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1、根底班-陈庆杰第7讲财务治理目标与利益冲突二、财务治理目标与利益冲突（2021 多，2022 多，2022 单，2022 单，2022 单，2022 多，2022 判/多）注意：2022教材实质性修改！企业相关者的利益冲突是影响企业财务治理目标更深层次的问题，利益冲突的有效协调直接关系到财务治理目 标完成的程度。企业相关者的利益冲突主要包含托付代理问题引起的利益冲突和企业股东利益与承担社会责任之间的冲突。其中，托付代理冲突问题引起的利益冲突包含股东与治理层、大股东与中小股东、股东与债权人之间的利益冲突。从利润表看利益相关者：利润表复习重点工程本年金额上年金额一、营业收入客户，消费者减：营业木钱
2、供给商，其他员工，工会组织税金及附加政府销售费用供给商，员工治理费用经营者，员工财务费用债权人资产减值损失力口：其他收益投资收益受资者，债务人公允价值变动收益受资者，债务人资产处置收益受资者，债务人二、营业利润力口：营业外收入减：营业外支出社区、捐赠等社会责任大约每天100人丧生。有远见的公司开始寻求改变，1815年一次X爆炸后，杜邦公司决定向死亡工人家属支付养老金。杜邦公司也 是第一家向员工支付加班费和夜班费，为工伤员工聘请医Th的雇主。含义企业在完成股东财富最大化目标时，需要承担必要的社会责任企业的社会责任是指企业在谋求全部者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利 益的义务根本内容1
3、 .对员工的责任；2 .对债权人的责任；3 .对消费者的责任；4 .对社会公益的责任；5 .对环境和资源的责任提示(1)企业还有义务和责任遵从政府的治理、接受政府的监督(2)任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的本钱(3)过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从 而使社会经济开展步伐减缓复习重点根底班-陈庆杰根底班-陈庆杰第7讲财务治理目标与利益冲突、(具体内容)1 .对员工承担的社会责任(1)按时足额发放劳动酬劳,并依据社会开展逐渐提高工资水平；(2)提供平安健康的工作环境,加强劳动保护，完成平安生产，积极预防 职业病；(3)建立公司职工的职业教
4、直和岗位培训制度，不断提高职工的素养和能 力；(4)完善工会、职工董事和职工监事制度，培养良好的企业文化2.对债权人的责任(1)按照法律、法规和公司章程的规定，真实、精确、完整、及时地披露公司信息(2)老实守信,不滥用公司人格(3)主动偿债,不无故拖欠(4)确保交易平安，切实履行合法订立的合约3.对消费者的责任(1)确保产品质量，保证消费平安(2)老实守信,确保消费者的知情权(3)提供完善的售后效劳,及时为消费者排忧解难4.对社会公益的责任企业对社会公益的责任主要涉及慈善、社区等 揖赠是其最主要的表现形式5.对环境和资源的责任企业对环境和资源的社会责任可以概括为两大方面：(1)承担可延续开展与
5、多约资源的责任；(2)承担保护环境和维护自然和谐的责任(课堂练习)(练习40-单项选择题)在财务治理目标的利益冲突中，不属于托付代理问题引起的利益冲突的是。A.股东要求经营者改变资金用途B.股东利用关联交易转移上市公司的资产C.经营者提高自己的职务消费D.股东要求经营者偷工减料提供劣质产品复习重点（答案）D（解析）选项A属于股东与债权人之间的利益冲突，选项B属于大股东与中小股东之间的利益冲突，选项C 属于股东与治理层之间的利益冲突，选项A、B、C都是托付代理问题引起的利益冲突。选项D属于企业社会责 任与利益冲突，企业没有承担对消费者的应有责任。（练习41-2022年推断题）企业的社会责任是企业
6、在谋求全部者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益 的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。（答案）X（解析）企业的社会责任是指企业在谋求全部者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。 具体来说，企业社会责任主要包含以下内容：对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责 任、对环境和资源的责任。（练习42-多项选择题）以下属于企业需要满足的社会责任的有A.按时足额发放劳动酬劳，提供平安健康的工作环境复习重点根底班-陈庆杰根底班-陈庆杰第7讲财务治理目标与利益冲突B.主动偿债，不无故拖欠C.确保产品质量，保证消费平安D.及时支付股利，确保股东
7、的利益（答案）ABC（解析）企业的社会责任是指企业在谋求全部者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。 选项A属于企业对员工的责任，选项C属于企业对消费者的责任，选项B属于企业对债权人的责任。三、利润总额减：所得税费用政府四、净利润股东（一）托付代理问题与利益冲突1 .股东与治理层2 .大股东与中小股东3 .股东与债权人二）企业社会责任与利益冲突一）托付代理问题与利益冲突复习重点根底班-陈庆杰根底班-陈庆杰第7讲财务治理目标与利益冲突滨产=负债+所有者权益I=JN 。步陈庆杰中级财务管理侵权必究链接：1.信息不对称；2.谁是弱势群体?1.股东与治理层主要财务关系人冲突的表现协调方
8、法股东与治理层（1）经营者期望在制造财富的同时， 能获得更多的酬劳、更多的享受本钱， 并防止各种风险；12）股东那么期望以较小的代价（较少 支付酬劳）完成更多的财富（1）解聘：通过股东约束经营者；（2）接收：通过市场约束经营者；（3）鼓励：将经营者的酬劳与绩效挂钩（如：股piao期权、绩效股等）“斯密的难题 1776年斯密在（国富论）中，对经理人能否“用意周全提出质疑。他认为：经理治理股东的 财产，会产生疏忽、偷懒，为自己的利益而不是股东的利益来考虑的弊端。（举例）汇丰银行规定，出差在3小时内可飞达的航程，一律坐经济舱，连集团的首席执行官都奉行不渝。从 进银行的第一天起，汇丰银行的员工就不断地
9、被提示，他们治理的是股东的钱，不是自己的钱。花旗集团在年报中那么清楚地告诉股东：“我们把你们的钱当自己的用。更以年度费用增长率显著低于年度营收 增长率的事实，证明治理阶层对费用操作的努力。选自：刘顺仁，（财报就像一本故事书）2.大股东与中小股东主要财务关系人冲突的表现协调方法复习重点大股东与中小股东大股东侵害中小股东利益的主要形 式;(1)利用关联交易转移上市公司的资 产(2)非法占用上市公司巨额资金,或 以上市公司的名义进行担保和恶意筹 资(3)通过公布虚伪信息进行股价攥 隹，欺骗中小股东(4)为大股东委派的高萱支付不合理 的酬劳及特别津贴(5)采纳不合理的股利政策,掠夺中 小股东的既得利益
10、(1)完善上市公司的治理结构,使股东 大会、董事会和监事会三者有效运行，形 成相互制约的机制(2)标准上市公司的信息披露制度,保 证信息的完整性、真实性和及时性3.股东和债权人复习重点根底班-陈庆杰根底班-陈庆杰第7讲财务治理目标与利益冲突、主要财务关系人冲突的表现协调方法股东与债权人（1）股东可能要求经营者改变资金用 途，投资于风险更高的工程（分险与 收益不对称）；（资产置换）（2）股东未经债权人同意，发行新债 或再借新债导致旧债价值降低（偿债 风险增加）（价值稀释）（1）限制性借款；（规定借债用途；规定 借债担保条款和借债信用条件；（2）收回借款或停止借款（当债权人发 觉公司有侵蚀其债权价
11、值的意图时，采取 收回债权和不再给予新的借款的措施，从 而来保护自身权益）（总结1）股东和治理层及债权人冲突和协调会计等式资产全部者权益负债对应利益相关者治理层股东债权人目标在制造财富的同时能获得更 多的酬劳更多的享受本钱股东财富最大化-财务治 理目标的最正确表述按时取得利息；到期收回 本金目标冲突道德风险，逆向选择资产置换，债务稀释协调方法解聘、接收、鼓励限制性借款收回借款；停止借款（总结2）大股东与中小股东冲突和协调大股东中小股东目标影响决议，掌控重大经营决策利润索取1很难接触经营治理）冲突大股东转移资产，非法侵占，操作股价，委派高管，掌控股利政策协调完善治理结构，标准信息披露（课堂练习）
12、（练习29-多项选择题）以下选项中，属于股东与治理层的利益冲突表现的有。A.经营者期望获得更多的酬劳B.股东委派的高管获得不合理的酬劳C.股东期望以较小的代价完成更多的财富复习重点D.股东利用关联交易转移上市公司的资产（答案）AC（解析）股东与治理层的冲突表现为：1经营者期望在制造财富的同时，能获得更多的酬劳、更多的享受本 钱，并防止各种风险；2股东那么期望以较小的代价较少支付酬劳完成更多的财富。大股东侵害中小股东利益 的主要形式有：1利用关联交易转移上市公司的资产。2非法占用上市公司巨额资金，或以上市公司的名义进 行担保和恶意筹资。3通过公布虚伪信息进行股价操作，欺骗中小股东。4为大股东委派
13、的高管支付不合理的 酬劳及特别津贴。5采纳不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益。选项A、C属于股东与治理层的利益冲 突表现，选项B、D属于大股东与中小股东的利益冲突表现。（练习30-多项选择题）为了协调大股东与中小股东之间的冲突，通常可采取的解决方法有。A.通过股东约束经营者复习重点根底班-陈庆杰根底班-陈庆杰第7讲财务治理目标与利益冲突、B.完善治理结构C.将经营者的酬劳与绩效挂钩D.标准信息披露制度（答案）BD（解析）属于协调股东与治理层的利益冲突的解决方法有：1解聘：通过股东约束经营者；2接收：通过 市场约束经营者；3鼓励：将经营者的酬劳与绩效挂钩如：股pi ao期权、绩效股等协调大
14、股东与中小股东 之间利益冲突的解决方法有：1完善上市公司的治理结构，使股东大会、董事会和监事会三者有效运行，形成相 互制约的机制。2标准上市公司的信息披露制度，保证信息的完整性、真实性和及时性。（练习31-2021-2-多项选择题）为了缓解公司债权人和股东之间的利益冲突，债权人可以采取的措施有A.设置借债担保条款B.不再给予新的借款C.限制支付现金股利D.事先规定借债用途（答案）ABCD（解析）股东与债权人的利益冲突，可以通过以下方法解决：1限制性借债。债权人事先规定借债用途限制、 借债担保条款和借债信用条件。2收回借款或停止借款。当债权人觉察企业有侵蚀其债权价值的意图时，采取收 回债权或不再
15、给予新的借款的措施，从而保护自身权益。此外，在长期借款的保护性条款中，限制支付现金股利属 于一般性保护条款的内容，也可以视为缓解公司债权人和股东之间利益冲突的措施。（练习32-2022-2-推断题）公司将已筹集资金投资于高风险工程会给原债权人带来高风险和高收益。（答案）X（解析）公司将已筹集资金投资于高风险工程，会增大财务风险，债权人的债务价值从而降低，造成债权人风 险与收益的不对称。（练习33-2022多项选择题）公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方法有。复习重点A.解聘B.接收C.收回借款D.授予股piao期权（答案）ABD（解析）全部者和经营者利益冲突通常可采纳
16、以下方法解决：1解聘；2接收；3鼓励股piao期权、 绩效股。所以选项A、B、D正确。（练习34-2022单项选择题）某上市公司针对经常出现中小股东质询治理层的情况，采取措施协调全部者与经 营者的矛盾。以下各项中，不能完成上述目的的是A.加强内部人操作B.解聘总经理C.加强对经营者的监督D.将经营者的酬劳与其绩效挂钩（答案）A（解析）此题主要考核的是全部者与经营者利益冲突的协调。协调全部者与经营者的矛盾通常可采取以下方法复习重点根底班-陈庆杰根底班-陈庆杰第7讲财务治理目标与利益冲突、解决：1解聘；2接收；3鼓励。选项B、C属于解聘方法；选项D属于鼓励方法。（练习35-2022年单项选择题）以
17、下各项中，能够用于协调企业全部者与企业债权人矛盾的方法是。A.解聘B.接收C.鼓励D.停止借款（答案）D（解析）为协调全部者与债权人的矛盾，通常可以采纳的方法包含：1限制性借债；2收回借款或停止借 款。（练习36-2022年推断题）在协调全部者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过全部者来约束经营者的 方法（答案）X（解析）解聘。这是一种通过全部者约束经营者的方法。接收。这是一种通过市场约束经营者的方法。二）企业社会责任与利益冲突困难时世HardTimes）是英国作家狄更斯的长篇小说作品，发表于1854年，故事描写某工业市镇的生活。此 时狄更斯已42岁。本书的背景是当时英国社会的劳资关系非常紧张。主人公格莱恩是个工厂主，他口袋里装着尺子、天平和乘法表，随时打算称一称、量一量“人性的任何局部。狄更斯给朋友的信中写到：“我挖苦的是那些除了数字和事实、其他什么都看不见的人，那些最卑劣、最恐怖 的罪恶的代表人物 0这些人物就是眼里只有利润的公司的老板们,他们曾是社会英雄和创业典范，但是现在坐在了火ft口上。1831,法国里昂工人起义，1842年英国宪章运动，1844年德国西里西亚纺织工人起义掀起了关于企业 社会责任的商工伤死亡时有发生，雇主不会为工伤承担一分钱，1888年-1908年美国工业部门事故导致70多万人死亡，