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1、 5-1-1 证券代码：300294 证券简称：博雅生物 博雅生物制药集团股份有限公司博雅生物制药集团股份有限公司 20202020年度向特定对象发行年度向特定对象发行A A股股票股股票 募集资金使用的可行性分析报告募集资金使用的可行性分析报告 （修订稿）（修订稿） 二二年十二月 5-1-2 一、本次募集资金使用计划一、本次募集资金使用计划 本次拟向特定对象发行股票募集资金总额为不超过 272,388.01 万元（含本数） ，扣除发行费用后拟全部用于补充营运资金。 二、本次募集资金使用计划的必要性和可行性分析二、本次募集资金使用计划的必要性和可行性分析 （一）本次募集资金使用计划的必要性分析（
2、一）本次募集资金使用计划的必要性分析 1、公司经营规模的持续扩张需要营运资金支持、公司经营规模的持续扩张需要营运资金支持 报告期内，公司主要业务涉及血液制品、糖尿病用药、生化类用药、血液制品经销以及化学药（含原料药）等多个业务领域，整体业务规模持续扩张，营业收入从 2017 年的 14.61 亿元增长至 2019 年的 29.09 亿元，复合年均增长率达41.12%。其中血液制品业务作为公司的核心和支柱产业，营业收入（不含经销）复合年均增长率为 18.04%，保持了良好的增长态势。公司经营规模快速增长的同时，日常采购原材料、销售产品所需要占用的流动资金快速增长，营运资金需求不断提高，公司经营规
3、模的持续扩张需要营运资金支持。 通过本次向特定对象发行股票募集资金补充营运资金， 公司能够在一定程度上缓解因业务规模持续扩张而导致的营运资金紧张情况， 为核心业务的持续增长提供资金支持，从而缓解公司发展面临的资金压力，提高公司的抗风险能力，增强公司的核心竞争力。 2、补充营运资金有利于公司更好地应对血液制品行业的市场发展态势和行、补充营运资金有利于公司更好地应对血液制品行业的市场发展态势和行业竞争格局变化业竞争格局变化 血液制品业务是公司的核心和支柱产业， 亦是公司未来业务发展的战略重点。长期来看，随着我国医疗水平和人均可支配收入的提高，医疗卫生体制改革的不断深入，国家医保及各省市地方医保目录
4、的调整，免疫球蛋白和凝血因子类产品有较大市场增长潜力，血液制品行业未来仍将持续高景气度。从行业供给来看，由于近年来采浆标准提升，新设浆站审批趋严等因素，全国采浆量增长缓慢，原料血浆供需缺口明显。公司作为全国少数的三类产品齐全的企业之一，也是少数具有新设浆站资质的企业之一，在当前血液制品行业景气度较高、市场容量不断扩大而血液制品供给无法完全满足市场需求的行业发展态势下， 需要充足的资金 5-1-3 储备，不断加大对血液制品业务的投入力度，持续提升产能产量，不断丰富产品种类，更好地满足市场需求，提升市场占有率。 血液制品行业具有很强的政策和技术壁垒， 国家对血液制品行业实行严格监管，先后制定了批签
5、发制度、对原材料血浆实行检疫期制度，对血液制品生产企业实行总量控制，对血液制品企业浆站设立严格的资格限定等。当前，国内血液制品行业呈寡头竞争格局，与同行业上市公司天坛生物、上海莱士及华兰生物等相比，公司在产品品种数量及生产规模上仍有待提升。随着国内血液制品行业严格监管和并购重组的长期持续，行业集中度将持续提升，血浆获取能力强、品种数量多的头部企业竞争力和市场占有率有望进一步提升。 公司需要足够的资金储备，持续提升血浆获取能力，丰富产品品种，扩大产能产量，以顺应行业竞争格局的变化，提升行业竞争地位。 3、补充营运资金有利于公司优化资本结构，提高抗风险能力、补充营运资金有利于公司优化资本结构，提高
6、抗风险能力 近年来，公司业务增长较快，对外投资力度较大，在经营规模持续提升的同时，负债规模整体亦有所提升。截至 2020 年 9 月末，公司有息负债（含短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债及长期借款）余额为 6.08 亿元，资产负债率为 21.90%，流动比率和速动比率分别为 3.17 倍和 2.46 倍，公司有息负债规模较大， 资产负债率水平高于上海莱士及华兰生物等同行业可比上市公司平均水平，流动比率和速动比率明显低于同行业可比上市公司平均水平，财务风险有所增加。 通过本次发行， 公司补充营运资金可用于偿还有息负债， 减少财务费用，降低财务杠杆水平，从而有效改善资本结构，提高公司抗风险
7、能力。 （二）本次募集资金使用计划的可行性分析（二）本次募集资金使用计划的可行性分析 1、本次发行符合法律法规的规定和公司自身发展需要、本次发行符合法律法规的规定和公司自身发展需要 本次发行符合相关政策和法律法规，具有可行性。本次发行募集资金到位并补充营运资金后，能够有效缓解公司业务发展面临的营运资金需求压力，为公司核心业务发展和竞争力提升提供必要资金储备，并能够有效改善公司资本结构，提高抗风险能力，符合公司自身发展需要。 2、本次发行的公司治理规范、内控完善、本次发行的公司治理规范、内控完善 公司已经按照上市公司的治理标准， 建立了以法人治理结构为核心的现代企 5-1-4 业制度，并结合自身
8、的实际情况，通过不断改进与完善，从而形成了较为规范、标准的公司治理体系和较为完善的内部控制程序。 公司在募集资金管理方面制定了募集资金管理制度 ，在募集资金管理方面严格按照上市公司的监管要求，对募集资金的存储使用、投向变更、检查与监督进行了明确规定。本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司董事会将继续监督公司对募集资金的存储和使用，以保证募集资金的规范和合理使用，防范募集资金使用风险。 三、本次发行对公司经营状况和财务状况的影响三、本次发行对公司经营状况和财务状况的影响 （一）本次发行对公司经营状况的影响（一）本次发行对公司经营状况的影响 本次向特定对象发行股票募集资金扣除发行费用后拟全部用
9、于补充营运资金。本次募集资金的使用，有助于公司增强资本实力，充实营运资金，解决公司业务不断拓展过程中对资金的需求， 助推公司核心业务发展和核心竞争能力提升，有利于公司长远经营发展。 本次发行不会导致公司主营业务结构发生重大变化。本次发行完成后，公司仍将具有较为完善的法人治理结构，保持人员、资产、财务以及在研发、采购、生产、销售等各个方面的完整性，保持与公司关联方之间在人员、资产、财务、业务等方面的独立性。 （二）本次发行对公司财务状况的影响（二）本次发行对公司财务状况的影响 本次发行募集资金到位并投入使用后， 公司资产总额和净资产额将同时增加，营运资金得到充实，资金实力得到有效增强，资产负债率
10、有所改善，资本结构更趋合理，财务费用支出有所减少，有利于优化公司的财务结构，降低财务风险，进一步提升公司的偿债能力和抗风险能力。 四、本次募集资金投资项目涉及报批事项情况四、本次募集资金投资项目涉及报批事项情况 本次发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充营运资金， 不涉及需履行立项备案、环境影响评价等相关报批事项，亦不涉及使用建设用地的情况。 5-1-5 五、可行性分析结论五、可行性分析结论 公司本次发行股票募集资金将有效补充营运资金， 有利于满足公司业务持续发展的资金需求，为核心业务发展和核心竞争能力提升提供资金支持，公司的资本结构将得到有效改善，抗风险能力将得到提升。本次发行符合法律法规的规定和公司自身发展需要，有利于公司的长远健康发展。因此，公司本次发行股票募集资金使用具有必要性及可行性。 博雅生物制药集团股份有限公司 董事会 年 月 日