公司财务管理概论.pptx

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1、 公司财务管理 主讲人：杜晓光1本课程为核心专业课；本课程为核心专业课；计划课时计划课时6468学时；学时；本课程为考试课，考核方式为笔试；本课程为考试课，考核方式为笔试；成绩占比：平时成绩占比：平时20%-25%，期末，期末80%-75%。2财务管理是开启企业财富之财务管理是开启企业财富之财务管理是开启企业财富之财务管理是开启企业财富之门的一把钥匙门的一把钥匙门的一把钥匙门的一把钥匙3CFOCFO与与CEOCEO只差一点儿？只差一点儿？4CFO与与CPA合作？老鼠与猫的关系？合作？老鼠与猫的关系？5 本课内容概括：一个目标：公司价值最大化；一个目标：公司价值最大化；两个渠道：筹资渠道和投资渠

2、道；两个渠道：筹资渠道和投资渠道；两个水池：资金池和利润池；两个水池：资金池和利润池；一个工具箱：装有两把工具一个工具箱：装有两把工具:现值和风险现值和风险。6 财务管理：是技术还是艺术财务管理：是技术还是艺术？完美的标准是：财务管理是初始于技术，完美的标准是：财务管理是初始于技术，升华于艺术的兼容体，是技术与艺术的综合升华于艺术的兼容体，是技术与艺术的综合体。搞财务研究总是要有点科学家的精神，体。搞财务研究总是要有点科学家的精神，做财务工作，也不免要有点艺术家的思维。做财务工作，也不免要有点艺术家的思维。如此看来，财务管理的境界在于扎根于专业如此看来，财务管理的境界在于扎根于专业技术，升华于

3、统筹艺术，这可能就是不同层技术，升华于统筹艺术，这可能就是不同层次财务人员的区别吧。次财务人员的区别吧。7第一章第一章 总论总论第一节第一节第一节第一节 财务管理概念财务管理概念财务管理概念财务管理概念第二节第二节第二节第二节 财务管理目标财务管理目标财务管理目标财务管理目标第三节第三节第三节第三节 财务管理原则与方法财务管理原则与方法财务管理原则与方法财务管理原则与方法第四节第四节第四节第四节 财务管理环境财务管理环境财务管理环境财务管理环境第五节第五节第五节第五节 财务管理组织财务管理组织财务管理组织财务管理组织8一、财务与财务管理一、财务与财务管理二、财务管理的发展二、财务管理的发展第一

4、节 财务管理的概念9 1.财务的定义财务的定义 财务泛指财务活动和财务关系。财务泛指财务活动和财务关系。2.2.企业财务企业财务 是指企业再生产过程中的资金运动，是指企业再生产过程中的资金运动，它体现着企业和各方面的经济关系。它体现着企业和各方面的经济关系。一、财务与财务管理一、财务与财务管理10 3.财务活动财务活动 财务活动是指企业再生产过程中的资金运财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。动，即筹集、运用和分配资金的活动。财务活动财务活动负债负债所有者权益所有者权益流动资产流动资产长期投资长期投资固定资产固定资产无形资产无形资产分配资金分配资金11 4.4.

5、财务关系财务关系 财财务务关关系系是是指指企企业业在在组组织织资资金金运运动动过过程程中中与有关各方所发生的经济利益关系。与有关各方所发生的经济利益关系。企业企业所有者所有者债权、债务人债权、债务人内部单位及个人内部单位及个人税务行政部门税务行政部门被投资单位被投资单位125.财务管理的定义财务管理的定义财财务务管管理理是是指指基基于于企企业业再再生生产产过过程程中中客客观观存存在在的的财财务务活活动动和和财财务务关关系系而而产产生生的的，它它是是利利用用价价值值形形式式对对企企业业再再生生产产过过程程进进行行的的管管理理，是是组组织织财财务务活活动动、处处理财务关系的一项综合性管理工作。理财

6、务关系的一项综合性管理工作。136.财务管理的特点财务管理的特点（1）它是一种价值管理；）它是一种价值管理；（2）它既是组织经营活动的前提，又反）它既是组织经营活动的前提，又反映企业全部经营活动的成果；映企业全部经营活动的成果；（3）它具有综合性）它具有综合性.147.财务管理的内容财务管理的内容财务管理的内容反映企业资金运动财务管理的内容反映企业资金运动的全过程。包括：的全过程。包括：（1）资金筹集和运用的管理）资金筹集和运用的管理（2）资金耗费的管理）资金耗费的管理（3）资金收回的管理）资金收回的管理（4）资金分配的管理）资金分配的管理15 财务管理作为一门独立的学科，最初出财务管理作为一

7、门独立的学科，最初出现于现于1919世纪末，发展于世纪末，发展于2020世纪。财务管理发世纪。财务管理发展至今，大体上经历了以下三个阶段：展至今，大体上经历了以下三个阶段：二、财务管理的发展16 1.1.财务管理产生的初级阶段财务管理产生的初级阶段 （19 19世纪末至世纪末至2020世纪世纪2020年代）年代）此间财务管理的重点是研究企业的合并及此间财务管理的重点是研究企业的合并及重组、新企业的设立、企业证券发行等有关法重组、新企业的设立、企业证券发行等有关法律事务。适时而有效地为企业筹集资金、合理律事务。适时而有效地为企业筹集资金、合理安排资本结构就成为财务管理的最初职能。安排资本结构就成

8、为财务管理的最初职能。17 2.2.财务管理发展的中期阶段财务管理发展的中期阶段 （20 20世纪世纪3030年代至年代至2020世纪世纪5050年代）年代）此间处理企业破产、恢复和发展企业经济实力此间处理企业破产、恢复和发展企业经济实力成为财务管理的主要任务，其研究的重心不再是企成为财务管理的主要任务，其研究的重心不再是企业的扩展，而是企业的生存。业的扩展，而是企业的生存。另外，鉴于当时经济条件的恶化，西方各国政另外，鉴于当时经济条件的恶化，西方各国政府要求企业充分披露有关的财务信息，以满足企业府要求企业充分披露有关的财务信息，以满足企业外部人员进行财务分析的需要，从而使证券管理这外部人员进

9、行财务分析的需要，从而使证券管理这一财务管理的主要职能得到进一步的发展。一财务管理的主要职能得到进一步的发展。18 3.3.财务管理发展的近期阶段财务管理发展的近期阶段 （20 20世纪世纪5050年代以后）年代以后）50 50年代企业财务面临的主要问题是如何进行资本支年代企业财务面临的主要问题是如何进行资本支出预算以及如何合理配置企业资源的问题，从而将研究出预算以及如何合理配置企业资源的问题，从而将研究的重点由资金筹措转向资金运用。的重点由资金筹措转向资金运用。60 60年代财务管理重点研究最佳资本结构的组合、投年代财务管理重点研究最佳资本结构的组合、投资组合理论及其对企业财务决策的影响。资

10、组合理论及其对企业财务决策的影响。70 70年代财务管理重点研究如何运用各种模式评估投年代财务管理重点研究如何运用各种模式评估投资和筹资的风险。资和筹资的风险。80 80年代以后财务管理重点研究财务的新领域，如通年代以后财务管理重点研究财务的新领域，如通货膨胀、国际财务、电算化财务等。货膨胀、国际财务、电算化财务等。19 第二节第二节 财务管理目标财务管理目标一、企业组织形式一、企业组织形式二、财务管理目标二、财务管理目标三、现代企业中的代理制度三、现代企业中的代理制度20 现代企业采取的组织形式主要有：现代企业采取的组织形式主要有：1.1.业主制业主制 2.2.合伙制合伙制 3.3.公司制公

11、司制一、企业组织形式一、企业组织形式211.业主制业主制是指某一业主独自创办的组织，即个体企业。是指某一业主独自创办的组织，即个体企业。这种企业不具有独立的法人资格。主要特点如下：这种企业不具有独立的法人资格。主要特点如下：（1）容易组成；）容易组成；（2）资金来源主要依靠储蓄、贷款等，但不能以）资金来源主要依靠储蓄、贷款等，但不能以企业名义进行社会集资；企业名义进行社会集资；（3）承担无限责任；）承担无限责任；（4）企业收入为业主收入，业主以此向政府缴纳）企业收入为业主收入，业主以此向政府缴纳个人所得税；个人所得税；（5）企业寿命与业主个人寿命联系在一起。）企业寿命与业主个人寿命联系在一起。

12、222.合伙制合伙制是指由两个或两个以上合伙人共同创办的企业。是指由两个或两个以上合伙人共同创办的企业。通常这种企业也不具有法人资格。其主要特点与独通常这种企业也不具有法人资格。其主要特点与独资企业基本相同。合伙企业所获收入应在合伙人之资企业基本相同。合伙企业所获收入应在合伙人之间进行分配并以此缴纳个人所得税。间进行分配并以此缴纳个人所得税。233.公司制公司制公司是企业形态中一种高层次的组织形式，它公司是企业形态中一种高层次的组织形式，它由股东集资创建，具有独立的法人资格。其主要特由股东集资创建，具有独立的法人资格。其主要特点是：点是：（1）开办手续复杂；）开办手续复杂；（2）筹资渠道多样化

13、；）筹资渠道多样化；（3）承担有限责任；）承担有限责任；（4）股东对公司的净收入拥有所有权；）股东对公司的净收入拥有所有权；（5）公司经营中所有权与经营权相分离；）公司经营中所有权与经营权相分离；（6）公司缴纳公司所得税，股东缴纳个人所得）公司缴纳公司所得税，股东缴纳个人所得。24 公司属于股份制企业的组织形式，根据我国法律规公司属于股份制企业的组织形式，根据我国法律规定，我国股份制企业主要有两种形式，如下图所示：定，我国股份制企业主要有两种形式，如下图所示：有限责任公司有限责任公司公司公司股份有限公司股份有限公司 全部注册资本由等额的股份构成，全部注册资本由等额的股份构成，并通过发行股票筹集

14、资本。并通过发行股票筹集资本。全部注册资本由股东所认缴的出资全部注册资本由股东所认缴的出资额构成，但不发行股票。额构成，但不发行股票。25 财务管理的目标是一切财务活动的出财务管理的目标是一切财务活动的出发点和归宿。一般而言，最具有代表性的发点和归宿。一般而言，最具有代表性的财务管理目标有以下四种观点：财务管理目标有以下四种观点：第二节 财务管理目标26 1.1.利润最大化利润最大化（1 1）追逐利润最大化的原因）追逐利润最大化的原因 符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品；创造剩余产品；资本的使用权最终属于获利最多的企业；资本的使用权最终

15、属于获利最多的企业；只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。27（2）以利润最大化为财务管理目标的缺陷 没有考虑货币的时间价值；没有考虑货币的时间价值；没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；没有考虑风险因素；没有考虑风险因素；可能会导致公司的短期行为。可能会导致公司的短期行为。28 2.2.每股收益（或权益资本收益率）最大化每股收益（或权益资本收益率）最大化此此观观点点反反映映了了投投入入资资本本与与所所获获得得的的利利润润之之间间的的关系。但其缺陷仍十分明显：关系。但其缺陷仍十分明显：(1)(1)没有考虑每

16、股收益发生的时间性；没有考虑每股收益发生的时间性；(2)(2)没有考虑每股收益的风险；没有考虑每股收益的风险；（3 3）没有充分考虑其他利益相关者的利益。）没有充分考虑其他利益相关者的利益。29 3、股东财富最大化、股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理股东财富最大化是指通过财务上的合理经营经营,为股东带来更多的财富。在股份制经济为股东带来更多的财富。在股份制经济条件下条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定票市场价格两方面来决定,在股票数量一定的在股票数量一定的前提下前提下,当股票价格达到最高时当股票价格达到最高时,则股东财富也

17、则股东财富也达到最大。所以股东财富最大化又可以表现达到最大。所以股东财富最大化又可以表现为股票价格最大化。为股票价格最大化。30 （1）股东财富最大化的优点）股东财富最大化的优点:第一第一,概念清晰。股东财富最大化可以概念清晰。股东财富最大化可以用股票市价来计量用股票市价来计量;第二第二,考虑了资金的时间价值考虑了资金的时间价值;第三第三,考虑了风险因素考虑了风险因素,因为风险的高低会因为风险的高低会对股票价格产生重要影响对股票价格产生重要影响;31第四第四,股东财富最大化一定程度股东财富最大化一定程度上能够克服企业在追求利润上的短上能够克服企业在追求利润上的短期行为期行为,因为不仅目前的利润

18、会影响因为不仅目前的利润会影响股票价格股票价格,预期未来的利润对企业股预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响票价格也会产生重要影响;第五第五,股东财富最大化目标比较股东财富最大化目标比较容易量化容易量化,便于考核和奖惩。便于考核和奖惩。32 （2）股东财富最大化的缺点）股东财富最大化的缺点:第一，它只适用于上市公司第一，它只适用于上市公司,对非上市公对非上市公司很难适用。就我国现在国情而言司很难适用。就我国现在国情而言,上市公司上市公司并不是我国企业的主体并不是我国企业的主体,因此在现实中因此在现实中,股东财股东财富最大化尚不适于作为我国财务管理的目标富最大化尚不适于作为我国财务管理的目

19、标;第二，股东财富最大化要求金融市场是第二，股东财富最大化要求金融市场是有效的。由于股票的分散和信息的不对称有效的。由于股票的分散和信息的不对称,经经理人员为实现自身利益的最大化理人员为实现自身利益的最大化,有可能以损有可能以损失股东的利益为代价作出逆向选择。失股东的利益为代价作出逆向选择。33 第三，股票价格除了受财务因素的影响第三，股票价格除了受财务因素的影响之外之外,还受其他因素的影响还受其他因素的影响,股票价格并不能准股票价格并不能准确反映企业的经营业绩。所以确反映企业的经营业绩。所以,股东财富最大股东财富最大化目标受到了理论界的质疑。化目标受到了理论界的质疑。第四，股东财富最大化的最

20、大缺陷在于第四，股东财富最大化的最大缺陷在于其概念上的不完整性，有以点代面、以偏概其概念上的不完整性，有以点代面、以偏概全之嫌。一是忽略了利益相关者的利益，二全之嫌。一是忽略了利益相关者的利益，二是不足以代表我国企业的整体特征，仅提股是不足以代表我国企业的整体特征，仅提股东财富最大化，就不能概括大量非股份制企东财富最大化，就不能概括大量非股份制企业的理财目标，这显然是不合适的。业的理财目标，这显然是不合适的。34 4.4.公司价值最大化公司价值最大化（1）公司价值的确定）公司价值的确定公司价值是指公司全部资产的市场价值，公司价值是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。即股票与负债

21、市场价值之和。它是以一定期间属于投资者的现金流量，它是以一定期间属于投资者的现金流量，按照资本成本或投资机会成本贴现后的现值按照资本成本或投资机会成本贴现后的现值表示的。表示的。35（2）以公司价值最大化作为财务管理目以公司价值最大化作为财务管理目标的优点标的优点 考虑了货币的时间价值；考虑了货币的时间价值；考虑了投资的风险价值；考虑了投资的风险价值；有利于克服公司的短期行为；有利于克服公司的短期行为；有利于社会资源的合理配置有利于社会资源的合理配置.36 （3）以公司价值最大化作为财务管理目以公司价值最大化作为财务管理目标的缺陷标的缺陷公司价值必须采用一定的方法进行评公司价值必须采用一定的方

22、法进行评估，而不同的方法会得出不同的结论；估，而不同的方法会得出不同的结论；公司价值受多种因素影响，并非都是公司价值受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，不易对公司的实际经营业公司所能控制的，不易对公司的实际经营业绩作出客观衡量。绩作出客观衡量。37 三、现代企业中的代理制度三、现代企业中的代理制度 1.1.代理关系代理关系 （1 1）代理关系的实质）代理关系的实质 美国学者詹森和威廉美国学者詹森和威廉麦克林认为：麦克林认为：现代企业的现代企业的代理关系可以定义为一种契约或合同关系。代理关系可以定义为一种契约或合同关系。在这种关系下，一个或多个人（委托人）雇佣其在这种关系下，一个或多个人（委

23、托人）雇佣其他人（代理人），授予其一定的决策权，使其代替雇他人（代理人），授予其一定的决策权，使其代替雇主的利益从事某种活动。主的利益从事某种活动。38 （2 2）代理关系的表现形式）代理关系的表现形式 公司制下，代理关系主要表现为以下两种形公司制下，代理关系主要表现为以下两种形式：式：资源的提供者与资源的使用者之间代理关资源的提供者与资源的使用者之间代理关系。这种代理关系以资源的筹集和运用为核心；系。这种代理关系以资源的筹集和运用为核心；公司内部高层经理与中层经理、中层经理公司内部高层经理与中层经理、中层经理与基层经理、基层经理与雇员之间的代理关系。与基层经理、基层经理与雇员之间的代理关系。

24、这种代理关系以财产经营管理责任为核心。这种代理关系以财产经营管理责任为核心。39 2.2.代理问题代理问题（1）代理问题的内涵）代理问题的内涵代理问题是指在执行契约之前或在执行契约代理问题是指在执行契约之前或在执行契约过程中，代理人有意选择违背契约的行为。过程中，代理人有意选择违背契约的行为。代理问题主要表现在以下两个方面：代理问题主要表现在以下两个方面：一是股东与管理者（经理）之间的代理问题；一是股东与管理者（经理）之间的代理问题；二是股东与债权人之间的代理问题。二是股东与债权人之间的代理问题。40（2）代理问题产生的主要原因：）代理问题产生的主要原因：契约各方存在着利益的不均衡性。代理关系

25、契约各方存在着利益的不均衡性。代理关系的本质体现为各方经济利益关系。由于关系人各方的本质体现为各方经济利益关系。由于关系人各方利益目标不一致，就不可避免引起代理各方利益的利益目标不一致，就不可避免引起代理各方利益的相互冲突。相互冲突。委托人与代理人之间存在着信息的不对称性。委托人与代理人之间存在着信息的不对称性。通常通常现代公司中，代理人（管理当局）拥有私有信现代公司中，代理人（管理当局）拥有私有信息，它比处于公司外部的委托人（股东和债权人）更息，它比处于公司外部的委托人（股东和债权人）更了解公司的状况，这样执行契约中，代理人常常违背了解公司的状况，这样执行契约中，代理人常常违背委托人的意愿。

26、委托人的意愿。41 3.3.股东与管理者（经理）之间的代理问题股东与管理者（经理）之间的代理问题（1 1）二者利益目标不一致的具体表现）二者利益目标不一致的具体表现股东的目标股东的目标管理者的目标管理者的目标 实现资本的保值与增值，实现资本的保值与增值，最大限度最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。地提高资本报酬，增加公司价值。它表现为货币性收益目标它表现为货币性收益目标 最大限度地获得高工资与高奖金；尽最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会地位和个人量改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。声誉。它表现为货币性收益与非货币性收益目它表现为货币性收益与非货币性收益目标。标。42

27、 （2）防止管理者背离股东目标）防止管理者背离股东目标的具体措施的具体措施通常可以采用以下两种方法：通常可以采用以下两种方法：方法一：建立监督机制；方法一：建立监督机制；方法二：建立激励机制。方法二：建立激励机制。43 4.4.股东与债权人之间的代理问题股东与债权人之间的代理问题（1）二者利益目标不一致的具体表现）二者利益目标不一致的具体表现 债权人目标债权人目标 希望到期收回本金，并获得希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。一定的利息收入。它强调贷款的安全性它强调贷款的安全性 股东目标股东目标 股东借款是为了扩大经营。股东借款是为了扩大经营。它强调借入资金的收益性它强调借入资金的收益性44

28、（2）股东伤害债权人利益的具体表现）股东伤害债权人利益的具体表现 第一：股东不经债权人同意，投资于比债权第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目。人预期风险高的新项目。第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债，致使债权人旧债价值下降。发行新债，致使债权人旧债价值下降。45（3）债权人应采取的对策）债权人应采取的对策债权人为了降低贷款风险，除债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以了寻求立法保护外，还可以采取以下措施：下措施：第一，在借款合同中加入限制第一，在借款合同中加入限制性条款；性条款；第二，一旦发现公司有剥夺其

29、第二，一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒绝进一步合作，财产意图时，就拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。不再提供新的贷款或提前收回贷款。46第三节 财务管理原则、职能与方法 一、财务管理原则一、财务管理原则（一）有关竞争环境的原则（一）有关竞争环境的原则1、自利行为原则、自利行为原则2、双方交易原则、双方交易原则3、信号传递原则、信号传递原则4、引导原则、引导原则47（二）有关创造价值原则（二）有关创造价值原则1、有价值的创意原则、有价值的创意原则2、比较优势原则、比较优势原则3、期权原则、期权原则4、净增效益原则、净增效益原则48（三）有关财务交易原则（三）有关财务交易原则1、

30、风险报酬权衡原则、风险报酬权衡原则2、投资分散化原则、投资分散化原则3、资本市场有效原则、资本市场有效原则4、资金时间价值原则、资金时间价值原则49 二、财务管理职能与方法二、财务管理职能与方法财务管理职能与方法通常包括财务预测、财务管理职能与方法通常包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析财务决策、财务预算、财务控制、财务分析等职能与方法，这些相互配合、相互联系的等职能与方法，这些相互配合、相互联系的职能与方法构成了一个完整的财务管理职能职能与方法构成了一个完整的财务管理职能与方法体系。与方法体系。50（一）财务预测职能与方法（一）财务预测职能与方法 财务预测是指根据活动的历史资

31、料，考财务预测是指根据活动的历史资料，考虑现实的条件和今后的要求，对企业未来时虑现实的条件和今后的要求，对企业未来时期的财务收支活动进行全面的分析，并作出期的财务收支活动进行全面的分析，并作出各种不同的预计和推断的过程。它是财务管各种不同的预计和推断的过程。它是财务管理的基础。财务预测的主要内容有筹资预测、理的基础。财务预测的主要内容有筹资预测、投资收益预测、成本预测、收入预测和利润投资收益预测、成本预测、收入预测和利润预测等。财务预测所采用的具体方法主要有预测等。财务预测所采用的具体方法主要有属于定性预测的判断分析法和属于定量预测属于定性预测的判断分析法和属于定量预测的时间序列法、因果分析法

32、和税率分析法等。的时间序列法、因果分析法和税率分析法等。51（二）财务决策职能与方法（二）财务决策职能与方法 财务决策是指在财务预测的基础上，对财务决策是指在财务预测的基础上，对不同方案的财务数据进行分析比较，全面权不同方案的财务数据进行分析比较，全面权衡利弊，从中选择最优方案的过程。它是财衡利弊，从中选择最优方案的过程。它是财务管理的核心。财务决策的主要内容有筹资务管理的核心。财务决策的主要内容有筹资决策、投资决策、成本费用决策、收入决策决策、投资决策、成本费用决策、收入决策和利润决策等。财务决策所采用的具体方法和利润决策等。财务决策所采用的具体方法主要有概率决策法、平均报酬率法、净现值主要

33、有概率决策法、平均报酬率法、净现值法、现值指数法、内含报酬率法等法、现值指数法、内含报酬率法等52（三）财务预算（计划）职能与方法（三）财务预算（计划）职能与方法 财务预算是指以财务决策的结果为依据，财务预算是指以财务决策的结果为依据，对企业生产经营活动的各个方面进行规划的对企业生产经营活动的各个方面进行规划的过程。它是组织和控制企业财务活动的依据。过程。它是组织和控制企业财务活动的依据。财务预算的主要内容有筹资预算、投资预算、财务预算的主要内容有筹资预算、投资预算、成本费用预算、销售收入预算和利润预算等。成本费用预算、销售收入预算和利润预算等。财务预算所采用的具体方法主要有平衡法、财务预算所

34、采用的具体方法主要有平衡法、定率法、定额法、比例法、弹性计划法和前定率法、定额法、比例法、弹性计划法和前期实绩推算法等。期实绩推算法等。53（四）财务控制职能与方法（四）财务控制职能与方法 财务控制是指以财务预算和财务制度为财务控制是指以财务预算和财务制度为依据，对财务活动脱离规定目标的偏差实施依据，对财务活动脱离规定目标的偏差实施干预和校正的过程。通过财务控制以确保财干预和校正的过程。通过财务控制以确保财务预算的完成。财务控制的内容主要有筹资务预算的完成。财务控制的内容主要有筹资控制、投资控制、货币资金收支控制、成本控制、投资控制、货币资金收支控制、成本费用控制和利润控制。财务控制所采用的具

35、费用控制和利润控制。财务控制所采用的具体方法主要有计划控制法、制度控制法、定体方法主要有计划控制法、制度控制法、定额控制法等。额控制法等。54（五）财务分析职能与方法（五）财务分析职能与方法 财务分析是指以会计信息和财务预算为财务分析是指以会计信息和财务预算为依据，对一定期间的财务活动过程及其结果依据，对一定期间的财务活动过程及其结果进行分析和评价的过程。财务分析是指财务进行分析和评价的过程。财务分析是指财务管理的重要步骤和方法，通过财务分析，可管理的重要步骤和方法，通过财务分析，可以掌握财务活动的规律，为以后进行财务预以掌握财务活动的规律，为以后进行财务预测和制定财务预算提供资料。财务分析的

36、内测和制定财务预算提供资料。财务分析的内容主要有偿债能力分析、营运能力分析、获容主要有偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析和综合财务分析等。财务分析所利能力分析和综合财务分析等。财务分析所采用的具体方法有比较分析法、比率分析法、采用的具体方法有比较分析法、比率分析法、平衡分析法、因素分析法等。平衡分析法、因素分析法等。55第四节 财务管理环境环 境?生 态 环 保?经 济 环 保?56 一、公司财务管理环境概念及意义一、公司财务管理环境概念及意义（一）概念（一）概念 公公司司财财务务管管理理环环境境就就是是对对公公司司的的财财务务管管理理活活动动产产生生影影响响的的公公司司内内部部、外外部

37、部各各种种影影响响因素的组合，简称财务管理环境。因素的组合，简称财务管理环境。按按照照财财务务管管理理环环境境与与公公司司的的关关系系，可可将将财财务务管管理理环环境境划划分分为为外外部部财财务务管管理理环环境境和和内内部财务管理环境。部财务管理环境。57（二）意义（二）意义 1 1、充分认识财务管理环境，有助于公司、充分认识财务管理环境，有助于公司做出正确的财务决策做出正确的财务决策 2 2、充分认识财务管理环境，有助于公司、充分认识财务管理环境，有助于公司做出及时的财务决策做出及时的财务决策 3 3、充充分分认认识识财财务务管管理理环环境境，有有助助于于公公司司做出带有预见性的财务决策做出

38、带有预见性的财务决策58 二、公司二、公司财务财务管理的外部管理的外部环环境境 外外部部财财务务管管理理环环境境是是来来自自于于公公司司外外部部、对对公司的公司的财务财务管理活管理活动产动产生影响的各种因素。生影响的各种因素。（一）宏（一）宏观环观环境境 1 1、经济环经济环境境 （1 1）经济经济体制体制 经经济济体体制制是是指指对对有有限限资资源源进进行行配配置置而而制制定定并并执执行行决决策策的的各各种种机机制制，它它是是一一国国的的基基本本经济经济制度。制度。59 （2 2）经济周期）经济周期 萧条、复苏、繁荣、衰退萧条、复苏、繁荣、衰退 （3 3）经济政策）经济政策 产业政策、金融政

39、策、财税政策产业政策、金融政策、财税政策 （4 4）通货膨胀）通货膨胀 当当物物价价持持续续上上涨涨并并超超过过一一定定限限度度(5(5)时时，就就会会对对社社会会经经济济生生活活造造成成危危害害，并并增增加加公公司司财务财务管理的管理的难难度度 60 2 2、法律环境、法律环境 公司财务管理的法律环境是指公司在财公司财务管理的法律环境是指公司在财务管理活动中应遵守的各种法律、法规和规务管理活动中应遵守的各种法律、法规和规章。章。（1 1）公司组织法）公司组织法 （2 2）税收制度）税收制度 （3 3）财务会计法规）财务会计法规v61 3 3、金融环境、金融环境 金金融融环环境境主主要要指指对

40、对公公司司的的资资金金融融通通产产生生影响的金融市场的完善和发达程度。影响的金融市场的完善和发达程度。（1 1）金融市场的构成要素）金融市场的构成要素 A.A.交易对象交易对象 即金融交易的客体是货币资金。即金融交易的客体是货币资金。B.B.交易主体交易主体 金融市金融市场场上上进进行金融交易的双方，即行金融交易的双方，即货币资货币资金的供金的供给给者和需求者者和需求者 62 C.C.交易工具交易工具 即金融工具，是在信用活动中能够证明即金融工具，是在信用活动中能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件金融交易金额、期限、价格的书面文件 交易工具具有流交易工具具有流动动性、性、风险风险性和收益

41、性性和收益性的特征的特征 D.D.交易价格交易价格 是是资资金使用金使用权权的价格，它一般表的价格，它一般表现为现为利利率的高低率的高低 63 （2 2）金融市场的分类）金融市场的分类 金金融融市市场场可可以以按按照照不不同同的的标标志志划划分分成成不不同的类别：同的类别：A.A.按按照照交交易易工工具具的的不不同同期期限限，可可将将金金融融市场划分为货币市场和资本市场；市场划分为货币市场和资本市场；B.B.按按照照交交易易成成交交后后是是否否立立即即交交割割，可可将将金融市场划分为现货市场和期货市场；金融市场划分为现货市场和期货市场；64 C.C.按按照照具具体体交交易易对对象象的的不不同同

42、，可可将将金金融融市市场场划划分分为为票票据据贴贴现现市市场场、证证券券市市场场、衍衍生生工具市场、外汇市场、黄金市场等；工具市场、外汇市场、黄金市场等；D.D.按按照照交交易易的的地地理理区区域域不不同同，可可将将金金融融市场划分为国内金融市场和国际金融市场。市场划分为国内金融市场和国际金融市场。65 （3 3）金融机构）金融机构 A.A.银行金融机构银行金融机构 我我国国的的银银行行机机构构主主要要有有：中中央央银银行行、商商业银行和政策性银行。业银行和政策性银行。B.B.非银行金融机构非银行金融机构 主要包括保险公司、证券机构、信托投主要包括保险公司、证券机构、信托投资公司、财务公司、金

43、融租赁公司资公司、财务公司、金融租赁公司66 （4 4）金融市场的职能）金融市场的职能 金融市场最重要的职能是价格形成机制，金融市场最重要的职能是价格形成机制，而金融市场价格形成过程是对市场信息的反而金融市场价格形成过程是对市场信息的反应过程应过程。（5 5）市场效率假说）市场效率假说 市场效率，就是证券价格对市场信息反市场效率，就是证券价格对市场信息反应的灵敏性应的灵敏性67 A.A.弱式有效市场弱式有效市场 是指现行证券市场结构完全反映了该证是指现行证券市场结构完全反映了该证券的历史信息，投资者不能从证券的历史价券的历史信息，投资者不能从证券的历史价格数据中发现获利机会格数据中发现获利机会

44、68 B.B.半强式有效市场半强式有效市场 是指证券市场的现行价格反映了所有当是指证券市场的现行价格反映了所有当前和历史的公共相关信息，投资者不仅不能前和历史的公共相关信息，投资者不仅不能从历史信息中获得获利机会，也不能从当前从历史信息中获得获利机会，也不能从当前的公共信息中发现获利机会的公共信息中发现获利机会69 C.C.强式有效市场强式有效市场 是指证券价格不仅反映了历史信息和当是指证券价格不仅反映了历史信息和当前的公共信息，还反映了不为外人所知的内前的公共信息，还反映了不为外人所知的内幕信息幕信息70 （二）微观环境（二）微观环境 1 1、销售环境、销售环境 是指对公司的产品或劳务的销售

45、产生影响的各是指对公司的产品或劳务的销售产生影响的各种因素的组合种因素的组合 。2 2、生产环境、生产环境 是由公司的生产经营规模、生产技术条件等因是由公司的生产经营规模、生产技术条件等因素构成的组合。素构成的组合。3 3、采购环境、采购环境 包括原材料供应的稳定状况、供应商的数量、包括原材料供应的稳定状况、供应商的数量、采购价格的变化等因素。采购价格的变化等因素。71 三、公司财务管理的内部环境三、公司财务管理的内部环境 （一）内部环境的含义（一）内部环境的含义 是指存在于公司内部，对公司财务管理是指存在于公司内部，对公司财务管理活动有影响的各种因素的集合活动有影响的各种因素的集合。72 （

46、二）内部环境的内容（二）内部环境的内容 1 1、企业管理体制、企业管理体制 2 2、经营者的管理水平、经营者的管理水平 3 3、决策者的素质、决策者的素质 4 4、企业组织形式、企业组织形式 5 5、企业生产经营规模、企业生产经营规模73第五节第五节财务管理工作组织财务管理工作组织一、企业内部财务管理体制一、企业内部财务管理体制小型企业：一级核算小型企业：一级核算大型企业：二级核算大型企业：二级核算二、企业财务管理组织机构二、企业财务管理组织机构1、一元化组织形式（财务、会计合一）、一元化组织形式（财务、会计合一）2、二元化组织形式（财务、会计独立）、二元化组织形式（财务、会计独立）74（1）

47、财务部负责人职责）财务部负责人职责筹资、投资、管理、分配、信用管理、筹资、投资、管理、分配、信用管理、收款、保险。收款、保险。（2）会计部负责人职责）会计部负责人职责编制财务报告、计划和控制、经济评价、编制财务报告、计划和控制、经济评价、保护资产、税务管理。保护资产、税务管理。75 三、企业财务管理基础工作三、企业财务管理基础工作（一）特点（一）特点超前性、广泛性、连续性。超前性、广泛性、连续性。（二）内容及方法（二）内容及方法1、做好原始记录，分类归纳建档；、做好原始记录，分类归纳建档；2、建立健全制度，有效控制管理；、建立健全制度，有效控制管理；3、收集整理资料，深入调查分析。、收集整理资料，深入调查分析。76 （三）工作重点（三）工作重点1、建立有关系统、建立有关系统财务信息记录、财务分析评价、财务预财务信息记录、财务分析评价、财务预警系统。警系统。2、建立财务内控制度、建立财务内控制度内部财务制度、内部管理责任制、内部内部财务制度、内部管理责任制、内部监督机制。监督机制。77