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1、1.国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。2.国际公共（官方）投资:是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。3.国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。4.国际投资环境：指影响国际投资的各种因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体，国际直接投资环境的优劣直接决定了一国对外资吸引力的大小。5.国际直接投资：是指一国自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资行。6
2、.国际联合银行：由一些银行组织而成的集团，每家银行以持股的形式各掌握低于50%的所有权和控制权。7.国际投资风险：是指在特殊环境下和特定时期内客观存在的导致国际投资利益损失的可能性，是一般风险的更具体形态。8.国际合作开发：资源国通过招标方式与中标的一家或几家外国投资开发公司签订合作开发合同，明确各方的权责利，联合组成开发公司对资源国石油等矿产资源进行开发的一种非股权参与国际技术转让方式。1.跨国公司:跨国公司就是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。2.跨国经营指数：一家企业国外资产比重、对外销售比重
3、和国外雇员比重这三个参数所计算的算术平均值。3.跨国银行：是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。跨国银行具有派生性、机构设置具有超国界性、国际业务经营具有非本土性、战略的制定具有全球性 4.跨国投资银行：在世界各地设立分支机构进行跨国经营的大型投资银行，是投资银行业在国际范围内的延伸。不仅是国际证券市场的经营主体，而且其活动范围与影响已超出证券业，与跨国商业银行并列成为当代国际金融资本的重要组成部分。5.跨国并购：指一国跨国性企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的一定份额的股权直至
4、整个资产收买下来。1.短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。2.长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。3.产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。4.资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。5.硬环境：能够影响投资环境的外部物质条件，如
5、能源供应、交通通信、自然资源和社会生活服务设施等。6.软环境：指能够影响国际直接投资的各种非物质形态的因素，如外资政策、法规、经济管理水平、职工技术熟练程度以及社会文化传统等等。7.冷热比较分析法：指出要从政治稳定性、市场机会、经济发展与成就、文化一元化、法令障碍、实质障碍、地理与文化差异等7 个方面对各国投资环境进行综合比较分析。其中，政治稳定性、市场机会、经济发展与成就、文化一元化同属“热”因素，而法令障碍、实质障碍、地理与文化差异同属“冷”因素。“热”因素越大，“冷”因素越小，一国投资环境越好，外国投资者在该国的投资参与成分就越大。8.横向型投资是指一国企业到外国投资建立与国内生产和经营
6、方向一致的子公司或附属机构，同时这种机构或子公司能独立地完成产品的全部生产与销售过程-一般适用于机器制造业和食品加工业。9.纵向型投资是某一企业到国外建立与国内的产品生产有关联的子公司，并在母公司与子公司间实行专业化协作，多见于汽车、电子等专业化分工水平较高的行业。10.绿地投资又称创建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。11.股权投资：指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种
7、经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。12.横向型投资：也称水平型投资，是指母公司将在国内生产的同样产品或相似产品的生产和经营扩展到国外子公司进行，使子公司能够独立地完成产品的全部生产和销售过程。垂直型投资：也称纵向型投资，是指一国企业到国外建立与国内的产品生产有关联的子公司，并在母公司与子公司之间实行专业化协作。13.网络分布指数：网络分布指数N/N*100%（N：公司国外分支机构所在的国家数，N*：公司有可能建立国外分支机构的国家数）14.股权参与：指以所有权为基础，以决策经营权为途径(持有普通股)，以实现对企业有效控制或影响的直接投资方式。15.非股权安排：是指跨国
8、公司未在东道国企业中参与股份，而是通过与东道国签订有关技术、管理、销售、工程承包等方面的合约，取得对该东道国企业的某种管理控制权。16.金融脱媒：融资证券化趋势，在金融管制的情况下，资金的供给绕开商业银行这个媒介体系，直接输送到需求方和融资者手里，造成资金的体外循环。17.银行持股公司：通过股票所有权控制一家或一家以上银行的公司。18.辛迪加贷款：即银团贷款，是指由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团，采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的方式。19.银行兼并：泛指一家与其他用户或非银行市场主体之间的并购行为，并购银行通过这种行
9、为来实现资产经营一体化。20.分行：跨国银行根据东道国的法律规定设立并经营的海外分支机构，是母行的一个重要组成部分，不具备独立的法人地位，受母行委托在海外进行各种国家银行业务。（课本P175)21.附属行：由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行兼并、收购而成立的，大部分股权（50%以上）归跨国银行所有。22.联属行：由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行兼并、收购而成立的，大部分股权（50%以上）归东道国机构所掌握。23.代表处：跨国银行不具备设立分行或附属机构条件的地方设立的办事机构，是跨国银行最低层次的海外分支机构。24.外汇风险：也叫汇率风险，是指各国货币汇率变动
10、给投资者的预期投资收益带来的不确定性，特别是使投资者蒙受损失而丧失预期收益的可能性。25.折算风险：是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。它是一种账面的损失和收益,并不是实际交割时的实际损益,但它却会影响企业资产负债的报告结果。26.交易风险：是未来现金交易价值受汇率波动的影响而使经济主体蒙受损失的可能性。27.外汇买卖风险：有称金融风险，是本币与外币之间的反复兑换而带来损失的可能性。28.交易结算风险：又称商业性外汇风险。即在以外币计价成交的交易中，因为交易过程中外汇汇率的变化使得实际支付的本币现金流量变化而产生的亏损。29.经营风险：是指企业在跨国
11、经营过程中，由于市场条件和生产技术等条件的变化或生产、管理、决策的原因而导致企业经济损失的可能性。30.市场营销风险：是指企业在开展市场营销活动过程中，由于出现不利的环境因素而导致市场营销活动受损甚至失败的状态。31.财务风险:整个企业经营中遇到入不敷出、现金周转不灵、债台高筑而不能按期偿还的风险。32.人事风险：人事风险是指企业在员工招聘、经理任命过程中存在的风险。33.技术风险：技术风险是指开发新技术的高昂费用，新技术与企业原有技术的相容性及新技术的实用性如何而可能给企业带来的风险。34.国家风险：亦称政治风险，是指在国际投资中，由于东道国国在政权、政策法律等政治环境方面的异常变化而给国际
12、投资活动造成经济损失的可能性。35.主权风险：是指东道国从本国利益出发所采取的不受任何外来法律约束而独立自主地处理国内外事务时，给外国投资者造成经济损失的可能性。36.征用风险：是指东道国政府基于主权的需要对外国资本予以没收或接管时，没有按照国际法，通过硬通货，向被征用的外国企业进行足额补偿。战争风险：东道国国内发生骚乱内乱，与别国发生局部战争，从而给外国投资者造成经济损失。37.政策风险：由于东道国制定或变更政策而给外国投资者造成经济损失。38.税收饶让亦称虚拟抵免和 饶让抵免。指居住国政府对其居民在国外得到减免税优惠的那一部分，视同已经缴纳，同样给予税收抵免待遇不再按居住国税法规定的税率予
13、以补征。39.经济特区：主要是指国家政府为了吸引外资或国际跨国企业入驻而设立法律比本国更为宽松或具有优惠条件经济发展的区域，除有省级经济决策权外，还可在对外经济活动中，采取更为开放的政策。40.与贸易有关的投资措施协议是世界贸易组织管辖的一项多边贸易协议。它由序言和9 条及1 个附件组成。其条款主要有：范围、国民待遇和数量限制、例外、发展中国家成员、通知和过渡安排、透明度、与贸易有关的投资措施委员会、磋商与争端解决、货物贸易理事会的审议等条款 41.税收抵免：是指行使居民税收管辖权的国家，在对本国居民纳税人国内外全部所得征税时，允许纳税人就国外已经缴纳的所得税额部分或全部从本国应纳税额中抵扣。
14、42.存托凭证 是指国外受托金融机构在取得发行国股份公司股票的基础上发行的一种替代性证券，代替原股票在国外上市流通。43.服务外包是将生产或经营过程中的某一个或几个环节，交由其他实体完成的一种商业运作方式。44.产业内贸易量：是指某产业的对外直接投资所能形成的母国相关生产环节的交易份额。这种份额越大，对国内产业的辐射越广，对拉动国内产业结构升级越有利。优先选择产品供应链长的产业能够增加产业内贸易的量。45.股权投资：指一资金形式投资国外经营企业，并对企业拥有全部或部分所有权和控制权的投资。46.非股权投资：指不以持有股份为主要目的的投资方式，包括：技术授权、管理合同、生产合同、共同研究研发、合
15、作销售、共同投标和共同承揽工程项目等。（P345）47.产品生命周期：产品周期分为创新、成熟、标准化三个阶段，第一阶段选择在国内投资和生产；第二阶段国内出现竞争者，市场趋于饱和，应该选择较发达国家投资和生产；第三阶段为了降低生产成本和价格，应该到发展中国家投资和生产。48.买壳上市：买壳上市又称“后门上市”或“逆向收购”，是指非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的。一般而言，买壳上市是民营企业的较佳选择。由于受所有制因素困扰，无法直接上市。49.技术溢出效应：跨国公司是世界先进技术的主要发明者，是世界先进技术的主要供应来源，跨国
16、公司通过对外直接投资内部化实现其技术转移。这种技术转让行为对东道国会带来外部经济，即技术溢出。一项技术溢出是一个正的外在性的特定情况，它既不是在经济活动本身内部获得的利益，也不是由该项活动的产品的使用者获得利益。换句话说，这种利益对于经济活动本身是外在的，对社会产生了外部经济。50.共同基金：通过信托、契约或公司的形式通过公共发行基金证券将众多的零散的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构。根据投资战略不同，大致可分为投资于长期资产和投资于短期资产两类 51.产业连锁效应：外国直接投资通过带动产业前后向辅助性投资而对东道国产生的投资
17、乘数效应。52.职能一体化战略：是指跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能所作的一体化战略安排。包括独立子公司战略、简单一体化战略、复合一体化战略。53.投资银行：以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构 54.资本化率：指未来永续性预期收益折算成现值的比率 55.有效边界：有效边界(前沿)是在给定风险水平收益上收益率最高或在给定收益率水平上风险最低的所有资产组合的集合 56.价值链：企业的价值创造是通过一系列活动构成的。这些互不相同但又相互关联的生产经营活动，构成了一个创造价值的动态过程。57.对冲基金：是对少数投资者发行
18、的私人投资基金，其投资对象涵盖证券、货币、期货、期权、利率、汇率等几乎所有金融产品。它往往通过财务杠杆，在高于平均市场风险的条件下牟取超额的收益率。1.跨国公司经营战略演变：跨国公司经营战略是指对不同价值增值活动的国际区委选择和对企业所控制的的各类实体所进行的一体化程度选择。（一）职能一体化战略演变：职能一体化战略是指跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能所作的一体化战略安排。1、独立子公司战略：跨国公司在东道国设立独立的子公司，通过所有权对子公司进行控制。2、简单一体化战略：跨国公司通过寻求外源来参与国际生产。3、复合一体化战略：在复合一体化战略下，不同区位的独立行动价值取决于其
19、对整个公司价值链的贡献而不是单位个体所能获得的利益。（二）地域一体化战略演变：地域一体化战略演变：地域一体化战略是指跨国公司对其所在地域范围和地理联系上所作的一体化战略安排，经历三个阶段：1、多国战略：多国战略是充分考虑各个国家市场上的差异性，在不同的国家市场上采用不同战略。2、区域战略：区域战略是指跨国公司适应区域化国际生产的要求，根据区域划分而形成的生产网络3、全球战略：全球战略是指公司在所有国家之见的竞争策略几乎是一样的。2.国际储备构成：国际储备主要由四种形式的资产构成：外汇储备：指一国货币当局持有的以国际货币表示的流动资产，主要采取国外银行存款和外国政府债券等形式。黄金储备：指一国货
20、币当局持有的货币性黄金。在国际金本位制度下，黄金储备是国际储备的典型形式。特别提款权：是国际货币基金于1969 年创设的一种账面资产，并按一定比例分配给会员国，用于会员国政府之间的国际结算，并允许会员国用它换取可兑换货币进行国际支付。国际货币基金组织的储备头寸。3.国际贸易效应：对东道国的影响1、直接效应当地原材料加工出口进口替代型转变成出口加工型产品新的劳动密集型的产品出口垂直一体化国际生产中的出口 1.间接效应：外资企业进入后，东道国市场竞争加剧，迫使当地企业扩大产品出口;东道企业加剧了与国外消费者的联系当地企业因贸易壁垒的削减而获益；东道企业加剧了与国际消费者的联系员工跳槽 对投资国的影
21、响出口引致效应：由于对外直接投资而导致的原材料、零部件或设备等出口的增加。（正效应）进口转移效应：由于对外直接投资而导致的进口减少。（正效应）出口替代效应：由于对外直接投资而导致的出口的减少。（负效应）反向进口效应：由于对外直接投资而导致进口的增加。（负效应）4.国际投资争端的主要非司法解决方式：1、谈判或磋商：重要的解决国际争端的方法之一。不拘于一定的形式、较快解决问题 2、斡旋和调停：通过第三者介入 斡旋：第三者不参加直接谈判而只说服相关各方进行谈判或继续原已中断的谈判。调停：为争议各方提供继续谈判的机会，且主动参加谈判，并经争议相关各方授权就有争议的问题作出解释以及提出解决的办法。5.官
22、方国际投资的特殊性：官方国际投资行为带有鲜明的国家色彩和深刻的政治内涵，官方国际投资为低货币盈利官方国际投资具有中长期性，官方国际投资具有直接投资和间接投资的双重性。6.各国出台的投资政策对国际投资的作用 优惠政策对吸收投资有一定作用，如财政优惠、金融支持等。优惠政策有很大局限性，各国优惠政策的趋同性使优惠政策失去吸引力，而过度的优惠政策竞争只会使利益向外国投资者转移。局限性表现：一、优惠待遇在一国投资环境中只能起到部分激励作用并非决定因素，首先，是该国的政局、政策、和法律。若政局不稳那么有投资全部丧失的可能，政策多变将是投资者无所是从，法律不健全使投资者的权益得不到保护，因此，这三者是投资者
23、是否决定投资的前提。其次，投资环境还包括资本输入国是否具备办企业的必须条件，如原料、市场、和劳动力其中最重要的是市场，产品是否有销路，这是投资者最关心的问题。此外，投资环境还包括资本输入国是否具备办好企业所必须的必要条件，如资本输入国的办事效率、动力、交通、运输、银行、通讯、保险等。二、我国在实施的优惠政策方面往往还面临其他国家和地区之间的竞争，甚至有的优惠政策还取决于投资输出国的投资政策，这就使我国的优惠政策 大打折扣。三、国际资本的流向也说明了投资优惠待遇作用的局限性，发达国家的外国资本流入额已远远超过发展中国家，四、税收优惠、地皮价格的优惠和劳动力的低成本等因素只对中小资本和发展劳动密集
24、性行业有较大的吸引力，大型的跨国公司有雄厚的资本，一流的技术和管理水品，其投资往往推行长期战略汇报，注重整体利益和综合经营，对一般的投资优惠和投资刺激常常兴趣不大，而更多的关心基础的投资环境和投资条件的稳定性。7.跨国公司战略联盟：类型：1、战略研究开发联盟，主要是集合各自技术优势，以专项技术为突破口的联合及委托研究，目标在于缩短技术开发周期、分担技术开发成本、共享技术领先优势。2、战略生产联盟，以行业为依托，集合各自的产品生产优势形成的联合制造网络，莫表在于集合联盟各方的生产技术优势，降低开辟新的生产线和改进生产线时的风险。3、战略营销联盟，主要是供应与外部销售方面的协议，目标在于集中联盟各
25、方的市场力量，降低保持市场地位或进入市场的成本或风险。8.研究开发战略联盟发展的动因：1、消费者需求与偏好的趋同。2、技术进步和技术扩散速度的加快，使多数大公司不再能在所有的技术领域都保持尖端优势。3、全球化的各种力量彻底颠覆了完全击败竞争对手的纯粹竞争逻辑，跨国公司日益发现实现全球经营，在全国舞台上竞争，要面临巨大的成本压力。9、官方国际投资的特殊性：（一）官方国际投资行为带有鲜明的国家色彩和深刻的政治内涵（二）官方国际投资为低货币盈利（三）官方国际投资具有中长期性（四）官方国际投资具有直接投掷和间接投资的双重性。案例：中国企业“走出去”战略 改革开放后，我国企业开始尝试进入国际市场。十五大
26、“充分利用国际国内两个市场、两种资源”的提出，使得我国企业介入国际市场的步伐进一步加快。1.必要性：实施“走出去”战略是适应经济全球化发展的必然选择；实施“走出去”战略有利于合理配置资源并充分利用国际资源；实施“走出去”战略有利于化解产能过剩的矛盾，加快经济结构调整和产业结构升级；实施“走出去”战略可以绕过贸易壁垒、突破国外以反倾销等形式出现的贸易保护主义；“走出去”战略有利于输出成熟技术并获得先进技术，促进中国跨国公司的发展 2.作用：提高国家在全球经济中的地位，在国际资源分配中争取一个更加有利的形势并改善与相关国家和地区的关系。进行产业结构调整和优化资源配置。在保持制造业优势的同时，向产业
27、链高增值环节迈进，提升中国在国际分工中扮演的角色。主动参与国际合作与竞争，以获得市场份额和技术开发能力。3.策略：（一）出口：自改革开放以来，出口一直作为中国企业进入国际市场的一种重要方式，但由于其在国际市场上参与度低，被企业当做进入国际市场的一种初始方式。（二）跨国战略联盟：是指来自不同国家的两个或两个以上的企业达成的既超出市场交易又没有达到合并程度的合作性协议，它可以涉及从研发到销售和服务的任何价值链活动。在中国有一些行业的龙头企业如联想、海尔、华为等根据自身发展需要和市场需求构建了不同特色的跨国联盟，成为竞争性企业跨国联盟的先行者。（三）跨国并购，包括跨国企业间的兼并与收购，是指一国企业
28、为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份购买下来，以实现对另一国企业的经营管理的部分或完全进行控制的行为。华立收购飞利浦CDMA部门，TCL连续吞下德国施耐德电视公司、法国汤姆逊公司和阿尔卡特手机业务，京东方整合韩国现代显示器业务，联想收购IBM的 Pc业务。（四）新建企业，新建企业是指在国外建立一个全新的企业。如果成功则极有可能取得超额回报，但由于在新的国家建立新企业的成本很高，相应的风险也很高。中国企业在海外的新建公司主要集中在家电、电子、轻纺领域。其中最具典型意义的是海尔1999年 4月在美国南卡罗来纳州设立的冰箱厂，形成了设计中心在洛杉矶
29、、营销中心在纽约、生产中心在南卡罗来纳的美国本土经营体系，并实施海外投资生产、设计、营销等全方位的本土化，获得了较好的效益，是中国企业在海外投资建厂中最为成功的一例。我国企业在国际化道路选择上存在的问题：1、企业品牌形象欠佳、产品核心技术缺乏自主知识产权，竞争力不强。2、对文化差异不够重视。3、战略不清晰 4、人才的缺失。联想模式：通过并购扩大业务舞台，突破增长的天花板，获得更多股东回报的愿望正在变为现实。海尔模式：先难后易。总之，基于中国大多数企业的现实条件，通过对各种途径的理性分析和综合比较，可以认为跨国联盟是目前中国企业“走出去”参与国际竞争最合适的战略选择。值得说明的是，在此并不排斥企业根据自身的情况采用其它的战略途径，即使是同一企业在一定时期内也可以同时采用多种途径进行国际化经营；并且企业在不同历史时期和发展阶段，还应根据自身条件和外部环境的变化，不断地调整国际化经营的战略模式。