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1、 第九章第九章 企业营运能力分析企业营运能力分析第九章第九章 企业营运能力分析企业营运能力分析第一节第一节 企业营运能力分析的目的与内容企业营运能力分析的目的与内容第二节第二节 总资产营运能力分析总资产营运能力分析第三节第三节 流动资产周转速度分析流动资产周转速度分析第四节第四节 固定资产利用效果分析固定资产利用效果分析第一节第一节 企业营运能力分析的目的与内容企业营运能力分析的目的与内容一、企业营运能力分析的目的一、企业营运能力分析的目的二、企业营运能力分析的内容二、企业营运能力分析的内容 一、企业营运能力分析的目的一、企业营运能力分析的目的企业营运资产的利用及其能力如何，从根企业营运资产的
2、利用及其能力如何，从根本上决定企业的经营状况和经济效益。本上决定企业的经营状况和经济效益。企业营运能力主要指企业营运资产的效率企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。营运资产的效率通常指资产的周与效益。营运资产的效率通常指资产的周转速度。营运资产的效益则指营运资产的转速度。营运资产的效益则指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。比较来体现。进行企业营运能力分析，主要目的是：进行企业营运能力分析，主要目的是：1 1评价企业资产的流动性。评价企业资产的流动性。2 2评价企业资产利用的效益。评价企业资产利用的效益。3 3挖掘企业资产利用的潜
3、力。挖掘企业资产利用的潜力。二、企业营运能力分析的内容二、企业营运能力分析的内容 1.1.总资产营运能力分析总资产营运能力分析2.2.流动资产周转速度分析流动资产周转速度分析3.3.固定资产利用效果分析固定资产利用效果分析第二节第二节 总资产营运能力分析总资产营运能力分析反映总资产营运能力的指标计算与分析反映总资产营运能力的指标计算与分析总资产营运能力综合对比分析总资产营运能力综合对比分析总资产营运能力的行业分析总资产营运能力的行业分析一、反映总资产营运能力的指标计算与分一、反映总资产营运能力的指标计算与分析析企业总资产营运能力主要指企业总资产的企业总资产营运能力主要指企业总资产的效率和效益。
4、效率和效益。总资产周转率可以反映出企业总资产的效总资产周转率可以反映出企业总资产的效率，即总资产的周转速度。率，即总资产的周转速度。总资产产值率和总资产收入率可以反映出总资产产值率和总资产收入率可以反映出企业总资产的效益，即投入或使用总资企业总资产的效益，即投入或使用总资产所取得的产出的能力。产所取得的产出的能力。（一）总资产产值率的计算与分析（一）总资产产值率的计算与分析总资产产值率反映了企业总资产与总产值总资产产值率反映了企业总资产与总产值之间的对比关系。其计算公式是：之间的对比关系。其计算公式是：总资产产值率总资产产值率=该指标数值越高，说明企业资产的投入产该指标数值越高，说明企业资产的
5、投入产出率越高，企业总资产运营状况越好。出率越高，企业总资产运营状况越好。（二）总资产收入率的计算与分析（二）总资产收入率的计算与分析总资产收入率反映了企业总资产与营业收总资产收入率反映了企业总资产与营业收入之间的对比关系。其计算公式是：入之间的对比关系。其计算公式是：总资产收入率总资产收入率 =该指标越高，说明企业总资产营运能力越该指标越高，说明企业总资产营运能力越强。强。（三）总资产周转率的计算与分析（三）总资产周转率的计算与分析总资产收入率从资产周转角度看，亦称总总资产收入率从资产周转角度看，亦称总资产周转率资产周转率(次数次数)，尽管这两个指标的计，尽管这两个指标的计算方法相同，但总资
6、产周转率却是从资产算方法相同，但总资产周转率却是从资产流动性方面反映总资产的利用效率。其计流动性方面反映总资产的利用效率。其计算公式是：算公式是：总资产周转率总资产周转率=总资产周转率总资产周转率=流动资产周转率流动资产周转率流动资产占总资产的比重流动资产占总资产的比重上面分解式表明，总资产周转速度的快慢取决于两大因素：上面分解式表明，总资产周转速度的快慢取决于两大因素：一一是是流流动动资资产产周周转转率率。流流动动资资产产的的周周转转速速度度要要高高于于其其他他类类资资产产的的周周转转速速度度，加加速速流流动动资资产产周周转转，就就会会使使总总资资产产周周转转速度加快；反之，则会使总资产周转
7、速度减慢。速度加快；反之，则会使总资产周转速度减慢。二二是是流流动动资资产产占占总总资资产产的的比比重重。由由于于流流动动资资产产周周转转速速度度快快于于其其他他类类资资产产周周转转速速度度，所所以以，企企业业流流动动资资产产所所占占比比例例越越大，总资产周转速度越快；反之，则越慢。大，总资产周转速度越快；反之，则越慢。计算计算 项目项目 上年上年 本年本年销售净额销售净额 81 000 90 00081 000 90 000总资产平均余额总资产平均余额 95 000 102 00095 000 102 000流动资产平均余额流动资产平均余额 42 800 43 00042 800 43 00
8、0第三节第三节 流动资产周转速度分析流动资产周转速度分析一、资产周转速度指标的一般计算一、资产周转速度指标的一般计算二、流动资产周转速度指标的计算与分析二、流动资产周转速度指标的计算与分析三、各项流动资产周转速度分析三、各项流动资产周转速度分析四、流动资产周转速度的行业分析四、流动资产周转速度的行业分析五、流动资产周转加速效果分析五、流动资产周转加速效果分析一、资产周转速度指标的一般计算一、资产周转速度指标的一般计算资产周转速度是衡量企业营运效率的主要资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标。资产周转速度越快，表明资产可供指标。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高；反之，
9、运用的机会越多，使用效率越高；反之，则表示资产利用效率越差。则表示资产利用效率越差。资产周转速度快慢，通常使用资产周转率资产周转速度快慢，通常使用资产周转率（次数）和资产周转期（天数）两个指标。（次数）和资产周转期（天数）两个指标。二、流动资产周转速度分析二、流动资产周转速度分析企业的营运过程，实质上是资产的转换过企业的营运过程，实质上是资产的转换过程，由于流动资产和固定资产的性质和特程，由于流动资产和固定资产的性质和特点不同，决定了它们在这一过程中的作用点不同，决定了它们在这一过程中的作用也不同。也不同。流动资产营运能力分析是企业营运能力分流动资产营运能力分析是企业营运能力分析最重要的组成部
10、分。析最重要的组成部分。（一）流动资产周转速度指标的计算（一）流动资产周转速度指标的计算流动资产完成从货币到商品，再到货币这流动资产完成从货币到商品，再到货币这一循环过程，表明流动资产周转了一循环过程，表明流动资产周转了1 1次，以次，以产品实现销售为标志。产品实现销售为标志。表示销售实现的指标有两个，即营业收入表示销售实现的指标有两个，即营业收入和营业成本。实务中，在计算流动资产周和营业成本。实务中，在计算流动资产周转速度指标时，究竟是使用营业收入还是转速度指标时，究竟是使用营业收入还是营业成本，应视分析的具体目的而定。营业成本，应视分析的具体目的而定。流动资产周转速度指标的具体计算公式如下
11、：流动资产周转速度指标的具体计算公式如下：三、各项流动资产周转速度分析三、各项流动资产周转速度分析（一）存货周转速度分析（一）存货周转速度分析存货周转速度通常以存货平均余额与营业存货周转速度通常以存货平均余额与营业成本的比率来表示，以反映企业存货规模成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。是否合适，周转速度如何。其表示方式有两种：其表示方式有两种：当存货周转速度偏低时，可能由以下原因引起：当存货周转速度偏低时，可能由以下原因引起：经营不善，产品滞销；经营不善，产品滞销；预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获取预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获取重利；重利；企
12、业销售政策发生变化。企业销售政策发生变化。存货按其性质可以分为材料存货、在产品存存货按其性质可以分为材料存货、在产品存货和产成品存货。所以，存货周转率又可以货和产成品存货。所以，存货周转率又可以分为材料周转率、在产品周转率和产成品周分为材料周转率、在产品周转率和产成品周转率三项分指标。其计算公式分别为：转率三项分指标。其计算公式分别为：(二二)应收账款周转速度分析应收账款周转速度分析应收账款周转速度是指企业一定时期赊销应收账款周转速度是指企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，用收入净额与应收账款平均余额的比率，用以反映应收账款的收款速度，一般以周转以反映应收账款的收款速度，一般以周
13、转次数来表示。其计算公式是：次数来表示。其计算公式是：应收账款周转率应收账款周转率 =产品销售净额产品销售净额应收账款平均余额应收账款平均余额应收账款一般包括应收账款和应收票据。应收账款一般包括应收账款和应收票据。应收账款周转率说明年度内应收账款转化应收账款周转率说明年度内应收账款转化为现金的平均次数，体现应收账款的变现为现金的平均次数，体现应收账款的变现速度和企业的收账效率。速度和企业的收账效率。一般认为周转率越高越好，因为它表明：一般认为周转率越高越好，因为它表明：收款迅速，可节约营运资金；收款迅速，可节约营运资金；减少坏减少坏账损失；账损失；可减少收账费用；可减少收账费用；资产流动资产流
14、动性高。性高。第四节第四节 固定资产利用效果分析固定资产利用效果分析 一、固定资产产值率分析一、固定资产产值率分析二、固定资产收入率分析二、固定资产收入率分析一、固定资产产值率分析一、固定资产产值率分析固定资产是企业主要的劳动手段，固定资产的固定资产是企业主要的劳动手段，固定资产的利用效率可以直接通过所生产的产品（产值）利用效率可以直接通过所生产的产品（产值）表现出来，将一定时期按不变价格计算的产值表现出来，将一定时期按不变价格计算的产值与固定资产平均总值进行对比，就可以计算出与固定资产平均总值进行对比，就可以计算出固定资产产值率。其具体计算公式是：固定资产产值率。其具体计算公式是：公式中的分
15、母既可以使用固定资产原值，也可以公式中的分母既可以使用固定资产原值，也可以使用固定资产净值，究竟采用什么数值取决于分使用固定资产净值，究竟采用什么数值取决于分析的目的和要求。如果从固定资产规模和生产能析的目的和要求。如果从固定资产规模和生产能力方面来分析，应使用原值指标，如果从固定资力方面来分析，应使用原值指标，如果从固定资产资金占用方面分析，则以净值为宜。产资金占用方面分析，则以净值为宜。该指标意味着每一元的固定资产可以创造出多少该指标意味着每一元的固定资产可以创造出多少元的产品。不同的行业，由于技术装备不同，每元的产品。不同的行业，由于技术装备不同，每元固定资产创造的产值也有很大差别，所以
16、该指元固定资产创造的产值也有很大差别，所以该指标在不同行业不具可比性。标在不同行业不具可比性。固定资产产值率由于计算基础的不同，有固定资产产值率由于计算基础的不同，有以下三种不同的表达方式：以下三种不同的表达方式：二、固定资产收入率分析二、固定资产收入率分析固定资产收入率是指一定时期实现的营业收入与固定资产收入率是指一定时期实现的营业收入与固定资产平均总值的比率。其计算公式是：固定资产平均总值的比率。其计算公式是：由于营业收入反映了产品的数量和质量都已得到由于营业收入反映了产品的数量和质量都已得到社会承认，避免了总产值计算中存在的问题，所社会承认，避免了总产值计算中存在的问题，所以该指标比固定
17、资产产值率更好地反映了固定资以该指标比固定资产产值率更好地反映了固定资产的利用效率。产的利用效率。该指标同固定资产产值率一样，其分母既该指标同固定资产产值率一样，其分母既可用原值表示，也可以用净值表示。该指可用原值表示，也可以用净值表示。该指标意味着每一元的固定资产所产生的收入。标意味着每一元的固定资产所产生的收入。由于营业收入反映了产品的数量和质量都由于营业收入反映了产品的数量和质量都已得到社会承认，避免了总产值计算中存已得到社会承认，避免了总产值计算中存在的问题，所以该指标比固定资产产值率在的问题，所以该指标比固定资产产值率更好地反映了固定资产的利用效率。更好地反映了固定资产的利用效率。固
18、定资产收入率变动原因的分析，可依据固定资产收入率变动原因的分析，可依据下面的分解式进行：下面的分解式进行：由此可见，要想提高固定资产收入率，在由此可见，要想提高固定资产收入率，在提高固定资产产值率的基础上，还要做到提高固定资产产值率的基础上，还要做到产销均衡。产销均衡。单选题单选题1 1、从资产流动性方面反映总资产效率的指标是（、从资产流动性方面反映总资产效率的指标是（）。）。A A 总资产产值率总资产产值率 B B 总资产收入率总资产收入率C C 总资产周转率总资产周转率 D D 产品销售率产品销售率2 2、反映资产占用与收入之间关系的指标是、反映资产占用与收入之间关系的指标是()()A A
19、 流动资产产值率流动资产产值率 B B 流动资产周转率流动资产周转率C C 固定资产产值率固定资产产值率 D D 总资产产值率总资产产值率3 3、提高固定资产产值率的关键在于（、提高固定资产产值率的关键在于（）。）。A A 提高销售率提高销售率 B B 增加生产设备增加生产设备C C 增加生产用固定资产增加生产用固定资产 D D 提高生产设备产值率提高生产设备产值率多选题多选题1 1、反映企业营运能力的指标有（、反映企业营运能力的指标有（）。）。A A 总资产收入率总资产收入率 B B 固定资产收入率固定资产收入率C C 流动资产周转率流动资产周转率 D D 存货周转率存货周转率E E 应收账
20、款周转率应收账款周转率2 2、应收账款周转率越高越好，因为它表明（）、应收账款周转率越高越好，因为它表明（）A A 收款迅速收款迅速 B B 减少坏账损失减少坏账损失C C 资产流动性高资产流动性高 D D 销售收入增加销售收入增加E E 利润增加利润增加3 3、存货周转率偏低的原因可能是（、存货周转率偏低的原因可能是（）。）。A A 应收账款增加应收账款增加 B B 降价销售降价销售C C 产品滞销产品滞销 D D 销售政策发生变化销售政策发生变化E E 大量赊销大量赊销小结小结1 1、总资产营运能力分析、总资产营运能力分析2 2、流动资产周转速度分析、流动资产周转速度分析3 3、固定资产利用效果分析、固定资产利用效果分析 本章结束本章结束