化，不易 操作;（2）对于非上市公司，只有进行专门的评估才能确定其价 值，受评估标准和评估方。47.厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留 存在公司内部去承当未来的投资风险，因此公司采用高现金 股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（）o A.代理理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D. “手
21、中鸟”理论正确答案D答案解析“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投 资人带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着 时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好 确定的股利收益，而不愿意将收益留存在公司内部去承当未 来的投资风险。48.对于本钱中心而言，某项本钱成为可控本钱的条件不包括 ()。A.该本钱是本钱中心可以计量的B.该本钱的发生是本钱中心可以预见的C.该本钱是本钱中心可以调节和控制的D.该本钱是总部向本钱中心分摊的正确答案D答案解析可控本钱是指本钱中心可以控制的各种耗费， 它应具备三个条件：第一，该本钱的发生是本钱中心可以预 见的;第二，该本钱是本钱中心可以计量的;第
22、三，该本钱是 本钱中心可以调节和控制的。49.在实施本钱领先战略的企业中，本钱控制目标是在保证产 品质量和服务的前提下，最大限度地降低企业的内部本钱， 表现为对()的控制。A.研发本钱B.生产本钱C.经营费用D.供应商本钱解析在实施本钱领先战略的企业中，本钱控制目标是在保 证产品质量和服务的前提下，最大限度地降低企业的内部成 本，表现为对生产本钱和经营费用的控制;在实施差异化成略 的企业中，本钱控制目标是在保证企业实现差异化战略的前 提下，降低产品生命周期本钱。表现为对产品生命周期不同 阶段本钱的控制，如研发本钱、供应商本钱和消费本钱的重 视和控制。50.甲公司正从传统制造业向新能源领域转型，
23、准备投巨资建 设一条锂电池生产线。这项投资属于()。A.开展性投资B.工程投资C.对内投资D.直接投资答案ABCD解析开展性投资属于战略性投资，是指对企业未来的生产 经营开展全局有重大影响的投资;工程投资指购买具有实质 性内涵的经营资产，包括有形资产和无形资产;对内投资指在 本企业范围内部的资金投放;直接投资是将资金直接投放于 形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的投 资。51.某投资工程某年的营业收入为600000元，付现本钱为400000元，折旧额为100000元，所得税税率为25%,那么该 年营业现金净流量为()元。A.250000B.175000C.75000D.100000
24、答案B52.以下各项销售预测分析方法中，属于定性分析法的是()。A.指数平滑法B.营销员判断法C.加权平均法D.因果预测分析法正确答案B答案解析销售预测的定性分析法包括营销员判断法、专 家判断法和产品寿命周期分析法。选项ACD都属于定量分析 法。53.在以下预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固 定预算缺点的是()。A.弹性预算B.增量预算C.零基预算D.滚动预算正确答案A答案解析与按特定业务量水平编制的固定预算法相比， 弹性预算法的显著特点之一就在于弹性预算考虑了预算期 可能的不同业务量水平，更贴近企业经营管理实际情况。所 以此题正确选项为A。54.某企业生产销售甲、乙两种产品，201
25、8年销售量分 别为20万件和30万件，单价分别为40元和60元，单位变 动本钱分别为24元和30元，单位变动销售费用和管理费用 分别为20元和25元，固定本钱总额为200万元，那么以下说 法不正确的选项是()。(计算结果保存两位小数)A.综合边际贡献率为56.92%B.综合边际贡献率为46.92%C.盈亏平衡点销售额为426.26万元D.甲产品盈亏平衡点销售量为3.28万件答案A解析综合边际贡献率=20 X (40-24)+30 X (60-30)/(20 X 40+30 X 60) X 100%=46.92% ,盈亏平衡点销售额 =200/46.92%=426.26(万元)，甲产品盈亏平衡点
26、销售额=20 X 40/(20X40+30X60)X426.26=131.16(万元)，甲产品盈亏平衡 点销售量=131.16 + 40=3.28(万件)。需要注意的是单位变动成 本中包括了单位变动销售费用和管理费用。55 .以下关厂期货市场的说法中正确的有()。A.期货市场属于货币市物B.期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场C.期货市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能D.金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股指期货和股票 期货答案BCD解析资本市场主要包括债券市场、股票市场、期货市场和 融资租赁市场等，选项A错误;期货市场主要包括商品期货市 场和金融期货市场。商品期货是期货交易的
27、起源种类。国际 商品期货交易的品种包括传统的农产品期货和经济作物、畜 产品、有色金属、贵金属和能源等大宗初级产品。金融期货 主要包括外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货。期货 市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能。选项B、C、 D均正确。56 .(2019)假设上市公司以股东财富最大化作为财务管理目标， 那么衡量股东财富大小的最直观的指标是()0A.每股收益B.股价C.净利润D.净资产收益率正确答案B答案解析在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数 量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票 价格到达最高，股东财富也就到达最大。因此衡量股东财富 大小最直观的指标是股价。57
28、.以下属于影响财务管理经济环境的因素有()。A.经济开展处于繁荣时期B.经济开展速度很快C.国家修改了税法D.国家进行了投资体制改革答案ABD.某公司2016-2019年度业务量(直接人工/万小时)和维修成 本(万元)的历史数据分别为(800, 18), (760, 19), (1000, 22), (1100, 21),运用高低点法分解混合本钱时，应采用的两组 数据是()。A.(760, 19)和(1000, 22)B.(760, 19)和(1100, 21)C.(800, (8)和(1000, 22)D.(800, 18)和(1100, 21)答案B解析采用高低点法来分解混合本钱时，应该采
29、用业务量的 最大值和最小值作为最高点和最低点，故应该选择(760, 19) 和(1100, 21),选项B正确。58 .运用本钱模型确定企业最正确现金持有量时，现金持有量 与持有本钱之间的关系表现为()。A.现金持有量越小，总本钱越大于5000元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还 款在期末，向银行借款的最低金额为()元。A. 19000B.20000C.64000D.65000正确答案A答案解析假设借入X万元，月利率为12%/12二1%,那么1 月份支付的利息=(50000+X) X 1%, -12500+X-(50000+X) X 1% 25000,解得：X218181.82(元)，
30、根据X为1000元的整数 倍可得，X最小值为19000元。59 6年分期付款购物，每年初付2000元,设银行利率为10%, 该项分期付款相当于一次现金支付()元?(P/A, 10%, 6)=4.355, (P/A, 10%, 5)=3.791A.8710B.7582C.9581D.8340答案C解析每年初支付固定本金，折算到第1期期初的现值即为 预付年金现值的计算。根据公式P=AX(P/A, 10%, 6)X (1+10%)=2000 X 4.355 X (1+10%)=9581(元)。B.现金持有量越大，机会本钱越大 C.现金持有量越小，短缺本钱越大 D.现金持有量越大，管理总本钱越大正确答
31、案BC答案解析本钱模型考虑的现金持有本钱包括机会本钱、 管理本钱和短缺本钱。一般认为管理本钱是一种固定本钱， 在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系。因此 选项D的说法不正确。由本钱分析模型可知，如果减少现金 持有量，那么增加短缺本钱;如果增加现金持有量，那么增加机会 本钱。因此选项B、C的说法正确，选项A的说法不正确。 60.某公司2019年普通股收益为100万元，2020年息税前利 润预计增长20%,假设财务杠杆系数为3,那么2020年普通股 收益预计为()万元。正确答案D答案解析根据财务杠杆系数二普通股收益变动率/息税前 利润变动率，得出普通股收益增长率=20%X3=60%,所以
32、 2020年普通股收益=2019年普通股收益X(1+普通股收益增 长率)=100X(l+60%)= 160(万元)。6 .如果实际利率为10%,通货膨胀率为2%,那么名义利率为()0A.8%B.12.2%C.7.84%D.12%正确答案B答案解析名义利率=(1+10%)X(l+2%)-l=12.2%.企业财务管理体制可分为三种类型：集权型财务管理体制、 分权型财务管理体制、集权与分权相结合型财务管理体制。 以下关于这三种财务管理体制的优缺点的说法中，正确的有 ()。A.集权型财务管理体制可充分展示其一体化管理的优势，使 决策的统一化、制度化得到有力的保障.分权型财务管理体制有利于分散经营风险，
33、促使所属单位 管理人员和财务人员的成长C.集权型财务管理体制，在经营上，可以充分调动各所属单 位的生产经营积极性D.集权与分权相结合型财务管理体制，在管理上，可以利用 企业的各项优势，对局部权限集中管理【答案】ABD【解析】集权与分权相结合型财务管理体制， 在经营上，可以充分调动各所属单位的生产经营积极性。集 权型财务管理体制，会使各所属单位缺乏主动性、积极性， 丧失活力。所以，选项c的说法不正确。8.企业的社会责任主要包括的内容有（）0A.对社会公益的责任8 .对消费者的责任C.对债权人的责任D.对所有者的责任【答案】ABC【解析】企业的社会责任是指企业在谋求所有 者或股东权益最大化之外所负
34、有的维护和增进社会利益的 义务。所以企业社会责任主要包括：对员工的责任;对 债权人的责任;对消费者的责任;对社会公益的责任; 对环境和资源的责任。9 .以下有关变动本钱中，属于酌量性变动本钱的是（）。A.职工培训费B.按销售收入一定百分比支付的销售佣金C.研发新产品消耗的燃料费D.技术转让费答案BCD解析酌量性变动本钱是指通过管理当局的决策行动可以改 变的变动本钱。比方按销售收入一定百分比支付的销售佣 金、新产品研制费（如研发活动直接消耗的材料、燃料和动力 费用等）、技术转让费。其特点是其单位变动本钱的发生额可 由企业最高管理层决定。职工培训费属于酌量性固定本钱。10 .某公司经营风险较大，准
35、备采取一系列措施降低杠杆程 度，以下措施中，无法到达这一目的的是（）oA.降低利息费用B.降低固定本钱水平C.降低变动本钱D.提高产品销售单价正确答案A答案解析影响经营杠杆的因素包括：企业本钱结构中的 固定本钱比重;息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受 产品销售数量、销售价格、本钱水平（单位变动本钱和固定成 本总额）高低的影响。固定本钱比重越高、本钱水平越高、产 品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之 亦然。而利息费用属于影响财务杠杆系数的因素。1L某公司普通股的贝塔系数为1.25,此时一年期国债利率为 6%,市场上所有股票的平均风险收益率8%,那么该股票的资 本本钱为（）。
36、A.12.5%B.14%C.16%D.18%正确答案C答案解析根据资本资产定价模型可知：该公司股票的必 要收益率=6%+1.25 X 8%=16%.甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其 中不合理局部为500万元。预计下年度销售增长5%,资本 周转加速2%,那么下年度资金需要量预计为()万元。A.3000 B,3088C.3150 D.3213正确答案B答案解析资金需要量二(基期资金平均占用额-不合理资金 占用额)X (1+预测期销售增长率乂1+预测期资金周转速度增 长率)=(3500-500) X (1+5%)(1+2%)=3088(万元).某公司2019年预计营业收入为500
37、00万元，预计销售净 利率为10%,股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2019 年内部资金来源的金额为()。A.2000万元B.3000万元C.5000万元D.8000万元正确答案A答案解析预测期内部资金来源二预测期销售收入又预测 期销售净利率X(1-股利支付率)，那么此题2019年内部资金来 源的金额=50000 X 10% X (1-60%)二2000(万元)。所以此题答案 为选项Ao.以下各项中，对企业预算管理工作负总责的组织是()o A.财务部B.董事会C.监事会D.股东会【答案】B【解析】企业董事会或类似机构应当对企业预算的管理工作 负总责。15 .某利润中心本期销售收入为70
38、00万元，变动本钱总额为 3800万元，中心负责人可控的固定本钱为1300万元，其不 可控但由该中心负担的固定本钱为600万元，那么该中心的可 控边际贡献为（）万元。A.1900B.3200C.5100D.1300【答案】A解析可控边际贡献:销售收入-变动本钱-该中心负责人可 控固定本钱=7000-3800-1300=1900（万元）。16 .关于资本资产定价模型，以下说法正确的有（）。A.该模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率B.该模型中的资本资产主要指的是债券资产C.该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法D.该模型反映了系统性风险对资产必要收益率的影响正确答案ACD答案解析资本资产
39、定价模型公式中，R表示某资产的必 要收益率，因此选项A的说法正确;资本资产定价模型中的资 产主要指的是股票资产，所以选项B的说法不正确;资本资产 定价模型，风险收益率二贝塔系数X市场风险溢酬，其中， 贝塔系数衡量的是系统风险，因此选项C、D的说法正确。 17.一般而言，与发行普通股相比，发行优先股的特点有（）。 A.可以增加公司的财务杠杆效应B.可以降低公司的财务风险C.可以保障普通股股东的控制权D.可以降低公司的资本本钱正确答案ACD答案解析如果存在优先股，计算财务杠杆系数时要考虑 优先股股利，所以选项A是正确答案;相对于普通股，优先股 股利是固定支付的，所以增加了财务风险，选项B不是正确 答案;优先股股东无表决权，所以保障了普通股股东的控制 权，所以选项C是正确答案;普通股的投资风险比优先股的 大，所以普通股的资本本钱高一些，所以选项D是正确答案。 18.关于资产的收益率，以下说法不正确的有（）oA.对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的B.无风险收益率也称无风险利率，即纯粹利率（资金的时间价 值）C.通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率D.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率