“伪拐点”还是“真拐点”.docx

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1、观点综述1.1. 如何看待ROC指标出现的“伪拐点”? 51.2. 博弈存量比值一直难以回落至0.4之下,如何解读？ 71.3. 应当如何进行资产配貉？ 72.2.本周全球股市83.市场资金跟踪3.1. 产业资金：下周解禁规模949亿，未来四周解禁2550亿932杠杆资金：两融余额周环0.57%,两融成交占比8.37% 103.3. 沪深港通：北向资金流入108.32亿元，南向资金流入118.95亿元 103.4. ETF净流入73.76亿，股票型净流入-3.6亿 1135新发基金：本周新发行基金份额为316.2亿份124.4.博弈存量指标将重新落至04以内135.扩散指标择时：“伪拐点”预示

2、“真拐点145.1.ROC扩散指标，绿线”显示“伪拐点”1452估值扩散指标预计10月中旬结束看多1553扩散指标简介156.6.指数与风格171.1. 风格建议：大盘价值171.2. 周期、成长占比上升，消费、金融占比下降 171.3. 申万一级行业成交额占比181.4. 布林带择时19新股收益率监测217.1. 新股收益率监测（不含科创板和创业板注册制）217.2. 科创板预估打新收益率监控227.3. 创业板注册制预估打新收益率监控238. 风险提示24图9 ：北向资金（亿元，人民币）图10 ：南向资金（亿元，人民币） 2020-09*8 2020-0911 2020-094 2020-

3、0828 2028& 2020-0814 2020-08-07 2020-0731 ，2020-07124 ,2020-0717 2020-0710 2020-07-03 ，202CHXH9 ，2020-5, 2020-0918 , 2020-09- 2020-09-04 ，202o-w& 2020-0812- ，202tHi84 ，2020-08-07 ,2020-07131 , 2020-0724 2020-0717 20-0710 20-075 , 202O-O6-N , 2020-06-19 202O-O6-2 , 2020-06-05数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，W

4、ind图H ：北上资金周度行业分布估算（亿）北上资金周度行业分布日期2020/7/312020/8/72020/8/142020/8/212020/8/282020/9/42020/9/112020/9/18银行-6. 15-9. 6739.87-6. 81-0. 21-23. 440. 7430. 61医药18. 94-3. 15-9.90-13.90-0. 82-23.9021.4826. 85房地产-7. 48-2.803. 356. 896. 54-11. 364.9620. 83汽车6. 780.657. 491. 043. 183. 04-4. 2116. 38非银行金融-24.5

5、6-47.4318.71-0. 289.48-35. 88-8. 3714. 52建筑1. 13-0. 141. 790. 081. 33-0. 81-0. 6113. 45交通运输-10.60-6. 149. 11-6. 862.492. 157. 9210. 05电力设备及新能源1. 7018. 263. 22-6. 01-0. 71-5. 594. 049. 24煤炭-1. 71-0. 48-0. 953. 673. 730. 22-2. 757. 03机械-3. 75-0. 39-0. 266. 4515.25-10. 38-5. 377. 02钢铁1. 13-0.24-0. 03-0

6、. 171. 344. 240. 986. 27基础化工0. 285. 2115. 781. 094. 696. 547.865. 55建材12.802.98-9. 233. 6314. 20-9. 73-4.264. 37通信5. 831. 606. 972. 092. 11-3. 33-5.474. 30传媒3. 752.280. 0610. 899. 50-3. 331. 743. 08有色金属-6. 50-8. 58-14.07-5. 315.80-5. 190. 563. 06商贸零售-3. 500. 46-3. 61-10.336. 49-3. 70-1. 412. 17电力及公用

7、事业-0. 503. 155. 59-0. 691.42-2. 27-0. 461.82农林牧渔-1. 462. 234. 76-5. 261. 10-19. 6112. 641. 72消费者服务-18.65-5. 826. 92-5. 47-6.87-8.85-0. 321. 63石油石化1. 314. 193. 73-1. 61-2. 34-1. 32-2. 300. 29综合1. 580. 08-2. 260. 99-0. 290. 100. 14-0. 60计算机-11.52-2. 511. 27-16.22-4. 79-17. 546. 42-0. 64综合金融-0. 070. 01

8、0. 190. 33-0. 48-0. 590. 52-0. 74纺织服装0. 56-0. 700. 250. 831.531. 21-1. 10-1. 04轻工制造1. 247. 281. 590. 772.913. 46-0. 36-5. 33家电-10.99-11.93-6. 33-2. 007. 01-6. 89-6. 70-6. 89国防军工10. 65-13.2613. 7620. 32-11.35-15. 364. 11-10.51电子25. 00-0. 15-14.83-1. 947. 77-7. 14-16. 76-20.50食品饮料-19. 8025. 12-11.85-1

9、6.031. 31-25.76-14.69-33.90总计-34.59-39.9271. 09-39.7781. 34-221. 01-1. 06110.09注：以上行业为中信一级行业成分股每日净流入加总，数据截止20200918,单位亿元人民币 数据来源：东北证券，Wind3.4. ETF净流入73.76亿，股票型净流入36亿本周ETF净流入73.76亿，环比减少94.12亿，其中股票型净流入36亿，环比减 少115.09亿；货币型净流入78.38亿,环比增加24.84亿；商品型净流入-3.18亿, 环比减少2.32亿；QDII型净流入2.03亿，环比减少2.26亿；债券型净流入0.14 亿

10、,环比增加0.73亿。图12 ：场内ETF周度净流入（亿）图13 ：股票型货币型基金净流入累计（亿） 202$8 2020-09- 2020-094 2020-0838 2020-0821 2020-08*4 2020-08-07 2020-0731 2022724 2020-07*7 202M70 202O-OE 2020-06-24 202CHXH9 202tHXH22020-09 2020-07 2020-05 , 2020-03 20-01 201911 2019-09 2019-07 2019-05数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind35 新发基金：本周新发行基金

11、份额为316.2亿份本周新发行基金17只，其中股票型基金2只，混合型基金12只，债券型基金3只。 本周新发行基金份额为316.2亿份，其中股票型基金30.13亿份，混合型基金211.77 亿份，债券型基金74.3亿份。八月基金发行份额为4339.09亿份，较七月5103.54 亿份下降764.45亿份，其中股票型基金八月发行367.59亿份，较七月566.64亿份 下降199.05亿份。八月基金发行数量为159只，较七月133只上升26只，其中股 票型27只，较七月14只上升13只。图15 ：基金发行个数图14 ：基金发行统计（亿份）却里个恢 混合里个数 债券叟个数“个效202O-O93C 2

12、020-0831 2020-07131 202O-O6-3C 2020-05-31 2020-048 2020-0331 2020-0229 2020-0131 20191231 2019173。 20 1 91031 2019-0930 2019-0831 2019-0731数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind4 .博弈存量指标将重新回落至04以内两市日均成交额为7423亿，相比上周减少约1577亿。本周四市场存量资金为1.85 万亿，相比上周四减少约881亿；市场存量资金（周平均）为L92万亿，相比上周减 少约932亿。本周四博弈存量指标为0398,周五预估值在0.44

13、5,短期来看重回0.4 上方；博弈存量指标（周度）为0.371,大幅回落至04之下，符合预期。从本周博弈存量指标来看，日度级别与周度级别走势分化，日度触底反弹而周度那么 持续回落。原因在于日度层面的成交额下降并不明显反而分母的结算金下滑较多， 因此比值日度要略大一些。周度层面的结算金取的是平均值，因此分母下滑相对较 慢而分子本周下降相对上周较多，因此表达在比值上那么回落较多，表达出背离走势。一个合理的模型走势应该是成交额先下滑领先结算金下滑，而后成交额触底反弹此 时结算金仍然处于缓慢下滑之中，此时博弈存量比值在0.25附近；接着成交额继续 反弹此时结算金止跌回升，最后成交额大幅提升比值触碰0.

14、4而后成交额回落，结 算金在之后也跟着回落。如此往复。因此，我们依旧维持前期判断，认为市场正式 回到缩量震荡行情，未来比值也将重新回落至0.25至0.4区间，未来的买入点那么寻 找0.25作为支撑，对应于成交额约在5000亿附近。图16 ：东北证券特色指标：博弈存量（日度）090博弈/存量 上轨0.4下轨0.25 wind全A（右）5500090博弈/存量 上轨0.4下轨0.25 wind全A（右）5500o o o o o o O8 7 6 5 4 3 2O.0O.O.O.O.O.2020、8、26 2020、6、26 2020AV26 2020/A26 2019、12、26 2019/1W

15、26 2H 2019/6/26 2019、4、26 2019、2、26 2018/12、26 2018、10、26 201&26 2018、6、262018、4、26 2018、2、26 2017、12、26 2017、1。、26 2017、8、262017、6/26数据来源：东北证券，Wind,截至2020年9月17日图17 :东北证券特色指标：博弈存量（周度）0.700.600.500.400.300.8000 202020、07/04 2020、04/04 2020、01/04 2019、10、04 2019、07/04 2019、04/04 2019/01/04 2018、10/04

16、2018/07/04 2018、04、04 2018、01、04 2017/10/04 2017、07/04 2017、04、04 2017、01/04 201R10/04 2016、07、04 201RW04 2016/01/04 2015/10/04 2015/07/04 201S04/04 2015、01/04 2014/10/04 2014/07/04 20W04/R2OWO1、O4 2013、10/04 2013、07、04 -2013、04、04 O2 O.数据来源：东北证券，Wind,截至2020年9月17日5 .扩散指标择时：“伪拐点”预示“真拐点”截至9月18日，ROC模型似

17、乎出现“伪拐点”，但实际上前120日恰好对应今年最 低点附近，未来ROC模型难以继续上行。因此我们保持前面判断，预计最快将于10月中旬发出死叉信号，后续是市场尾部动量行情，风险大于收益，谨慎参与。5.1. ROC扩散指标“绿线”显示“伪拐点”ROC模型于7月3日收盘之后正式翻多，但“绿线”似乎出现“伪拐点”，我们认为 上行难以持续，“伪拐点”即将成为“真拐点”。ROC模型近期两次重要信号分别于 2018年10月30日收盘后发出金叉信号，于2019年7月19日收盘发出死叉信号； 2019年12月11日收盘后发出金叉信号，于2020年2月27日收盘发出死叉信号。52 估值扩散指标预计10月中旬结束

18、看多估值模型于5月19日收盘发出看多信号，本次看多信号预计持续至10月中旬结束。 估值模型近期两次重要信号分别于2017年9月8日收盘后发出金叉信号，于2018 年2月2日收盘发出死叉信号；2018年11月28日收盘后发出金叉信号，于2020 年1月16日收盘发出死叉信号。53扩散指标简介扩散指标是一个中长期择时指标，它基于成分股自身特征比例构成。我们采用基于 沪深300指数特征的扩散指标进行市场趋势判断。一般来说当扩散指数出现从高位 回落，可能意味着触发“卖出”信号，反之那么是“买入”信号。同时可用扩散指标的快 慢线交点来进行市场拐点判断。从2005年开始回测至2018年10月29日，一共触

19、 发11次做多信号，其中有9次盈利，胜率82%,年化收益率19.18%,年化波动率16.42%, sharpe比率1.17,最大回撤25.26%,最大回撤起始2009-8-3,最大回撤结 束2009-8-31,收益回撤比0.7收 平均盈利36.38%,平均亏损5.93%,盈亏比6.13。表3 :沪深300指数ROC扩散指标历史信号回顾数据来源：东北证券，Wind日期信号净值单次交易收 益率日期信号净值单次交易收 益率2005/6/3001.0000.0%2014/3/1303.8500.0%2005/12/2211.00042.6%2014/7/1113.850119.1%2006/8/250

20、1.4260.0%2015/6/2508.4360.0%2007/2/511.42668.7%2016/3/118.4364.6%2007/7/302.4050.0%2016/6/1308.8270.0%2008/11/2612.40563.0%2016/7/2718.8274.6%2009/9/3003.9190.0%2017/2/709.2310.0%2010/9/713.9199.6%2017/7/2419.23113.8%2011/3/404.2970.0%2018/1/16010.5010.0%2012/2/114.297-1.7%2018/10/30110.50123.8%2012

21、/8/704.2260.0%2019/7/19012.9960.0%2012/12/2514.2261.5%2019/12/11112.9964.67%2013/6/704.2880.0%2020/2/27013.6020%2013/11/514.288-10.2%2020/7/3113.6026.指数与风格6.1. 风格建议：大盘价值中证100指数：本周中证100指数上涨2.45%,今年累计收益10.88%o 中证200指数：本周中证200指数上涨2.23%,今年累计收益26.28%。中证500指数：本周中证500指数上涨2.5%,今年累计收益22.81%o 中证1000指数：本周中证100

22、0指数上涨2.78%,今年累计收益24.48%。表4 ：巨潮风格指数指数名称大盘价值大盘成长中盘价值中盘成长小盘价值小盘成长上周-0.26%-3.96%-3.12%-4.81%-2.92%-5.13%本周4.16%0.83%3.63%3.18%2.71%3.4%数据来源：东北证券，Wind本周为2020年第37个交易周，两市中位数上涨1.92%。本周中信一级行业涨跌幅 居前的有汽车8.35%,综合金融6.06%,非银行金融5.43%,建材5.11%,机械4.48%； 涨跌幅居后的有农林牧渔-2.34%,医药-1.06%,食品饮料-0.79%,钢铁0.72%,纺 织服装1.12%。从风格来看，本

23、周市值风格偏向小盘，中证1000上涨最多。从成长 /价值风格来看，大盘价值相对占优。62 周期、成长占比上升，消费、金融占比下降本周，在四大类板块中，金融、周期占比上升，消费、成长占比下降。具体各板块 在全A成交额的占比为：消费板块成交占比山上周15.10%下降至14.99%,近一年 的分位数由上周43.58%下降至42.55%；金融板块成交占比由上周7.40%上升至 8.18%,近一年的分位数由上周28.21%上升至35.83%；周期板块成交占比由上周 11.07%上升至11.52%,近一年的分位数由上周52.95%上升至60.88%；成长板块成 交占比由上周27.57%下降至24.84%,

24、近一年的分位数由上周32.54%下降至17.75%（分位数越高表示成交占比处于历史区间越高位路）o O图23：四大板块成交占比变化数据来源：东北证券，Wind63 申万一级行业成交额占比本周通信和综合行业处于过去一年成交占比10%分位数以下；电气设备、休闲服务、 汽车、机械设备和化工行业处于过去一年成交占比80%以上分位数。图24 ：申万一级行业成交占比一览表西前46历史最高占比当前成交s(1Y)F历史最低占比 (1Y)所处历史占比f分位(1Y)|J历史最高占比 (2Y)历史最低占比 (2Y)所处历史占比 分位(2Y)E通信1.89%6.87%1.89%0.00%8.41%综合0.37%0.8

25、8%0.33% 7.36%1.54%电子11.62%20.05%10.51%-111.71%20.05%农林牧渔2.61%5.93%2.09% 13.48%6.21%计算机7.21%14.84%5.92% 14.50%14.84%银行1.80%4.40%1.26% 17.37%5.08%商业贸易1.03%2.37%0.73% 匚18.53%2.37%家用电器1.56%2.49%1.34% 匚18.62%2.9()%传媒4.11%7.90%3.07% 21.66%7.90%钢铁0.62%1.48%0.36% 匚23.18%1.77%采掘0.87%1.73%0.59% 匚24.76%3.44%纺织

26、服装0.82%1.70%0.51% 匚25.57%1.70%建筑装饰1.57%2.94%1.05% 匚27.66%4.52%医药生物9.04%15.98%5.94% L30.91%15.98%轻工制造1.59%2.33%1.24% L2.29% 匚32.30%2.82%有色金属3.40%5.74%32.31%9.59%国防军工270%5.47%1.33% L33.09%5.47%建筑材料1.36%2.23%0.88% E35.50%2.23%房地产2.35%3.49%1.71% 匚35.69%5.46%非银金融6.38%11.25%3.24% 匚39.09%11.25%食品饮料4.39%5.9

27、8%2.16% 匚58.30%6.99%交通运输2.14%2.67%1.36% 匚39.90%3.34%公用事业 化工2.03%2.37%1.22% 匚73.84%4.29%6.62%6.96%4.48% 匚86.251%9.84%机械设备海土城数越高表示成交5.83%4.?5%6.04%史区间靡也置，3.58% 191.57 6.04%4.67%百聪于历即绿融施矩表襦1志婷也的配置件端版.895.91%1.55%5.18%1.26%0.73%1.34%3.07%0.35%0.59%0.49%1.05%4.95%1.24%2.29% r1.32%0.88%1.71% !3.24% 2.16%1

28、.36%1.22%4.48%3.58%1.80%0.00%3.36%40.40%22.67%21.07%14.29%18.53%13.70%21.66%19.06%9.92%26.96%15.05%37.10%22.23%15.25%33.38%35.50%16.93%39.09%46.08%39.05% 网 *3% 85.16防100.00%100.00%东北证卷3%Wind7.63%2.96%100.00%7.63%n a，。/、2.88%64布林带择时沪深300指数：本周沪深300指数收盘价为4737点，上涨2.37%,本周日均成交额 为2197亿，和上周2618亿相比减少421亿，20

29、日历史波动率目前维持在19.19% 附近。中证500指数：本周中证500收盘价为6469点，上涨2.5%,本周日均成交额1239 亿，与上周1515亿相比减少276亿，20日历史波动率目前维持在18.96%附近。图26 ：中证500指数周线布林带走势图创业板指：本周创业板指收盘价2596点，上涨2.34%,本周日均成交额为2513亿, 较上周2988亿减少475亿，20日历史波动率目前维持在30.89%附近。图27：创业板指周度布林带走势图表5 ：指数布林线指标一览数据来源：东北证券，Wind指数名称周涨跌最新收盘价20周均线第一压力线第二压力线第一支撑线第二支撑线沪深3002.37%4737

30、.094391.894657.025124.724126.773659.07中证5002.5%6469.476124.366552.467135.795696.255112.92创业板指2.34%2596.082472.922692.593003.142253.251942.7图目录图1 :沪深300指数ROC扩散指标原始值 5图2 ：中证500指数ROC扩散指标原始值 6图3 ：创业板指数ROC扩散指标原始值 6图4 ：本周全球股市表现一览 8图5：全市场解禁规模（按解禁类型分）9图6 ：分市场解禁规模（实际有效规模估算）9图7 ：两融余额（频率：周）10图8 :两融交易额占A股成交额比例（

31、频率：周）10图9 ：北向资金（亿元，人民币）11图10：南向资金（亿元，人民币）11图11 :北上资金周度行业分布估算（亿）11图12 ：场内ETF周度净流入（亿）12图13 ：股票型货币型基金净流入累计（亿）12图14 ：基金发行统计（亿份）12图15 ：基金发行个数 12图16 ：东北证券特色指标：博弈存量（日度）13图17 ：东北证券特色指标：博弈存量（周度）13图18 ：沪深300指数ROC扩散指标走势图 14图19 ：沪深300指数ROC扩散指标历史净值曲线14图20 ：沪深300指数估值扩散指标走势图15图21：沪深300指数估值扩散指标历史净值曲线 15图22：大、中、小盘净值

32、曲线17图23：四大板块成交占比变化18图24：申万一级行业成交占比一览表 18图25 ：沪深300周线布林带走势图 19图26：中证500指数周线布林带走势图 19图27：创业板指周度布林带走势图20图28 ：新股收益率统计（不含科创板和创业板注册制）21图29 ： A类账户普通打新收益率（年化）监控 21图30 ： B类账户普通打新收益率（年化）监控 22图31 : C类账户普通打新收益率（年化）监控 22图32 ： A类账户科创板预估打新收益率（月度）监控22图33 ： B类账户科创板预估打新收益率（月度）监控 23图34 ： C类账户科创板预估打新收益率（月度）监控23图35 ： A类

33、账户创业板注册预估制打新收益率（月度）监控 23图36： B类账户创业板注册制预估打新收益率（月度）监控 23图37 ： C类账户创业板注册制预估打新收益率（月度）监控247 .新股收益率监测7.1. 新股收益率监测（不含科创板和创业板注册制）本周证监会核准了 4家IPO批文。9月新股开板收益率平均为135.56%（以下统计不 含科创板和创业板注册制），较8月下降了 53个百分点；A类账户9月份打新收益 率1.2个亿规模年化收益率最高为3.25%； C类非受限账户打新收益率0.6个亿全沪 市底仓年化收益率最高为1.72%, 1.2个亿年化收益率为1.44%o20图28 ：新股收益率统计（不含科

34、创板和创业板注册制）800%700%1817.816600%13.91411.8500%1210.910.410.210400%8.99.08.87.0300%6.7200%100%0%. 连续涨停板数 开板收益率%,97.79.2118.0 7 尹。6 4 2 07.02020K8E2020W6 疝2020 K4 加2020曲 2M 2019%12 H2019曲1。52019 曲 8JJ 2019曲6工 2019W4E 2019曲2疝2018曲12出2018 用 10M2018 曲 8m 2018曲6工2018曲4工2018 曲 2M2017曲12工2017 曲 13J20178 山 201

35、7曲6田2017-ST4 加2017怜2加2016曲12H2016甘10加2016府8立2016 曲 6m 2016曲4加数据来源：东北证券，Wind图29 ： A类账户普通打新收益率（年化）监控日期0. 6亿0. 8亿1亿L2亿1. 4亿1.6亿3亿5亿10亿2016 年2017 年EO6% 01. 30%m3% 1. 22%1 6.-18%1 5J 5%-6?1 1%12. 32%5 1 5% 10.92%5.1 6%1 9. 7。3 22% 国4%n. 06%3 50%Hl. 78%Dl. 77%2018 年0. 00%0. 00%| 0. 50%4%1 5.1 9%r51 5% 51%

36、D. 72%2. 09%2019 年0. 00%0. 00%I 0. 34%m： 9%1 4.1 1%E 7%i 16%口 1. 32%I 0. 66%2020年1月0. 00%0. 00%0. 00%| 0. 71%| 0. 61%I 0. 53%0. 28%I 0. 17%0. 09%2020年2月0. 00%0. 00%0. 00%hi. 14%0 0. 98%Do. 85%0. 46%| 0. 27%I 0. 14%2020年3月0. 00%0. 00%0. 12%0 . 62%Q. 25%1.97%Dl. 05%D 0. 63%| 0. 32%2020年4月0. 00%0. 00%0

37、. 12%D. 25%01. 93%1. 70%Do. 91%I 0. 54%I 0. 27%2020年5月0. 00%0. 00%0. 10% . 60%Q. 23%1. 95%Dl. 04%| 0. 63%I 0. 31%2020年6月0. 00%0. 00%0. 08% . 82%.42%D. 12%Dl. 13%I 0. 68%I 0. 34%2020年7月0. 00%0. 00%0. 10% . 03%0 . 61%Q. 30% 1. 28%DO. 77%I 0. 39%2020年8月0. 00%0. 00%| 0. 19%. 37%D. 91% . 56% 1. 41%Do. 85

38、%I 0. 43%东晒馋| 0. 19%. 25% .80%0 .46% 1. 36%DO. 82%| 0. 41%图30 ： B类账户普通打新收益率（年化）监控日期 0.6亿 0.8亿1亿 1.2亿 1.4亿1.6亿3亿5亿 10亿2016 年 5.62%L5J. 1%2017 年 1. 11%01.03%2018 年0. 00%0. 00%2019 年0. 00%0. 00%2020年1月0. 00% 10. 00%2020年2月0. 00% 10. 00%2020年3月0. 00% 10. 00%2020年4月0. 00% 10. 00%2020年5月0. 00%0. 00%2020年6

39、月0. 00%0. 00%2020年7月0. 00%0. 00%2020年8月0. 00%0.00%遇上并赛.如今中2016 年 5.62%L5J. 1%2017 年 1. 11%01.03%2018 年0. 00%0. 00%2019 年0. 00%0. 00%2020年1月0. 00% 10. 00%2020年2月0. 00% 10. 00%2020年3月0. 00% 10. 00%2020年4月0. 00% 10. 00%2020年5月0. 00%0. 00%2020年6月0. 00%0. 00%2020年7月0. 00%0. 00%2020年8月0. 00%0.00%遇上并赛.如今中2

40、%I 5HJ 3% | 0. 40% | 0. 29% 0.00% 0. 00% 0. 08% 0. 08% 0. 07% 0. 06% 0. 07%I 0. 13%17%4%田国% % % % % % 6 0 4 7 7 2 6 15 14 6 % % 6 29 8% 31|57| 6% I 9. 70% 过68% m 9% 0. 56% no. 94% J. 18% 3. 86% J. 12% 2.25% N 39% 55%.43%O% % 9 8 2国国D0.0o.D.nl.n.D.Q.D.B.% % %15 41- nz- 1国60% 56%11.44%立2%S. 12% 111. 5

41、8%0 .92% 1.21%)0.64%05%Q1.25% J)0. 63%0. 26%| 0. 16% J0.08%0.44%| 0. 26%0. 13%Q1.02%Do.61% J0. 31%Q0. 87%jo. 52% 10. 26%JO. 99%jo. 60%0. 30%01.05%jo. 63%0. 32%1. 18%0. 71%0. 35%J1.25%flO. 75%| 0. 38%01. 18%jo. 71% II 0. 36%图31 ： C类账户普通打新收益率（年化）监控数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind科创板预估打新收益率监控日期0. 6亿沪0. 6亿深1.2亿1.4亿1.6亿1.8亿2亿2016 年11. 43%5. q 0%8. 6717.4q%6. 5| %5. 8%5.| 0%2017 年4.| 4%56%3| 65%1 13%74%