海外餐饮酒店行业总结.docx

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1、海外总结专题报告1、海外总结专题：本土市场恢复势头良好，大中华区静待复苏曙光酒店：美国本土市场恢复势头良好，ADR为RevPAR增长主要驱动力 美国酒店行业整体OCC与ADR正向变动，带动RevPar增长。2022年3月美国酒店行业整体ADR同比增长38.2%,相比2019年同期增长10.5%； OCC提升9.4pct,但相比2019年同期减少4.4pct,仍未完全恢复，双重 利好下RevPar同比增长62.1%,相比2019年同期已有3.3%的增长,行 业恢复趋势向好，ADR先于0CC恢复，成为RevPar增长主要驱动力。图表7丁美国酒店行业关键指标情况RevPar同比增速OCC同比变动（p

2、ct）ADR同比增速300% r 250% - 200% - 150% . 100% _ 50% _ 0%-50%-100%-50%-100%rrUKCUC I0KN0Z 60IN0Z Z.0IN0CXI S9IN0Z rn。 NON moANOZ n 二 NON 69IN0Z loINOZ 6OONOZ Z.OONOCXI SOONOZ mooNOZ IOONOZ ?6I0z 606I0N 36I0Z S06I0N 2.30 I0SI0Z-同比19年同期Wind,万豪国际：北美本土市场恢复速度更快，1Q22净利润较疫情前已有增长北美经营恢复速度快于大中华区，ADR为RevPar增长主要驱动力

3、，国际 拓店加速。1Q22公司OCC同比提升16.8pct,较1Q19上升0.9pct； ADR同比增长35.2%,较1Q19上涨2.1%；两者双升使得RevPar同增 95.2%,相比2019年同期上升5.5%, ADR为RevPar恢复贡献主要力量。 分地区来看，北美地区OCC同比提升17.7pct,相比1Q19仍下滑 11.4pct, ADR同比增长38.1%,较1Q19相比上涨3.6%,叠加利好 RevPAR同比增长98.9%,但与2019年同期相比仍下滑13.3%。大中华 区OCC同比下跌6.2pct,较1Q19下降23.0pct, ADR同比增长9.8%, 相比1Q19下降3.4%

4、,叠加导致RevPAR同比下降4.4%,相比2019年 同期水平下降37.9%。国际地区拓店加速，2021年国际地区门店同比增长 8.3%,高于北美地区门店增长率的3.2%。图表2：万豪国际北美地区核心经营指标变化RevPa扃比增速OCC同比变动（pct）DR同比增速300%图表3万豪国际大中华区核心经营指标变化RevPar同比增速OCC同比变动（pct）ADR同比增速150% r200% -200% -50%100%0% 111rMCMCNCNCXICNCXICNCN mno/ ocyoocycycycycy-1UU /o -i寸 1cxim 寸 i0% 111rMCMCNCNCXICNCX

5、ICNCN mno/ ocyoocycycycycy-1UU /o -i寸 1cxim 寸 i-200%I6IXH- 61aq 晅 INO 寸，6IX 晅 INcym 6IX晅 INcyN6m叵1STre, (NCNCNCXICXICNCNCXICXI-50% (yo,o,o,o,o,of(yo,-rH zm 寸 izm 寸 i-150%6I五叵及cyI61五叵INS一 6T 五叵 INcym.6 呈叵 Tzcyo61* 叵 ICXIcyI公司公告,公司公告,公司公告,-5-海外总结专题报告图表37；格林酒店按模式分酒店数量（家）特许经营及加盟管理租赁及自有图表32 ：格林酒店按模式分店数增长

6、情况来源：公司公告,100%加盟酒店店数增长率直营酒店店数增长率50%0%总店数增长率来源：公司公告,图表34 ：格林酒店按城市分酒店数量占比变化情况来源：公司公告,奢华中高端中端经济型100%80%60%40%20%0%4Q204Q21图表33：格林酒店按品牌分酒店数量占比变化情况来源：公司公告,21年营收水平已高于19年，但直营酒店增多下的本钱上行影响公司净利 润表现。公司2021年总营收为12.1亿元，同比增长29.7%,较2019年 上涨10.5%,其中4Q21总营收为3.1亿元/+106.1%。分酒店模式来看， 直营酒店收入同比增长72.6%,较2019年上涨54.7%；加盟酒店收入

7、同 比增长14.3%,但较2019年同期下滑6.9%o公司2021年实现净利润2.1 亿元，同比下滑18.8%,较2019年相比下滑52.1%,其中4Q21净利润 为0.3亿元，同比下滑69.7%,相比4Q19下滑66.0%。从费用端来看， 公司2021年经营/营销/管理费用率分别为54.0%/+11.8pct 5.5%/2.6pct、 22.2%/+3.7pct,或因直营酒店拓店速度加快，本钱上升从而对公司的利润 水平造成一定的侵蚀。图表35：格林酒店分模式收入增长情况图表36 ：格林酒店净利润增速情况加盟酒店收入YOY直营酒店收入YOY总营收YOY净利润YOY-14-海外总结专题报告公司公

8、告,图表37：格林酒店费用率情况来源：公司公告，公司公告,开店规划：截至2021年12月31日，公司储藏店数量为1225家，其中豪 华型酒店数量为57家，中高端型酒店数量为347家，中端型酒店数量为 478家，经济型酒店数量为343家。按城市分，在一线/二线/其他城市储藏 店数量分别为50/337/838家，中高端及二级及以下城市为开展重心。根据 公司业绩指引，2022年全年营收相比2021年预计增长0.0%-5.0%。1.2、餐饮：龙头经营韧性强，数字化增强顾客粘性，大中华区仍具开展潜力 麦当劳：同店销售额增长驱动下整体恢复稳定，持续加强数字渠道建设三大市场稳定恢复，同店销售额增长为主要驱动

9、因素。公司1Q22营收达 56.7亿美元、同比增长10.6%、较2019年同期上升12.8%,主因门店稳 定扩张以及同店销售额的增加；1Q22全球同店销售额同比增长11.8%； 门店数净增加313家至40334家，其中直营门店2792家、特许经营门店 37552家。分市场来看，美国市场营收为21.3亿美元/+4.6%,同店销售额 增长3.5%,主要来源于菜单价格的上涨、以核心菜单为特色的促销方式以 及数字渠道的增长。国际运营市场以及国际开发许可市场营收分别为28.8 亿美元/+14.3%和5.5亿美元/+15.3%；同店销售额增长分别为20.4%和 14.7%,其中英国、法国、日本以及巴西地区

10、的增长较为显著，局部抵消 中国地区因受疫情持续扰动带来的负面影响。美国、国际运营、国际开发 许可市场的餐厅层面利润率情况分别为60.5%/-1.1pct 47.4%/+4.4pct、 66.4%/+1.9pct,除美国外均有提升；公司1Q22净利润为11.0亿美元， 同比下降28.2%,净利率为19.5%/-10.5pct,利润端有所下滑主因国际政 治问题导致公司退出俄罗斯市场以及中国增值税变化。海外总结专题报告图表38：麦当劳营业收入情况图表39：麦当劳净利润情况来源：公司公告,YOY（% ,右）同比19同期（%，右）图表40：麦当劳可比销售额增长率情况美国市场（%）国际运营市场（%） 国际

11、开展许可市场（）整体（）80%30%图表47：麦当劳门店情况-20% iQig 3Q19-70%来源：公司公告，直营门店（家，左）特许销售门店（家，左）。）。、0、r/T*Q 护0 Q Q 护带 Q Q 仍* Q Q来源：公司公告,图表42 :麦当劳各市场营业收入情况美国市场营业收入（亿美元,左）国际运营市场营业收入（亿美元，左）国际开展许可市场营业收入（亿美元，左）美国市场YOY（% ,右）国际运营市场YOY（% ,右）国际开展许可市场YOY（% ,右图表43；麦当劳各市场餐厅层面利润情美国市场餐厅经营层面利润率（，右）国际运营市场餐厅经营层面利润率（，右）国际开展许可市场餐厅经营层面利润率

12、（，右）80%60%40%20%0%6 6/7rL o o o o-jt -141111rMz zcNoizrsi 01rsi cycycycyocycycycycycycycy izm b icjcn 寸 1clm 寸 i来源：公司公告，；国际运营市场包括：澳大利亚、加拿大、法国、德国、意大 利、荷兰、俄罗斯、日本、英国，其余国家与地区均属于国际开发许可市场。来源：公司公告,一数字渠道建设提升顾客忠诚度，助力公司收入增长。公司于2021年7月推出忠诚度计划（MyMcDonald5s Rewards program）,现已在全球40多 个市场开展，通过应用程序消费送积分等激励方式，鼓励顾客注册

13、会员并 消费。公司1Q22数字全系统销售额超过50亿美元，占公司前六大国家市 场全系统销售额的30%以上。为继续加强数字渠道建设，2022年3月， 公司与欧洲最大的送餐公司Just Eat Takeaway 签订战略协议，借此-16-海外总结专题报告继续扩大其外卖业务，数字化也是未来餐饮业竞争力的重要一环，助于提 升顾客粘性。星巴克：北美市场恢复向好，中国市场疫情加剧下有所承压北美市场持续恢复同店表现优异，国际市场因疫情扰动略显疲态。公司 2Q22 （2021.01-2021.03）营收为76.4亿美元，同比增长14.5%,较 2019年同期上涨21.1%,主因北美市场延续良好销售表现以及国际

14、市场的 新店扩张，同店销售额同比增加7.0%,其中客均价及交易量分别同增4.0% 和3.0%；二季度门店新增313家，总数到达34630家，其中北美地区门 店占比为48.9%,国际地区门店为51.1%o分板块来看，北美地区2Q22 收入为54.5亿美元，同比上升17.0%,北美地区同店销售额同比增长 12.0%,其中交易量增加5.0%,客均价提升7.0%,同店、新店均表现良 好。国际市场营收到达17.0亿美元/+4.0%,与去年同期相比新增的1462 家门店，品牌忠诚度的提升以及韩国市场的性质转化（从合作企业转化成 特许销售市场）成为疫情扰乱下国际市场依旧保持营收正增长的原因。利 润端来看，2

15、Q22净利润为6.8亿美元，同增2.4%,较2019年同期上涨 1.6%,净利率因本钱压力略有下降，为8.8%/1.1pct。图表44 :星巴克营业收入情况图表45：星巴克净利润情况营业收入（亿美元，左）YOY （ %，右）同比19同期（%营业收入（亿美元，左）YOY （ %，右）同比19同期（%400 300 .200 _1000 JJJ来源：公司公告,净利润（亿美元，左） YOY（% ,右）同比19同期（%，右）图表46：星巴克门店数情况直营门店数（家，左）加盟门店数（家，左）直营门店数量环比（，右）加盟门店数量环比（，右）40000 0。0、rCbQ 柠 9 Q Q 柠 Q Q 柠护 Q

16、 Q 护5%4%3%2%1%0%-1%-2%图表47：星巴克门店净增长情况9 0 0 0 。、0、qfV rCl/ Q柠a QQ柠Q QQ护9 QQ柠公司公告,来源：公司公告,中国市场在疫情加剧下经营承压，公司开店计划不变。星巴克2Q22 （2021.01-2021.03）中国地区营业收入为7.4亿美元，同比下降14.0%；同店销售额同比减少23.0%,其中交易量下降20.0%,客单价下滑4.0%, 主因以上海为主的多地疫情爆发导致的政策性暂时闭店。但公司依旧对中 国市场充满信心，并且于今年2月对中国大区实施提价策略，产品价格提 升1-2元不等，表示不改于2022年年底之前在中国开店6000家

17、的目标。-17-海外总结专题报告图表48：星巴克分区域收入情况图表49 :星巴克同店销售额增长率美国营业收入（亿美元，左）中国营业收入（亿美元，左）中国YOY （ %，右）美国YOY （ %，右）来源：公司公告,百胜中国6:疫情扰动下收入韧性强，本钱压力仍在 疫情压力下仍保持收入增长，新零售业务为主要动力。1Q22公司营收达 至I26.7亿美元，同比上升4.3%,较2019年同期上涨15.9%。疫情影响 下，1-2月平均约300家门店暂停营业或暂停堂食，3月份更是到达1700 家，其中40%门店暂停营业；但是公司通过调整营销活动、简化菜单以及 在疫情严重区域开启团购和新零售预包装产品的推广，展

18、现强大经营韧性。 其中，新零售产品第一季度销量同比增长超过一倍，4月份上海的新零售 产品销售额占比超过15%。门店数上，第一季度净增长329家，总数到达 12117家。费用端，原材料费用率为29.7%/+2.2pct ,员工费用率 25.0%/+3.7pct,租金率27.7%/+2.4pct,本钱上行压力仍在。利润端,净 利润为1.0亿美元，同比骤降56.5%,净利率仅为3.9%,较2019年同期 下降6.7pct,如假设5、6月疫情仍未得到显著改善，预计2Q22将面临亏损 风险。图表50 ：百胜中国营业收入情况图表51 ：百胜中国净利润情况营业总收入（亿美元，左） YOY（% ,右）营业总收

19、入（亿美元，左） YOY（% ,右）同比19同期（%，右）来源：公司公告,-18-海外总结专题报告图表52：百胜中国同店销售额增长情况图表53 :肯德基、必胜客门店数情况图表53 :肯德基、必胜客门店数情况来源：公司公告,来源：公司公告,肯德基收入增长主因门店持续扩张，疫情加剧下同店销售额及餐厅层面利 润均有下滑。肯德基1Q22营业收入到达20.2亿美元，同比上涨10.1%o 公司收购杭州KFC门店以及新零售预包装食品销量上升助力收入增长。门 店净增加273家至8441家，其中新开店/闭店分别为361/88家，同店销售 额同比下降9.0%,销售本钱、员工本钱、物业租金及其它经营开支费用率 分别

20、为 31.2%/+0.9pct 25.2%/+2.9pct、28.5%/+1 .0pct。餐厅层面禾U润率 15.2%/-4.7pct,利润下降主要由于疫情影响以及本钱压力上行，其中员工 费用率上行最为显著。新店表现良好推动必胜客营收小幅上升,同店销售额及餐厅层面利润均有 所下降。1Q22必胜客营业收入为5.5亿美元/+1.1%,新餐厅净额同比增 长12.0%为主要因素；必胜客门店数净新增89家至2679家，其中新开店/ 闭店分别为125/36家，同店销售额同比下降5.0%,餐厅经营利润率仅为 10.7/-4.5pcto疫情加剧下局部门店关闭或营业时间缩短，同时销售本钱、 员工本钱、物业租金及

21、其它经营开支费用分别为30.6%/+0.9pct、 29.0%/+2.4pct、29.7%/+1.3pc,均有所上涨，导致利润端表现有所下滑。肯德基收入（亿美元，左）必胜客收入（亿美元，左）肯德基YOY（% ,右）必胜客YOY（% ,右）806040200Ui Oi UiD D D D rn rn 曰 CnZWUiD1TliNCNCMrsINNCNZCNT1T(NCNoooooooooooooSSSSSizm 寸IfXim 寸 INCH 寸 IfNCNCXJfNO|80%60%40%20%0%-20%-40%-60%来源：公司公告,肯德基餐厅经营层面利润率（%） 必胜客餐厅经营层面利润率（%）

22、-19-图表541肯德基、必胜客营业收入情况图表55二肯德基7必胜客餐厅经营层面利润情况海外总结专题报告图表56；肯德基费用率情况图表57 ,必胜客费用率情况肯德基销售费用率（）肯德基员工费用率（%） 肯德基租金费用率（%）疫情反复下，数字化模式稳定开展。截至1Q22末，肯德基及必胜客会员 计划合计拥有超过3.7亿会员，会员数量较2021年末提升0.55亿,会员 销售额约占系统销售额的62%,同比减少2pcto外卖收入约占肯德基及必 胜客的餐厅收入的36%,由于1Q22局部城市堂食受限，外卖收入占比同 比提升5pcto数字化订单（外卖订单、手机下单及自助点餐机订单）收入 占比餐厅总收入到达88

23、%,同比增加2pcto疫情下公司通过开展数字化模 式，间接缓解线下场景受限的影响，同时提升门店运营效率。业绩展望：4月局部城市延续3月疫情严重状态，公司华东地区门店数量 和销售额占比达30%40%,作为公司重要市场受疫情冲击较大，预计4月 同店销售额同比下降将超过20%,但公司仍对中国市场的长期开展充满信 心，不改2022年目标，计划净新增约1000-1200家门店，资本支出在约 8-10亿美元之间。1.3、社服数据跟踪餐饮：一线城市外卖运力、复工强度仍处较低水平，开店进展受疫情影响减缓经营情况：受到3月中旬开始上海疫情的持续影响，一线城市外卖运力恢 复强度、商户复工强度均仍处较低水平，截至五

24、月第一周强度均低于其它 线级城市，其中预计餐饮购物中心店暂停堂食或歇业比例更高，未来外卖 有望先行恢复。需求端，深圳餐饮需求快速恢复，五一节抬升强度明显高 于全国水平，预计未来复苏过程中社交属性强、重体验感的品牌餐饮有望 更受益，北京因暂停堂食4月下旬需求有所回落。商圈客流恢复程度依旧 较低，截至五一前一周约为2019年同期的36%。开店进展：从Top750连锁品牌整体开店数看，1-2月为传统开店淡季， 2022年1月好于去年同期、2月略低于去年同期，3月疫情波动下商场营 业、装修进度、预热活动等受到干扰，开店强度约为去年同期约50%, 4 月进一步下滑至去年同期的约10%,预计今年餐饮连锁开

25、店计划将更多集 中于2季度下旬以后落地。分品类看，14月开店Top10品类与去年相比, 奶茶饮品、炸鸡汉堡延续前二，咖啡进入前三，鸭脖、面馆、麻辣烫排名 上升，火锅、火锅超市出榜。-20-海外总结专题报告图表58 ：外卖运力恢复强度（%2021） 日度图表59：餐饮商户复工强度（2027） -日度2022-2-12022-2-12022-3-12022-4-12022-5-10 2022-1-1o2022-1-12022-2-12022-3-12022-4-12022-5-1来源：国金数字lab,来源：国金数字lab,来源：国金数字lab,图表60 ：外卖运力恢复强度（%2021）图表60 ：

26、外卖运力恢复强度（%2021）图表67：餐饮商户复工强度 一线城市新一线城市二线城市三线及三线以下来源：国金数字lab, 一线城市新一线城市二线城市三线及三线以下来源：国金数字lab,图表62：餐饮需求恢复强度图表62：餐饮需求恢复强度图表63：商圈客流恢复强度全国上海 深圳全国上海 深圳翘R膜感2,020 2,021 2,022来源:国金数字金b,来源：国金数字lab,-21 -海外总结专题报告图表64： 7UP750餐饮连锁开店指数图表65三2021年74月（左图）&2022年月（右 图）70P750餐饮连锁品类开店前70比照 2022 2021 2022 2021categories新开

27、店数categories新开店数奶茶饮品9.338奶茶饮品6.915炸鸡汉佳5,812炸理汉僵3.564小吃3.456咖啡1.912快餐2,795鸭脖1.593面馆2,553面馆1,574卤味熟食1,515小吃1,572鸭脖1.467快餐1.523火锅超市1,461麻烫1,112火锅1,256卤味熟食1,036麻辣烫1.184面包西点789来源：国金数字lab,来源：国金数字lab,酒店：RevPAR下滑主因入住需求缺乏，商旅出行需求仍未恢复 经营情况：以2019年数据为基准，4月头部连锁酒店RevPar指数强度延 续3月趋势，同比下降约40%,其中更多受OCC下滑拖累。 预定强度：从OTA平

28、台看，携程APP MAU 4月同比-43%,环比-17%, 酒店直销小程序MAU同比-16%、环比13%,延续下滑但幅度小于OTA 平台，局部表达酒店自有会员体系对刚需用户的吸纳效果更好。 国内客流：4月铁路、机场交通枢纽客流强度约为2019年的33%,环比 持平；重点景区客流强度环比小幅回升，约为2019年同期约37%水平， 但远低于2020、2021年同期水平，五一整体较平淡，局部低风险地区周 边游较受欢迎。图表66:连锁酒店Kevlar指数（%2019）图表67:连锁酒店。CC指数（%2019）00908070605040302010 1辕罟3000908070605040302010

29、1辕罟30xCNgCN sCMZOC Eo&zoz zm 二lzoz 0 二 ZOCN 60 二 ZOZ80 二 ZOZ 90 滔 zoe goAZON 8 Z03Z0Z loAzoz ZI6Z0Z二6zoa orozoz 6063078OOZOZ Z0.OZOZ 9OO2OCN o.os 3 osw coo-ozoz zo-ozozJOogCN3 sow nOAZOZ zo.zzoz Lo&zoz 2二 zoz Ao me90.W0Z gorlzoz ZOVHZOZ U0,K0CN 36ZMLTBC orod 60-OZON SOOZOZ 号 OCNOZ9OOZ0Z soozoz X6Z0Z

30、 goZON eooeoe来源：国金数字lab,来源：国金数字lab,-22-海外总结专题报告图表69；携程伏U MAU MAUyoy MAUmom图表68 ：连锁酒店4?/?指数（%2019）14060%50%40%30%20%10%0%-10%-20% %30409,0008,0007,0006.0005.0004,0003,0002,000200080601 1isXRON szzoz ZOAZOZ JOANOZ 0 三 zoz SOLZON No WON 903 ZOZ gowoz xjnocm gwoe3W0N aozoz TI-ONOZ OTOZON 60 ON07 80OZ0Z

31、0,0oz900ZONsoozozmo-ozoz 70-OZ0N I06Z0ZH0ZOY6LOZ 60 6L0Z80.6L0Z 906L0ZS96J0C 36L0N coowoeN06L0Z L96L0Z来源：国金数字lab,图表71 ：酒店直销小程序用户粘性1816iaK12moaoz ZOCNZW WCNZOZ WWW 三NON orWON 60.HOZ 80WOZ howoc S0-5N0Z XAZOZ no.EZOZ gwoz EO.KOZ WOZOCN 二ozoe OY030Z 60OZ0Z 806Z0NZ06Z0N 90.020Z SO ONONX.OZ0Z CO90Z0Z Z06

32、Z0Z LOOZOZ来源：国金数字lab,图表73 ：景区客流强度指数（%2019）3ZZ0Z coozzoz zzzoz qzzoz a二 zoz 二二 zoz omzoa WIZO、 80 4 30Z rsoucoCN 90 二SO mN X 二 ZOZ Bn WLZON J。二 zoaNL6Z0Z 二ozoz OLozoa6OOZOZ S.0SW zooga90.0C0N so-oeoc3.0SW 80Z0ZZ0.OZOZ q020z来源：国金数字lab,图表70 :酒店直销小程序指数szzoz zzzoa szzoz OTLCOC 60 UN90.TZ0Z 节WON 9doe S?MO

33、Z 3md guzoz s.s EO Ko。 Zl-OZOZ 二6ZONOI6Z0Z606n0n806Z0Z 6zoz 90-0012 SO-OZON x-ozozCO06Z0N Z06Z0NL06Z0Z来源：国金数字lab,图表72：交通枢纽客流强度指数（%2019）eoCNzod zo&zod L9K0Z 三zoz OEZOZ 6OKOZ80，lcn0cm hojeoe 90NON sozoz XAZOZCO9K0Z ZO.KOd IMZOZ ZL-OZOZ E6Z0Z OL-OZON 60-0Z0N8OOZOZ ZO-OCOCM 90 020、 so-ozoz X6Z0Z 8-030Z

34、No-oeod lo-oCNod8880706050403020100 1来源：国金数字lab,来源：国金数字lab,来源：国金数字lab,2、行情回顾 上周（2022/5/92022/5/13）沪深300、恒生指数分别涨2.0%、跌0.5%、 社会服务（申万）涨2.9%,细分来看，餐饮A股、港股指数分别涨3.9%. 跌0.9%,酒店A股、港股指数分别涨4.6%、跌4.0%。-23-海外总结专题报告图表4：万豪国际店数增长情况公司公告，奖励管理费用弹性最强。分模式来看，与利润挂钩的奖励管理费用（管理 酒店）弹性大于与收入挂钩的基础管理费（管理酒店）&直营店收入大于 特许加盟费（特许加盟酒店），

35、1Q22公司奖励管理费/直营店收入/基础管 理费/特许加盟费分别增长209.1 %/142.6%/100.9%/63.4%,其中基础管理 费向上弹性与直营收入相差不大，但直营店相较委托管理经营资产更重、 经营杠杆风险更大。图表5：万豪国际分模式收入增长情况海外总结专题报告 板块比照来看，社会服务板块上周涨幅在30个申万一级行业板块中位列第 17o餐饮个股方面，海伦司、同庆楼、九毛九、涨幅居前，百胜中国-S、唐宫 中国、海底捞跌幅居前。 酒店个股方面，君亭酒店、金陵酒店、华天酒店涨幅居前，鹰君、华住集 团6、大酒店跌幅居前。 个股资金流入方面，华天酒店、九毛九、海底捞流入居前，金陵饭店、锦 江酒

36、店、华住集团6流出居前。图表74 ：上周餐饮、酒店板块涨跌幅图表75：上周餐饮板块涨跌幅走势图表75：上周餐饮板块涨跌幅走势图表76：上周酒店板块涨跌幅走势沪深300上证指数深证成指恒生指数餐饮A股餐饮港股沪深300上证指数深证成指恒生指数餐饮A股餐饮港股-沪深300-上证指数-深证成指wind,wind,-24-板块名称上周涨跌幅上证指数2.76%深证成指3.24%沪深3002.04%恒生指数-0.52%社会服务（申万）2.86%餐饮A股3.86%餐饮港股-0.89%酒店A股4.56%酒店港股-3.91%wind,；注：餐饮、酒店A股、港股指数根据国金餐饮酒店团队自选样本股编制而成。海外总结

37、专题报告海外总结专题报告图表77：上周行业涨跌幅排序图表78 :上周餐饮行业涨幅前五名图表78 :上周餐饮行业涨幅前五名图表79 :上周餐饮行业跌幅前五名证券代码证券简称上周涨跌幅周度收盘价 （元）上周成交量 （万股）9869.HK海伦司,5.48%10.521,570605108.SH同庆楼,4.08%18.632,3269922.HK九毛九6.09%16.383,952000721.SZ西安饮食6.01%4.0611,152002186.SZ全聚德5.76%7.901,681证券代码证券简称上周涨跌幅周度收盘价 （元）上周成交量 （万股）9869.HK海伦司,5.48%10.521,570

38、605108.SH同庆楼,4.08%18.632,3269922.HK九毛九6.09%16.383,952000721.SZ西安饮食6.01%4.0611,152002186.SZ全聚德5.76%7.901,681wind,周度收盘价 （元）上周成交量 （万股）9987.HK百胜中国-S5.47%293.60631181.HK唐菖中国3.28%0.591206862.HK海底捞2.06%13.308,9080341.HK大家乐集团0.96%12.381902150.HK奈雪的茶0.86%4.59590wind,1表8。：上周酒店行业涨幅前五名证券代码证券简称上周涨跌幅周度收盘价 （元）上周成交

39、量 （万股）301073.SZ君亭酒店1).69%76.60914601007.SH金陵饭店1=.93%9.6015,793000428.SZ华天酒店1.42%3.5325,121000610.SZ西安旅游.33%8.055,011600754.SH锦江酒店L.06%52.002,7141表8。：上周酒店行业涨幅前五名证券代码证券简称上周涨跌幅周度收盘价 （元）上周成交量 （万股）301073.SZ君亭酒店1).69%76.60914601007.SH金陵饭店1=.93%9.6015,793000428.SZ华天酒店1.42%3.5325,121000610.SZ西安旅游.33%8.055,0

40、11600754.SH锦江酒店L.06%52.002,714wind,届厚87看0041.HKHE记酉店行W鹰君冲知-1昌前五彳0.43%1179.HK0045.HK华住集团6大酒店-N1%；,91%21.257.321,1643040069.HK香格里拉 （亚洲）-1.93%5.623691992.HK复星旅游文 化-).39%10.12218wind,2525海外总结专题报告000428.SZ华天酒店酒店15 7.779922.HK九毛九餐饮|I | |25 3.896862.HK海底捞餐饮.955.58600258.SH首旅酒店酒店1080.130520.HK呷哺呷哺餐饮833.70图表

41、82 ：上周行业资金净流入前五名证券代码证券简称所属行业 主力资金净流入（万元）wind,证券代码证券简称所属行业主力资金净流出（万元）|601007.SH金陵饭店酒店-1983.05600754.SH锦江酒店酒店-1424.361179.HK华住集团-S酒店-819.14605338.SH巴比食品餐饮-509.24002306.SZ中科云网餐饮-496.98图表83 ：上周行业资金净流出前五名wind,3、行业新闻深圳开启餐饮企业稳增长奖励，最高奖励100万元。深圳市商务局官网发 布通知，原定于7月1日起开始受理的餐饮企业稳增长奖励工程，提前至 5月12日，让各餐饮企业尽快享受纾困政策，全力

42、帮助市场主体渡过难关。 据4月22日发布的深圳市商务局促进消费提升扶持计划（纾困政策一一 批发零售及餐饮企业稳增长奖励工程）申报指南中明确提出，对餐饮企 业2022年上半年的主营业务收入每1000万元奖励5万元，每家企业最高 奖励100万元。本次受理的餐饮企业稳增长奖励工程将按照餐饮企业2022 年1月至4月份的主营业务收入予以奖励，且与原定于7月1日开始受理 的工程不相冲突。除此之外，此次稳增长奖励工程与2022年促进消费提升 扶持计划零售额（营业额）增长奖励工程不冲突，可同时申请。符合条件 的企业可在5月12日至23日规定时间内尽早提交网络申请。 加码夜经济，麦当劳上线麦麦夜市。5月11日

43、，麦当劳中国全新平 台“麦麦夜市”上线，该企业期望以新的消费模式加码发力“夜经济”。其 首发新品“麦麦夜小堡”和“出神卤化鸡架”与此前推出的热卖单品“青 花椒风味半鸡”、0度泡泡啤风味无酒精饮料成为“麦麦夜市”的专属菜单。 从即日起每天17时，麦当劳中国餐厅及线上点餐渠道将开启“夜间模式”。 上海发布餐饮服务业复工复市指引，门店仅限通过外卖提供服务。5月11 日，上海市餐饮烹饪行业协会发布餐饮服务业复工复市疫情防控指引。 目前，餐饮门店的复市仅限于通过企业小程序等途径实施线上外卖服务。 企业可与具有资质、信誉良好的专业外卖配送平台建立合作，完成产品配 送，也可安排自有骑手进行产品配送。各外卖品类要全面推行“食安封签” 管理，查验取餐快递骑手的有效核酸检测报告，认真落实杜绝可能发生交 叉感染的防护措施。同时，指引提出餐饮企业负责人是本企业疫情防控第 一责任人，要制定复工复市疫情防控方案、闭环管理方案和应急处置预案， 做好员工信息采集、防疫培训、应急演练等常态化防控工作，落实国家和 上海疫情防控措施。 新中式茶饮品牌茉莉奶白完成千万级天使轮融资。5月6日，新中式茶饮 直营连锁品牌茉莉奶白，宣布完成天使轮数千万融资。本轮由知名餐饮食 品天使投资人宋欢平领投，海豚社创始人、知名电商战略分析师李成东、 欢乐虎基金跟投。茉莉奶白2021年在深