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1、第一章第一章 开放经济下的开放经济下的 国民收入账户与国际收支账户国民收入账户与国际收支账户v标题释义：标题释义：开放经济开放经济下的下的国民收入账户国民收入账户 开放经济开放经济是指商品及资本、劳是指商品及资本、劳 动力等生动力等生产要素能跨越国界流动的经济。产要素能跨越国界流动的经济。1第一节第一节 开放经济下的国民收入账户开放经济下的国民收入账户v国民收入国民收入是反映一国一定时期内（通常为一年）是反映一国一定时期内（通常为一年）投入的生产资源所产出的最终产品和服务的市场价投入的生产资源所产出的最终产品和服务的市场价值或由此形成的收入的一个数量指标。值或由此形成的收入的一个数量指标。v封
2、闭经济下国民收入等式：封闭经济下国民收入等式：Y=C+I+G （支出法）（支出法）Y=C+Sp+T （收入法）（收入法）I=Sp+(T-G)如果如果Sg=T-G,S=Sp+Sg 则则 I =S2一、开放经济下的国民收入等式开放经济下的国民收入等式开放经济下国民收入等式：开放经济下国民收入等式：Y=C+I+G+X-M 产品和服务的出口与进口之间的差额通产品和服务的出口与进口之间的差额通常称为贸易账户余额（或净出口），记为常称为贸易账户余额（或净出口），记为TB，即：，即：TB=X-M3二、开放经济下的国民收入二、开放经济下的国民收入在开放经济下，国民收入可以划分两种：在开放经济下，国民收入可以划
3、分两种：国内生产总值国内生产总值（gross domestic productsGDP）指在一定时期内一国境内生产的产指在一定时期内一国境内生产的产品与劳务总值。品与劳务总值。国民生产总值国民生产总值（gross national productsGNP)指在一定时期内一国居民生产的产指在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。品与服务总值。本课程中主要采用本课程中主要采用GNP这一国民收入概念这一国民收入概念 4vGDP与与GNP之间的关系：之间的关系：如果用如果用NFP代表从国外取得的净要素收代表从国外取得的净要素收入（包括付给工人的净报酬、净投资收入），入（包括付给工人的净报酬、净投资收
4、入），则有：则有：GNP=GDP+NFP 思考：思考：中国、日本的状况中国、日本的状况。v贸易账户、经常账户与净要素收入的关系：贸易账户、经常账户与净要素收入的关系：CA=TB+NFP5三、经常账户的宏观经济分析三、经常账户的宏观经济分析1、经常账户与进出口贸易、经常账户与进出口贸易 如果不考虑净要素收入（如果不考虑净要素收入（NFP=0）则：）则：CA=X M 商品、服务的进出口反映了其对国民收入的贡献率，商品、服务的进出口反映了其对国民收入的贡献率，体现了一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反体现了一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映了一国的国际竞争力水平。映了一国的国际竞
5、争力水平。62、经常账户与国内吸收、经常账户与国内吸收 开放经济下的国民收入等式：开放经济下的国民收入等式：Y=C+I+G+X-M 当当NFP=0时时 私人消费、私人投资、政府支出构成国内私人消费、私人投资、政府支出构成国内居民的总支出，我们称之为居民的总支出，我们称之为“国内吸收国内吸收”（domestic absorption)，以，以A表示，即：表示，即：A=C+I+G 则经常账户、国民收入和国内吸收的关则经常账户、国民收入和国内吸收的关系是：系是：CA=Y-A73、经常账户与国际投资头寸、经常账户与国际投资头寸 反映一国某一时点上对世界其他地方的反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与
6、负债的概念：资产与负债的概念：国际投资头寸国际投资头寸（international investment positionIIP）。）。一国对外资产与负债相抵后所得的净值：一国对外资产与负债相抵后所得的净值：净国际投资头寸净国际投资头寸（net international investment positionNIIP）CA=NIIP-NIIP-184、经常账户与储蓄、投资、经常账户与储蓄、投资 国民收入可以用支出法与收入法两种方法进行衡量，即：国民收入可以用支出法与收入法两种方法进行衡量，即：Y=C+I+G+X-M=C+Sp+T 整理得：整理得：X-M=Sp-I+T-G=(Sg+Sp)-I=
7、S-I 分析分析 CA=S-I 分析分析 CA=(Sp-I)+(T-G)9第二节第二节 开放经济下的国际收支账户开放经济下的国际收支账户1国际收支的概念国际收支的概念2国际收支账户的基本原理国际收支账户的基本原理3国际收支账户分析国际收支账户分析10一、国际收支的概念一、国际收支的概念国际收支国际收支(balance of payments)是是指一国居民与外国居民在一定指一国居民与外国居民在一定时期时期内各项内各项经济交易的货币价值总和。经济交易的货币价值总和。第一，国际收支是一个第一，国际收支是一个流量流量概念。概念。第二，国际收支反映的内容是以货币记录的交第二，国际收支反映的内容是以货币
8、记录的交易。易。国际国际收支是以收支是以交易交易为基础，不是以为基础，不是以收支收支为为基础。基础。11在国际收支中反映的交易包括四类：在国际收支中反映的交易包括四类：（1）交换，即等价交换的交易；）交换，即等价交换的交易；（2）转移，即价值的单方面转移；）转移，即价值的单方面转移；（3）移居，即由于移居使移居者对）移居，即由于移居使移居者对外的债权债务关系发生变化；外的债权债务关系发生变化；（4）其他根据推论而存在的交易，）其他根据推论而存在的交易，如，如，国外直接投资者收益的再投资国外直接投资者收益的再投资。第三，国际收支记录的是一国居民与第三，国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。
9、非居民之间的交易。区分居民与公民区分居民与公民 12 在国际收支统计中，居民是指一个国家在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土内具有一经济利益中心的经济单的经济领土内具有一经济利益中心的经济单位；该单位在一年或一年以上的时间中已经位；该单位在一年或一年以上的时间中已经大规模地从事经济活动或交易，或计划如此大规模地从事经济活动或交易，或计划如此行事。行事。通俗的解释：在本国居住时间一年或一通俗的解释：在本国居住时间一年或一年以上的单位为居民，否则为非居民。居民年以上的单位为居民，否则为非居民。居民与非居民包括：个人、企业、非盈利团体和与非居民包括：个人、企业、非盈利团体和政府。政府。例外：
10、（例外：（1）大使馆、领事馆和驻外军事）大使馆、领事馆和驻外军事机构；（机构；（2）逗留时间一年以内的旅游者；）逗留时间一年以内的旅游者；（3）留学生和治病者（无论时间长短）；）留学生和治病者（无论时间长短）；（4）联合国、）联合国、IMF、世界银行等国际组织、世界银行等国际组织；13244.The one-year rule does not apply to students andmedical patients,who remain residents of theireconomies of origin even if the length of stay inanother ec
11、onomy is one year or more.Allexpenditures,including those for educational andhealth-related purposes(such as tuition,room andboard paid for or provided by educational institutions,hospital charges,treatments,physicians fees,etc.),made by students and medical patients are recordedunder travel and sep
12、arately identified,if possible,underSelected Supplementary Information.(See the tablefollowing Chapter 8.)Fees for services rendered abroad(including provision of correspondence courses)byteachers or doctors are recorded under personal,cultural,and recreational services.二、国际收支账户的基本原理二、国际收支账户的基本原理 国际
13、收支账户国际收支账户（又称为国际收支平衡表）（又称为国际收支平衡表）是指将国际收支根据一定原则用会计方法编制是指将国际收支根据一定原则用会计方法编制出来的报表。出来的报表。1、账户设置、账户设置v经常账户经常账户（经常项目）（经常项目）（current account）（1）货物（）货物（goods）（2）服务（）服务（services）（3）收入（）收入（income）（4）经常转移（）经常转移（current transfer）14v资本与金融账户资本与金融账户（capital and financial account）*资本账户（资本项目）资本账户（资本项目）（1）资本转移）资本转移
14、（2）非生产、非金融资产的收购或放弃）非生产、非金融资产的收购或放弃 *金融账户（金融项目）金融账户（金融项目）（1）直接投资（）直接投资（direct investment)（2）证券投资（）证券投资（portfolio investment）（3）其他投资（）其他投资（other investment）（4）储备资产储备资产（reserve assets）15v国际收支手册第五版中的规定国际收支账户经常账户 货物和服务 收入 经常转移 资本与金融账户 资本账户（资本转移及非生产、非金融资产 的收买与放弃）金融账户（直接投资、证券投资、其他投资 官方储备）错误与遗漏账户162、记账规则、记账
15、规则 国际收支账户运用的是国际收支账户运用的是复式记账法复式记账法，即，即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。账目表示。记入借方的项目包括：（记入借方的项目包括：（1）反映进口实）反映进口实际资源的经常项目；（际资源的经常项目；（2）反映资产增加或负）反映资产增加或负债减少的金融项目。债减少的金融项目。记入贷方的项目包括：（记入贷方的项目包括：（1）反映出口实）反映出口实际资源的经常项目；（际资源的经常项目；（2）反映资产减少或负）反映资产减少或负债增加的金融项目。债增加的金融项目。17v3 3、记账实例、记账实例v例1甲国企业出口价值100万
16、美元的设备,这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。v 借:其他投资(本国在外国银行的存款)100万美元 v 贷:商品 100万美元18v例2甲国居民到外国旅游花销30万美元,这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。v 借:服务进口 30万美元 v 贷：其他投资(本国在外国银行的存款)30万美元v例3外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。v 借:商品 1000万美元 v 贷:直接投资 1000万美元19v例4甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助,另提供当于60万美元的粮食药品援助。v 借:经常转移 100美元 v 贷:官方储备 40万美元v 商品出口 60万美
17、元v例5甲国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元用于当地的再投资,50万美元购买当地商品运回国内,25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。v 借:商品 50万美元 v 官方储备 25万美元 v 直接投资 75万美元 v 贷:收入（海外投资利润收入）150万美元20v例6甲国居民动用其在海外存款40万美元,用以购买外国某公司的股票。v 借:证券投资 40万美元 v 贷:其他投资（在外国银行的存款）40万美元 21表1-1 六笔交易构成的国际收支账户（单位：万美元）项目项目借方借方贷方贷方差额差额商品贸易商品贸易服务贸易服务贸易收入收入经常转移经常转移1000+5030-100
18、100+60-150-890-30+150-100经常账户合计经常账户合计1180310-870直接投资直接投资证券投资证券投资其他投资其他投资官方储备官方储备7540100251000-30+4040+925-40-30+15资本与金融账户合计资本与金融账户合计2401110+870总计总计142014200三、国际收支账户分析三、国际收支账户分析v为什么要对国际收支账户进行分析？为什么要对国际收支账户进行分析？分析的目的是分析的目的是：（：（1）账户结构情况；）账户结构情况；（2）判断一国国际收支是否平衡。）判断一国国际收支是否平衡。v(思考题思考题)一国的国际收支为什么要平衡？一国的国际
19、收支为什么要平衡？v如何判断一国的国际收支是否平衡？国际如何判断一国的国际收支是否平衡？国际收支账户分析的对象是什么？收支账户分析的对象是什么？国际收支分析的主要对象是国际收支国际收支分析的主要对象是国际收支账户的主要账户及其余额（差额）。账户的主要账户及其余额（差额）。231、贸易账户余额、贸易账户余额 贸易账户余额，是指包括货物与服务在内贸易账户余额，是指包括货物与服务在内的进出口之间的差额。的进出口之间的差额。贸易账户余额经常作为整个国际收支的代贸易账户余额经常作为整个国际收支的代表。因为：表。因为：（1）贸易收支的比重相当大；）贸易收支的比重相当大；（2）贸易收支，尤其是商品贸易收支的
20、数据能够）贸易收支，尤其是商品贸易收支的数据能够即时、准确地获得；即时、准确地获得；（3）反映了一国的自我创汇能力、产业结构和国）反映了一国的自我创汇能力、产业结构和国际竞争力。际竞争力。242、经常账户余额、经常账户余额经常账户余额被认为是衡量国际收支的最好的指标之一。经常账户余额被认为是衡量国际收支的最好的指标之一。经常账户余额与贸易账户余额之间的关系：经常账户余额与贸易账户余额之间的关系：CATB账户余额净外国资产净外国负债-NFP+NFPCA=TB+NFP253、资本与金融账户、资本与金融账户经常账户和资本与金融账户之间的关系：CA+KA=0利率国内储蓄、投资SI Ii1i0,i*I0
21、,S0I1I2封闭条件下的小国自发性投资上升封闭条件下的小国自发性投资上升26 利率国内储蓄、投资I ISI0,S0i*I2开放条件下的小国自发性投资上升开放条件下的小国自发性投资上升27经常账户和资本与金经常账户和资本与金融账户之间的关系：融账户之间的关系：CA+KA=0说明了在开放经济条说明了在开放经济条件下，一国如果出现件下，一国如果出现自发性国内投资需求自发性国内投资需求的增长，会引起经常的增长，会引起经常账户赤字出现，这一账户赤字出现，这一赤字又通过资本流入赤字又通过资本流入得到融资。得到融资。资资本本与与金金融融账账户户和和经经常常账账户户之之间间的的融融资资关关系系，具有以下特点
22、：具有以下特点：第一，资本与金融账户为经常账户提供第一，资本与金融账户为经常账户提供融资不是没有制约的。因为：（融资不是没有制约的。因为：（1）流入的）流入的资本本身并非是稳定的；（资本本身并非是稳定的；（2）利用外资进）利用外资进行融资必然面临偿还问题。行融资必然面临偿还问题。28 第二，资本与金融账户已经不再是被第二，资本与金融账户已经不再是被动地由经常账户所决定而为经常账户提动地由经常账户所决定而为经常账户提供融资服务，这一账户中的资本流动存供融资服务，这一账户中的资本流动存在着独立的运动规律。在着独立的运动规律。第三，资本与金融账户和经常账户存第三，资本与金融账户和经常账户存在的融资关
23、系中，债务收入因素对经济在的融资关系中，债务收入因素对经济账户也会产生影响。账户也会产生影响。29综合账户余额或总额（综合账户余额或总额（overall balance）是指经常账户和资本与金融账户中是指经常账户和资本与金融账户中的资本移动、直接投资、证券投资、其的资本移动、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余额，也就是将国他投资账户所构成的余额，也就是将国际收支账户中的官方储备账户剔除后的际收支账户中的官方储备账户剔除后的余额。余额。综合账户的意义在于可以衡量国际综合账户的意义在于可以衡量国际收支对一国储备持有所造成的压力；尤收支对一国储备持有所造成的压力；尤其是在政府有义务维护固定汇
24、率时，极其是在政府有义务维护固定汇率时，极其重要。其重要。304、错误与遗漏账户、错误与遗漏账户v国际收支统计中的错误遗漏一般是由于统计技国际收支统计中的错误遗漏一般是由于统计技术原因造成的术原因造成的,有时也有人为因素有时也有人为因素,它的数额过大它的数额过大会影响到国际收支分析的准确性。当一国国际收会影响到国际收支分析的准确性。当一国国际收支账户持续出现同方向、较大规模的错误与遗漏支账户持续出现同方向、较大规模的错误与遗漏时时,常常是人为因素造成的，对错误与遗漏账户常常是人为因素造成的，对错误与遗漏账户本身进行分析也是必要的本身进行分析也是必要的,往往可以发现阶段实往往可以发现阶段实际经济
25、中的一些问题。际经济中的一些问题。31v例如例如,对出口进行退税是国家鼓励出口的一种财对出口进行退税是国家鼓励出口的一种财政措施政措施,如果企业为骗取退税收入而虚报出口如果企业为骗取退税收入而虚报出口,就就会成出口数额过高而资本流入数额过低，由些造会成出口数额过高而资本流入数额过低，由些造成国际收支借方余额小于贷方余额成国际收支借方余额小于贷方余额,从而相应形从而相应形成错误与遗漏账户的借方余额。成错误与遗漏账户的借方余额。v再如再如,一国实行资本管制时一国实行资本管制时,为躲避管制而形成的为躲避管制而形成的资本外逃也会假借各种合法交易名义流出国外资本外逃也会假借各种合法交易名义流出国外,这会
26、最终反映在错误与遗漏账户的借方余额中。这会最终反映在错误与遗漏账户的借方余额中。因此衡量资本外逃的方法之一就是将资本净流出因此衡量资本外逃的方法之一就是将资本净流出额加上错误与遗漏账户中的数额。可见，错误与额加上错误与遗漏账户中的数额。可见，错误与遗漏账户也是很具分析价值的。遗漏账户也是很具分析价值的。32v进一步阅读:1.高鸿业西方经济学（第四版）第十二章国民收入核算2.中国近期中国国际收支报告3.查阅国际收支中的净误差与遗漏项目的相关文章4.阅读理解：国际收支逆差和顺差的影响33习题：根据资料编制国际收支平衡表国际收支平衡和国际收支均衡一、国际收支平衡和国际收支均衡的概念1、自主性交易和国
27、际收支平衡v从理论上思考，可以把经济交易区分为自主性交易和调节性交易：自主性交易（Autonomous Transactions）：指一国居民根据自主的或自发的获取商业利润等动机而进行的交易。补偿性交易（Compensatory Transactions）：指为调节或弥补自主性交易不平衡而进行的交易，又称调节性交易（Accommodating Transactions）。34v自主性交易一般很难自发平衡。因此，从理论上看：一国国际收支不平衡，实际上指的是自主性交易不平衡。35v国际收支差额：就是指自主性交易的差额v差额为零时，称为“国际收支平衡”；v差额为正时，称为“国际收支顺差”；v差额为负
28、时，称为“国际收支逆差”。国际收支国际收支不平衡不平衡36v什么是什么是国际收支不平衡国际收支不平衡？v 顾名思义，国际收支不平衡就是国际收支顾名思义，国际收支不平衡就是国际收支状况或国际收支平衡表出现了顺差或逆差。状况或国际收支平衡表出现了顺差或逆差。国际收支盈余（Surplus）：一国国际收支平衡表中的贷方总额大于借方总额,又称国际收支顺差。用“+”号表示。国际收支赤字（Deficit）：一国国际收支平衡表中的借方总额大于贷方总额,又称国际收支逆差。用“-”号表示。372、国际收支均衡（BOP Equilibrium）指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物
29、价稳定下的自主性国际收支平衡。38贸易差额贸易差额经常账户差额经常账户差额基本差额基本差额官方结算差额官方结算差额综合差额综合差额39二、国际收支不平衡的口径二、国际收支不平衡的口径1、贸易收支差额、贸易收支差额贸易收支差额即商品进出口收支差额。贸易收支差额即商品进出口收支差额。2、经常项目收支差额、经常项目收支差额经常项目包括贸易收支、无形收支（即服务经常项目包括贸易收支、无形收支（即服务和收入）和经常转移收支。和收入）和经常转移收支。403、资本和金融账户差额、资本和金融账户差额资本和金融账户差额具有两方面的分析作用：资本和金融账户差额具有两方面的分析作用：（1 1）通过分析资本和金融账户
30、余额可以看出）通过分析资本和金融账户余额可以看出一个国家资本市场的开放程度和金融市场的一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴。整提供有益的借鉴。41（2 2）资本和金融账户和经常账户之间具有融资关系，）资本和金融账户和经常账户之间具有融资关系，所以资本和金融账户的余额可以折射出一国经常账所以资本和金融账户的余额可以折射出一国经常账户的状况和融资能力。户的状况和融资能力。资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系随着国际金融一体化的发展，逐渐发生了变化：资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。
31、（如易受资本流动的冲击、外债的冲击。）资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了。资本和金融账户与经常账户的融资关系中，债务和收入因素也会对经常账户产生影响。42v4、综合账户差额或总差额、综合账户差额或总差额综合账户差额是指经常账户与资本和金融账户综合账户差额是指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余额，也就是将国际收支账户资账户所构成的余额，也就是将国际收支账户中的官方储备账户剔除后的余额。中的官方储备账户剔除后的余额。43v贸易差额贸易差额货物收支差额v经常账户差额经常账户差额货物收支差额服务收支差额收益项目差额经常转移收支差额v基本差额基本差额经常账户差额长期资本项目差额v综合差额综合差额经常账户差额资本和金融账户差额（不包含储备资产变动额）v资本和金融账户差额资本和金融账户差额资本账户差额金融账户差额44