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1、王东内生平衡与现代商业银行资本管理实务探析一、前言十二五以来，在中央特殊优惠金融政策的扶持下，西藏银行业金融机构获得了跨越式发展的契机，特别是2022年中央第五次西藏座谈会以来，银行资产业务超常规发展。2022年末，西藏银行业贷款余额为243.61亿元，2022年末达到2124.49亿元，年均复合增长率达到43.47%，远高于全国平均水平。西藏银行业资产规模高歌猛进，展现出以信贷规模扩张为主的高资本消耗型业务增长模式。当前，全国经济下行，而西藏经济一枝独秀，区域GDP继续保持两位数的增速。从某种程度上说，西藏银行业的今天正是内地银行业的昨天。当前全国银行系统凸现出的资本饥渴症状，根源于银行粗放
2、型发展理念：井喷式贷款增长耗散银行有限的资本金后，银行首先想到的不是优化资产结构，而是寻求外源性融资，随后再井喷式地放贷。这是一种不厌其烦的“面多了加水、水多了加面”的游戏。从长远可持续发展的角度来看，商业银行应更加注重内源融资的作用，通过提升自身盈利水平来不断增强内生性资本补充能力。内源资本主要通过税后盈利和计提各种拨备来获得，因而内部积累的多寡主要取决于商业银行经营管理的盈利能力。盈利能力强，形成的利润多，就可以有更多的利润来补充银行资本。同时，由于资本回报率高，也更有利于外部资本的补充。本文建立了一个数学分析模型，在资本充足率与资本内生平衡约束条件下，分析现代商业银行资本充足率达标的影响
3、因素。通过资本管理案例实务应用，探析了有益的管理方法，以期为我区银行业发展提供借鉴。二、模型假设20世纪80年代，西方学者迈尔斯和马吉洛夫提出了优序融资理论。该理论以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。当前，监管层提高银行资本充足率要求，确实使银行资本承压，但不同于存款准备金率的提高直接牵制银行的信用创造能力，资本充足率的提高只是一种资本性的风险保障监管。监管层对银行最低资本充足率的提高，并不影响银行对资本金使用，更不耗散银行资本。经济化资本理念下的银行
4、，无需频繁的外部融资，而通过内生性融资就足以满足其资本金需求。当前监管机构对银行资本充足率提出更高要求，本意并非是增加银行的资本金缺口，而是反向激励银行经营理念的转型，督促银行转向追求资本使用效率的轨道上来。基于上述分析，本文的数学分析模型建立在如下假设之上：银行只通过内源融资补充资本。三、模型建立商业银行资本管理的核心要求是在保持风险资产合理增长的基础上提高资本使用效率。在资本约束前提下，商业银行内源资本积累的理想模式是每笔业务的综合资本使用效率均超过目标水平。该目标水平应能持续保持资本内生平衡，确保银行资本充足率稳健运行（模型略）。四、模型分析直观来看，风险资本回报率（RAROC）管理目标
5、控制模型可以反映出若资本充足率监管要求r提升，风险资产增速G提升，投资回报率要求R提高，分红比例D提高，风险资产经济资本转化系数K降低都将使上述RAROC管理目标底限阈值进一步提高。上述模型也解釋了当前全国银行系统凸现出的资本饥渴症状。风险资产增速G可以用来刻画银行井喷式贷款增长现象，投资回报率要求R、分红比例D、风险资产经济资本转化系数K不变的情况下，银行要达到资本内生平衡的管理目标必然要求逐笔业务较高的RAROC。然而，现实情况是由于系列原因导致的银行净利润增速放缓，难以满足RAROC管理目标底限阈值。由于监管层对银行资本充足率的刚性监管要求，银行资本承压，只有寻求外源性融资。于是，中国银
6、行业不断上演依靠资本市场输血维持生命的现象，例如IPO上市、定向增发、发行优先股、发次级债等。实际上，这是将实体经济发展的资金，转移到了虚拟经济或者冻结到了只维护银行信用程度而不产生实际生产力的资本持有环节。五、资本管理实务应用某M银行资本管理案例应用如下：中国银监会对M银行的一级资本充足率r监管要求为8.5%；M银行战略规划近三年逐年风险资产增速（可近似为信贷规模增速）为10%-15%；M银行为上市银行，股东要求的投资回报率为15%-18%；根据有关监管要求与内部股利分配政策，每年分红比例假设为30%；风险资产经济资本转化系数为10.5%。根据风险资本回报率（RAROC）管理目标控制模型，不
7、难得出RAROC目标底限阈值为11.51%13.84%之间。M银行据此制定了三年战略规划RAROC管理目标，将逐笔业务风险资本回报率（RAROC）设定为13%的底限阈值，以求达到资本内生平衡与银行业务良性发展。M银行在三年战略规划中提出了“轻资本发展”“轻装前行”的业务转型概念，不断在业务经营中贯彻资本约束和制约的理念。该银行总分行管理人员、支行高管以及前台部门客户经理在日常业务中深入树立了资本节约意识。经营单位对资产业务逐笔测算资本回报率，将客户综合RAROC测算结果达标作为业务准入的标杆条件之一。M银行还不断推动战术层面的业务经营模式重塑，促使全行风险资本回报率不低于资本内生平衡的阈值。该
8、银行鼓励从资本消耗型业务向资本节约型业务转型，大力发展技术密集型中间业务，鼓励轻资本业务创新发展。在区域内创新性帮助企业发行中期票据、债券承销、发行销售同业理财产品等轻资本业务，率先在区域同业内转型调整以信贷规模扩张为主的资本消耗型业务增长模式。M银行不断提升优质客户的资源投入，尽量增加担保、质押等风险缓释条件，全力增收提效，提升客户综合RAROC。对新增项目，实施资产优选，优先支持轻资本业务发展。对于回报率不达标的客户，要求提高缓释，增加中间业务收入等手段提升综合回报水平。由于M银行业务发展较好，监管层拟将M银行升格为系统重要性银行。根据监管要求，M银行一级资本充足率应不低于9.5%。根据风险资本回报率（RAROC）管理目标控制模型，在其他条件不变的情况下，得出RAROC目标底限阈值为12.87%15.47%之间。M银行适时对战略规划进行了调整，将逐笔业务风险资本回报率（RAROC）要求设定为14%的底限阈值，以适应监管要求的变化。